Mevcut piyasa, stabilcoinler, risk sermayesi ve melek yatırımları hakkında bazı düşünceler

Bir şey hakkında ne yazacağını bilmeden bir belge açtığımdan beri bir süre geçti. Ama gerçek şu ki, serbest yazmayı özledim. Ne yazık ki, şu günlerde nadiren yapıyorum. Bu yüzden şu anda 1 saatlik bir süre belirledim ve bu saat içinde aklıma gelen her şey yayınlanacak. İnternet bağlantısı yok, uyarıcı yok, sadece boş bir ekran ve 1 saat (bu yayının başlığını şimdi okuduğunuzda, aslında son karar verilen şeydi. Onun hakkında yazacağımı bilmiyordum).

mevcut piyasa

Son zamanlarda kripto para dünyası zor bir dönemden geçiyor, son 3 aydır altcoin'ler yavaşça değer kaybediyor ve $btc hiçbir yöne gitmiyor. Bence bu durum yaz boyunca devam edecek, sonrasında $eth etf, başkanlık seçimleri hazırlıkları ve faiz indirimleriyle ağustos ayında yükselişe geçeceğiz. Ama bunu sadece benim ağzımdan duymayın.

Peki son zamanlarda ne yapıyorum? ETH'yi tutmanın, bazı verim çiftçiliği için Pendle ve Gearbox'ı kullanmanın ve çok sayıda melek anlaşması imzalamanın yanı sıra, çok fazla TBH yapmadım. Alım satım gülünç derecede zordu ve piyasaya gelen airdrop ne olursa olsun bir satış oldu (birkaç istisna dışında, örneğin TGE'den yaklaşık %50 $ena arttı). Bu yeni bir ortam. Düşük dalgalanmalı, yüksek FDV tokenleri hakkında zaten birkaç bülten yazısı yazdım (bunları okuyabilirsiniz okuyun ve okuyun). 2021 ve 2022'de TGE'den (tüccarlar için iyi) sonra bir tür fiyat hareketine sahip olan tokenlerin piyasaya sürülmesinden, geçen yıl piyasaya sürülen tokenler için bu neredeyse ortadan kalktı. Bu tokenler için fiyat hareketi, Cobie'nin en son alt yığınında yazdığı gibi özel aşamada gerçekleşti. Dolayısıyla, bu insanlarla veya KOL ile bağlantıları olan bir Kurucu, VC, Angel, Degen değilseniz, bu boğa piyasasının sizin için inanılmaz derecede zor olma ihtimali vardır. Evet, istisnalar var: Ekim 2023 - Mart 2024 genel olarak iyi bir dönemdi + yeni meme coin'ler için erkenseniz. Ancak bunun dışında, çoğu insan bunun şimdiye kadarki en zor boğa koşusu olduğu konusunda hemfikir olacaktır. Bununla ilgili ilginç olan şey, eski OG'lerin her zamanki avantajlarına sahip olmamasıdır. Örneğin Hsaka'yı düşünün. Hala kesinlikle önemli bir oyuncu olsa da, onu çoğunlukla piyasa kolay moddayken görüyoruz. Aynısı Ansem için de geçerli, olay örgüsünü kaybetmiş gibi görünüyor. Ama yine de onu gerçekten suçlayabilir miyiz? Sonuçta, ne satın aldığımızdan, ne zaman sattığımızdan veya ne ticaret yaptığımızdan sorumluyuz. Evet, etkileyiciler FOMO yaratır, ancak paramızla ne yapacağımıza karar veren biziz.

2023 ve 2024'ün başında farklı işlem terminallerine (pvp terminale, tweetdeck / x pro'ya, telgram alfa sohbetlerine) yapışmışken, son zamanlarda piyasaya çok daha yavaş bir yaklaşımım oldu. Temel olarak, scalping (eth etf söylentisi istisnasıyla) dışında herhangi bir yönde işlem yapmanın neredeyse imkansız olduğu için. Bu, mayıs 2022'deki terra çöküşünden sonra dönemi hatırlatıyor. Yapacak bir şey yoktu ve dışarı çıkmak zorundaydın. Benzerlikler görüyorum, defi'nin yeniden yükseldiğini düşünüyorum. Klasik defi'nin geri dönmesini beklerken, puan toplama ve airdrop avcılığı gibi yeni bir defi türü olduğunu görüyorum. APR, özel aşamalar veya puan aşamalarında toplanır. Örneğin, usde'yi önceden 3 ay kilitleyebileceğiniz ve getirinizi daha sonra bir airdrop olarak alabileceğiniz ethena. O zamanlar pek çok kişi ethena'nın ne kadar popüler olacağını bilmiyordu. Daha iyi oynasaydım keşke, ancak bana benzer bir titreşim veren yeni bir protokol var (normal - bir stabilcoin protokolü). Benzer yüksek APR ile şu anda özel bir aşama yapıyorlar. Soru, airdrop'larının ethena kadar iyi zamanlamayı başarıp başaramayacakları.

istikrarlı paralar

Stabilcoinlerden bahsederken, bunun kripto için en önemli kullanım durumu olduğunu düşünüyorum. Parayı kendi cüzdanınızda, tamamen çevrimdışı olarak saklama ve dünyanın neresinde yaşarlarsa yaşasınlar saniyeler içinde herkese gönderme fırsatı. Artık getirisi olan sabit paralarımız var (ethena, open eden, normal, daha fazlasını ekleyin). Bu getirinin ne kadar istikrarlı/güvenilir olduğu konusunda bir tartışma olsa da, kesinlikle UST'den (TERRA) daha ileri gittik. Örneğin Open Eden, T-bonoları ile desteklenen bir stablecoin protokolüdür (nets yaklaşık %5 APR). Terra UST geçen koşuda zirvede 20 milyarda oturuyordu, Ethena sadece 3 milyarda. Ne kadar büyüyebileceğini ve/veya diğerlerinin buna meydan okuyup okuyamayacağını görmek için heyecanlı. Mutlak hayalim, bu boğa koşusundan sonra (bir sonraki ayının en derininde), USDT/USDC kadar "güvenli" hale gelen bir tür stablecoin'e sahip olmamız ve minimum olarak sürdürülebilir (%5?) bir tür getiri sağlamasıdır. Bunun için kesinlikle bir pazar var, sadece Wall Street'i ve insanların portföylerinde tuttukları tüm tahvilleri düşünün. Adım 1, bunu %100 güvenli hale getirmektir (umarım Larry Fink ve Blackrock'un yardımıyla).

Bu koşu için heyecanlandığım diğer şeyler eigenlayer, pendle, gearbox, hivemapper ve spor bahisleri/tahmin piyasası protokolleridir. Bir şeyi özlüyorum, o da geçen koşudaki çılgın getiri çiftlikleridir. Örneğin, $tomb fantastikte. Tamamen dejenere, yüksek riskli şeyler. Ve evet, hala böyle dejenere şeylerimiz var, ancak bu protokollerdeki TVL yüksek değil ve popülerlik düşük. Genel olarak, yenilikçi şeyler yapan daha fazla projeyi desteklemekle ilgileniyorum, çünkü pendle ve eigenlayer'ın kaç yeni çatala ihtiyacımız olduğunu gerçekten bilmiyorum. Ayrıca kendi projemi başlatma konusunu da daha çok düşünüyorum. Bu hala fikir aşamasında ve bir geliştiriciyseniz, iletişime geçmeyi düşünün.

Son zamanlarda piyasa daha yavaş olduğu için, son zamanlarda okuduğum bazı kitaplara daha fazla zaman ayırdım. Son zamanlarda okuduğum bazı kitapların resmini paylaştım.

Çoğunlukla felsefe, ekonomi ve hayat hakkında kitaplar. Ayrıca son bir buçuk yılda giderek girdiğim bir alan olan risk sermayesi hakkında da bazı kitaplar okumak istiyorum.

girişim sermayesi hakkında bazı temel bilgiler

Yatırımcılara sunum yaparken, bir girişim fonu yapısı söz konusu olduğunda anlaşılması gereken bazı temel terimler vardır.

Aşağıdaki resme bakın ve aşağıdaki metinde inceleyelim.

Bir VC fonu, genellikle "kuru toz" olarak adlandırılan bu sermaye, genellikle girişimlere yatırım yapmak için kullanılan ana yatırım aracı olarak kullanılan bir para miktarıdır.

Her fon, genellikle 7-10 yıl süren ortaklık anlaşması sözleşmelerine tabi olan sınırlı bir ortaklık olarak yapılandırılmıştır.

Fonun o dönem boyunca hedefi tek bir şeydi: para kazanmak. Girişim fonları para kazanmanın 2 yolu vardır:

1. Fon getirisi üzerinden taşınan pay (yaklaşık %20)

2. yönetim ücreti (genellikle %2 civarında)

bu yüzden muhtemelen 2/20 modeli hakkında insanların konuştuğunu duyduğunuzdan bahsedildi (şimdi siz de ne olduğunu biliyorsunuz).

Yönetim şirketi veya vc firması, girişim fonunun gerçek işini yürütür. Girişim fonuyla aynı değildir. Yönetim şirketi, fonun arkasındaki işlemler ve insanlardır. Ortakların oluşturduğu işletme varlığı olarak hizmet verir.

Yönetim şirketi, aldığı yönetim ücretini, kira, çalışan maaşları vb. gibi risk sermayesi şirketinin operasyonlarıyla ilgili genel giderleri ödemek için kullanır. Yönetim şirketleri, fonlarını kullanmaya ve büyütmeye yardımcı olmak için yönetim ücreti alır.

VC yöneticileri, sınırlı ortaklar ödendiğinde sadece faiz alırlar.

Bir GP, yönetim şirketinin ortağıdır. GP'nin başka bir tanımı ise risk sermayesi fonunu yöneten/gözetleyen kişidir. GP, büyük bir risk sermayesi şirketinde ortak olabilir veya bireysel bir yatırımcı olabilir.

GP'ler risk sermayesi fonlarını artırır ve yönetir, yatırım kararları alır, potansiyel anlaşmaları analiz eder, fon adına işe alım yapar, portföy şirketlerinin çıkışına yardımcı olur ve yönettiği parayı ne yapacaklarına ilişkin son kararı verir. Genel olarak, bir GP'nin rolü iki temel sorumluluğa indirgenir: yüksek kaliteli şirketlere sermaye yatırımı yapmak ve gelecekteki sermayeyi artırmak.

Gps, taşıma faizi ve yönetim ücretlerinden ödenir. Örneğin, taşınan faiz %20 ise, bu, fon karının %20'sinin GP'ye ödeneceği anlamına gelir.

Bir risk sermayesi fonu için gerçek sermaye nereden gelir? İşte sınırlı ortaklar devreye giriyor. Onlar risk sermayesi fonunun arkasındaki para kaynağıdır. Genellikle, LP'ler kurumsal yatırımcılardır, örneğin:

• üniversite bağışları
• emeklilik fonları
• egemen fonlar
• sigorta şirketleri
• temeller
• aile ofisleri
• yüksek net değerli bireyler

Risk sermayesi fon yapısının ekmeği ve tereyağı elbette portföy şirketleridir. Bu start-up'lar, tercih edilen özkaynak payları karşılığında risk sermayesi fonundan finansman alırlar.

bireysel fonlara bağlıdır, ancak vc finansmanı almak için portföy şirketlerinin belirli standartları veya gereksinimleri karşılaması gerekmektedir. şunlar gibi şeyler:

• Büyük bir pazarda faaliyet göstermelidirler
• ürün piyasa uygunluğuna sahip olmak
• müşterilerin sevdiği harika bir ürünümüz var
• Yatırımcılarına büyük bir geri dönüş sağlama yeteneği ve umut verici ekonomi göstermeleri gerekiyor.

İşte en büyük kripto vc şirketlerinin bir listesi:

https://coinlaunch.space/funds/venture/?per-page=50&page=1

melek yatırımcılık

Öte yandan, genellikle VC'den daha erken aşamalarda yatırım yapmak anlamına gelen melek yatırımcılığınız var + Melekler tek başına çalışır ve bu nedenle VC şirketlerinden daha küçük çekler yazar. Melek yatırımcılık, basitçe erken aşamadaki şirketlere yatırım yapma eylemidir. Bu genellikle bir işletmenin "tohum öncesi" veya "tohum" aşamasında, yani bir ürün veya hizmet inşa edilmeden önce veya yaşam döngüsünün başlarında gerçekleşir. Melek yatırım yüksek risklidir çünkü çoğu şirket başarısız olur, ancak bir şirketin başarılı olması durumunda da yüksek avantaj sağlar.

Bu alanda genel olarak sevdiğim şey, hiç kimsenin olabileceğin ve 1-3 yıl sonra zaman, çaba ve tutarlılık gösterirsen bu alandaki daha önemli seslerden biri olabileceğindir. Bu alan o kadar yeni ki, elit bir üniversiteden mezun olmasan bile bu alanda uzman olabilirsin. Her şey deneme, hata ve meraktır.

Peki, kendim melek yatırımcılığa nasıl başladım?

Bu soruyu cevaplamak için her şeyin başladığı yere geri dönmemiz gerekiyor. Kriptoya girmeden önce bir borsa "kardeşiydim" ve Ocak 2019'da oluşturduğum Twitter'ım çoğunlukla bu + Life Maxxing'e odaklanıyordu. Twitter'dan önce yatırım hakkında konuştuğum bir blogum vardı ve ayrıca birkaç haber bülteni yazdım (şimdi sildim). Benim için kriptoda tam zamanlı olmak 2021'de 9-5'i bıraktıktan birkaç ay sonra başladı. Başlangıçta Binance'te NFT'leri, DeFi Farm'ları ve rastgele shitcoin'leri maymun ediyordum. Ancak bir süre DeFi protokolleri hakkında başlıklar ve düşünceler yazdıktan sonra anlaşma akışı teklifleri almaya başlamıştım. Başlangıçta bu anlaşmaları reddettim çünkü kendimi deneyimsiz hissettim, ancak yavaş yavaş benden çok daha az şey bilen, zaten oyunda olan birçok insan olduğunu öğrendim.

Bildiğiniz gibi ben bir KOL/influencer'ım (ismini sevmiyorum ama ne yazık ki bu durum böyle). Twitter'da (300k takipçi) ve substack'te (30k abone) oldukça geniş bir kitleye sahip olarak, proje sahipleri bana genellikle hiçbir şart olmaksızın yatırım yapmak isteyip istemediğimi sordular. Ancak genellikle projenin hakkında bir şeyler paylaşmanız gerektiği adında bir centilmenlerin kuralı var ki bu tamamen mantıklı. Proje tanınırlık kazanır → insanlar ilgilenir → daha fazla insan alım yapar → fiyat artar. Gerçekten oldukça açıklayıcı.

bu söylendiğine göre, bence bu döngüde, birçok kurucunun risk sermayedarlarının çok fazla katkıda bulunmadığını hissetmeleri nedeniyle daha fazla kol turu oldu. evet, onların ağı var, ama genellikle büyük bir izleyici kitlesi yok. öte yandan kolların genellikle çok büyük bir izleyici kitlesi ve sık sık sağlam bir ağı var. sonuç olarak, birçok risk sermayedarı de yarı-kollara dönüştü, böylece daha fazla pay alabiliyorlar. onları suçlayamam açıkçası.

Temel olarak yaptığım şey, doğal merakımı takip etmek ve kripto/web3 alanında birkaç alana girmek oldu. Kendimi herhangi bir alanda uzman olarak adlandırmayacağım, daha çok birçok konuda bilgili biri olarak adlandırırım. Ve eğer cevabım yoksa, uzaydaki harika ağımı kullanarak cevapları buluyorum. Birçok fırsat, insanların yazdığım veya tweet attığım bir şeyle rezonansa girdikten sonra bana ulaşmalarıyla kendini gösterdi. Bununla birlikte, bazı güçlü yanlara sahip olduğumu düşünüyorum. Defi içinde, kişisel olarak genellikle ticaret dexlerine, stabilcoin protokollerine, getiri anlatılarına (eigenlayer/pendle/gearbox, mellow, simbiyotik+++) ilgi duyuyorum. Ayrıca ticaretten (hem cex hem de dex üzerinde) çok etkileniyorum. Hayalim, Binance/Bybit'e rakip bir platforma sahip olmak, bu nedenle bu hedefi olan ekiplerle çalışmayı da seviyorum. Ayrıca pazarlama/büyüme konusunda güçlüyüm ve kendim bir etkileyici olarak neyin işe yaradığını veya neyin işe yaramadığını biliyorum.

işlem akışı hakkında, nasıl elde edersiniz?

Kripto içinde bir niş alanında uzmanlık sahibi olmalısınız ya da büyük bir markaya sahip olmalısınız. En iyi kombinasyon her ikisine de sahip olmaktır (açıkça).

Büyük kişisel markalara veya izleyicilere sahip insanların melekler olarak iyi işler yapmasının nedeni, şirketlerin onları güvenilirlik ve dağıtım için yanlarında istemesidir. İşinizle uyumlu güvenilir kişilere sahip olmanın sinyal gücü vardır ve ürününüz veya hizmetiniz hakkında söylentiyi yayabilirler.

Ayrıca, kurucular sunumlarını gönderdiklerinde, mükemmel bir yatırım olduğunu belirtmek için sunumda adınızı kullanabilirler. Diyelim ki bir sunum görüyorsunuz ve Cobie cap masasında yer alıyor, çoğu insan hiçbir ön araştırma yapmadan bu projeye körü körüne yatırım yapacaktır. Sonuçta, Cobie için yeterince iyi ise, sizin için de yeterince iyi olmalı, değil mi?

Bir anlaşmaya gitmeye karar verdiğimde ne aramalıyım?

Evet, zamanlamanın burada önemli bir faktör olduğu bir sır değil. Ve anlaşmanın şartları benim yatırım yapma veya yapmama kararımda önemli bir faktördür. Hangi piyasadayız? Gelecek 3, 6 ve 12 ay için beklenti nedir? 2-3 yıl sonra durum nasıl olacak? Kilitlenme programları uzun olabilir, bu yüzden bunları düşünmek önemlidir.

Takımın ürün piyasa uyumuna sahip olabilecek ilginç bir şeyler mi inşa ettiğini düşünüyorsunuz? Bu sürdürülebilir bir şey olarak mı görüyorsunuz? Hangi hikayeleri kapsayacak? Hangi risk sermayedarları katılıyor? Ardından güvendiğim kişiler ağımla konuşuyorum. Neden bazı risk sermayedarı arkadaşlarım reddetti? Ya da neden daha fazla yatırım yapmadılar? Hangi rakipler var? Bugün ve gelecekte TVL hakkında düşünceler? Teşvik programları bittikten sonra protokol mahvolmuş olarak mı kalacak? Tüm bunlar geçerli sorular.

Bir VC'nin ne yaptığını zaten sundum ve Meleklerin ne yaptığına kısaca değindim. İşte Ben Roy'un daha uzun bir açıklaması:

ve sadece bunu bitirmek için, işte sevdiğim bir alıntı@dcbuild3rmelek yatırımları hakkında en son makale.

"Dikkat edilmesi gereken önemli bir nokta, sosyal sermayenin finansal sermayeniz kadar, hatta daha fazla bir şekilde artmasıdır ve ben herhangi bir girişimde, satış, teknoloji geliştirme, araştırma yapma veya hayır işleri/gönüllülük yapma gibi profesyonel başarının en büyük itici gücünün sosyal sermaye olduğuna inanıyorum."

gerçekten önemli değil, ağlarınızda diğer arkadaşları olan yetenekli arkadaşlarınızın olması, onların sermayesi, yeni içgörüleri ve bilgeliği vardır, şeyleri değiştirebilirler ve eğer arkadaş olursanız birlikte dünyayı gerçekten daha iyi bir hale getirebilirsiniz.

…

bugün için bu kadar, anon!

umarım bu parçayı beğenmişsindir.

Açıklama:

1. bu makale yeniden yayımlanmıştır[ROUTE 2 fi], tüm telif hakları orijinal yazarına aittir [ROUTE 2 fi]. bu yeniden basım ile ilgili itirazlar varsa, lütfen iletişime geçin Gate öğrenekip, ve derhal ele alacaklar.
2. sorumluluk reddi: bu makalede ifade edilen görüşler yazarın kendi görüşleridir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. makalelerin diğer dillere çevirileri Gate.io öğrenme ekibi tarafından yapılır. Belirtilmedikçe, çevrilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya kopyalanması yasaktır.