Com o sucesso do Ethereum Merge, o Ethereum mudou oficialmente de POW para POS. Na rede POS, o Sking é um tópico que não pode ser evitado. Os utilizadores podem obter benefícios de staking ao estacar tokens na rede para fornecer segurança para a rede, mas os ativos no staking não podem ser utilizados dentro de um determinado período de bloqueio. Os derivativos de staking podem libertar a liquidez dos ativos de Sking e melhorar a utilização de ativos. Este artigo irá levá-lo através de projetos de derivativos com foco no Stake e explorar como eles constroem o cenário económico do Stake no futuro de várias cadeias.

A base da liquidez entre cadeias

A liquidez entre cadeias é um tópico de grande preocupação no atual mercado de criptomoedas. Envolve o conflito entre o rendimento DeFie e o rendimento do Sking sob o consenso PoS, os custos entre cadeias e o equilíbrio entre segurança e liquidez sob o consenso PoS. Para resolver estes problemas, surgiram os derivativos de Sking.

Os derivados de staking emitem essencialmente os certificados correspondentes aos tokens nativos que participam no Sking. A posse dos certificados pode obter rendimentos de Sking. Após o término do ciclo de staking, o certificado pode ser rigidamente resgatado de volta ao token nativo. Tal design pode resolver o problema do conflito entre o rendimento DeFi e o rendimento do Sking sob o consenso do PoS. Ao converter o rendimento do Sking em derivativos negociáveis, os utilizadores podem negociar em DeFi, conseguindo assim a liquidez e o rendimento dos tokens Sking ao mesmo tempo.

Simultaneamente, os derivativos de staking podem resolver a questão dos custos de cadeia cruzada. As transações tradicionais entre cadeias envolvem certas taxas e custos de tempo, o que pode diminuir a experiência do utilizador. Ao converter tokens em ativos de cadeia cruzada e vinculá-los a um único derivativo de cadeia cruzada, os usuários podem negociar diretamente esses derivativos em diferentes blockchains sem incorrer em altas taxas de cadeia cruzada e tempos de espera.

Além disso, os derivativos de aposta podem resolver o conflito entre segurança e liquidez ao abrigo do consenso Proof-of-Stake (PoS). No consenso do PoS, para garantir a segurança da rede, é crucial incentivar os utilizadores a bloquear tokens no Sking. No entanto, isso também reduz a liquidez dos tokens, tornando difícil para os utilizadores usá-los para outros fins. Ao converter tokens em derivativos de cadeia cruzada, os utilizadores podem colocar os seus tokens e ganhar recompensas correspondentes, ao mesmo tempo que os convertem em derivativos utilizáveis para transações DeTI quando necessário, conseguindo um equilíbrio entre segurança e liquidez.

Fonte: Duna

Captura de Valor em Derivados

Quando se trata de derivativos de Sking, acreditamos que este campo se tornará uma infraestrutura indispensável, capturando valor tanto das cadeias subjacentes como das aplicações de camada superior. À medida que as redes PoS se desenvolvem, o valor dos protocolos de Sking continuará a crescer. O sucesso do Lido, o maior no Ethereum 2.0, é um exemplo notável, alcançando uma nova capitalização de mercado elevada com a fusão bem-sucedida do Ethereum.

Para os utilizadores, os derivados de Sking trazem uma nova jogabilidade DeFi, como oportunidades de arbitragem com derivados. Se os derivativos experimentarem um desconto, os detentores de longo prazo podem lucrar mais comprando derivados do que comprando diretamente ativos à vista. Os utilizadores só precisam de comprar derivativos e depois resgatar os ativos nativos a um rácio de 1:1. Este intervalo de descontos torna-se essencialmente um espaço de arbitragem de baixo risco e alta recompensa. Portanto, os utilizadores que entendem a mecânica dos derivados têm a oportunidade de obter retornos mais elevados no ecossistema.

No desenvolvimento geral do DeFi no ecossistema da cadeia pública, os derivados de staking trazem uma vantagem de rendimento para o ecossistema. Se o futuro dos ecossistemas de Camada 1 adotar derivados para atingir o DeFi, o rendimento combinado dos retornos básicos de Sking com os retornos DeFi dos derivados de Sking será maior do que o rendimento normal do DeFi, considerando os subsídios dos projetos. Por exemplo, os principais projetos DeFion no Ethereum apresentam atualmente rendimentos estáveis que podem exceder 5% a longo prazo. No entanto, ao combinar DeFi com derivativos de Sking, uma taxa de juro de 5% mais um rendimento de 15% do Sking resulta num produto DeFi com um retorno anual estável de 20%, atraindo assim mais utilizadores para o ecossistema. Atualmente, os principais protocolos de staking de cadeia cruzada incluem:

• O Bifrost é uma infraestrutura da Web 3.0 que fornece liquidez de cadeia cruzada para o staking. Fornece serviços de Liquid Sking descentralizados e de cadeia cruzada para várias cadeias através do protocolo de comunicação de cadeia cruzada (XCMP). A missão da Bifrost é agregar mais de 80% da liquidez de staking da cadeia de consenso PoS através de derivativos de cadeia cruzada e fornecer juros de cadeia cruzada padronizados para cadeias de retransmissão Polkadot, parachains e cadeias públicas heterogéneas que se unem com Polkadot. Os derivados podem reduzir os limiares de staking do utilizador, aumentar as proporções de staking em várias cadeias, melhorar a base de receitas de aplicações ecológicas e criar um ecossistema StakeTI que capacita os utilizadores, multi-cadeias e aplicações ecológicas e cria um ciclo positivo.
• O StaFi é uma solução de staking de cadeia cruzada cujas inovações incluem um mecanismo de prova de participação (NPoS) baseado em nomeação, bloqueio de token e maior liquidez. O NPoS é um mecanismo derivado dos DPoS, que pode resolver o problema de tendência dos DPOs e melhorar a justiça e a segurança. O mecanismo de bloqueio de token permite que os utilizadores STAFi bloqueiem os seus tokens no protocolo e obtenham benefícios de Sking. Ao mesmo tempo, o StaFi também fornece soluções de liquidez para converter tokens bloqueados em rTokens equivalentes, que podem ser negociados e usados a qualquer momento. O StaFi melhora a liquidez e a flexibilidade implementando a tokenização de várias cadeias, cadeias cruzadas e ativos, suporta cadeias públicas convencionais e ecossistemas DeFie e fornece aos utilizadores uma maneira segura e fiável de obter rendimentos.
• O Kine Protocol é uma plataforma de negociação de derivativos de cadeia cruzada concebida para fornecer soluções de negociação descentralizadas eficientes e de baixo custo. O Protocolo Kine suporta funções como staking, cunhagem, destruição, recompensas e mineração de liquidez, e suporta transações entre cadeias com várias cadeias públicas. A principal característica do Kine Protocol é usar tecnologias como o Kine Oracle para implementar oráculos de preços rápidos e eficientes, e pode realizar transações de derivativos entre quaisquer ativos, como empréstimos, ativos sintéticos e opções. Além disso, o Protocolo Kine adota o mecanismo de negociação AMM+Limit Order, permitindo aos comerciantes escolher métodos de negociação com mais flexibilidade. O Protocolo Kine também fornece uma variedade de mecanismos de recompensa, tais como recompensas LP, recompensas de mineração de liquidez e recompensas KineDAO, para atrair mais utilizadores a participarem na plataforma.

Fonte: Bing Ventures

O futuro do cross-chain staking track

Do ponto de vista da composabilidade e interoperabilidade, algumas cadeias públicas tradicionais atuais têm grande espaço para expansão e potencial no campo DeFi. Em comparação com o Ethereum, estas cadeias públicas têm designs mais diversos, permitindo-lhes fornecer opções mais flexíveis em termos de composabilidade e interoperabilidade de ativos entre cadeias. Com o aumento dos derivativos de Sking, os projetos DeFi nestas cadeias públicas tornar-se-ão mais ativos. Estes projetos continuarão a melhorar a sua competitividade aumentando a liquidez e aumentando os participantes. Para o efeito, estes projetos também exigem mais liquidez para apoiar o seu desenvolvimento.

Além disso, no que diz respeito à composabilidade e interoperabilidade de ativos de cadeia cruzada, os produtos financeiros centralizados exibem uma gama diversificada de formas, decorrentes do reconhecimento de um padrão de valor unificado. Uma vez que várias cadeias superam as limitações tecnológicas, o consenso de valor entre as principais blockchains inclinar-se-á mais para a essência descentralizada. Sob esta premissa, as estratégias e aplicações dos ativos de cadeia cruzada não serão determinadas apenas por equipas de projeto ou cadeias públicas; os utilizadores terão maior flexibilidade, força operacional e maior soberania ao utilizar ativos de cadeia cruzada em vários contratos inteligentes e mecanismos de consenso.

Portanto, o futuro da pista de staking cross-chain é muito claro. Será um futuro multi-cadeias que pertence aos utilizadores e à comunidade e concretiza a verdadeira “Web3". Este futuro trará mais escolhas independentes e maior espaço operacional aos utilizadores, e também promoverá o desenvolvimento de todo o ecossistema DeFie e fará maiores contribuições para a prosperidade do ecossistema. Neste futuro, os derivados de staking existirão como middleware indispensável, capturando valor da cadeia subjacente e outras aplicações na camada superior e atraindo mais utilizadores para participarem melhorando continuamente a rentabilidade do utilizador.

Fonte: DeFillama

Resumo

Os derivativos de staking de cadeia cruzada representam uma nova solução de rede PoS destinada a aumentar a eficiência de capital e a liquidez, proporcionando aos utilizadores oportunidades mais amplas em aplicações DeFi. No entanto, esta ferramenta inovadora também apresenta riscos potenciais que exigem que as equipas de projeto tomem medidas para reforçar a liquidez do mercado, melhorar a segurança, garantir a equidade algorítmica e otimizar a experiência do utilizador.

Liquidez de mercado insuficiente pode resultar numa volatilidade significativa dos preços e custos de transação elevados. Para resolver isso, as equipas de projeto podem aumentar a consciência do mercado, atrair mais utilizadores e capital, melhorando assim a reputação do projeto e o valor da marca. Além disso, devem ser implementadas medidas para salvaguardar a segurança dos ativos do utilizador, tais como autenticação multi-assinatura, segregação de carteiras quentes e frias e auditorias de segurança regulares.

Simultaneamente, a injustiça algorítmica em derivados de staking entre cadeias e uma experiência de utilizador subóptima podem afetar o envolvimento e a lealdade do utilizador. Para mitigar isso, as equipas de projeto devem adotar designs algorítmicos justos e processos operacionais simplificados, proporcionando uma execução comercial eficiente e taxas de transação de baixo custo, juntamente com o design de uma interface amigável. À medida que as blockchains DeFie e PoS continuam a evoluir, os derivados de staking de cadeia cruzada estão a ponto de se tornarem uma ferramenta mais amplamente utilizada. Com foco em garantir a segurança do utilizador e melhorar a experiência do utilizador, esta solução inovadora tem o potencial de se tornar um instrumento de poupança passiva amplamente adotado no domínio do DeFi.

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