Introducción

A medida que las criptomonedas se volvieron cada vez más populares a lo largo de los años, su uso y adopción aún enfrentan algunas barreras de entrada, especialmente debido a la alta volatilidad de los activos. La volatilidad es lo que mantiene a los actores institucionales (como bancos, fondos de inversión y otras organizaciones) alejados del criptomercado, ya que afirman que las altas fluctuaciones del mercado inhiben su adopción masiva. Una forma de sortear esta situación fue a través de la creación de monedas estables.

Estas monedas suelen estar vinculadas a monedas fiduciarias, generalmente el dólar (USD) y hay docenas de ellas disponibles en el mercado. Es importante que un inversor conozca las principales monedas estables y comprenda cómo funcionan.

¿Qué son las monedas estables?

Podemos definir que las monedas estables son una respuesta al llamado de los inversores en criptomonedas que buscan una criptomoneda equivalente a las monedas fiduciarias, por ejemplo, el dólar.

Las monedas estables son criptomonedas con su valor vinculado a un activo específico: puede ser oro u otras materias primas, pero generalmente es una moneda fiduciaria como USD. Su objetivo principal es mantener un valor confiable en el tiempo sin volatilidad y ser una forma de transferir valor fácilmente.

Un ejemplo rápido de su uso: supongamos que un inversor de Bitcoin desea convertir rápidamente sus ganancias obtenidas de las transacciones de Bitcoin a una moneda similar al dólar (estable y fácil de obtener ganancias), y luego invertir en otro lugar o simplemente retirar las ganancias a su banco. cuenta. Las Stablecoins nacieron especialmente para abordar este tipo de problemas.

¿Para qué se utilizan las monedas estables?

Además de la solución mencionada anteriormente, los inversores que desean proteger su dinero de las fluctuaciones repentinas en los valores relacionados con otras criptomonedas también utilizan las monedas estables. Como resultado, las monedas estables pueden servir como una versión tokenizada de monedas fiduciarias o incluso otras que ya tienen un valor establecido.

Existen plataformas financieras descentralizadas que utilizan monedas estables para proporcionar préstamos en criptomonedas a sus clientes, como Nexo y Abra. Una de las razones principales por las que utilizan monedas estables es que es poco probable que el valor de los tokens garantizados cambie drásticamente entre el momento en que se aprueba un préstamo para un cliente y la criptomoneda llega a su billetera digital.

¿Cuáles son las principales monedas estables?

Tether (USDT)

Lanzado en 2014, Tether se lanzó inicialmente como RealCoin. Inicialmente, su producto se limitaba solo a las reservas en dólares reclamadas, y se decía que Tether valía un dólar estadounidense. Tether también ofrece otras monedas estables: EURT, CNHT, XAUT y MXNT.

Tether es actualmente una de las monedas estables más grandes del mercado. Con el paso de los años, la empresa terminó presionada por el mercado para compilar sus informes de reservas regulatorias para demostrar que su paridad con el dólar podía mantenerse. Los informes muestran que solo alrededor del 10% de sus reservas quedan en forma de depósito o efectivo, mientras que casi la mitad está compuesta por bonos del tesoro y papeles comerciales, que se refieren a deudas a corto plazo emitidas por empresas para recaudar fondos. . El objetivo de la compañía es reducir a cero sus tenencias de papel comercial, para garantizar la calidad de sus activos, dado el colapso que sufrieron compañías similares alrededor de mayo de 2022.
Los inversores siempre pueden consultar la Transparencia de Tether con respecto a sus reservas. Los valores se publican diariamente y se actualizan al menos una vez al día en su sitio web.

Moneda USD (USDC)

Esta moneda estable fue fundada por la asociación entre un intercambio y una empresa minera en septiembre de 2018. USDC se considera una de las monedas estables más seguras y confiables, y su suministro se limita solo a las reservas en dólares.
Las reservas de USD Coin son auditadas mensualmente por Grant Thornton LLP y se puede acceder a ellas en la página de Transparencia de USDC.

USD de Binance (BUSD)

Lanzado en 2019 como una asociación entre el intercambio y Paxos, BUSD tiene ofertas limitadas para reservas en dólares. Las reservas de BUSD son auditadas mensualmente por Withum para garantizar que el suministro de la moneda estable sea consistente con el USD en las cuentas de reserva y los informes se pueden verificar en la página de Atestación de Paxos.

Dai (DAI)

Dai es una moneda estable impulsada por MakerDAO, un protocolo basado en Ethereum. El Token Dai se lanzó en 2017 y su suministro se limita a las garantías almacenadas en sus bóvedas. Es importante mencionar que la garantía de DAI está respaldada por otras criptomonedas, no por dólares estadounidenses, y esta opción de múltiples garantías resumida en la transparencia a través de contratos inteligentes ha demostrado que funciona hasta ahora. Además, los usuarios pueden votar por más opciones de garantía en la comunidad de MakerDao.
Aunque este token se puede usar para el comercio, su uso es más frecuente en los servicios del protocolo DeFi y, desde su lanzamiento, Dai ha agregado una serie de servicios financieros. Además, cualquier usuario puede acuñar tokens DAI y depositar sus tokens Ether como garantía.

VerdaderoUSD (TUSD)

Con un lanzamiento limitado, TrueUSD tiene reclamos de auditoría regulares y fue la primera moneda estable regulada respaldada completamente por el dólar estadounidense. Sus auditorías señalan que la oferta se limita a los dólares que tienen. Su volumen de negocios diario se considera algo bajo, y TUSD permite que DeFi y el staking obtengan rendimientos de las tenencias.
Las reservas de TUSD se pueden verificar en tiempo real a través de TrustExplorer de Armanino.

Puerta USD (USDG)

USDG (Gate USD) es una moneda estable vinculada al USD administrada por Gate.io y generada mediante la promesa de múltiples activos de cadena de bloques sobregarantizados. USDG es parte del ecosistema de Gate.io, almacenado como un activo de cadena cruzada en múltiples cadenas, como Gatechain y Ethereum.

El TerraUSD (UST): ¿Por qué colapsó?

TerraUSD (UST) se lanzó en septiembre de 2020 y trajo al mercado una forma disruptiva de mantener su indexación de un UST por dólar. La oferta en esta moneda estable cambió algorítmicamente, en función del valor y la oferta del token LUNA nativo de la Tierra, por lo que el sistema provocó automáticamente un saldo que mantuvo su precio: es un mecanismo de "mint/burn" para ajustar el saldo sin más. desviaciones de la paridad 1:1.

En mayo de 2022, debido a la alta volatilidad del mercado y la tendencia bajista del mercado en general, el mecanismo de equilibrio falló: la demanda de UST cayó considerablemente y hubo una enorme presión de venta sobre el token Luna:

• Los laboratorios Terraform retiraron $ 150 millones UST del grupo Curve Wormhole para preparar el lanzamiento de 4pool;

• Un supuesto 'atacante' vendió 350 millones de USD por USDC en Curve. Esto generó un desequilibrio significativo entre los dos activos del grupo: UST, 85% y 3CRV, 15%.

• Después de las primeras señales de desvinculación (cayendo por debajo de $ 1 a una tasa considerable), hubo una corrida bancaria en Anchor: los usuarios intercambiaron rápidamente lo que tenían de UST.

Conclusión

Las monedas estables son ahora una parte fundamental de la economía de las criptomonedas, que busca proporcionar un medio de intercambio seguro y confiable para inversores y comerciantes. Los formuladores de políticas están cada vez más atentos a los altibajos de las criptomonedas, lo que es una excelente señal para el sector de las criptomonedas, dado que las monedas estables son un componente necesario para fortalecer la economía de las criptomonedas, especialmente cuando el mercado está en una tendencia bajista.
Aún así, las monedas estables tienen mucho por evolucionar, especialmente para garantizar que siempre habrá reservas que puedan mantener la paridad, lo que generará confianza en el mercado y atraerá a jugadores institucionales. Los inversores también deben conocer cuál es el mecanismo detrás de cada moneda estable antes de elegir en cuáles confiarán.