بينما كانت بروتوكولات إعادة المراهنة هي الفائزون الكبار في الربع الأول من عام 2024 بارتفاع هائل بنسبة 1,068% في إجمالي قيمة القرض، فإن المراهنة السائلة لا تزال تهيمن على المشهد اللامركزي المالي بإجمالي قيمة قرض تبلغ حوالي 56 مليار دولار

هذا متقدم بشكل جيد عن القطاعات الأخرى، مثل الإقراض (33.91 مليار دولار)، الجسور (25.67 مليار دولار)، و DEXs (22.01 مليار دولار).

يُلاحَظ أن حصة الرهان السائل من إجمالي قيمة القرض تقريبًا زادت بنسبة تقريبًا 30% خلال الثلاثة أشهر الماضية، أو أكثر من 73% ربعاً إلى ربع.

ملخص قصير:

• سلسلة بابليون تتيح لمالكي بيتكوين المشاركة في الرهان على بيتكوين الخاصة بهم، مما يعزز أمان شبكة PoS مع الحفاظ على السيطرة على أصولهم.
• سلسلة بابل تعكس نهج إيجن لاير من خلال توسيع الأمان من خلال الرهان، مصممة خصيصًا لنظام بيتكوين.
• نظرًا لعدم دعم بيتكوين للعقود الذكية ، فإن Babylon Chain يعتمد على هندسة تكديس ذاتية الحماية ومصغرة للثقة.
• يتوقع أن تنمو سلسلة بابليون بنسبة 2047٪ في القيمة الإجمالية للتلفزيون على مدى 232 يومًا ، مما يضيف بالتالي 1.3 مليار دولار إلى قيمتها المحتملة.
• مع اعتمادها السريع ، يمكن أن تصبح بابليون تشين لاعبًا رائدًا في مجال بلوكتشين ، ودعم تطوير تطبيقات جديدة على منصتها.

سلسلة بابليون تقود ابتكارًا مبتكرًا في مجال العملات المشفرة - تعويض بيتكوين

حصلت EigenLayer على بروز في نظام الأثيريوم من خلال السماح لحاملي ETH و Liquid Staking Token بإعادة رهن أصولهم، معززة الأمان عبر تطبيقات متنوعة بينما تقدم مكافآت إضافية. بالمثل، تقدم Babylon Chain رهن البتكوين، مما يتيح لحاملي BTC تأمين شبكات PoS وكسب مكافآت دون التخلي عن السيطرة على أصولهم. ومع ذلك، نظرًا لعدم دعم بتكوين للعقود الذكية، تختلف الهندسة المعمارية والتطبيقات في بابلون عن تلك في EigenLayer، مما يعكس المتطلبات الفريدة لنظام البتكوين.

مصدر البنية التحتية لسلسلة بابلون: rockx.com

سلسلة بابل - نقاط بارزة

تم تصميم Babylon Chain كمجموعة متعددة الاستخدامات من البروتوكولات التي تهدف إلى توسيع أمان Bitcoin ليشمل شبكات blockchain الأخرى ، لا سيما تلك التي تعمل على آليات إثبات الحصة (PoS). في تأسيسها ، تتضمن بابل بروتوكولين أساسيين:

1. بروتوكول الرهن بيتكوين: يتيح هذا البروتوكول لمالكي بيتكوين رهن أصولهم بطريقة تقلل من الثقة وتسمح بالاحتفاظ الذاتي، مما يوفر أمانًا اقتصاديًا للأنظمة اللامركزية، خاصة شبكات PoS. يحقق هذا دون الحاجة إلى رعاية الجهات الفاعلة الثالثة أو الحاجة إلى جسر الأصول إلى سلسلة كتلة أخرى. يضمن هذا الإعداد أن تستفيد شبكات PoS من استقرار قيمة بيتكوين، بينما يمكن لمالكي بيتكوين كسب مكافآت الرهن، وذلك مع الاحتفاظ الكامل بسيطرتهم على أصولهم.
2. إنفاذ الأمان في بروتوكولات PoS: لضمان الأمان والمساءلة، يضمن بابلون أن كتل PoS وتواقيعها المرتبطة تشهدها مشهود واحد على الأقل قبل أن يقوم العميل بالاتصال. يتيح هذا الآلية للمشهودين الأمناء تحديد وإثبات أي انتهاكات للسلامة، مما يساهم في الحفاظ على سلامة الشبكة من خلال التعامل الفوري مع أي سلوك خبيث وتوجيه العقوبات المناسبة.

التاج بقيمة تريليون دولار: السيطرة على سيولة بيتكوين

الظروف الحالية للسوق

ارتفعت هيمنة البيتكوين مقارنة بالقيمة السوقية ل Ethereum (ETH) ، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها في 40 شهرا مع هيمنة 78.5٪ ولا تزال تمثل أكثر من نصف القيمة السوقية للنظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله. يسلط هذا التحول الضوء على تفضيل أقوى للمستثمرين لبيتكوين، في حين أن إيثريوم لم تحصل بعد على نفس المستوى من الاهتمام.

بدأت هذه الاتجاه الصاعد في السيادة البيتكوين في أواخر عام 2022، نتيجة للتكهنات المتزايدة حول صندوق البيتكوين (BTC) المتداول. بعد موافقة صندوق الاستثمار المتداول، شهد تدفقات كبيرة. ومع ذلك، لم تعكس التكهنات حول صندوق الاستثمار المتداول للإيثيريوم (ETH) وموافقته المحتملة هذا الاتجاه. ويظهر الطلب المحدود في الأرقام المنخفضة المُبلَغَ عنها بخصوص صندوق الاستثمار المتداول للإيثيريوم.

تاريخياً، تأثرت هذه الديناميكيات بأحداث هامة مثل انفجار العروض الأولي للعملات الرقمية وذروة السوق في عام 2021. قد يحتاج ETH إلى حدث ذو تأثير مماثل لتغيير هذه المسار.

المصدر: Cryptoquant

بيتكوين يهز إثيريوم في مقاييس السلسلة الكتلية

توضح الرسم البياني السيطرة المطلقة لبيتكوين على المرتبة الأولى في العناوين النشطة ، حيث يترك بيتكوين باستمرار إيثيريوم وراءه مع مرور الوقت. حتى مع وجود بعض العثرات في الطريق ، فقد ظلت نشاط شبكة بيتكوين مستقرة ، خاصة مع ذلك القفزة الكبيرة حول عام 2017 ، ومنذ ذلك الحين تمر على مستوى عال وثابت.

هذا النمو على المدى الطويل والاستقرار الصلب في العناوين النشطة يظهر قاعدة مستخدمي بيتكوين القوية والمخلصة، مما يحافظ على تدفق تلك المعاملات ويرسخ مكانته كأول عملة رقمية. من ناحية أخرى، بينما كانت إيثيريوم تحقق مكاسب، فإن العناوين النشطة لديها أكثر انقسامًا، متأرجحة مع الاتجاهات مثل عروض العملات الأولية وانفجارات الديفي.

هذا الفارق الواضح يؤكد مجددًا على السيطرة الثابتة لبيتكوين في مشاركة المستخدم واستقرار الشبكة، مما يعزز مكانته كعمود فقري للمجال العملات الرقمية.

عناوين BTC مقابل عناوين ETH النشطة. المصدر: glassnode

عند تحليل BTC، تكون كميات الإمداد ملحوظة بشكل خاص خلال الأحداث السوقية الرئيسية، مثل ارتفاع أسعار الثيران في عام 2017 وارتفاع السوق في الفترة من 2020 إلى 2021. تؤكد هذه الذروات في النشاط على السيطرة التي يتمتع بها بيتكوين في رأس المالية السوقية والسيولة المتفوقة، مما يجعله الأصل المفضل خلال فترات الحركة السوقية المتزايدة. تعكس مدى وتكرار هذه التدفقات إلى بيتكوين دوره كمخزن رئيسي للقيمة ضمن نظام العملات المشفرة، خاصة خلال فترات التداول المضاري والاندفاع السوقي.

بالمقارنة، تعتبر أحجام التدفق الواردة لـ إيثيريوم أقل وسيطرتها تكون خلال مراحل محددة من توسع الشبكة، مثل زيادة الأنشطة على شبكة إيثيريوم خلال فترة ازدهار عمليات العرض الأولي للعملات الرقمية لعام 2017 وارتفاع DeFi في عام 2021. ولكن، فإن حجم التدفق الوارد خلال هذه الفترات، على الرغم من كونها ذات تأثير كبير، لا تتوافق مع الحجم الهائل المشاهد في بيتكوين. وتبرز هذه الفروق في جاذبية بيتكوين أكثر اتساقًا لمجموعة أوسع من المستثمرين وموقعه كأصل أكثر سيولة واستقرارًا، وخاصة خلال فترات تقلب السوق.

أحجام تدفق تبادل BTC مقابل ETH. المصدر: glassnode

هل لاحظت كم من السيولة مجرد نائمة في بيتكوين؟

من جهة واحدة، رأينا كيف أصبحت بروتوكولات DeFi على منصة Ethereum، خاصة في الاستقرار السائل وإعادة التراكم، محركات تغيير لنمو الشبكة وأمانها. الآن، نشهد شيئًا مشابهًا يحدث في سلسلة بتكوين. على الرغم من العمل بنظام PoW، فإن بابل يفتح بابًا للمستثمرين لاستكشاف الفرص في البيئة البيتكوينية وبدء كسب العائد على BTC الخاص بهم.

القيمة السوقية للقطاع التشفير العالمي 2.17 تريليون دولار التمويل اللامركزي 76 مليار دولار تخزين السائل 2.46 مليار دولار بيتكوين 1.2 تريليون دولار إيثريوم 311,55 مليار دولار

آخر تحديث في 27 أغسطس 2024. المصدر: كوين ماركت كاب.

في الرسم البياني أدناه، يمكننا رؤية أن حملة عملات بيتكوين على المدى الطويل لا تزال تمثل أكثر من 70٪ من العرض ومستوياتها الحالية منخفضة جدًا بسبب حالة السوق، مما يعني أن العديد من هؤلاء الحملة ربما يكونون حريصين على الحصول على بعض العوائد على مخزونهم السلبي - تمامًا مثل ما يحدث بالفعل على شبكة إثيريوم. الفرق الكبير هنا هو رأس المال السوقي، الذي يبلغ ثلاثة أضعاف، مما يخلق مجالًا للمزيد من الفرص.

في الأيام الـ30 الماضية، زاد إمداد حائزي الأصول على المدى الطويل بمقدار 262,000 بيتكوين. الآن يسيطرون على 14.82 مليون بيتكوين، والذي يمثل 75% من الإمداد الكلي. المصدر: cryptoquant

جميع بروتوكولات ديفي تم بناؤها على سلسلة الكتل Ethereum، ولكن من المتوقع أن يتغير ذلك مع Babylon Chain.

نجحت الشبكة في إجراء الاختبار الأولي بنجاح، مما سمح لنا بتوقع النتيجة المحتملة للشبكة الرئيسية، والتي تبين أيضا أنها ناجحة.

الجدول أدناه يظهر بعض المقاييس من الساعات الأولى بعد إطلاق البروتوكول على الشبكة.

قيمة المقاييس عدد المشاركين حوالي 12,700 BTC تم التعهد به (الإجمالي) 1,000 BTC الوقت للوصول إلى حد التعهد أكثر من 3 ساعات الحد الأقصى للتعهد لكل مشارك 0.05 BTC الحد الأدنى للتعهد لكل مشارك 0.005 BTC متوسط رسوم المعاملة أثناء التعهد تجاوز 1000 ساتوشي / بايت متوسط رسوم المعاملات ب USDT أكثر من 130 USDT (حوالي 0.002 BTC) إجمالي TVL المتراكمة في 3 ساعات حوالي 60 مليون دولار (1000 BTC) إجمالي التمويل 96 مليون دولار التقييم (آخر جولة تمويل) 800 مليون دولار حصري نقاط المكافأة لكل كتلة بيتكوين 3,125 نقطة لكل كتلة BTC نموذج المستثمرين ، Polychain ، HashKey Capital ، IOSG Ventures ، Amber Group ، Galaxy Digital ، Binance Labs ، Hack VC ، OKX Ventures ، ABCDE Capital

سلسلة بابل هي EigenLayer، ولكن لسلسلة كتل البيتكوين 🙌🏼

تحول Eigenlayer إلى جامعة لعبة في سلسلة Ethereum على LRTs. كان نمو البروتوكول مثيرًا للإعجاب، حيث تمكن من الوصول إلى نفس قيمة السوق كقطاع DeFi في وقت قصير جدًا، حتى قبل ذروة الأخيرة.

رسم بياني يظهر تطور TVL في DeFi وبروتوكول EigenLayer. المصدر: Defilama

لكن ما الشيء المشترك بين كل من البروتوكولات؟

كلا البروتوكولين يوفران عائدًا للمستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، تعد سلسلة بابلون مشروعًا رائدًا يعزز أمان بلوكشين Proof-of-Stake (PoS) عن طريق السماح لحائزي بيتكوين بتوليد عائد من بيتكويناتهم الغير نشطة. هذا النهج يعزز الأمان الاقتصادي للشبكات PoS والتطبيقات اللامركزية (dApps) من خلال الاستفادة من قيمة البيتكوين لدعم وتأمين هذه الشبكات.

نشاط التطوير

Protocols Commits Devs Stars Forks Branches Eigenlayer 2060 30 595 317 122 Babylon 700 33 231 159 147

سلسلة بابلون لم تطلق مشروعها على الشبكة إلا منذ أسبوع واحد، ومع ذلك، فإن مستوى الاهتمام بالمشروع يشبه بالفعل إلى حد كبير بروتوكول EigenLayer. هذا علامة إيجابية، حيث في هذه المرحلة المبكرة، المشروع يجذب المزيد من الاهتمام من Eigen نفسها. المصدر: babylon.labs

بروتوكولات LRT و LST الواعدة على بيتكوين 🧮

القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على pStake وSolv وStakeStone: 1.51 مليار دولار

تفكيك البروتوكولات

• pSTAKE Finance
  • TVL: $2.94M
  • الوزن: 0.19%
• يجب أن تكون عوائد كسب البيتكوين بسيطة وآمنة ومنخفضة المخاطر. بفضل أربع سنوات من الخبرة في الرهن السائل واستراتيجيات العائد المصممة بخبرة، يمكن لـ pSTAKE Finance أن تمكّن كل من الأفراد والمؤسسات من استغلال أموالهم بأفضل طريقة في نظام BTCfi.
  بي إس تيك فاينانس هو بروتوكول تحصيل عوائد البيتكوين والكيان السائل المدعوم من قبل بنانس لابز.
  من خلال pSTAKE Finance، يمكن للمستخدمين تسييل تجميد BTC الخاص بهم لكسب مكافآت من Babylon’s Trustless BTC staking.
  أيضًا، يقدم البروتوكول آلية لإنتاج رمز Bitcoin الذي يولد عوائد (yBTC) والذي يوفر عوائد BTC المتراكمة تلقائيًا، على غرار نموذج cToken مثل wstETH. سيتم تحقيق هذه الآلية من خلال استراتيجيات عوائد مختلفة تعمل في الخلفية، بدءاً من BTC Liquid Staking على Babylon.

المصدر: kucoin.com

ميزات المستقبل - إطلاق pSTAKE v2 🚀

🗣 في الآونة الأخيرة، قامت pStake بإطلاق برنامج نقاط (SatDrop) في أغسطس وستُصدر قريبًا ميزة جديدة. ستقوم pStake قريبًا بإطلاق yBTC، مما يتيح لك إيداع بيتكوين الخاص بك بسهولة في pStake واستلام رمز سائل ليس فقط يحتفظ بقيمة بيتكوين الخاصة بك ولكنه أيضًا يفتح عالمًا من الفرص في مجال الديفي.

• Solv
  • TVL: $1.048B ($187M restaked)
  • الوزن: ٦٩،١٩%

سولف هو بديل آخر لرمز الرهان السائل لبيتكوين، الذي يستفيد من النهج الابتكاري لبابلون لمشاركة أمان بيتكوين الاقتصادي مع سلاسل PoS. تم تصميم سولفبتك بابلون لإطلاق شبكة بابلون الرئيسية القادمة. في أقل من أربعة أشهر منذ إطلاق سولفبتك، تم رهن أكثر من 19،000 بيتكوين على سولف، متجاوزاً حيازات بيتكوين على بعض سلاسل بأكملها وصناديق الاستثمار المتداولة المتداولة لبيتكوين. (الرسم البياني أدناه)

بيانات من 30 أبريل 2024. المصدر: Solv.docs

بالأساس، تخدم pSTAKE و Solv فسحًا مختلفًا في مجال العملات الرقمية: يعد pSTAKE بروتوكولًا متخصصًا للمشاركة في استك وتوليد العائد، بينما يقدم Solv حلولًا أوسع للتمويل اللامركزي.

• ستيك ستون (ستطلق عملية الرهان على بيتكوين قريبًا)
  • TVL: $440M (مقفل في سلسلة بلوك Ethereum)
  • الوزن: 29.09%
• StakeStone هي بنية تحتية لتوفير السيولة عبر مختلف السلاسل القائمة، حيث تعمل على بناء STONE / STONEBTC، والتي تعمل كسيولة للعملات الرقمية ETH / BTC معتمدة على شبكة جاذبية متكيفة. في الوقت نفسه، تنشئ سوق سيولة متعددة السلاسل بناءً على STONE، العملة الرقمية السائلة ETH، والتي توفر لمستخدمي STONE المزيد من حالات الاستخدام وفرص العائد.
  على الرغم من أن هذا البروتوكول لا يقدم حالياً خدمة Bitcoin staking، إلا أنه من المخطط إدخاله قريبًا. في الوقت الحالي، لا يزالون في مرحلة الشبكة التجريبية، لذلك لا تتوفر الكثير من البيانات للعمل. ومع ذلك، نظرًا لنجاح البروتوكول على شبكة Ethereum، فإن التوقعات مرتفعة بالمثل لميزة Bitcoin staking.
• بيدروك
  • TVL: 23.85M$
  • الوزن: 1,54%

بيدروك هو بروتوكول لإعادة الوضع السائل للأصول المتعددة، مدعوم بحل غير مؤوَّل تم تطويره بالتعاون مع RockX، وهي شركة بنية تحتية للبلوكشين معروفة بخبرتها العميقة في تجميد العملات الرقمية.

عند إيداع رمز wBTC في Bedrock ، سيتم رهن رمز BTC الفعلي في شبكة Babylon في الوقت الحقيقي. يمكن أن يحدث هذا العملية من خلال أحد النهجين المطورين حاليًا:

1. الرهان بالوكالة: يمكن استخدام آلية الوكالة، حيث يتم رهن رموز wBTC على شبكة Ethereum، ويتم رهن كمية مقابلة من رموز BTC على شبكة Babylon من قبل طرف موثوق به. يسمح هذا النهج بالمرونة والتشغيل المشترك بين الشبكتين.
2. التحويل المباشر: بشكل بديل، يتم استرداد رموز wBTC على الفور في رموز BTC، التي يتم رهنها مباشرة على شبكة Babylon. يضمن هذا النهج التحويل والرهن السلس والفوري، دون إشراك محفظة مركزية للحفظ.

تهدف كلا النهجين إلى تسهيل الانتقال السلس للأصول بين شبكتي إيثريوم وبابيلون، مما يتيح عمليات الإثبات الأمنية الفعالة والآمنة.

المصدر: بيدروك

خلال مرحلة testnet أو المراحل المبكرة من إطلاق الشبكة الرئيسية ، غالبا ما تحفز العديد من بروتوكولات blockchain المتبنين الأوائل من خلال عمليات الإنزال الجوي والمكافآت الأخرى. يخدم هذا النهج غرضين رئيسيين: فهو يعزز قيمة البروتوكول من خلال جذب المستخدمين الأوائل وتشكيل مجتمع مخصص ، مع توفير فوائد إضافية للمشاركين في الشبكة. عادة ما يتلقى المتبنون الأوائل عمليات إنزال جوي أو رموز أو أشكال أخرى من التعويض ، مما قد يزيد من عوائدهم مع توسع الشبكة. هذه الحوافز ضرورية لتحقيق اللامركزية المبكرة للشبكة ، وضمان توزيع رمزي واسع وتشجيع مشاركة المستخدمين المتنوعة. ونتيجة لذلك ، يصبح النظام البيئي أكثر قوة ومرونة ، مما يوفر للمستخدمين ليس فقط فرصة المشاركة في الشبكة ولكن أيضا فرصة الحصول على فوائد مالية والمساهمة في النجاح المبكر لتطبيق جديد أو حل Layer 2 مبني على blockchain موجود.

المصدر: Defilama

هذه البروتوكولات الثلاثة تمثل بشكل مجتمع حوالي 1.5 مليار دولار قيمة مقفلة على الشبكة. ومع ذلك، نظرًا لمرحلتهم النضج الحالية، لا يزال هناك الكثير من الفرص للنمو والتوسع في ساحة التسوية السائلة على بيتكوين. هذا يظهر أننا ما زلنا نخدش سطح ما هو ممكن في هذا المجال.

المستقبل مشرق

متحمسون للمستقبل، قمنا بحساب معدلات النمو على الشبكة وقارناها مع معدلات ايغين، باستخدام تقييم العوائد القياسية. كانت النتائج مذهلة، حيث أظهرت أن البروتوكول لديه مساحة كبيرة للنمو، وأن فرصة انفجار النمو التفاضلي للبروتوكول عالية جدًا.

توقع مسار النمو لسلسلة بابلون، مع التركيز على المؤشرات الرئيسية مثل معدل النمو السنوي المركب (CAGR). تعتبر هذه الطريقة تقاطع معدل العائد المتوقع للمشروع، مما يخفف من تقلبات السوق لتوفير صورة واضحة عن النمو المركب على مر الزمن.

توضح الرسم البياني القيمة الإجمالية المقدرة المقفلة (TVL) عبر DeFi و EigenLayer و Babylon Chain ، المقاسة بالمليارات من الدولارات ، مع قيمة TVL لكل طبقة محسوبة كفرق بين الطبقات. يظهر DeFi ، الممثل بالطبقة الزرقاء ، نموًا مستقرًا ، يصل إلى حوالي 1 مليار دولار ، بينما يضيف EigenLayer ، باللون البرتقالي ، بشكل كبير إلى الإجمالي ، مساهمًا بحوالي 2 مليار دولار. بابلون شين ، الممثل بالطبقة الخضراء ، يظهر نموًا سريعًا في المراحل اللاحقة ، ويدفع في نهاية المطاف القيمة الإجمالية لـ TVL إلى أكثر من 6 مليارات دولار.

من المتوقع تحقيق نمو بنسبة تقدر بحوالي 2047% لبابيلون تشين خلال 232 يومًا، مما يترجم إلى زيادة كبيرة بقيمة 1.3 مليار دولار في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، مما يشير إلى أن بابيلون تشين يمكن أن تظهر كلاعب رائد، يتفوق على كل من ديفاي وإيجنلاير من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، مما يعكس زيادة اعتمادها وثقة المستخدمين في ابتكاراتها.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نشر هذه المقالة من [Gate]محطة السوائل]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [LSTMAXIMALIST]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر المستنسخ، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك الخاصة بالكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوعة.