ถ้าฉันจะสร้างภาพอนาคตของการเงิน สกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนจะเป็นหัวใจของมัน นำมาพร้อมกับประโยชน์เช่น มีให้บริการตลอด 24/7 การตั้งเบิกแบบสดในทันที การเข้าถึงโลกอย่างเปิดเผยและเท่าเทียมกัน สินทรัพย์ที่สามารถนำมารวมกันได้ และความโป Transarency.

วิสัยทัศน์นี้ เริ่มต้นด้วยกระดาษสีขาวของบิตคอยน์ของซาโตชิ นากาโมโตในปี พ.ศ. 2551 มันกำลังเป็นจริงผ่านการทำให้เป็นโทเค็น และมีการใช้งานอย่างแพร่หลายในอนาคตผ่าน PayFi

ตั้งแต่การเปิดตัวของบิตคอยน์ในปี 2009 เงินดิจิทัลได้เปลี่ยนโลกให้เป็นพายุ อย่างไรก็ตาม ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา เรามักมองในแง่ของการพยากรณ์ราคาและความผันผวนของตลาด ทำให้เราพลาดการปรับเปลี่ยนที่สามารถให้เงินดิจิทัลและบล็อกเชนได้

เป็นหนึ่งในพันธมิตร a16z ที่ Chris Dixon ได้เน้นในหนังสือของเขาอ่าน เขียน เป็นเจ้าของ"สกุลเงินดิจิทัลเป็นแค่หนึ่งในการใช้งานของเทคโนโลยีบล็อกเชนเท่านั้น แต่พลังจริงของ Web3 อยู่ที่สกุลเงินดิจิทัล (โทเค็น) ที่สร้างขึ้นบนเครือข่ายบล็อกเชน"

สกุลเงินดิจิทัลทำให้มูลค่าสามารถเคลื่อนไหวได้อย่างราบรื่นเกือบทันที และมีค่าใช้จ่ายต่ำผ่านอินเทอร์เน็ตค่ามูลค่าเว็บ 3 ที่สามารถเข้าถึงได้ทุกคนที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต ในพื้นฐานของมัน การชำระเงินคือการโอนมูลค่าเพียงแค่

ด้วยความก้าวหน้าของโครงสร้างบล็อกเชนและการเคลื่อนไหวของโทเค็นที่ก้าวหน้า ชัดเจนว่าศักยภาพที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้เป็นเพียงเป็นเงินเท่านั้น แต่เป็นวิธีการชำระเงินที่ปฏิวัติที่ผสมผสานกับบล็อกเชน

การเปลี่ยนแปลงแบบนี้สัญญาณถึงการหยุดใช้ระบบการเงินแบบดั้งเดิม โดยไม่ต้องผ่านกับกลไกการตัดสินใจที่ล่าสุดและล้าสมัย และเป็นที่ชื่นชมของโอกาสที่ไม่มีที่สิ้นสุดที่สกัดที่สกัดและบล็อกเชนสามารถปลดล็อคได้ มันเหมือนกับว่า Starlink ประสบความสำเร็จในการกระจายความต้องการในพื้นที่ที่ไกลโพ้มโดยตรงจากอวกาศ โดยไม่ต้องรอนานนับเดือนสำหรับเครือข่ายโทรคมนาคม

ในบทความนี้ฉันใช้ความรู้ของฉันเกี่ยวกับการชำระเงิน Web3, การทำเป็นโทเค็น RWA และระบบการเงิน เพื่ออธิบายความเจริญของวิสัยทัศน์ยิ่งใหญ่ของ Bitcoin ไปจนถึงการเคลื่อนไหวในการทำเป็นโทเค็นปัจจุบัน โดยใช้ 13 กรณีศึกษาเพื่อตรวจสอบว่า PayFi สามารถเป็นทางเลือกสำหรับบทต่อไปของการชำระเงิน Web3

หากมีความสงสัยใดๆ เมื่อปีที่แล้วขณะเขียนรายงานการชำระเงิน Web3 10,000 คำ: ผู้ใหญ่ในอุตสาหกรรมเข้าร่วมอย่างเต็มที่อาจทำให้ตลาดเครื่องมือเงินดิจิทัลเปลี่ยนแปลงรูปแบบ ความสงสัยเหล่านั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว ผมเชื่อว่าแอปฯที่มีความก้าวหน้าของ Web3 มาถึงแล้ว และนั่นคือการชำระเงิน!

1. ภาพรวมของการชำระเงิน Web3

1.1 การชำระเงินและระบบชำระเงิน

เรามาเริ่มต้นโดยการกำหนดคำจำกัดความของการชำระเงินแบบดั้งเดิม: นี่คือกระบวนการที่ผู้จ่ายโอนเงินหรือเครดิตให้แก่ผู้รับเงิน ทำให้สอดคล้องกับการไหลของข้อมูลและเงินทุนเพื่อทำการธุรกรรมให้สมบูรณ์ ในความเป็นอยู่จริงแล้ว การชำระเงินเกี่ยวกับการโอนค่าใช้จ่าย

ตามรายงานประจำปี 2020 ของธนาคารสำนักงานการชำระเงินระหว่างประเทศ (BIS) ระบบการชำระเงินเป็นโครงสร้างของเครื่องมือ กระบวนการ และกฎระเบียบที่ออกแบบมาเพื่อการล้างบัญชีและการชำระเงินระหว่างฝ่ายที่หลายฝ่าย รวมถึงผู้ให้บริการการชำระเงิน โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินนี้มักจะแบ่งออกเป็น "ด้านหน้า" และ "ด้านหลัง":

• "front-end" เกี่ยวข้องกับการโต้ตอบกับผู้บริโภค ร้านค้า และผู้เล่นรุ่นหลัก เช่นผู้ให้บริการการชำระเงิน มันจัดการกระแสของข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมการชำระเงิน ซึ่งประกอบด้วย:
  1. แหล่งที่มาของเงินทุน;
  2. ช่องทางที่เริ่มต้นการชำระเงิน;
  3. วิธีหรือเครื่องมือการชำระเงิน;
• “back-end” ให้ความสำคัญกับการประมวลผลการไหลของเงินในธุรกรรมการชำระเงิน โดยมีเครือข่ายการตั้งหนี้และโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินอื่น ๆ เป็นผู้เข้าร่วมหลัก ซึ่งประกอบด้วย:
  1. การล้างคืน: การส่งคำสั่งการชำระเงินและการตรวจสอบบัญชี โดยบางครั้งรวมถึงการยืนยันธุรกรรมก่อนการชำระเงิน;
  2. การตกลงการโอนเงินเพื่อปฏิบัติหน้าที่การชำระหนี้ระหว่างฝ่าย

（ธนาคารกลางและการชำระเงินในยุคดิจิตอล）

จากแผนภาพด้านบนเราจะเห็นความซับซ้อนของการชําระเงินแบบดั้งเดิม ไม่ต้องพูดถึงการชําระเงินข้ามพรมแดนในบริบทโลกาภิวัตน์เกี่ยวข้องกับระบบการหักบัญชีในประเทศต่างๆในประเทศต่างๆ (เช่นระบบ Fedwire ที่นําโดยธนาคารกลางสหรัฐและระบบ CNAPS ที่นําโดยธนาคารประชาชนจีน) ระบบการหักบัญชีการชําระเงินข้ามพรมแดนสําหรับสกุลเงินการชําระเงิน (เช่น Clearing House Interbank Payments System [CHIPS] ในสหรัฐอเมริกาและระบบการชําระเงินระหว่างธนาคารข้ามพรมแดน [CIPS] ในประเทศจีน) และระบบการชําระเงินระหว่างประเทศ (เช่น Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication [SWIFT]) นอกจากนี้เราต้องพิจารณาธนาคารจํานวนมากที่เข้าร่วมในระบบนี้

ด้วยการเพิ่มขึ้นของ cryptocurrencies เช่น Bitcoin ซึ่งได้รับการขนานนามว่าเป็น "สกุลเงินดิจิทัล supra-sovereign" (แม้ว่าปัจจุบันจะเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ) การสํารวจ stablecoins ที่ออกโดยภาคเอกชนอย่างต่อเนื่องและสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDCs) ที่ออกโดยธนาคารกลางต่างๆสกุลเงินรูปแบบใหม่และวิธีการหมุนเวียนสกุลเงินใหม่กําลังเกิดขึ้น

การชำระเงิน Web3 ที่มีพื้นฐานบนบล็อกเชน เป็นสื่อสำคัญสำหรับรูปแบบเงินใหม่เหล่านี้และกลไกการหมุนเวียนใหม่ บล็อกเชนนำสกุลเงินดิจิทัลเข้าไปตรงไปในอินเทอร์เน็ตมูลค่า Web3 เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการตกลงเงินทุน ทำให้มูลค่าถูกส่งผ่านได้เหมือนกับข้อมูลในยุคอินเทอร์เน็ตต้น ๆ

สิ่งสำคัญที่สำคัญกว่าคือสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถแทนสินทรัพย์ในโลกแห่งค่าความสำคัญ Web3 ในรูปแบบดิจิตอลที่เป็นเอกลักษณ์ (หรือไม่สามารถแทนที่) ผ่านการทำเครื่องหมาย สกุลเงินดิจิทัลและโทเค็นที่แทนสินทรัพย์ในโลกแห่งค่าจริงสามารถใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติการแลกเปลี่ยนอะตอมิกของบล็อกเชนเพื่อสร้างตลาดเสรีที่ทุกคนทุกแห่งสามารถเข้าร่วมในการซื้อ ขาย การทำเงิน และการซื้อขายสินทรัพย์ได้ในทุกเวลา

ลักษณะโดยธรรมชาติของ Blockchain คือโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินซึ่งเดิมออกแบบมาเพื่อแก้ไขปัญหาความสอดคล้องสูงสุดในการหักบัญชีการชําระเงิน สกุลเงินดิจิทัลที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชนสามารถควบคุมข้อได้เปรียบมหาศาลที่เกิดจากสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชน ข้อได้เปรียบเหล่านี้สะท้อนให้เห็นในการชําระเงินแบบใกล้เคียงทันทีความพร้อมใช้งานตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันต้นทุนการทําธุรกรรมต่ําและความเป็นไปได้ที่ไร้ขีด จํากัด ที่เปิดใช้งานโดยความสามารถในการตั้งโปรแกรมการทํางานร่วมกันและความสามารถในการประกอบกับ DeFi ที่มีอยู่ในสกุลเงินดิจิทัล

เป็นคุณสมบัติทั้งหมดเหล่านี้ที่ระบบการชำระเงินทางการเงินแบบดั้งเดิมต้องการ แต่พบว่ายากที่จะบรรลุได้

1.2 โครงสร้างพื้นฐานที่ล้าสมัยและระบบการชำระเงินที่ซับซ้อน

เพื่อเข้าใจต้นทางพื้นฐานของการชำระเงิน Web3 อย่างละเอียด ให้เราเข้าใจประวัติศาสตร์บางส่วนเกี่ยวกับการชำระเงินก่อน

ช่องทางการชำระเงินและโปรโตคอลการส่งข่าวสารของเรา (เช่น ACH, SEPA และ SWIFT) ในปัจจุบันเป็นระบบเครือข่ายการชำระเงินทั่วโลก - ระบบการชำระเงินและการตกลงชำระเงินระหว่างประเทศ พวกเขาช่วยให้เราสามารถดำเนินการธุรกรรมในมาตราฐานใหญ่ทั่วโลกและโซนเวลาต่างๆ และให้การชำระเงินได้สลับไปมาได้อย่างค่อนข้างราบรื่น

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินระดับโลกเหล่านี้ ซึ่งสร้างขึ้นมาเมื่อกว่า 50 ปีที่แล้ว มีการอัพเกรดและแยกแยะอย่างมากในปัจจุบัน มันเป็นระบบที่แพงและไม่มีประสิทธิภาพ ทำงานภายในเวลาทำการของธนาคารที่จำกัดและขึ้นอยู่กับผู้กลางมากมาย

ปัญหาที่สำคัญของโครงสร้างทางการเงินปัจจุบันคือขาดคุณลักษณะที่เป็นมาตรฐานระดับโลก และระบบการชำระเงินทางการเงินที่แตกต่างกันของประเทศต่างๆ ทำให้การทำธุรกรรมระหว่างประเทศเป็นไปอย่างไม่ราบรื่น และทำให้การสร้างระบบการชำระเงินที่มีความเสถียรได้มีความซับซ้อน ความซับซ้อนนี้ถูกแสดงได้ดีที่สุดโดยโครงสร้างของการทำธุรกรรมการโอนเงินข้ามชาติ (เช่นตัวอย่างต่อไปนี้ของการโอนเงินดอลลาร์สหรัฐจากสหรัฐอเมริกาไปยุโรปในยูโร) ซึ่งประกอบด้วยจุดเจ็บปฏิบัติหลายอย่าง

（กาแลคซี่เวนเจอร์: อนาคตของการชำระเงิน）

• หลายตัวกลาง: การชำระเงินข้ามพรมแดนบ่อยครั้งมักเกี่ยวข้องกับตัวกลางหลายแห่ง เช่น ธนาคารท้องถิ่นและธนาคารที่เกี่ยวข้อง บริษัทล้างเงิน โบรกเกอร์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และระบบการชำระเงิน แต่ละตัวกลางเพิ่มความซับซ้อนในกระบวนการทำธุรกรรม ทำให้เกิดความล่าช้าและเพิ่มค่าใช้จ่าย
• ขาดกระบวนการและรูปแบบมาตรฐาน: ประเทศและสถาบันการเงินที่แตกต่างกันอาจมีข้อกำหนดข้อบังคับที่แตกต่างกัน ระบบการชำระเงินและมาตรฐานการส่งข้อความที่แตกต่างกัน ทำให้กระบวนการชำระเงินไม่มีประสิทธิภาพและอุปสรรค
• การประมวลผลการปิดแบบกำหนดเอง: ระบบที่เป็นแบบดั้งเดิมขาดความสามารถในการทำงานอัตโนมัติและประมวลผลเรียลไทม์ และความสามารถในการทำงานร่วมกับระบบอื่น ๆ ทำให้เกิดความล่าช้าและการแทรกแซงด้วยวิธีการทำงานที่ต้องทำด้วยมือ
• ขาดความโปร่งใส: ความทึ่มทึงในกระบวนการการชำระเงินข้ามชาติอาจส่งผลให้เกิดความไม่มีประสิทธิภาพ การมองเห็นที่จำกัดเกี่ยวกับสถานะการทำธุรกรรม เวลาที่ใช้ในการดำเนินการ และค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้อง อาจทำให้ธุรกิจยากที่จะติดตามและปรับปรุงการชำระเงิน ซึ่งอาจ导致ความล่าช้าและภาระหน้าที่ด้านการบริหาร
• ค่าใช้จ่ายสูง: การชำระเงินข้ามชาติมักมีค่าธรรมเนียมทำธุรกรรมสูง การแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนและค่าธรรมเนียมของบุคคลกลาง การชำระเงินข้ามชาติมักใช้เวลาถึง 5 วันทำการในการตกลง โดยมีค่าธรรมเนียมเฉลี่ยอยู่ที่ 6.25%。

นับถือถึงความท้าทายเหล่านี้ การทำการโอนเงินข้ามชาติ B2B เป็นความจำเป็นที่แข็งแรงในบริบทของโลกาภิวัติ ตลาดยังคงใหญ่มากและยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ตามข้อมูลจาก FXC Intelligence ขนาดตลาดรวมของการทำการโอนเงินข้ามชาติ B2B ในปี 2023 คือ 39 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ และคาดว่าจะเติบโต 43% ไปยัง 53 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ โดยประมาณในปี 2030

1.3 ความต้องการเร่งด่วนสำหรับการชำระเงิน Web3

เมื่อ PayPal กล่าวเพิ่มเติมหลังจากเปิดตัวเหรียญสเตเบิ้ล PYUSD ของตนเอง: "ผู้คนต้องการความเสรีในการชำระเงินตามที่ต้องการ แต่เครือข่ายการชำระเงินปัจจุบันยากที่จะทำได้ สกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนจึงมีให้บริการเครือข่ายการชำระเงินที่ตอบสนองความต้องการเหล่านี้และเป็นที่ประยุกต์ ดังนั้น เป็นบริษัทที่มุ่งมั่นที่จะนำนวัตกรรมการชำระเงินมาเสนอแก่ผู้คนในรูปแบบของ Stablecoin เพื่อสร้างความพึงพอใจในการชำระเงินอย่างต่อเนื่อง

วันนี้เงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนเปิดโอกาสใหม่สำหรับการชำระเงินในเว็บ 3 ที่จะทำให้กระบวนการชำระเงินและการตกลงเป็นที่เรียบง่ายมากขึ้น อีกทั้งยังช่วยให้เกิดการชำระเงินที่รวดเร็ว ราคาถูกและสามารถเข้าถึงได้ง่าย เพื่อตอบสนองความต้องการของโลกที่กลายเป็นสากลอย่างรวดเร็ว

สกุลเงินที่มั่นคงที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชนเป็นรูปแบบหนึ่งของเงินที่ถูกแท็คเคน ตอนนี้ได้เกิดขึ้นเป็นทางเลือกที่เหมาะสมสำหรับการแก้ไขความท้าทายจากการทำการโอนเงินข้ามชาติ โดยการสำรวจตัวอย่างที่มีความซับซ้อนเกี่ยวกับการทำการโอนเงินข้ามชาติในอดีต เราสามารถเห็นได้ว่าการทำการโอนเงินผ่านเว็บ 3 จะเป็นทางเลือกที่มีประสิทธิภาพและมีประสิทธิภาพมากขึ้น (เน้นด้วยกล่องสีแดง):

• การตรวจสอบทันที: เมื่อเปรียบเทียบกับวิธีการชำระเงินทางดั้งเดิมที่ใช้เวลาหลายวันในการตรวจสอบ การทำธุรกรรมที่ผ่านทางบล็อกเชนสามารถตรวจสอบได้ทันทีและทั่วโลก
• ลดต้นทุน: เนื่องจากการประทับให้กับตัวกลางทางต่าง ๆ และโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคที่เหนือกว่า การชำระเงินดิจิทัลของบล็อกเชนสามารถให้ค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า
• เปิดเผยและโปร่งใส: บล็อกเชนให้ความชัดเจนสูงขึ้นในการติดตามการเคลื่อนไหวของเงินและลดความยุ่งยากในการปรับปรุงบัญชี
• สามารถเข้าถึงได้ทั่วโลก: บล็อกเชนให้บริการเป็น "รถไฟความเร็วสูง" ที่สามารถเข้าถึงได้ง่ายๆ สำหรับผู้ที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต

การชำระเงินที่สร้างขึ้นโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน (Blockchain) สามารถทำให้กระบวนการชำระเงินเป็นไปได้อย่างง่ายดายและลดจำนวนตัวกลางลงได้มาก เมื่อเปรียบเทียบกับวิธีการชำระเงินแบบดั้งเดิม การไหลเงินสามารถเห็นได้ในเวลาจริง ระยะเวลาการตั้งถิ่นฐานไวกว่า และค่าใช้จ่ายต่ำกว่า

เราต้องการโซลูชันการชำระเงิน Web3 ที่ช่วยให้ผู้คนสามารถโอนเงินได้อย่างรวดเร็วและถูกต่อทั่วโลก แก้ปัญหาทางด้านการชำระเงินแบบเดิมได้ดังนี้: 1) เวลาตัดบัญชีช้า; 2) ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูง; และ 3) ไม่สามารถใช้งานร่วมกับพื้นที่ทั่วโลกที่ระบบการเงินปัจจุบันไม่สามารถครอบคลุมได้ (มีเงินฝากและไม่มีเงินฝาก)

（Galaxy Ventures: อนาคตของการชำระเงิน）

1.4 ชั้นระบบการชำระเงิน Web3

（กาแลคซี่ เวนเจอร์: อนาคตของการชำระเงิน）

เมื่อเรามองอย่างใกล้ชิด Web3 เมื่อชำระเงิน คุณจะพบว่ามีหลักFour-layer technology stack: ในทางส่วนใหญ่

1.4.1 ชั้นการตัดสินใจบล็อกเชน

การบริจาคของบล็อกเชนคือโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและโครงสร้างเริ่มต้นของมันถูกใช้เพื่อแก้ปัญหาความสอดคล้องขั้นสุดท้ายของการชําระเงินและการชําระบัญชี บล็อกเชนจะทําหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานของธุรกรรมการชําระเงิน บล็อกเชน Layer1 เช่น Bitcoin, Ethereum และ Solana รวมถึงสภาพแวดล้อม Layer2 เอนกประสงค์เช่น Optimism และ Arbitrum ล้วนขายพื้นที่บล็อกให้กับตลาด พวกเขาแข่งขันกับความเร็วต้นทุนความสามารถในการปรับขนาดความปลอดภัยช่องทางการจัดจําหน่ายและอื่น ๆ เมื่อเวลาผ่านไปกรณีการใช้งานการชําระเงินจะกลายเป็นผู้บริโภคที่สําคัญของพื้นที่บล็อก

1.4.2 Asset Issuer

ผู้ออกสินทรัพย์เป็นหน่วยงานที่รับผิดชอบในการสร้างบํารุงรักษาและไถ่ถอนธุรกรรมทางการเงินและสื่อการชําระเงิน ตัวอย่างเช่น Stablecoins มีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อ้างอิงหรือตะกร้าสินทรัพย์ซึ่งส่วนใหญ่เป็นดอลลาร์สหรัฐ ผู้ออก Stablecoin เช่น Tehter-USDT, Circle-USDC, PayPal-PYUSD มักใช้รูปแบบธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยงบดุลคล้ายกับธนาคาร พวกเขานําเงินฝากของลูกค้าและลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเช่นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯจากนั้นออก stablecoin สกุลเงินถูกใช้เป็นหนี้สินและกําไรจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยหรือสเปรดดอกเบี้ยสุทธิ

1.4.3 การยอมรับสกุลเงิน (เงินฝากและเงินถอน)

ผู้ให้บริการยอมรับสกุลเงินเป็นผู้เล่นหลักในการเพิ่มความพร้อมใช้งานและการใช้งานที่เสถียรของ stablecoins และเครื่องมือหลักอื่น ๆ เป็นตัวกลางในการทำธุรกรรมทางการเงินและสื่อการชำระเงินโดยสนับสนุนธุรกรรมการชำระเงินขนาดใหญ่บน Web3 พื้นที่ให้บริการ พื้นฐานที่สำคัญคือเป็นชั้นเทคโนโลยีที่เชื่อมต่อสกุลเงินดิจิทัลบนบล็อกเชนกับสกุลเงินเงินตราในบัญชีธนาคารดั้งเดิมรูปแบบธุรกิจของพวกเขามักจะขับเคลื่อนโดยการเคลื่อนย้ายและเรียกเก็บค่าคอมมิชชันเล็กน้อยจากจำนวนเงินดอลลาร์ที่ไหลผ่านแพลตฟอร์มของพวกเขา

เช่น GatePay ซึ่งสามารถให้ผู้ใช้เทรดได้อย่างราบรื่นโดยขึ้นอยู่กับความเป็น Likuidity ของตลาด โดยมีโซลูชันการชำระเงิน Web3 ซึ่งส่งเสริมการเปิดตัวเส้นทางการชำระเงินทั้งในและออกเชน ในเวลาเดียวกัน ธนาคาร Web3 Fiat24 ของสวิตเซอร์แลนด์ โดยตรงกำหนดโครงสร้างตลอดจากตรรกะธุรกิจของธนาคารบนบล็อกเชน โดยให้ผู้ใช้มีการเชื่อมต่ออย่างไม่มีซึ่งตรงระหว่างกระเป๋าเงิน (สกุลเงินดิจิทัล) และบัญชีธนาคาร (สกุลเงินทางการ)

แอปพลิเคชันด้านหน้า 1.4.4

แอปพลิเคชันด้านหน้าจบสิ้นสุดลงเป็นซอฟต์แวร์ลูกค้า Web3 ในสแต็กการชำระเงินที่สนับสนุนการชำระเงิน Web3 ให้การใช้งานของผู้ใช้และใช้ส่วนประกอบอื่น ๆ ของสแต็กเพื่อเปิดใช้งานธุรกรรมเช่นนี้ รูปแบบธุรกิจของพวกเขาแตกต่างกันไป แต่มักจะเป็นการรวมกันของค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มพลัสค่าธรรมเนียมที่ได้รับจากปริมาณธุรกรรมที่เกิดขึ้นในส่วนหน้า

1.5 Web3 คุณลักษณะทางการชำระเงิน

ในพื้นฐานแล้วการชำระเงิน Web3 หมายถึงวิธีการชำระเงินที่พึ่งบนสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากคุณสมบัติของโทเค็นของสกุลเงินดิจิทัลและลักษณะเฉพาะของโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน การชำระเงิน Web3 ไม่ควรถือว่าเป็นเพียงแค่วิธีการชำระเงินใหม่เท่านั้น

ตัวอย่างเช่นบิตคอยน์ซึ่งดำเนินการบนเครือข่ายบล็อกเชนของตัวเอง มีลักษณะหลายอย่าง ไม่เพียงเป็นสื่อการชำระเงินและสื่อกลางแลกเปลี่ยนเท่านั้น แต่ยังเป็นที่เก็บรักษามูลค่าและโครงสร้างการเงิน (สมุดรายการกระจาย) นอกจากนี้ ยังสามารถใช้เป็นหน่วยบัญชีเพื่อวัดมูลค่าในการทำธุรกรรมได้

ดังนั้นการเข้าใจการชำระเงิน Web3 ต้องการมากกว่าการตรวจสอบคุณสมบัติของโทเค็นชำระเงินเช่นสกุลเงินดิจิทัลหรือสกุลเงินโทเค็นไลฟ์ ยังเกี่ยวข้องกับการพิจารณาเครือข่ายบล็อกเชนที่รองรับการทำธุรกรรมเหล่านี้เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ความสำคัญอยู่ที่จะสำรวจว่าเครือข่ายเหล่านี้นำเทคโนโลยีบล็อกเชนไปใช้ในการลดต้นทุน เพิ่มประสิทธิภาพ และเปิดโอกาสให้ธุรกิจสร้างแบบจำลองธุรกิจนวัตกรรม

เพียงเท่าใดที่พูดคุยเกี่ยวกับการชำระเงินดอลลาร์ของสหรัฐอเมริกาจะต้องเข้าใจระบบล้างและระบบตัดสินใจของดอลลาร์ในเครือข่ายทั้งหมดเท่านั้นการเข้าใจบริบทที่กว้างขวางนี้เป็นสิ่งสำคัญ มาลองพิจารณาเคสศึกษาการเปิดตัว PYUSD ของ PayPal เป็นตัวอย่าง

Case Study A: กลยุทธ์การชำระเงิน Web3 ของ PayPal

ในวันที่ 7 สิงหาคม 2023 PayPal ยังตั้งประกาศเปิดตัวสเตเบิ้ลคอยน์ของตน PayPal USD (PYUSD) บนบล็อกเชน Ethereum PYUSD ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากเงินฝากดอลลาร์สหรัฐ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น และเทียบเท่ากันเช่นเดียวกัน ทำให้ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์ในสหรัฐสามารถแลกเปลี่ยนได้สำหรับดอลลาร์อย่างเท่าเทียมกับ 1:1 ผ่าน PayPal ด้วยเหตุนี้ PayPal กลายเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีค่ายแรกที่เปิดตัวสเตเบิ้ลคอยน์

การเคลื่อนไหวของ PayPal สู่การชำระเงิน Web3 นั้นเกิดจากเหตุผลที่เรียบง่าย: มันตอบสนองความต้องการและเป็นปฏิสัมพันธ์

ก่อนหน้านี้การชำระเงินออนไลน์ใช้เวลานานเกินไป (๒-๓ วันเฉลี่ยในสหรัฐฯ) โดยมีเวลาทำการธุรกิจที่ทำให้กระบวนการชะลอ นายจ้างพบว่ายากที่จะจ่ายเงินแก่กลุ่มงานที่กระจายอยู่ และประชากรโลกที่เพิ่มขึ้นต้องดูดเงินส่งข้ามแดนที่แพงและไม่มีประสิทธิภาพ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ คนไม่สามารถจ่ายเงินได้ตามที่ต้องการ

ตอนนี้ การชำระเงิน Web3 ที่ขับเคลื่อนโดยสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชน ทำให้คนสามารถปฏิบัติต่อความต้องการในการชำระเงินได้อย่างง่ายดาย: การชำระเงินที่เร็ว ราคาถูก และสามารถใช้งานได้ทั่วโลก โครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน/การชำระเงินรุ่นใหม่นี้ทำให้ PayPal สามารถให้บริการผู้ใช้ 40 ล้านคนของตนได้ดียิ่งขึ้น ทำให้ทุกคนสามารถชำระเงินได้ตามที่ต้องการ

มากกว่าสิบปีหลังจากเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนเกิดขึ้น PayPal กำลังอยู่ในจุดที่สำคัญอีกครั้งในประวัติศาสตร์การชำระเงิน - ช่วงเวลาที่อุตสาหกรรมเต็มไปด้วยศักยภาพ อย่างเช่นเริ่มต้นของอินเทอร์เน็ตในยุค 2000 ก่อนหน้านี้ มีความเป็นไปได้มากมายเช่นกัน แม้ว่า PayPal จะเคยนำการชำระเงินออนไลน์มาก่อนหน้านี้ แต่ตอนนี้ก็กำลังนำมันเข้าสู่ระบบเชน

ตั้งแต่เปิดตัวบน Ethereum PYUSD ได้รับการต้อนรับที่เรียบร้อย โดยมีลักษณะเป็นผลิตภัณฑ์การทดลองมากกว่าอย่างอื่น ๆ โดยส่วนใหญ่ทำงานภายใน Super App ของ PayPal ในขณะนี้ PYUSD ได้ถึงผู้นำการนำไปใช้ก่อน คือผู้ถือสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งมีจำนวนประมาณ 15% ของประชากรโลก ทำให้มีความตระหนักและเข้าใจเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์นี้ของกลุ่มนี้ได้เร็วๆนี้

(PayPal เปิดตัวสกุลเงินคงที่ USD บน Solana: ยุคใหม่ของการชำระเงินบล็อกเชน)

เมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม พ.ศ. 2567 พายพาลประกาศเปิดตัว PYUSD บนบล็อกเชน Solana ที่มีประสิทธิภาพสูง เพื่อเข้าถึงผู้ใช้ที่มีกิจกรรมและมีความสนใจสูงที่สุดในพื้นที่เคริปโต ซึ่งเป็นสัญญาณว่า “PYUSD มาถึงจริงๆ” ในช่วงนี้ พายพาลมุ่งมั่นที่จะเปลี่ยนความสนใจเริ่มต้นให้กลายเป็นประโยชน์จริงในการชำระเงินในโลกจริง ๆ ทำให้เป็นส่วนหนึ่งของชีวิตประจำวัน

Solana นําเสนอความเร็วในการชําระบัญชี PYUSD เร็วขึ้นอย่างมากลดต้นทุนการทําธุรกรรมความสามารถในการปรับขนาดที่เพิ่มขึ้นการทํางานร่วมกันความสามารถในการตั้งโปรแกรมและการสนับสนุนจากเครือข่ายทั่วโลกซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่ทําให้แตกต่างจากบล็อกเชนอื่น ๆ สิทธิประโยชน์เหล่านี้ช่วยให้ผู้ใช้ได้สัมผัสกับยูทิลิตี้การชําระเงินที่แท้จริงกับ PYUSD ในสถานการณ์ต่างๆ รวมถึงการโอนเงินแบบเพียร์ทูเพียร์ข้ามพรมแดน (C2C) ธุรกรรมระหว่างธุรกิจกับธุรกิจ (B2B) และการชําระเงินทั่วโลก (B2C)

ในกรณีการชำระเงิน PayPal Web3 นี้ เราสังเกตเห็นว่า PayPal ร่วมกับ Paxos เป็นผู้ออกสินทรัพย์เหรียญ stablecoin ได้เปิดตัว PYUSD - เหรียญ stablecoin เดียวที่รองรับภายในระบบ PayPal โดย PYUSD ใช้ประสิทธิภาพ ต้นทุนต่ำ และความสามารถในการโปรแกรม Solana blockchain (ทำหน้าที่เป็นชั้นตั้งต้น) เพื่อเชื่อมต่อแอปพลิเคชันด้านหน้าทั้งหมดในระบบ PayPal ที่มีผู้ใช้งาน 431 ล้านคน ซึ่งสร้างสะพานที่ไม่มีรอยต่อระหว่างสกุลเงินเงินตราและสกุลเงินดิจิตอลสำหรับผู้บริโภคระบบ Web2 ผู้ซื้อ และนักพัฒนา

การชำระเงินแบบดิจิทัลและเว็บ 3 ไม่ได้แยกกันแตกต่าง; แทนที่จะแยกกัน มันกำลังรวมกัน สกุลเงินเฟียต์และสกุลเงินดิจิทัลกำลังมีการโต้ตอบกันมากขึ้นและละเลยการใช้งานในโลกจริง เช่น stablecoins, การฝาก tokenized และสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง การชำระเงินแบบเว็บ 3 กำลังกำหนดหนทางใหม่ในการชำระเงินและวิธีการทำงานของระบบทางการเงิน

2. จากจุดเริ่มต้นของบิตคอยน์เป็นเงินสดอิเล็กทรอนิกส์

ก่อนที่จะลึกลงไปในรายละเอียดของการชำระเงิน Web3 สิ่งสำคัญคือการทบทวน "คัมภีร์" ของสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชน - กระดาษขาวของ Bitcoin ซึ่งจะช่วยให้เราติดตามต้นกำเนิดของการชำระเงิน Web3 เข้าใจความสำคัญของเครือข่ายบล็อกเชน และรู้ว่าวิธีการของ PayPal ในการชำระเงิน Web3 แตกต่างจากไอเดียที่ระบุไว้ในกระดาษขาวของ Bitcoin (เนื่องจากปัญหาเชิงศูนย์กลางของความเชื่อและภาวะที่มีโอกาสในการพิมพ์เงินชำระได้ไม่จำกัด)

Bitcoin และเครือข่ายบล็อกเชนของมันที่ถูกสร้างขึ้นโดย Satoshi Nakamoto แทนคำตอบที่เปลี่ยนแปลงวิวัฒนาการในการแก้ไขความท้าทายทางการเงินในยุคดิจิทัล สิ่งนี้ไม่เพียงแต่จัดการกับปัญหาที่มีอยู่มานานในการอนุญาตให้มูลค่าเศรษฐกิจไหลผ่านเวลาและพื้นที่ แต่ยังแก้ไขปัญหาในการพึ่งพาตัวเองที่ขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของบุคคลที่สามในธุรกรรมการชำระเงิน

2.1 เกิดขึ้นของบิตคอยน์

ระบบการเงินแบบดั้งเดิมขึ้นอยู่กับคนกลางในฐานะบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้ แม้ว่ารูปแบบตัวกลางนี้จะให้ความสะดวกสบายบางอย่าง แต่ก็มีข้อบกพร่องที่สําคัญเช่นต้นทุนการทําธุรกรรมที่ไม่จําเป็นธุรกรรมที่ย้อนกลับได้และความเสี่ยงของการรวมศูนย์อํานาจ วิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลกในปี 2008 ทําหน้าที่เป็นเครื่องเตือนใจที่เจ็บปวดและเจ็บปวดของข้อบกพร่องเหล่านี้

แต่ว่ามีวิธีใดสำหรับสองฝ่ายที่จะทำธุรกรรมโดยตรงกันโดยไม่จำเป็นต้องมีบุคคลที่เชื่อถือได้เป็นฝ่ายสายสัมพันธ์ เช่นใช้เงินสดหรือไม่?

นี่เป็นเป้าหมายของ Satoshi Nakamoto ในปี ค.ศ. 2008 Nakamoto ปล่อย whitepaper ของ Bitcoin,Bitcoin: ระบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบ Peer-to-Peerซึ่งนำเสนอแนวคิดของระบบการชำระเงินดิจิทัลแบบ peer-to-peer ระบบนี้นำเสนอการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน สมุดบัญชีกระจาย การเข้ารหัสแบบไม่สมมาตร และกลไกความเห็นร่วมกันเพื่อเปิดใช้งานการทำธุรกรรม peer-to-peer แบบกระจายอำนาจโดยไม่ต้องมีบุคคลที่เป็นกลางที่เป็นอันตราย และน่าเชื่อถือ

ด้วยการผสมผสานระหว่างเทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรมและการออกแบบความสัมพันธ์ทางการเงินทางสังคมใหม่เอกสารไวท์เปเปอร์ของ Bitcoin พยายามที่จะท้าทายระบบการเงินแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมที่เน้นธนาคารเป็นศูนย์กลาง มีจุดมุ่งหมายเพื่อแก้ไขปัญหาความไว้วางใจแบบรวมศูนย์ในระบบการเงินปัจจุบันและให้วิธีการชําระเงินที่ปลอดภัยสะดวกและต้นทุนต่ําแก่ผู้ใช้มากขึ้น ดังที่เอกสารไวท์เปเปอร์ระบุว่า "เงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบเพียร์ทูเพียร์จะอนุญาตให้ส่งการชําระเงินออนไลน์โดยตรงจากฝ่ายหนึ่งไปยังอีกฝ่ายหนึ่งโดยไม่ต้องผ่านสถาบันการเงิน"

（Bitcoin: ระบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์ระหว่างเพื่อนบ้าน）

2.2 การล่มสลายของระบบความเชื่อระหว่างประชาชน

การชำระเงินเป็นเวลานานเป็นรูปแบบที่ง่ายที่สุดและตรงไปตรงมาที่สุดของธุรกรรม - ทันทีทันใดไม่จำเป็นต้องมีบุคคลที่สามเข้ามาเกี่ยวข้องหรือบล็อกกระบวนการ แต่เมื่อเทคโนโลยีการสื่อสารมีความก้าวหน้าเงินสดกลายเป็นไม่เพียงพอในการตอบสนองความต้องการในการชำระเงินระหว่างสถานที่ต่าง ๆ เขตเวลาและสถานการณ์ต่าง ๆ ซึ่งเป็นเหตุผลในการเกิดการชำระเงินผ่านพวกนายหน้า

การชำระเงินผ่านบุคคลกลางขึ้นอยู่กับบุคคลที่ไว้วางใจ เช่น ธนาคาร PayPal และผู้ให้บริการการชำระเงินอื่น ๆ เพื่อให้มีวิธีการที่นวัตกรรม เช่น บัตรเครดิต บัตรเดบิต การโอนเงินระหว่างธนาคาร และการชำระเงินข้ามชาติ อย่างไรก็ตาม ข้อบกพร่องที่สำคัญที่สุดของระบบนี้คือความจำเป็นต้องเชื่อใจบุคคลกลางเหล่านี้อย่างสมบูรณ์ ความไว้วางใจนี้มักมาพร้อมกับข้อเสียที่สำคัญ ๆ เช่น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ไม่จำเป็น การทำธุรกรรมที่สามารถย้อนกลับ และความเสี่ยงจากการกระทำที่มีลักษณะที่ถูกจัดกลุ่มไว้

บิตคอยน์เกิดขึ้นในปี 2008 ระหว่างการทรุดตลาดอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ หลายสถาบันการเงินได้รับความเสียหายอย่างมหาศาลเนื่องจากการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีหลักทรัพย์ประกันการจำนอง ซึ่งทำให้ธนาคารที่เจริญเติบโตที่สุดก็อยู่ในขอบข่ายของการล้มละลาย สถานการณ์นี้ทำให้ความเชื่อมั่นทางสาธารณะในระบบที่พึงมั่นคงทางธุรกิจได้รับความทรงจำใจและเป็นปัจจัยที่ดีในการเริ่มวิกฤตการเงินระดับโลก

เหตุผลหลักของภัยธุรกิจทางการเงินนี้และการระบายของความร่ำรวยที่เกิดขึ้นเนื่องจากความเชื่อที่ถูกบังคับให้เชื่อถือโดยไม่มีเงื่อนไขและวางไว้ในระบบการเงินที่มีอยู่ การเชื่อใจในธนาคารและสถาบันการเงินที่มีการควบคุม จัดการ และกำจัดทรัพย์สินของเรา

หากธนาคารเป็นเพียงวิธีการเก็บเงินสดความเสี่ยงเพียงอย่างเดียวคือความเสี่ยงคู่สัญญาของธนาคารซึ่งค่อนข้างจัดการได้ อย่างไรก็ตามความเป็นจริงนั้นแตกต่างกัน เงินไม่เคยหลับใหลและธนาคารมีความโลภโดยเนื้อแท้ใช้เงินออมของผู้คนเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลหรือลงทุนอื่น ๆ เพื่อผลกําไร ในบางครั้งธนาคารให้กู้ยืมมากเกินไปทําให้สภาพคล่องไม่เพียงพอสําหรับการไถ่ถอนส่งผลให้การล่มสลาย

เป็นเหตุการณ์เดียวกับธนาคารซิลิคอนวัลเลย์แบงก์ซึ่งเป็นธนาคารขนาด 16 ใหญ่ในสหรัฐฯ ที่ล้มเหลวในปี 2023 ความล้มเหลวของธนาคารซิกเนเจอร์แบงก์และธนาคารซิลเวอร์เกทก็เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนและเจ็บปวด

นอกจากนี้ระบบการเงินทางด้านการเงินแบบดั้งเดิมถูกกำหนดควบคุมอย่างเข้มงวด ถึงแม้ว่าจะมีความก้าวหน้าในเทคโนโลยีสารสนเทศที่เกินขีดจำกัดทางภูมิศาสตร์และเวลาการชำระเงินยังคงอยู่ภายใต้ควบคุมเข้มงวดของรัฐบาลและธนาคารของรัฐ กฎระเบียบในระดับชาติและท้องถิ่นมักจำกัดวิธีการใช้ความร่ำรวยของบุคคลผ่านระบบการเงินแบบดั้งเดิมโดยเฉพาะในประเทศที่มีการควบคุมทุนเข้มงวด ข้อจำกัดเหล่านี้ลดความมีประสิทธิภาพของเงินลงอย่างมาก - มันเพียงเต็มค่าเมื่ออยู่ในสภาพแวดล้อมที่หมุนเวียนอย่างอิสระ

เมื่อเทคโนโลยีการสื่อสารรุ่นใหม่เติบโตขึ้น เหรียญสดก็กลายเป็นสิ่งที่แทบจะใช้ไม่ได้แล้ว การเปลี่ยนไปใช้การชำระเงินดิจิทัลก็ทำให้ควบคุมเงินตนเองของบุคคลเกือบหายไป ทำให้พวกเขาเชื่อมั่นกับผู้กลายเป็นกลางอย่างมากยิ่งขึ้น และไม่มีทางเลือกนอกจากจะไว้วางใจในพวกเขา

ธนาคารและตัวแทนทางการเงินอื่น ๆ มีการล่มสลายในอดีตและไม่มีความเป็นไปได้ที่จะไม่มีการล่มสลายอีกครั้งในอนาคต

2.3 การสร้างความเชื่อถือใหม่ด้วยบล็อกเชน

เพื่อเอาชนะความไม่แน่นอนของความไว้วางใจที่ไม่โปร่งใส ความเสี่ยงของการปฏิบัติการทรัสตี้ และความเสี่ยงของความล้มเหลวจากจุดเดียวกันกับผู้กลาง ซาโตชิ นาคาโมโต้ ผ่านผู้เขียนบทความขาวของ Bitcoin ได้กล่าวถึงการใช้สกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อสร้างเครือข่ายการชำระเงินที่ทำงานโดยไม่ต้องมีฝ่ายกลางที่เชื่อถือได้ใด ๆ

ซาโตชิ นาคาโมโตออกแบบ Bitcoin ด้วยการเน้นให้มีการพิสูจน์และการตรวจสอบที่แข็งแกร่ง โดยใช้หนังสือรายการแบบกระจาย การเข้ารหัสแบบไม่สมมาตร และกลไกความเห็นร่วมกัน Bitcoin ช่วยให้การทำธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์แบบกระจายลงมาเป็นรูปแบบที่ไม่ต้องไว้วางใจบุคคลที่สาม เรื่องนี้ช่วยให้ผู้เข้าร่วมทุกคนในเครือข่ายสามารถยืนยันความถูกต้องของแต่ละธุรกรรมโดยไม่ต้องพึ่งพาความไว้วางใจกัน

การตรวจสอบเป็นกุญแจสําคัญในการขจัดความจําเป็นในการไว้วางใจทั้งหมด ไม่เชื่อ ตรวจสอบ

ในปี 2015 เศรษฐกิจ เผยแพร่บทความชื่อ เครื่องเชื่อถือ, พูดคุยถึงว่าเทคโนโลยีที่อยู่เบื้องหลัง Bitcoin สามารถเปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานของเศรษฐกิจได้อย่างไร บล็อกเชนทำให้เป็นไปได้ที่คนสามารถร่วมมือกันโดยไม่ต้องมีพื้นฐานของความไว้วางใจและโดยไม่จำเป็นต้องมีเจ้าหน้าที่ที่เชื่อถือได้

ง่ายๆ ก็คือเครื่องจักรที่สร้างความไว้วางใจในการเชื่อมั่นโดยไม่ต้องเชื่อมั่น

บล็อกเชนเป็นเทคโนโลยีที่ทรงพลัง หัวใจหลักของมันคือบัญชีแยกประเภทที่ใช้ร่วมกันเชื่อถือได้และสาธารณะที่ทุกคนสามารถตรวจสอบได้ แต่ไม่มีผู้ใช้รายใดสามารถควบคุมได้ ผู้เข้าร่วมในระบบบล็อกเชนร่วมกันรักษาและอัปเดตบัญชีแยกประเภทซึ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามกฎที่เข้มงวดเท่านั้น เครือข่ายบล็อกเชนของ Bitcoin ป้องกันการใช้จ่ายซ้ําซ้อนและอัปเดตบัญชีแยกประเภทอย่างต่อเนื่อง นี่เป็นปัจจัยสําคัญในการสร้างสกุลเงินที่ไม่ได้ควบคุมโดยธนาคารกลาง

แม้ว่าช่วงปีแรก ๆ ของ Bitcoin จะถูกทําลายโดยเชื่อมโยงกับกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย แต่เราไม่สามารถมองข้ามศักยภาพพิเศษของเทคโนโลยีบล็อกเชนที่สนับสนุนมันได้ ความสําคัญของนวัตกรรมนี้ขยายไปไกลกว่าสกุลเงินดิจิทัลเอง

（The Economist: Bitcoin - เครื่องจักรที่เชื่อมั่น）

2.4 Bitcoin และการชำระเงิน

ให้เราจินตนาการถึงโลกที่ผู้คนไม่จําเป็นต้องพึ่งพาระบบตัวกลางทางการเงินแบบดั้งเดิมเพื่อถือครองกําจัดและจัดการทรัพย์สินของเราอีกต่อไป ผู้คนสามารถควบคุมความมั่งคั่งของตนเองได้อย่างแท้จริงและบรรลุอํานาจอธิปไตยทางการเงินโดยใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชน

นี่คือเนื้อหาของกระดาษขาว Bitcoin

แม้ว่าเอกสารสีขาว Bitcoin ที่มี 9 หน้าที่เผยแพร่ในปี ค.ศ. 2008 จะไม่สามารถให้คำตอบที่สมบูรณ์สำหรับระบบการชำระเงินดิจิทัลแบบเพียร์ทูเพียร์ได้ แต่ก็เป็นแสงหวาดหวาดใจในช่วงวิกฤตการเงิน และเป็นแนวทางสู่อนาคตสำหรับผู้ที่สูญเสียความเชื่อและแสงสว่างที่จะนำไปสู่ทางที่ดีขึ้น

สิบหกปีต่อมาในยุคของนวัตกรรมและการหยุดชะงักภูมิทัศน์ทางการเงินกําลังประสบกับการเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้ง ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมามีการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนพื้นฐาน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเราประสบความสําเร็จในเครือข่ายบล็อกเชนที่สามารถจัดการการชําระเงินในวงกว้างทําให้การชําระเงินที่ใช้บล็อกเชนเป็นไปได้มากขึ้นและได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง

เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลเช่นบิตคอยน์ได้รับความนิยม (ตามรายงานล่าสุดจาก Triple-A ราว 562 ล้านคนทั่วโลก หรือ 6.8% ของประชากรโลกเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลในปี 2024) และเทคโนโลยีเงินดิจิทัลและบล็อกเชนได้รับการยอมรับโดยการเข้ามาในการเงินวอลล์สตรีทแบบดั้งเดิม ด้วยการอนุมัติ ETF ของ BTC/ETH และการเปิดตัวกองทุนที่เป็นโทเค็น BUIDL ของ BlackRock - ทุกอย่างเปลี่ยนแปลงแล้ว

แนวคิดของบิตคอยน์เป็นเงินสดอิเล็กทรอนิกส์กำลังกลายเป็นความเป็นจริง เนื่องจากความอุดมสมบูรณ์ของผู้ที่เชื่อฟังตั้งแต่เริ่มต้นเหมือนเมล็ดพันธุ์ที่ปลูกไว้นานแล้วที่กำลังงอกงาม

เราจะเห็นได้ว่าวิสัยทัศน์ที่ยิ่งใหญ่ที่นําเสนอในเอกสารไวท์เปเปอร์ Bitcoin ดั้งเดิมกําลังได้รับการเติมเต็มโดยเทคโนโลยีบล็อกเชนในปัจจุบัน การชําระเงิน Web3 ที่ใช้บล็อกเชนสามารถบรรลุการชําระเงินทันทีและการเข้าถึงทั่วโลก การใช้งานจริงที่แพร่หลายของ stablecoins เน้นว่าศักยภาพที่แท้จริงของสกุลเงินดิจิทัลอาจไม่ได้อยู่ในหน้าที่เป็นสกุลเงิน แต่เป็นส่วนหนึ่งของระบบการชําระเงินใหม่ที่รวมเข้ากับบล็อกเชน

3. การเติบโตของโทเค็น

แม้ว่าเดิมที Bitcoin จะตั้งใจให้เป็นเงินสดอิเล็กทรอนิกส์ แต่ ณ จุดหนึ่งก็มีความหวังว่ามันจะกลายเป็นสกุลเงินใหม่ทั่วโลกซึ่งสามารถตอบสนองหน้าที่หลักสามประการของเงินซึ่งเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน (เช่นการใช้ Bitcoin เพื่อซื้อสินค้าและบริการ) การจัดเก็บมูลค่า (การลงทุนใน Bitcoin เพื่อผลตอบแทนระยะยาว) และหน่วยบัญชี (การกําหนดราคาสินค้าและบริการ)

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาการออกแบบความขาดแคลนของ Bitcoin ได้เน้นย้ําถึงความแข็งแกร่งในฐานะที่เก็บมูลค่าโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการต่อสู้กับสกุลเงินเงินเฟ้อทั่วโลก Cryptocurrencies เช่น Bitcoin ถูกสร้างขึ้นเพื่อตอบแทนผู้ที่ยืนยันธุรกรรมบล็อกเชนเป็นหลัก อย่างไรก็ตามเนื่องจากความผันผวนของราคาและความไม่แน่นอนที่สําคัญ Bitcoin จึงไม่เหมาะที่จะเป็นหน่วยบัญชีสําหรับการกําหนดราคาสินค้าและบริการ

สิ่งนี้นําไปสู่การเกิดขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลรูปแบบใหม่โดยเฉพาะ stablecoins ซึ่งเป็นเงินโทเค็น โดยทั่วไปสิ่งเหล่านี้จะถูกตรึงไว้ 1: 1 กับสกุลเงินเฟียต (โดยเฉพาะดอลลาร์สหรัฐ) และทําหน้าที่เป็นสื่อกลางการแลกเปลี่ยนใหม่บนเครือข่ายบล็อกเชน เงินโทเค็นได้รับการออกแบบมาเพื่อจัดการกับความท้าทายด้านการชําระเงินและการบัญชีสําหรับสินค้าและบริการโดยการรักษามูลค่าที่มั่นคงและได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในตลาดการชําระเงิน Web3

เราเห็นการเติบโตของตลาดสเตเบิ้ลคอยน์อย่างรวดเร็วในครั้งนี้ของการทำให้เป็นโทเค็น อย่างไรก็ตามก่อนสำรวจตลาดการชำระเงิน Web3 ที่เป็นอันดับอยู่ในปัจจุบันโดยส่วนใหญ่ด้วยสเตเบิ้ลคอยน์ สำคัญที่จะเข้าใจว่าการทำให้เป็นโทเค็นคืออะไรและข้อดีที่สำคัญที่มันนำเสนอเมื่อใช้กับเงิน

3.1 ทำไม Tokenization ถึงสำคัญ?

"Tokenization" เป็นกระบวนการบันทึกการอ้างสิทธิ์ความเป็นเจ้าของในสินทรัพย์ทางการเงินหรือสินทรัพย์จริงจากบัญชีแยกประเภทแบบดั้งเดิมไปยังแพลตฟอร์มบล็อกเชนที่ตั้งโปรแกรมได้ซึ่งสร้างตัวแทนดิจิทัลของสินทรัพย์ สินทรัพย์เหล่านี้อาจรวมถึงสินทรัพย์ที่จับต้องได้แบบดั้งเดิม (เช่นอสังหาริมทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์ทางการเกษตรหรือเหมืองแร่หรืองานศิลปะทางกายภาพ) สินทรัพย์ทางการเงิน (หุ้นพันธบัตร) หรือสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (เช่นศิลปะดิจิทัลและทรัพย์สินทางปัญญาอื่น ๆ )

“โทเค็น” ที่เกิดขึ้นเป็นสิทธิการครอบครองที่เปลี่ยนได้ที่บันทึกไว้บนแพลตฟอร์มบล็อกเชนที่สามารถโปรแกรมได้ ทำให้อยู่ในสภาพแท้และสามารถติดตามได้ โทเค็นไม่ได้เป็นเพียงใบรับรองดิจิทัลเท่านั้น มันมักจะรวมถึงกฎและตรรกะที่ควบคุมการโอนสิทธิของสินทรัพย์ในบัญชีเล่มแบบดั้งเดิม ด้วยผลตอบแทน โทเค็นสามารถโปรแกรมและปรับแต่งให้เข้ากับสถานการณ์เฉพาะและความต้องการที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติตามกฎหมายได้

（Tokenization and unified ledger—a blueprint for building a future monetary system）

ปัจจุบันเป็น stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก USDC นั่นคือโดยภาคเอกชนของสหรัฐอเมริกา Circle A tokenized currency product issued by the company using US dollars as collateral and anchor currency - US dollar stable currencyUSDC。

เนื่องจากสกุลเงินทั่วโลกของดอลลาร์สหรัฐ USDC ไม่เพียง แต่ทําหน้าที่เป็นสื่อกลางการซื้อขายสกุลเงินและหน่วยบัญชีสําหรับสินค้าและบริการ แต่ยังเน้นถึงข้อดีอย่างมากของโทเค็นบนบล็อกเชน ข้อดีเหล่านี้มักทําได้ยากในระบบการเงินแบบดั้งเดิม

3.2 ข้อดีของการทำเป็นโทเค็น

Tokenization ปลดล็อกศักยภาพอันยิ่งใหญ่ของสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนสําหรับสินทรัพย์ โดยทั่วไปข้อดีเหล่านี้รวมถึง:

1. ข้อดีของ Blockchainความพร้อมใช้งานตลอด 24 ชั่วโมง การเข้าถึงข้อมูลได้สะดวก และความสามารถในการตั้งราคาแบบอะตอมิคทันที
2. ข้อดีของโทเค็น: ความสามารถในการเขียนโปรแกรม - ฝังรหัสภายในโทเค็นและทำให้โทเค็นสามารถปฏิสัมพันธ์กับสัญญาอัจฉริยะ (ความสามารถในการรวมกัน) ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้การอัตโนมัติมากขึ้นและการเข้าถึงการเงินที่ไม่ต้องเชื่อมต่อกับศูนย์กลาง (DeFi)

เมื่อการทำให้สินทรัพย์กลายเป็นโทเค็นขยายออกจากขั้นตอนการพิสูจน์ความเป็นไปได้ ประโยชน์ต่อไปนี้จะเป็นที่เห็นได้ชัดมากขึ้น:

3.2.1 การเพิ่มประสิทธิภาพทุน

การทำโทเค็นสามารถเพิ่มประสิทธิภาพของสินทรัพย์ในตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ ตัวอย่างเช่น การจำหน่ายกลับซื้อโทเค็นได้รับการแบ่งเบาและการแลกเงินกองทรัพย์ตลาดสามารถชำระเงินได้ทันที (T+0) ในเวลาไม่กี่นาที เมื่อเทียบกับการตกลงในการชำระเงินแบบ T+2 ที่เป็นแบบดั้งเดิม ในสภาวะดอกเบี้ยสูงในปัจจุบัน การชำระเงินในเวลาสั้นสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายได้อย่างมาก สำหรับนักลงทุน เหตุผลที่อธิบายถึงการพัฒนาโครงการ U.S. Treasury ที่มีโทเค็นเป็นหลักเป็นเพราะการประหยัดค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินคุ้มครองที่มีผลกระทบมากลง

กรณีศึกษาบี: กองทุนโทเค็นไนซ์ของ BlackRock BUIDL

เมื่อวันที่ 21 มีนาคม 2024 BlackRock ได้ร่วมมือกับ Securitize เพื่อเปิดตัวกองทุนโทเค็นแห่งแรก BUIDL บน Ethereum public blockchain ด้วยโทเค็นกองทุนสามารถบรรลุข้อตกลงแบบ on-chain ได้ทันทีด้วยบัญชีแยกประเภทแบบรวมซึ่งช่วยลดต้นทุนการทําธุรกรรมและปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนได้อย่างมาก สิ่งนี้ช่วยให้:

1. การสมัครสมาชิกกองทุนและการถอนเงินทุกวัน 24/7 ในเงินบาทสหรัฐ ที่ให้บริการการชำระเงินทันทีและการถอนเงิน - ความสามารถที่ถูกค้นหามานานโดยสถาบันการเงินดั้งเดิม
2. การแลกเปลี่ยนทันที 24/7 แบบ 1:1 ระหว่าง stablecoin USDC และโทเค็นกองทุน BUIDL เกิดขึ้นได้จากความร่วมมือกับ Circle

กองทุนที่ถูกทำเป็นโทเค็นนี้เชื่อมโยงการเงินดั้งเดิมกับการเงินดิจิทัล เป็นนวัตกรรมที่เป็นที่เรียบร้อยสำหรับอุตสาหกรรมการเงิน

（การวิเคราะห์ BlackRockBlackrock Tokenization FundBUILD เปิดทางสู่โลก DeFi ใหม่สดใสสำหรับสินทรัพย์ RWA）

3.2.3 การลดต้นทุนการดําเนินงาน

ความสามารถในการตั้งโปรแกรมของสินทรัพย์สามารถเป็นแหล่งสําคัญของการประหยัดต้นทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งสําหรับประเภทสินทรัพย์ที่มักจะเป็นแบบแมนนวลมีแนวโน้มที่จะเกิดข้อผิดพลาดและเกี่ยวข้องกับตัวกลางหลายตัวเช่นพันธบัตรองค์กรและผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้อื่น ๆ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มักต้องการโครงสร้างที่กําหนดเองการคํานวณดอกเบี้ยที่แม่นยําและการจ่ายคูปอง ด้วยการฝังการดําเนินการเหล่านี้เช่นการคํานวณดอกเบี้ยและการจ่ายคูปองลงในสัญญาอัจฉริยะของโทเค็นฟังก์ชันเหล่านี้สามารถทําได้โดยอัตโนมัติซึ่งนําไปสู่การลดต้นทุนอย่างมาก นอกจากนี้ระบบอัตโนมัติที่จัดทําโดยสัญญาอัจฉริยะยังสามารถลดต้นทุนการบริการเช่นการให้กู้ยืมหลักทรัพย์และสัญญาซื้อคืน

กรณีศึกษา C: โครงการตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดเก็บเป็นโทเค็น Evergreen

ในปี 2022 ธนาคารเพื่อการชําระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) และหน่วยงานการเงินของฮ่องกงได้เปิดตัวโครงการ Evergreen โดยใช้โทเค็นและบัญชีแยกประเภทแบบรวมเพื่อออกพันธบัตรสีเขียว โครงการใช้ประโยชน์จากบัญชีแยกประเภทแบบรวมแบบกระจายเพื่อนําผู้เข้าร่วมการออกพันธบัตรทั้งหมดเข้าสู่แพลตฟอร์มข้อมูลเดียวทําให้เวิร์กโฟลว์หลายฝ่ายการอนุญาตผู้เข้าร่วมที่เฉพาะเจาะจงการตรวจสอบแบบเรียลไทม์และความสามารถในการลงนาม สิ่งนี้ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการประมวลผลธุรกรรมอย่างมากด้วยการชําระบัญชีพันธบัตรที่บรรลุ Delivery versus Payment (DvP) ซึ่งช่วยลดความล่าช้าและความเสี่ยงในการชําระหนี้ การอัปเดตข้อมูลแบบเรียลไทม์ของแพลตฟอร์มสําหรับผู้เข้าร่วมยังช่วยเพิ่มความโปร่งใสในการทําธุรกรรมอีกด้วย

(การทำ Tokenization ของตลาดหุ้นในฮ่องกง)

เมื่อเวลาผ่านไปความสามารถในการตั้งโปรแกรมของสินทรัพย์โทเค็นยังสามารถมอบผลประโยชน์ระดับพอร์ตโฟลิโอทําให้ผู้จัดการสินทรัพย์สามารถปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนโดยอัตโนมัติแบบเรียลไทม์

3.2.2 การเข้าถึงโดยไม่จำกัดและประชาธิปไตย

หนึ่งในข้อได้เปรียบที่โด่งดังที่สุดของ tokenization และ blockchain คือการทําให้การเข้าถึงเป็นประชาธิปไตย รายการที่ไม่ได้รับอนุญาตนี้รวมกับความสามารถในการแยกส่วนโทเค็น (เช่นการแบ่งความเป็นเจ้าของออกเป็นส่วนเล็ก ๆ เพื่อลดเกณฑ์การลงทุน) สามารถเพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์โดยสมมติว่าตลาดโทเค็นได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง

ในสินทรัพย์บางประเภทการใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อลดความซับซ้อนของกระบวนการที่ใช้แรงงานมากสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพด้านต้นทุนได้อย่างมากทําให้สามารถขยายบริการไปยังนักลงทุนรายย่อยได้ อย่างไรก็ตามการเข้าถึงการลงทุนเหล่านี้อาจถูก จํากัด โดยกฎระเบียบซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์โทเค็นจํานวนมากอาจมีให้สําหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น

กรณีศึกษา D: Tokenized Private Equity Funds

เราเห็นว่า บริษัท หุ้นเอกชนรายใหญ่เช่น Hamilton Lane และ KKR ได้ร่วมมือกับ Securitize เพื่อโทเค็นกองทุนฟีดเดอร์ของพวกเขาซึ่งเสนอวิธีที่เหมาะสมกว่าสําหรับนักลงทุนในวงกว้างในการเข้าร่วมในกองทุนหุ้นเอกชนชั้นนํา เกณฑ์การลงทุนขั้นต่ําลดลงอย่างมากจากค่าเฉลี่ย 5 ล้านดอลลาร์เหลือเพียง 20,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามนักลงทุนรายย่อยยังคงต้องผ่านการตรวจสอบนักลงทุนที่ได้รับการรับรองผ่านแพลตฟอร์ม Securitize ดังนั้นอุปสรรคบางอย่างจึงยังคงอยู่

（รายงานวิจัย RWA Wanzi: ค่าของการสำรวจและปฏิบัติการของการโทเค็นกองทุน）

3.2.4 ปรับปรุงความเข้ากันได้ดีขึ้น การตรวจสอบได้ดีขึ้น และความโปร่งใส

ระบบการปฏิบัติตามข้อกําหนดในปัจจุบันมักขึ้นอยู่กับการตรวจสอบด้วยตนเองและการวิเคราะห์หลังข้อเท็จจริง ด้วยการฝังการดําเนินการปฏิบัติตามข้อกําหนดเฉพาะ (เช่น การตรวจสอบ KYC/AML/CTF และข้อจํากัดการโอน) ลงในสินทรัพย์โทเค็นโดยตรง ผู้ออกสามารถทําให้กระบวนการเหล่านี้เป็นไปโดยอัตโนมัติ นอกจากนี้ ความพร้อมใช้งานของข้อมูลตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันของบล็อกเชนยังสร้างโอกาสในการรายงานที่คล่องตัว การเก็บบันทึกที่ไม่เปลี่ยนแปลง และการตรวจสอบแบบเรียลไทม์

3.2.5 ต้นทุนต่ำและความยืดหยุ่นมากขึ้นในโครงสร้างพื้นฐาน

โดยธรรมชาติแล้ว Blockchain เป็นโอเพ่นซอร์สและมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องโดยได้รับแรงหนุนจากนักพัฒนา Web3 หลายพันคนและผู้ร่วมทุนหลายพันล้านคน บริษัทที่เกี่ยวข้องกับการชําระเงิน Web3 สามารถเลือกดําเนินการบนบล็อกเชนสาธารณะที่ไม่ได้รับอนุญาตหรือบล็อกเชนสาธารณะ/ส่วนตัวแบบไฮบริด นวัตกรรมในเทคโนโลยีบล็อกเชน (เช่น สัญญาอัจฉริยะและมาตรฐานโทเค็น) ถูกนํามาใช้อย่างง่ายดายและรวดเร็ว

(Tokenization: สินทรัพย์ดิจิทัลที่เห็นแล้ว)

3.3 จุดวิกฤตสำหรับการใช้งานมวลชน

เมื่อเทคโนโลยีเติบโตเต็มที่และผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจสามารถวัดได้สินทรัพย์ดิจิทัลจึงสามารถดําเนินการได้อย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตามการยอมรับโทเค็นสินทรัพย์อย่างแพร่หลายจะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของการเงินแบบดั้งเดิมภายในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดซึ่งต้องการการมีส่วนร่วมของผู้เล่นทุกคนตลอดห่วงโซ่คุณค่า

ถึงอย่างไรก็ตาม ครั้งแรกของการทำเครื่องหมายเหรียญ (tokenization) กำลังเกิดขึ้นอยู่แล้ว โดยมีการขับเคลื่อนโดยส่วนใหญ่ด้วยผลตอบแทนจากการลงทุนในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราผลตอบแทนสูงในปัจจุบันและกรณีการใช้งานในโลกจริงที่ได้รับการตอบรับที่ใหญ่ เช่น stablecoins และบัตร U.S. Treasury ที่ถูกทำเครื่องหมาย

ประธานบริหาร BlackRock Larry Fink ได้เน้นความสำคัญของการทำให้เป็นโทเค็นสำหรับอนาคตของการเงินในต้นปี 2024: “เราเชื่อว่าขั้นตอนถัดไปสำหรับบริการทางการเงินคือการทำให้เป็นโทเค็นของสินทรัพย์ทางการเงินทุกประการ ทุกหุ้น ทุกตราสารหนี้ ทุกสินทรัพย์ทางการเงินทำงานบนบัญชีเดียวกัน

ธนาคารเพื่อการชําระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ยังแสดงความสนใจอย่างมากในโทเค็นโดยระบุในรายงานล่าสุด: "ระบบการเงินทั่วโลกใกล้จะก้าวกระโดดครั้งประวัติศาสตร์ หลังจากการแปลงเป็นดิจิทัลโทเค็นเป็นกุญแจสําคัญในการก้าวกระโดดนั้น Tokenization ช่วยเพิ่มระบบการเงินและการเงินโดยการเปลี่ยนวิธีที่ตัวกลางให้บริการผู้ใช้เชื่อมช่องว่างในการถ่ายโอนข้อมูลการกระทบยอดและการตั้งถิ่นฐาน มันจะช่วยให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจใหม่ที่ยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะบรรลุภายในระบบการเงินปัจจุบัน"

การไหลของสินทรัพย์โทเค็นในปัจจุบันเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของสาขาโทเค็นที่เกิดขึ้นใหม่นี้ ประวัติความเป็นมาของอินเทอร์เน็ตไม่เพียง แต่ถูกทําเครื่องหมายโดยการเปลี่ยนแปลงที่สมบูรณ์ของอุตสาหกรรมที่มีอยู่ แต่ยังโดยการสร้างรูปแบบธุรกิจใหม่ทั้งหมดที่ก่อนหน้านี้เป็นไปไม่ได้หรือแม้กระทั่งเป็นไปไม่ได้ก่อนที่จะมีความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและการเชื่อมต่อ

หนึ่งในความก้าวหน้าที่สำคัญที่สุดของเทคโนโลยีบล็อกเชนคือความสามารถในการแทนที่ 'สินทรัพย์ในโลกจริง' (เช่น บ้าน รถยนต์ อาคารสำนักงาน โรงงาน ตั๋วคอนเสิร์ต คะแนนความภักดีของลูกค้า ใบรับรองหุ้น และอื่น ๆ) เป็นโทเค็นดิจิทัลที่มีตัวระบุเฉพาะบนอินเทอร์เน็ต โทเค็นเหล่านี้ช่วยให้สามารถติดตาม โอน และจัดเก็บพร็อพเพอร์ตี้การรับรองความเป็นเจ้าของได้อย่างง่ายดายในกระเป๋าเงินดิจิทัล

การฝังความเป็นเจ้าของสินทรัพย์เหล่านี้ลงในอินเทอร์เน็ตมูลค่า Web3 เป็นสกุลเงินดิจิทัลพร้อมกับการไหลของเงินทุนที่เกี่ยวข้องสามารถปูทางไปสู่อนาคตที่เกือบทุกอย่างสามารถโทเค็นการเงินและซื้อขายโดยทุกคนได้ทุกที่ทุกเวลาโดยไม่ต้องพึ่งพาตัวกลางทางการเงินแบบดั้งเดิม

การไหลของมูลค่านี้เป็นผลมาจากระบบการชำระเงิน Web3

4. Tokenized Money: วิธีการหมุนเวียนสกุลเงินแบบใหม่

การทําความเข้าใจเกี่ยวกับโทเค็นช่วยชี้แจงว่าสกุลเงินดิจิทัลที่รองรับการชําระเงินผ่าน Web3 เช่น stablecoins เงินฝากโทเค็นและสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เป็นอาการของสกุลเงินหลังจากได้รับโทเค็นแล้ว สกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้แสดงถึงวิธีการหมุนเวียนสกุลเงินแบบใหม่โดยใช้บล็อกเชน ไม่ใช่วิธีใหม่ในการสร้างเงิน

ในขณะที่สังคมมนุษย์ก้าวหน้าแนวคิดและรูปแบบของเงินได้พัฒนาอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่วันแรกของการแลกเปลี่ยนกับเงินหินและเปลือกหอยบนเกาะ Yap ไปจนถึงการประดิษฐ์เหรียญและเงินกระดาษซึ่งปฏิวัติการค้าการเปลี่ยนแปลงแต่ละครั้งได้ทําเครื่องหมายความก้าวหน้าที่สําคัญ การถือกําเนิดของโลกาภิวัตน์และความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของกิจกรรมทางเศรษฐกิจกระตุ้นความต้องการวิธีการชําระเงินที่มีประสิทธิภาพและปลอดภัยยิ่งขึ้นซึ่งนําไปสู่การเพิ่มขึ้นของการชําระเงินดิจิทัลและการเกิดขึ้นของสกุลเงินดิจิทัล การพัฒนาเหล่านี้ได้วางรากฐานสําหรับการเพิ่มประสิทธิภาพการบริการทางการเงินลดอุปสรรคในการเข้าถึงและอํานวยความสะดวกในการบูรณาการทั่วโลก

（Tokenization และ unified ledger—เป็นแบบแผนที่ใช้สร้างระบบเงินที่ยั่งยืนในอนาคต）

แม้ว่ารูปแบบเงินที่ใช้อยู่ในปัจจุบันจะยังคงถูกควบคุมโดยสกุลเงินที่ได้รับการรับรองด้วยเครดิตของประเทศ แต่ Stablecoins และ Tokenized Deposits (Tokenized Deposit) และสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) นี้เป็นวิธีการกระจายสกุลเงินที่มีนวัตกรรมภายใต้การนำทางของสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนในบริบทของการเปลี่ยนแปลงเวลา

4.1 สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC)

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กําหนดให้เป็น "ตัวแทนดิจิทัลของสกุลเงินอธิปไตยที่ออกโดยหน่วยงานทางการเงินของเขตอํานาจศาลที่ปรากฏในด้านความรับผิดของงบดุลของหน่วยงานทางการเงิน" การออกแบบ CBDC แตกต่างกันไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งสําหรับสถาบันการเงินในการขายส่งธุรกรรมระหว่างธนาคารขนาดใหญ่ CBDC (Wholesale CBDC) และการค้าปลีกเพื่อการใช้งานสาธารณะ CBDC (Retail CBDC) หลังมีจุดมุ่งหมายเพื่อแทนที่การชําระเงินสดแบบดั้งเดิมและดําเนินการชําระเงินที่ทันสมัยในรูปแบบของเงินสดดิจิทัล

ในโครงการทดสอบระหว่างธนาคารสำนักงานระหว่างประเทศและหน่วยงานกำกับการดำเนินงานระดับชาติรวมทั้งภาคเอกชนชั้นนำ 26 ในนั้น 15 ได้มุ่งเน้นการสำรวจ CBDC และสกุลเงินดิจิทัล สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการรับรู้ระดับโลกเกี่ยวกับแนวโน้มการพัฒนานี้ การทดสอบเหล่านี้สามารถสะท้อนให้เห็นถึงศักยภาพในเรื่องความมั่นคง ความสามารถในการโปรแกรมเมอร์ ความเหมาะสมในการเป็นสินทรัพย์และการโอนสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพของสกุลเงินดิจิทัลที่มีการจัดเก็บข้อมูลเป็นโทเค็น

แต่ละประเทศมีแรงจูงใจและความสนใจของตัวเองในการสํารวจ CBDC ของนักบิน Monetary Authority of Singapore (BUT) เสนอกรอบเครือข่ายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบเปิดที่ทํางานร่วมกันได้และดําเนินโครงการนําร่องในด้านการจัดการสินทรัพย์ตราสารหนี้และการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เน้นย้ําถึงความจําเป็นที่ธนาคารกลางจะต้องรักษาความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเพื่อให้เงินสดหรือสกุลเงินของธนาคารกลางน่าสนใจในการทําธุรกรรมและมีเสถียรภาพในนวัตกรรมทางการเงิน คณะกรรมาธิการยุโรปเสนอให้สร้างกรอบกฎหมายสําหรับเงินยูโรดิจิทัล ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่าสหภาพยุโรปจะก้าวไปสู่ความก้าวหน้าของ CBDC ที่อาจเกิดขึ้น ฮ่องกงแสดงให้เห็นถึงแรงจูงใจที่คล้ายคลึงกันโดยมุ่งเน้นไปที่การได้มาซึ่งตัวอย่างที่ใช้งานได้จริงและการสํารวจความสามารถที่มีศักยภาพเช่นความสามารถในการตั้งโปรแกรมเพื่อปลดล็อกประเภทธุรกรรมใหม่และการพัฒนาตลาดโทเค็น ในขณะเดียวกันตลาดอื่น ๆ เช่นบราซิลอินเดียและคาซัคสถานมุ่งมั่นที่จะใช้ CBDC เพื่อส่งเสริมการเข้าถึงบริการทางการเงินเช่น Visa with brazilAgrotoken Collaborative โครงการนําร่องใช้ CBDC ให้เกษตรกรเข้าถึงการเงินดิจิทัลลดต้นทุนและความเสี่ยงโดยโทเค็นพืชผลเป็นหลักประกันและชําระเงินอัตโนมัติผ่านสัญญาอัจฉริยะ

4.2 เงินฝากโทเคน (Tokenized Deposit)

เงินฝากโทเคนเป็นใบรับรองดิจิทัลของเงินฝากธนาคารพาณิชย์ที่ออกบนบล็อกเชน ซึ่งรวมความคุ้นเคยและความน่าเชื่อถือของเงินฝากธนาคารเข้ากับข้อดีของเทคโนโลยีบล็อกเชน เช่น ความสามารถในการตั้งโปรแกรม การชําระเงินทันที และความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้น

เงินฝากโทเค็นสามารถออกแบบตามวิธีการดำเนินการของการฝากเงินธนาคารปกติ หากเทียบเท่ากับการฝากเงินปกติที่เป็นหนี้ของผู้ออกเงิน การฝากโทเค็นไม่สามารถถูกโอนโดยตรง ส่วนเงินทุนเงินฝากที่ได้รับจากธนาคารกลางยังคงรับรองในการดำเนินการปกติของฟังก์ชันการชำระเงิน

เงินฝากโทเค็นได้เป็นไปได้ว่าจะเป็นหน้าที่สำคัญในนวัตกรรมระดับแอปพลิเคชันในระบบการเงินธนาคารแบบดั้งเดิม โดยให้เป็นแรงจูงใจให้กับธุรกิจของธนาคารและอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิม

Case Study E: JPMorgan ChaseOnyx network

JPMorgan Chase เริ่มทดลองใช้บล็อกเชนก่อนหน้านี้ และสาระสําคัญของธุรกิจโทเค็นต้องอาศัยเงินฝากโทเค็น Onyx ซึ่งเป็นเครือข่ายการชําระเงินบล็อกเชนระดับสถาบันที่สร้างขึ้นในปัจจุบันสามารถประมวลผลธุรกรรมมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ได้ทุกวัน ปริมาณการซื้อขายของ Onyx สามารถนํามาประกอบกับ "Coin System" ของ JPMorgan Chase ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การแก้ปัญหาการชําระเงินข้ามพรมแดนของลูกค้าและความต้องการทางการเงินสภาพคล่องโดยใช้ JPM Coin เป็นสกุลเงินดิจิทัลสําหรับการชําระธุรกรรมข้ามพรมแดน

ในเวลาเดียวกัน JPMorgan ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มโทเค็นสินทรัพย์ (สินทรัพย์ดิจิทัล) ร่วมมือกับ Goldman Sachs เพื่อเปิดตัวโซลูชันการซื้อคืนระหว่างวัน ร่วมมือกับ BlackRock และ Barclays เพื่อเปิดตัวเครือข่ายหลักประกันแบบโทเค็น และร่วมมือกับเทศบาลท้องถิ่นเพื่อออกพันธบัตร ไม่เพียงแค่นั้นนวัตกรรมแอปพลิเคชันของ JPMorgan Chase ผ่านโทเค็นยังรวมถึง: หลังจากเข้าร่วมในโครงการ Project Guardian ของ BIS เมื่อปีที่แล้ว Onyx วางแผนที่จะเปิดตัวกองทุนโทเค็น Onyx กําลังเปิดใช้งานโซลูชันการฝากเงินแบบโทเค็น JPM Coin สําหรับการชําระเงินแบบ On-chain บนแพลตฟอร์ม Broadridge (DLR)

（Onyx by J.P.Morgan）

​​Case Study F: โครงการฝากเงินที่ถูกเข้ารหัสของวีซ่า

ในการศึกษาต้นแบบที่นำมาโดย หน่วยงานการเงินของฮ่องกง (Hong Kong Monetary Authority) วีซ่า ร่วมกับ HSBC และ Hang Seng Bank ได้สำรวจศักยภาพของการฝากเงินโทเค็นไลฟ์ (Tokenized deposits) โดยการนำเสนอกรณีการใช้งานที่ประสบความสำเร็จในการตกลงในกระบวนการชำระเงินที่มีการตั้งถิ่นฐานแบบ Atomic จนถึงการสนับสนุนนวัตกรรมในการใช้งาน

ตัวแทนจำหน่ายที่เป็นไปได้สูงสุดจะสามารถใช้ประโยชน์จากบัญชีเงินฝากที่จัดเต็มได้แบบเต็มที่ของบล็อกเชนเพื่อลดความเสี่ยงในการชำระเงิน ทำให้การชำระเงินทันทีและการโอนเงินมีประสิทธิภาพมากขึ้น เช่นในกรณีการใช้งานระหว่างธนาคารระหว่างประเทศ (การชำระเงินจากผู้รับบัตรเครดิตไปยังผู้ค้า) ธนาคารที่เป็นผู้รับบัตรเครดิตมีความต้องการในการทำให้กระบวนการชำระเงินเป็นระบบโดยใช้บัญชีเงินฝากที่เป็นตัวแทนจำหน่ายเพื่อทำให้ง่ายและราบรื่นขึ้นสำหรับผู้ค้า

ในขั้นตอนการทำงานระหว่างธนาคารระหว่างประเทศ ธนาคารรับโอนข้อมูลจัดการการทำธุรกรรมด้วยบัตรเครดิตและบัตรเดบิตแทนผู้ประกอบการ หลังจากลูกค้าทำธุรกรรมเสร็จ ธนาคารรับโอนข้อมูลจะเริ่มกระบวนการตั้งสัดส่วน โดยท้ายที่จะโอนเงินไปยังบัญชีของผู้ประกอบการ กระบวนการนี้อาจใช้เวลาหลายชั่วโมงจนถึงวันเต็มเพื่อทำการตั้งสัดส่วน ซึ่งในระหว่างนั้นผู้ประกอบการจะไม่สามารถมองเห็นสถานะการตั้งสัดส่วนแบบเรียลไทม์ได้ ทำให้ยากต่อการจัดการ Cash flow และการตรวจสอบบัญชี

（วีซ่า อี-ฮ่องกงดิจิทัลและอนาคตของการเคลื่อนเงินระหว่างประเทศ）

และผ่านการทำโทเค็น - HKD และ Visa Solution การตกลงระหว่างธนาคารรับฝากและร้านค้าเกิดขึ้นเกือบเป็นเวลาจริง ๆ ร้านค้าได้รับการแจ้งเตือนการตกลงในเวลาจริงทำให้การตรวจสอบธุรกรรมดีขึ้นและลดความเสี่ยงของข้อพิพาท ความทนทานของบล็อกเชนยังให้บันทึกการตรวจสอบที่ไม่สามารถแก้ไขได้เพิ่มประสิทธิภาพการโปร่งใสและความเชื่อมั่นในกระบวนการตกลง

โดยที่เงินฝากที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นบนบล็อกเชนสามารถใช้เป็นสื่อการซื้อขายเพื่อให้เกิดฟังก์ชันการตัดสินใจแบบอะตอมิกของบล็อกเชนกับประเภทอื่น ๆ ของสินทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นบนเชน (เช่นอสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์ สินค้า ฯลฯ) ทำให้เกิดการซื้อขายแบบรายเวลาและการตัดสินใจทันที ตรรกะนี้ยังใช้สำหรับธุรกรรมระบบการเงินธนาคารอื่น ๆ เช่น สินเชื่อที่จำนอง ฯลฯ

นอกจากประโยชน์ที่ถูกนำเสนอโดยเทคโนโลยีบล็อกเชนแล้ว การฝากเงินแบบโทเค็นยังสามารถเพิ่มฟังก์ชันการชำระเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยการให้โทเค็นมีความสามารถในการโปรแกรมผ่านสัญญาอัจฉริยะ คุณสมบัติเหล่านี้ช่วยให้การตั้งค่าโลจิกธุรกิจที่ซับซ้อนสามารถทำได้โดยอัตโนมัติ การตกลงระหว่างฝ่ายที่ทำธุรกรรมสามารถมีประสิทธิภาพมากขึ้น รวมถึงลดจำนวนตัวกลางได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการโอนสิทธิ์เป็นเจ้าของและการชำระเงินสามารถดำเนินการพร้อมกันผ่านสัญญาอัจฉริยะได้

ตัวอย่างเช่นในการทําธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ผู้ซื้อสามารถใช้เงินฝากโทเค็นเพื่อรักษาความปลอดภัยทรัพย์สินและเริ่มกระบวนการชําระเงิน สัญญาอัจฉริยะสามารถทําให้ขั้นตอนการทําธุรกรรมที่เหลือเป็นไปโดยอัตโนมัติและสามารถเรียกใช้ได้ทันทีที่ตรงตามเงื่อนไขที่กําหนดไว้ล่วงหน้าเช่นการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะหรือการโอนกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สิน ด้วยวิธีนี้การใช้เงินฝากโทเค็นและสัญญาอัจฉริยะสามารถลดความจําเป็นในการใช้บริการดูแลและลดการแทรกแซงด้วยตนเองซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการทําธุรกรรมและเวลาในการชําระเงิน

4.3 สกุลเงินคงที่ (สเตเบิ้ลคอยน์)

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ stablecoins ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมามีความโดดเด่นเป็นพิเศษ Stablecoin เป็นสกุลเงินดิจิทัล (สกุลเงินดิจิทัล) ที่ยึดติดกับสกุลเงินเฟียต (โดยปกติคือดอลลาร์สหรัฐ) ที่ออกแบบมาเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคาและหลีกเลี่ยงความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลเช่น Bitcoin ลักษณะนี้ทําให้ stablecoins เป็นเครื่องมือทางการเงินที่สําคัญและสื่อการทําธุรกรรมมีบทบาทสําคัญในการชําระธุรกรรมสินทรัพย์ที่เข้ารหัสการชําระเงินข้ามพรมแดนการค้าระหว่างประเทศ Fiat stablecoins ครอบครอง 90% เกี่ยวกับตลาด stablecoin ข้างต้นการอภิปรายต่อไปนี้จะมุ่งเน้นไปที่ stablecoins สกุลเงินเฟียต

4.3.1 ข้อมูลสกุลเงินคงที่ขยายตัว

จากข้อมูลของ SoSoValue ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ณ ปี 2024 ปี 7 เดือนมีสกุลเงินโทเค็นประมาณ 1650 พันล้านสกุลหมุนเวียนในรูปแบบของ stablecoins ตามข้อมูล Coinmetrics,2023 ปริมาณการซื้อขาย Stablecoin ประจําปีทั้งหมดถึงเกือบ 7 ล้านล้านดอลลาร์รวมถึง USDT ประมาณสองในสาม

Stablecoins กําลังประสบกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทั่วโลกและนี่เป็นแนวโน้มระยะยาวอย่างชัดเจน เมื่อเร็ว ๆ นี้ Visa ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มข้อมูล stablecoin แบบ on-chain (Visa Onchain Analytics) ซึ่งนําเสนอแนวโน้มการเติบโตของ Stablecoin และแสดงให้เห็นว่า Stablecoin และโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนพื้นฐานสามารถใช้เพื่ออํานวยความสะดวกในการชําระเงินทั่วโลกได้อย่างไร

ปริมาณการซื้อขาย Stablecoin ในตลาดเติบโตขึ้นทุกปีประมาณ 3.5 เท่า (ปีต่อปี) เมื่อมุ่งเน้นการวิเคราะห์ปริมาณธุรกรรมที่เริ่มต้นโดยตรงจากผู้บริโภคและธุรกิจ (ไม่รวมการซื้อขายความถี่สูงอัตโนมัติกระแสเงินทุนสถาบันขนาดใหญ่การดําเนินการสัญญาอัจฉริยะ ฯลฯ ) ณ ปี 2024 ปีที่ 5 เหมือนดวงจันทร์ 12 ภายในไม่กี่เดือนปริมาณการซื้อขาย stablecoin สูงถึง 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ จากมุมมองนี้คือปริมาณการซื้อขายประจําปีของ PayPal 2023 1.5 เท่า (รายงานประจําปี 2024 แสดง Paypal ปริมาณการซื้อขายประจําปีคือ 1.53 ล้านล้านดอลลาร์ Mastercard ปริมาณการซื้อขายประจําปีคือ 9 ล้านล้าน) ซึ่งเทียบเท่ากับของอินเดียหรือ GDP ของสหราชอาณาจักร。

（Visa Onchain Analytics）

4.3.2 ข้อดีของสเตเบิลคอยน์

Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat นําเสนอสิ่งที่ดีที่สุดของทั้งสองโลก: พวกเขารักษาความผันผวนรายวันต่ําในขณะที่ให้ประโยชน์ของบล็อกเชน — ประสิทธิภาพความคุ้มค่าและการเข้าถึงทั่วโลก คุณสมบัติเหล่านี้ทําให้พวกเขาเป็นสื่อหลักในการแลกเปลี่ยนสําหรับการชําระเงิน Web3 และหน่วยบัญชีที่เชื่อถือได้สําหรับสินค้าและบริการ นอกเหนือจากประโยชน์ของบล็อกเชนที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้แล้วการตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐยังดึงมูลค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของดอลลาร์ออกมา

1. การบรรเทาความกดดันจากการเสื่อมค่าของสกุลเงิน - การเก็บรักษามูลค่า \
ความผันผวนของค่าเงินส่งผลกระทบเชิงลบอย่างลึกซึ้งต่อเศรษฐกิจของตลาดเกิดใหม่ซึ่งนําไปสู่การสูญเสีย GDP รวม 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ใน 17 ประเทศตลาดเกิดใหม่ระหว่างปี 1992 ถึง 2022 โดยเฉลี่ย 9.4% ของ GDP Stablecoin ดอลลาร์สหรัฐช่วยให้ประเทศเหล่านี้บรรเทาความไม่แน่นอนและความสูญเสียทางเศรษฐกิจที่เกิดจากความผันผวนของสกุลเงินโดยให้มูลค่าที่มั่นคงและตรึงเงินดอลลาร์

1. การเพิ่มความสะดวกในการเข้าถึงดอลลาร์ - สกุลเงินในการชำระเงิน \
   ดอลลาร์สหรัฐมีเสถียรภาพเป็นที่ยอมรับอย่างกว้างขวางและครอบงําการค้าโลก ในปี 2022 ดอลลาร์คิดเป็น 88% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมดและมากกว่า 40% ของการชําระเงินข้ามพรมแดน ในบางประเทศและภูมิภาคการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐโดยตรงเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนจะถูก จํากัด ในฐานะที่เป็นทางเลือกดิจิทัลแทนดอลลาร์ stablecoins ดอลลาร์สหรัฐสามารถส่งได้ทันทีทั่วโลกผ่านบล็อกเชนดําเนินการตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันสามารถเข้าถึงได้ด้วยการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตและอํานวยความสะดวกในการทําธุรกรรมที่สะดวก

ตามรายงานของ BVNK & Cebr ทศวรรษของดอลลาร์ดิจิทัลมีความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับ Stablecoin ดอลลาร์สหรัฐในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ซึ่งสะท้อนให้เห็นใน "stablecoin premium" ใน 17 ประเทศ/ภูมิภาคที่สํารวจธุรกิจและผู้บริโภคจ่ายเบี้ยประกันภัยเพื่อรับ stablecoins ดอลลาร์สหรัฐ: เฉลี่ย 4.7% สูงกว่าราคาดอลลาร์มาตรฐานโดยเบี้ยประกันภัยนี้เพิ่มขึ้นเป็น 30% ในประเทศเช่นอาร์เจนตินา คาดว่าภายในปี 2024 17 ประเทศเหล่านี้จะจ่ายเบี้ยประกันภัย 4.7 พันล้านดอลลาร์เพื่อรับ stablecoins และภายในปี 2027 ตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 25.4 พันล้านดอลลาร์

ทศวรรษของเงินดิจิทัล

3) การเข้าถึงทั่วโลก – การเข้าถึงทางการเงิน

ตามการวิจัยของธนาคารโลกพบว่าประชากรที่ยังไม่มีบัญชีเงินฝากประมาณ หนึ่งในสี่ของประชากรทั่วโลกยังไม่ได้มีบัญชีเงินฝาก (โดยเฉพาะในเอเชีย แอฟริกา และทวีปละตินอเมริกา) และการใช้ชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์ เข้าถึงอินเทอร์เน็ต และการใช้โทรศัพท์มือถือเพิ่มขึ้นสามารถเพิ่มความสามารถในการเข้าถึงบริการทางการเงินได้

สกุลเงินที่มั่นคงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด สกุลเงินที่มั่นคงอนุญาตให้ผู้ใดก็ตามที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตใช้งานได้โดยไม่ต้องมีบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิมและการยืนยันตัวตน นี่เป็นกลไกที่ส่งเสริมการรวมทั่วโลกในการเข้าถึงทางการเงิน และการเข้าถึงที่สูงต่ำยังสนับสนุนการต่อเติมเงินเพื่อสกุลเงินที่มั่นคงสำหรับ USD

การเข้าถึงทั่วโลกเป็นสิ่งสําคัญสําหรับการนํา stablecoin มาใช้ในภูมิภาคต่างๆ เช่น เอเชีย แอฟริกา และละตินอเมริกา ซึ่ง stablecoins ในฐานะเงินสดเวอร์ชันดิจิทัล/โทเค็นสามารถจัดเก็บมูลค่าและโอนได้อย่างปลอดภัยทุกเวลา เมื่อใดก็ตามที่ใช้เงินดอลลาร์สหรัฐ stablecoins สามารถทําหน้าที่เป็นคู่หูดิจิทัลซึ่งเป็นวิธีในการเข้าถึงมูลค่าทางการค้ามากขึ้น

Case Study G: Circle USDC—The Next Evolution of the U.S. Dollar

พันธกิจของ Circle คือการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจระดับโลกผ่านการแลกเปลี่ยนค่าเงินไร้เสียค่าใช้จ่าย โดยใช้ความเปิดเผยและความสามารถในการทำงานร่วมกันของอินเทอร์เน็ตเพื่อสร้างระบบการเงินในอินเทอร์เน็ตใหม่ Circle มุ่งเน้นการใช้นวัตกรรมของอินเทอร์เน็ตรุ่นต่อไป Web3 เพื่อสนับสนุนการเคลื่อนไหวเงินฟรีทำให้โลกเป็นสมดุลและเจริญรุ่งเรืองมากขึ้น

ในปี 2018 Circle แนะนำ USDC เป็น stablecoin ที่ผูกมัดกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็น stablecoin ที่มีความมั่นคงสูงสุดในอันดับสองตามกฎหมาย และมียอดการแลกเปลี่ยนเกิน 33 พันล้านดอลลาร์ รายงานถึง 20% ของตลาด stablecoin โดย Circle ได้เสนอ USDC ให้กับระบบการเงินและระบบบล็อกเชนในปี 2023 โดยมียอดการออกและการแลกเปลี่ยน USDC เพียง 197 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนการใช้งานในกว่า 190 ประเทศและภูมิภาคทั่วโลก

เมื่อ CEO ของ Circle คือ Jeremy Allaire สร้าง USDC ไว้ 5 ปีก่อน เขามองว่าเป็นรูปแบบของเงินตราดิจิทัลที่เป็นเงินฟีแอต ซึ่งเขาเรียกว่าเหรียญฟีแอต (ก่อนที่คำว่า stablecoin จะได้รับการใช้งานอย่างแพร่หลาย) เขาเห็นว่าเป็นสกุลเงินที่สามารถทำงานบนเครือข่ายบล็อกเชนได้ ทำให้ใครๆ ก็สามารถสร้างแอปพลิเคชั่นการแลกเปลี่ยนมูลค่าที่สามารถทำงานร่วมกันบนเครือข่ายเปิดนี้ได้

Circle ตั้งตำแหน่งตัวเองเป็น “แพลตฟอร์มเปิดรับเงินในอินเทอร์เน็ต” กว่าง่ายขึ้น สามารถเข้าใจได้ว่าเป็น U.S. ดอลลาร์ API สำหรับอินเทอร์เน็ต Web2 และชั้นการตัดสินใจ U.S. ดอลลาร์สำหรับอินเทอร์เน็ตค่า Web3 กรอบงานโอเพ่นซอร์สที่ได้รับการควบคุมอย่างดีนี้สามารถผนวกได้อย่างง่ายเข้ากับโซลูชันการเงินอื่น ๆ ระบบการเงินดิจิตอลโครงการเงินธนาคารแบบดั้งเดิม และโครงการสกุลเงินดิจิทัล ที่ทำให้การตั้งราคาและการซื้อขายเงินตราที่มีการใช้ทั่วไปที่สุดของโลก คือ ดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐานของอินเทอร์เน็ต Web2 ทำให้การไหลของข้อมูลไร้การเสียค่าเสียงและเกือบฟรี เศรษฐกิจของอินเทอร์เน็ต Web3 ตอนนี้สามารถพกค่านั้น ๆ เป็นเงินดิจิทัลบนบล็อกเชนและใช้ USDC เป็นสเตเบิลคอยน์ในการตั้งราคาค่านั้น ๆ เพื่อเป็นการทำให้ธุรกรรมเรียบร้อยและไร้ความมีขั้นตอน

วันนี้ผู้คนสามารถถ่ายโอนมูลค่าผ่านอินเทอร์เน็ตมูลค่า Web3 ได้อย่างง่ายดายเช่นเดียวกับที่พวกเขาส่งอีเมลวิดีโอหรือ JPEG ซึ่งแพร่หลายทั่วโลกทันทีและด้วยต้นทุนที่ต่ําขจัดแรงเสียดทานทางเศรษฐกิจที่สําคัญที่มีอยู่ในระบบการชําระเงินที่ล้าสมัยและซับซ้อนในปัจจุบัน เมื่อมองไปข้างหน้าสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) เช่นรถยนต์และอสังหาริมทรัพย์สามารถถือครองได้อย่างกว้างขวางได้รับการสนับสนุนทางการเงินและการซื้อขายบนห่วงโซ่หลังจากได้รับโทเค็นสร้างสภาพคล่องที่ลึกขึ้นในขณะที่ลดเวลาความพยายามและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการทําธุรกรรมเหล่านี้

สรุปได้ว่า Circle USDC สามารถบอกได้ว่า: ดอลลาร์สหรัฐเป็นสำหรับการกำหนดราคาค่าเงิน, บล็อกเชนเป็นสำหรับการหมุนเวียนค่าเงิน, และอินเทอร์เน็ตเป็นสำหรับส่งเสริมความเปิดเผยและการไหลเวียน USDC แทนการวิวัฒนาการถัดไปของดอลลาร์สหรัฐ

จากเงินสดมูลค่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ที่หมุนเวียนทั่วโลก 80% ประกอบด้วยธนบัตร 100 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งบอกว่าเงินสดมากมายนี้ใช้เป็นส่วนใหญ่เป็นที่เก็บรักษามูลค่า สเตเบิลคอยน์ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถมอบความลับที่เท่าเทียมกับเงินสด แต่มาพร้อมกับความสะดวกสบายเพิ่มเติม

บล็อกเชนช่วยให้สเตเบิลคอยนสามารถเสถียรกับเงินดอลลาร์สหรัฐเพื่อเพิ่มความสามารถในการโปรแกรมและให้ประโยชน์ที่เหมือนกับข้อมูลบนอินเทอร์เน็ตรูปแบบอื่น ๆ ทั้งความสามารถในการโปรแกรมของสเตเบิลคอยนและการชำระเงินเปิดโอกาสให้เกิดความเป็นไปได้ที่หลากหลาย

เนื่องจาก USDC ทำงานบนบล็อกเชนสมาร์ทคอนแทร็คโดยใช้โค้ดเปิด (open-source code) ใครก็สามารถโปรแกรมมันได้อย่างง่ายเพื่อตอบสนองเงื่อนไขธุรกิจ "if/then" ที่ง่ายดาย การชำระเงินที่เชื่อมโยงกับอินเทอร์เน็ตที่สามารถโปรแกรมได้เป็นการพัฒนาที่สำคัญอย่างมากในวิธีการธุรกิจโอนค่า

ตัวอย่างเช่น Circle ได้ร่วมงานกับบริษัทเคนย่าที่ให้บริการประกันเมล็ดพันธุ์การเกษตรแก่เกษตรกร บริษัทใช้ข้อมูลสภาพอากาศท้องถิ่นในสัญญาอัจฉริยะเพื่อชำระเงินค่าสินไหมทดแทนด้วย USDC อัตโนมัติ นอกจากนี้ บางบริษัทโอนเงินไประบบ USDC โดยมีเงื่อนไขว่าจะต้องแลกได้เพียงเวชภัณฑ์ที่ร้านขายยาเท่านั้น ตัวอย่างเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงส่วนเล็กน้อยของสิ่งที่เป็นไปได้ - การชำระเงินด้วย stablecoin ในปัจจุบันยังเพียงแค่สะท้อนผิวเผินเท่านั้น

โดยการรวมตัวตัวต่างๆที่สามารถโปรแกรมได้เข้าไปในการชำระเงินและสกุลเงินคงที่ภายในชั้นการตัดบัญชี USDC USDC เกือบจะกลายเป็นระบบปฏิบัติการเงินสกุลเงินระดับโลกใหม่ ที่ปลดล็อคศักยภาพที่ไม่จำกัดสำหรับอนาคตของสกุลเงินดิจิทัล

Case Study H: โซลูชันการชำระเงินของ GatePay บน Web3

ในขณะที่ Circle กำลังสร้างระบบการทำธุรกรรมเงินสกุลโลกใหม่ ผู้ให้บริการบริการชำระเงินเช่น GatePay กำลังช่วยเพิ่มการใช้งานของการชำระเงิน Web3 โดยให้คำแนะนำในการใช้งานแบบ Web3 ที่สามารถใช้งานได้ง่ายและเป็นไปตามความเป็นไปได้มากขึ้นสำหรับเครือข่ายการชำระเงินทั่วไป

GatePay, ซึ่งพัฒนาโดย Gate.io, เป็นโซลูชันการชำระเงิน Web3 ที่ออกแบบมาเพื่อช่วยให้ผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลส่งและรับสกุลเงินดิจิทัลได้ง่ายและยืดหยุ่นทั่วโลก รองรับการทำธุรกรรมแบบเรียลไทม์ของสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 300 รายการ

ในช่วงต้นของตลาดการชำระเงิน Web3 เนื่องจากความจำเป็นในการปรับปรุงเครือข่ายบล็อกเชนและเวลาที่ต้องใช้ในการศึกษาผู้ใช้เกี่ยวกับเทคโนโลยีใหม่ การชำระเงิน Web3 ได้ให้ความสำคัญกับผู้ใช้คริปโตตั้งต้นโดยเฉพาะ โดยการแก้ไขปัญหาการแลกเปลี่ยนสกุลเงินและความต้องการใช้จ่ายประจำวันของพวกเขา

เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ขายและผู้ใช้รายบุคคลสำหรับสถานการณ์การชำระเงิน Web3 GatePay ได้นำเสนอเกตเวย์การชำระเงินคริปโต เป็นทางเลือกทั้งในโหมดออนไลน์และออฟไลน์ ทำให้ผู้ใช้สามารถเชื่อมต่อกระเป๋าเงิน/บัญชีได้อย่างง่ายดายและชำระเงินโดยใช้วิธีต่าง ๆ เช่นสแกนรหัส QR มันสามารถเชื่อมต่อกับร้านค้าที่ใช้บริการกว่า 300 ร้านค้าและรองรับสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 300 สกุล

(GatePay ระบบชำระเงินสกุลเงินดิจิทัลที่สามารถเข้าถึงได้ทุกคน)

เพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการชำระเงิน Web3 GatePay ยังทำงานร่วมกับผู้ให้บริการบริการการชำระเงินข้ามพรมแดนทางด้านการประมวลผลธุรกรรมเงินดิจิทัล และตอบสนองความต้องการที่หลากหลายและปรับการให้บริการตามความต้องการของลูกค้า

จุดแข็งของ crypto-native ของ GatePay ทําให้แตกต่างจากผู้ให้บริการชําระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ ความสามารถในการจัดการ cryptocurrencies รองรับสินทรัพย์ดิจิทัลหลายประเภทรักษาสภาพคล่องในระดับลึกและที่สําคัญคือตรวจสอบให้แน่ใจว่าการปฏิบัติตามกฎระเบียบเป็นความท้าทายที่บริการชําระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิมไม่สามารถเอาชนะได้อย่างง่ายดาย

เมื่อพูดถึงกระทั่งศุภาพยที่เป็นหัวหน้าของ GatePay FZ กล่าวว่า “ในอุตสาหกรรมนี้ ความสำคัญไม่ได้อยู่ที่การสร้างเทคโนโลยีเฉพาะ แต่ยังเกี่ยวข้องกับการขยายช่องทางและสถานการณ์ พร้อมกับการตอบสนองต่อความต้องการของผู้ใช้ที่หลากหลาย เราขอเชิญชวนทุกคนที่จะร่วมมือกับ GatePay

5. PayFi - บทถัดไปในการชำระเงิน Web3

ในขณะที่อุตสาหกรรมการชำระเงิน Web3 มีการเติบโตอย่างมากในปีสุดท้าย ค่าปัจจุบันของมันมีความเกี่ยวข้องอย่างมากกับคุณสมบัติของบล็อกเชน เช่น การตกลงทันที ความพร้อมทั้งวัน 7 วัน และต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำ แต่ถ้าเราพูดถึงความสามารถในการทำงานร่วมกันที่ถูกสัญญาไว้ ความสามารถในการโปรแกรม และการรวมระบบกับ DeFi นั้นคือที่ที่ PayFi เข้ามาช่วย

การผสานรวมของการชำระเงิน Web3 และ DeFi ได้นำเกิด PayFi ที่งานฉลอง Web3 ในฮ่องกง ประธานสมาคม Solana Foundation คุณหญิง Lily Liu ได้นำเสนอและพูดถึงแนวคิดของ PayFi: "PayFi เป็นตลาดการเงินใหม่ที่ศูนย์กลางอยู่ที่ค่าเวลาของเงิน ตลาดการเงิน on-chain นี้ทำให้เกิดแนวคิดการเงินและประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ใหม่ที่การเงิน传统 ไม่สามารถมอบให้ได้"

เพื่อเข้าใจ PayFi จำเป็นต้องเข้าใจแนวความคิดหลักหลายอย่าง:

1. ค่าเงินตามเวลา: หลักการการเงินที่มีพื้นฐานนี้ยืนยันว่ามูลค่าของเงินเปลี่ยนแปลงตามเวลา - มูลค่าของเงินในปัจจุบันมีค่ามากกว่ามูลค่าในอนาคต เนื่องจากการเสื่อมค่าและผลตอบแทนจากการลงทุนที่เป็นไปได้ หากคุณต้องการเข้าถึงเงินตอนนี้แทนที่จะเข้าถึงภายหลัง คุณต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม - ดอกเบี้ย

ในขณะที่การชำระเงินของ Web3 ในปัจจุบันเป็นเรื่องหลักการใช้เงินที่คุณมีในวันนี้ แต่ PayFi ช่วยให้คุณใช้เงินวันพรุ่งนี้สำหรับการทำธุรกรรมในวันนี้ได้ ในการเงินเวลาคือเงิน

1. การทำให้สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเป็นโทเค็น: การชำระเงินเกี่ยวข้องอย่างมากกับสถานการณ์ในโลกจริง ดังนั้นการทำให้เกิด PayFi ต้องใช้เทคโนโลยีการทำเครื่องหมายดิจิทัลสำหรับทรัพย์สินในโลกจริงและย้ายกระบวนการชำระเงินทั้งหมดไปยังบล็อกเชน วิธีการนี้จะบันทึกค่าเวลาของเงินภายในสถานการณ์การชำระเงินในโลกจริง

PayFi สามารถทำให้วิสัยทัศน์ที่ยิ่งใหญ่ของ Bitcoin whitepaper—ธุรกรรมเงินอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer โดยไม่มีฝ่ายที่น่าไว้วางใจ—ในขณะที่ใช้เงินที่ถูกทำให้เป็นโทเคน เช่น stablecoins เป็นสื่อและหน่วยบัญชี ซึ่งนี้จะทำให้เกิดการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพและรวดเร็วในระดับโลกบนบล็อกเชนที่มีประสิทธิภาพสูง

สำคัญมากยิ่งนั้น PayFi ผสมผสาน DeFi โดยสมบูรณ์ โดยการใช้ประโยชน์จากความสามารถในการทำงานร่วมกัน การโปรแกรมได้ และความสามารถในการสร้างสรรค์ เพื่อสร้างแนวคิดทางการเงิน on-chain ใหม่

ดังนั้น บทถัดไปของการชำระเงิน Web3 เริ่มต้น

โดยพิจารณาถึงลักษณะที่หลากหลายของการชำระเงิน Web3 รูปแบบธุรกิจของ PayFi สามารถแบ่งออกเป็นสี่หมวดหมู่ได้:
โทเค็นการชำระเงิน เช่น การจับค่าเวลาของ U.S. Treasuries ที่ถูกทำเป็นโทเค็นหรือ stablecoins ที่มีอัตราผลตอบแทน;
B. การจัดการเงินในการเงินสำหรับ RWAs โดยใช้การกู้ยืม DeFi เพื่อตอบสนองความต้องการในการจัดการเงินในสถานการณ์การชำระเงินในโลกจริง นำผลตอบแทนจากการจัดการเงินในรูปแบบ On-chain;
C. โซลูชันการชำระเงิน Web3 นวัตกรรมที่ผสมผสานกับ DeFi;
D. นำตรรกะธุรกิจการชำระเงินแบบดั้งเดิมมายังบล็อกเชน เพื่อให้เกิดตรรกะการชำระเงินบนเว็บ3ที่สมบูรณ์ - รูปแบบอีกแบบหนึ่งของการทำให้เกิดโทเค็น RWA

5.1 มูลค่าเวลาของเงินในตัวโทเค็น—ตั๋วสลากของสหรัฐฯ ที่ถูกทำเป็นโทเค็น

ในสภาวะที่อัตราดอกเบี้ยสูงในปัจจุบัน หน่วยงานผูกพันหนี้ของสหรัฐอเมริกาที่เป็นโทเค็นได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมาก ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ให้ผลตอบแทนที่ปลอดภัยจากความเสี่ยง มีความเหมาะสมต่อการซื้อขายและการใช้เงินเช่นเดียวกับเงินสด นอกจากนี้ บทบาทของตัวกลางในการทำธุรกรรมที่คล้ายเงินสดช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการปรับใช้ทุนในสถานการณ์การชำระเงินและการเงินต่าง ๆ

สินทรัพย์ในพื้นฐานของสัญญา tokenized U.S. Treasuries เป็นหนี้สหรัฐฯ ที่จ่ายดอกเบี้ยให้เราสำหรับการใช้เงินในปัจจุบัน ดังนั้นสัญญา tokenized Treasury tokens เหล่านี้มีค่าเวลาของเงินอยู่ภายใน

ตามข้อมูลจาก RWA.XYZ ขนาดตลาดสำหรับ U.S. Treasuries ที่ถูกทำเป็นโทเค็นเติบโตจาก 770 ล้านดอลลาร์เมื่อเริ่มต้นปี 2024 เป็น 1.916 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 1 สิงหาคม 2024 เพิ่มขึ้น 248%

（RWA.XYZ）

Case Study I: ตัวอย่างการใช้เหรียญ Ondo Finance ที่ทำการ Tokenize U.S. Treasuries

Ondo Finance เป็นโปรโตคอลสำหรับเงินธนบัตรสหรัฐฯที่ถูกโทเค็นไว้ เพื่อให้โอกาสการลงทุนระดับสถาบันสำหรับทุกคน Ondo Finance นำเสนอผลิตภัณฑ์กองทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ ได้รับผลตอบแทนที่มั่นคง และสามารถขยายได้ (เช่นเงินธนบัตรสหรัฐฯและกองทุนตลาดเงิน) มายังบล็อกเชน นอกจากนี้ยังมีทางเลือกสำหรับผู้ถือสเตเบิ้ลคอยน์ที่จะได้รับผลตอบแทนจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้ โดยไม่ต้องขึ้นอยู่กับผู้ออกสกุลเงินคงที่

Ondo Finance ได้เปิดตัว OUSG ก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นกองทุน U.S. Treasury ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นสำหรับผู้พักอาศัยในสหรัฐฯ และในเดือนสิงหาคม 2023 ได้เปิดตัว USDY ซึ่งเป็นสเตเบิ้ลคอยน์ที่มีการผลิตผลตอบแทน ที่มีการค้ำประกันจาก U.S. Treasuries ระยะสั้น โดยเฉพาะสำหรับผู้ใช้ที่ไม่ใช่ผู้พักอาศัยในสหรัฐฯ ตามข้อมูลล่าสุด ณ วันที่ 1 สิงหาคม 2024 มูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ (TVL) ใน OUSG และ USDY ได้มาถึง 570 ล้านเหรียญ

สิ่งที่ทำให้ USDY แตกต่างจาก stablecoins แบบดั้งเดิมคือลักษณะการอนุญาตอย่างเสรีของมัน ที่มอบให้นักลงทุนระดับโลกทางเลือกในการจัดเก็บมูลค่าในดอลลาร์สหรัฐในขณะที่ยังสามารถได้รับผลตอบแทนที่มีมูลค่าในดอลลาร์ได้อีกด้วย นอกจากนี้บทบาทของ USDY เป็นสกุลเงินที่ใช้ในการทำธุรกรรมและการชำระเงินกำลังเพิ่มมีความสำคัญมากขึ้น

USDY = USDC + 5% ผลตอบแทนตรารัฐบาลสหรัฐ

(การศึกษากรณี: การนำเอาการใช้ประโยชน์ในการชำระเงินด้วย USDY)

ในเดือนธันวาคม ค.ศ. 2023 Ondo Finance ได้เปิดตัว USDY บนเทคโนโลยีบล็อกเชน Solana เพื่อขยายนิเวศของตนและยกระดับนวัตกรรมการชำระเงิน Web3 มีหลายแพลตฟอร์มการชำระเงินบน Solana ที่ได้รวม USDY เข้าสู่การให้บริการของตน

ตัวอย่างเช่น Helio ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการชําระเงิน Web3 ชั้นนําบน Solana ที่มีกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่มากกว่า 450,000 ใบและร้านค้า 6,000 รายได้รวม USDY เป็นตัวเลือกการชําระเงินดั้งเดิม ด้วยปลั๊กอิน Solana Pay ผู้ค้าหลายล้านคนของ Shopify สามารถชําระเงินในสกุลเงินดิจิทัลและแปลง USDY เป็น stablecoins อื่น ๆ ได้ทันทีเช่น USDC, EURC และ PYUSD Sphere ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีการชําระเงินบน Solana ที่ออกแบบมาแต่เดิมเกี่ยวกับ stablecoins ได้รวม USDY เข้าด้วยกัน ซึ่งช่วยให้ผู้ค้าในตลาดเกิดใหม่สามารถชําระเงินข้ามพรมแดนได้อย่างปลอดภัย คุ้มค่า และเกือบจะทันทีในขณะที่ได้รับผลตอบแทนที่ได้รับการสนับสนุนจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

นอกเหนือจากบทบาทในฐานะสื่อการชําระเงินแล้ว USDY ยังเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนและความสามารถในการประกอบใน DeFi เช่นการใช้เป็นหลักประกันสําหรับเงินกู้ เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม พ.ศ. 2024 USDY ได้เปิดตัวบนบล็อกเชน Aptos และรวมเข้ากับแพลตฟอร์ม DeFi หลายแพลตฟอร์มภายในระบบนิเวศ

5.2 การจัดหาเงินสำหรับการชำระเงิน RWAs

ตั้งแต่ปี 2023 เป็นต้นมา เนื่องจากระบบนิเวศคริปโตได้ต่อเนื่องกันที่จะหาสินทรัพย์ที่มีค่าที่ยั่งยืนและแหล่งรายได้ที่มั่นคง การทำให้สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) เป็นโทเค็นได้ได้รับความนิยมโดยธรรมชาติ

การเติบโตที่รุนแรงของ U.S. Treasuries ที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นเป็นเรื่องที่ชัดเจน แต่การเติบโตนี้อาจจะเป็นชั่วคราว แค่ 2-3 ปีก่อนเราอยู่ในสภาพการเงินที่ไม่มีดอกเบี้ย ในอนาคตที่ผลตอบแทนของ U.S. Treasury ลดลง ทุนคริปโทอาจหาสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนสูง ความเสี่ยงต่ำสำหรับการลงทุน นี่คือที่ที่ PayFi การจัดการการเงินสำหรับ RWAs เข้ามามีบทบาท

แนวคิดของการจัดการเงิน PayFi สำหรับ RWAs เป็นเรื่องง่ายดาย: ใช้การให้ยืม DeFi เพื่อตอบสนองความต้องการในการชำระเงินในโลกแห่งความเป็นจริง และนำผลตอบแทนจากการจัดการเงินในโลกแห่งความเป็นจริงมาในโซนบล็อคเชน

（PayFi - ดินแดนใหม่ของ RWA）

การจัดทำเงินเพื่อชำระเงินเป็นเสาหลักของระบบการเงินและการค้าโลก ซึ่งรวมถึงบัตรเครดิต ($16 ล้านล้าน), การเงินธุรกรรม ($10 ล้านล้าน), และการเงินเบื้องต้นในการชำระเงินทั่วโลก ($4 ล้านล้าน) PayFi การจัดทำเงินเพื่อชำระเงินสามารถเกิดขึ้นเป็นคลาสสินทรัพย์สำคัญภายใต้ RWAs ที่สามารถบรรลุเป้าหมายต่อไปนี้ได้:

• นำธุรกรรมการชำระเงินที่มีมูลค่าหลายล้านเหรียญเข้าสู่บล็อกเชน โดยทำให้เวลาที่มีค่าของเงินและการใช้สกุลเงินที่มีค่าคงที่เพิ่มขึ้น
• การให้ผลตอบแทนที่เหมาะสมกับความต้องการเสี่ยงที่แตกต่างกัน ตั้งแต่อัตราดอกเบี้ยที่ปลอดภัยในระดับเลขหนึ่งตัวเลขถึงผลตอบแทนที่น่าสนใจในเบี้ยหนึ่งตัวเลขสองตัวในเครดิตส่วนตัว
• เติบโตอย่างรวดเร็วโดยมีความเสี่ยงระบบน้อยที่สุด
• การเพิ่มความสามารถในการจัดการเงินสดเนื่องจากลักษณะที่มีอายุสั้นของสินทรัพย์ในธุรกรรมการจัดหาเงินผ่านช่องทางการเงิน

เราเห็นการเพิ่มทุน on-chain ของ Huma Finance เพื่อสนับสนุนความต้องการในการจ่ายเงิน off-chain เช่น การจัดหาเงินทุนล่วงหน้าสำหรับการจ่ายเงินข้ามชาติ การจัดการเงินในโซ่อุปทาน และอื่น ๆ

บริการชำระเงิน Web3 นวัตกรรมผสมผสานกับ DeFi 5.3

（PayFi, วิธี Solana ทำให้วิสัยทัศน์ต้นฉบับของบล็อกเชน Lily Liu, Solana Foundation）

Lily Liu แนะนำแนวคิดของ Buy Now Pay Later (BNPL) และพูดถึงวิธีที่ PayFi สามารถแปลงมันเป็น Buy Now Pay Never ได้ มาเริ่มด้วยตัวอย่างกันเถอะ จินตนาการว่าผู้ใช้ชื่อเควินใช้เงิน 5 ดอลลาร์ในกาแฟ และผู้ให้บริการการชำระเงินของ PayFi ประมวลผลการชำระเงิน

1. ผู้ให้บริการ PayFi เชื่อมต่อกับโปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi
2. Kevin เป็นผู้ให้สารสามารถ (LP) ในโปรโตคอลการยืม DeFi และได้รับดอกเบี้ยจากมัน
3. ผู้ให้บริการ PayFi ได้รับอนุญาตจาก Kevin ให้ใช้รายได้ดอกเบี้ยของเขาเพื่อจ่ายค่ากาแฟ
4. เนื่องจากนั้นเควินไม่ต้องจ่ายเงินจากกระเป๋าเขาเอง; แทนที่นั้นรายได้จากดีเฟี้ยนโปรโตคอลของเขาจะเอาไปปิดค่าใช้จ่าย $5.5 โดยมี $0.5 จ่ายให้ผู้ให้บริการ PayFi เป็นค่าบริการ
5. ผู้ให้บริการ PayFi จะสามารถแปลงรายได้จาก DeFi เป็นเงินตราสารและชำระเงินกับผู้ขายได้

นี่คือตัวอย่างที่เรียบง่าย แต่มีประสิทธิภาพเมื่อการชำระเงิน Web3 ร่วมกับ DeFi สามารถครอบคลุมค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมโดยใช้ผลตอบแทน DeFi ได้ ศักยภาพของแบบจำลองนี้อาจถูกขยายออกไปอีกโดยการรวม tokenomics เข้าไป

โอกาสในการรวม DeFi กับสถานการณ์การชำระเงิน Web3 ไม่มีที่สิ้นสุด เช่น ฟิแอต 24 กำลังสร้างชั้นโปรโตคอลธนาคารบนบล็อกเชนเพื่อนำเข้าตัวตนของธนาคารที่เป็นแบบดั้งเดิมเข้าสู่ DeFi ในขณะที่ Ether.Fi ช่วยให้ผู้ใช้สามารถมัดจำสินทรัพย์เข้าสู่การได้รับ stablecoin ซึ่งสามารถใช้สำหรับการชำระเงินเงินตราจริงผ่านบัตรการชำระเงินเงินตราดิจิทัล

Case Study J: Fiat24—Building a Web3 Bank on Blockchain

Fiat24 เป็นบริษัทฟินเทคที่ควบคุมภายใต้กฎหมายการธนาคารของสวิส และเป็นแอปพลิเคชันแบบกระจายอํานาจ (DApp) แห่งแรกที่ใช้ตรรกะการธนาคารบนบล็อกเชนสาธารณะ (Arbitrum) ซึ่งขับเคลื่อนโดยสัญญาอัจฉริยะ มันให้บริการธนาคาร Web3 ที่หลากหลายแก่ผู้ใช้รวมถึงการแลกเปลี่ยนสกุลเงินธุรกรรมการชําระเงิน Web3 การออมการโอนเงินและการแลกเปลี่ยนคําสั่ง Fiat24 กําลังทํางานเพื่อลดช่องว่างระหว่าง crypto และการเงินแบบดั้งเดิมด้วย Banking Protocol โดยมีเป้าหมายเพื่อปฏิวัติระบบธนาคารการเงินและการชําระเงินแบบดั้งเดิม

（X @Fiat24Account）

สถาปัตยกรรมการธนาคารบล็อกเชนของ Fiat24 ที่นวัตกรรมสร้างสรรค์นี้รวมบริการการธนาคารแบบดั้งเดิมกับนวัตกรรมการชำระเงิน Web3 อย่างสมบูรณ์แบบ เพิ่มความสะดวกสบายและความปลอดภัยพร้อมลดความเสี่ยงของจุดเดียวในการล้มเหลว ในขณะที่ธนาคารดั้งเดิมจะบริการผู้ใช้กระเป๋าเงินที่ไม่มีการจัดเก็บและสามารถมองเห็นได้ว่าเป็น Additional Fiat Layer สำหรับ DApps เหมือนโปรโตคอลการธนาคารชั้นเลิศที่ดำเนินการใต้ Uniswap

ที่เลเยอร์โปรโตคอลเฟียต Fiat24 เสนอบัญชีธนาคารสวิส (บัญชีเงินสด) ให้กับผู้ใช้ที่ได้รับการยืนยัน KYC การตั้งค่านี้ช่วยให้สามารถรวมบริการชําระเงิน Web3 เปิดใช้งานการแลกเปลี่ยนสกุลเงินและการชําระเงิน Web3 นอกจากนี้บัญชีธนาคารสวิสของ Fiat24 ยังเชื่อมต่อโดยตรงกับ Swiss National Bank, European Central Bank และเครือข่ายการชําระเงิน VISA / Mastercard ซึ่งอํานวยความสะดวกในการให้บริการธนาคารแบบดั้งเดิมเช่นการออมการแลกเปลี่ยนสกุลเงินและการชําระเงินของผู้ค้า

（Fiat24.com）

“เช่นเดียวกับ Chainlink ถูกตั้งตำแหน่งเป็นพื้นฐานสำหรับเครือข่ายออรัคเคิลที่ไม่มีส่วนตัว Fiat24 ถูกตั้งตำแหน่งเป็นพื้นฐานสำหรับเครือข่ายธนาคารดิจิทัลที่ไม่มีส่วนตัว - ชั้นโปรโตคอลเงินตราสำหรับ DApps,” พูดโดยผู้ก่อตั้ง Fiat24 Co-founder Yang. “เราเชื่อว่า DEXs ในที่สุดจะสามารถแทนที่ CEXs อย่างไรก็ตาม อย่างไรก็ตาม CEXs ซึ่งสามารถจัดการแลกเปลี่ยนสกุลเงินผ่านช่องทางการชำระเงินของตนเอง DEXs ก้าวหน้าเป็นท้ายที่สำคัญ: เนื่องจากเป็นโปรโตคอล ธนาคาร传统ไม่สามารถเชื่อมต่อกับพวกเขา ให้ API หรือเปิดบัญชี Fiat24 มี solu ต่างหากที่ดีที่สุดโดยการเชื่อมต่อ DeFi on-chain และการเงิน传统ออกจากเชือกผ่านโปรโตคอล การเชื่อมต่อช่องว่างในการให้บริการเงินตราสำหรับ DApps หลายอย่าง

เป็นโปรโตคอลการธนาคารเลเยอร์แบบฟีแอท 24 สามารถนำตัวตนธุรกรรมธนาคารฟีแอทเข้าสู่ DeFi ได้ เหตุการณ์เหล่านี้สอดคล้องกับ PayFi ที่ Lily Liu อธิบาย

1. การให้ยืมเชื่อมั่น: บ็อบให้ ETH เป็นหลักประกันบนแพลตฟอร์ม DeFi เพื่อยืม stablecoin โปรโตคอล DeFi สามารถเรียกใช้โปรโตคอลการฝากเงิน Fiat24 โดยตรงเพื่อสนับสนุนการให้กู้เงินเงินทุนสกุลเงินสหรัฐอเมริกา
2. การลงทุน/การเก็บดอกเบี้ยเพื่อผลตอบแทน: แอลิซเสียธ ETH เพื่อรับรายได้ โปรโตคอล DeFi สามารถเรียกใช้โปรโตคอลการธนาคาร Fiat24 โดยตรงเพื่อกระจายรายได้ในสกุลเงินเฟียท เพื่อให้ได้รับรายได้แบบPassive Income ในโลกปฏิบัติ
3. การลงทุนและการบริหารจัดการทรัพย์สิน: วิลใช้ ETH เพื่อลงทุนในหลักทรัพย์โทเค็นเช่น Coinbase ผ่านโปรโตคอล DeFi โปรโตคอล DeFi สามารถเรียกใช้โปรโตคอลการธนาคาร Fiat24 โดยตรงเพื่อซื้อหุ้นบนตลาดหลักทรัพย์ด้วยเงินบาท Ondo Finance's Global Markets กำลังทำให้สิ่งนี้เป็นความเป็นจริง

กรณีศึกษา K: บัตรชำระเงินคริปโตของ Ether.Fi

Ether.Fi เป็นโครงการนวัตกรรมในระบบนิติบุคคลดิจิทัล (DeFi) ที่เน้นการจับคู่เงินทุน Ethereum และการเล่นการเลี้ยงอีกครั้ง โดยการนำเสนอโซลูชันการจับคู่เงินทุนที่ไม่ใช่ผู้เก็บรักษา (non-custodial) Ether.Fi ทำให้ผู้ใช้สามารถรับรางวัลจากการจับคู่เงินทุนได้ พร้อมทั้งยังรักษาความสะดวกสบาย แก้ปัญหาเรื่องเงินทุนที่ถูกล็อคอยู่ในการจับคู่เงินทุนแบบดั้งเดิม

ไม่ใช่การให้ความสำคัญกับการฝากเงินและการฝากเงินใหม่ เรามาดูบริการ Cash ของ Ether.Fi ในที่สุด บริการนี้เกี่ยวข้องกับบัตรการชำระเงินคริปโตปกติ ที่ผู้ใช้จ่ายเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล (Crypto Payin) ผู้ให้บริการการชำระเงินจัดการการแปลงสกุลเงินและเชื่อมต่อกับเครือข่ายการชำระเงินที่เป็นประจำเช่น Visa/Mastercard เพื่อทำให้เกิดการสั่งจ่ายเงินฟีแอตกับร้านค้า (Fiat Payout)

（แนะนำ Ether.fi Cash）

บริการเงินสดของ Ether.Fi รวมอยู่ในการดำเนินงานการจ่ายเงินและการเพิ่มเงินใหม่อย่างไม่มีรอยต่อ และเป็นตัวแทนของคุณลักษณะ PayFi:

1. Ether.Fi Cash ผสมผสานกระเป๋าเงินดิจิทัลบนมือถือกับบัตรเครดิต Visa ทำให้สามารถใช้งานได้ทุกที่ในโลก
2. รองรับการทําธุรกรรมบัตรเติมเงิน / บัตรเดบิต USDC มาตรฐาน
3. นอกจากนี้ยังอนุญาตให้ผู้ใช้ใช้สินทรัพย์ของ Ether.Fi เป็นหลักประกันเพื่อรับ USDC สําหรับการใช้จ่ายด้วยการชําระคืนโดยใช้รายได้จากการปักหลักและสภาพคล่อง

โดยการรวมผลิตภัณฑ์ของมัน Ether.Fi ทำให้ผู้ใช้สามารถประหยัดเงินสกุลเสมือนและลงทุนในระบบนิเวศที่สมบูรณ์แบบได้

การเดินทางของ PayFi เพิ่งเริ่มต้น ดังที่ Ether.Fi กล่าวไว้อย่างเหมาะสมว่า "การพึ่งพาช่องทางการชําระเงินแบบดั้งเดิมยังคงมีความเสี่ยงในการเซ็นเซอร์ที่สําคัญและนําไปสู่ประสบการณ์ของผู้ใช้ที่ฝันร้าย ขึ้นอยู่กับดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินชําระหนี้และการเชื่อมโยงสกุลเงินดิจิทัลกับเงินขยะที่สูงเกินจริง (Shitcoin) ที่สร้างขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐเป็นเรื่องไร้สาระ ความท้าทายทั้งสองนี้จําเป็นต้องได้รับการแก้ไขในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า และเป็นส่วนสําคัญของแผนงานระยะต่อไปของเรา"

5.4 อนาคตของ PayFi

PayFi เปิดโอกาสใหญ่ในการชำระเงิน Web3 มันเป็นเพียงเริ่มต้น - มีตลาดใหญ่และเขตดินแดนที่ยังไม่ได้สำรวจรอการเปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่เพียงเกี่ยวกับนวัตกรรมการชำระเงิน Web3 โดยการรวม DeFi แต่ยังเป็นการสร้างภาพใหม่ของระบบการชำระเงินและตรรกะแบบดั้งเดิมผ่าน Web3

5.4.1 ระบบเครดิต On-Chain

ปัจจุบันการชำระเงิน Web3 ใช้กลุ่มสกุลเงินเหรียญคงที่เป็นหลัก - การชำระเงินด้วยสิ่งที่คุณมี, ต้องมีเหรียญเงินคงที่ในมือ อย่างไรก็ตามในโลกจริงเรายังมีตัวเลือกการชำระเงินตามเครดิต เช่น บัตรเครดิต, สินเชื่อและแผนผ่อนชำระ สามารถนำเข้ามาใช้ในการชำระเงิน Web3 ได้หรือไม่

คุณลักษณะที่กําหนดของการชําระเงิน Web3 คือทุกฝ่ายต้องผ่านการยืนยันตัวตนเช่น KYC / KYB พร้อมบันทึกการทําธุรกรรมทั้งหมดที่เก็บไว้ในบล็อกเชน ข้อกําหนดนี้จําเป็นสําหรับการสร้างระบบเครดิตแบบ on-chain หากเราสามารถรวมข้อมูลได้อย่างมีประสิทธิภาพ (เช่นประวัติการทําธุรกรรมแบบ on-chain, การจ่ายเงินเดือน stablecoin, หลักประกันแบบ on-chain, KYC / KYB และข้อมูลการปฏิบัติตามข้อกําหนด) กับข้อมูลนอกเครือข่ายที่จําเป็นเราสามารถสร้างระบบเครดิตแบบ on-chain ที่ขับเคลื่อน PayFi ไปข้างหน้า

ในกรณีต่อไปนี้ รหัสการชําระเงินของ PolyFlow สามารถเชื่อมโยงกับข้อมูล KYC/KYB ที่เข้ารหัส โดยเชื่อมต่อข้อมูลประจําตัวที่ตรวจสอบได้ (VCs) ของผู้ใช้ผ่านแพลตฟอร์มต่างๆ การผสานรวมระหว่างแพลตฟอร์มนี้ช่วยให้มั่นใจได้ถึงการปฏิบัติตามกฎระเบียบการปฏิบัติตามกฎระเบียบและอํานาจอธิปไตยของข้อมูลซึ่งเป็นแกนหลักของระบบเครดิตแบบ on-chain นอกจากนี้ Payment Liquidity Pool ของ PolyFlow ยังมีกลุ่มกองทุนแบบ on-chain เพื่อรองรับความต้องการเช่นการจัดหาเงินทุนสําหรับการชําระเงินสําหรับ RWAs หรือการออกเครดิตตาม PID

Case Study L: PolyFlow—การสร้างเครือข่ายการชำระเงินคริปโต PayFi

PolyFlow ซึ่งเป็นเลเยอร์โครงสร้างพื้นฐานสําหรับการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลแบบ on-chain มีจุดมุ่งหมายเพื่อกระจายอํานาจการรวมการชําระเงินแบบดั้งเดิมการชําระเงิน crypto และ DeFi เพื่อจัดการกับสถานการณ์การชําระเงินในโลกแห่งความเป็นจริง PolyFlow จะทําหน้าที่เป็นแกนหลักทางการเงินสําหรับ PayFi ซึ่งเป็นการสร้างมาตรฐานใหม่สําหรับอุตสาหกรรมการชําระเงินทางการเงิน

ด้วยการออกแบบโมดูลาร์ PolyFlow นําเสนอองค์ประกอบที่สําคัญสองประการ: รหัสการชําระเงิน (PID) และกลุ่มสภาพคล่องการชําระเงิน (PLP) ส่วนประกอบเหล่านี้แยกและจัดการการไหลของข้อมูลและกระแสเงินทุนในธุรกรรมการชําระเงินโดยดึงมูลค่า PID จัดการการไหลของข้อมูลโดยทําหน้าที่เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสําหรับการตรวจสอบข้อมูลประจําตัวการปฏิบัติตามข้อกําหนดอธิปไตยของข้อมูลและการวิเคราะห์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI PLP จัดการ Fund Flow ด้วยสัญญาอัจฉริยะที่ควบคุมการชําระเงินสร้างเครือข่ายการชําระเงิน crypto ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบและไม่ได้รับการดูแล

(โพลีโฟลว์)

PolyFlow ซึ่งเป็นเครือข่ายการชําระเงิน crypto ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ให้กรอบการทํางานที่ปลอดภัยและเป็นไปตามข้อกําหนดสําหรับการถ่ายโอนการดูแลและการออกสินทรัพย์ดิจิทัลในลักษณะกระจายอํานาจ นอกจากนี้ PolyFlow ยังรับประกันความปลอดภัยของทรัพย์สินของผู้ใช้แต่ละรายและปกป้องความเป็นส่วนตัวของพวกเขาในขณะที่แนะนําความหลากหลายและความสามารถในการปรับขนาดที่มากขึ้นในระบบนิเวศ DeFi

AI ยังสามารถเล่นหน้าที่โดยการวิเคราะห์การสร้างกระแสข้อมูลที่มีความหลากหลายจากการชำระเงินและส่งกลับความเป็นเจ้าของข้อมูลให้กลับคืนมาอยู่ในมือของเจ้าของต้นฉบับ (แทนที่จะทิ้งไว้เฉพาะในมือของธนาคารดิจิทัลชั้นนำ) นอกจากนี้ยังรวมกิจกรรมการชำระเงินประจำวันของเราลงในบล็อกเชนเพื่อสร้างหมวกทรัพย์สินในโลกจริง (RWA) อย่างใหม่สำหรับการผลิตเงินสำหรับ DeFi

สิ่งที่สำคัญที่สุดคือเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของ PayFi ระบบ PolyFlow ผ่าน PID ที่สามารถสร้างเครดิตบนเชื่อมต่อบล็อกเชนได้ เพื่อสนับสนุนการให้สินเชื่อให้กับผู้บริโภค ให้ตัวเลือกชำระเงินในภายหลังและฟังก์ชันบัตรเครดิตสำหรับบุคคล รวมทั้งสินเชื่อธุรกิจและการจัดสินเชื่อสำหรับองค์กรในสายพันธุ์การเงิน การรวมระบบกับสถานการณ์จริงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการก้าวหน้าของ PayFi และเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการใช้งาน Cryptocurrency ในระดับกว้างของมวลชน

ความสามารถอันทรงพลังนี้ช่วยให้การแลกเปลี่ยนผู้ให้บริการชําระเงินธนาคารบริการทางการเงินซัพพลายเชนและเครือข่ายการชําระเงินสามารถขยายและเสริมสร้างการดําเนินงานในยุคสินทรัพย์ดิจิทัล นอกจากนี้ยังช่วยให้ผู้เข้าร่วมเครือข่าย (ผู้บริโภคผู้ค้าและผู้ให้บริการสภาพคล่อง) สามารถแบ่งปันประโยชน์ของเอฟเฟกต์เครือข่ายร่วมกันปลดล็อกคุณค่าที่แท้จริงของ Web3

5.4.2 การเปลี่ยนแปลงแบบ On-Chain ของตรรกะการชําระเงินแบบดั้งเดิม

ในปัจจุบันการชำระเงิน Web3 ยังเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับระบบการชำระเงินทั่วไปและมีผลกระทบที่จำกัด ส่วนใหญ่เนื่องจากระบบการชำระเงินและการตั้งถิ่นฐานยังคงควบคุมการไหลเวียนทุนทั่วโลก ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนมีศักยภาพในการรวมข้อมูลและการไหลเวียนทุนอย่างสมบูรณ์ สายพันธุ์ตลาดการชำระเงิน Web3 ในปัจจุบันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยเน้นการโอนเงินระหว่างบุคคล ยังไม่ได้พัฒนามาตรฐานที่สามารถจัดการสถานการณ์การชำระเงินที่ซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับผู้เข้าร่วมหลายคน

"ในโลก Web3 ที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชน เราเชื่อว่าการรวมข้อมูลและกระแสเงินทุนเข้าด้วยกันจะประสบความสําเร็จในทางที่ไม่ได้รับการดูแล ปัจจุบัน CEXs กําลังสํารวจการใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นวิธีการชําระเงินตามตรรกะกระเป๋าเงินส่วนกลางที่คล้ายกับ Alipay ซึ่งเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นและได้พิสูจน์ข้อดีด้านต้นทุนและประสิทธิภาพแล้ว อย่างไรก็ตามแนวทางนี้ประนีประนอมคุณสมบัติที่สําคัญสองประการของสกุลเงินดิจิทัล: ลักษณะที่ไม่อยู่ในการดูแลและการรวมข้อมูลและกระแสเงินทุน แม้ว่าการดําเนินการธุรกรรมแบบ on-chain เต็มรูปแบบจะมีแนวโน้มที่ดี แต่ขณะนี้ยังไม่มีกฎการชําระเงินแบบ on-chain ที่เป็นมาตรฐานซึ่งรองรับผลประโยชน์ของผู้เข้าร่วมการชําระเงินหลายคนและสถานการณ์การชําระเงินที่ซับซ้อน" Lilin Sun ผู้ก่อตั้งบล็อกเชน PlatON กล่าว "นี่คือเหตุผลที่เราเชื่อว่าระบบการตั้งถิ่นฐานแบบ on-chain ที่เป็นมาตรฐานจะเกิดขึ้นในอนาคตอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้" นี่คือโอกาสที่นําไปสู่การสร้าง TOPOS ซึ่งเป็นระบบปฏิบัติการการชําระเงินแบบเปิดแบบโทเค็น

PlatON เป็นบล็อกเชนสาธารณะที่ใช้ Multi-Party Computation (MPC) เพื่อการคำนวณที่ปกป้องความเป็นส่วนตัวและคำนวณอัจฉริยะ ด้วยเทคโนโลยีของ PlatON, ระบบการชำระเงิน TOPOS มีความเชี่ยวชาญในการป้องกันความเป็นส่วนตัว, การประมวลผลอย่างมีประสิทธิภาพ, และการกระจายอำนาจ TOPOS มุ่งมั่นที่จะสร้างสะพานระหว่าง Web2 และ Web3, เปิดโอกาสให้สถาบันการเงินเชื่อมต่อสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) กับสกุลเงินที่ถูกแท็กไว้และสร้างระบบการชำระเงินและการตั้งราคา Web3 ระดับโลก

TOPOS กําหนดมาตรฐานสําหรับการดําเนินงานบล็อกเชนพื้นฐานและมอบโซลูชันที่ครอบคลุมให้กับผู้ใช้ระดับองค์กร รวมถึงการออกสกุลเงินโทเค็น การจัดการ และแอปพลิเคชัน ด้วยสัญญาอัจฉริยะและการร่วมมือกับสถาบันต้นน้ําและปลายน้ํา TOPOS ช่วยให้มั่นใจได้ว่าการชําระเงินจะราบรื่นจากผู้ออก stablecoin ไปยังร้านค้า นอกจากนี้ TOPOS ยังนําเสนอโซลูชันการประมวลผลการชําระเงินสกุลเงินดิจิทัลและเครือข่ายแบบเปิดบนบล็อกเชนสําหรับการโอนเงินข้ามพรมแดนทําให้ผู้ใช้ทั่วโลกได้รับบริการชําระเงินและการชําระเงินที่ยืดหยุ่นและเชื่อถือได้มากขึ้น

กรณีศึกษา M: PlatON On-Chain Integration of Shipping Bill of Lading

เมื่อเร็ว ๆ นี้ TradeGo ร่วมกับ PlatON โครงสร้างพื้นฐานสาธารณะดิจิทัลเต็มรูปแบบประสบความสําเร็จในการดําเนินโครงการนําร่อง (PoC) ในสภาพแวดล้อมการผลิตที่มีการควบคุม โครงการนําร่องดังกล่าวเกี่ยวข้องกับธุรกรรมการนําเข้ายางพาราในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มูลค่า 1.17 ล้านดอลลาร์ ซึ่งใช้ใบตราส่งสินค้าทางอิเล็กทรอนิกส์ (eBL) เพื่อกระตุ้นการชําระเงินข้ามพรมแดนผ่านสกุลเงินดิจิทัล

การนําร่องนี้แสดงให้เห็นถึงการรวมตั๋วเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ใช้บล็อกเชนของการขนส่งสกุลเงินดิจิทัลและสัญญาอัจฉริยะในการค้าระหว่างประเทศซึ่งนําไปสู่การเพิ่มประสิทธิภาพที่สําคัญในกระบวนการการค้าวิธีการชําระเงินและต้นทุนการชําระเงิน โครงการนี้ไม่เพียงแต่ลดความเสี่ยงด้านตลาดและเครดิต แต่ยังช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายในการชําระเงินทางตรงและทางอ้อมได้ถึง 90% อีกด้วย

(TradeGo และ PlatON ทดสอบการชำระเงินดิจิทัลที่เรียกจ่ายโดยการลงนามบิลอิเล็กทรอนิกส์ได้อย่างประสบความสำเร็จ)

ในการค้าระหว่างประเทศ เอกสารการขนส่งบิลแหล่งเงินเป็นเอกสารสำคัญ บิลแหล่งเงินอิเล็กทรอนิกส์ (eBL) ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นตัวแทนดิจิทัลของบิลแหล่งเงินกระดาษแบบดั้งเดิม มันมีความถูกต้องทางกฎหมายและฟังก์ชันเดียวกันกับคู่แข่งของกระดาษ พร้อมกับประโยชน์เพิ่มเติมเช่นข้อมูลโครงสร้าง การต้านการแก้ไข การติดตามและการโปรแกรมเมอร์ ทำให้การตรวจสอบข้อมูลและการดำเนินการที่อัตโนมัติดีขึ้นเมื่อใช้ร่วมกับสกุลเงินดิจิทัล

ในการนําร่องนี้สัญญาอัจฉริยะถูกรวมเข้ากับใบตราส่งสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ (eBL) ของ TradeGo และใช้ประโยชน์จากระบบการชําระเงินและการชําระเงินที่เป็นความลับของ PlatON Web3.0 TOPOS เพื่อเรียกใช้การชําระเงินสกุลเงินดิจิทัลโดยอัตโนมัติเมื่อส่งใบตราส่งสินค้า รูปแบบการตั้งถิ่นฐานใหม่นี้บรรลุ "การชําระเงินเมื่อส่งมอบ" อย่างแท้จริงซึ่งช่วยลดต้นทุนความไว้วางใจระหว่างฝ่ายซื้อขายได้อย่างมาก

การนําร่องนี้ไม่เพียง แต่เป็นความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี แต่ยังเป็นการสาธิตนวัตกรรมของวิธีการชําระเงินใหม่ในการค้าระหว่างประเทศ ด้วยการทดสอบสิ่งนี้ในสถานการณ์ทางธุรกิจในโลกแห่งความเป็นจริงนักบินจะนําเสนอโซลูชันการชําระเงินข้ามพรมแดนที่เป็นไปได้และมีประสิทธิภาพแก่อุตสาหกรรมซึ่งชี้นําอุตสาหกรรมไปสู่ต้นทุนที่ต่ําลงและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

6. สรุป

สกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนอาจจะไม่มี "ช่วงเวลา iPhone" ที่กำหนดไว้เหมือนกับ AI แต่ผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงระบบทางด้านดั้งเดิมโดยเฉพาะระบบทางการเงินจะมีความสำคัญ แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะเกิดขึ้นตามแนวระยะยาว

แม้ว่าเอกสารเทียบทอนของบิตคอยน์ในปี ค.ศ. 2008 ได้กล่าวถึงวิสัยทัศน์ที่ยิ่งใหญ่ในการสร้างระบบการชำระเงินดิจิทัลแบบกระจาย และแบบระหว่างเพื่อนกัน แต่มันก็เพียงเมื่อเร็วๆ นี้ที่การชำระเงินที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นไปได้และได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา มีการลงทุนเป็นพันล้านดอลลาร์ในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชน ในปัจจุบัน เราสามารถมีเครือข่ายบล็อกเชนที่สามารถรองรับมาตราส่วนการชำระเงินได้

การเดินทางนี้เริ่มต้นด้วยการชำระเงินทางการเงิน เริ่มต้นจาก Bitcoin's electronic cash, ผ่านการเพิ่มเติมของเงินที่มีตัวย่อแทน, และตอนนี้ PayFi กำลังเติบโตขึ้น ซึ่งนำเสนอแนวคิดการเงินอย่างนวัตกรรม ว่ายังมีเส้นทางอีกกี่เส้นทางที่ยังไม่รู้จัก แต่ผมเห็นเป้าหมายสุดท้ายของการไม่ใช้บัญชีธนาคารอยู่แล้ว

ดังที่ศาสตราจารย์ Tonya M. Evans กล่าวว่า "ในการสํารวจครั้งนี้เราเริ่มต้นการเดินทางเพื่อทําความเข้าใจปรากฏการณ์ที่ไม่มีธนาคารและเปิดเผยผลกระทบที่ลึกซึ้งต่ออํานาจอธิปไตยทางการเงิน"

แนวคิดของสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนอาจจะไม่ดูเป็นนวัตกรรมหรือน่าตื่นเต้นในระยะแรก อย่างไรก็ตาม สิ่งเดียวกันก็เป็นจริงสำหรับการบัญชีคู่ค้าและบริษัทหุ้นส่วนร่วม อย่างเช่นนี้ก็เป็นนวัตกรรมที่ยิ่งใหญ่ การเปลี่ยนแปลงที่เหลือเชื่อและร่วมมือกันของคนๆ กันเองที่ถูกนำมาโดยสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชน มีศักย์ภาพที่จะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญต่อวิถีชีวิตของมนุษย์ในอนาคต

ถ้อยแถลง:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [Web3 น้อยล้าน], โดยลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Will阿望]. หากมีข้อขัดแย้งใด ๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ซ้ำ โปรดติดต่อเกตเรียนทีมงานจะดำเนินการเรื่องนี้โดยเร็วตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง
2. ข้อจํากัดความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนและไม่ถือเป็นคําแนะนําการลงทุนใด ๆ
3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความนี้ได้รับการแปลโดยทีม Gate Learn บทความที่แปลแล้วต้องไม่คัดลอกแจกจ่ายหรือลอกเลียนแบบโดยไม่กล่าวถึงGate.io.