Ứng dụng đổi mới của Liquid Re-Stake Tokens (LRST) và sự ra mắt gần đây của Blast, một chuỗi công khai hỗ trợ đặt cược tự động Layer2, đang dẫn đầu một làn sóng mới trong lĩnh vực đặt cược DeFi. Bài viết này của Bing Ventures sẽ tập trung vào nền tảng đằng sau động lực này, tầm quan trọng của sự phát triển này đối với lĩnh vực đặt cược DeFi cũng như các xu hướng và triển vọng chính hiện tại trong lĩnh vực này.

Cải tiến mới nhất trong lĩnh vực LSD: Giao thức đặt cọc lại chất lỏng

Nguồn: Bing Ventures

Trong hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là sau đợt nâng cấp ở Thượng Hải, sự phát triển của Công cụ phái sinh đặt cược lỏng (LSD) đã chứng tỏ sự đổi mới và khả năng thích ứng đáng kể. Nó bắt đầu với Lido, một nhân vật chủ chốt trong cơ chế đặt cược Ethereum. Bằng cách cung cấp giải pháp đặt cược cho Ethereum, Lido đã giải quyết được vấn đề quan trọng về khóa thanh khoản. Cách tiếp cận của họ cho phép người dùng đặt cược Ethereum trong khi vẫn duy trì mức thanh khoản nhất định, đánh dấu một bước nhảy vọt đáng kể so với các mô hình đặt cược cứng nhắc, truyền thống.

Sau đó, sự gia nhập của Pendle Finance đã mang đến một sự thay đổi mới, cho phép người dùng giao dịch thu nhập thông qua lợi nhuận được mã hóa thông qua các giao thức dựa trên tỷ giá, giới thiệu lối chơi mới cho lĩnh vực LSD và mở ra những con đường mới để tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro.

Tuy nhiên, mong muốn của thị trường về lợi suất cao hơn và sử dụng tài sản đặt cược hiệu quả hơn vẫn chưa được đáp ứng. Điều này dẫn đến sự phát triển của các cơ chế phức tạp hơn, chẳng hạn như giao thức đặt cược lại Eigenlayer. Eigenlayer cho phép các nhà đầu tư đặt cược lại Ethereum của họ, tăng cường tính bảo mật và độ tin cậy của các giao thức khác. Điều này không chỉ làm tăng lợi nhuận tiềm năng cho các nhà đầu tư mà còn góp phần vào khả năng phục hồi và bảo mật của toàn bộ mạng Ethereum.

Tuy nhiên, một thách thức đã xuất hiện khi các token bị khóa trên Eigenlayer mất tính thanh khoản và không hoạt động, hạn chế tính đa dạng trong không gian DeFi. Điều này dẫn đến sự đổi mới của Liquid Re-Stake Tokens (LRT), một giải pháp giúp giải phóng tính thanh khoản của những tài sản được đặt cược lại này đồng thời cho phép những người đặt cược nâng cao hơn nữa lợi nhuận bằng cách tham gia vào DeFi. Người dùng có thể gửi LRT vào các giao thức đặt cược lại thanh khoản để kiếm phần thưởng.

Do đó, lĩnh vực LSD đã phát triển từ nguồn gốc là đặt cược một lớp thành một hệ sinh thái phức tạp và đa diện hơn. Những phát triển gần đây như sự ra mắt của Blast phản ánh xu hướng này. Blast là mạng Ethereum Layer2 tương thích với EVM, cung cấp phần thưởng đặt cược ETH và stablecoin gốc, dân chủ hóa việc nhận phần thưởng đặt cược và làm cho quy trình trở nên thân thiện và đa dạng hơn với người dùng. Sự phát triển của câu chuyện LSD này nhấn mạnh một hệ sinh thái Ethereum năng động và thích ứng, liên tục đổi mới để đáp ứng nhu cầu của người dùng về tính thanh khoản và lợi nhuận cao hơn trong khi điều hướng sự phức tạp và rủi ro vốn có của thế giới tài chính phi tập trung.

Câu chuyện tiếp theo về DeFi: LRT

Nguồn: Dune, Bing Ventures

Sự xuất hiện của Token đặt lại chất lỏng (LRT) trong không gian DeFi thể hiện sự đổi mới sâu sắc trong các mô hình đặt cược truyền thống. LRT không chỉ phá vỡ những hạn chế của việc đặt cược đơn lẻ về mặt lý thuyết mà còn thúc đẩy việc phổ biến tính năng nâng cao đặt cược đa giao thức trong thực tế. Thông qua các nền tảng như EigenLayer, người dùng có thể vượt qua ranh giới của các giao thức riêng lẻ và đa dạng hóa việc đặt cược ETH của họ trên nhiều Dịch vụ xác thực hoạt động (AVS), tăng cường đáng kể bảo mật mạng và đưa một lớp bảo mật phức tạp hơn vào hệ sinh thái DeFi.

Những lợi ích mà LRT thể hiện là rất đa dạng: cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn, tăng cường an ninh mạng và tiết kiệm đáng kể cho các nhà phát triển trong việc phân bổ nguồn lực. Tuy nhiên, đồng thời, chúng ta cũng nên cảnh giác với những rủi ro đi kèm, bao gồm rủi ro bị phạt tiềm ẩn, các vấn đề tập trung vào giao thức và suy giảm doanh thu do cạnh tranh thị trường khốc liệt gây ra.

Về triển vọng thị trường của LRT, chúng tôi nhận thấy sức hấp dẫn to lớn của tiềm năng năng suất cao của nó. LRT cung cấp các kênh doanh thu bổ sung cho người đặt cược ETH, không chỉ bao gồm phần thưởng đặt cược cơ bản mà còn cả phần thưởng EigenLayer và phát hành mã thông báo tiềm năng. Ngoài ra, thông qua các ưu đãi như airdrop, LRT sẵn sàng thu hút nhiều đối tượng người dùng hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng chung về đòn bẩy DeFi, với tiềm năng tái tạo hoặc thậm chí vượt qua cơn sốt DeFi vào mùa hè năm 2020.

Xu hướng tương lai đầy hứa hẹn. Với sự thúc đẩy của LRT, không gian DeFi dự kiến sẽ chứng kiến sự cạnh tranh tương tự như “Cuộc chiến đường cong” và nền kinh tế mã thông báo có thể phát triển theo các mô hình veTokenomics phức tạp hơn. Đồng thời, việc giới thiệu AVS mới nổi, với tầm ảnh hưởng của chúng thông qua phần thưởng mã thông báo hoặc ra quyết định phát hành mã thông báo cho các giao thức LRT, có thể là động lực chính trong việc thu hút đặt cược lại ETH.

Tóm lại, LRT đã chứng minh giá trị độc đáo của mình trong việc giải phóng tính thanh khoản, nâng cao lợi nhuận và tối ưu hóa quản trị và quản lý rủi ro. Do đó, LRT không chỉ là một công cụ đặt cược mà còn là yếu tố chính thúc đẩy sự đổi mới và tăng trưởng trong DeFi. Sự phát triển và ứng dụng của nó sẽ mang lại những thay đổi sâu sắc cho hệ sinh thái DeFi, mở ra những khả năng mới cho người dùng, nhà phát triển và toàn bộ thế giới blockchain.

Rủi ro và thách thức đi kèm

Stader Labs, với tư cách là một con ngựa đen trong ngành, gần đây đã ra mắt rsETH, một mã thông báo đặt lại chất lỏng trên mạng chính Ethereum, thu hút sự chú ý rộng rãi. Thông qua rsETH, người dùng có thể đặt lại các mã thông báo đặt cược thanh khoản hiện có (chẳng hạn như cbETH của Coinbase, stETH của Lido và rETH của Rocket Pool) trên nhiều mạng khác nhau để đặt cược thứ cấp, tạo ra các mã thông báo thanh khoản mới đại diện cho cổ phần của họ trong giao thức đặt lại. Điều này giúp tăng cường đáng kể tính linh hoạt và tính thanh khoản của tài sản đặt cược. Với sự hỗ trợ từ EigenLayer, rsETH đã đạt được việc khôi phục ETH trên quy mô lớn, củng cố hơn nữa các đặc điểm phân quyền của mạng Ethereum.

Tuy nhiên, công cụ tài chính sáng tạo này cũng mang lại nhiều rủi ro. Người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin và người đồng sáng lập EigenLayer đã chỉ ra rằng việc đặt lại có thể dẫn đến các tình huống phức tạp, gây ra mối đe dọa cho an ninh của mạng chính. Ngoài ra, với sự xuất hiện của nhiều AVS và LRT hơn, việc đa dạng hóa quá mức các quỹ trong ngành và sự chú ý có thể dẫn đến mất ổn định thị trường và làm suy yếu cơ cấu quản trị.

Là một thế lực đang lên trong hệ sinh thái Web3, chuỗi công khai Blast Layer2 mang lại sức sống mới cho các giải pháp Lớp 2 thông qua tính năng gộp tự động cải tiến của nó. Sự đổi mới của Blast nằm ở việc cung cấp lợi nhuận cơ bản cho tiền gửi trên mạng Lớp 2, cộng tác với các giao thức như Lido để mang lại phần thưởng đặt cược ổn định, đồng thời đầu tư tài sản stablecoin vào các giao thức như MakerDAO để có thêm lợi nhuận. Mặc dù mô hình hoạt động của Blast mang lại sự thuận tiện và lợi ích cho người dùng, nhưng thành phần và chiến lược TVL của nó cũng bộc lộ những rủi ro tiềm ẩn về vấn đề tập trung hóa và độ nhạy cảm của thị trường.

Thách thức trong tương lai đối với Blast nằm ở chỗ các chiến lược của nó ảnh hưởng như thế nào đến việc sử dụng tài sản thực tế và chuyển đổi vốn năng động trong hệ sinh thái. Chiến lược TVL của Blast cần chuyển từ bảo toàn vốn tĩnh sang tăng giá vốn động, đảm bảo sức sống và tính thanh khoản của mạng Dapps. Chỉ khi đó nó mới thực sự đạt được mục tiêu thúc đẩy sự phát triển của blockchain

Thách thức trong tương lai đối với Blast là chiến lược của nó ảnh hưởng như thế nào đến việc sử dụng tài sản thực tế và chuyển đổi vốn năng động trong hệ sinh thái. Chiến lược TVL của Blast cần thay đổi từ bảo toàn vốn tĩnh sang tăng giá vốn động để đảm bảo sức sống của mạng và tính thanh khoản của Dapp. Chỉ bằng cách này, nó mới có thể thực sự đạt được mục tiêu thúc đẩy sự phát triển của mạng blockchain, thay vì chỉ đóng vai trò là phương tiện lưu trữ vốn.

Nhìn chung, sự xuất hiện của chuỗi công khai rsETH và Blast Layer2 của Stader Labs đánh dấu sự đổi mới và tiến bộ của mô hình đặt cược trong lĩnh vực DeFi. Nhưng trong khi theo đuổi mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận, chúng ta cũng phải cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn trong các mô hình mới nổi này để đảm bảo tính bảo mật và sự phát triển lành mạnh của mạng Ethereum. Hệ sinh thái DeFi trong tương lai sẽ cần tìm ra sự cân bằng mạnh mẽ và bền vững hơn giữa đổi mới và quản lý rủi ro.

Hình dung những chân trời mới trong hoạt động đặt cược Ethereum

Chúng tôi tin rằng các chiến lược đặt cược năng động như LRT đang có tác động sâu sắc đến thị trường đặt cược Ethereum. Thứ nhất, tính tự động hóa và hiệu quả của các chiến lược này đang hạ thấp rào cản gia nhập, thu hút nhiều nhà đầu tư cá nhân hơn. Thứ hai, với nhiều vốn chảy vào hơn, tính thanh khoản của thị trường tăng lên đáng kể, giúp ổn định toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Ngoài ra, các chiến lược đặt cược năng động đang thúc đẩy sự đổi mới và phát triển thị trường bằng cách cung cấp các lựa chọn đầu tư đa dạng và tùy chỉnh. Tuy nhiên, việc triển khai các chiến lược này cũng phải đối mặt với những thách thức kỹ thuật, đặc biệt là trong việc xây dựng các mô hình thuật toán hiệu quả và chính xác, cũng như đảm bảo an ninh hệ thống và khả năng phục hồi trước các cuộc tấn công mạng.

Nguồn: Bing Ventures

Trong khi đó, một số mô hình đặt cược Ethereum ngoài LRT cũng đang được khám phá và đáng chú ý.

Hệ thống đặt cược theo lớp, như một mô hình mới, đang nổi lên trong bối cảnh thị trường trưởng thành và nhu cầu đa dạng của nhà đầu tư. Hệ thống này phân phối tài sản đặt cược theo các mức độ rủi ro khác nhau, mỗi mức có tiềm năng lợi nhuận và hồ sơ rủi ro khác nhau. Mức độ rủi ro thấp hơn mang lại lợi nhuận tương đối ổn định, phù hợp với các nhà đầu tư không thích rủi ro, trong khi mức độ rủi ro cao hơn phù hợp với những nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn. Tính linh hoạt của hệ thống này cho phép các nhà đầu tư phân bổ tài sản dựa trên sở thích rủi ro và dự báo thị trường của họ. Việc triển khai Hệ thống đặt cược theo lớp đòi hỏi các hợp đồng thông minh phức tạp và chiến lược quản lý rủi ro phức tạp để đảm bảo tính thanh khoản và bảo mật ở các cấp độ khác nhau. Sự xuất hiện của Hệ thống đặt cược theo lớp cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều sự lựa chọn và tính linh hoạt hơn, thúc đẩy thị trường đặt cược Ethereum hướng tới sự trưởng thành và đa dạng hóa hơn.

Hơn nữa, các chiến lược đặt cược tự động dựa trên hợp đồng thông minh sẽ nâng cao hiệu quả và hiệu suất quản lý tài sản bằng cách tự động thực hiện đặt cược, hủy đặt cược hoặc phân bổ lại tài sản đặt cược. Khả năng quản lý rủi ro của chiến lược đặt cược tự động được nâng cao thông qua các thông số rủi ro cụ thể được đặt trong hợp đồng thông minh. Khi điều kiện thị trường kích hoạt các tham số này, hợp đồng thông minh sẽ tự động điều chỉnh các vị trí đặt cược. Bất chấp những thách thức như đảm bảo tính bảo mật và độ tin cậy của hợp đồng thông minh, người ta hy vọng rằng với những tiến bộ công nghệ, tính bảo mật của hợp đồng thông minh sẽ được tăng cường, thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn các chiến lược đặt cược tự động.

Các mô hình chia sẻ doanh thu và đặt cược chung cho phép nhiều nhà đầu tư góp vốn chung vào tài sản của họ và chia sẻ doanh thu được tạo ra theo tỷ lệ. Mô hình này tự động phân phối doanh thu thông qua hợp đồng thông minh, tạo cơ hội hợp tác giá trị gia tăng cho các nhà đầu tư quy mô nhỏ. Hợp đồng thông minh đóng vai trò trung tâm trong mô hình đặt cược tập thể bằng cách tự động thực hiện phân phối doanh thu, đảm bảo mỗi người tham gia đều nhận được lợi nhuận công bằng. Đặt cược tập thể mang đến cho các nhà đầu tư quy mô nhỏ cơ hội giảm rủi ro và chi phí, tăng tính toàn diện của hệ sinh thái DeFi.

Cuối cùng, việc liên kết tài sản đặt cọc với Tài sản trong thế giới thực (RWA) là một bước phát triển đổi mới trong lĩnh vực DeFi. Theo mô hình này, các tài sản trong thế giới thực như bất động sản và tác phẩm nghệ thuật có thể đóng vai trò là tài sản cơ bản cho các tài sản đặt cược, được đại diện và sử dụng để đặt cược thông qua mã thông báo trên blockchain. Điều này mang lại tính thanh khoản cho những tài sản thường thiếu nó, mang lại nguồn vốn mới cho chủ sở hữu tài sản trong thế giới thực. Bất chấp những thách thức như đảm bảo đánh giá chính xác và mã hóa tài sản trong thế giới thực, cũng như giải quyết các vấn đề về quy định và tuân thủ liên quan đến tài sản trong thế giới thực, mô hình liên kết tài sản đặt cược với RWA dự kiến sẽ có ứng dụng rộng rãi hơn trong tương lai. Điều này cung cấp cho những người nắm giữ tài sản truyền thống các kênh tài trợ mới và mang đến cho các nhà đầu tư tiền điện tử những cơ hội đầu tư mới, tăng cường sự tích hợp giữa thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống.

Tóm lại, lĩnh vực đặt cược DeFi đã sẵn sàng cho sự đổi mới và phát triển hơn nữa, khiến nó rất đáng được các nhà đầu tư và những người đam mê DeFi chú ý.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [[PAnews], Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Bing Ventures]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.