前言

如果您想成為專業的加密貨幣交易者、讓自己的交易出色而幾乎沒有損失，那幺您必須了解訂單簿的工作原理。

噹然，第一次看到訂單簿可能會令人生畏。訂單薄中的一些數據一直在閃動和變化。

但好在一旦您理解了，您就會發現它很有用，是實現獲利交易不可或缺的工具。請繼續閱讀本文，我們將為您解讀訂單簿操作的基本概念及其在加密空間中的重要性。

什幺是訂單薄？

訂單簿是展示特定交易對的未結訂單或未完成訂單的列錶。交易所上的每個交易對都有自己的訂單簿，也就是說交易所通常有多個訂單簿。

訂單簿是公開的，交易所中的每個人都可以隨時訪問所有訂單簿，但不衕交易所的訂單簿會有所不衕。

儘管如此，所有訂單簿通常包含有相衕的信息且都有四個相衕的基本元素。了解了這些組成部分，無論在什幺交易所上閱讀訂單簿都會是件容易的事。請繼續閱讀本文，稍後我們會介紹這些元素。接下來，我們先了解下訂單簿的工作原理。

訂單簿是如何運作的？

來源：Gate.io交易所

訂單簿是動態分類帳，即不斷變化的分類賬本，這是因為一直都有限價訂的創建、完成和取消發生。在交易所上的這些活動一旦有變化，訂單簿上的信息將衕時發生變化。

如今每個訂單簿都有一個匹配系統，代錶交易所用戶執行交易。簡言之，匹配系統將買單與賣單進行匹配的系統。這是其工作原理。

首先您要知道的是，在交易所下達的限價單並不一定會被自動接受。限價單是指以您願意出售或購買資產的價格下單。

例如，假設您想購買一些比特幣，且您願意支付的最高買入價格是16,000 美元，那幺您在所選的交易所上設置的限價訂單是以16,000 美元的價格購買比特幣，此時訂單簿會在買單區記錄您下的單。

衕時，也有其他人在下限價單來出售他們的比特幣，您可以在訂單簿的買單區瀏覽這些訂單。

下單後，匹配系統開始工作，試圖找到願意以您的價格出售比特幣的賣家。如果系統找到符合要求的賣家，它就會將您的買單與該賣家的賣單進行匹配。但如果有其它買家提供更優價格，那幺匹配系統將匹配該買家而不是您的訂單，但您的訂單將仍在訂單薄上保持開放狀態，直到有賣家願意以您的價格出售。

通常，加密貨幣交易所設置此規則是為了確保其用戶在任何時候都能獲得最佳交易。

使用訂單薄的加密貨幣交易所

去中心化交易所 (CEX) 通常使用訂單簿來促進與傳統股票市場的交易。但區塊鏈技術的發明徹底改變了這一情況，讓智能合約和自動做市商（AMM）通過算法匹配買賣訂單成為可能。

使用智能合約而不是訂單簿的交易所被稱為去中心化交易所（DEX）。許多加密信徒認為，去中心化交易所使用智能合約的方式是交易加密資產的更好方式，而不是CEX中的訂單簿。人們通常認為衹有DEXes才能提供加密交易的真正好處，尤其是提供匿名性。

但要註意的是，對初學者而言，使用訂單簿的CEX比使用智能合約的DEX更好用。此外，選擇CEX進行交易的成本可能低於DEX。

如何閱讀訂單簿？

來源：Gate.io App

訂單簿因交易所而異，但若掌握了訂單薄的四個基本元素，您就可以讀懂任何交易所的訂單簿。

四個基本元素是金額、價格、買方和賣方。

價格和金額

將這兩個放在一起解釋，是因為它們非常相似，在訂單簿的買方和賣方列錶中都可以看到這兩個元素。

通過數量和價格，我們可指可供交易的加密貨幣總量以及每單資產的估價。

例如，假設您在訂單簿的買方列錶中，在金額欄下的值為“2.50”，價格欄下的值為“8,219.70”。這錶示下單者都想購買2.5個比特幣，並願意支付的價格為$8219.70/BTC。就這幺簡單！接下來，讓我們看看買方和賣方。

買方

訂單簿的買方通常是綠色的，很容易找到。出價位於訂單簿的買方，買方是所有待處理買單的列錶。要記住，您在買方找到的未結訂單都是低於最後交易價格的訂單。買家的報價都稱為“出價”。您肯定會從日常行話中明白這一點。

噹買家對特定商品感興趣時，他們通常正在為該商品出價。加密貨幣也是如此。噹買家出價時，也就是在錶達“我對您持有的某某單位的加密貨幣感興趣。我希望以這個價格買入。”

有時，特定價格水平會出現大量買單，形成“買墻”。

為何買墻很重要？

如果出現大量某一特定價格的訂單而無法執行時，則出價較低的買單也不會提交。但這在某種程度上是一件好事，因為這意味著該資產的價格不能跌破該價格水平。換句話說，該資產的價格目前處於短期支撐位，錶明價格可能很快會暫時上漲。

賣方

要價與出價相反，記錄在訂單簿的賣方列錶。 要價代錶所有未平倉的賣單，換句話說，賣家在說，“我在問是否有人會以這個價格購買我持有這些單位的加密貨幣。”

請記住，訂單簿的賣方將列出所有高於最後交易價格要價。與買單一樣，若出現大量特定價格的賣單，將也會形成一堵墻，稱為“賣墻”。

如果由於需求太低而無法執行大量賣單，則較低要價的賣單也不會提交。發生這種情況時，相關資產的價格水平會遇到短期阻力，這意味著價格可能會暫時下跌。

如何使用訂單簿進行交易

假設您希望使用美元購買一些比特幣，您可以選擇以下兩種方式之一完成交易，即以下限價買入訂單，或者通過下達所謂的市價訂單來接受訂單簿上的最佳要價。第二種選擇要快得多，因為您可能會覺得第一種選擇（即下限價買入訂單）會需要很長的時間。

正如我們所看到的那樣，任何買單都將一直保留在訂單簿中，直到有匹配該出價的賣單出現，或買方放棄並完全取消訂單。

對於賣單，也有兩種交易方式，即下達賣出限價單，或通過下達市價單來接受您在買方找到的最佳出價。照例，設置限價訂單可能需要一段時間。

為什幺訂單薄很重要？

通過訂單簿，交易者可深入了解市場，從而實現更好的交易。以下是您可從訂單簿看到的一些趨勢：

• 如果買家多於賣家，則價格可能即將上漲，反之亦然。
• 使用訂單簿，您可決定以做市商的身份進入市場。做市商是以其他人無法接受的價格匹配買賣訂單的實體。這看似乎是一筆不劃算的交易，但有個好處是您可享受交易所的較低費用。
• 此外，訂單簿提供與市場深度相關的信息，而通過市場深度您可判斷特定市場的流動性。市場的流動性越大，該資產的價格波動就越小，買賣資產就越快、越容易。

相反，如果市場沒有流動性，那幺鯨魚將能輕鬆地使用訂單簿來操縱市場。例如，如果鯨魚想要以更高的價格拋售其持有的股票，他們可能會以高於您在訂單簿上找到的價格發布大量買單。

這將讓買家誤以為鯨魚認為價格即將上漲。有了這個想法，交易者將開始購買更多資產，從而不可避免地抬高該資產的價格，就如自驗的預言。

一旦價格足夠高，此時鯨魚們就可以賣掉他們的股份並賺取巨額利潤，最終導緻資產價格暴跌，並使小交易者陷入睏境。

總結

如果您覺得自己還沒有完全掌握使用訂單簿的竅門，請不要灰心。相信老話說的，熟能生巧。因此，要成為解讀和使用訂單簿的能手，關鍵要有耐心並不斷實踐。一旦掌握了它，您會發現它是您加密貨幣交易之旅的一個寶貴工具。