Giriş

Kripto para birimleri yıllar içinde giderek daha popüler hale geldikçe, özellikle varlıkların yüksek değişkenliği nedeniyle kullanımları ve benimsenmeleri hala bazı giriş engelleriyle karşı karşıya. Dalgalanma, piyasadaki yüksek dalgalanmaların kitlesel olarak benimsenmesini engellediğini iddia ettikleri için kurumsal oyuncuları (bankalar, yatırım fonları ve diğer kuruluşlar gibi) kripto pazarından uzak tutan şeydir. Bu durumu aşmanın bir yolu, stablecoin'lerin yaratılmasıydı.

Bu madeni paralar çoğunlukla fiat para birimlerine, genellikle dolara (USD) sabitlenir ve piyasada düzinelerce mevcuttur. Bir yatırımcının ana stablecoin'leri bilmesi ve nasıl çalıştıklarını anlaması önemlidir.

Stablecoin Nedir?

Stablecoin'leri, örneğin dolar gibi itibari para birimlerine eşdeğer bir kripto para birimi arayan kripto para yatırımcılarının çağrısına bir yanıt olarak tanımlayabiliriz.

Stablecoin'ler, değerleri belirli bir varlığa sabitlenmiş kripto para birimleridir: altın veya diğer emtialar olabilir, ancak genellikle USD cinsinden bir fiat para birimidir. Ana hedefleri, zaman içinde oynaklık olmadan güvenilir bir değeri korumak ve kolayca değer aktarmanın bir yolu olmaktır.

Kullanımlarına hızlı bir örnek: Bir Bitcoin yatırımcısının, Bitcoin ticaretinden elde ettiği kârı hızla dolara benzer bir para birimine (istikrarlı ve kâr etmesi kolay) dönüştürmek istediğini ve ardından başka bir yere yatırım yaptığını veya kârını bankasına çekmek istediğini varsayalım. hesap. Stablecoin'ler özellikle bu tür sorunları çözmek için doğdu.

Stablecoinler Ne İçin Kullanılır?

Yukarıda belirtilen çözümün yanı sıra, parasını diğer kripto para birimleri ile ilgili ani dalgalanmalardan korumak isteyen yatırımcılar tarafından da istikrarlı paralar kullanılır. Sonuç olarak, stablecoin'ler, itibari para birimlerinin ve hatta halihazırda belirlenmiş bir değere sahip diğerlerinin tokenize edilmiş bir versiyonu olarak hizmet edebilir.

Nexo ve Abra gibi müşterilerine kripto para kredisi sağlamak için stablecoin kullanan merkezi olmayan finansal platformlar var. Stablecoin'leri kullanmalarının ana nedenlerinden biri, garantili jetonların değerinin, bir müşterinin kredi için onaylanması ile kripto para biriminin dijital cüzdanlarına ulaşması arasında önemli ölçüde değişmemesidir.

Başlıca Stablecoinler Nelerdir?

Bağlantı (USDT)

2014 yılında başlatılan Tether, başlangıçta RealCoin olarak piyasaya sürüldü. Ürünleri başlangıçta yalnızca iddia edilen dolar rezervleriyle sınırlıydı ve Tether'in bir ABD doları değerinde olduğu söylendi. Tether ayrıca başka stablecoin'ler de sunmaktadır: EURT, CNHT, XAUT ve MXNT.

Tether şu anda piyasadaki en büyük sabit paralardan biridir. Yıllar geçtikçe şirket, dolara olan çıpasının korunabileceğini kanıtlamak için düzenleyici rezerv raporlarını derlemesi için piyasa tarafından baskı altına alındı. Raporlar, rezervlerinin sadece yaklaşık %10'unun mevduat veya nakit olarak kaldığını, neredeyse yarısının ise şirketlerin fon sağlamak amacıyla çıkardıkları kısa vadeli borçları ifade eden t-bonoları ve ticari bonolardan oluştuğunu gösteriyor. . Şirketin hedefi, benzer şirketlerin Mayıs 2022 civarında yaşadığı erime göz önüne alındığında, varlıklarının kalitesini sağlamak için ticari kağıt varlıklarını sıfıra indirmektir.
Yatırımcılar, rezervleriyle ilgili olarak Tether'in Şeffaflığını her zaman kontrol edebilir. Değerler günlük olarak yayınlanır ve web sitelerinde günde en az bir kez güncellenir.

ABD Doları Parası (USDC)

Bu stablecoin, Eylül 2018'de bir borsa ve bir maden şirketi arasındaki ortaklık tarafından kuruldu. USDC, en güvenli ve en güvenilir sabit paralardan biri olarak kabul edilir ve arzı yalnızca dolar rezervleriyle sınırlıdır.
USD Coin rezervleri, Grant Thornton LLP tarafından aylık olarak denetlenir ve USDC'nin Şeffaflık sayfasından erişilebilir.

Binance USD (BUSD)

2019 yılında borsa ve Paxos ortaklığıyla başlatılan BUSD, dolar rezervleri için sınırlı tekliflere sahiptir. BUSD'nin rezervleri, istikrarlı para arzının rezerv hesaplardaki USD ile tutarlı olduğundan emin olmak için Withum tarafından aylık olarak denetlenir ve raporlar Paxos'un Tasdik sayfasında doğrulanabilir.

Dai (DAI)

Dai, Ethereum tabanlı bir protokol olan MakerDAO tarafından desteklenen bir stablecoin'dir. Dai Token 2017 yılında piyasaya sürüldü ve arzı, kasalarında depolanan teminatla sınırlı. DAI'nin teminatının ABD doları değil, diğer kripto para birimleri tarafından desteklendiğini ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla şeffaflığa özetlenen bu çoklu teminat seçeneğinin şimdiye kadar çalıştığını kanıtladığını belirtmek önemlidir. Ayrıca kullanıcılar, MakerDao topluluğunda daha fazla teminat seçeneği için oy kullanabilir.
Bu token alım satım için kullanılabilse de, kullanımı DeFi protokol hizmetlerinde daha yaygındır ve Dai, lansmanından bu yana bir dizi finansal hizmet ekledi. Ayrıca, herhangi bir kullanıcı DAI belirteçlerini basabilir ve Ether belirteçlerini teminat olarak yatırabilir.

Gerçek USD (TUSD)

Sınırlı bir sürümle, TrueUSD düzenli denetim taleplerine sahiptir ve tamamen ABD Doları tarafından desteklenen ilk düzenlenmiş stablecoin olmuştur. Denetimleri, teklifin sahip oldukları dolarlarla sınırlı olduğuna işaret ediyor. Günlük cirosu biraz düşük kabul ediliyor ve TUSD, DeFi ve staking'in varlıklardan getiri elde etmesini sağlıyor.
TUSD'nin rezervleri, Armanino'nun TrustExplorer aracılığıyla gerçek zamanlı olarak doğrulanabilir.

Kapı USD (USDG)

USDG (Gate USD), Gate.io tarafından yönetilen ve birden fazla blockchain varlığının aşırı teminatlandırılmış rehni ile oluşturulan, USD'ye sabitlenmiş bir stablecoin'dir. USDG, Gatechain ve Ethereum gibi çoklu zincirlerde çapraz zincir varlığı olarak depolanan Gate.io ekosisteminin bir parçasıdır.

TerraUSD (UST): Neden çöktü?

TerraUSD (UST) Eylül 2020'de piyasaya sürüldü ve piyasaya dolar başına bir UST endekslemesini sürdürmenin yıkıcı bir yolunu getirdi. Bu stablecoin'deki arz, Dünya'ya özgü LUNA tokeninin değerine ve arzına bağlı olarak algoritmik olarak değişti, böylece sistem otomatik olarak fiyatını koruyan bir dengeye neden oldu: bu, bakiyeyi daha fazla uzatmadan ayarlamak için bir "basma/yakma" mekanizmasıdır. 1:1 saplamasından sapmalar.

Mayıs 2022'de, yüksek piyasa oynaklığı ve genel olarak bir ayı piyasası eğilimi nedeniyle, dengeleme mekanizması başarısız oldu: UST'ye olan talep önemli ölçüde düştü ve Luna token üzerinde büyük bir satış baskısı oluştu:

• 4pool lansmanına hazırlanmak için Terraform laboratuvarları tarafından Curve Wormhole havuzundan 150 milyon $ UST çekildi;

• 350 milyon dolarlık UST, sözde bir "saldırgan" tarafından Curve'de USDC karşılığında satıldı. Bu, havuzdaki iki varlık arasında önemli bir dengesizliğe yol açtı: UST, %85 ve 3CRV, %15.

• Sabitlemenin kaldırılmasına yönelik ilk sinyallerden sonra (önemli bir oranda 1 doların altına düştü), Anchor'da bir banka hücumu oldu: kullanıcılar ellerindeki UST'yi hızla takas ettiler.

Çözüm

Stablecoin'ler artık yatırımcılar ve tüccarlar için güvenli ve güvenilir bir takas ortamı sağlamayı amaçlayan kripto para birimi ekonomisinin temel bir parçasıdır. Karar vericiler, özellikle piyasa düşüş eğilimindeyken, stabilcoinlerin kripto para birimi ekonomisini güçlendirmek için gerekli bir bileşen olduğu göz önüne alındığında, kripto para sektörü için mükemmel bir işaret olan kripto para birimlerinin iniş çıkışlarına giderek daha fazla dikkat ediyor.
Yine de, stablecoin'lerin gelişmesi gereken çok şey var, özellikle de piyasaya güven getirecek ve kurumsal oyuncuları buraya çekecek olan çıpayı koruyabilecek rezervlerin her zaman olmasını sağlamak için. Yatırımcılar, hangilerine güveneceklerini seçmeden önce her bir stablecoin'in arkasındaki mekanizmanın ne olduğunun da farkında olmalıdır.