O que é Restauração?

O Liquid Restake (LRT) é um token de re-staking de liquidez que impulsiona a pista de staking DeFi e aborda a questão das barreiras de staking. LSD, que significa Liquid Staking Derivatives, é um novo domínio que surgiu após a conclusão da atualização Shapella (Xangai) do Ethereum. A sua principal tarefa consiste em libertar a liquidez dos activos Ethereum, oferecendo ganhos adicionais aos utilizadores. O advento do LRT melhora ainda mais a redistribuição dos activos em jogo para os stakers, aumenta os retornos globais em jogo e aumenta a segurança da rede Ethereum.

No Ethereum, a re-staking é efectuada através de contratos inteligentes no EigenLayer. Os activos depositados são apostados duas vezes: primeiro, para ajudar a proteger a rede principal Ethereum e, segundo, para garantir a segurança dos protocolos auxiliares opcionais. Para além da conveniência do LRT, outro atrativo das plataformas de re-staking de liquidez são os "pontos" - um sistema de recompensa que pode qualificar os utilizadores para futuros lançamentos de fichas.

O protocolo Liquid Stake permite que mais utilizadores deleguem ETH a operadores de nós em vez de executarem clientes validadores, permitindo assim uma maior participação no PoS. Em troca, os utilizadores recebem Liquid Staking Tokens (LST), que podem utilizar livremente em actividades DeFi. Os utilizadores podem depositar ETH/LST em pools de re-staking, e não apenas ETH, proporcionando aos re-stakers oportunidades de obterem rendimentos adicionais.

O que é a Swell Network?

A Swell Network é um protocolo de staking não gerido que oferece aos utilizadores experiências de staking e re-staking de liquidez, simplificando o seu acesso ao DeFi e assegurando simultaneamente o futuro do Ethereum e dos serviços de re-staking. A Swell desenvolveu um protocolo de staking de liquidez que permite que os detentores de tokens ETH obtenham rendimentos através de staking sem bloquear o capital. O Swell é o primeiro protocolo que permite aos stakers de Ethereum escolher livremente o operador de nó com o qual desejam apostar, e é também a primeira plataforma a implementar o Chainlink PoR. Isto significa que pode realizar automaticamente auditorias on-chain e calcular a colateralização de reserva cross-chain ou off-chain de qualquer ativo on-chain, proporcionando aos utilizadores uma plataforma de negociação mais segura, descentralizada e transparente.

Como representante do staking da rede Ethereum, os dados oficiais mostram que a representação do staking $swETH tem um valor bloqueado de mais de 720 milhões de USD, com um total de 249.299 ETH staked, e o número de carteiras que participam no staking $swETH excede 100.000. A Swell Network tem um valor bloqueado de mais de 970 milhões de USD, o que faz dela o projeto com o valor bloqueado mais elevado da sua categoria. O Swell é muito fácil de operar; os utilizadores só precisam de ligar a sua carteira, apostar ETH, receber $swETH para acumular pontos de airdrop e começar a ganhar rendimentos.

Fonte: Dados do swell

Antecedentes do projeto

A Swell recebeu uma ronda de financiamento inicial de 3,75 milhões de dólares em 2022, liderada pela Framework, com a participação da IOSG Ventures, Apollo Capital, Maven11 e Bixin Ventures. Além disso, vários investidores-anjo, incluindo Mark Cuban, Fernando Martinelli (Balancer), Ryan Sean Adams e David Hoffman (Bankless), também contribuíram, sendo eles investidores na EigenLayer e na Puffer.

O dilema da aposta independente

O cenário de staking independente enfrenta desafios, especialmente com a transição da Ethereum para um algoritmo de consenso Proof of Stake (PoS) através de um hard fork conhecido como "The Merge". Esta atualização introduziu um mecanismo de staking de ETH, permitindo aos utilizadores bloquear pelo menos 32 ETH para participar na validação de transacções e na produção de blocos. Em troca, os participantes recebem prémios por bloco, taxas de prioridade e valor máximo extraível (MEV).

Apesar de a staking Ethereum estar aberta a todos, existem barreiras significativas para a maioria dos utilizadores:

1. Um requisito de staking mínimo elevado de 32 ETH, que deve ser bloqueado durante o período de staking.

2. A validação e a produção de blocos requerem conhecimentos técnicos e de infra-estruturas para evitar sanções e cortes por má conduta.

Estas barreiras reduzem significativamente a participação em staking, e o bloqueio de ETH durante o período de staking também diminui a sua liquidez e utilidade como um ativo para os utilizadores regulares.

Solução Swell

Com o advento do staking ETH2.0, surgiram pools de staking sem custódia como o Lido e o Rocket Pool, oferecendo várias soluções de serviços de staking. No entanto, existem ainda muitas lacunas que não foram colmatadas. A diferença mais significativa da Swell Network em relação a outros projectos é que permite aos utilizadores depositar diretamente ETH na sua seleção de validador de conta, criando o primeiro mercado de staking de facto sem um requisito de montante mínimo. Isto reduz a barreira de entrada para os validadores independentes. Além disso, a Swell planeia permitir que os operadores de nós criem os seus front-ends no protocolo, permitindo a personalização e melhorando a descentralização da rede Ethereum.

A LSD evoluiu de um mecanismo de staking único para um ecossistema mais complexo e multifacetado. A LRT quebra o molde da piquetagem de um único ativo e introduz e inova mais camadas de sistemas de piquetagem de protocolos. Os utilizadores podem libertar-se das limitações de um único protocolo de staking através do EigenLayer, apostando os activos ETH em múltiplos Serviços de Validação Ativa (AVS) no EigenLayer, alcançando a diversificação de recompensas. Isto é feito através da redefinição de posições para proteger aplicações e redes, melhorando significativamente a segurança da rede e injectando uma camada mais complexa de segurança em todo o ecossistema DeFi.

Princípio de funcionamento do Swell

Operadores de nós

Atualmente, o Swell suporta dois tipos de operadores de nós: verificados (licenciados/na lista branca) e independentes (não licenciados). Os operadores de nós profissionais licenciados proporcionam escala, fiabilidade e retorno aos utilizadores num ambiente competitivo. O conjunto de operadores alargar-se-á durante as iterações do produto e acabará por se tornar não licenciado. A lista de permissões é verificada e filtrada pela equipa principal do Swell e, atualmente, oito operadores de nós comerciais estão na lista de permissões, nomeadamente InfStones, RockX, Smart Node Capital, DSRV, Blockscape, HashQuark, Stakely e Kiln. Quando um operador de nó é adicionado à lista branca, o seu endereço designado é adicionado ao contrato de registo do operador de nó. Posteriormente, o operador pode adicionar chaves de validação ao contrato para aumentar a capacidade de staking dos utilizadores.

Fonte: Procedimento operacional

Estaca swETH

Quando os utilizadores apostam o seu ETH no contrato Swell swETH, é cunhado para o utilizador um equivalente ETH no token de aposta de liquidez do Swell, swETH. O ETH no contrato swETH é enviado para o contrato de gestão de depósitos para agrupamento até que pelo menos 32 ETH sejam acumulados. Em seguida, através de um método de rotação, o validador seguinte do contrato de registo é selecionado e o depósito é efectuado no contrato de depósito Ethereum utilizando a chave do validador. Posteriormente, o validador é colocado em fila de espera e ativado na camada de consenso para que os operadores dos nós possam começar a atestar transacções e a propor blocos.

Fonte: Processo de piquetagem

Aplicações de swETH

Os detentores de $swETH têm várias formas de utilizar o seu ETH em jogo.

• Sair da aposta: Os detentores podem sair das suas posições swETH vendendo ETH em bolsas descentralizadas, realizando ganhos através da taxa de câmbio Swell.
• Cofres Swell: Os detentores de $swETH podem depositar os seus swETH em cofres dentro do protocolo Swell para ganharem rendimentos adicionais com a mineração de liquidez.
• Fornecimento de liquidez: Os detentores podem utilizar as integrações DeFi externas da swETH (tais como Pendle/Magpie) como fornecedores de liquidez para obterem rendimentos extra a partir de taxas de transação e incentivos de extração de liquidez.
• Empréstimos: Ao oferecer swETH para empréstimos, os titulares podem ganhar um rendimento extra com o empréstimo de protocolos DeFi.
• Empréstimos: Para além do empréstimo, o sweth pode também ser utilizado como garantia para obter activos emprestados através de protocolos de empréstimo.

rswETH

A Swell oferece recompensas de re-staking através do rswETH, um Token de Re-staking de Liquidez (LRT) nativo que permite aos utilizadores acesso irrestrito ao EigenLayer sem bloquear a sua liquidez. Permite que os utilizadores ganhem recompensas de staking Ethereum e lucros de re-staking nativos da EigenLayer sem bloquear a sua liquidez, o que significa que os tokens ainda podem ser utilizados em protocolos DeFi de terceiros.

Atualmente, os dados do site oficial mostram que o rswETH tem um valor bloqueado de 116,22 milhões de dólares, com 8.875 utilizadores a participarem no staking, totalizando 33.539 ETH apostados.

Fonte: Dados oficiais da rswETH

Vantagens do Swell

A Swell fornece aos utilizadores uma forma não custodial de apostar e recuperar liquidez através de tokens ERC-20 transferíveis (swETH e rswETH).

Rendimentos mais elevados

O Swell permite que os utilizadores obtenham rendimentos de staking e oportunidades DeFi. Ao apostar ou voltar a apostar no ETH detido, os utilizadores podem obter swETH ou rswETH líquidos para participar numa gama mais vasta de outros ecossistemas DeFi.

Comissões menores

O APY (Annual Percentage Yield) médio para o staking de ETH é de cerca de 4%, deixando pouco espaço para os fornecedores de staking cobrarem as suas taxas. O Swell cobra uma taxa de staking de 10%, o que o torna uma das opções de staking mais económicas do mercado.

Limiar de Montante de Estaca Não

O estabelecimento de um nó validador no Ethereum requer pelo menos 32 ETH, tornando o staking independente inacessível a milhões de pessoas. O Swell reduz essa barreira de entrada, permitindo que qualquer pessoa ganhe recompensas ao apostar apenas alguns dólares em ETH.

Não necessita de conhecimentos técnicos

O staking independente requer eletricidade estável, uma ligação estável à Internet e uma certa dose de esperança para garantir que a configuração do validador não falha. Caso contrário, poderá incorrer em perdas substanciais devido a sanções significativas. O Swell elimina esta complexidade técnica e simplifica o processo de staking, permitindo aos utilizadores começar em segundos através de uma interface limpa e simples.

Auto-Custódia completa

A aposta em plataformas centralizadas exige que os utilizadores entreguem os seus activos, com uma potencial perda total de fundos. O staking self-custody do Swell permite aos utilizadores manter os seus activos nas suas próprias carteiras e ganhar recompensas de staking sem comprometer o controlo.

Segurança em primeiro lugar

Demasiados protocolos DeFi sacrificam a segurança em prol do crescimento. A Swell adopta a abordagem oposta, dando prioridade à segurança em todas as etapas através de auditorias contínuas realizadas pelas principais empresas de segurança de cadeias de blocos. Os activos em jogo podem ser confiscados para a rede em caso de problemas e de comportamento prejudicial por parte dos operadores de nós, que são submetidos a uma verificação minuciosa.

Economia de Tokens Swell

A Swell ainda não emitiu o seu token de governação, $SWELL.

Relativamente aos direitos do token $SWELL

O $SWELL será usado para votar para gerir o protocolo (uso de parâmetros e fluxo de caixa), e incentivar os operadores de nós e pools de liquidez para swETH/ETH através de vários programas de mineração de liquidez, referência e airdrop. Além disso, o plano Voyage lançado pela Swell Dao lança 50 milhões de $SWELL, onde os utilizadores podem adquirir "pérolas" mantendo swETH e fornecendo liquidez, que podem mais tarde ser trocadas por $SWELL durante o Evento de Geração de Token (TGE).

Conclusão

A partir da conceção do produto Swell e da experiência do utilizador, é evidente que os projectos estão a tornar-se cada vez mais simplificados. Os utilizadores só precisam de ligar as suas carteiras, apostar ETH e receber swETH para começarem a ganhar lucros. O swETH na sua posse pode também ser utilizado para participar em vários projectos de ecossistemas para obter lucros adicionais. O protocolo LRT fornece uma fonte extra de rendimento para os stakers de ETH, incluindo recompensas básicas de staking, recompensas da EigenLayer e potenciais oportunidades de airdrop a partir da emissão de tokens.

Sendo o projeto com o maior valor bloqueado na sua categoria, a Swell Network apresenta o nível de segurança mais elevado, inspirando uma confiança considerável no mercado. A conta oficial do Twitter revelou que o plano de retirada swETH está definido para começar em 5 de março, marcando um marco importante para swETH. Continua a ser a segunda maior LST re-colateralizada na EigenLayer, uma das LST mais integradas na DeFi e a única LST apoiada pela Chainlink com um certificado de depósito de reserva. Com incentivos como o lançamento aéreo de $SWELL, há razões para acreditar que, após a LRT, atrairá um leque mais alargado de participantes, impulsionando assim o crescimento global da DeFi.