Introduction

Le contrat Callable Bull ou Bear (CBBC) est un instrument financier à effet de levier qui permet de suivre la performance d'un actif sous-jacent. Dans CBBC, après avoir suivi l'actif sous-jacent, l'investisseur peut posséder l'actif réel sans payer la valeur totale du prix de ces actifs.

Dans le contrat Callable bull/bear, vous pouvez acheter le contrat bull ou le contrat bear. L'achat d'un contrat haussier implique que l'investisseur a pris une position haussière sur l'actif sous-jacent et a droit au bénéfice lorsque la valeur de cet actif augmente. En revanche, l'achat du contrat Bear indique que l'investisseur a pris ou est prêt à prendre une position baissière et qu'il recevra un bénéfice de la baisse de la valeur de cet actif sous-jacent.

Qu'est-ce qu'un contrat Bull/Bear rachetable (CBBC) ?

Les contrats Callable Bull/Bear (CBBC) sont des instruments financiers dérivés qui offrent aux investisseurs des possibilités d'investissement à effet de levier dans des actifs sous-jacents. Un investisseur peut choisir un contrat haussier ou baissier auprès d'organisations tierces. Dans la plupart des cas, les contrats Callable bull ou bear sont émis par des banques d'investissement.

En 2001, le premier instrument financier CBBC a été introduit en Europe et en Australie. Aujourd'hui, cette opportunité d'investissement à effet de levier est largement utilisée au Royaume-Uni, en Allemagne, en Italie, en Suisse, à Hong Kong et dans de nombreux autres pays.

Dans les contrats Callable Bull ou Bear, les banques d'investissement ou les institutions financières tierces suivront la performance des actifs sous-jacents et la mettront ensuite à la disposition des investisseurs sans payer le prix total requis pour posséder les actifs tangibles. Dès qu'un investisseur prend une position haussière ou baissière, les contrats sont émis dans un délai de trois mois (minimum) à cinq ans (maximum).

Pendant cette période d'émission, il existe un accord entre la banque d'investissement et l'investisseur selon lequel la première appellera le second lorsque la valeur du prix de l'actif sous-jacent atteindra un prix d'appel. L'accord prévoit également que si le prix d'achat de l'actif sous-jacent est atteint avant l'expiration, le CBBC expirera, et la négociation sera immédiatement interrompue.

Comment fonctionne le contrat Callable Bull/Bear ?

Qu'un investisseur choisisse un contrat haussier ou baissier, le CBBC sera émis à un prix représentant la différence entre le prix au comptant des actifs sous-jacents, le prix d'exercice du contrat et les coûts de financement.

Plus précisément, si vous signez les contrats haussiers, le prix de l'appel peut être égal ou supérieur au prix d'exercice. Cependant, pour les contrats baissiers, le prix du call peut être inférieur ou égal au prix d'exercice. Pour calculer le profit et la perte d'un contrat haussier ou baissier, l'investisseur doit prendre connaissance de certains coûts financiers qui comprennent ;

Prix d'émission de la CBBC ; Le prix d'émission contient le coût de financement, et l'émetteur du contrat (banque d'investissement) est tenu de préciser la formule de calcul des coûts de financement lors du lancement du contrat. Le coût de financement comprendra les coûts de financement ou d'emprunt d'actions de l'émetteur après ajustement pour les dividendes ordinaires attendus des actions.

Les éléments d'un coût de financement sont instables et fluctuent à intervalles réguliers, ce qui rend les coûts de financement non fixes pendant toute la durée du contrat. Cependant, plus la durée du contrat Callable bull/bear est longue, plus les coûts de financement sont élevés.

Si vous tombez sur un contrat Callable bull/bear (CBBC) nommé BTC-20DEC-14550C-A, comment l'interprétez-vous ?

"BTC" signifie que l'actif sous-jacent est l'indice spot BTC_USDT ;
"20" fait référence à l'année d'échéance 2020 ;
"DEC" signifie que la date d'échéance est en décembre ;
"14550" est le prix d'exercice ;
"C" est l'abréviation de "call" tandis que "P" est l'abréviation de "put".
"A" indique que le même émetteur a émis plusieurs CTB CBBC qui expirent le même mois mais avec des termes différents. Le "A" est utilisé pour marquer la différence.-

Les avantages du contrat Bull/Bear rachetable

Quelques-uns des avantages notables des contrats Callable bull ou bear

Maximisation des profits : Le contrat Bull/bear rachetable est une opportunité d'investissement à effet de levier. Lorsque votre prédiction d'un actif sous-jacent se vérifie, vous avez tendance à obtenir un retour sur investissement élevé.

Possibilité de prendre une position haussière ou baissière : en tant qu'investisseur, vous avez la possibilité de prendre le contrat haussier lorsque vous pensez que la valeur de l'actif sous-jacent va continuer à augmenter. De même, vous pouvez prendre le contrat baissier si vous êtes optimiste quant à la baisse de la valeur de l'actif sous-jacent.

Bénéficier sans coût total : les investisseurs de contrats callables haussiers ou baissiers peuvent bénéficier de l'évolution du prix d'un actif sous-jacent sans en payer le coût total. La banque d'investissement couvrira le coût restant.

Les inconvénients du contrat Bull/Bear rachetable (CBBC)

Les défauts d'un contrat bull/bear callable défectueux incluent :

Augmentation du coût de financement : dans le contrat bull ou bear, le coût de financement n'est pas statique ou spécifié et augmente à mesure que la durée du contrat s'allonge. Ainsi, au début du contrat haussier ou baissier rachetable, vous ne pouvez pas savoir à combien s'élèvera le coût de financement.

Perte plus élevée : dans CBBC, les investisseurs sont susceptibles de subir des pertes importantes en termes de pourcentage s'ils s'attendent à ce que le prix des actifs sous-jacents évolue dans un sens mais qu'il évolue dans un autre. C'est-à-dire, si un investisseur spécule que le prix va monter, mais qu'il descend.

Durée de vie limitée : la durée de vie d'un contrat haussier ou baissier est de trois mois à cinq ans. La durée de vie peut même être écourtée si le contrat est appelé avant la date d'expiration, rendant le CBBC sans valeur et invalide après avoir atteint le prix d'appel.

Conclusion

Lorsque les investisseurs achètent le contrat Bull, ils maintiennent une position haussière sur l'actif sous-jacent et bénéficient de la hausse de sa valeur. En revanche, lorsqu'ils achètent le contrat Bear, ils prennent une position baissière sur l'actif et bénéficient également d'une baisse de son prix.

Comme toute opportunité d'investissement, il existe des risques prévalents, et ils sont proportionnels au montant de votre investissement. Ainsi, lorsque vous investissez dans un contrat Callable Bull/Bear, assurez-vous que le montant investi est celui auquel vous pouvez renoncer.

Enfin, il est conseillé de comparer les coûts de financement des différents émetteurs de CBBC avant de signer le contrat et d'identifier le meilleur émetteur avec les bonnes caractéristiques et les actifs sous-jacents.

Auteur : Valentine
Traducteur : yuanyuan
Réviseur(s) : Matheus , Edward , Joyce，Ashley

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