ส่งต่อชื่อเรื่องต้นฉบับ '深入分析Usual Money: ระวังก้นเหล็กของนักลงทุนรายย่อยซึ่งมีระยะเวลาล็อกเป็น 4 ปี ของ USD0++'

สรุป: สัปดาห์นี้ฉันยังคงศึกษาเอกสาร Telegram API ต่อไป ฉันต้องบอกว่ารูปแบบเอกสารของระบบโทรเลขนั้นไม่น่าประทับใจมากนักให้ความรู้สึกแบบ "รัสเซียไม่ยอมใครง่ายๆ" ในช่วงเวลาว่างของฉันในขณะที่พูดคุยกับเพื่อน ๆ เราได้พูดถึงโครงการ stablecoin ที่น่าสนใจซึ่งดูเหมือนว่าจะได้รับแรงฉุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ - เงินปกติ เนื่องจากฉันยังคงสนใจที่จะค้นคว้าโครงการ stablecoin มาโดยตลอดฉันจึงใช้เวลาตรวจสอบทันที ฉันต้องการแบ่งปันข้อมูลเชิงลึกกับคุณโดยหวังว่าจะช่วยให้ทุกคนเข้าหาหรือมีส่วนร่วมในโครงการนี้อย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยรวมแล้วฉันเชื่อว่านวัตกรรมหลักของ Usual Money อยู่ที่การออกแบบโทเค็นโนมิกส์ ใช้ผลกําไรจากหลักประกันที่มีดอกเบี้ยเป็นการสนับสนุนมูลค่าสําหรับ$Usual โทเค็นการกํากับดูแล นอกจากนี้ การบรรจุผลิตภัณฑ์พันธบัตรอายุ 4 ปี USD0++ จะช่วยลดสภาพคล่องของ USD0 ทําให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพสัมพัทธ์ของกระแสกําไรดังกล่าว อย่างไรก็ตามสําหรับนักลงทุนรายย่อยที่มีเงินทุนน้อยกว่า USD0 ++ เป็นหม้อน้ําผึ้งสภาพคล่องซึ่งต้องใช้ความระมัดระวังเมื่อเข้าร่วม

วิเคราะห์กลไกและจุดขายหลักของเงินทั่วไป

หลังจากกิจกรรมคะแนนเริ่มขึ้นเมื่อเดือนที่แล้วบทความประชาสัมพันธ์หลายบทความเกี่ยวกับเงินปกติได้ปรากฏบนอินเทอร์เน็ตของจีน ผู้อ่านที่สนใจสามารถสํารวจสิ่งเหล่านี้ได้ด้วยตนเอง ที่นี่ฉันจะตรวจสอบสั้น ๆ และเพิ่มข้อมูลที่น่าสนใจ บทความแนะนําอื่น ๆ กล่าวว่าผู้ก่อตั้ง Usual Money เป็นอดีตนักการเมืองชาวฝรั่งเศส ตอนแรกฉันจินตนาการถึงนักการเมืองรุ่นเก่าที่ใกล้จะสิ้นสุดอาชีพการงานโดยใช้อิทธิพลของพวกเขาเพื่อประกันการเกษียณอายุที่ร่ํารวย อย่างไรก็ตามผู้ก่อตั้งนั้นค่อนข้างเด็ก Pierre Person เกิดเมื่อวันที่ 22 มกราคม พ.ศ. 1989 ดํารงตําแหน่งสมาชิกสมัชชาแห่งชาติสําหรับเขตเลือกตั้งที่ 6 ของปารีสตั้งแต่ปี พ.ศ. 2017 ถึง พ.ศ. 2022 อาชีพทางการเมืองของเขาเกี่ยวข้องกับการเป็นที่ปรึกษาด้านการเลือกตั้งและพันธมิตรทางการเมืองของประธานาธิบดีเอ็มมานูเอลมาครงของฝรั่งเศส เขาเป็นสมาชิกของพรรคสังคมนิยมฝรั่งเศสซึ่งสอดคล้องกับฝ่ายซ้ายในสเปกตรัมทางการเมือง ในช่วงที่เขาดํารงตําแหน่งเขามีส่วนร่วมในกฎหมายเช่นการดูแลสุขภาพ LGBT และการทําให้กัญชาถูกกฎหมายซึ่งเหมาะสมกับภาพลักษณ์ของ "ชนชั้นสูงเสรีนิยม" ทั่วไป

เมื่อพิจารณาถึงภูมิหลังทางการเมืองของเขาการเลือกเปลี่ยนจากการเมืองเป็นธุรกิจในปีนี้เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ พรรคเรเนซองส์ (centrist) ของมาครงแพ้ให้กับพันธมิตรฝ่ายซ้าย "The New Ecological and Social People's Union" ในการเลือกตั้งสมัชชาแห่งชาติปี 2024 และอยู่ไม่ไกลจากพรรคแรลลี่แห่งชาติขวาสุดอันดับสาม นี่หมายความว่าสภาพแวดล้อมทางการเมืองของฝรั่งเศสเช่นเดียวกับประเทศตะวันตกส่วนใหญ่กําลังมีการแบ่งขั้วมากขึ้น ในฐานะตัวแทนของสถานประกอบการและพันธมิตรทางการเมืองที่สําคัญของมาครงการตัดสินใจของ Pierre Person ในการเปลี่ยนอาชีพในเวลานี้อาจเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาด

เหตุผลที่จัดหาข้อมูลเพื่อช่วยให้ทุกคนเข้าใจการมุ่งมั่นของผู้ก่อตั้งในโครงการนี้ซึ่งกำหนดว่าเขาพร้อมลงทุนทรัพยากรเท่าไหร่ กลับไปที่เงินปกติ มันเป็นโปรโตคอล stablecoin ที่มีกลไกหลักที่เกี่ยวข้องกับสามประเภทของโทเค็น: USD0, stablecoin ที่ออกเพื่อประกัน 1:1 ต่อสินทรัพย์ RWA เป็นหลัก; USD0++, ใบรับรองการซื้อขายสำหรับหุ้นตัวเลือก USD0 ระยะเวลา 4 ปี; และ Usual, โทเค็นการบริหารจัดการ

เรารู้ว่า ส่วนตัว Stablecoin ในปัจจุบันสามารถแบ่งออกเป็นสามหมวดหลักๆ ตามการเจริญพัฒนาของพวกเขา:

สื่อการทำธุรกรรมที่มีประสิทธิภาพสูง: หมวดหมู่นี้หมายถึง stablecoins ที่มีการสนับสนุนจากเงินทุนเช่น USDT และ USDC ค่าความสำคัญหลักของพวกเขาคือการเชื่อมต่อทรัพย์สินในโลกจริงกับทรัพย์สินบนเชือก โครงการเหล่านี้เน้นไปที่การสร้างความสะดวกในการแลกเปลี่ยนสำหรับทรัพย์สินที่ออกมามากขึ้น โดยให้ผู้ใช้มีประสบการณ์การซื้อขายที่ดีขึ้นเพื่อเพิ่มการนำมาใช้

ต้านการเซ็นเซอร์: หมวดหมู่นี้รวมถึง stablecoin ที่ไม่สามารถถูกเซ็นเซอร์ได้ที่มีการสนับสนุนจากสินทรัพย์คริปโต เช่น DAI และ FRAX มูลค่าหลักของพวกเขาคือการให้บริการเก็บรักษาและการป้องกันความสามารถในการฮีดจ์เงินทุนที่มีความต้องการความเป็นส่วนตัวสูงในขณะที่ไม่สามารถถูกเซ็นเซอร์ได้ โครงการเหล่านี้เน้นการเพิ่มความเสถียรภาพของโพรโตคอลในขณะที่รักษาความกระจายและเสริมความสามารถในการรับมือกับความเสี่ยงเช่นการวิ่งธนาคาร

Low-volatility yield-bearing product certificates: This category includes projects like USDe, which package low-risk financial products with delta-neutral risk into stablecoins. Their main value is capturing more yield for users while ensuring low principal volatility. These projects focus on finding more low-risk, high-return investment portfolios.

ในการปฏิบัติ คุณลักษณะเหล่านี้มักปะปนกัน แต่โดยปกติแล้วจุดนวัตกรรมหลักของโครงการคือหนึ่งในสามประการข้างต้น หลักโดยทั่วไปมักอยู่ในประเภทที่สาม ดังนั้นจุดขายหลักของมันคือการนำผลตอบแทนให้แก่ผู้ใช้ผ่าน USD0 ขอให้เรามาศึกษาว่า Usual Money ถูกออกแบบอย่างไร ขณะที่ประเมินโครงการ stablecoin เรามักวิเคราะห์ทิศทางสองมิติ: ความมั่นคงและศักยภาพในการเติบโต ผลิตภัณฑ์เช่น USD0 มักมีศักยภาพในการเติบโตที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่อาจจะอ่อนแอลงในเรื่องความมั่นคง

เกี่ยวกับความมั่นคง USD0 ใช้การออกแบบสํารอง 100% กระแสหลักในปัจจุบันแทนที่จะเป็นกลไกการค้ําประกันมากเกินไป ตัวอย่างที่คล้ายกัน ได้แก่ Fei, FRAX เวอร์ชันปัจจุบันและ Grypscope พูดง่ายๆคือคุณสามารถสร้าง stablecoins จํานวนเท่ากันจากโปรโตคอลโดยการจัดหาเงินทุนและเงินเหล่านี้จะถูกสงวนไว้ 100% เพื่อเป็นหลักประกันสําหรับ stablecoins ที่ออกใหม่ซึ่งทําหน้าที่เป็นการสนับสนุนมูลค่า กลไกที่เลือกของ USD0 เกี่ยวข้องกับการเลือกประเภทเงินสํารองเฉพาะ ใช้ตะกร้าสินทรัพย์ RWA เป็นทุนสํารองของ USD0 โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นและพันธบัตร repo ย้อนกลับข้ามคืนของสหรัฐฯ ในระยะแรกปัจจุบัน USD0 มีทุนสํารองเพียงประเภทเดียว: USYC ที่ออกโดย Hashnote ซึ่งเป็นสินทรัพย์ RWA แบบ on-chain ที่ตรงตามข้อกําหนดข้างต้น ผู้ใช้สามารถเลือกสร้าง USD0 จากเงินปกติโดยใช้ USYC จํานวนเท่ากันหรือสามารถใช้ USDC ซึ่งจะถูกแลกเปลี่ยนเป็น USYC โดยพร็อกซี

วิธีการนี้มีข้อดีหลักสองประการดังนี้:

• มันให้แหล่งที่มาของรายได้จริงสำหรับโปรโตคอลในขณะที่ยังรักษาความเสี่ยงที่ต่ำมาก
• มันนำเสนอความเหมาะสมสำหรับทรัพย์สิน RWA ที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของมัน ผ่านการรวมกันของเงินทุน

เกี่ยวกับประเด็นแรกโครงการที่คล้ายกันส่วนใหญ่ดําเนินการในลักษณะเดียวกันแม้แต่โครงการเช่น USDT และ USDC ดังนั้นนวัตกรรมหลักของ Usual Money จึงอยู่ที่วิธีการกระจายรายได้ที่ได้รับ นี่คือจุดที่ USD0++ ซึ่งเป็นแกนหลักของกลไกเข้ามามีบทบาท พูดง่ายๆ คือ USD0++ เป็นพันธบัตร 4 ปีที่สามารถซื้อขายได้จํานวน USD0 สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าการถือครอง USD0 ไม่ได้สร้างผลตอบแทนใด ๆ โดยการแปลง USD0 เป็น USD0 ++ ซึ่งต้องใช้ระยะเวลาล็อค 4 ปีเท่านั้นผู้ใช้สามารถจับอัตราผลตอบแทนได้ การออกแบบนี้คล้ายกับของ Ethena แน่นอนว่าในช่วงระยะเวลาล็อคผู้ใช้สามารถขาย USD 0 ++ ในตลาดรองทําให้สามารถชําระบัญชีก่อนกําหนดได้ในราคาลด

ควรทำการโน้ตว่าแหล่งที่มาและวิธีการกระจายผลตอบแทนของ USD0++ มีค่า โดยที่สำคัญที่สุดคือ USD0++ ได้รับผลตอบแทนเฉพาะเพียงตามอัตราผลตอบแทน RWA ของสินทรัพย์ที่คุณมีส่วนร่วม แทนที่จะได้รับส่วนแบ่งที่สัมพันธ์กับผลตอบแทนทั้งหมดที่สร้างขึ้นจากสำรองทั้งหมด นอกจากนี้ ยูชูอลมันนี่มีสองทางเลือกสำหรับการกระจายผลตอบแทน: คุณสามารถเก็บ USD0++ ในกรณีนี้ รางวัลจะถูกกระจายในรูปแบบของโทเคนยูชูอลในอัตราผลตอบแทน RWA โดยเฉลี่ยปัจจุบัน หรือคุณสามารถเลือกล็อคมันไว้ 6 เดือน หลังจากนั้นคุณสามารถรับโทเคนทั้งหมดในรูปแบบ USD0 หรือโทเคนยูชูอล อย่างไรก็ตาม หากคุณปลดล็อคระหว่างระยะเวลาล็อคอัพ คุณจะไม่ได้รับผลตอบแทนที่สร้างขึ้นในระหว่างเวลานั้น

มาสร้างตัวอย่างเพื่ออธิบายสิ่งนี้เป็นกรณีที่เฉพาะเจาะจง พิจารณาว่าอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของเงินสำรองของ Usual Money ณ ปัจจุบันคือ 4.5% และคุณซื้อ USD0 มูลค่า 100 ดอลลาร์แล้วแปลงเป็น USD0++ ในจุดนี้คุณมีตัวเลือกสองอย่าง

• หากคุณถือมันโดยไม่มีการกระทำ คุณสามารถรับรางวัลรายวันในโทเคนปกติมูลค่า 0.0123 ดอลลาร์ (100 * 4.5% / 365) แน่นอนว่าหากโทเคนปกติเพิ่มมูลค่า ผลตอบแทนของคุณอาจเพิ่มขึ้น หรือขาดความรู้สึกทวีครับนี้คือสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า USD0++ Alpha Yield
• คุณสามารถเลือกล็อคได้ในระยะเวลา 6 เดือน โดยสมมติว่าอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยคงที่ที่ 4.5% ในช่วงเวลา 6 เดือนนี้ ณ สิ้นสุดระยะเวลาล็อคอัปคุณสามารถเลือกที่จะรับเงินเป็น USD0 จำนวน $2.214 หรือรับเหรียญ Usual มูลค่า $2.214 ซึ่งจะป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของผลตอบแทนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงราคาของ Usual ในระหว่างระยะเวลาถือครอง พวกเขาเรียกว่า Base Interest Guarantee (BIG)

ซึ่งหมายความว่าเฉพาะผลตอบแทนจากสินทรัพย์ RWA ที่สอดคล้องกับ USD0++ ในช่วงล็อค 6 เดือนเท่านั้นที่มีแนวโน้มที่จะถูกแจกจ่ายจริงและผลตอบแทนที่คาดหวังจะอยู่ที่ระดับเฉลี่ยของ RWA เท่านั้น นอกเหนือจากนี้ผลตอบแทนจากส่วนที่เหลือของสินทรัพย์ RWA จะทําหน้าที่เป็นการสนับสนุนมูลค่าสําหรับโทเค็นปกติและจะถูกสงวนและจัดการโดยโปรโตคอล แน่นอนว่าสินทรัพย์ส่วนนี้เชื่อมต่อกับโทเค็นปกติอย่างไรยังคงต้องรอการเผยแพร่รายละเอียดกลไกเพิ่มเติม แต่มีแนวโน้มที่จะใช้วิธีการต่างๆเช่นการซื้อคืน

ความสนใจของผู้มีส่วนได้เสียในเงินธรรมดาและเหตุผลที่มันเป็นกระทะน้ำตาลสำหรับนักลงทุนรายย่อย

หลังจากที่เข้าใจการออกแบบกลไกระบบเงิน Usual Money แล้ว เรามาวิเคราะห์ผู้เกี่ยวข้องและประสิทธิภาพที่เกี่ยวข้องของพวกเขากันเถอะ พวกเราสามารถจัดหมวดหมู่อย่างกว้างขวางได้เป็น 6 บทบาท: VCs หรือนักลงทุน, ผู้ออกใบอนุญาต RWA, KOLs, ค้าปลากลาง, ทีมโครงการ และนักลงทุนรายย่อย

ประการแรกสําหรับ VCs หรือนักลงทุนความสนใจหลักของพวกเขาอยู่ที่มูลค่าของโทเค็นปกติ เราจะเห็นได้ว่า Usual Money ได้ดึงดูดสถาบันการลงทุนที่ดีและขนาดเงินทุน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในความสามารถของการออกแบบกลไกทั้งหมดเพื่อสนับสนุนมูลค่าของโทเค็นปกติ เราสามารถประเมินได้ว่าโครงการนี้มีความสามารถที่แข็งแกร่งในการระดมความกระตือรือร้นของ VCs หรือนักลงทุนทั่วไป ผ่านการรับรองจากผู้เล่นที่มีประสบการณ์ผู้คนจํานวนมากขึ้นจะได้รับแรงจูงใจให้เข้าร่วมในโปรโตคอล USD0 หรือแม้แต่ล็อค USD ++ โดยตรงซึ่งจะช่วยเสถียรภาพด้านราคาของเงินปกติได้อย่างมาก ดังนั้นคุณอาจเห็นเสียงสนับสนุนจากบุคคลที่เกี่ยวข้องบนโซเชียลมีเดีย

เรื่อย ๆ สำหรับผู้ออก RWA ตามที่เราได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้ Usual Money เป็น soluti สำหรับสัมปทาน กล่าวอีกอย่างว่า อัตราการนำไปใช้งานของโทเค็นประเภท RWA ในตลาดปัจจุบันไม่สูง เนื่องจากผลตอบแทนของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเชื่อถือเป็นสิ่งที่สูงกว่าในโดเมน Web3 ดังนั้นจึงไม่น่าสนใจสำหรับกองทุนโลกคริปโต อย่างไรก็ตามเมื่อเชื่อมต่อกับ Usual Money เมื่อโฟกัสของผู้ใช้เปลี่ยนจาก RWA เป็นผลตอบแทนอัลฟ่าที่เป็นไปได้ กองทุนที่ดึงดูดจะถูกแปลงอย่างราบรื่นและไม่เห็นได้เป็น RWA ที่สอดคล้องกัน สร้างความต้องการและ Lik สำหรับ RWA โดยอ้อมอ้อม ดังนั้นพวกเขายังสนับสนุนมันในทางอ้อมอ้อม

ถัดไปคือ KOLs ที่นี่ขึ้นอยู่กับว่า KOL เป็นมุมมองของผู้ซื้อหรือผู้ขาย เพราะในกิจกรรมจุดเงิน Usual Money ปัจจุบันมีการออกแบบค่าคอมมิชชั่นส่งต่อ ถ้า KOLs มีเป้าหมายในประโยชน์นี้พวกเขาจะแนบรหัสเชิญหลังจากชมโครงการ

สําหรับผู้ใช้ปลาวาฬเนื่องจากความได้เปรียบทางการเงินพวกเขามักจะควบคุมสิ่งจูงใจโทเค็นปกติจํานวนมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าการออกแบบโทเค็นโนมิกส์ของ Usual ดูเหมือนจะจัดสรรสัดส่วนที่ใหญ่มาก 90% ให้กับชุมชน จากการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้เรารู้ว่าเนื่องจาก USD 0 ++ มีระยะเวลา 4 ปีซึ่งหมายความว่าผู้เข้าร่วมจะต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราคิดลดที่สําคัญได้ง่ายขึ้น อย่างไรก็ตามปลาวาฬสามารถใช้การออกแบบที่น่าสนใจใน Usual Money เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหานี้: Parity Arbitrage Right (PAR) พูดง่ายๆก็คือเมื่อ USD0 ++ แสดงการเบี่ยงเบนอย่างมีนัยสําคัญในตลาดรอง DAO อาจตัดสินใจปลดล็อก USD0 ++ ก่อนกําหนดเพื่อฟื้นฟูสภาพคล่องของ USD0 ++ ในตลาดรอง ในกระบวนการนี้ปลาวาฬมีการพูดมากขึ้นและเมื่อพวกเขาเห็นว่าจําเป็นต้องออกก่อนกําหนดพวกเขาสามารถใช้ข้อนี้เพื่อลดอัตราคิดลดหรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือลดการลื่นไถลของการซื้อขาย

กลไกดังกล่าวเป็นสิ่งสำคัญอย่างเท่าเทียมสำหรับทีมโครงการเพราะกระบวนการที่ใช้ในการเรียกคืน Likuiditi นี้ที่สำคัญมากจริง ๆ คือการซื้อขายแทรกแซง และดอกเบี้ยที่ได้จากธุรกรรมเหล่านี้จะถูกบริหารจัดการโดยทรัพยากรของโครงการ ดังนั้น การรักษาอัตราส่วนส่วนลดที่แน่นอนสามารถนำประโยชน์แก่ทีมโครงการได้อย่างแท้จริง ซึ่งสอดคล้องกับต้นทุนการออกออกของนักลงทุนรายย่อย

ในที่สุดนักลงทุนรายย่อยเป็นฝ่ายเดียวที่เสียเปรียบและเฉยเมยในโปรโตคอลนี้ ขั้นแรกหากคุณเลือกที่จะเข้าร่วมใน USD0 ++ หมายถึงระยะเวลาล็อค 4 ปี เราทราบดีว่าในตลาดตราสารหนี้ระยะเวลาที่นานขึ้นมักจะต้องใช้เบี้ยประกันความเสี่ยงที่มากขึ้น แต่ผลตอบแทนที่เป็นไปได้ของ USD0++ อยู่ที่ระดับของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นเท่านั้น กล่าวอีกนัยหนึ่งคุณกําลังรับความเสี่ยงมากขึ้น แต่ได้รับผลตอบแทนต่ําสุด เมื่อออกจากนักลงทุนรายย่อยจะไม่มีข้อได้เปรียบที่ผู้ใช้ปลาวาฬมีในการกํากับดูแล DAO ดังนั้นจึงหมายถึงการแบกรับต้นทุนอัตราคิดลดที่มากขึ้น เนื่องจากค่าใช้จ่ายเหล่านี้เป็นแหล่งรายได้ที่สําคัญสําหรับทีมโครงการจึงไม่น่าเป็นไปได้ที่นักลงทุนรายย่อยจะได้รับการดูแลจากทีมโครงการมากนัก

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าธนาคารกลางสหรัฐได้เข้าสู่วงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตโดยเผชิญกับผลตอบแทนที่ลดลงมากขึ้นประสิทธิภาพเงินทุนของนักลงทุนรายย่อยที่เข้าร่วมใน USD 0 ++ จะถูกบีบอัดเพิ่มเติม ในขณะเดียวกันเนื่องจากการลดอัตราดอกเบี้ยหมายถึงราคาพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นเช่นกันกําไรจากการแข็งค่าของ RWA จะทําหน้าที่เป็นเครื่องหล่อเลี้ยงการแข็งค่าของ Usual ซึ่งนักลงทุนรายย่อยจะไม่ได้รับประโยชน์ ดังนั้นฉันเชื่อว่านี่เป็นหม้อน้ําผึ้งสภาพคล่องที่สร้างขึ้นอย่างประณีตสําหรับนักลงทุนรายย่อยโดยชนชั้นสูงจํานวนมาก ทุกคนควรเข้าหาการมีส่วนร่วมด้วยทัศนคติที่ระมัดระวัง บางทีสําหรับผู้ใช้กองทุนขนาดเล็กการจัดสรรปกติอย่างเหมาะสมอาจทํากําไรได้มากกว่าการได้รับ USD ++

คำประกาศ:

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ําจาก[Mario มองไปที่ Web3].Forward the Original Title‘深入分析Usual Money：警惕散户流动性蜜罐，锁定期4年的USD0++’. All copyrights belong to the original author [*@Web3Mario]. หากมีคำประณามในการเผยแพร่นี้ กรุณาติดต่อ Gate Learnทีม Gate จะดูแลและจัดการกับมันโดยเร็ว
2. Liability Disclaimer: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงอยู่ในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดเป็นคำแนะนำใด ๆ เกี่ยวกับการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ นำมาทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปล จะถูกห้าม