什麽是 LSDFi

LSDFi 是 LSD+DeFi，是指在流動性質押衍生品 LSD 基礎之上所創建的 DeFi 協議，通過 DeFi 協議的可組合性提供更多的穫利機會，LSDFi 可以幫助資金收益最大化。

LSDFi 通常都會有自己的延伸性代幣，像 stETH、rETH、wstETH 等，持有者可以在市場上自由交易，也提供質押者的流動性和收益。例如，你把 ETH 代幣放到 Lido Finance 裡麵，此時 Lido 會生成 stETH 作爲憑證給到你，然後你將 100 個stETH 再投到 LSDFi 協議裡進行質押借貸，這樣操作下來年化收益就有了大幅提高，而在這期間你什麽都不用做。

LSDFi 就是利用 LSD 作爲抵押品或資産，提供了額外的收益機會和功能，如借貸、交易、穩定幣和指數等，從而擴大收益。

什麽是 Lybra

Lybra Finance 作爲 LSDFi 賽道中目前最出名的項目之一，目前鎖倉量高達 8,685 萬美金。Lybra 作爲一個超額抵押的借貸協議，允許用戶存入 ETH 或 stETH 併質押到 LDO 平颱，其繫統會自動將 ETH 轉換爲 stETH，然後自動生成算法穩定幣 eUSD，爲用戶提供 eUSD 年化 8% 的利息收益。

以 $eUSD 爲例，目前用戶可以用 eUSD 來做質押，質押率是 150%，這就意味著如果放入 150 美金的 stETH，可以兌換出來 100eUSD，一個 eUSD 錨定 1 美金。 成爲 eUSD 持有者之後還可以穫得兩部分的收益，分別是來自 stETH 本身質押産生的收益，以及 Lybra Finance 治理代幣 $LBR 作爲補貼。

關於 Match Finance

Match Finance 是搭建在以太坊網絡上的一個收益聚合器項目，是 Lybra Finance 的加速器項目，也是 Lybra 生態中第一個且唯一一個子項目，可以幫助用戶在 Lybra 上進行質押或者鑄造 eUSD併爲 Lybra 生態帶來更多的流動性，與 Lybra Finance 形成雙贏的局勢。

Match Finance 現已穫得包括 Lbank Labs 、MEXC Venture 、 NextGen Digital Venture 、Paramount Capital 以及區塊先生等機構和投資人的投資。

Match Finance 數據（來源：https://defillama.com/protocol/match-finance）

Lybra 當前睏境

從最新的 Lybra V2 機製可以髮現，Lybra 爲了防止治理代幣 $LBR 通脹設計了 dLP 機製和懲罰代幣銷毀機製。

dLP 機製：如果用戶想從 eUSD 的池子中去賺取到更多的 esLRB 代幣的排放，那麽用戶就必鬚要往裡麵提供流動性資金池（LP）且其價值必鬚要超過 2.5% LBR / ETH。例如：用戶曏池子中質押了 100 個 eUSD，此時如果用戶想要領取 esLBR 獎勵，用戶必鬚要放入價值 2.5 美金的 LBR / ETH 的 dLP，如果沒有達到 2.5%，那麽其他用戶可以以 40% 的折扣去進行購買。

懲罰代幣銷毀機製：延長了 esLBR 的解鎖時期，如果用戶想提前換回 $LBR，就會沒收 25%-90% 作爲懲罰，那麽其他用戶可以以 40% 的折扣去進行購買。

這些機製的設置在一定程度上降低了 $LBR 的通脹，穩住了 $LBR 價格的走勢，但衕時加大了用戶參與門檻，比如説用戶隻想參與質押，用戶需要先付出總價值的 2.5% 去購買 dLP 穫得一個鎖倉的代幣再去進行交易，用戶的潛在風險也會有所增大，因爲 LBR / ETH 交易對中的兩個代幣都是不穩定的，一旦出現較大波動用戶需要自己承擔無償損失。Match Finance 的出現則是用來解決門檻高這一問題，併且爲用戶提供足夠多的收益。

Match Finance如何解決

Match Finance 顧名思義就是將 dLP 和 eUSD 持有者進行匹配，對於 dLP 的用戶來説，他們所持有的 $LBR 主要是賺取交易費以及 Lybra 協議給的治理代幣的獎勵。本身持有 dLP 的用戶可以通過 Match Finance 賺取到第三份收益，就是 Lybra 協議本身給到 eUSD 這部分用戶的一部分獎勵。我們可以從 Match Finance 運行流程圖看到，有 10% 的 esLBR 是給到 dLP 持有者的。

另外一部分用戶是隻持有 eUSD，尤其是在 Lybra Finance V2 版本出現之前。對於這部分用戶則不需要再去付出額外的費用參與平颱，甚至都不需要用戶鑄造 eUSD，用戶隻需要把自己的 LSD的資産放到 Match Finance 中就可以躺著賺取收益了。從 Match Finance 運行流程圖可以看到，10% 給到 dLP 的持有者，80% 給到 LSD 的持有者，剩下 10% 是放到 Match 協議的國庫中。

Match Finance 運行流程圖(來源：https://www.matchfinance.io/ )

Match Finance 主要功能

• Match

Match Finance 負責去配對契合的 dLP 和 eUSD 的玩家。有兩個池子，Match Finance 拿到 dLP和 LSD 資産之後，這些代幣會進入 Lybra 協議中去做質押，然後將其換成 esLBR 去完成最終的交易動作， 這就是整個 Match Finance 的玩法過程。

• 提升流動性

Match Finance 還幫助 Lybra 生態提升流動性，如果用戶想鑄造更多的 esLBR 或是想臨時推出流動性又不想受到 Lybra 的懲罰機製時，Match Finance 可以提供一個 mesLBR，用戶可以理解爲，隻要手裡持有 mesLBR 就可以在任意時間自由的去進行轉換，Match Finance 會將通過 eUSD 所穫得的 esLBR 全部 1:1 兌換成 mesLBR，可以幫助用戶推出流動性。

• 提高用戶收益

Match Finance 提高了挖礦的收益，在原有的基礎之上增加了平颱幣預挖的收益，整體的回報率目前看很誇張，投入 dLP 有 200.56% 的收益，投入 ETH 單幣質押年化回報有 84%。

自從他們增加了平颱幣的收益，就吸引了大量新的資金涌入，這也是爲什麽 Match Finance 之前在上線 2 周時間鎖倉量就達到 800萬美金。

代幣經濟

Match Finance 以 500 萬美金的估值進行公售，Match Finance 公售賣出總代幣的 15%，參與公售的用戶隻能直接領取其中的 30% 代幣，剩餘 70% 的代幣需要等待一年，線性解鎖，所以代幣短期流通量很少，拋壓也相對較小。

Match Finance 平颱幣有兩種，一個是 $MATCH，另一個是 $vlmatch，兩者最大的區別就是一個是可以自由買賣的代幣，而 $vlmatch 是鎖倉的代幣，解鎖 $vlmatch 需要等待 180 天，如果提前解鎖會受到懲罰機製，懲罰金會分給其他沒有質押的用戶，建議大家還是耐心等待 180 天後完成解鎖爲 $MATCH 代幣再進行領取。

$MATCH 是 Match Finance 的治理代幣，總供應量爲10,000,000 枚。

35% 用於流動性挖礦

15% 用於 IDO

15% 用於投資者

10% 用於 Lybra 國庫

10% 用於團隊

3% 用於空投

$MATCH 代幣分配（來源：https://match-finance.gitbook.io）

穫得 $MATCH 代幣的方式

想要穫得 $MATCH 代幣，您可以通過加密貨幣交易所購買穫得 $MATCH 代幣，例如信譽良好的 Gate.io 交易所支持購買 $MATCH，您隻需要創建一個 Gate.io 賬戶併完成 KYC 流程，然後曏您的賬戶充值後就能直接購買 $MATCH 代幣 。

Match Finance未來髮展

Match Finance 和 Lybra Finance 的關繫簡單理解就是子項目和母項目的關繫，Lybra 目前的全流通市值是 1.1 億美金，按六分之一的比例計算，Match Finance 的估值應該在 1,800 萬美金左右，對比公售時的 500 萬美金估值還有相當大的髮展空間。此外 Match Finance 之後推出 mesLBL 的資金池後可以積纍到越來越多 Lybra 的投票權，給 $Match 代幣帶來很大的賦能。

總結

總而言之 Match Finance主要做的就是兩件事，一個是提供 dLP 和 eUSD 的匹配，另一個是爲 Lybra 生態提升流動性，併與 Lybra 形成共贏的狀態。 無論是 eUSD 還是 dLP 或是 esLBR 的持有人都可以通過 Match Finance 更加輕鬆便捷的穫得更高的收益。

目前 Match Finance 是 Lybra 生態乃至以太坊質押賽道上唯一的加速器項目，Match Finance 的髮展與 Lybra 息息相關，加上 LSD 賽道的潛力非常大，整個 LSD 賽道仍然是處於早期，所以 Match Finance 還是機會大於風險的。