背景：中心化壟斷市場的現實危機

針對當前質押軌道中的痛點和危機，Puffer Finance 應運而生。自 2022 年 9 月以來，乙太坊從 POW 過渡到 POS 權益證明后，越來越多的使用者開始關注其質押邏輯。隨著上海升級后信標鏈提現的開放，ETH質押率也大幅提升。目前，乙太坊的單個質押節點需要 32 ETH。因此，ETH 被質押在中心化交易所、大型礦池和領先的 LST 協定中。

根據 Dune 數據，Lido 質押的 ETH 佔乙太坊整體質押率的 28.6%，明顯超過市場共識，即單個 LSP 協定的質押率不能超過 33%。這種壟斷現象影響了網路的去中心化和安全性。“以太坊的信任中立性和審查抵抗力受到了嚴重威脅。為了解決這一質押現實危機，Puffer Finance 提出了一種新的質押解決方案，創建了原生流動性質押協定 （nLRP） 並與 EigenLayer 深度集成，以提高收益並鼓勵中小型節點運營商參與驗證，“專案團隊解釋道。

近日，Puffer Finance在社交媒體上正式宣佈主網已經上線，標誌著該專案“第四章”的開始。用戶可以存入ETH、stETH或 wstETH，並計劃更新現有的評分系統。致力於去中心化乙太坊，Puffer Finance 擁有哪些創新概念和技術？從原生流動性再質押平臺的建設路徑入手，如何理解鏈上資產管理、交易便利化的新方向？讓我們一起探索吧！

概述：Puffer Finance 質押概念

Puffer Finance 是一個基於 EigenLayer 的原生流動性重質押平臺，通過引入原生流動性重質押代幣 （nLRT） 來積累 PoS 和重質押獎勵。其核心發展目標是維護乙太坊的“信任中立”並加強其去中心化。

為此，Puffer Finance協議節點使用Puffer反斜杠技術來增強質押資產的安全性，提高資金利用效率。驗證者只需 1 ETH 即可參與乙太坊網路驗證，並引入了一套全新的質押模塊系統來執行重新質押策略，為流動性質押者提供安全的重新質押平臺，以獲得 PoS 和重新質押獎勵。目前，Puffer 已獲得行業領導者的早期支援，包括 Eigenlayer 創始人、Coinbase 質押業務總監和乙太坊核心研究員 Justin。

去年 5 月，Puffer Finance 獲得了乙太坊基金會的資助，用於支持開源遠端簽名工具 Secure-Signer;8月，完成550萬美元種子輪融資。最近，Eigenlayer 上質押的 LST 代幣已達到近 200 億美元。在 Einglayer 上發行的 LST 代幣超出了預期。除了幣安實驗室的戰略投資，以及今年4月完成的1800萬美元A輪融資外，所有這些進展都使該專案走上了持續進展的快車道。

LST基礎知識

流動性質押代幣 （LST） 代表質押 ETH 的憑證，為質押者提供流動性。這些 ETH 仍然鎖定在信標鏈上，質押者可以在不操作驗證者的情況下被動獲得 PoS 獎勵。LST具有以下技術優勢：

• 流動性：質押者可以使用流動性代幣進行各種 DeFi 交易，而無需取回質押資產。
• 易於使用：獎勵會自動累積到 LST 中，無需質押者採取任何行動。
• 靈活性：通過LST，用戶可以參與各種DeFi協定，增加潛在的收入來源。

優點：反對中心化的技術路徑

去中心化：無需許可的原生流動性再質押協定

雖然市面上有各種專案提供便捷的流動性質押服務，為普通使用者提供參與乙太坊質押的機會，但這些平臺並沒有從根本上解決乙太坊底層的中心化趨勢問題，導致大量節點運營權集中在少數大型壟斷運營商手中， 削弱乙太坊網路的去中心化。

為了解決乙太坊質押中的節點中心化問題，Puffer Finance 設計了一種無需許可的原生流動性重新質押協定，以增強乙太坊的去中心化和抗審查性。“我們通過創新的技術設計使'在家質押和驗證'更加可行。節點運營商可以輕鬆參與Puffer驗證者集群，在降低質押風險的前提下，通過自主研發的反斬擊技術和VT增加投資回報，“專案團隊解釋道。這種改變乙太坊中心化模式的質押解決方案簡化了生態投資的過程，開闢了新的盈利途徑，使其成為加密貨幣領域許多參與者的有吸引力的選擇，無論是流動性質押者還是節點運營商。

總體而言，Puffer Finance 協定飛輪：

• 質押 ETH：使用者質押 ETH 以獲得 PufETH（Puffer 的流動性質押代幣）作為未來獎勵的代金券。
• 賺取獎勵：通過 PoS 驗證（由反斜線技術支援）和通過與 EigenLayer 集成獲得的重新質押獎勵來賺取獎勵，從而提高整體回報。
• 提高收益：PufETH 持有者參與各種 DeFi 協定以增加收益。
• 驗證者票證：節點運營商以最小的 ETH（低至 1 ETH）運行驗證者，調整激勵機制以推動 Puffer 協定的可持續發展。

重新質押：質押者和節點運營商之間的協作

就增加使用者收入的明顯好處而言，Puffer Finance 質押機制的完美優化允許參與者從乙太坊和 Eigenlayer 獲得雙重質押獎勵。Puffer Finance 可以提供一種更原生、低風險的代幣——ETH 作為未來 AVS 驗證的抵押品。在雙重質押的邏輯上，它堅持乙太坊一貫的去中心化價值概念。重新質押節點運營商執行 AVS 驗證服務並收取傭金。該協定的重新質押獎勵進一步增加了pufETH的價值。NoOps 為其抵押品承擔了額外的風險，並獲得了部分重新質押獎勵作為補償，“專案團隊解釋說。

這種重新質押機制由質押者和節點運營商 （NoOps） 共同驅動：

• NoOps 通過購買驗證者票 （VT） 並支付 1 ETH 作為抵押品來加入 Puffer 節點模組。節點運營商提前購買VT即可獲得運行驗證器的權利，驗證時可保留100%的PoS獎勵。NoOps 通過加入重新質押模組並將驗證者的 ETH 委託給重新質押運營商作為抵押品來賺取更多收益。
• 質押者可以存入任意數量的 ETH，這些 ETH 與協定的 NoOp 資金一起作為運行驗證者的抵押品。他們收到原生流動性重新質押代幣 （nLRT） 作為抵押品和未來獎勵的代金券。通過該協議，通過向節點運營商出售VT（驗證者票），他們獲得PoS獎勵和重質押獎勵，不斷增加pufETH持有者的利潤。

重要提示：

PufETH 會立即累積 PoS 獎勵，這些獎勵來自於 puffer 節點購買 VT 所支付的費用，並不依賴於 NoOp 的長期驗證性能。

開源：安全簽名器和RAVe反斜線技術的創新開發

除了去中心化和重質押的業務邏輯外，Puffer Finance 還使用自主研發的 Secure-Signer（遠端簽名工具）和 RAV 技術來解決乙太坊和特徵層網路中的斜杠問題，為參與者提供低風險的雙重回報。“Puffer Finance 的開源技術 Secure-Signer 和 RAV 為乙太坊引入了第一個'反斜杠'技術。同樣的方法用於為AVS構建『反斜杠』機制，最大限度地保護質押者資金的安全，“該團隊提到。

具體說來：

安全簽名者（安全簽名）

Secure-Signer 是一種遠端簽名工具，表示管理驗證者密鑰的驗證者用戶端。它可以在本地驗證器用戶端和遠端伺服器上運行。它可以在支援 SGX 的硬體上安裝和運行，表明其選定的驗證者用戶端使用 Secure-Signer 作為遠端簽名者。

Puffer 的 Secure-Signer 得到了乙太坊基金會的支援。該反斜杠工具遵循 Web3Signer 規範，並與驗證者用戶端一起通過硬體設備執行嚴格的反斜杠規則，保護驗證者免受斜杠攻擊。它旨在防止對英特爾 SGX 的各種攻擊，並使用可信執行環境 （TEE） 來提供數據機密性和完整性。在新交所中，Enclave是記憶體中用於存儲代碼和數據的受保護區域，確保代碼按預期執行而不會被篡改，並且數據被加密和保護。

為了防止雙重簽名導致的可能斜杠事件，安全簽名者在加密和防篡改的記憶體中生成並保護BLS驗證器密鑰。由於密鑰是用 Secure-Signer 綁定和加密的，因此不存在跨用戶端使用的風險，可以保護節點免受因雙重簽名而導致的斬殺風險，並確保密鑰不會被駭客竊取。Secure-Signer 的應用顯著降低了 Puffer Finance 專案中節點被砍的風險，讓 Puffer 協定安全地降低了節點運營商的抵押品需求，從而使整個 Puffer 驗證者集群受益。

RAVe（遠端身份驗證 ）

RAVe是Puffer Finance項目運營中不可或缺的技術，全稱：遠端認證驗證，允許Enclaves與區塊鏈安全交互，致力於實現Puffer協定的無許可操作。遠程證明 （RA） 允許任何不受信任的方證明其正在運行特定的 SGX Enclave。當使用使用SGX的即時通訊軟體時，它允許軟體向使用者設備證明它正在運行隱私保護程式，確保鏈下計算過程的高度完整性和機密性。

在 Puffer Finance 中，RA 是節點證明它們正在運行 Secure-Signer 的方式。生成驗證者金鑰時，安全簽名者 enclave 在 RA 報告的 USERDATA 欄位中提交驗證者的公鑰;RAVe 驗證節點的RA證明，提取其驗證者公鏈並將其註冊到鏈上，允許節點向協議證明他們正在安全地運行安全簽名者以生成新的驗證者密鑰，並向合約證明他們正在按預期在 Enclaves 中運行節點。

此外，Puffer Finance 中的RAVe技術還整合了 ZKP（零知識證明）來確認項目執行。將「隱身重質押」問題移交給Enclave和RAVe共同解決，實現加密交易操作和加密下的協調，集安全性、可用性和盈利性於一體。

河豚金融安全與去中心化的未來展望

隨著LST賽道的日益普及，Puffer Finance在中心化市場壟斷的背景下，毅然選擇了原生流動性重質押的創新方向。“通過'前主網'階段，Puffer成功佔領了Lido約1-2%的市場份額，展現了更高的安全性和去中心化的技術特性，併為使用者帶來了更高的回報，”該團隊討論了該專案的未來發展願景。Puffer Finance 旨在將用戶資產帶入更安全、更有利可圖的流動性重新質押未來，並最大限度地消除使用者質押資產的安全風險。

賦予開發人員MEV自主權可提高收入潛力

主網上線后，Puffer Finance 計劃通過引入驗證者票證 （VT） 為節點運營商提供更好的驗證體驗，讓他們擁有MEV自主權，以增加驗證者的收入潛力。目前，Puffer 是唯一一個向乙太坊驗證者提供 100% PoS 驗證獎勵的去中心化原生流動性重新質押協定。

面對專案未來運營中的節點監控和保護問題，Puffer Finance團隊表示，Puffer以分散的方式自動運行，無需任何額外操作。如果驗證者在某一天的餘額低於 31.75 ETH，或者驗證者票證 （VT） 已用完，則將自動退出驗證。如果發生削減，NoOp 將自動失去質押資金。

與 Rivalz 合作，培養忠實的 PufETH 持有者

最近，Puffer Finance 宣布通過 X 平臺與 Rivalz 建立合作夥伴關係。Rivalz 作為第一個 AI 驅動的 DePIN RollApp，旨在為 Puffer 平台帶來更多使用者利益，同時為 Rivalz 項目帶來更多曝光率和更大的使用者群。當使用者存入 1 個 ETH、stETH 或 wstETH 時，他們不僅會獲得 PufETH 的獎勵（5,000 個 Puffer 積分），還可以一次獲得高達 20,000 個 Rivalz 積分。此外，持有 PufETH 每小時可為用戶賺取 25 Rivalz 積分。“無論您是經驗豐富的質押者還是新手質押者，現在都是加入 Puffer 社區的最佳時機！”

🧩 點擊瞭解更多合作計劃參與詳情：

https://quest.puffer.fi/home

總之，Puffer Finance 團隊致力於維護乙太坊的信任中立性。他們希望更多的開發者和用戶積极參與運行 Puffer 節點，參與 Puffer 質押，為乙太坊的去中心化發展做出貢獻，同時獲得貢獻獎勵。這將增強質押者資產的風險抵禦能力，提高乙太坊節點驗證者的資本利用效率和可持續回報。

陳述：

1. 本文轉載自【TinTinLand】，原標題為“突破LST/LRT軌道中心化困境，Puffer Finance如何重塑乙太坊未來並承諾”。如果您對轉載有任何異議，請聯繫 Gate Learn團隊，團隊將按照相關程序儘快處理。

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