الرموز هي واحدة من أقوىأدواتمتاحة لشركات العملات المشفرة. يمكنهم تحفيز السلوك الجيد،مواءمة أصحاب المصلحة، وجذب المجتمعات الموزعة. وعلى مدى العقد الأخير ، أصبحت أيضًا وسيلة لجذب المواهب وتعويضها ومكافأتها - من مطوري الأطراف الثالثة والمساهمين في المصادر المفتوحة إلى أعضاء مجلس الإدارة والموظفين.

نظرًا لأن معظم المشاريع تطور برامج مفتوحة المصدر - التي تولد قيمة منفصلة ومستقلة عن الشركة الرائدة في المشروع وحصتها في الأرباح - من المهم التأكد من تعويض الموظفين عن مساهماتهم في تلك النظم البيئية. تنجز العديد من الفرق هذا باستخدام الرموز كجزء من التعويض. وفي الوقت نفسه ، يقوم قادة الشركات الويب 3 وفرق المواهب وأقسام الموارد البشرية بتطوير أساليب متزايدة التعقيد لاستخدام الرموز لبناء حزمة التعويض الكلية ، حتى يمكنهم المنافسة مع الشركات الأخرى وحتى جذب المواهب من مجموعة واسعة من صناعات الويب 2.

إدماج الرموز في التعويضات يأتي مع تعقيدات وتحديات وفرص فريدة. على سبيل المثال، هناك كثير, كثير طرقلترتيب التعويضات - وما هو صحيح لشركة قد لا يكون صحيحًا لشركة أخرى. لذا في هذا المنشور، نستكشف كيف تندرج الرموز في استراتيجية تعويض أكبر لأي شخص يفكر في تعويض الرموز؛ ثم ننغمس في تفاصيل محددة حول ترتيب منح الرموز، من جداول الانضمام والقفل إلى الضرائب.

ولكن أولاً، الرموز ليست مساويات

بينما تتجذر العديد من استراتيجيات التعويض بالرموز في نماذج التعويض التي أنشأتها الشركات التقليدية ويب2 وغيرها من الشركات التقليدية، دعونا نكون واضحين: الرموز هيNOTحقوق الملكية. إنها ليست حتى بديلة لحقوق الملكية، لذا يجب على الشركات التعامل مع هذا التشبيه بحذر في المحادثات الداخلية والشرح للموظفين المحتملين.

من وجهة نظر الموظف، استلام الرموز واستلام حصة في رأس المال تجربتان مختلفتان، مع مخاطر ومكافآت مختلفة. البروتوكولات، على سبيل المثال، هي برامج ذاتية الحكم، وليست شركات - وعلى عكس حصة في رأس المال، ليس هناك مجلس أو فريق إدارة مكرس لتعظيم قيمة الرمز.

هناك أيضًا العديد من الاعتبارات والعوامل الأوسع نطاقًا في تخصيص الرموز بشكل عام - والموظفون وغيرهم مجرد جزء واحد منها. لمزيد من المعلومات حول تخصيص الرموز،اذهب هنا. هناك أيضًا العديد منالاعتبارات القانونية والتنظيميةوالتي تختلف عن التي تعتمد على العملات الرقمية والويب 3، والتي سيحتاجها المشاريع الناشئة للتفكير فيها عند تحديد الدور الذي يجب أن تلعبه العملات الرقمية في استراتيجيتها.

الآن، دعونا نغوص في بعض المبادئ الهامة لتعويض الرموز...

تنظيم تعويض الرموز: دليل سريع للبدء

التعويض بالرمز هو عمل متوازن ضمن استراتيجية تعويض أكبر - الهدف النهائي منها هو مكافأة العمل والحفاظ على الموظفين، دون فقدان الانخراط أو إنشاء بيئة عمل مشتتة. ينطوي ذلك على تصميم استراتيجيات تحول الانتباه بعيدًا عن أسعار الرموز وتركيزه على البناء للمستقبل.

كل هذا قد يبدو وكأنه ينطلق في مياه غير مستكشفة، خاصة بالنسبة لفرق المواهب التي تدير تعويضات الرموز لأول مرة. الخبر الجيد هو أنه على الرغم من الاختلافات التي نؤكد عليها أعلاه في تعويضات الويب2 والويب3، يمكن لفرق الموارد البشرية أن تقترض الكثير من النماذج الناجحة في الويب2. في الواقع، سيكونون في حاجة إليها إذا كانوا يرغبون في المنافسة مع الشركات التقليدية على المواهب، خاصة في الصناعات الرائجة مثل الذكاء الاصطناعي.

لبدء الأمور، ابدأ من المبادئ الأساسية: من الضروري بناء فلسفة تعويض واضحة وشفافة وسهلة الفهم. هذه الصفات الثلاثة ضرورية لأي برنامج تعويض جيد. الشفافية والعدل في التعويضتم عرضهلها تأثير كبير على انخراط الموظفين — الشركات لا يمكن أن تتحمل القيام بذلك بشكل خاطئ.

بمجرد تأسيسها، ستوجه هذه الفلسفة التعويضية القرارات بشأن التوظيف والتسوية ونطاقات الرواتب؛ المكافآت على المدى الطويل (منح الرموز، الأسهم، أو كليهما)؛ الترقيات، زيادات الجدارة، والتجديد؛ وأكثر من ذلك.

فلسفة تعويض جيدة ستجيب أيضًا عن أسئلة مثل:

• كم سيكون الراتب الأساسي المرتبط بالوظيفة المعطاة؟
• كم سيأتي من حزمة تعويضات الموظف الإجمالية من الرموز، والحقوق المتساوية؟
• ما هي النسبة المئوية للسوق التي تستهدفها الشركة للتعويض الأساسي والإجمالي؟
• كم من إجمالي رقم التعويض يستهدف الشركة لكل دور؟
• كيف تعرّف الشركة السوق؟ على سبيل المثال، ما هي الشركات المنافسة لها؟ ومع من من المرجح أن تتنافس لجذب المواهب؟

بمجرد الإجابة على هذه الأسئلة، يمكن للشركة أن تبدأ في الاستقصاء في التفاصيل: ما هو معدل توزيع الرموز للموظفين؟ ما هو التوازن بين النقد والرموز؟ وأكثر.

توازن التعويض النقدي مقابل الرموز

في حزم التعويض التقليدية، الراتب الأساسي هو توازن مهم لطيفة الخطر-المكافأة الطيف الذي يأتي مع الحقوق. وهذا صحيح أيضًا بالنسبة لتعويض الرمز المميز، الذي هو جزء فقط من حزمة "التعويض الكلي" الأكبر للموظفين بدوام كامل.

بالنسبة لشركات web3 ، يمكن أن يتضمن ذلك الحزمة:

• الراتب الأساسي والمكافآت الأداء التي تشكل مجموع التعويضات النقدية وعادة ما يتم دفعها في العملات القانونية
• المساواة التي تشمل خيارات الأسهم غير المؤهلة (NSOs) وخيارات الأسهم المحفزة (ISOs) وخطط شراء الأسهم للموظفين (ESPPs) والمزيد
• تعويض الرمز، المصنوع باستخدام رموز المشروع أو رموز أخرى (عادة بيتكوين أو إيثيريوم) والعملات المستقرة

قاعدة بسيطة هي تقديم تعويض نقدي إجمالي صحي يكون تنافسي مع ما تقدمه الشركات النظيرة. ما هي نسبة التقسيم بين النقد والرموز في التعويض الإجمالي؟ نرى عمومًا شيئًا مثل هذا:

• النقد الإجمالي: الربع الثالث والسبعون من السوق
• إجمالي التعويض (النقدية الإجمالية بالمكافآت، بالإضافة إلى قيمة الحقوق): بين النسبة المئوية 75 و 90 من السوق. تشمل النقدية الإجمالية الراتب الأساسي والمكونات النقدية الأخرى مثل المكافأة الأداء
• العلاوة: قد تستكشف بعض الفِرَق أيضًا "علاوة" للمهارات الصعبة العثور عليها مثل البروتوكول أو هندسة العقود الذكية، أو لأولئك المتخصصين في أمان العملات المشفرة. يتم انعكاس هذه العلاوات في رواتب أساسية أعلى وتعويضات إجمالية.

نسمع غالبًا السؤال: 'هل يجب أن نمنح الموظفين حرية اختيار التوازن بين الرموز والنقد في تعويضهم؟' على الرغم من عدم وجود قواعد صارمة ، فمن الأفضل عمومًا تحديد الحد الأقصى لجزء الرمز بنسبة معينة من إجمالي التعويض ، بدلاً من السماح للموظفين باختيار نسبة.

ليس فقط أنه من الفوضى بالنسبة للفرق المالية تتبع مجموعة واسعة من الترتيبات المخصصة ، ولكن التغييرات الحادة في أسعار الرمز المميز يمكن أن تعرقل استراتيجية الشركات الشاملة للشركة. على سبيل المثال، قد يؤدي هبوط الأسعار فجأة إلى إجبار الناس على إعادة التفاوض على حزم التعويضات الخاصة بهم. وفي الوقت نفسه ، يمكن أن يؤدي ارتفاع الأسعار إلى ترك بعض الموظفين بثروة مفاجئة خارج نطاق رواتب أي شخص آخر - وهي تجربة محبطة للموظفين الآخرين.

اختيار جدول تخصيص للرموز

فقط لأن لديك نسبة ثابتة للرموز لا يعني أن رصيد الرموز لتنافس الآخرين لن يتغير على مر السنين.

يمكن لعنصر الرمز نفسه أن يتحقق بعدة طرق مختلفة ، اعتمادًا على متى وكيفية توزيع الرموز. لدى الشركات الكثير من الخيارات هنا: خطط الحوافز على المدى القصير ، وخطط الحوافز على المدى الطويل ، والآليات الكلاسيكية مثل جداول الاستحقاق والمكافآت.

النموذج الذي يعمل بشكل أفضل سيعتمد على ظروف الشركة المحددة وفلسفة المنافسة: هل تم إطلاق الرمز علنًا أم في الأعمال؟ ما هو نوع الرمز الذي يقدمه الفريق؟ هل هناك أي قيود على كيفية تداول الرمز؟ ستحدد إجابات هذه الأسئلة وأكثر من ذلك نهج الشركة.

هنا نوضح بعض الجداول الشائعة - جنبًا إلى جنب مع مزاياها وعيوبها - لمساعدة المؤسسين الذين غير ملمين بأفضل الممارسات. يرجى ملاحظة أن هذه الأفضل مطبقة بشكل أفضل على المشاريع التي تمتلك رموزًا تجارية عامة تم احتجاز عدد من الرموز لتحفيز الموظفين المستمرة.

سيحتاج المؤسسون إلى موازنة استخدام احتياطيات الرمز وهيكلة مكافآت الموظفين ضد الجهود لتحفيز المساهمات من الطرف الثالث لدفع عملية اللامركزية. من المهم أن تعمل مع مستشار خارجي لتقييم هذه الخيارات وآثارها بموجب القوانين السارية.

تستغرق أربع سنوات للانتفاع بها بعد مرور سنة واحدة

في هذا النموذج، يحصل الموظفون على دفعة من الرموز عند تعيينهم. تتجاوز ربع الدفعة الأولى بعد السنة الأولى، ويتجاوز نسبة من الرموز المتبقية كل شهر (أو ربع أو سنة، إلخ).

• محترف: يكافئ الموظفين على عملهم في المشروع.
• عيب: يمكن للأشخاص الذين تم توظيفهم في أشهر مختلفة من نفس العام أن يكون لديهم نتائج مختلفة للغاية، خاصة في فترات الاضطراب. يمكن أيضًا أن يخلق الإطار الزمني الطويل montسراً عاطفياً مشتتًا للموظفين - ما لم يكن هناك آلية مثل تحديثات الأداء السنوية لتسوية الأمور.

المنح السنوية

نظرًا لتغير أسعار التوكنات بمرور الوقت ، يجد بعض الفرق أنه لا يوجد منطق في منح التوكنات على مدى عدة سنوات. يفضل هذا النموذج بالتالي تقديم الجوائز سنويًا. يحصل كل موظف على منحة سنوية للتوكن بأسعار السوق. ثم ، بعد المنحة الأولى ، يضيف فرق المواهب عادةً مقاييس الأداء إلى الحساب.

• مميز: يقلل هذا النهج تعرض الموظفين للمخاطر والمكاسب الناجمة عن تقلبات الرمز المالي، مما يجعل التعويضات أكثر تنبؤًا وأقل تشتتًا.
• عيب: تقليل التعرض للفرصة المحتملة للارتفاع غير المتناسب مقارنة بالمنحة لمدة أربع سنوات قد يجعل من الصعب المنافسة على المواهب مقارنة بالمنافسين الذين لديهم خطط حافزة طويلة الأجل.

Backloaded four-year vest

تم تصميم هذا النموذج للحفاظ على تشجيع الموظفين عالياً - من خلال زيادة حجم السترة مع مرور الوقت، بدءاً من نسبة أقل (مثلاً 10٪)، والوصول إلى 100٪ في نهاية أربع سنوات. يشتمل هذا النموذج أيضًا على فترة سنة واحدة - قليل جدًا من الشركات ستقدم رموز تتمتع بالاستحقاق دون فترة.

• المزايا: زيادة المكافآت تشجع الموظفين على البقاء لفترة أطول، مما يحافظ أيضًا على المعرفة المؤسسية.
• عيب: مع فائدة قصيرة الأجل أقل للموظفين، يمكن أن يجعل هذا النموذج التوظيف أكثر صعوبة. حاليًا، تقوم عدد قليل من شركات web3 بمتابعة هذا النموذج، ولكن المزيد قد يتبناه مع نمو الصناعة.

من الجيد أن تتم محاولة تقليل التأثيرات الكبيرة لتقلبات الأسعار اليومية المعتادة في الرموز لأي من هذه الجداول الزمنية للتفريغ، لذا يُنصح باستخدام متوسط متحرك لمدة 90 يومًا عند تحديد أسعار المنح والتجديد. يجب أيضًا على الشركات أن تطلب من مستشاريها مراجعة جميع الاختلافات في الفترات التي رأوها لمواجهة التقلبات في الأسواق.

أخيرًا، تذكر أن العديد من الرموز، ولا سيما تلك القريبة من إطلاق, سيحتاج أيضًا إلى التخطيط لفترات القفل. يساعد قفل الرموز - أي "قفل" القدرة على التداول أو استرداد قيمة الرمز لفترة معينة بعد الإطلاق - ليس فقط في ضمان نجاح المشروع على المدى الطويل، ولكنه مهم أيضًا لمواءمة مصالح جميع أصحاب المصلحة؛ المزيد حول القفلاتهنا.

ضبط وتوضيح فترات القفل والتواصل

يجب على المؤسسين التأكد من أن "المطلعين" (الموظفين والمستثمرين والمستشارين والشركاء وغيرهم) لديهم نفس الشيء قفلالفترات والقواعد كما بعضها البعض. إذا كان بعض هذه المجموعات يمكن بيعها قبل الآخرين (أي في أول فرصة) ، يمكن أن يثير الشك ، ويخلق حوافز غير متوقعة ، ويعملمتعثر من قوانين الأوراق المالية ، وتؤثر سلبا على البروتوكول.

بالنسبة للموظفين الأمريكيين، يجب على الشركات التخطيط لفترة قفل لمدة عام واحد على الأقل (من الناحية القانونيةمشروح هنا). ربما تكون ثلاث إلى أربع سنوات أفضل لوضع المشروع للنجاح على المدى الطويل ، حيث أن الفترات الأطول تقلل من ضغط الأسعار الهبوطي وتشير إلى الثقة في جدوى المشروع على المدى الطويل.

قد يتطلب ذلك قليلاً من التعليم للمرشحين القادمين من web2 ، حيث يمكن أن تشعر جداول التخصيص الطويلة والقفل المنتظم بالعبء. بفرض أن القفل ينطبق على جميع حائزي الرمز قبل الإطلاق (كما يجب!) ، يجب أن يرغب المرشحون في رؤية القفل في عرضهم ، لأنه يشير إلى أن المؤسسين يعطون الأولوية لاستقرار البروتوكول ويعتقدون أنه لديه فائدة حقيقية.

أخيرا ، من الناحية العملية ، يمكن إدارة عمليات الإغلاق عبر عقد ذكي وإدارتها بواسطة مزود إدارة الرمز المميز. بمجرد استحقاق الرموز المميزة وانتهاء أي فترات قفل ، يمكن للموظفين إرسال الرموز المميزة الخاصة بهم إلى أي محفظة يختارونها. هذا يضمن أن توزيع الرمز المميز مشفر بشكل ثابت في العقد الذكي ويساعد على خلق ثقة أكبر مع الموظفين.

تنظيم منح الرموز: RTAs و TPAs و RTUs، شرح

هناك ثلاث طرق رئيسية لشركات الويب3 الموجودة في الولايات المتحدةهيكل حالياالرمز الرمز (كما هو موضح بواسطةتوكو, حلا شاملا على مستوى عالمي للتعويض بالرموز وامتثال الضرائب). كل هذه الموديلات مستندة إلى مكافآت الحقوق، التي توفر النموذج الأكثر شيوعًا للتعويض على أساس الأصول - ولكن مرة أخرى، للوضوح، لا تعتبر الرموز حقوق ملكية:

• تكافؤ الرموز المقيدة (RTAs)، وهي مشابهة لخيارات رأس المال الخاصة التي يمكن أن يحصل عليها الموظفون قبل الإدراج في الشركة التقليدية. يمكن منح RTAs للموظفين الذين ينضمون بعد أن يتم بناء الرمز، ولكن قبل أن يصبح متاحًا للجمهور.
• اتفاقيات شراء الرموز (TPAs)، وهي طريقة أخرى لتنظيم منحة الرموز قبل الإطلاق التي لها تأثيرات ضريبية مختلفة (انظر أدناه).
• وحدات الرمز المقيدة (RTUs)، وهي ليست مختلفة عن وحدات الأسهم المقيدة (RSUs). يتم استخدام RTUs عندما يتم إطلاق الرمز ويبدأ التداول.

RTAs و TPAs هما طريقتان يمكن للشركات من خلالهما تقديم تعويض رمزي للموظفين الذين يتم تعيينهم بعد سك الرمز المميز ولكن قبل إطلاقه للجمهور. غالبا ما تتم مقارنتها بخيارات الأسهم التي تقدمها شركات ما قبل الاكتتاب العام التقليدية.

يمكن تقديم كل من RTAs و TPAs على أي من الجداول الزمنية للتخصيص التي صاغناها سابقاً، وكلاهما عادة ما يأتي مع:

• فترات القفل، خلالها لا يمكن بيعها أو نقلها إلى محفظة أخرى؛
• وحقوق المصادرة ، والتي تسمح للشركة باستعادة الرموز قبل استحقاقها

أحد الطرق الرئيسية التي تختلف فيها RTAs و TPAs عن بعضها البعض هو في آثارها الضريبية، لذلك يجب على المؤسسين التحدث إلى المستشار عند تقييم أي نوع من المكافآت قد يكون الأفضل. على سبيل المثال، التوقيت الضريبي للمستفيدين هو اعتبار رئيسي، ويعتمد على نوع المكافأة الممنوحة بالرمز.

RTAs

تسمح RTAs للمستلمين الأمريكيين بتقديم "انتخابات 83 (b)" إلى مصلحة الضرائب الأمريكية للاعتراف بالدخل عند استلام الرمز المميز بناء على القيمة السوقية العادلة اعتبارا من تاريخ المنحة. قد يكون هذا مواتيا للموظفين ، خاصة إذا كان من المتوقع أن تزداد قيمة الرموز المميزة. علاوة على ذلك ، فإن تقديم 83 (ب) يحمي من المخاطر المحتملة المتمثلة في أن الموظف قد يدين بضرائب على الرموز المميزة التي تستحق ، لكن الموظف غير قادر على البيع. لاحظ أنه يجب تقديم "انتخابات 83 (ب)" إلى مصلحة الضرائب في غضون 30 يوما من تاريخ المنحة.

TPAs تشبه RTAs في أنه يمكن منحها للموظفين قبل الإطلاق العام، وتسمح أيضًا للموظفين بتقديم "83(b) انتخاب". ولكن على عكس RTAs، فإنها تتطلب من الموظفين شراء الرموز بسعر محدد، المعروف أيضًا بـ "سعر الإضراب".
\\
مما لا يثير الدهشة ، يميل الموظفون إلى تفضيل اتفاقيات التجارة الإقليمية ، لكن TPAs لديها بعض المزايا الضريبية. على عكس RTAs و RTUs ، التي تخضع للضريبة كدخل عادي ، لا يوجد التزام ضريبي يأتي مع منح TPAs. يتم تأجيل الضرائب حتى يمارس الموظف خياراته و / أو يبيع الرموز المميزة الخاصة به ؛ وعند التمرين ، يتم الاعتراف بالدخل فقط إلى الحد الذي زادت فيه قيمة الرمز المميز مقارنة بسعر الإضراب.

وحدات RTU

من ناحية أخرى ، غالبا ما يتم منح وحدات RTU للموظفين الذين ينضمون بعد إطلاق الرمز المميز ، وهي متشابهة في الفلسفة مع وحدات RSU التي يتم تقديمها في العديد من الشركات الكبرى.

يتم منح RTUs في بداية التوظيف وتخضع لأحد جداول التخصيص الموضحة أعلاه. بمجرد أن تصبح مخصصة، يمكن للموظفين بشكل عام نقل الرموز إلى محفظة يختارونها، ما لم يخضعوا لفترة قفل. نظرًا لأن الرموز تخضع للضريبة كدخل بقيمتها العادلة الحالية عند التخصيص، قد تختار بعض الشركات الاحتفاظ بجزء من منحة كل موظف وبيعها لتغطية مسؤوليتهم الضريبية.

بينما يركز هذا النقاش على المستلمين ، يجب على الشركات أيضًا النظر في التزاماتها بالحجز الضريبي ، والتي يتطلب دفعها نقدًا.

يرجى ملاحظة أنه لا ينبغي استيعاب أي من ما سبق على أنه نصيحة ضريبية. ولكن نأمل أن يعطي نظرة عامة على الاستراتيجيات المختلفة التي تستخدمها الشركات. ننصح بشدة بفرق العمل الخاصة بمواهب web3 والفرق القانونية والضريبية بالعمل معًا على أفضل سبيل يمكن اتخاذه لشركتهم واستراتيجيتهم. وإذا كانت السيولة هي العامل الرئيسي للرموز ، فهناك استراتيجيات أخرى مثل إجراء العروض الثانوية ، بحيث يمكن للموظفين الحصول على سيولة أثناء رفع الشركة للمزيد من رأس المال.

اعتبارات تشغيلية: إعداد تعويض الرمز.

قد يبدو كل ذلك معقدًا، ولكن الخبر الجيد هو أن هناك عددًا متزايدًا من الشركات التي تبني منتجات وأدوات لجعل تعويض الرموز أسهل في الإدارة التشغيلية. بشكل عام، ستحتوي الشركات الناشئة على محفظة (من شركة مثل Coinbase أو Anchorage أو BitGo) ونظام إدارة الرموز (من شركة مثل Toku أو Pulley) الذي يتعامل مع كل الإدارة.

سيتلقى الموظفون بعد ذلك الرموز المميزة الخاصة بهم من خلال محفظة يمكنهم الوصول إليها من خلال نظام إدارة الرمز المميز. يجب أن يكونوا قادرين أيضا على استخدام مثل هذا النظام لمعرفة كيفية تقدم سترتهم ، أو الوصول إلى تكديس ما قبل الاستحقاق إذا تم تقديمه ، والآلات الحاسبة أو الأدوات الأخرى.

* \
شركات Web3 لا تزال في مرحلة النمو. من خلال استخدام استراتيجيات التعويض المجربة والمتطورة ، يمكنها التعامل مع التحديات المرتبطة بجذب المواهب الأعلى التي قد تتردد في ظل عدم توفر السيولة.

النقطة المهمة هي التأكد من أن الرموز جزء من استراتيجية تعويض مصممة بشكل جيد. إحدى تلك الاستراتيجيات التي تكون شفافة وعادلة ومحفزة - والتي لا تجذب وتحتفظ ببعض أفضل المواهب على المدى القصير فقط، بل تضمن أيضًا مكافأة الإنتاجية بشكل مناسب.

بينما هناك استراتيجيات أخرى يمكن للشركات متابعتها، مثل تقديم العروض الثانوية للموظفين أثناء جمعهم للمزيد من رؤوس الأموال، يظل التعويض بالرموز جاذبًا لمستوى الشركات الويب 3 للمساواة في المجال.

* \
الآراء الواردة هنا هي آراء الأفراد العاملين في شركة AH Capital Management، L.L.C. (‹a16z›) وليست آراء a16z أو شركاتها التابعة. تم الحصول على معلومات معينة تحتوي على هذا النص من مصادر الطرف الثالث، بما في ذلك من شركات الأمانة التابعة للصناديق التي تديرها a16z. على الرغم من أنها مستمدة من مصادر يعتقد أنها موثوقة، إلا أن a16z لم يتحقق مستقلاً من مثل هذه المعلومات ولا يقدم أي تصريحات بشأن دقة المعلومات الحالية أو المستمرة أو ملاءمتها لحالة معينة. بالإضافة إلى ذلك، قد تتضمن هذا المحتوى إعلانات من الأطراف الثالثة؛ لم يراجع a16z مثل هذه الإعلانات ولا يوافق على أي محتوى إعلاني يتضمنه.

يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ، ولا ينبغي الاعتماد عليه كمشورة قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية. يجب عليك استشارة مستشاريك فيما يتعلق بهذه الأمور. الإشارات إلى أي أوراق مالية أو أصول رقمية هي لأغراض توضيحية فقط ، ولا تشكل توصية استثمارية أو عرضا لتقديم خدمات استشارية استثمارية. علاوة على ذلك، فإن هذا المحتوى غير موجه ولا مخصص للاستخدام من قبل أي مستثمرين أو مستثمرين محتملين، ولا يجوز الاعتماد عليه تحت أي ظرف من الظروف عند اتخاذ قرار بالاستثمار في أي صندوق تديره a16z. (لن يتم تقديم عرض للاستثمار في صندوق a16z إلا من خلال مذكرة الاكتتاب الخاص واتفاقية الاشتراك والوثائق الأخرى ذات الصلة لأي صندوق من هذا القبيل ويجب قراءتها بالكامل.) أي استثمارات أو شركات محفظة مذكورة أو مشار إليها أو موصوفة لا تمثل جميع الاستثمارات في المركبات التي تديرها a16z، ولا يمكن أن يكون هناك ضمان بأن الاستثمارات ستكون مربحة أو أن الاستثمارات الأخرى التي تتم في المستقبل سيكون لها خصائص أو نتائج مماثلة. تتوفر قائمة بالاستثمارات التي قامت بها الصناديق التي تديرها Andreessen Horowitz (باستثناء الاستثمارات التي لم يقدم المصدر إذنا ل a16z للكشف عنها علنا وكذلك الاستثمارات غير المعلنة في الأصول الرقمية المتداولة علنا) على https://a16z.com/investment-list/.

الرسوم البيانية والرسوم البيانية المقدمة هنا هي لأغراض معلومات فقط ولا ينبغي الاعتماد عليها عند اتخاذ أي قرار استثماري. الأداء السابق لا يشير إلى النتائج المستقبلية. يتحدث المحتوى فقط اعتبارًا من التاريخ المشار إليه. أي توقعات أو تقديرات أو توقعات أو أهداف أو آفاق أو / أو آراء معبر عنها في هذه المواد قابلة للتغيير دون إشعار مسبق وقد تختلف أو تتعارض مع آراء يعبر عنها الآخرون. يرجى الرجوعhttps://a16z.com/disclosures/لمزيد من المعلومات الهامة الإضافية.

تنصيح:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [a16zcrypto], إعادة توجيه العنوان الأصلي 'كيف يمكن للرموز جذب المواهب العليا: دليل تعويض لـ web3'، جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي للكاتب الأصلي [مادان ناجالدين كريغ نايلور مهدي حسن]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر مرجع، يرجى الاتصال بالGate Learnالفريق، وسوف يتم التعامل معها على الفور.

2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك الخاصة بالكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تقوم فرق Gate Learn بترجمة المقال إلى لغات أخرى. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة محظورة.