Qu'est-ce que PancakeSwap (CAKE)?

L'introduction de la finance décentralisée (DeFi), une nouveauté absolue dans le secteur financier, a ouvert de nombreuses portes à tous ceux qui n'auraient peut-être pas eu accès à la finance traditionnelle auparavant. Cette idée révolutionnaire vise à rendre la société financièrement inclusive sans avoir besoin d'intermédiaires pour faciliter les transactions. La décentralisation du monde de la finance consiste à imaginer un système dans lequel il n'y aurait pas besoin d'échanges centralisés, mais où tout le monde pourrait accéder à de nombreux instruments financiers en utilisant uniquement des portefeuilles privés, sans exposer les clés privées à des tiers.

Ethereum a donné au monde ses premiers échanges décentralisés (DEX), qui ont confirmé avec succès la demande de solutions financières alternatives aux traditionnelles. Les échanges décentralisés tels que Uniswap et SushiSwap ont émergé en tant que leaders du marché et sont toujours en tête en ce qui concerne les volumes de transactions. Malheureusement, les problèmes de congestion du réseau Ethereum et la conséquente lenteur des transactions et des frais de gaz élevés ont incité de nombreux développeurs à adopter des chaînes alternatives. Le résultat a été la création de nombreux autres DEX, construits sur des chaînes plus rapides qu'Ethereum, qui sont donc considérés comme des concurrents valables. PancakeSwap, un protocole soutenu par Binance, en fait partie.

PancakeSwap a été créé par un groupe de développeurs anonymes, grâce au financement du Fonds d'Accélération de Binance, bien qu'il soit connu que l'équipe se compose de plus d'une douzaine de membres. Il a finalement été lancé le 20 septembre 2020, lorsque les coûts de transaction sur Ethereum augmentaient de manière exponentielle. PancakeSwap est une alternative pratique aux DEX sur Ethereum basée sur la blockchain Binance Smart Chain (BSC), connue pour ses faibles coûts. La plateforme est partiellement gouvernée par la communauté, et les utilisateurs peuvent voter sur les propositions de gouvernance. PancakeSwap offre un fonctionnement similaire à celui de UniSwap et Sushiswap mentionnés ci-dessus, à la différence que la norme des jetons échangés sur PancakeSwap doit être BEP-20 (au lieu de ERC-20), qui est la norme native de la BSC.

Comment fonctionne PancakeSwap ? Modèle AMM, Farming et Staking

Comme mentionné, PancakeSwap est un échange décentralisé (DEX) sur la Binance Smart Chain. Un DEX ne détient pas les clés privées et est défini comme non-custodial. Cela signifie que pour interagir avec lui, les utilisateurs n'ont besoin que de connecter leur portefeuille privé à l'échange. Un DEX comme PancakeSwap fonctionne sur le modèle du fournisseur de liquidité automatisé (AMM) au lieu du modèle traditionnel et exploite les pools de liquidité.

L'échange AMM est un échange automatique de prix du marché qui ne nécessite pas de définir un ordre d'achat/vente limité. Les devises nécessaires aux échanges sont fournies par des pools de liquidité, qui consistent généralement en deux pièces de proportion égale (50/50). Les gens déposent leurs fonds dans ces pools de liquidité et reçoivent des incitations et des frais de transaction pour mettre leurs actifs à disposition.

Les utilisateurs peuvent jouer deux rôles fondamentaux au sein de PancakeSwap : un utilisateur de base, qui effectue des échanges simples, ou un fournisseur de liquidités, qui offre de la liquidité à la plateforme. Si un utilisateur souhaite mettre certaines de ses pièces en jeu, il peut ajouter de la liquidité à un pool, devenant ainsi un fournisseur de liquidités et gagnant des récompenses de deux manières :

• Revenus des frais de transaction sur le pool : Une fois que la liquidité est injectée dans un pool, toute personne souhaitant échanger les coins à l'intérieur devra payer des frais à tous les participants du pool.
• De plus, lorsque la liquidité est déposée, les jetons LP (fournisseur de liquidité) sont obtenus à partir de la plateforme. Ces jetons représentent la part de chaque pool d'utilisateur et sont utilisés pour calculer la liquidité finale pouvant être retirée au moment du rachat.
• Les revenus de l'agriculture et du jalonnement : les jetons LP peuvent être « cultivés » dans un autre type de pool de liquidité pour gagner le jeton natif BEP-20 de PancakeSwap, CAKE. En résumé, la représentation de la liquidité qui a été prêtée peut être bloquée sur la plateforme, ce qui récompense l'utilisateur avec des jetons supplémentaires. \n

Mais ce n'est pas tout : les utilisateurs peuvent miser leurs jetons CAKE pour gagner encore plus de récompenses des prétendues 'piscines de SIROP'. Le meilleur, c'est que ces récompenses ne se présentent plus uniquement sous la forme de jetons CAKE, mais en verrouillant des jetons CAKE dans des piscines spécifiques pendant une certaine période, les utilisateurs peuvent gagner d'autres jetons BEP-20, qui peuvent être échangés ou retirés.

Remarque : Le dépôt de fonds dans un pool de liquidité 50/50 comporte un risque de perte impermanente. Cet événement se produit lorsque le prix des jetons fournis change par rapport au moment où ils ont été déposés. Plus ce changement est important, plus on est exposé à une perte impermanente. La perte est réalisée de manière permanente lorsque les tokens sont retirés du pool et ne se produit pas dans les pools constitués de pièces non volatiles (par exemple, deux stablecoins, USDT/USDC).

PancakeSwap v3

PancakeSwap est une bourse décentralisée (DEX) bien connue qui a évolué à travers plusieurs versions depuis son lancement initial en 2020. Après la sortie de la v1, elle est passée à la v2; en 2023, PancakeSwap a introduit sa version v3. Les versions v1 et v2 reposaient principalement sur le modèle de Créateur de Marché Automatisé (AMM), permettant aux fournisseurs de liquidité (LP) de gagner des frais de transaction en déposant des actifs dans des pools de liquidité. À mesure que les demandes du marché ont évolué, PancakeSwap v2 a introduit des mécanismes de trading plus efficaces et des fonctionnalités améliorées de gestion de liquidité. S'appuyant sur ces avancées, PancakeSwap v3 améliore encore l'efficacité du capital et l'expérience globale de l'utilisateur.

Principales caractéristiques de PancakeSwap v3

1. Liquidité personnalisable / concentrée

Comme Uniswap v3, PancakeSwap v3 permet aux fournisseurs de liquidité (LP) d'offrir une liquidité dans une plage de prix spécifique plutôt que sur une plage infinie. Cette personnalisation améliore considérablement l'efficacité du capital, permettant aux utilisateurs de négocier avec des spreads plus étroits. Les LP peuvent gagner des frais de transaction plus élevés en concentrant le capital dans une plage de prix définie.

2. Frais de négociation

PancakeSwap v3 introduit quatre niveaux de frais : 0,01 %, 0,05 %, 0,25 % et 1 %. Il s'agit d'un changement par rapport au frais fixes de 0,25 % en v2, offrant aux utilisateurs plus d'options pour sélectionner un taux de frais qui correspond à leur tolérance au glissement.

3. Smart Router

Le routeur intelligent dans v3 identifie intelligemment le chemin de négociation optimal en exploitant la liquidité à travers PancakeSwap v3, v2 et StableSwap, améliorant ainsi l'efficacité de négociation et réduisant le glissement.

4. Programme de récompenses commerciales VIP

PancakeSwap v3 lance un programme de récompenses de trading VIP qui offre des incitations supplémentaires et des remises de frais aux traders à volume élevé, favorisant une plus grande activité sur la plateforme.

PancakeSwap v3 a apporté des améliorations significatives en termes d'efficacité du capital, de flexibilité de trading et d'expérience utilisateur, dans le but de répondre aux exigences évolutives du marché et d'attirer davantage de fournisseurs de liquidité et de traders. Avec ces nouvelles fonctionnalités, PancakeSwap cherche à conserver son avantage concurrentiel dans l'espace des échanges décentralisés.

PancakeSwap v4

PancakeSwap v4 est la dernière itération du DEX, offrant divers services DeFi tels que le trading, le minage de liquidité et le staking. Voici un aperçu des principales fonctionnalités de PancakeSwap v4 :

Principales caractéristiques de PancakeSwap v4

1. Architecture modulaire à trois niveaux

Reconnaissant la nécessité d'adaptabilité et de scalabilité, PancakeSwap v4 sépare la logique comptable de la logique AMM (Automated Market Maker), créant une architecture modulaire à trois niveaux composée de Vault, Pool Manager et Hook. Cette conception permet une intégration plus facile des paradigmes AMM évolutifs sans nécessiter une refonte complète du protocole.

2. Flexibilité

Comparé à la flexibilité limitée de la v3, PancakeSwap v4 adopte une approche plus ouverte, offrant de plus grandes capacités de personnalisation pour les créateurs de pools. L'introduction des «Hooks» permet l'intégration de fonctionnalités personnalisées telles que des oracles sur mesure, des composants de frais dynamiques, des stratégies de gestion de liquidité active et différents types d'ordre. Le noyau non évolutif garantit la stabilité, tandis que chaque pool peut intégrer ses propres contrats intelligents Hook lors de la création.

3.Expérience de trading

PancakeSwap v4 réduit encore les frais de transaction, ce qui permet aux utilisateurs d'économiser davantage lorsqu'ils effectuent des transactions. Le moteur de trading a également été optimisé pour réduire les temps de traitement des transactions, améliorant ainsi l'expérience globale de l'utilisateur. De plus, chaque implémentation d'AMM ou type de pool dispose d'une implémentation Singleton indépendante, ce qui optimise l'efficacité du gaz pour les nouveaux déploiements de pools et les transactions multi-sauts. La comptabilité éclair complète la conception du contrat Singleton en consolidant le règlement des transactions, en calculant les soldes nets pour un lot de transactions et en les réglant collectivement, réduisant ainsi la consommation de gaz.

PancakeSwap v4 représente une mise à niveau complète de la plateforme PancakeSwap, visant à améliorer l'expérience utilisateur, renforcer la sécurité et offrir des fonctionnalités DeFi plus riches. Pour les utilisateurs engagés dans le trading, le minage de liquidité ou le staking sur PancakeSwap, la version 4 offre de meilleures performances et des rendements potentiels plus élevés.

Qu'est-ce que veCAKE ?

veCAKE est le nouveau modèle de mise en jeu et de gouvernance qui remplace le CAKE Syrup Pool et le mécanisme vCAKE précédents de PancakeSwap. Contrairement à vCAKE, veCAKE n'est pas un vrai jeton et ne peut pas être transféré ; il sert uniquement de système de notation pour déterminer le pouvoir de vote de gouvernance. La méthode de calcul de veCAKE est similaire à celle de vCAKE, basée sur le nombre de jetons mis en jeu et la durée de mise en jeu restante, la période maximale de mise en jeu étant fixée à quatre ans.

Cependant, tous les pools ne suivent pas les mêmes règles de calcul - certains pools ont des multiplicateurs ou des restrictions:

Impact de veCAKE: Valeur améliorée de gouvernance

Contrairement au système vCAKE précédent, veCAKE permet aux utilisateurs d'exercer une influence plus précise et efficace sur la manière dont les récompenses en jetons CAKE sont distribuées. Cela leur permet de soutenir la liquidité de paires de trading spécifiques selon leurs intérêts et stratégies. Ainsi, la valeur de gouvernance de la détention de veCAKE est renforcée, ce qui profite aux équipes de projet et aux investisseurs professionnels qui peuvent influencer de manière plus significative les décisions de gouvernance de la plateforme.

Qu'est-ce que le jeton CAKE ?

CAKE est le jeton natif BEP-20 de PancakeSwap qui alimente l'écosystème PancakeSwap. Son offre maximale est de 750 millions d'unités, dont 144 millions (19%) sont déjà en circulation (octobre 2022).

La distribution initiale de CAKE était de 75 % aux agriculteurs et de 25 % aux détenteurs de jetons de sirop. Le programme de minage de liquidité de PancakeSwap a un taux d'émission initial de 40 CAKE par bloc (1,15 million de CAKE par jour sur la base de 30 000 blocs quotidiens). Suite à certaines propositions adoptées par la communauté, le taux d'émission de CAKE a été considérablement réduit. En raison d'un mécanisme complexe de combustion de jetons, environ 28 des 40 CAKE émis par bloc sont brûlés, et le problème réel est d'environ 12 CAKE. Le mécanisme de combustion affecte presque toutes les activités menées au sein de la plateforme à des pourcentages différents, y compris l'agriculture et les échanges.

Source: docs.pancakeswap.finance

CAKE est le jeton de récompense pour l'agriculture de rendement, mais il peut également être utilisé de différentes manières, comme indiqué ci-dessous.

• Gouvernance : Les détenteurs de CAKE peuvent voter sur les propositions d'amélioration et de développement de PancakeSwap.
• Loterie: les utilisateurs peuvent utiliser des jetons CAKE pour acheter des tickets de loterie et tenter leur chance. Les prix sont généralement élevés et le mécanisme de tirage est prouvé équitable.
• NFTs : Avec 1,5 CAKE, il est également possible de créer un profil personnel sous forme de NFT et de rejoindre une équipe. Faire partie d'une équipe vous permet de participer à des batailles d'équipe, qui sont des combats commerciaux où vous gagnez des prix en CAKE ou la propriété d'un NFT.

Autres fonctionnalités de PancakeSwap: IFOs

PancakeSwap offre aux utilisateurs un nouveau modèle d'ICO appelé Initial Farm Offering (IFO). Ce modèle de levée de fonds aide les nouveaux projets DeFi à collecter des capitaux en participant à des événements de prévente organisés par des échanges/applications décentralisés. Un IFO sur PancakeSwap permet aux utilisateurs d'obtenir un accès anticipé aux nouveaux jetons de PancakeSwap dès leur ajout.

Pour participer à un IFO, un utilisateur doit verrouiller des jetons CAKE dans le Syrup Pool pour obtenir iCAKE, déterminant la limite d'engagement maximale de CAKE dans les ventes publiques PancakeSwap IFO. À ce stade, l'utilisateur peut décider du nombre de CAKEs qu'il ou elle souhaite engager pour obtenir les nouveaux jetons IFO, après la finalisation de l'offre.

Est-ce que CAKE est un bon investissement?

Depuis le jour de sa sortie, la plateforme PancakeSwap n’a cessé de se développer et d’innover, parvenant à offrir de plus en plus de fonctionnalités à ses utilisateurs. Pour de nombreux utilisateurs de détail, PancakeSwap était une alternative viable aux plateformes construites sur Ethereum, qui étaient devenues extrêmement coûteuses à utiliser à l’époque. Selon DefiLlama, la plateforme est en huitième position en ce qui concerne la TVL (valeur totale verrouillée), avec 2,83 milliards verrouillés. Le jeton CAKE offre toujours des rendements élevés au sein de PancakeSwap, ce qui le rend très attrayant. Mais il ne doit pas être considéré comme le jeton classique « Farm & Dump » : grâce aux mécanismes complexes de combustion de jetons récemment adoptés et aux nombreux cas d’utilisation, la demande de CAKE reste assez stable, malgré la période de marché baissier actuelle. Habituellement, c’est pendant le marché baissier que la solidité et la validité d’un projet sont remarquées, nous verrons donc bientôt si cela pourrait être une bonne idée de détenir des CAKE dans un portefeuille crypto.

Comment posséder CAKE?

Vous pouvez posséder CAKE via une bourse de crypto-centralisée et commencer par créer un compte Gate.ioUne fois le compte vérifié et financé, découvrez comment acheter CAKE. Vous pouvez le faire via un flash swap, en tradant sur le marché au comptant ou même en utilisant de l'effet de levier.

Actualités sur PancakeSwap

Le 20 octobre, les développeurs de PancakeSwap ont proposé de déployer son réseau principal sur la toute nouvelle blockchain de couche 1 Aptos, un projet fondé par deux anciens employés de Meta qui travaillaient également sur le projet Diem, le stablecoin controversé de Facebook. L’équipe derrière PancakeSwap aspire à achever la transition de la chaîne BSC à la nouvelle dès que possible afin de faire de PancakeSwap la principale plateforme d’échange sur Aptos et de gagner une plus grande part de marché grâce à un déploiement précoce. Le processus de vote pour la nouvelle proposition a commencé le 21 octobre et toute la communauté a été invitée à y participer. Si la proposition est adoptée, les développeurs déploieront quatre fonctionnalités principales du DEX : les swaps, les batteries de serveurs, les pools et les offres initiales de fermes. CAKE sera également disponible nativement sur la blockchain Aptos, marquant la première fois que ce jeton était disponible en tant que jeton natif sur une autre chaîne.

Ce changement ne profiterait pas à la Binance Smart Chain, car elle perdrait partiellement l'un de ses DEX les plus réussis. Jusqu'à présent, l'équipe de PancakeSwap a justifié cette proposition avec les déclarations suivantes : "Aptos est une L1 de nouvelle génération avec des coûts de transaction faibles, un débit de transaction élevé et des vitesses de transaction rapides, utilisant une approche novatrice et optimisée pour l'exécution parallèle. PancakeSwap a développé une relation solide avec l'équipe d'Aptos, et un grand nombre de son écosystème de développeurs conviennent aux partenariats et produits de PancakeSwap".

Références utiles

Pour les dernières mises à jour concernant PancakeSwap, vous pouvez visiter :

• Le site officiel
• Twitter
• Reddit
• Discord
• GitHub
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