DAOSquare İnkübatörüne Giriş: Üç DAO Modelini Keşfetmek

Neden Venture DAO?

Gerçek hayatta, kolektif yatırımlar çeşitli organizasyon ve yatırım şekillerinde karşımıza çıkmaktadır. Daha önce "Girişim Sermayesi Üzerine Kısa Konuşma Serimizde" tartışıldığı gibi, bireysel yatırımcıların girişim sermayesine katılmak için çok sayıda seçeneği vardır. Bunlar arasında doğrudan bireysel yatırımcı olarak yatırım yapmak, kolektif yatırım için risk sermayesi kuruluşlarına katılmak veya bu kuruluşlar tarafından ihraç edilen finansal ürünleri satın almak yer almaktadır. Geleneksel finansın aksine, kripto alanı, risk sermayesi meraklıları tarafından başlatılan gruplardan merkezi olmayan risk sermayesi ilkeleriyle birleşen topluluklara kadar değişen canlı bir yatırım topluluğuna ev sahipliği yapmaktadır. Venture DAO (Merkezi Olmayan Otonom Organizasyon veya DAO), güvenilir ve güvenli fon yönetim sistemleri kurmak için blok zinciri teknolojisini kullanarak bu değişimi somutlaştırmaktadır. Yatırım kararlarını ve yönetimini otomatikleştirmek için akıllı sözleşmelerden yararlanarak yatırım operasyonlarını demokratikleştirir ve geleneksel yatırım topluluklarından önemli bir evrime işaret eder.

Neden DAO Modları Tasarlanmalı?

Göze çarpan bir eğilim, birçok yatırım topluluğunun ve fonun bu gelişmekte olan teknoloji yığınına ve gelişim yönüne dikkat etmeye ve benimsemeye başlamasıdır. Ancak, gerçek bir sorunla karşı karşıyadırlar: öncelikle teknolojik kısıtlamalar nedeniyle Yatırım DAO'larını başlatmanın ve bunlara katılmanın önündeki yüksek engeller. DAOSquare, geleneksel girişim sermayesi fonlarının ve yatırımcıların bu son teknoloji araçları kullanmalarını ve avantajlarından yararlanmalarını kolaylaştırmayı taahhüt eden bu alanda bir çözüm sağlayıcı olarak öne çıkıyor.

DAOSquare İnkübatöründe, kripto yatırım alanında gözlemlenen ortak operasyonel modlara dayalı olarak üç tür Girişim DAO modeli tasarladık, DAO'ların kuruluş ve operasyonel prosedürlerini kolaylaştırdık ve modüler hale getirdik. Bu da Girişim DAO'larının oluşturulması ve işletilmesi önündeki engelleri önemli ölçüde azaltarak kaynak yaratma ve yatırım verimliliğini artırıyor. Bu şablon temel üzerinde, parametrelerin ayarlanması ve değiştirilmesi yoluyla her DAO'nun özelleştirilmesi kolaylaştırılır ve çeşitli DAO'ların operasyonel ihtiyaçlarını karşılamak için esnek bir şekilde uyarlanmasına olanak tanır.

DAOSquare İnkübatöründe,

• DAO'nun Çağırıcısı (yaratıcısı), hafifçe özelleştirilmiş bir Girişim DAO'sunu birkaç tıklama ile sadece birkaç dakika içinde blok zincirinde konuşlandırabilir.
• Her DAO'nun Guvernörü (yöneticisi), teklif oylaması yoluyla DAO'yu hızlı bir şekilde yönetebilir ve kararlar alabilir.
• Yatırımcılar, tek bir platformda birden fazla standartlaştırılmış Girişim DAO'larına göz atabilir ve yatırım gereksinimlerine göre farklı modellere esnek bir şekilde katılabilirler.
• Akıllı sözleşmelere dayanan girişim DAO operasyonları izlenebilir ve doğrulanabilir olduğundan, zincir dışı yatırım kuruluşlarına kıyasla daha hızlı, daha güvenli ve daha şeffaftır.
• DAO organizatörleri ve yöneticileri için bu yeni teknolojik uygulama, manuel ve sıkıcı işleri önemli ölçüde azaltmaktadır.

DAOSquare İnkübatöründeki Mod, DAO'nun nasıl çalıştığını ve akıllı sözleşme yapısını belirleyerek, içindeki bir Girişim DAO'su için operasyonel çerçeveyi tanımlar. Farklı Venture DAO modelleri arasında akıllı sözleşme yapılarındaki çeşitlilik göz önüne alındığında, bir DAO'nun modeli konuşlandırıldıktan sonra değişmezdir.

Şu anda DAOSquare İnkübatörü, kullanıcıların oluşturabileceği veya katılabileceği üç Venture DAO modeli sunmaktadır:

• Vintage
• Kolektif
• Flex

Bu modeller, günümüzde yaygın olan özel kolektif yatırım yönetimi ve işletmesinin tipik mekanizmalarını kapsamaktadır. DAOSquare İnkübatöründe şu anda mevcut olan üç Venture DAO modelini inceleyelim.

Vintage DAO

Tasarım Felsefesi

Kör havuz fonlarının geleneksel özel sermaye GP+LP yapısından esinlenen Vintage DAO modeli, belirsizlik altında kolektif yatırımın özünü kapsamaktadır. Bir Vintage DAO'da fonlar yatırımcılar tarafından bir havuzda toplanır ve geleneksel fonlardaki GP ve LP rollerini yansıtan ve aralarında güvene dayalı bir ilişki kuran fon yöneticileri (Guvernörler) tarafından onlar adına yönetilir.

Roller

• Yönetici: Bu rol bir fon yöneticisinin rolüne benzer; fonun kurulmasından, yatırım hedeflerinin seçilmesinden ve yatırım kararları alınmadan önce bu hedeflere ilişkin durum tespiti yapılmasından sorumludur. Guvernörler, DAO'yu ve belirli yatırım projelerini, Yatırımcıların karar alma sürecine doğrudan müdahalesi olmaksızın, teklifler ve oylama yoluyla yönetir.
• Yatırımcı: Bu roldeki katılımcılar yalnızca finansör olarak hareket eder ve Vintage DAO bünyesindeki Guvernörler tarafından başlatılan fona sermaye katkısında bulunur. Valilere, DAO içindeki yatırım kararlarında oy hakkından yoksun olarak yatırım yetkisi verirler.

Yöneticiler, yönetim ücretleri ve taşınan faiz yoluyla tazmin ve teşvik edilmektedir. Ayrıca, yatırım projelerini teklif edenlere yatırım tutarları veya Geri Ödeme Jetonları şeklinde ödüller de sunabilirler.

Operasyonel Süreç

Başarılı bir dağıtımın ardından, bir Vintage DAO, Valilerin yeni bir fon başlatmasına izin verir. Kaynak yaratma aşamasında, uygun Yatırımcılar fon yatırabilir. Fon toplama hedefine ulaşılırsa, fon resmi olarak başlar ve yatırım aşamasına geçer.

Bir Vintage DAO, bir fonun yaşam döngüsünün tüm aşamalarını (fon toplama, yatırım, itfa, geri ödeme) önceden tanımlanmış mekanizmalar ve zaman çizelgeleri ile özerk olarak yönetir. Bir DAO içinde aynı anda yalnızca bir aktif fon bulunabilir, ancak sonraki fonlar bir öncekinin sona ermesinin ardından hızla başlatılabilir.

Yatırım oranları ve yatırımcı payları her yatırım aşamasının başında kilitlenir. Yatırım teklifleri yalnızca DAO'nun sözleşme ile sınırlandırıldığı şekilde yatırımı gerçekleştirmek için yeterli fona sahip olması halinde sunulabilir.

Hedef Kitle

Vintage DAO, Web3 alanı içinde geleneksel bir özel sermaye fonu yapısını kopyalayarak hizmet vermektedir:

• Geleneksel özel sermaye fonları Web3'e geçiş yapıyor veya bu konuda denemeler yapıyor.
• Kendi Venture DAO'larını kurarak uzmanlıklarından yararlanmak isteyen profesyonel yatırım becerilerine sahip bireyler.
• Projeleri olan ancak gerekli fonlardan yoksun yatırım kuruluşları.
• Yatırımlarını profesyonellere emanet etmek isteyen risk toleransı ve atıl sermayesi olan yatırımcılar.

Kolektif DAO

Tasarım Felsefesi

Kolektif DAO modeli, özellikle Anglo-Amerikan bağlamındaki yatırım kulüplerinden esinlenmiştir. Birden fazla kişinin fonlarını bir araya getirdiği ve her üyenin eşit yatırım kararı alma ve yönetişim haklarına sahip olduğu bir çerçeveyi temsil eder. Bu model, geleneksel danışman-müşteri ilişkisini ortadan kaldırarak tek bir kişinin başkaları için yatırım danışmanı olarak hareket etmemesini sağlar.

Roller

Kolektif bir DAO'da tüm üyeler eşit hak ve yükümlülüklere sahiptir ve hem Yönetici hem de Yatırımcı olarak işlev görür. Bu yapı, her üyenin DAO'nun operasyonel bakımına ve yatırım kararlarının alınmasına katılmasına olanak tanır. Yönetim ve yatırım kararları, tüm üyelerin oy kullanma hakkına sahip olduğu teklif sunumları ve oylama yoluyla alınır. Mütevelliler olmadan, her üye kendi kararlarından sorumludur. Yönetim ücreti veya taşınan faiz olmamakla birlikte, işletme ve yatırım süreçlerinde ortaya çıkan giderler, gider teklifleri yoluyla paylaşılabilmektedir. Yatırım projesi teklif edenlere (Teklif Sahipleri) yönelik ödüller, yatırım tutarları veya Geri Ödeme Jetonları şeklinde belirlenebilir.

Operasyonel Süreç

Fonların bir havuzda toplanması açısından Vintage modeline benzeyen Kolektif modelde sabit bir fon döngüsü yoktur. Bir Kolektif DAO kurulduktan sonra, önceden tanımlanmış dönemler olmaksızın bağış toplama, yatırım, itfa ve üyelik değişikliklerine izin verir ve finansal ve personel ayarlamaları için tekliflere esnek bir şekilde uyum sağlar. Her üyenin oy hakkı olmasına rağmen, bireysel tercihler kolektif kararlarla uyumlu olmalıdır. Bireysel özerkliği korumak için, yatırım teklifleri uygulanmadan önce, muhalif üyelerin fonlarından çıkmalarına ve fonlarını kullanmalarına izin veren bir ödemesiz dönem belirlenebilir. Yatırım oranları teklif aşamasında kilitlenir ve teklifler DAO'nun fon mevcudiyetine (sözleşmeye bağlı kısıtlama) tabidir.

Hedef Kitle

Kolektif DAO modeli, ortak yatırım kararları almak ve yönetişim sağlamak isteyen yatırımcı grupları için uygundur. Buna şunlar dahildir:

• Web3 alanına geçiş yapan veya bu alanda faaliyet gösteren geleneksel (çevrimdışı) yatırım kulüpleri.
• Benzer düşünen yatırımcılar, üyelerin birbirlerinin yatırım felsefelerini ve yeteneklerini tanıdığı ve kolektif karara uymaya istekli olduğu bir zincir içi yatırım DAO'su aracılığıyla toplu olarak yatırım kararları almak istemektedir.

Flex DAO

Tasarım Felsefesi

Flex DAO, geleneksel özel sermayede yaygın olan anlaşma bazlı sendika modelinden esinlenerek esneklik kavramı etrafında tasarlanmıştır. Bireysel iradenin özerkliğini vurgulayarak, yatırımcıların fonları önceden havuzlamadan belirli yatırım tekliflerine katılıp katılmayacaklarına karar vermelerine olanak tanır. Fonlar her bir proje için ayrı ayrı toplanır ve asgari yatırım hedefine ulaşılması halinde teklif hayata geçirilir.

Roller

Flex DAO kendisini iki rol ile ayırır: Yönetici ve Yatırımcı, her birinin Vintage ve Collective modellerinden farklı sorumlulukları vardır. Flex DAO'da Guvernörler, doğrudan yatırım kararlarına katılmadan, mekanizma değişiklikleri, sözleşme yükseltmeleri ve üye yönetimi gibi DAO'nun sözleşmesini sürdüren temel olarak düzenleyicilerdir. Flex DAO'daki yatırımcılar proje bazında katılır ve her proje potansiyel olarak farklı bir yatırımcı grubuna sahiptir.

Guvernörler yatırım kararları almasalar da, yönetim ücretlerini belirleyebilir ve operasyonel tazminat olarak taşıyabilirler. Teklif sahipleri için ödüller yatırım tutarları veya Geri Ödeme Jetonları olarak belirlenebilir.

Operasyonel Süreç

Flex DAO, blok zincirinde bir fon oluşturmadan projeye özgü bir temelde çalışır. Nitelikli teklif sahipleri yatırım tekliflerini sunar ve Yatırımcı Uygunluğunu karşılayan potansiyel yatırımcılar, kararlarına dayanarak para yatırmaya karar verirler. Birden fazla teklifin ön eleme gerektirmesi durumunda, teklifleri fon toplama için etkinleştirmek üzere bir oylama belirlenebilir. Bağış toplama asgari yatırım gerekliliğini karşıladığında yatırım gerçekleştirilir.

Bir Flex DAO, kurulduktan sonra istediği zaman yatırım teklifleri başlatabilir ve birden fazla teklif aynı anda çalışabilir. Her bir teklif için nihai yatırımcılar ve bunların pay dağılımı değişebilir ve asgari yatırım hedefi karşılanmazsa teklifler geri ödenmeyebilir.

Hedef Kitle

Flex DAO, özel sermaye yatırımı için uygun, esnek ve hafif bir model sunar:

• Halihazırda çevrimdışı olarak benzer faaliyetler yürüten yatırım topluluğu kuruluşları, çevrimiçi ortama geçmek istiyor.
• Yatırımcıların peşin fon taahhüdünde bulunmamayı tercih etmeleri ve proje seçimi konusunda özerklik istemeleri.
• Finansal kapasitesi olan ancak yatırım fırsatları bulunmayan kurumlar veya bireyler.
• Yatırım fırsatları olan ancak fonları olmayan kurumlar veya bireyler.

Hangi Girişim DAO Modu Sizin İçin En İyisidir?

Üç Venture DAO modelinin özelliklerini ve avantajlarını aşağıdaki tablo aracılığıyla hızlı bir şekilde anlayabilirsiniz.

Sorumluluk Reddi：

1. Bu makale DAOSquare Incubator Introduction'dan yeniden basılmıştır: Üç DAO Modeli], Tüm telif hakları orijinal yazara aittir[DAOSquare]. Bu baskıya itirazınız varsa, lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin, onlar bu konuyu derhal ele alacaklardır.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirisi Gate Learn ekibi tarafından yapılmaktadır. Belirtilmediği sürece, çevrilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.