確認：本文是在多位重要的Layer3用戶的幫助下撰寫的，並得到了Gate的人士的深入見解。Greenfield Capital - Mateuz、Claude 和 Markus。我們想感謝以上所有人花時間協助研究這篇文章。

你好！
2022年3月，我首次寫到在加密货币的背景下，聚合理论。從那時起，我就親眼看到它在幾個投資組合公司中得到了實現。

• Hashflow已經完成了18十億美元以上的交易量。
• Gem被OpenSea收購。
• Layer3已擴展到450萬個錢包。

Layer3這筆支票非常特殊，因為這是我在FTX事件發生前在LedgerPrime簽署的最後一張支票。我希望我們能聲稱是通過天才的先見之明預測了這些結果，但這有些隨機。但是，通過事後的益處，值得重新考慮聚合理論，並探索創始人可以利用其自身創業規模的模式。

今天的故事中，我們有幸與Layer3合作。他們很好心地開放了內部數據集，並提供了對風險投資者和他們的頂尖用戶的訪問。在過去的幾周裡，我們研究了一家企業如何變得像谷歌在2000年代初期那樣成為一個吸引力的漩渦。在今天的報導中，我將首先反駁我在2022年提出的一些觀點，然後再解釋聚合器必須如何做出不同的舉措來實現規模化建設。

我們通常認為加密中的消費者應用程式無法擴展。但 Layer3 作為一個產品擁有 450 萬個錢包，已經完成了 1 億個任務。在這個過程中，他們推動了近1.2億次鏈上操作。規模就在這裡。只是這些故事並沒有那麼廣泛地傳播或研究。

今天的问题将带您了解如何制作相似的结果的内部运作。

集合的力量

在互联网出现之前，建立任何产品或服务的最具挑战性的方面是接触客户。如果您要制造消费品，您只能通过实体的实体店铺出售。这从根本上限制了您能够触及的消费者人数。互联网的关键突破在于其能够全球整合需求。

這種聚合產生了許多家喻戶曉的巨頭公司：Google、Netflix、Amazon和Meta，這些公司中的許多都遵循了一些，如果不是全部的特點。聚合理論.

供應鏈有三個關鍵元素：供應商、分銷商和消費者。

• 供應商：尋求分銷的網絡一方，例如Google和Meta的廣告商，Amazon的零售商，以及Netflix的內容創作者
• 分銷商：供應方通過分銷渠道接觸最終消費者
• 消費者：網絡的需求方，從供應方購買產品或服務的最終消費者。

匯聚理論指的是整合供應、分銷和需求，以改善流程、降低成本並提高效率。匯聚者具有三個特點：

1. 與消費者的直接關係：該平台直接擁有消費者的時間和注意力。例如，消費者訪問亞馬遜購買商品或者訪問Netflix消費內容。
2. 服務新用戶的邊際成本為零：隨著更多用戶使用平台，平台不會產生額外成本。例如，Spotify 或 Netflix 可以將其內容分發給 100 或 100 萬用戶，而不會有額外成本（服務基礎設施除外）。
3. 網絡效應：用戶前往匯聚平台，使供應商更願意在該目的地上線，進而吸引更多用戶，因為供應量增加。例如，用戶前往亞馬遜購買商品，這吸引了製造商通過亞馬遜銷售商品，進而因為供應豐富而吸引了更多用戶。

並非所有的匯聚平台都符合每個特徵。例如，亞馬遜是一個匯聚平台，但為每個增量用戶產生邊際成本。

最終，聚合器會累積巨大價值，因為它們提高了市場雙方的效率和用戶體驗。

現在，讓我們把注意力轉向加密貨幣，以了解新興的匯聚者。供應鏈如下：

• 供應商：加密貨幣的供應方由Layer 1或Layer 2區塊鏈以及具有本地代幣的dApps所組成。前者旨在分配區塊空間，而後者則向消費者提供產品。這些參與者都追求有效的分發，以達到並獲得用戶。
• 分销商：分销商是与消费者直接建立关系的任何渠道。这包括钱包、交易所和我们将在下文进一步讨论的新兴模式。
• 消費者：開發人員、機構或零售參與者需要區塊空間或鏈上應用。

市場供應方越來越分散，擁有數百個第1層和第2層區塊鏈以及數千個dApps。這些項目中有許多已籌集了數千萬美元的風險融資，擁有價值數億美元的庫存。這些資產將用於分發，因為它們都在競爭以達到他們的目標受眾。

在2019年的一個座談會上，Chamath Palihapitiya著名地指出了每1美元中的$0.40在风险投资中筹集的资金流向谷歌、Facebook或亚马逊。我们相信在加密货币领域将发生相同的动态，只不过大多数团队会分发他们的原生代币，而不是花费现金。另一种理解TAM的方式是协议团队财务库中的原生代币价值。

截至2024年6月，前二十大區塊鏈生態系統共持有價值超過250億美元的代幣，這些代幣將用於分配給用戶和利益相關者。隨著成千上萬個項目在未來幾年發行自己的代幣，這一價值預計將繼續增長。

隨著這些代幣的市值上升，它們將成為互聯網上的主要激勵工具。

我們也相信有幾個應用程序很有可能成為主要的分發渠道。

今天的問題關注了一個與這些因素密切相關的企業。在我們的研究中，我們與多位頂級用戶進行了交流，他們解釋說，對於許多新用戶來說，Layer3 已成為加密貨幣版的 Google。他們將該頁面添加到書籤中，以便查找新產品或者找到他們經常使用的產品的正確鏈接。換句話說，該產品已經跨越了需要保留用戶的鴻溝，成為了一個在其用戶基礎中形成習慣的產品——這是當今行業中非常少有的新創公司所能做到的。

在這些行為模式的背後，有一些非常穩健的業務基本原則。要了解這些原則是什麼，我們需要回到2022年初。

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狂野時光

在月球、3AC和最終FTX崩潰之前，行業曾經短暫地認為已經跨越了鴻溝。購買體育場冠名權被視為打入主流的途徑。然而，當涉及用戶獲取時，體驗卻相當分散。

儘管公眾接受加密貨幣，但大多數項目無法在Twitter或Google上直接進行廣告。產品發現仍然在很大程度上依賴於Twitter用戶對產品的討論。

通過代幣擁有權的出現，行業中創建了一種新的動態。在加密世界中，代幣有效地作為客戶獲取成本（CAC）。隨著行業的發展，這些代幣已被用於各種方式來獲取用戶。最初，通過向社區出售（ICO）來獲取用戶，然後通過追溯獎勵用戶（空投），最終通過獎勵資本對齊（流動性挖礦）來獲得用戶。然而，所有這些方法都被證明是低效的。

新的分發渠道，如Layer3，出現並尋求以更有效和高效的方式分發代幣以獲取用戶。這就是“探險”平台發揮作用的地方。價值主張很簡單：品牌不再花錢在廣告上，而是直接獎勵用戶。

早期採用者尋找新產品時，只需前往探索平台並花費他們的時間。使用者參與的產品越多，獲得的代幣獎勵就越高。

創始Layer3

Layer3成立於2021年，由Brandon Kumar和Dariya Khojasteh創立。對於那些還記得的人來說，Layer3的原始登陸頁面上寫著'通過做事賺取加密貨幣'。基本理念是創建一個市場，讓協議利用他們的代幣來協調用戶行為。有趣的是，這兩位使用了構建在Webflow和Airtable上的網站來完成種子輪融資，這兩個平台都是無代碼平台。

該平台已經擴展成為行業增長最快的聚合器之一。幫助這種增長的是一個技術堆棧，能夠解決用戶的身份識別、分佈和用戶資產所有權等方面的痛點。

在加入 Layer3 之前，Brandon 是亿万资产管理公司 Accolade Partners 的投资者之一，也是全球最大的 VC 和 PE 资金配置者之一。他作为投资者的经验使他有能力管理业务的供应端。与协议构建者建立关系、在几十个 VC 支持的组合中交叉销售，确保网络的供应端稳健。自然地，这需要一个世界一流的产品，这就是 Dariya 的工作所在。

Dariya是一位經驗豐富的應用程式開發人員，之前已經構建並擴展了幾個消費者應用程式。他有能力設計 Layer3 現在聞名的產品體驗。他實施的深思熟慮的遊戲化和有效的用戶體驗策略帶來了高度參與和令人上癮的消費者體驗。

基本上，Brandon專注於業務的B2B方面，啟動協議，而Dariya則專注於B2C方面，吸引消費者。這種互補的方法在將Layer3建立為領先的聚合器方面起著關鍵作用。

解決冷啟動問題

在Layer3的早期，存在著一個典型的雞生蛋問題。只有當平台擁有規模時，它們才有能力制定價格。就像傳統世界中的匯總一樣，你能夠制定價值取決於你在需求端擁有什麼。亞馬遜之所以能夠與供應商談判更好的價格，是因為它擁有大規模的用戶。

但是當您沒有用戶時該怎麼辦？在一個擁有多個在職者的行業中，您如何競爭？這是Layer3在早期面臨的挑戰。他們知道在他們擁有大量用戶之前，他們將在定價權方面遇到困難。因此，他們最初的重點很大程度上是在啟動核心信徒。

Layer3的最早任務是專注於新推出的協議，這些協議中的應用程序仍處於萌芽期，用戶僅出於好奇心而進行探索。

Layer3 最初的任务是在市场发现它们之前发现和推出新产品。关注的重点是策展而不是货币化。用户很快开始涌向该产品，因为他们知道这是一个可靠的来源，可以找到在链上做酷事的东西。类似的范例在 2000 年代中期发生在 web 上。

隨著用戶上網，Google 逐漸成為許多用戶的首頁。
為什麼？因為記住網站很痛苦。

你可以直接去谷歌并输入查询词“Face Book”来找到这个社交网络。在进行这篇文章的研究过程中，我们遇到了多个用户，他们使用Layer3的主要动机是以安全和愉快的方式发现新的协议。

Layer3採用的一種早期策略是在聯繫他們進行銷售之前，為特定協議運行任務。 往往，這導致創始人注意到來自第三方產品的大量用戶的顯著增加，這促使他們與Layer3合作。

針對Optimism鏈的特定數據

在撰寫本文時，Layer3 是最常用的應用之一在Arbitrum上，基礎，和樂觀主義截至6月29日，他們已經幫助完成了超過1.2億筆鏈上操作來自120個國家的使用者。近450萬個錢包與產品互動。如今，Layer3在遊戲、人工智能、去中心化金融和NFT領域驅動了31個不同的鏈和500多個協議的增長。

根據團隊表示，他們每個月收到來自60-90個協議的入站興趣，這些協議有興趣接入他們的分配網絡。

正如我们上面提到的，没有需求方，就无法吸引网络的供应方。现在，让我们关注用户行为以及Layer3与最终消费者的关系。

需求匯總

Layer3的出色增長和參與度指標不是一夜之間形成的。在2022年，該公司的籌款遠遠少於其同行，但周到的遊戲化使其能夠快速擴張。它大量借鑒自...GateOctalysis 框架Layer3的平台已成为打造行业领先的消费者体验的基准。

由 Yu-kai Chou 开发的 Octalysis 框架将游戏化的复杂性分解为八个核心驱动，激发人类行为的动机。它是 Layer3 团队思考其产品的基础。

首先，Layer3通過允許使用者獲得協定和專案的擁有權來利用Epic意義和調用的驅動力。這給使用者一種為比自己更偉大的事情做出貢獻的感覺。發展和成就的驅動力通過平臺的經驗系統和獎勵中心來解決，用戶通過完成啟動（任務、比賽和連勝）來積累經驗值，從而保持競爭優勢並解鎖更多機會。

推動創意和反饋的動力是通過在平台商店中讓用戶有策略地使用寶石來促進創意和戰略規劃來實現的。擁有權和所有權是一個重要的焦點，通過CUBEs和ERC-20代幣，Layer3確保用戶對其數字資產和身份感到強烈的所有權感。稍後會更詳細地介紹此內容。

這種所有權感加深了用戶的參與度和忠誠度。

Layer3的排行榜。在撰寫本文的過程中，我們與他們的幾位領先用戶進行了交流，以了解他們對該平台的看法。

社交影響和相關性是通過排行榜功能加以利用，該功能展示了頂級用戶，並促進了一個競爭環境，用戶努力提高自己的排名並獲得認可。通過實施時間或參與者限制的任務，創造了對稀缺性和不耐煩的驅動力。比賽，並限定季節性持續時間，鼓勵用戶迅速行動以獲得好處。

Layer3 也利用引入寶箱和戰利品箱來刺激用戶繼續參與平台，以發現他們可能解鎖的獎勵，進而觸動不可預測性和好奇心。最後，通過每日連續登錄功能來應對損失和避免的動機，激勵用戶定期返回平台，避免失去他們的進度。

該平台的一些最長期使用者繼續持續使用該產品超過兩年半，因為他們擔心失去領先地位。

Google for Crypto

當網絡首次出現時，它的盈利潛力並不明確。20世紀90年代的分析師們正在推測一個人看到Microsoft加載頁面的次數，以評估在其上運行廣告的可能性。注意力正在轉向數字化，但衡量其價值的機制並不存在。解決方案出現在大量用戶開始集中在少數平台上。

Google、Facebook 和 Amazon 創建了龐大的數據儲存庫，可以預測用戶的情緒、偏好和好奇心。

這些數據集被隔離，開發者無法公開訪問並針對用戶進行開發。網絡上的廣告作為一種稅收，用以接觸用戶。用戶在Facebook上花費的時間越長，Facebook能夠向他們展示廣告的概率就越高。而他們看到的廣告越多，購買的概率就越高。Facebook有動機讓用戶保持更長的時間，因為他們的收入取決於此。

在2010年到2020年之間，互聯網變成了一個吸引人們目光的甜蜜罐，讓我們無法離開屏幕。

以區塊鏈作為貨幣傳輸通道，使得廣告商能夠直接獎勵用戶。

激勵通常解釋了系統運作的原因。在像Meta的Instagram、WhatsApp或Facebook這樣的產品上，我們分享了我們最私人的細節。在2010年代中期，我們在餐廳報到，分享照片，並且對我們的情緒狀態進行了詳細的描述。

我們不知道的是，該平臺激勵我們放棄我們的數據，而我們沒有完全認識到發生了什麼。

隨著行動裝置變得越來越強大，網路不再需要我們登錄他們的產品。我們通過谷歌搜索，GPS座標，有時甚至是我們的聊天來放棄我們的數據。

Layer3以兩種強大的方式顛覆了這種模式。

用戶擁有的數據

與傳統的廣告模型不同，在Layer3上，用戶擁有自己的數據通過CUBEs。這些憑證是可攜帶的，由用戶永久持有。一旦發行，Layer3無法收回。當用戶在Layer3上完成激活時，將獲得ERC-721代幣CUBEs。每個CUBEs中都包含自定義的元數據，統一了用戶的鏈上會話數據。這使用戶能夠擁有自己的鏈上足跡，並幫助協議更好地定位合適的用戶。
根據 Growthepie.xyz（截至2024年6月17日）的數據，CUBEs 是在 Base、Optimism、Arbitrum 和 zkSync 上最受歡迎的 NFT，超過 150 萬個錢包在各個鏈上擁有 Cube NFT

Cube是給用戶執行特定操作的鏈上憑證。

消費者的積極單位經濟

除了擁有自己的數據外，通過Layer3，用戶實際上還擁有所使用的協議的所有權。例如，如果消費者在Layer3上完成了Optimism的啟用，他們就可以獲得OP。如果他們在Layer3上完成了Arbitrum的啟用，他們就可以獲得ARB。這個過程是通過Layer3的分發協議實現的，該協議可以根據用戶的鏈上足跡動態地獎勵用戶。

我們將在下一節中討論這個特定的動態。

結果是消費者採用和關注的一個強大的護城河，使Layer3能夠建立一個龐大的觀眾並使他們能夠接入更多的協議，從而吸引更大的觀眾。

幾年前，Jesse Walden發表了一篇名為「」的博客文章。所有權經濟基本假設是，隨著個人對平台價值創造的貢獻變得更加普遍，下一個進化步驟是朝著由用戶建立、運營、資助和擁有的軟件。這種所有權通過代幣來實現。

我們相信這個未來，但承認直到最近，由於缺乏有效的所有權分配基礎設施，它尚未實現。空投和流動性挖礦等機制試圖解決這個問題，但通常效果不佳。

Layer3對協議的核心價值主張之一是提供更有效的方式將代幣分發給獲取用戶。協議通過Layer3路由代幣，以在正確的時間將其達到正確的用戶。

里程碑使開發者能夠要求使用者在一段時間內完成一系列操作，才能獲得獎勵。

更進一步，上個月，Layer3 推出了一款名為 Gate 的產品。里程碑.該產品觀察用戶行為隨時間的變化，獎勵使用者不是單筆交易，而是混合活動。例如，使用者可能需要將資金存放在智能合約中 30 天，或者在一個月內在 Uniswap 上執行五筆交易。

与传统的空投模型不同，该Layer3的Milestone产品允许开发者混合和匹配推动价值的链上交互，而不是仅仅关注单个事件或累积交易。

對我來說，這突顯了規模在Web2中的企業與加密中的企業之間的主要區別。與Google或Meta不同，Layer3對其用戶數據幾乎沒有壟斷。如前所述，任何人都可以查詢它。他們甚至不會壟斷他們的用戶如何獲得價值。任何人都可以查詢CUBE持有人並向他們發送代幣。Layer3以兩種關鍵方式積累價值：

• 與用戶的長期關係：在區塊鏈上，您無法偽造過去的交易。Layer3通過在其平台上進行問詢，整理具有多年交易數據的用戶的能力是一個重要的壕溝。
• 精心挑選最佳產品：他們之所以能夠精心挑選最佳產品，源於他們的用戶規模。早期，他們需要大力宣傳，但今天，產品主動接洽他們。在我們進行的多次用戶訪談中，用戶經常提到他們對Layer3作為產品發現引擎的信任。截至撰寫本文時，Layer3已與近500個不同的產品合作。

用戶從這個模式中受益匪淺。

在Web2廣告模式中，用戶從他們被轟炸的許多產品中獲得的利益微乎其微。他們花費他們最珍貴的資產——時間——希望找到相關的內容。Layer3的方法則相反。產品彼此競爭，以用戶的注意力為代價。用戶價值越高，獎勵越豐厚。

用戶的這種投標在Web2中也是存在的，但其中很大一部分價值被Google等平台所捕獲，而不是最終用戶。

相比之下，Layer3 將許多價值傳遞給最終用戶。現在，您可能會問，“Layer3 與其同行有什麼不同？”記住我解釋加密貨幣中的聚合理論需要社區的部分嗎？這是主要的要素。在形成大型社區的產品中，讓使用者不斷返回的部分原因是他們在社區中的忠誠度和相對地位。這轉化為使用者在鏈上活動的長期、時間戳記的證明。

當然，您可以使用 Etherscan 等工具找到具有活動的百萬錢包。但是要找到一個經過精心策劃的用戶列表，其中包含時間戳記證明他們是新產品的早期用戶，並且有一個單一的網站可以找到您，這需要一個平台。這就是 Layer3 今天的所在之處。

在研究这篇文章时，我偶然发现了Layer3的创始人之一的博客。Dariya在他的个人网站上写了一篇名为'的文章。注意力就是我所拥有的一切在文章結尾的一段中，他強調了Layer3的壕溝原因。

注意力、協調和分配都是相互關聯的。你能夠接觸到人們嗎？你能夠讓人們做對你的生態系統有益的事情嗎？幾個類比將會加強這一點：注意力就像是石油，分配像是煤油，協調則像是石油。在互聯網上，價值通常只會累積到聚集你注意力的平台。

但是隨著Layer3的推出，我們的目標是顛覆這種情況。您擁有這個網路，您獲得價值。項目直接或間接地向您發放價值，就像Layer3用戶通過獲得整個Arbitrum空投的20.4％所展示的那樣。在過去的六十天裡，還有二十個項目直接通過協議發放激勵。

換句話說，Layer3可以在顛覆廣告網絡和產品之間的歷史關係的同時捕捉價值。對我來說，這就是一個顛覆者的定義。

堡壘、價值和習慣

在我多年的寫作中，我明白加密貨幣將成為價值網路。區塊鏈的核心是促進價值轉移。主要用例是可以在全球範圍內發生的事務。Layer3 為近 120 個國家/地區的 450 萬個錢包提供服務，是我所見過的最接近功能性和可擴展的“價值轉移網络”。

當網絡正在演變時，廣告是必要的，以使數十億用戶能夠訪問互聯網。但我們已經過了那個階段。今天，用戶已經在這裡。我們現在需要的是一種更好的貨幣化和定位方式。 Layer3正處於這個過渡的交匯點上-從關注的網絡到價值的網絡。我們正在從用戶給予他們的時間和數據的時代過渡到他們擁有自己的數據並獲得經濟價值的時代。

如果用户能够获得价值（作为代币或NFT铸币），那么平台不可避免地将竞相提供最佳奖励。这就是Layer3的商业模式具有强大的护城河之处。

憑藉目前使用其產品的人數，Layer3將能夠繼續為其使用者提供入職和構建激勵措施。像 Uniswap 這樣的大型協定可能沒有動力與使用者少於 100K 的新探索平臺合作。但是，如果您可以瞄準500萬個錢包呢？

就規模而言，這是 2021 年整個 DeFi 市場的規模。這就是 Layer3 的定位所在。類似的情況將在2012年初成為Google Play或Steam的頭版。

這將改變開發者對於推出應用程序的想法。在加密貨幣中推出產品經常面臨冷啟動問題——找到一個最初的粘性用戶群體來收集數據是非常困難的。從歷史來看，產品通常會與像Polygon或Solana這樣的知名網絡合作來解決這一問題。然而，隨著像Layer3這樣的平台從一開始就提供分發，對網絡的依賴顯著減少。

開發者可以利用Layer3展開一項活動，找到核心用戶群，並獎勵他們成為早期採用者。在我看來，這是加密貨幣的Google廣告管理員時刻——開發者意識到他們可以在提供有意義的定位的平台上有效地使用資源，而不是把它們花在KOL身上的轉折點。

自然，這樣的定位帶來了它的優勢。Layer3運營的規模意味著他們可以擴大自己的產品供應。他們可以與交易所整合，看到數億美元在用戶在其產品中交換代幣時來回流動。他們甚至可以推出自己的交易所或者啟動平台。

第 3 層投資者共享的數據。數據跟蹤在特定時間段內使用第 3 層的使用者與未使用第 3 層的使用者之間執行的事務數。據觀察，第 3 層使用者在各個時間段內更加活躍。

注意力先於流動性。第 3 層基本上收集了前者。使用者在其生態系統中進行的交易越多，他們增加使用者生命週期價值的表面積就越大。自然的擴展將是擴展到用戶顯示需求的垂直領域。例如，木星需要1%的代幣供應來啟動新代幣。

是什麼阻止了 Layer3 做同樣的事情？它將創建一個飛輪，使用者蜂擁而至，希望儘早進入新專案，新專案將使用Layer3來説明找到規模。

在2003年左右，Google決定不再僅僅索引網頁。在接下來的五年裡，他們將發行IPO，推出GMail，收購YouTube，並收購Android。這些舉措為我們今天所知的互聯網奠定了基礎。Google的推動力來自於他們對越來越多的注意力轉移到線上並等待盈利的認識。Google的定位有助於通過識別需求的去向來發現這些收購機會。這就是定位帶來的優勢。

Layer3 处于类似的有利位置。 他们有动机扩展到新的垂直领域，因为他们显然可以看到他们的用户在哪里花费最多的时间和资源。 虽然区块链数据是公开的，任何人都可以看到，但并非每个人都能激活相同的用户群体，因为他们缺乏 Layer3 与用户之间直接的关系。

Layer3 具有推出新產品線和擴展到價值所需的分佈。所缺少的只是時間和隨之而來的複合效應。

當我在杜拜的TOKEN2049會議上遇見Brandon時，我們討論的其中一個事情是今天的協議中有多少會在未來十年持續存在。這種觀點捕捉了Brandon和Dariya對他們事業的看法。大多數創始人擔心他們代幣的價格下個季度會怎樣；這些人則在玩長期的遊戲。

這並不意味著第 3 層前面有一串玫瑰。構建價值網路需要開發人員接受贈送代幣激勵以換取使用——這是一種既定的商業模式還有待觀察。隨著人工智慧等其他消費者群體吸引公眾的注意力，鏈上用戶市場可能會萎縮，或者願意與Layer3合作的協議總數可能會飽和。

所有这些都是真正的挑战。但如果过去两年Layer3的运营是任何迹象的话，我敢打赌Brandon和Dariya将在下一个十年继续实现他们将注意力令牌化的愿景。

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