เหรียญ Memecoin หรือ โทเค็น VC คุณจะเลือกอันไหน?

ก่อนปี 2022 ส่วนใหญ่คนจะไม่ลังเลที่จะเลือกโครงการดาวดับ ที่ได้รับการสนับสนุนจากบริษัท VC ชื่อดัง ที่มีการประเมินมูลค่าสูง อย่างไม่ลังเล อย่างไรก็ตาม เพียงแค่ในเวลาสองปีเอง ลมหมุนได้เปลี่ยนไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับกระแสขนาดเล็กที่ถูกเริ่มขึ้นโดย Ordinals ในปี 2023 มันเติบโตเร็วขึ้นเป็นประกายที่แข็งแรงต่อการเคลื่อนไหวที่ต้านทาง VC ในโลกคริปโต

ตั้งแต่ครึ่งปีแรกของปีนี้ Memecoins ได้มีผลการดำเนินการในตลาดที่ดีกว่า VC Tokens โดยมีความสนใจและการส่งเสริมทุนมากขึ้นในเวลาสั้น ๆ คำขอให้ได้รับความเท่าเทียมกันจากสาธารณชนทั่วไปกำลังกลายเป็นแนวโน้ม ในที่นี้ เป็นเพียงกรณีที่เงินทุนลงคะแนนด้วยเท้าของมันหรือเป็นภาวะหลอกลวงในตลาดในระยะสั้น ๆ

01. “ไอซ์แอนด์ไฟร์” ของโทเค็น VC

ครึ่งแรกของปี 2024 เป็นช่วงเวลาที่เข้มข้นแทบจะเต็มไปด้วยการทำให้เป็นจริงสำหรับชุดโครงการที่เคยเป็น 'ซูเปอร์สตาร์' ตั้งแต่ Wormhole ถึง Polyhedra Network, ตั้งแต่ Starknet ถึง LayerZero, และตั้งแต่ Zksync ถึง Blast โครงการเหล่านี้เป็นโครงการ Airdrop ที่ผู้ใช้ชุมชนและนักล่าเหยื่อ Airdrop คาดหวังมานาน

อย่างไรก็ตามผลการดำเนินการที่แท้จริงหลังจากการรับรู้ไม่เหมือนที่คาดหวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการเป็นอุตสาหกรรมของเหรียญ Airdrops จำนวนมากของผู้ใช้ชุมชน / ฟาร์ม Airdrop ช่วยให้โครงการดาวน์โหลดดาวน์โหลดเหล่านี้สามารถทำให้ข้อมูลกระดาษที่น่าประทับใจได้ ซึ่งจะทำให้มูลค่าโครงการเพิ่มขึ้น ร่วมกับการเพิ่มขึ้นของ Fully Diluted Valuation (FDV) ที่เกิดจากการระดมทุน VC ที่กลายเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับความเสี่ยงในการขายออกล่วงหน้า

ตัวอย่างเช่นการออกขายตั๋วประเภท VC ล่าสุด เช่น W (Wormhole), ZK, ZRO, และ STRK ได้รับความผิดหวังอย่างมาก - ด้วย FDV สูงมากและแนวโน้มที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่เข้าสู่ตลาด เขาได้ปิดด้วยเทียนลบเกือบทุกวัน ทำให้ผู้ใช้ที่เข้าร่วมตลาดติดตรวจเข้าแทงใจ

ตามสถิติจากต้นเดือนกรกฎาคม (ไม่รวมการตกลงล่าสุด) PORTAL และ SAGA ได้ร่วงลงประมาณ 80% ต่อเทียบกับราคาเปิดตัวของพวกเขา ในขณะที่ W, ZKJ, STRK, OMNI และ ALT ได้ลดลงมากกว่า 50% จากราคาเปิดตัว

Source: @terryroom2014 /X

จากมุมมองข้อมูล สำหรับผู้ใช้ทั่วไป ยุคของการ"ซื้อและได้รับผลตอบแทนสูงได้อย่างง่ายดาย" จากโทเคน VC ที่งดงามเหล่านี้ได้สิ้นสุดลงแล้ว

อย่างน้อยก็สำหรับ Token ใหม่ล่าสุด การซื้อในตลาดทุตลาดเป็นที่สมเหตุสมผลมากกว่าการประเมินมูลค่าภายหลัง แม้แต่แสดงถึงเครื่องหมายของการประเมินมูลค่าที่ตลาดทุตลาดต่ำกว่าการประเมินมูลค่าที่ตลาดหลัก:

ตั้งแต่ข้อมูลล่าสุดเมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม:

ZRO ได้ระดมทุนรวมทั้งหมด 3 พันล้านเหรียญดอลลาร์ในอดีต และมียอดรวมของตลาดปัจจุบันเพียง 3.8 พันล้านเหรียญดอลลาร์เท่านั้น;

W ได้เพิ่มขึ้นทั้งหมด 2.5 พันล้านดอลลาร์ในอดีต โดยมียอดทั้งหมดในตลาดปัจจุบันอยู่ที่ 2.9 พันล้านดอลลาร์

ZK ได้เรียกเก็บเงินรวมกันทั้งหมด 1.25 พันล้านดอลลาร์ในอดีต พร้อมกับมูลค่าตลาดรวมทั้งหมดปัจจุบันอยู่ที่ 3.1 พันล้านดอลลาร์;

ZKJ ได้ระดมทุนรวมทั้งสิ้น 1 พันล้านดอลลาร์ในอดีต โดยมีมูลค่าตลาดรวมปัจจุบันอยู่ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์

อย่างน่าสนใจที่สุด สถิติของ Dune แสดงให้เห็นว่า แม้ว่าตลาดจะลดลงต่อเนื่อง นักลงทุน VC ใหญ่ยังมีกำไรที่ยังไม่ได้รับการรับรู้จากการลงทุนใน Tokens เหล่านี้ โดยกำไรที่ยังไม่ได้รับการรับรู้โดยรวมสำหรับนักลงทุน VC ยังสูงถึง 7 เท่า

Source: dune.com

ผู้ก่อตั้ง DYOR hitesh.eth รวบรวมสถิติเกี่ยวกับ 10 ตัวโทเค็น VC ที่มีผลตอบแทน VC รวมทั้งหมดสูงสุดในตลาดปัจจุบัน พวกเขาเป็นกำลังหลักที่กำลังประสบการณ์การลดลงต่อเนื่องในตลาด ซึ่งได้สั่นสะเทือนความเชื่อมั่นของตลาดอย่างมาก

อย่างไรก็ตามในเวลาเดียวกัน ถึงแม้โทเค็นเช่น ENA, DYM และ SAGA จะเป็นสาเหตุให้นักลงทุนระดับมือที่สองเสียหนัก แต่ VC ยังคงสามารถล็อคกำไรได้มากกว่า 10 เท่า - โดย ENA มีอัตราผลตอบแทนสูงสุดประมาณ 100 เท่า และ ALT มีอัตราผลตอบแทนต่ำสุดแต่ก็ยังมากกว่า 10 เท่า ประสบการณ์ของ VC กับนักลงทุนระดับมือที่สองสามารถสรุปได้ว่าเป็น "น้ำแข็งและไฟ"

02. มีเมคอยน์ “กิน” ตลาด

เมื่อเปรียบเทียบกับแนวโน้มการลดลงของสตาร์ VC Tokens ที่รายชื่อในแพลตฟอร์มการซื้อขาย ประสิทธิภาพราคาในตลาดรองของสินทรัพย์บนเชื่อมต่อเช่น Memecoins กลับกลายเป็นเหล่าผู้นำตลาดเสียใจ ซึ่งเกือบจะ "กลืน" ตลาดทั้งหมดและกลายเป็นสัญลักษณ์ทางวัฒนธรรมของเว็บ 3 ช่วงนี้

ไม่ว่าจะเป็นผู้นำ Memecoin ที่เติบโตอย่างรวดเร็วเช่น PEPE และ FLOKI หรือ GME และ Memecoin ใหม่อื่น ๆ บนโซ่สาธารณะ พวกเขาก็เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นรหัสความร่ำรวยที่มีผลตอบแทนหลายเท่าหรือแม้แต่สิบเท่า ที่เตือนความทรงจดจ่อถึงสภาพแวดล้อมของตลาดในช่วง DeFi Summer ปี 2020

โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้เนื่องจากความผันผวนของ Star VC Tokens ที่จดทะเบียนใหม่ลดลงทําให้ผู้ค้าในตลาดรองทํากําไรได้ยากความเชื่อมั่นของตลาด FUD ที่มีต่อ VC Tokens จึงรุนแรงขึ้น ในขณะเดียวกัน Memecoins ได้แสดงเสน่ห์ที่ไม่เหมือนใครดึงดูดความสนใจและการไหลเข้าของเงินทุนจํานวนมากในเวลาอันสั้นตามฉันทามติของชุมชน

เปรียบเทียบกันแล้ว อย่างไรก็ตาม VC Tokens มีการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง แต่ประสิทธิภาพของพวกเขายังไม่ได้ตอบสนองความคาดหวังของนักลงทุนอย่างครบถ้วนในตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

แหล่งที่มา: dune.com

ที่น่าสนใจมากกว่านั้น สถิติ Dune ยังแสดงให้เห็นว่าในระหว่างรอบ Meme cycle ที่เป็นเจ้าของจริงบนเชื่อมโยงสำหรับ Memecoins 46 อันดับแรกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 90 วันที่ผ่านมา:

ในหมวดหมู่ 46 Memecoins นอกจาก 4 เหรียญที่แสดงการเติบโตที่ลดลง (โดย FLOKI เพียงเล็กน้อย) เหรียญอื่น ๆ ที่เหลืออย่างน้อย 42 เหรียญได้เห็นการเติบโตที่เป็นเลขคู่ทั่วไปหรือมากกว่า 100% ในจำนวนผู้ถือบนเชือก ข้อมูลเหล่านี้แสดงอย่างไม่ต้องสงสัยว่าความสนใจของตลาดและความกระตือรือร้นในการเข้าร่วมกิจกรรมสำหรับ Memecoins เหล่านี้กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในทุกๆ ด้าน

นอกจากนี้อัตราส่วนของผู้ซื้อต่อผู้ขายในช่วง 30 วันที่ผ่านมักอยู่เหนือ 1 ซึ่งบ่งบอกว่านักลงทุนมีทัศนคติที่เชื่อมั่นต่อแนวโน้มในอนาคตของ Memecoins และพร้อมลงทุนมากขึ้นเพื่อรับผลตอบแทนที่เป็นไปได้

โดยสรุป ไม่เหมือนโครงการคริปโตก่อนหน้านี้หลายๆ โครงการที่มีการจัดหาทุนมากและมีนิรามของ VC ที่มีค่าที่สูงและมีแนวโน้มที่เน้นไปทางคริปโต OGs และปลาวาฬ on-chain (ชนชั้นสูงที่มีความร่ำรวย) Memes ให้โอกาสให้คนทั่วไปมากกว่า OGs และ ปลาวาฬ โดยเฉพาะโอกาสที่อนุรักษ์ไว้ โดยเฉพาะอนุญาตให้ประชาชนทั่วไป ที่จะมีส่วนร่วมอย่างยุติธรรม และแบ่งปันความสำเร็จ

ดังนั้นเปรียบเทียบกันแล้ว การอภิปรายและความสงสัยเกี่ยวกับ Memecoins และ VC ก็ได้กลายเป็นกระแสหลักอีกครั้ง มีมสามารถนำเข้าเงินและความสนใจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องผ่านการไหลของผู้ใช้ได้อย่างน้อย ในขณะที่โครงการใหม่เร็วๆ นี้ที่มีมูลค่าหลายสิบพันล้านดอลลาร์ก็คือแนวคิดเก่าที่แพร่หลายอย่างลวกๆ หรือเกมเก่าที่ถูกปกป้องเป็นเรื่องใหญ่ ๆ และโดยธรรมชาติก็ถูกชอบณัวชาวชุมชน

03. ความต้านทานของชุมชนท่ามกลางคลื่นมีม

ในความเป็นจริงหากเราตรวจสอบสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันอย่างรอบคอบเราจะพบว่านอกเหนือจากการเก็งกําไรในระยะสั้นการเรียกร้องความเป็นธรรมจากประชาชนทั่วไปที่แสดงโดย Memes ได้ค่อยๆกลายเป็นแนวโน้มด้วยการลงคะแนนเสียงด้วยเท้า

อย่างง่ายๆ การเกิดคลื่น Meme แท้จริงแสดงถึงการแก้ไขจากผู้ใช้ชุมชนและตลาดโดยส่วนใหญ่เกี่ยวกับรูปแบบ “การเงิน - การเข้าใจ” ที่เป็นแบบดั้งเดิมในช่วงสองปีที่ผ่านมา: รูปแบบก่อนหน้านี้ที่โครงการดาวรุ่งพึ่งพา VC ชั้นนำในการจัดการรวมกับนิเวศไฮเทคเพื่อการจัดหาเงินรายทุนใหญ่มูลค่าสูง และสุดท้ายก็ดึงดูดชุมชนให้สร้างข้อมูลบนเชื่อมโยงในระบบที่สวยงามหลายอย่างผ่าน “Airdrops” จบลงเรียบร้อยแล้ว

โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ต้นปีนี้ เมื่อโครงการที่รอคอยมานานอย่าง ZKsync และ LayerZero ได้กระตุ้นความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับ Airdrop อย่างมาก อย่างเช่น "การโจมตี Sybil" และ "การดำเนินการหน้าเหนือ" ในชุมชน นั่นหมายความว่าโลก Web3 กำลังเข้าสู่ "ยุคหลัง Airdrop" เมื่อทีมโครงการดาวรุ่งเริ่มมอง Airdrop เป็นอำนาจที่ดูถูกในการจัดสรรทรัพยากร และ Airdrop ไม่ได้เป็นการประโยชน์แบบสมัครเล่มระหว่างผู้ใช้ชุมชนและทีมโครงการ

เป็นเหตุผลอย่างแน่นอนที่เหรียญ Memecoins เพิ่มขึ้นเนื่องจากพวกเขามักจะไม่ถูกผูกมัดโดยชุดของกฎเกณฑ์รุ่นแรกและรุ่นสองในตลาด แม้ว่าสิ่งนี้อาจแสดงถึงความเสี่ยงสูงและราคาที่แปรปรวนมากขึ้น อย่างน้อยก็ยังให้ผู้ใช้ทั่วไปมีตัวเลือกอื่น

หากเราศึกษาลึกลงไปในเหตุผลของการเพิ่มมูลค่าของ Memecoins และการลดลงของโทเค็น VC สภาวะตลาดวัตถุประสงค์เกือบจะเห็นได้โดยเปล่าประทุน

อันดับแรกคือความกดดันในการขายที่เกิดจากการตั้งราคาสูงและการหมุนเวียนต่ำ บ่งบอกได้ว่าโครงการดาวรุ่งทั้งหมดตอนนี้ปฏิบัติตามรูปแบบของการออก FDV สูงและการหมุนเวียนจริงต่ำเป็นกฎเกณฑ์ของพวกเขา สร้างปัจจัยความไม่มั่นคงที่อาจเกิดขึ้นได้ ด้วยรอยรับการขายที่ยาวนานอย่างมาก ให้แรงกดดันใหญ่ในตลาด

ในที่สุดผู้ใช้ก็กำลังเริ่มเป็นลมหายใจต่อเนื้อหาทางเทคนิค โดยเฉพาะตั้งแต่ L2 ไปจนถึงการเติบโตอย่างรวดเร็ว หลังจากที่ผ่านการเสริมความฮิตของนวัตกรรมทางเทคโนโลยีโดยโครงการต่างๆ โดยเฉพาะโครงการดาวน์ดาว ผู้ใช้ก็กลายมาเป็นคนที่มีเหตุผลและระมัดระวังมากขึ้น พวกเขาไม่ได้รู้สึกตื่นเต้นอย่างง่ายดายต่อเนื้อหาทางเทคนิคที่ดูเหมือนจะลึกซึ้ง แต่เป็นจริงแต่ขาดบางอย่างที่สำคัญ

นอกจากนี้ยังไม่สามารถเพิกเฉยต่อผลกระทบจากการระบายน้ําด้วยเงินทุนความถี่สูงได้ เช่นเดียวกับปรากฏการณ์การปล่อยเลือด IPO ขนาดใหญ่ในตลาดหุ้นชุมชนยังถกเถียงกันว่ารายชื่อโครงการดาวที่กระจุกตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ทําให้เงินทุนจํานวนมากถูกระบายออกจากตลาดซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อสภาพคล่องของตลาดหรือไม่

หลังจากทั้งหมด การลงคะแนนเสียงด้วยเท้าจริงๆ ไม่โกหก

ในบางกรณี การแข่งขันและความสนับสนุนระหว่างโลกคริปโต เว็บ3 และผู้ลงทุนแบบเรียลไทม์ได้ถึงจุดที่จำเป็นต้องทำให้ความไม่สามารถได้ และความต้องการในการสร้างรายได้จริงๆ และจุดเด่นยังคงเป็นเรื่องที่เข้าใจได้อีกด้วย

ท้ายที่สุดในตลาดนี้เต็มไปด้วยสิ่งล่อใจและโอกาสผู้ใช้พึ่งพาโอกาสและแนวโน้มยอดนิยมโดยสัญชาตญาณซึ่งสามารถนํามาซึ่งผลประโยชน์ที่จับต้องได้ เมื่อโครงการที่มีอยู่ไม่สามารถตอบสนองความต้องการนี้ได้พวกเขาจะแสดงความไม่พอใจและการต่อต้านผ่านวิธีการต่างๆเพื่อแสวงหาผลตอบแทนการลงทุนและสภาพแวดล้อมของตลาดที่ดีขึ้น

สิ่งนี้ยังเป็นการปลุกให้เห็นถึง VC และทีมโครงการที่เคยเจาะจงในเส้นทางเดิม

คำแถลง:

1. บทความนี้เป็นการเผยแพร่จาก [ บล็อกเชนท้องถิ่น], ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [เทอร์รี่] หากคุณมีการคัดค้านการเผยแพร่ฉบับสำเนา โปรดติดต่อ เกต เรียนทีม และทีมจะดำเนินการตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้องให้เร็วที่สุด

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงมุมมองส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่น ๆ ของบทความถูกแปลโดยทีมงาน Gate Learn และไม่ได้ถูกกล่าวถึงในGate.io, บทความแปลอาจไม่สามารถทำซ้ำ จัดพิมพ์หรือลอกเลียนแบบได้