Обзор

Alkimiya интегрирует DeFi в пространство блокчейна, чтобы предоставить инструменты финансового хеджирования рисков для майнеров. Облегчение предварительного выпуска доходов от хешрейта путем соответствия майнеров с покупателями позволяет майнерам закрепить затраты и будущие доходы, а покупателям получить прибыль от избыточного майнинга. В отличие от других продуктов по получению доходности от токенов, денежные потоки контрактных продуктов Alkimiya гарантируются базовым хешрейтом. Продукт находится в фазе бета-тестирования, с рынком BTC, доступным на официальном веб-сайте. На данный момент протокол не выпустил токен.

Понимание Алкимии в одной статье

Введение

Каждая транзакция на Ethereum требует платы за газ, которая расходует газ на вычисления и хранение. Чем более сложная транзакция или выше требования к хранению, тем больше платы за газ требуется. Однако, чтобы гарантировать, что блоки имеют подходящий размер для плавного обмена данными между легкими узлами и для поддержания стабильного времени создания блоков, каждый блок имеет свой предел газа, что представляет существенные проблемы масштабируемости для Ethereum.

Исследуя процесс транзакции подробно, когда пользователь инициирует транзакцию, есть две операции: трансферная транзакция и вызов смарт-контракта. Трансферная транзакция имеет фиксированную стоимость 21 000 газа, в то время как стоимость вызова смарт-контракта зависит от размера и вычислений параметров функции (Calldata). В среднем каждый байт потребляемого блочного пространства требует 16 газа. Решения второго уровня в первую очередь потребляют ресурсы для хранения Calldata, поскольку они упаковывают транзакции и загружают их на основную сеть Ethereum для урегулирования.

После EIP-1559 комиссия за газ делится на базовую и приоритетную. Базовая комиссия автоматически корректируется в зависимости от использования места в блоке, а приоритетная комиссия стимулирует полные узлы включать транзакции в свои блоки. Ограниченная емкость газа блока означает ограниченную емкость транзакции. Чтобы включить свою транзакцию, пользователи могут увеличить приоритетную комиссию, конкурируя за место в блоке, предлагая более высокие комиссии майнерам.

Этот конкурс представляет понятие блочного пространства - абстрактной идеи, относящейся к пространству на блокчейне, где происходит выполнение кода и хранение данных, где Celestia является известным проектом в этой области. Пользователи, желающие быстро приобрести токен, платят более высокую приоритетную комиссию для ускорения включения в блочное пространство. По мере роста использования блочного пространства, базовая комиссия увеличивается в соответствии с предопределенными правилами, что приводит к значительно более высоким комиссиям за газ. Блочное пространство связано со временем, а время представляет собой возможности для арбитража. Сочетание блочного пространства, комиссий за газ и времени может привести к финансовой дериватизации.

Alkimiya использует концепцию блочного пространства, создавая продукты опционов блочного пространства, сглаживая издержки и кривые доходов для майнеров. В этой статье рассматривается операционная логика продуктов блочного пространства Alkimiya и проанализирован их текущий статус развития.

Обзор Alkimiya

Материнская компания Alkimiya - Anicca Research, основанная Лео Чжаном, выпускником математического факультета Стэнфордского университета. После окончания университета Чжан работал в сфере эффективных производных в Morgan Stanley и основал Anicca Research в 2021 году. Alkimiya интегрирует DeFi в пространство блокчейна, позволяя майнерам предварительно выпускать доходы от хэшрейта, сопоставляя их с покупателями. Это позволяет майнерам зафиксировать затраты и будущий доход, а покупателям получить прибыль, покрывая стоимость покупки через избыточный добычу.

В июне 2021 года Alkimiya завершила раунд финансирования под руководством Dragonfly. В ноябре следующего года компания привлекла дополнительные $7.2 миллиона в раунде финансирования под руководством 1kx и Castle Island Ventures, с участием Dragonfly, Circle Ventures, Coinbase Ventures и других. Это финансирование в основном было использовано для расширения команды.

В октябре 2023 года Alkimiya запустила бета-версию своего рынка сопоставления контрактов для блоков BTC и ETH на главной сети, хотя он не был открыт для общественности. В настоящее время протокол имеет открытый тестовый рынок BTC, но не выпустил токен.

Основы продукта

Рынок блокчейн-пространства, как и любой другой рынок, можно разделить на стороны предложения и спроса. Поставщиками являются майнеры, ответственные за производство и обслуживание блоков, а спрос включает сущности, такие как Flashbots, DApps и пользователи транзакций.

Для поставщиков затраты относительно фиксированы, но доходы неопределенны. Прибыльность сложно предсказать из-за обновлений кода и различных уровней рыночной активности. Со стороны спроса блочное пространство функционирует аналогично экономической модели недвижимости. Поскольку все действия блокчейна в конечном итоге определяются в пространстве блока, пользователи, платящие комиссию за газ, не уверены в том, когда их транзакции будут обработаны и сколько они в конечном итоге будут стоить, что отражает временную ценность пространства блока.

Alkimiya стремится создать рынок хеджирования, чтобы заблокировать затраты и доходы заранее, смягчая неопределенности волатильности транзакций on-chain. В настоящее время продукт находится в фазе бета-тестирования и состоит из двух основных компонентов: Silica и Hash Vault. Silica - это обмен плавающего на фиксированный курс, выпущенный производителями блокчейн-пространства, в то время как Hash Vault упаковывает контракты Silica и перестраивает базовые денежные потоки в различные финансовые продукты.

Инструмент хеджирования: Silica

В качестве производителей блокового пространства шахтеры испытывают значительные колебания доходов. Alkimiya стремится построить рынок обмена хешрейтом с помощью своего инструмента Silica. На этом рынке покупатели соглашаются предоплатить контракты на основе будущих добычных доходов, генерируемых определенным объемом хешрейта в течение срока контракта. Такая настройка позволяет шахтерам закреплять прибыль и стабилизировать затраты и доходы заранее. С другой стороны, покупатели получают выгоду от потенциального избыточного добычного дохода в будущем. Поскольку Silica является некастодиальным, продавцы не получают оплату немедленно.

Майнеры создают свои собственные контракты Silica, соглашаясь поставить будущий доход от хэширования на определенный период. Внебиржевой оракул предоставляет реальные индексы хэширования, давая покупателям доступ к неопределенным будущим потокам дохода. Этот оракул полагается на Ethereum для обеспечения стабильности. Если возникнет проблема с оракулом, информация от оракула вызовет расчеты, обновляющие состояние Silica и инициирующие расчеты. Бот расчета вызывает ежедневное обращение к счету Silica для проверки статуса активных контрактов.

Источник: aniccaresearch.tech

Рынок функционирует по модели P2P+P2Pool, позволяя майнерам заключать контракты на хэшрейт для продажи хэшрейта и времени. Пользователям не нужно покупать целый контракт; они могут указать общую сумму USDC, которую они хотят потратить, или количество заложенного ETH, которое они хотят купить, что означает, что контракт одного майнера может иметь несколько покупателей.

В конце контракта успешно генерируется хэшрейт, и соответствующие вознаграждения передаются в смарт-контракт. У смарт-контракта есть функция погашения для распределения средств. Майнеры вызывают функцию погашения с адреса, используемого для развертывания контракта, получая все выплаченные токены. После обмена вознаграждений токены сжигаются.

Источник: bazaar.alkimiya.io

Структурированный продукт: Хэш-сейф

Hash Vault по сути является портфелем контрактов Silica. Он позволяет пользователям объединять несколько двусторонних контрактов и перестраивать логику оплаты в различные формы доходных активов, такие как облигации с фиксированным доходом, конвертируемые облигации, вечные контракты и платежи DAO.

Источник: mirror.xyz/alkimiya-protocol.eth

В отличие от большинства продуктов доходности, которые полагаются на корзину заложенных токенов, денежный поток Hash Vault обеспечивается базовой скоростью хеширования, представляющей собой накопленную экономическую активность на блокчейне. Покупатели Hash Vault вносят платежи для получения токенов Vault. Эти токены Vault представляют собой владение пропорциональной долей вознаграждений в пуле по истечении срока.

Текущий статус разработки

Сектор блокчейн-пространства относительно узкоспециализированный, с небольшим количеством конкурирующих продуктов. На рынке деривативов хэшрейта блокчейн-пространства на цепочке пока нет полностью развитого рынка, что позволяет Alkimiya выступать как ранний пионер с инновационным продуктом. В настоящее время продукты Alkimiya находятся в бета-тестировании. Хотя существует теоретический рыночный спрос, реальное привлечение пользователей и капитала пока предстоит увидеть.

Вывод

Путем внедрения концепций DeFi в сектор блокчейн-пространства Alkimiya создала производный рынок хешрейта, предоставляя майнерам финансовые инструменты хеджирования финансовых рисков для блокирования затрат и доходов заранее. Вдохновленный идеей хеджирования кривых доходов майнеров, дизайн продукта Alkimiya инновационен, однако рынок ниши с небольшим количеством конкурентов означает, что его практический успех все еще неопределен.