Introducción

Las Finanzas Descentralizadas (DeFi) son la base de importantes avances relacionados con la nueva Web. Transacciones seguras en un abrir y cerrar de ojos y monedas no vinculadas a ninguna forma de gobierno son algunos de los muchos proyectos dispuestos a resolver los problemas de la sociedad actual. Un avance que ha cobrado protagonismo en los últimos años ha sido la capacidad de poseer un único activo que no puede ser reemplazado por otro, verificando su autenticidad mediante un contrato inteligente. Esta funcionalidad está representada por NFT (tokens no fungibles), que permiten representar cualquier activo mediante un certificado digital, y puede venderse o transferirse entre billeteras en la cadena de bloques.
Los NFT han ganado cada vez más fama en el mundo digital, especialmente entre juegos y obras de arte. Sin embargo, su fuerte factor de exclusividad y singularidad generalmente confería precios muy altos y, a menudo, estaban sobre calculados en relación con los activos en cuestión. El acto de fraccionar el artículo proporcionalmente entre varios propietarios permitió que los bienes costosos fueran accesibles para muchos, a través de la posesión de fragmentos más pequeños del bien como un todo. Así funcionan las NFT fraccionarias y en este artículo veremos más detalles sobre el funcionamiento de esta tecnología y las novedades que trae al entorno DeFi.

¿Qué son las NFT fraccionarias?

Token no fungible (NFT)

Los activos físicos del mundo real o los activos tangibles, como las obras de arte, son ejemplos más comunes de productos con valor intrínseco que se pueden poseer, mientras que las canciones, las ideas y otros activos intangibles ahora se pueden identificar mediante un código, cotizar y vender, según al interés y la demanda.
Además del precio, validar el concepto de propiedad es muy importante al vender y/o comprar algo, especialmente cuando se trata de algo que no se puede ver ni tocar. Este ha sido un desafío de larga data en el mundo digital. ¿Cómo te aseguras de que algo te pertenece a ti y solo a ti? ¿O cómo te aseguras de que algo es único y originalmente tuyo, al punto que puedes transferir la posesión a cambio de valor, es decir, vender?
Los NFT surgieron como la solución a este desafío. Cualquier cosa ahora podría vincularse a un código que representaría el activo, de una manera única y no fungible. Los NFT funcionan de manera diferente a las criptomonedas, que son activos fungibles (como cualquier otra moneda). En crypto, cualquier moneda de la misma naturaleza se puede cambiar por otra para que no haya diferencia entre los dos artículos. Intercambiar 1 BTC por 1 BTC no hace ninguna diferencia ya que ambos son BTC. Con los NFT, existe un factor de singularidad en relación con el artículo. Cambiar la Mona Lisa por La dama del armiño marca la diferencia, incluso si ambas obras de arte son mujeres pintadas por Leonardo da Vinci. Asimismo, también hace una gran diferencia cambiar la Mona Lisa real por una imagen impresa de la misma obra o por una reproducción pintada por otro artista. Incluso si representa el mismo bien, o es de la misma naturaleza, el bien original es único y su valor intrínseco está vinculado a ese objeto específico. En el caso de las NFT, este objeto está vinculado a un código de dirección único y no puede mezclarse con otros, sean o no de la misma naturaleza.
Además, el concepto de NFT permitió identificar, cotizar, vender y poseer activos no palpables. Imagina vender una idea, comprar un arte digital original o poseer un emblema raro y único de tu juego favorito. Esto se ha vuelto posible. Dentro de un contexto económico, todo puede convertirse en un NFT. Desde una obra de arte, hasta memes o coleccionables, todo puede vincularse a un certificado que garantice su autenticidad. Otro detalle interesante es que algunos proyectos utilizan el NFT como una especie de pase VIP para clubes, comunidades, reuniones de toma de decisiones, lanzamientos anticipados de proyectos, entre otros. El activo, además de tener un valor intrínseco, actúa como pase de entrada a un club de beneficios que puede variar de un proyecto a otro.

La popularidad de las NFT y las barreras de acceso

De hecho, la llegada de los NFT resolvió problemas de propiedad de activos, autenticidad, entre otros. Sin embargo, ante la nueva instalación han surgido nuevos retos. Con la fama que surgió junto con el concepto, algunos proyectos despegaron y vieron que sus valores alcanzaban marcas impresionantes. La mayoría de los proyectos conocidos, como Bored Ape Yacht Club y CryptoPunks, tienen artículos muy caros para pequeños y medianos inversores. Este factor eventualmente hizo que los activos fueran inaccesibles para la mayoría de la comunidad. La restricción de la asequibilidad pronto golpeó a los creadores de las NFT. Dado que pocos tenían acceso al proyecto, la notoriedad de los NFT no alcanzó su punto máximo y muchos creadores tuvieron poca o ninguna exposición del trabajo. Aunque el concepto ganó protagonismo por las altas cantidades que pagaban los famosos a cambio de imágenes digitales, la mayoría de los proyectos no fueron destacados y el concepto vio pasar muy rápido sus 15 minutos de fama.

Como sólo la parte que tenía mayores condiciones financieras podía pagar para ser propietaria de los activos y sus ventajas, el número de operaciones que los involucraban era muy bajo, a pesar de los altos valores atribuidos. Este contexto generó un deterioro de baja liquidez con precios muy altos.

Y, finalmente, el escaso historial de transacciones trajo una dificultad en la fijación de precios a la hora de entender cuál era el interés de la comunidad en el proyecto.

Debido a que las criptomonedas no enfrentaron los mismos desafíos que los tokens fungibles, la solución parecía muy simple: hacer fungible lo que no era fungible. Así surgió la idea de fraccionar NFTs, para satisfacer la necesidad de tener lo mejor de ambos mundos entre activos fungibles y no fungibles. Como su nombre ya lo dice, el concepto se basa en el fraccionamiento, es decir, dividir un activo que no se puede duplicar, permitiendo que tenga múltiples dueños y no uno solo.

NFT fraccionarios - Definición y concepto

Como dijimos antes, la idea gira en torno a dividir en pedazos más pequeños, de igual valor, que en conjunto representan un NFT completo, como rebanadas de un gran pastel.
Si posee un NFT y desea desglosarlo, el proceso es simple y solo requiere que lo haga a través de una plataforma especializada.
En pocas palabras, la mayoría de los NFT se basan en los protocolos ERC-721 estándar de Ethereum (algunos utilizan ERC-1155), que confieren la característica de que el NFT no se puede dividir. Por el contrario, las criptomonedas se basan en los protocolos estándar ERC-20. Al ingresar a una plataforma para fraccionar NFT, el propietario de NFT debe crear una bóveda, donde mantendrá uno o más NFT bloqueados. A continuación, la bóveda utilizará contratos inteligentes para bloquear este NFT y dividirlo en partes más pequeñas. El propietario podrá elegir en cuántas partes se dividirá el NFT, además de decidir si conserva la mayoría de las partes o las vende todas, permitiendo una posesión equitativa de su activo. Con esto, se generarán tokens en protocolos ERC-20 que se vinculan a la bóveda con el NFT principal. Estos tokens valdrán una fracción correspondiente de todo el NFT, de modo que sumados alcancen el valor original. No obstante, se puede valorar una pieza de forma individual, valorando también el NFT inicial. Y finalmente, los nuevos tokens acuñados pueden enviarse a nuevos propietarios o pueden venderse en la propia plataforma u otro sitio web apropiado.

Los tokens valen una parte correspondiente de todo el NFT, y juntos forman el valor total, sin embargo, una pieza puede valorarse individualmente, al mismo tiempo que se valora el NFT inicial. Al final, cualquier persona que pague la cantidad para tener un F-NFT disponible para la venta puede comprarlo y compartir todas las ventajas incluidas en el proyecto NFT, como socios en una gran empresa. Un detalle interesante es que la bóveda se puede crear con más de un NFT, lo que hace que el propietario de F-NFT sea dueño de parte del conjunto completo y no solo de uno.

¿Se pueden revertir las NFT fraccionarias?

Al igual que cuando compartimos un bien o una empresa en el mundo real, la primera pregunta que nos hacemos siempre es: ¿es posible recomponerlo todo? Como propietario del activo original, ¿podré recuperarlo todo de nuevo? Y como comprador, ¿puedo tener un NFT en su conjunto que se haya dividido en un F-NFT?
La respuesta es sí, puedes. Es posible utilizar la función de compra que existe en el contrato inteligente para revertir el fraccionamiento. El comprador envía el valor de todas las fracciones a la bóveda. En este punto, se inicia una subasta de recompra por un período de tiempo preestablecido. Durante este período, los actuales propietarios de las fracciones podrán superar al usuario que inició la subasta y mantener sus fracciones. Por lo tanto, el proceso no está 100% garantizado.
Sin embargo, si no se alcanza la oferta superior, las fracciones vuelven a la bóveda de forma automática e inmediata. Los propietarios de las fracciones siguen recibiendo los valores correspondientes a sus partes.
Algunos usuarios consideran que este factor es una desventaja de los F-NFT, ya que de alguna manera deja la decisión de poseer los activos en manos de otros.

Plataformas NFT fraccionarias

Como ya se indicó en este artículo, el fraccionamiento de NFT debe realizarse en una plataforma específica. Muchos de ellos tienen otras características. Otros son un mercado para que los usuarios encuentren F-NFT de interés. A continuación tenemos una lista de algunas opciones.

Unic.ly

Fuente: Unic.ly Bóvedas

Una de las plataformas utilizadas es Unic.ly , que promete combinar, fraccionar e intercambiar NFT de forma sencilla y segura. Unic.ly es un espacio donde puede crear nuevas colecciones a partir de un solo NFT en su posesión y admite NFT basados en Ethereum en los protocolos ERC-721 y ERC-1155. A través de las colecciones, genera uTokens que representan las partes fraccionarias de su NFT y las pone a disposición de otros usuarios para que pujen. Por otro lado, puedes buscar colecciones que sean parte de NFTs de tu interés y comprar uTokens representativos. Estos uTokens garantizan la gobernanza en la colección o parte de ella. La plataforma también presenta el token de gobernanza UNIC, que se puede apostar para cultivar más tokens UNIC.

Arte fraccional

Fuente: Fractional.art

La plataforma Fractional.art está más relacionada con las NFT vinculadas a obras de arte. Es posible vincular una billetera digital para un mejor acceso a sus NFT a través de la plataforma. El sitio tiene un diseño más parecido a un catálogo, y en él se pueden encontrar varias subastas en línea de unidades o juegos de NFT y sus fracciones.
Los NFT se envían desde sus billeteras a una bóveda curada para ser fraccionados y posteriormente verificados para su autenticidad. Después del proceso, la bóveda almacena su NFT y le entrega el 100 % de los tokens de propiedad fraccional, para que haga lo que quiera con ellos.
La plataforma también sirve como intercambio, permitiendo la compra y venta de tokens a través de sus criptoactivos.

NFTX

Fuente: NFTX

La plataforma NFTX tiene las características comunes de comprar y vender fracciones de NFTs, pero entra con la posibilidad de intercambiar también entre activos. Además, cuenta con Liquidity Pools para los tokens generados con el fraccionamiento de NFTs. Con esta función, puede bloquear parte de sus tokens en staking a cambio de tokens NFT más representativos en las bóvedas de NFTX. Esta funcionalidad muestra claramente cómo el fraccionamiento de NFT resuelve el problema de liquidez en la economía de NFTX.

Otis

Fuente: OTIS

La plataforma de Otis es ligeramente diferente de las anteriores, ya que representa activos más completos en el contexto de las NFT. Además de las obras artísticas y culturales, Otis también presenta acciones de bienes culturales como coleccionables raros, cromos y arte contemporáneo del mundo físico. La propiedad de los activos es evaluada por un auditor independiente y la plataforma evalúa si el precio solicitado por las fracciones del activo es justo y no está sobrecalculado. Al final, los vendedores siguen obteniendo ganancias superiores a las de las casas de subastas, incluso con una valoración justo o ligeramente por debajo del valor justo de mercado, lo que genera más confianza e interés en cotizar sus NFT fraccionarios en Otis.

¿Cuál es la diferencia entre F-NFT y NFT tradicionales?

La principal diferencia entre los dos activos es el fraccionamiento. Un F-NFT es una versión dividida de un NFT que puede ser propiedad de varios propietarios diferentes. Esto es posible al bloquear el protocolo ERC-721 o ERC-1155 en el que se mantiene el NFT y este se divide en varios protocolos ERC-20, una especie de tokenización de activos. Este factor permite aumentar la accesibilidad de los usuarios al proyecto.
Las ventajas relacionadas con NFT, como acceso a clubes y exclusividades en otros proyectos, se mantienen para todos los propietarios de las fracciones.

Beneficios

Los NFT llegaron a la Web3 como la posibilidad de hacer que varios activos no fueran fungibles, lo que permitía a los usuarios otorgar propiedad y precio a estos activos. Por estas razones, esta tecnología finalmente se convirtió en una herramienta clave para muchas características del metaverso. Sin embargo, la tecnología enfrentó problemas de baja liquidez y alto costo de algunos proyectos debido a la repentina fama. Con esto, solo se conocieron unos pocos proyectos e incluso otras ventajas de las NFT como el acceso exclusivo fueron ignoradas por la mayoría de la comunidad que no podía pagar por el activo.
El fraccionamiento de los NFT permitió realizar más operaciones con piezas más pequeñas del activo tradicional, haciéndolo inmediatamente más accesible. Con esto, se hizo más fácil identificar el interés de la comunidad en ciertos proyectos y el valor real de los activos. El aumento en el historial de transacciones también aumentó la liquidez y la visibilidad de los proyectos.
Incluso con las nuevas mejoras, algunos entusiastas se preocupan por las nuevas variables en la ecuación. Los F-NFT dependen de la seguridad de los contratos inteligentes en los que se mantienen, por lo que siempre es bueno evaluar cuidadosamente la plataforma en la que confía su activo. Además, los titulares de F-NFT siempre están en una guerra silenciosa con los compradores. Dado que cualquier persona puede iniciar el proceso de compra y sobreoferta y validarlo automáticamente, el control y la propiedad de los F-NFT se vuelven un poco más dependientes de otros usuarios de la red, lo que hace que sea más difícil mantener la propiedad de sus activos si hay un gran interés en ellos. eso. Otro factor que preocupa a los usuarios de F-NFT es la nueva competitividad que surge del aumento de la demanda que genera la fungibilidad. Ahora, para vender un artículo de interés para los compradores, debe competir en precio con otros propietarios de F-NFT del mismo NFT inicial.

casos de uso

Obra de arte

La obra de arte debe ser el campo de acción más común y sencillo de entender. El arte se ha convertido en una fiebre entre los NFT y hoy en día tenemos muchos ejemplos de algunos que se han vendido por fortunas. Fraccionarlos para dar acceso a más usuarios revolucionó la tecnología. Las NFT también permitieron autenticar y vender obras digitales como artículos únicos, así como versiones hechas con pinceladas. Los F-NFT posibilitaron una mayor exposición de los artistas, además de una mayor apreciación de la obra digital que empezó a cotizar.

Juego de azar

Los juegos en línea también jugaron un papel importante en la difusión de la tecnología NFT. No solo en el juego para ganar modelos, con elementos que funcionan como moneda de cambio y comercio de divisas, sino también en otros estilos de MMORPG. Los emblemas, máscaras de personajes, objetos mágicos, objetos de habilidad y otros que no influyan en la economía del juego podrían venderse como objetos de colección a otros jugadores.

Metaverso

El metaverso ha crecido exponencialmente y los proyectos apuntan cada vez más alto. Con esto, la entrada de inversores es cada vez más necesaria. Los F-NFT permitieron vincular proyectos a NFT y luego fraccionarlos a varios accionistas, con la idea de recaudar fondos. La posibilidad de unir varios NFT en una misma bóveda facilita la fusión igualitaria de empresas, proyectos y conceptos.

Bienes raíces

Hoy ya existen inversiones de Fondos Inmobiliarios que ponen en práctica la idea de fraccionar un inmueble para que todos los propietarios reciban parte del valor de venta y/o alquiler. Aunque la idea aún no está en la práctica, es posible ver que comprar fracciones de inversiones inmobiliarias utilizando F-NFT puede ser más simple y menos burocrático.
Incluso la compra definitiva de bienes inmuebles por una o varias partes puede simplificarse vendiendo NFT o F-NFT. Se podría evaluar la valoración de la propiedad y se registraría en la cadena de bloques todo el historial de transacciones de los antiguos propietarios de la propiedad.

¿Cómo se benefician los propietarios de NFT fraccionados?

• Propiedad parcial de un activo mucho más caro
• Posibilidad de valoración
• Facilidad en la venta del activo, considerando que tiene un valor más accesible
• Replanteo (en algunas plataformas)
• Acceso exclusivo a la comunidad NFT
• Derechos de voto (en algunas plataformas)

Regulación y Jurisdicción

En general, los artículos digitales, tanto NFT como F-NFT, enfrentan dudas jurisdiccionales en el aspecto legal. A modo de ejemplo, en el sector inmobiliario ya han tenido agendas sobre considerarlo como una inversión de valores pero hasta el momento no se ha dado a conocer información sobre la regularización del mismo. Todavía no se sabe cómo se gravará este tipo de activos, pero algunos usuarios de la comunidad creen que el interés de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) en investigar los F-NFT es una señal de la posibilidad más probable. Aunque aún no han llegado a un consenso al respecto, es posible que los F-NFT se manejen de la misma manera que las acciones, bonos o derivados de empresas.
En términos de jurisdicción, la ubicación podría ser un problema. Las disputas relacionadas con problemas de transacción encontrarían dificultades en el contexto legal a adoptar. Si un vendedor estadounidense vende en una bolsa del Reino Unido para un comprador alemán, ¿qué tribunal tendría jurisdicción para tratar el caso según sus leyes? El proceso de reversión de F-NFTs también generaría conflictos ya que independientemente de la regulación, el proceso que se lleva a cabo en la cadena de bloques es inmutable.

Conclusión

Para los entusiastas del nuevo mundo que trae la tecnología blockchain y sus características, siempre hay mucho por descubrir. Con nuevos descubrimientos, siempre es bienvenido dejar espacio para la mejora y en DeFi no sería diferente. Junto a la posibilidad de transferir fondos de forma descentralizada, segura y anónima, a través de la red blockchain, la posibilidad de hacer lo mismo con otro tipo de activos es un atractivo en DeFi. Los precios desorbitados que han alcanzado algunos proyectos de NFT se han convertido en una notoria barrera para esta tecnología. La posibilidad de tokenizar estos activos resolvió el problema de precios y liquidez de los NFT y los F-NFT hicieron que la tecnología fuera más accesible, expuesta y democrática. Aún con otros retos por delante, la nueva modalidad cayó en el agrado de muchos usuarios que vieron la posibilidad de poseer, valorar y aprovechar activos interesantes que antes no podían costear.