Que sont les produits dérivés financiers ?

Les produits financiers dérivés sont un concept correspondant aux produits financiers de base, qui fait référence aux produits financiers dérivés basés sur les produits de base ou les variables de base, dont le prix change avec le prix (ou la valeur) des produits financiers de base.

Caractéristiques des produits dérivés :

1. Les produits dérivés peuvent être utilisés pour couvrir les risques ou spéculer sur le mouvement directionnel d'un actif sous-jacent.

L'objectif initial des produits financiers dérivés était de se couvrir contre les risques, mais ensuite, son fort effet de levier et sa grande variété de transactions ont incité de nombreux traders et institutions à entrer sur le marché pour spéculer et rechercher des rendements élevés.

2. Jeu à somme nulle ou même à somme négative

Comme la transaction de produits dérivés ne nécessite pas d'objets physiques, elle n'a besoin que de deux contreparties, de sorte que le profit et la perte sont complètement corrélés négativement. Le revenu d'une partie provient entièrement de la perte de l'autre partie, mais en raison du coût de la transaction, il peut également être considéré comme un jeu à somme négative.

3. Habituellement, avec un effet de levier, le risque et le rendement sont plus élevés que les produits financiers généraux.

Étant donné que les produits dérivés sont généralement négociés avec une marge, et que le financement sur marge et la vente à découvert avec l'aide de la bourse,l'effet de levier permet d'exploiter une position plusieurs fois supérieure à la marge, et le risque et les gains sont amplifiés.

4. Les règles de chaque produit sont différentes, le seuil est donc relativement élevé

Les produits dérivés ont un niveau d'entrée beaucoup plus élevé que les opérations au comptant en raison de la disponibilité d'un effet de levier élevé et pour le bon fonctionnement du marché et des différents mécanismes.Si vous n'êtes pas familier avec les règles, cela peut entraîner une grande perte de fonds et même la position reviendra à 0.

Quels sont les types de dérivés les plus populaires en crypto ?

1.les contrats perpétuels

Les contrats perpétuels sont similaires aux contrats à terme traditionnels, mais contrairement aux contrats à terme ou aux options, les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration ou de règlement. Par conséquent, les utilisateurs peuvent conserver des positions indéfiniment, ce qui est très similaire au trading au comptant. La plus grande différence entre le trading de contrats et le trading au comptant est que le trading de contrats ne possède pas vraiment les actifs sous-jacents. Pour négocier des contrats perpétuels, les utilisateurs doivent seulement garder un œil sur l'achat à la hausse ou l'achat à la baisse, ce qui est pratique dans l'expérience d'exploitation, et vous pouvez négocier avec un effet de levier allant jusqu'à 100 fois sur certains des contrats de Gate.io.

Les contrats perpétuels utilisent des prix marqués et des taux de capital pour les aider à fonctionner. Le prix marqué est un prix pondéré basé sur le marché externe, et son but est de réduire les liquidations injustes qui peuvent se produire lorsque le marché est très volatile. Le taux de fonds est un mécanisme d'équilibre basé sur la différence de prix entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant, qui peut réduire efficacement la différence de prix entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant.

Exemple : Le bitcoin vaut 20 000 $ au cours actuel du marché

Utilisez le trading au comptant :

Si Alice détient un bitcoin dans une transaction au comptant, avec un prix de 20 000 $, lorsque le bitcoin augmente de 10 %, le prix atteindra 22 000 $, et Alice gagnera 10 % de bénéfice.

Utilisez des contrats perpétuels :

Profitant de la nature facile et à fort effet de levier des contrats, si Alice choisit d'acheter des bitcoins de marge3xLong et achète un contrat avec 3 BTC et une valeur de 60 000 $, celle-ci augmentera de 10 %, et la valeur du contrat sera de 66 000 $. Par rapport au commerce au comptant, l'utilisation de contrats perpétuels présente un avantage de 30 %.

Bien que l'effet de levier élevé du contrat ait augmenté les bénéfices d'Alice, c'est uniquement parce qu'elle voit correctement la direction du marché. Si elle choisit la mauvaise direction, la perte s'élargira également.

De même, lorsque le prix de 20 000 $ chute de 10 %, il tombe à 18 000 $.

Alice détenait un BTC en raison de sa participation aux échanges au comptant. Le prix a chuté de 10 %, et la perte n'a été que de 10 % du capital.

Le contrat perpétuel a été multiplié par trois, le prix a chuté de 10 %, ce qui représente une baisse de 60 000 $ à 54 000 $, et la perte de 6 000 $ correspond à 30 % du capital.

En raison de l'effet de levier élevé des contrats et de la grande volatilité du marché lui-même, les traders seniors fixent généralement des prix de profit et de stop loss et respectent des règles et des cadres de négociation stricts.

Bien que les contrats perpétuels soient similaires aux transactions au comptant, ils sont tout de même légèrement différents (voir le tableau ci-dessous).

2.contrats de livraison

Les contrats de livraison sont des contrats de commerce à terme traditionnels pour réaliser l'achat et la vente des actifs sous-jacents au prix convenu à la date de livraison future. Contrairement aux contrats perpétuels, les contrats de livraison ont une date de livraison précise. À l'expiration du contrat de livraison, l'acheteur et le vendeur du contrat sont tous deux tenus d'exécuter le contrat et d'achever la livraison. Si le prix de règlement est supérieur au prix d'ouverture de la position, l'acheteur réalisera des bénéfices ; si le prix de règlement est inférieur au prix d'ouverture de la position, le vendeur réalisera des gains.

Par exemple :

Si l'acheteur et le vendeur conviennent d'échanger 10 BTC au prix de 30 000 $ le 31 juillet 2022. Ce jour-là, peu importe que le prix du marché augmente ou diminue, les deux parties sont obligées de conclure la transaction avec l'autre partie. À l'expiration du délai, il sera réglé automatiquement, il est donc impossible de conserver des positions pendant une longue période.

Si le prix du règlement est supérieur à 30 000 $, l'acheteur réalisera des bénéfices : si le prix du règlement est inférieur à 30 000 $, le vendeur réalisera des bénéfices.

3.Options

La plus grande différence entre les options et les transactions traditionnelles de contrats à terme est que dans la transaction des contrats de livraison, l'acheteur et le vendeur ont les mêmes droits et obligations. Cependant, dans le commerce des options, l'acheteur a le droit d'exécuter le contrat et n'a aucune obligation d'exécution. En plus du dépôt, le vendeur a également l'obligation d'exécuter le contrat.

La raison principale est que l'acheteur des options, c'est-à-dire le détenteur du droit, paie la prime pour obtenir le droit. Si le marché est incompatible avec l'orientation du jugement, il peut renoncer à son droit ; Le vendeur des options, qui perçoit la prime, s'acquitte de l'obligation de résultat et verse le dépôt, a un revenu limité et des risques potentiels illimités.

En raison des différents droits et obligations de l'acheteur et du vendeur, le vendeur d'options supporte l'obligation à exécuter. Lorsque le prix évolue défavorablement, la perte peut être bien plus importante que les redevances qu'elle perçoit.

4.Contrats Bull/Bear callables (CBBC)

Les contrats Callable bull/bear ne sont pas des crypto-monnaies, des actions ou des obligations, mais des instruments dérivés avec un effet de levier et des mécanismes automatiques de stop loss. Acheter des contrats bull/bear callables revient à financer l'achat ou la vente à découvert de la matière sous-jacente liée. Avec un petit montant de frais liés à la finance, les investisseurs peuvent étendre le ratio de levier et gagner la différence de prix.

Si les investisseurs sont haussiers sur le Bitcoin, ils peuvent directement acheter les "contrats haussiers callables" liés au Bitcoin. S'ils sont baissiers, ils peuvent acheter les "contrats baissiers callables". Il convient de noter que les contrats bull/bear remboursables par anticipation disposent d'un mécanisme de récupération forcée. Lorsque le prix de l'actif sous-jacent des contrats callable bull/bear touche le prix de récupération, les contrats callable bull/bear seront récupérés de force et ne pourront pas être négociés. Il peut être considéré comme un mécanisme d'arrêt forcé des intérêts (stop loss) pour éviter l'expansion des pertes.

5.produits financiers structurés

De nouveaux produits financiers qui combinent les caractéristiques des obligations à revenu fixe et des produits dérivés.

Les produits financiers structurés à revenu fixe plus la vente d'options ont un revenu beaucoup plus élevé que le taux d'intérêt fixe, mais le revenu provient de la prime après la vente d'options. Par conséquent, il doit supporter le risque de l'ascension et de la chute des jetons des générations futures après la performance. Il s'agit d'un produit financier sans garantie de capital.

Sharkfin est un produit financier à capital garanti composé de produits à revenu fixe et d'options knock-out.

En fixant la fourchette de prix et le prix d'abattage, tant que le prix se situe dans la fourchette pendant la période de souscription, les investisseurs peuvent obtenir des rendements élevés, mais dès qu'ils atteignent le prix d'abattage, les options expirent. Bien qu'ils ne puissent pas obtenir un revenu élevé, ils bénéficient néanmoins d'un revenu d'intérêt fixe.

Précautions à prendre pour l'utilisation des produits financiers dérivés :

1. Marge et prix de liquidation

Parce que lors de l'utilisation de nombreux produits dérivés, seule une partie de la marge doit être fournie à la bourse, la valeur de la position plusieurs fois supérieure à celle de la marge peut être exploitée pour le trading. Le prix de liquidation est le prix marqué lorsque la valeur de la marge est insuffisante pour couvrir la perte de la valeur de la position. Une fois que le prix marqué commence, la position sera surchargée, et toute la marge sera confisquée.

Les utilisateurs doivent faire attention aux risques causés par l'effet de levier. S'ils pensent que l'effet de levier est trop important, ils peuvent ajouter une marge à tout moment pour réduire l'effet de levier.

2. Mode croisé et mode isolé

La différence entre le mode croisé et le mode isolé réside dans les garanties utilisées comme marge.

Le mode croisé fait référence à l'utilisation de toutes les garanties du compte comme marge, et toutes les positions partagent la marge.

Le mode isolé utilise une partie de la marge du compte, et chaque position est indépendante.

Par conséquent, si le marché actuel est féroce et que le prix des crypto-monnaies fluctue fortement, dès qu'une position touche le prix de liquidation en mode croisé, toutes les positions seront fermées ; peu de positions seront surchargées en mode isolé, et les détenteurs de positions ne seront pas affectés.

3. Taux du fonds

Le taux de fonds est un mécanisme unique et exclusif de contrat perpétuel dans l'espace crypto, qui vise à rendre le prix du contrat proche du prix spot. Lorsque le taux du fonds est positif, les détenteurs de positions longues doivent payer aux détenteurs de positions courtes ; Lorsque le taux du fonds est négatif, les détenteurs de positions courtes doivent payer aux détenteurs de positions longues.

Bien que le montant du paiement unique du taux de fonds soit faible, s'il est payé de manière continue pendant une longue période, le montant total du paiement final peut atteindre 10% ou même plus de la position. Il est donc nécessaire de prêter attention au positif et au négatif du taux du fonds pour éviter la perte continue du capital.

4. Liquidité

Pour les produits dérivés très liquides, le temps et le coût de transaction causés par le glissement de prix sont assez faibles. Toutefois, si la liquidité des instruments utilisés est faible, il peut arriver que la transaction ne puisse être conclue avec succès, et le coût de la transaction peut être plus élevé que prévu en raison de l'augmentation des échanges en temps réel ou du prix glissant.

Comment choisir les dérivés appropriés ?

Les produits dérivés ont généralement pour caractéristique de se battre pour les gros avec les petits. Par conséquent, nous entendons souvent dire que quelqu'un utilise un effet de levier élevé pour gagner directement de la richesse sans se soucier de se nourrir et de se vêtir pendant toute une vie. Ce genre de situation relève du biais du survivant. Le marché des produits dérivés lui-même est un jeu à somme nulle. Là où nous ne pouvons pas le voir, de nombreuses personnes empruntent et utilisent des produits dérivés à fort effet de levier. Au lieu de faire des bénéfices, ils doivent supporter des dettes qui prendront des décennies à rembourser.

En plus d'effectuer des recherches approfondies et minutieuses, les investisseurs doivent également comprendre les règles des produits dérivés, et tenir compte de leur propre acceptation des risques.

L'âge, la situation financière, l'état mental et d'autres facteurs doivent être pris en compte dans l'évaluation, ce qui affectera votre capacité d'acceptation du risque.

Des personnes âgées de 20 et 60 ans peuvent avoir une acceptation du risque complètement différente :

Les jeunes pensent qu'ils ont encore le temps de se battre, ils sont donc prêts à accepter de plus grands risques.

Les investisseurs de 60 ans peuvent être plus disposés à effectuer des transactions et une gestion financière conservatrices en raison de leur corps vieillissant et de leur faible capacité de travail par rapport aux jeunes.

En termes de statut financier, les investisseurs disposant d'une trésorerie relativement abondante auront également une capacité d'acceptation du risque plus élevée que ceux dont la trésorerie est relativement faible.

Bien que les produits dérivés offrent un effet de levier élevé, vous pouvez toujours vous tenir à l'écart des risques d'exposition excessive en déposant davantage de marge ou en réduisant activement le ratio de levier.

Conclusion

Le marché des échanges de crypto-monnaies s'est développé rapidement ces dernières années, depuis les premiers échanges de fiats et de crypto-monnaies jusqu'au développement ultérieur de contrats perpétuels uniques. Les institutions et les talents de tous bords sont entrés sur le marché les uns après les autres, et la demande de produits dérivés augmente également.

De nombreuses personnes sont fascinées par les caractéristiques de l'effet de levier élevé, mais en même temps, beaucoup pensent que son risque est très élevé et ne veulent pas y participer. L'intention initiale des produits dérivés était d'éviter les risques, et la spéculation a été donnée par les commerçants plus tard.

La qualité d'un instrument n'est pas donnée par ses caractéristiques. Les instruments ne sont que des instruments. Il n'y a pas de bon ou de mauvais, seulement la possibilité de les utiliser. En faisant bon usage des instruments, vous pouvez même obtenir plus d'avantages et de récompenses dans des conditions à faible risque, mais en utilisant des instruments que vous ne connaissez pas, vous risquez de vous blesser.

Avant de négocier des produits dérivés, vous devez évaluer votre capacité d'acceptation du risque et maîtriser la connaissance du produit. Un levier de contrôle et une allocation de la marge appropriés peuvent permettre d'atteindre l'objectif du contrôle des positions.