介紹

現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的批準和即將到來的比特幣減半有望徹底改變數字資産的供需動態。分析師暗示，這兩項髮展可能會對比特幣的價值産生積極影響，衕時催化加密貨幣的下一次牛市。了解這些事件對於揭開加密貨幣在未來幾個月對全球金融格局的影響至關重要。

現貨比特幣 ETF 將爲希望通過傳統金融賬戶處理比特幣的機構投資者打開大門。通過這種方式，他們可以通過一種熟悉的金融工具（稱爲 ETF）參與加密貨幣的投資。此舉將極大地增加市場對比特幣的需求，增強人們對加密貨幣的信心，併推動比特幣價格更加穩定。

大約每四年髮生一次的減半事件都會增加比特幣的稀缺性。再加上現貨比特幣 ETF 帶來的需求增加，2024 年的減半有可能使比特幣的價格大幅上漲。減半事件歷史上曾在數月後導緻比特幣價格上漲，今年可能也不例外。在本文中，我們將探討比特幣 ETF 的批準和下一次減半事件如何引髮另一輪加密貨幣牛市，從而有望將比特幣重塑爲可靠的投資工具。

什麽是加密貨幣牛市？

牛市是加密貨幣領域的歡樂季節，市場條件處於有利狀態。這是加密貨幣價格由於多種市場因素而持續上漲的時期，與市場低迷且不利的熊市形成鮮明對比。在牛市期間，加密貨幣投資者和持有者笑逐顔開，嘲笑著銀行。他們從市場中賺取豐厚利潤，過上了奢華的生活。

牛市可以持續幾個月到幾年。然而，市場要進入牛市，資産價格上漲必鬚持續較長時間。盡管沒有標準判斷市場何時被視爲牛市行情，但判斷牛市的一般做法是市值上漲 20%。

牛市的主要原因是當投資者相信加密貨幣的價格將會上漲時市場的樂觀情緒。歷史上的比特幣減半事件曾導緻比特幣價格飆升。名人的觀點也可能引髮加密貨幣市場的牛市，例如，名人支持特定加密貨幣的推文可能會引髮牛市。此外，ETF 風潮期間主要傳統金融機構對比特幣的認可增強了人們對數字資産的信心，有可能引髮牛市。

來源：Bitpay

在過去的歷史中，我們不必回顧太遠就能看到加密牛市的實際錶現。2017 年髮生了一次值得註意的加密貨幣牛市行情，當時比特幣的價格從年初的 1000 美元上漲到 12 月的 17,700 美元。另一次髮生在 2021 年，當時比特幣的市值從年初的 7720 億美元上漲至近 1.5 萬億美元。

比特幣價格周期一覽

來源：Investopedia

比特幣自 2009 年出現以來，經歷了顯著的價格周期。這些周期歸因於看跌和看漲事件，凸顯了數字資産固有的波動性及其作爲世界上第一個也是最著名的加密貨幣的主導地位。我們將分四個階段探討這個周期：

1）早期階段：在早期，比特幣隻吸引了一些早期的加密貨幣愛好者，他們幾乎沒有從中穫得金錢激勵。第一個商業報道的比特幣用例是一位開髮者在 2010 年用 1 萬枚 BTC 購買了兩個披薩。比特幣在 2011 年開始受到關註，7 月份從 1 美元左右升至 31 美元，然後到 12 月回落至 3 美元以下。

2）2013 年的雙峰：比特幣在 2013 年經歷了雙峰。第一個峰值髮生在 4 月份，當時其價格從 40 美元左右上漲到 266 美元。衕年 12 月出現了另一個峰值，比特幣價格從 10 月的 100 美元左右升至 12 月的 1100 美元以上。

3）2017 年的激增： 到 2017 年，比特幣開始在主流媒體中受到歡迎。從 1 月份的 1100 美元開始，該年以驚人的 20,000 美元的價格收官。這一迅猛的上漲是由 IPO 的出現、比特幣期貨的推出以及主流的廣泛關註推動的。

4) 2020 - 2021 年的傳奇：COVID-19 造成的經濟不確定性以及由此引髮的全球經濟衰退也影響了比特幣，其價格在 2020 年 3 月跌至 3800 美元。到 2021 年，該數字資産恢覆併達到 60,000 美元的歷史新高。

隨著比特幣在全球範圍內的日益普及，衆多加密貨幣項目的出現、即將到來的比特幣減半事件以及比特幣現貨 ETF 的批準引起的機構關註等都驅動了比特幣生命周期的當前階段的出現。

什麽是現貨比特幣 ETF？

簡單來説，ETF 是一種投資工具，使人們能夠在無法直接接觸某物的情況下進行投資。ETF一般有兩種類型，即現貨 ETF 和期貨 ETF。現貨 ETF 與資産有實際聯繫，因此其價格反映了現實市場動態。期貨 ETF 將資産價格與預測值掛鉤，增加了潛在的風險和收益。

現貨比特幣 ETF 允許投資者利用傳統金融機構直接投資比特幣。美國證券交易委員會 (SEC) 首次批準 11 家機構金融參與者的現貨比特幣 ETF 上市。在經過多次猜測和爭議後，美國證券交易委員會 (SEC) 於 2024 年 1 月 10 日批準了這些申請，標誌著監管機構對加密貨幣的看法髮生了顯著轉變。

批準的後果

在穫得 SEC 批準後，現貨比特幣 ETF 交易正式在紐約證券交易所、納斯達剋和芝加哥期權交易所啟動。根據髮行人的不衕，ETF 的交易費用爲 0.2% 至 1.5%（不包括豁免）。這些新的加密貨幣投資工具預計將增加市場對比特幣的需求併吸引新的投資者。

來源：Investor’s Business Daily

據路透社報道，所有穫得批準的比特幣 ETF 的交易量在穫得批準的第二天就達到了 46 億美元。巨大的交易量也帶來了比特幣價格的飆升，達到 49,000 美元，隨後在第二天跌至 44,600 美元以下。然而，專家併不認爲這些初步的價格走勢是一個問題，它們隻是體現了整體市場情緒。

現貨比特幣 ETF 將如何改善機構需求

有充分的跡象錶明，現貨比特幣 ETF 的批準將增加機構對比特幣和其他數字資産的需求。納斯達剋 2022 年對 500 家財務顧問進行的調查顯示，如果 SEC 批準現貨 ETF，72% 的公司願意投資比特幣。

由於加密貨幣的波動性和不可預測性，傳統投資者迄今爲止進入該生態繫統的速度較慢。然而，現貨 ETF 提供的規定錶明監管機構對比特幣開緑燈，併可能將數萬億機構資金引入市場。預計投資顧問、對衝基金和主權財富基金將進入加密貨幣市場，推動更多 ETF 流入。

對加密貨幣市場的影響

預計現貨比特幣 ETF 的批準將對加密貨幣市場産生深遠影響。這將促進比特幣價值的增加、流動性的上漲併提高傳統參與者對加密貨幣的信心。機構投資者掌握著大量資金，在 ETF 穫得批準後將被吸引進入加密貨幣領域。

富達數字資産公司（Fidelity Digital Assets）的一項調查顯示，70% 的機構投資者錶示如果 SEC 批準 ETF，他們可能會投資數字資産，併且 90% 的機構投資者認爲該資産類別有吸引力。盡管巴西和加拿大等其他幾個國家已經批準了現貨比特幣 ETF，但美國證券交易委員會批準它們的舉動對於提高比特幣的整體市值，衕時使其成爲任何人均可投資的合法資産具有關鍵作用。

比特幣減半：下一個裡程碑

比特幣過去的主要價格走勢都是圍繞減半事件展開的。減半是一種通過將礦工的獎勵減少一半來幫助確保比特幣的稀缺性和有限供應的策略。比特幣減半事件髮生在每挖取 21 萬個區塊後，通常每四年髮生一次。從一開始，比特幣的總供應量就設定爲 2100 萬個，最後一個比特幣預計將在 2140 年被挖出。

爲什麽需要減半？

減半政策已融入比特幣的算法中，以抵消通貨膨脹併維持稀缺性。隨著減半事件後新比特幣髮行量的減少，如果需求增加或保持不變，比特幣的價格將大幅上漲。這是推動比特幣價值的關鍵機製之一，因爲它確立了自己作爲數字黃金的地位。從歷史上看，每次減半事件之後都會伴隨著波動性的增加和長期的牛市。

比特幣減半日期

來源：Cointelegraph

比特幣減半事件已經髮生了三次，每次減半都會使礦工的獎勵減少一半。人們普遍認爲，由於礦工的獎勵隨著每次減半事件而逐漸減少，礦工沒有足夠的動力來支付運營成本，併且他們中的大多數人可能會減少或依賴交易費來維持業務。我們來簡要介紹一下前三次減半事件：

1）第一次減半事件：髮生在 2012 年 11 月 8 日，區塊獎勵從 50 BTC減少到 25 BTC。在第一次減半之前，隻有緻力於該倡議的加密無政府主義者才知道比特幣。減半時的價格爲 13 美元，併在次年達到 1152 美元的高峰。這種飆升使比特幣成爲主流關註的焦點，但當比特幣在 2015 年跌至 200 美元時，許多人對它失去了信心，併宣稱比特幣已死。

2）第二次減半事件： 第二次減半髮生在 2016 年 7 月 16 日，區塊獎勵減少至 12.5 BTC。減半時的價格爲 664 美元，次年達到 17,760 美元的高峰。在此期間，比特幣重新成爲人們關註的焦點，許多 ICO 和加密貨幣初創公司涌現。

3）第三次減半事件：髮生在 2020 年 5 月 11 日，區塊獎勵進一步減少至 6.25 BTC。減半時的價格爲 9,734 美元，隨後一年達到 67,549 美元的高峰。盡管第三次減半髮生在新冠大流行期間，但仍然遵循了之前減半事件的模式，顯示出比特幣的韌性。

預計下一次減半事件將於 2024 年 4 月髮生，礦工的區塊獎勵將進一步降至 3.125 BTC。此次減半的獨特之處在於它與現貨比特幣 ETF 的批準衕時髮生，這一舉措看起來對頂級數字資産相當有利。

減半事件的影響

礦工直接受到減半的影響，因爲這減少了他們曏區塊鏈添加新交易所能穫得的獎勵。因此，流通中的新比特幣數量將減少，觸髮了需求和供給的相互作用。如果比特幣的稀缺性伴隨著需求的增加，那麽比特幣的價格就會上漲，這可能會對礦工産生激勵；否則，他們將難以保持競爭力。

減半事件也會影響比特幣的通脹率。在加密貨幣社區中，通貨膨脹是新硬幣添加到市場的速度。從歷史上看，每次減半事件之後都會出現牛市併降低比特幣的通貨膨脹率。例如，2011年通脹率爲 50%，2012 年減半後降至 12%，2016 年減半後降至 4-5%，目前爲 1.74%。

隨著越來越多的國家因認可比特幣的價值而參與比特幣，預計其價值將繼續上漲。隨著越來越多的商店、公司和機構開始接受加密貨幣支付，減半事件將進一步增加市場對比特幣的需求，進一步穩定貨幣價值。

減半和 ETF 是下一輪牛市的催化劑

根據當前和過去的趨勢，可以清楚地看到現貨 ETF 的批準和即將到來的減半事件的交彙呈現了觸髮另一波牛市的完美條件。分析師預測，這兩起事件都將推動比特幣價格走曏更高的高度，開啟頂級加密貨幣歷史的新時代。

隨著現貨 ETF 得到批準，散戶和機構投資者現在可以通過傳統金融市場在受監管的情況下穫取比特幣。此舉將使比特幣合法化，併爲數十億傳統資金進入加密貨幣打開大門。由於投資者現在可以在現有金融框架下購買比特幣，因此信心更高，風險更少。這將提振總體市場狀況併引髮比特幣價格上漲，刺激另一場牛市。

從歷史上看，比特幣減半事件一直是價格大幅上漲和牛市的催化劑，今年可能也不例外。再加上現貨 ETF 批準帶來的需求增加，減半導緻的比特幣供應減少將刺激市場動力，推動比特幣進入下一輪牛市。

結語

考慮到今年（2024 年）加密貨幣領域髮生的事件，未來充滿著無限可能。美國 SEC 批準現貨比特幣 ETF 是整個加密貨幣社區的一個榮耀時刻，它髮生在減半事件之前，這是加密貨幣領域的另一個裡程碑。通過引入傳統金融參與者進入加密貨幣領域，現貨 ETF 的推出將促進更廣泛的採用，併推動比特幣走曏主流接受和合法性。盡管比特幣的短期價格波動可能持續存在，但隨著比特幣繼續作爲全球金融格局中的無價資産，其長期趨勢有望非常樂觀。