Bankless Nation, bem-vindo à edição 2024 do Crypto™!

2023 começou com alguns dos sentimentos mais de baixa que o nosso espaço já experimentou e terminou com uma das configurações mais otimista que já vimos.

À medida que entramos neste mercado em alta de 2024 com um novo segundo vento, é hora de destacar alguns temas-chave de investimento preparados para moldar o novo ano. Fique à frente da curva compreendendo estes seis metas narrativas que vão dominar nos próximos meses! 👇

Tokens de repreparação e repreparação de líquidos (LRTs)

A meta de reconstrução já está a ficar barulhenta e o EigenLayer ainda nem chegou à mainnet. Com mais de $1B depositados nos contratos da EigenLayer hoje, a luta para se tornar um participante significativo no ecossistema da EigenLayer já produziu uma concorrência feroz.

Como tal, as guerras do Liquid Sking Token (LST) estão prestes a ser reiniciadas novamente, mas desta vez, serão as guerras LRT. Os Liquid Restaking Tokens terão todos os rendimentos do staking ETH nativo mais os rendimentos extras produzidos pela adição de redes de recolocação. Porque é que alguém se contentaria com 5% de rendimentos LST quando pode obter mais com rendimentos de LRT?

O que são LRTs, pergunta? São como LSTs mas têm os rendimentos produzidos a partir do EigenLayer assados dentro do token. O EigenLayer permite o AVS (Serviços Validados Ativamente, i.e. Redes eigenLayer), que produzem algum rendimento ou taxas para as pessoas que lhes refazem o ETH. As pessoas que reiniciarem provavelmente voltarão a uma pluralidade de AVS para maximizar a produtividade da ETH apostada e aumentar os seus rendimentos.

Dito isto, produzir um serviço que faça isso com segurança e eficiência será valioso para os utilizadores menos técnicos como eu, que sabem que outros podem fazê-lo melhor. E é aqui que entram os LRTs. Os LRTs agregam os depósitos dos utilizadores, refazem-nos nas redes da EigenLayer, capturam todo o rendimento e repassam-no aos depositantes.

Muito convincente! No entanto, além da utilidade fundamental aqui, uma das razões pelas quais acho que 2024 vai começar com um boom de LRT é porque a última meta-onda de airdrop já entrou em ação. No meio desta enorme explosão de interesse e atividade, os projetos LRT são oportunidades de caça de airdrop “duplo”, dois por um. Por exemplo, a Swell está atualmente a oferecer as suas “Pérolas”, que suponho que sejam pontos de espaço reservado para o eventual token Swell, além dos pontos do EigenLayer, que presumo que também sejam placeholders.

Francamente, acho que o EigenLayer está a configurar-se para ser um dos maiores airdrops de todos os tempos, e a competição para se tornar o token LRT dominante no Ethereum será tão quente como a concorrência para se tornar o token LST dominante.

É certo que não estou familiarizado com todas as estratégias de LRT de todas as equipas de LRT atuais. Aqui, vou deixá-lo fazer a sua própria diligência. No entanto, há dois projetos aos quais estou a prestar atenção porque sou próximo das equipas, quer investindo como anjo, quer investindo através do Bankless Ventures, que são o Puffer e o Swell, como mencionado anteriormente.

Notavelmente, o Puffer tem uma vantagem única do seu trabalho com SGX— < a href= " https://medium.com/ @puffer .fi/how-puffers-secure-signer-reduces-slashing-risk-5f24dc2c57c? ref=bankless.ghost.io " > extra proteção contra cortes— como uma camada extra de defesa contra perda de capital. Este mecanismo, juntamente com a colaboração do Puffer com Justin Drake em Suavizar Compromissos e com Andrew Miller da Flashbots on Remote Attestations, posiciona o projeto para desbloquear eficiências e oportunidades com as quais outros LRTs podem ter de se recuperar.

E quanto ao Swell, era um projeto LST que se transformou em Liquid Restaking quando viram a escrita na parede. Com a ETH TVL no seu sistema quando a EigenLayer abriu as suas portas para depósitos, o Swell já estava perto da frente da concorrência. Agora, Swell é #1 dos projetos LRT com depósitos no EigenLayer e é #2 em depósitos LST atrás do Lido.

No entanto, há um punhado de projetos que vale a pena estar de olho nesta cena neste momento, incluindo:

• Rio Rede
• EtherFi
• Protocolo Renzo
• Kelp DAO

Não seja pego cochilando aqui então, acompanhe a ação daqui para frente com este excelente painel de Dunas do EigenLayer que inspeciona o seu campo de batalha LRT a qualquer momento.

Isenção de responsabilidade: Ryan e eu somos conselheiros da EigenLayer e investidores anjos na Swell Network. A Bankless Ventures é um investidor no Puffer.

Solana

O meta agora é “Bitcoin, Ethereum... e Solana?”

Solana está muito animada neste momento. Isso é o que acontece quando uma moeda sobe 900% num ano. Atraiu o capital e a atenção dos VCs de novo, bem como encorajou a comunidade que acreditava nisso antes de ser fixe novamente.

Sem dúvida, o lançamento do Jito acabou de desencadear uma versão do verão DeFi 2020 da Ethereum em Solana, e agora está claro que a camada de aplicações da rede subiu das cinzas do bear market 2022-23.

Com o SOL da Solana a ter acabado de entrar nos 5 principais ativos criptoativos em conformidade, todos os olhos estão voltados para Solana para ver se consegue fazer o que todos os seus maiores apoiantes pensam que pode fazer: ser o lugar mais provável para hospedar aplicações cripto de consumo emergentes neste mercado em alta.

Suponha que a Solana vai cumprir o seu potencial aqui. Nesse caso, terá de atrair mais novos fundadores que construam mais aplicações novas que não são apenas versões mais brilhante da mesma coisa que o Ethereum já possui. A Solana terá de produzir novos tipos de aplicações que a cripto ainda não viu antes, habilitadas exclusivamente pelas propriedades que a rede oferece.

DePin parece ser a primeira categoria de competidor de destaque aqui. No entanto, acho que o júri ainda não sabe se há alguma substância aqui. Veremos, no entanto, e o setor vale a pena acompanhar de perto enquanto isso.

Entretanto, ainda restam muitos protocolos Solana sem token para enviar os seus tokens ao ar em 2024, o que significa, no mínimo, o hype e a atenção permanecerão em Solana até que o façam. Ainda não se sabe se Solana pode manter os holofotes depois que a sua versão do DeFiSummer acabar.

Internamente, a atenção em Solana voltou-se para a sua economia. Com alguns dos problemas mais difíceis de Solana no espelho retrovisor, agora é hora de recorrer à próxima fruta mais baixa do projeto, que são os seus mercados de taxas nativas e a estrutura económica geral. Solana pode consertar a sua economia? Só o tempo dirá, mas a sua comunidade gosta das suas hipóteses mais do que nunca.

Jogos

Os jogos parecem ser a categoria mais certa para uma aplicação cripto inovadora num futuro próximo. Principalmente porque sabemos que muitos jogos muito esperados estão em desenvolvimento neste momento, e alguns deles chegarão ao mercado em 2024.

Se os jogos forem divertidos, os jogadores vão jogá-los. Se os programadores de jogos souberem o que estão a fazer, introduzirão com bom gosto os elementos criptográficos conforme necessário e não os terão como elementos esmagadores do jogo. O conteúdo de jogos é uma indústria massiva por si só, e a distribuição que as criptomoedas poderão aceder através do setor dos jogos é enorme.

A melhor coisa sobre o setor contemporâneo de jogos cripto é como está a ser afastado de um foco explícito em jogadores cripto-nativos. Muitos destes novos jogos estão a ser construídos para pessoas que são cripto-agnósticas.

Esta mudança coloca o nosso espaço a uma distância impressionante de um dos maiores dados demográficos do planeta, uma vez que existem atualmente cerca de 3,2 MIL MILHÕES de jogadores a nível global. Se pudermos construir um jogo que atraia os cripto-agnósticos, estará entre os primeiros exemplos de cripto oferecendo algo para aqueles que não se importam com cripto.

Enquanto isso, olhe para os ecossistemas de jogos como o Immutable e o seu token IMX como um proxy de excitação aqui. Immutable, que está a trabalhar numa cadeia ZKevM específica para jogos construída no Polygon, tem atualmente uma avaliação mais elevada do que o Arbitrum!

GUERRAS DA

As guerras de disponibilidade de dados também começaram, e a pistola de partida foi o pontapé duplo do airdrop TIA com uma avaliação de $2 bilhões, seguido por um gráfico apenas para cima direto para $14 bilhões FDV.

Porque é que todos estão obcecados com a disponibilidade de dados agora, então? Fique ligado num próximo episódio de podcast do Bankless com Jon Charbannou e Neel Somani, onde mergulhamos profundamente na questão: “A é um bom modelo de negócio?” Não vai querer perder!

Dito isto, é justo supor que o DA é como o estrato de largura de banda da Web3, e as camadas de DA baratas vão levar as criptomoedas de lentas e caras para rápidas, baratas e abundantes sem sacrificar a descentralização ao longo do caminho. Na verdade, a DA é o principal gargalo que impede as cadeias de decolarem os travões em torno dos seus custos de recursos e níveis de rendimento. Como tal, quaisquer cadeias DA que possam surgir para satisfazer estas necessidades podem ver fluxos de valor sustentáveis a longo prazo na criptoeconomia.

Os meus olhos estão voltados para o próximo lançamento do eiGenda, o primeiro AVS da EigenLayer a ficar online, que será a primeira fonte adicional de rendimento a entrar nos tokens LRT que mencionei anteriormente.

O eiGenda é construído de forma diferente da Celestia e tem algumas propriedades únicas como rede. Para saber mais sobre isso, ouça o meu episódio recente com Sreeram e Teddy da EigenLayer. Uma vez que o eiGenda é protegido por ETH apostado e não por um L1 alternativo, isso torna as propriedades DA da eiGenda mais próximas do Ethereum, reduzindo algumas suposições de segurança e talvez tornando-se uma escolha mais fácil para rollups que ainda precisam de mais DA do que o que o Ethereum L1 pode oferecer.

Celestia e eiGenda são os dois principais concorrentes aqui neste momento, mas outros também estão a entrar nas guerras da DA. Por exemplo, o NEAR adicionou capacidades de DA à sua cadeia, que também tem algumas propriedades únicas devido à pesquisa de sharding que a NEAR fez nos últimos anos. Tenho a certeza de que há mais de que ainda não ouvi falar, ou que estão furtivos, que chegarão ao mercado em 2024 uma vez que a recompensa pela corrida da DA é agora tão grande.

EVMs paralelizados

Solana induziu uma urgência na construção de VMs otimizadas para Web3. Perguntei ao fundador da Solana, Anatoly Yakovenko, num episódio recente, “Qual é o componente mais crítico de Solana”, ao qual ele respondeu: “A paralelização do SVM.” Esta propriedade única que Solana trouxe ao mercado é a capacidade de várias transações serem processadas de uma só vez, desde que as transações não estejam a tocar no mesmo estado que as outras.

Isto é uma força enorme do SVM e uma grande fraqueza do EVM. E agora as guerras de VM paralelas estão a ser travadas tanto em Ethereum L2s como em novos L1s. Por exemplo, o projeto Eclipse está a pegar o SVM e a construir um rollup que se instala no Ethereum (usando o Celestia para DA), e não é o único a fazer isso.

Monad é outro projeto que está a trabalhar na paralelização do EVM há algum tempo. Reconstruir o EVM para passar de single-threaded para multi-threaded não é uma tarefa fácil, mas as recompensas por uma execução bem-sucedida aqui são grandes. Imagine a escala, a velocidade e o baixo custo de Solana mas com o ecossistema do Ethereum. Monad vai para a equivalência de bytecode do EVM, o que significa que qualquer pedaço de código que tenha sido escrito dentro do ambiente EVM pode ser imediatamente portado para o Mónad sem custo.

A estratégia da “velocidade de Solana mas a distribuição do Ethereum” está a ser identificada por mais do que apenas Monad e Eclipse. Esta estratégia também foi adotada pela Sei, como demonstrado no seu recente anúncio de pivô para se tornar uma cadeia EVM paralelizada.

Tome nota, quando comecei a escrever este artigo em dezembro e, desde então, o preço do SEI explodiu à medida que as pessoas se acumularam nesta narrativa mais rápido do que eu previa. Uma vez que o Monad não está vivo, o SEI tem sido a única maneira de ganhar prontamente exposição à narrativa EVM paralelizada e, portanto, o seu token apreciou-se em conformidade.

Embora o Monad pareça ter a intenção de permanecer como um L1 independente, prevejo que o Monad EVM se tornará um alvo para alternativas EVM em L2s Ethereum. Se o Monad open source for EVM, será um software muito quente para a Web3. Também pode ser uma estratégia viável para a Monad fazer ambos um ETH L2 em paralelo ao seu L1 independente para ter a certeza de que está a preencher o cenário competitivo tanto quanto possível.

Tive uma conversa com o Ansgar em novembro passado, na qual ele manifestou interesse em L2s encontrarem uma nova especificação de VM para projetar, uma que seja muito mais otimizada para execução do que simplesmente reproduzir o EVM L1 como um L2. O processo de pensamento é se conseguirmos encontrar uma máquina virtual melhor para L2s que seja mais otimizada para execução, podemos unir L2s para usar isso como padrão em vez do EVM tradicional (e lento). Esta mudança iria requerer coordenação, mas melhoraria muito o espaço Ethereum L2.

Airdrops

A minha previsão muito segura para 2024 é que 2 mil milhões de dólares serão lançados no ar nas mãos dos utilizadores. A eIGenLayer pode até conseguir isso por si só.

Os Airdrops não eram novos em 2021 mas o airdrop retroativo Uniswap desencadeou um novo paradigma do que significavam os airdrops e como as aplicações podem alavancá-los. Avance rapidamente para hoje, e alguns dos maiores projetos do espaço têm vindo a afinar os seus planos de lançamento de tokens há anos.

Agora, então, é hora de agir. Por exemplo, a StarkNet e a LayerZero confirmaram recentemente os seus próximos lançamentos de tokens, e espero que ambos aconteçam no primeiro trimestre de 2024.

Estes airdrops forçarão a mão de outros a apressar os seus tokens também. Uma vez que todo o ímpeto de uma nova temporada de airdrop comece, será difícil parar. Depois de todos os majors deixarem cair os seus tokens e colocarem milhares de milhões nas mãos dos utilizadores, terá os seguintes a desenvolverem rapidamente a sua “aplicação” e enviarem os seus “tokens” para pegar a onda.

Quando isso acontecer, saberá que estamos a aproximar-nos dos níveis máximos de espuma e é hora de começar a vender, não a comprar. Tenha cuidado lá fora. A armadilha do airdrop farming provavelmente puxará grande parte do seu capital para maximizar os ganhos, mas isso ocorrerá num momento em que é racional retirar o seu capital.

A Alameda, por exemplo, iniciou as suas operações com arbitragens de bitcoin de risco 0 entre bolsas e, à medida que o mercado em alta progredia, acabou por ser totalmente alavancada em shitcoins ilíquidos. Quer fazer o oposto. Quer começar totalmente alavancado em shitcoins ilíquidos e depois vender em dólares, BTC, ETH e outras posições de risco à medida que o mercado em alta progride.

Se não sabe por onde começar a otimizar os seus ganhos de airdrop 2024, use o Bankless Airdrop Hunter! Caçadores > Agricultores. Os Airdrops querem utilizadores reais, e o Bankless Airdrop Hunter ajuda-os a aprender a usar cripto (com segurança!) enquanto otimiza as suas hipóteses de obter um airdrop. Construímo-lo perfeitamente a tempo destas novas oportunidades, agora é a sua oportunidade!

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