關於當前市場、穩定幣、風險投資和天使投資的一些想法

已經有一段時間了，我打開一個沒有任何寫作主題的文件。但事實上，我想念自由寫作。不幸的是，這些日子裡我很少這樣做。所以現在我設置了一個1小時的計時器，這個小時內無論我想到什麼都將被發布。沒有網絡連接，沒有刺激，只有一個空白屏幕和1小時的時間（當您現在閱讀這篇文章的標題時，事實上它是最後一件決定的事情。我不知道我將寫什麼）。

目前的市場

加密貨幣最近表現不佳，過去三個月來，另類幣種一直緩慢下跌，比特幣也沒有什麼起色。在我看來，這種情況將持續整個夏天，在以太坊 ETF、總統選舉準備和降息的帶領下，8 月份才會開始上漲。不過，別完全相信我的話。

那我最近在做什麼？除了持有ETH，使用Pendle和Gearbox進行一些流動性挖礦並簽署很多天使交易之外，我沒有做太多TBH。交易一直非常困難，任何進入市場的空投都是賣出（除了少數例外，例如$ena從TGE上漲約50%）。這是一個新環境。我已經寫了幾篇關於低浮動、高 FDV 代幣的時事通訊文章（你可以在這裡和這裡閱讀它們）。從 2021 年和 2022 年推出代幣開始，在 TGE（對交易者有利）之後出現了某種形式的價格走勢，對於去年推出的代幣來說，這幾乎消失了。這些代幣的價格走勢發生在私有階段，正如Cobie在他最新的子堆疊中所寫的那樣。因此，除非你是創始人、風險投資人、天使投資人、與這些人或KOL有聯繫的Degen，否則這個牛市對你來說很可能是非常困難的。是的，也有例外：2023 年 10 月至 2024 年 3 月總的來說是一個好時期 + 如果你很早就有了新的模因幣。但除此之外，大多數人會同意這是他們迄今為止最艱難的牛市。有趣的是，舊的OGS並沒有他們通常的優勢。以坂為例。雖然他絕對是一個關鍵球員，但我們主要在市場處於輕鬆模式時看到他。安塞姆也是如此，他似乎輸掉了劇情。但我們真的能怪他嗎？畢竟，我們對我們購買的東西、何時出售或交易什麼負責。是的，有影響力的人創造了FOMO，但我們是決定我們用錢做什麼的人。

雖然我在 2023 年和 2024 年初的大部分時間都在關注不同的交易終端（PVP 終端、Tweetdeck/X Pro、Telgram Alpha 聊天），但現在我對市場的態度要慢得多。基本上是因為除了剝頭皮之外，或多或少不可能在任何方向進行交易（幾周前ETF SOM的傳聞除外）。這讓我想起了 2022 年 5 月大地墜機后的那段時間。無事可做，你被迫觸摸草地。雖然我看到了一些相似之處，但我認為 DeFi 正在再次上升。雖然我一直在等待經典的 DeFi 回歸，但似乎積分耕作和空投狩獵是新型的 DeFi。APR 在私有階段或點階段收集。例如。Ethena，您可以提前3個月鎖定USDE，並在以後獲得空投的收益。當時很少有人知道雅典娜會變得多麼瘋狂。我希望我能玩得更好，但是有一個新的協定給了我某種類似的氛圍（通常 - 穩定幣協定）。他們現在正在做一個私人階段，類似的高年利率。問題是他們是否設法將其投放到與 Ethena 一樣好的市場（他們的空投定於 10 月）。

穩定幣

當我們談論穩定幣時，我仍然認為這是加密貨幣最重要的用例。有機會將錢完全離線存儲在您自己的錢包中，並且能夠在幾秒鐘內將其發送給任何人，無論他們身在何處。我們現在有具有收益的穩定幣（Ethena，Open Eden，Normal，Add More）。雖然有人討論這種產量的穩定性/可靠性，但我們肯定比UST（TERRA）走得更遠。例如，Open Eden是一個由國庫券支援的穩定幣協定（凈價約為5%）。Terra UST在上一輪排名前200億，Ethena只有30億。 很高興看到它能變得多大，和/或其他一些人是否可以挑戰它。我的絕對夢想是，在這次牛市之後（在下一個熊市的最深處），我們有了某種穩定幣，它已經變得像USDT/USDC一樣“安全”，並且它提供了某種至少可持續的收益率（5%？）。這肯定有市場，想想華爾街和人們在投資組合中持有的所有債券。第1步是使它100%安全（希望在Larry Fink和BlackRock的説明下）。

我對這次運行感到興奮的其他事情是Eigenlayer，Pendle，Gearbox，Hivemapper和Sportsbeting/預測市場協定。我確實想念的一件事是上次運行的瘋狂收益農場。例如。$tomb在幻想中。絕對退化，高風險的東西。雖然我們仍然有像這樣的東西，但這些協定的TVL並不高，受歡迎程度也很低。總的來說，我有興趣支援更多做創新專案的專案，因為我不確定我們需要多少新的Pendle和Eigenlayer分支TBH。我也越來越多地考慮啟動自己的專案。這仍處於構思階段，如果您是開發人員，請考慮聯繫。

由於市場最近較為緩慢，我也有更多時間閱讀書籍。我發了一張我最近讀書的照片。

大多數是關於哲學、經濟和生活技巧的書籍。我也想讀一些關於風險投資的書籍，因為這是我在過去一年半中逐漸進入的領域。

有關風險投資的一些基本知識

當向投資者進行推銷時，關於風險基金結構，有幾個關鍵詞需要理解。

請看下面的圖片，我們將在下文中進行解說。

風險投資基金是一筆用作主要投資工具的資金，用於投資新創企業。這筆資金，通常被稱為“乾粉”，旨在投入新創企業。

每個基金都是由合夥協議合同管理的有限合夥結構，通常為期7-10年。

基金在這段時間內的目標是單一的：賺錢。風險基金有兩種賺錢的方式：

1. 基金回報的達標分潤（約20%）

2. 管理費（通常約為2%）

這就是為什麼你可能聽說過人們談論2/20模型（現在你也知道它是什麼了）。

管理公司，或風險投資公司，負責實際經營風險投資基金。它與風險投資基金並不相同。管理公司是基金背後的運營和人員。它作為由公司的普通合夥人創建的商業實體。

管理公司使用收到的管理費用來支付與創投公司運營相關的一般費用，例如租金、員工薪水等。管理公司收到管理費用來幫助部署和增長他們的資金。

僅當有限合夥人已支付後，VC經理才享有利益。

GP 是管理公司的合作夥伴。另一種定義 GP 的方式是指負責管理/監督風險投資基金的人。GP 可能是大型風險投資公司的合夥人，也可能是個別投資者。

GP（General Partner）策略性地提高和管理風險投資基金，做出投資決策，分析潛在交易，代表基金進行招聘，幫助其投資組合中的公司退出，以及對管理的資金做出最終決定。總體而言，GP的角色可以縮歸為兩個主要責任：將資本投資於高質量公司，以及籌集未來的資本。

GPS的酬勞來自管理費和損益分配。例如，如果損益分配為20％，這意味著20％的基金利潤將支付給GP。

風險投資基金的實際資本從哪裡來？這就是有限合夥人介入的地方。他們是風險投資基金背後的資金。通常，LP是機構投資者，如：

• 大學捐贈基金
• 養老基金
• 主權基金
• 保險公司
• 基金會
• 家族辦公室
• 高淨值個人

風險基金結構的核心當然是投資組合公司。這些新創公司從風險基金獲得融資，以優先股的形式交換股份。

這取決於每個基金的情況，但為了獲得風險投資，投資組合公司必須符合某些標準或要求。例如：

• 他們應該在一個大市場運營
• 具有產品市場適應性
• 我們有一個很棒的產品，顧客喜歡
• 他們必須展示有前途的經濟學和為投資者創造可觀回報的能力

這裡是最大的加密貨幣風險投資公司列表：

https://coinlaunch.space/funds/venture/?per-page=50&page=1

天使投資

另一方面，天使投資通常意味著在風險投資之前投資，而且天使獨自行動，因此寫的支票比風險投資公司小。天使投資就是投資早期企業的行為。這通常發生在企業的“種子”或“種子”階段，意味著在產品或服務建立之前，或在其生命周期的早期。天使投資是高風險的，因為大多數公司都會失敗，但如果一家公司最終成功，它也提供了高的上行空間。

我喜歡這個領域的一個原因是，你可以是一個無名小卒，但在1-3年後，如果你投入了時間、努力和一貫性，你就可以成為這個領域中更重要的聲音之一。這個領域是如此新奇，以至於即使你沒有來自精英大學的學位，你也可以成為這個領域的專家。這一切都取決於嘗試、錯誤和好奇心。

那我要如何開始自己的天使投資呢？

要回答這個問題，我們需要回到一切開始的地方。在我進入加密貨幣領域之前，我是股市的“兄弟”，我在 2019 年 1 月創建的 Twitter 主要關注這個 + 生活 Maxxing。在Twitter之前，我有一個博客，在那裡我談到了投資，我還寫了幾篇時事通訊（我現在已經刪除了）。對我來說，全職從事加密貨幣工作始於 2021 年，在我退出朝九晚五的幾個月後。一開始，我只是在幣安上模仿 NFT、DeFi 農場和隨機垃圾幣。但是在寫了一段時間關於 DeFi 協定的線程和想法之後，我開始獲得交易流程。一開始我只是因為覺得自己沒有經驗而拒絕了這些交易，但我逐漸瞭解到，有很多人知道的比我少得多，這已經在遊戲中了。

如你所知，我是一位KOL/影響者（不喜歡這個名字，但事實就是如此）。我在Twitter上有一個相對大的觀眾（30萬追隨者）和Substack上（3萬訂閱者），項目的創始人們詢問我是否願意投資，通常沒有任何附加條件。然而，有一個君子協定，你應該發表一些關於該項目的內容，這是非常合理的。該項目獲得曝光→人們感興趣→更多人購買→價格上漲。這真的很容易理解。

话虽如此，我认为这一轮有更多的KOL轮次，因为许多创始人觉得风投不太贡献。是的，他们有人脉，但通常没有庞大的受众。另一方面，KOL们拥有庞大的受众，并且往往也有强大的人脉。因此，许多风投也转向了半KOL，以便能够分一杯羹。老实说，我不怪他们。

所以基本上我所做的是遵循我天生的好奇心，我已經涉足加密/ Web3領域的幾個領域。我不會稱自己為任何領域的專家，而是一個對幾個主題瞭解很多的全能人士。如果我自己沒有答案，我會利用我在空間中的出色網路來尋找答案。許多機會都是通過人們在收到我寫的東西或推特后聯繫我而出現的。但是，我確實認為在某些領域我有某種優勢。在DeFi中，我想說我個人最感興趣的是交易Dexe，穩定幣協定，收益敘述（想想Eigenlayer/Pendle/Gearbox，Mellow，Symbiotic+++）。我也對交易（在CEX和DEX上）非常著迷。我的夢想是擁有幣安/Bybit的競爭對手，因此我也喜歡與以此為目標的團隊合作。我在行銷/增長方面也有優勢，現在我自己作為影響者什麼有效或無效。

關於交易流程，您如何獲得它？

您應該在加密領域內具有某種專業知識，或擁有一個大品牌。最佳組合是兩者兼具（顯然）。

之所以具有大型個人品牌或受眾的人在天使投資方面表現出色，是因為公司希望他們在自己一方，以增加可信度和推廣。與您的業務保持一致的可信人士能夠傳播有關您產品或服務的消息，這具有重要的信號作用。

此外，當創辦人發送他們的路演文稿時，他們可以在文稿上使用你的名字來表示這是一個很好的投資。假設你看到一份文稿，上面寫著 Cobie 參與了股權表，我非常確定大多數人會毫無保留地投資這個項目，甚至都不進行任何盡職調查。畢竟，如果這對 Cobie 而言足夠好，那對你來說也應該足夠好，對吧？

當我決定要進行交易時，我應該尋找什麼？

好的，時間是一個重要的因素這並不是什麼秘密。當我決定是否要投資時，交易條件至關重要。我們處於什麼樣的市場？未來3、6和12個月的前景如何？未來2-3年呢？解凍時間表可能很長，所以思考這一點很重要。

團隊是否在建立一些有趣的東西，可以達到產品市場適配？你認為這是可持續的嗎？它將涵蓋哪些敘述？哪些風險投資者將參與其中？之後我會跟我信任的人談談。為什麼我的一些風險投資朋友放棄了？或者為什麼他們沒有更多地投入？有哪些競爭對手？對今天和未來的 TVL 有什麼想法？在激勵計劃結束後，協議會被拋棄嗎？所有這些都是合理的問題。

我已經介紹了風險投資者的職責，並簡要介紹了天使投資者的職責。這裡有本羅伊(Ben Roy)的詳細解釋:

最後，這裡有一段我喜歡的片段。@dcbuild3r有關天使投資的最新文章。

「需要注意的一件事是，社會資本和財務資本一樣會複利增長，甚至更多，我相信社會資本是任何事業中專業成功的最大驅動力，無論是銷售、技術建設、研究，還是慈善志願服務。」

真的並不重要，擁有在你的網絡中有其他朋友的熟練朋友，他們有資本，新的見解和智慧，他們能夠改變事情，如果你成為朋友，你們真的可以一起為更好的世界而改變事情。

…

今天就到這了，無名氏！

希望您喜歡這個作品。

免責聲明：

1. 本文轉載自 [ROUTE 2 fi], 所有版權屬於原作者 [ROUTE 2 fi]。如果對此轉載有異議, 請聯繫Gate.io 學習團隊，他們將迅速處理。
2. 責任聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者自己的立場，並不構成任何投資建議。
3. 文章的翻譯工作由Gate.io學習團隊負責。未經允許，禁止複製、分發或剽竊翻譯後的文章。