tl;dr

• 證監會批准了以太坊現貨ETF，首日交易量達10.54億美元。
• 一些門頭溝債權人開始收到他們期待已久的支付。
• 比特幣在最近的漲幅後回調，ETF看到了兩周以來的首次淨流出。
• 以太坊ETF的批准尚未显著提振以太坊价格。
• 備受關注的幣種艱難前行，但迎來潛在Q4復甦的市場中，梗圖幣璀璨閃耀。
• IOTEX發佈了白皮書2.0，概述了Depin的通用基礎設施計劃。
• 本週表現最佳的hnt、ena、dodo、dydx和sol顯示出了不同的結果。

市場分析

評論和見解

• 比特幣市場在過去的一周中，比特幣在升至約68,000美元後在64,000美元左右盤整。儘管整體上週的上升趨勢仍在繼續，但市場由於門頭溝事件等因素而出現輕微回調。目前，比特幣在一個狹窄的範圍內波動，並帶著謹慎樂觀的展望。值得注意的是，在連續12天的資金流入後，比特幣ETF在7月23日首次出現資金流出，表明可能存在賣壓。
• 以太坊市場以太坊ETF核准的积极消息尚未转化为强劲的上行动能，但为未来价格走势奠定了坚实基础。本周，ETH主要在3430美元和3510美元之间交易。7月25日，ETH急剧下跌至约3100美元，可能是因为Grayscale的ETH信托出现抛售压力。未来一段时间，ETH价格可能在较大范围内波动，直到Grayscale的抛售压力完全消化。
• 替代幣在过去的一周中，山寨币市场表现不佳，但是恶搞币脱颖而出。许多顶级山寨币在过去几个月中下跌超过60％，加剧了市场的悲观情绪。比特币最近的反弹在一定程度上提振了山寨币的价格。整体市值在本周保持相对稳定。
• 宏观经济数据根據CME FedWatch，聯邦儲備可能在八月份保持利率不變的機率為93.3％，而25個基點下調的機率為6.7％。 除了加密市場的積極發展外，美國股市的表現，聯邦利率下調的可能性，以及來自美國政治的影響都可能引入市場的波動。 投資者應密切關注市場趨勢並相應調整其策略。

每週焦點

以太坊現貨ETF正式上線

美國證券交易委員會（SEC）正式批准了多家以太坊ETF發行者的S-1註冊申請，允許以太坊現貨ETF開始交易。首個交易日為東部時間週二早上9:30。這一批准標誌著加密市場發展的重要里程碑，為投資者開辟了新的投資途徑。

根據Farside數據，以太坊ETF的初始資產價值為102億美元。在第一個交易日，黑岩和Bitwise分別有26億美元和20億美元的大幅淨流入。與此同時，Grayscale ETHE經歷了48億美元的淨流出，佔總交易量的近一半。儘管如此，第一天的淨流入仍超過1億美元。[1]

在美國市場的第二個交易日，乙太坊ETF的累計交易量達到近10億美元。截至7月24日收市，乙太坊ETF日凈流出1.5313億美元，累計凈流出總額4635萬美元，日交易量10.5億美元。灰度乙太坊信託的管理費為2.50%，明顯高於其他乙太坊現貨ETF的0.2%至0.25%，導致轉換流出導致拋售壓力。在第二個交易日，它經歷了4.841億美元的凈流出，成為唯一有資金流出的基金。在接下來的一周里，灰度可能會繼續流出，並流入其他管理費用較低的乙太坊現貨ETF。

對於傳統套利基金來說，以太現貨 ETF 的推出開啟了新的市場機遇，包括參與以太年化資金費率高達 9% 的套利以及利用 CME 期貨合約與現貨價格之間的基差進行套利。在現貨 ETF 推出之前，CME 以太期貨合約的基差套利年化回報率高達 17%。然而，在現貨 ETF 交易推出後，CME 合約持倉迅速增加，以太月度期貨合約價格急劇下跌，導致套利空間收窄。這表明在第一天已建立了大規模的 ETF 套利倉位。隨後的套利買入將會變得更緩慢，並需要諸如以太價格反彈、市場看漲情緒增強和資金費率上升等因素。

門頭溝開始向債權人分發比特幣

截至7月25日，Mt. Gox已將總值約35.58十億美元的56,452.9個比特幣轉移到包括Bitbank、SBI VC Trade、Kraken、Bitstamp和BitGo在內的五個加密貨幣交易所，以便分發補償款項。該過程涉及將比特幣從Mt. Gox地址轉移到這些平台，然後由它們將資金分發給符合資格的債權人。

對這些交易所比特幣轉移的拆分如下:

07.05 - 1,544.6比特幣轉到bitbank；

07.05 - 1,157 BTC 到 SBI VC 交易;

07.16 - 48,641.2比特幣轉移到Kraken；

07.22 - 5,110.1 btc to bitstamp.

7月25日，門頭溝债权人開始在Kraken交易所收到比特幣。同時，市場顯示比特幣價格為65,838美元，24小時下跌2.24%。[2]

與德國政府的資產處置不同，門頭溝事件的賠償金額較大，有些債權人可能選擇持有比特幣。然而，預計在接下來的1-2周內將有部分賠償金出售，這可能仍會對比特幣市場價格產生影響。截至7月25日中午，門頭溝地址中的比特幣餘額為65,000 BTC，成功轉移77,000 BTC，完成率達54%。投資者應密切關注門頭溝債權人本週開始出售BTC和BCH的活動，建議在市場完全吸收潛在的賣壓後再做交易決定。

每週焦點

iotex推出白皮書2.0，概述了一個用於依賴的通用基礎設施計劃

在過去的一周里，市場對Iotex 2.0白皮書表現出了濃厚的興趣，這是一個領先的DEPIN專案。Iotex 2.0通過引入模組化設計和標準化介面，顯著提高了鏈上和鏈下交互的效率。其核心創新在於兩種新的模組化結構：MSP（模組化安全池）和 DIM（分散式基礎設施模組）。MSP 採用了已在 AVS 等領域得到驗證的池安全概念，並首次將其應用於 DEPIN 部門。通過利用基於代幣質押的安全共識機制，MSP 為 DEPIN 部門的基礎設施專案提供了可信的基礎，以共同構建、協作、監督和退出。另一方面，DIM模組充當通用堆疊層，專注於解決與區塊鏈進行鏈下數據交互的挑戰。它為數據處理、驗證和存儲提供了一套標準化的解決方案。此外，IOTEX 2.0白皮書通過引入基於網路使用方式的通貨緊縮消耗機制來更新其經濟模型，以保持動態平衡並促進積極發展。[3]

整體而言，由於其複雜的鏈上和鏈下交互結構，depin行業的發展相對緩慢。 Iotex 2.0提供了一個通用的超級基礎設施解決方案，可能加速整個depin行業項目的開發周期，為depin項目提供新的可能性。

熱門分類

根據Coingecko數據，本週表現最佳的三個類別是did、solana meme和modular blockchain。在did類別中，以太坊名稱服務（ENS）受惠於正面因素，如以太坊ETF的批准和V2升級，導致持續的價格上漲。在memecoin領域，solana生態系統中的代幣，如wif、mew和pepe，經歷了快速增長。

去中心化身份識別符 (DID)—本週繼續上升，7天增長15.6％。這個基於區塊鏈的數字身份系統賦予個人對其個人信息的完全控制，大大增強了隱私、數據安全和身份可攜性。通過為dapp提供安全可靠的用戶驗證方法，did正在改變數字身份。

solana 梗Solana meme是指在Solana區塊鏈上創建和交易的模因幣。這些幣通常從幽默或文化元素中獲得靈感，並通過社交媒體和線上社區吸引關注和價值。過去7天，Solana模因類別的表現持續強勁，上漲了12.7％。儘管這些幣可能極具波動性和投機性，但它們在Solana生態系統中的受歡迎程度和成功突顯了模因文化在數字資產領域中的持久影響力。

模塊化區塊鏈模塊化區塊鏈是一種採用多層架構的區塊鏈設計。通過將執行、結算、共識和數據可用性等關鍵功能分離到不同的層中，它優化了網絡的可擴展性、安全性和定制性。這種設計不僅提高了吞吐量，還保留了去中心化和安全性。最近，模塊化區塊鏈類別表現良好，過去7天增長了3.2%。

最佳表現者

根據Coingecko，過去7天表現最佳的是：

hnt— hnt是depin類別中的明星項目，是建立在區塊鏈上的去中心化無線網絡。它主要通過物聯網設備之間的無線連接傳輸數據並獎勵網絡用戶。本月，該項目宣布其用戶已突破10萬，較去年增長了300倍。它還發布了最新的路線圖，計劃與美國主要電信公司合作，進一步增強其覆蓋範圍和用戶參與度。受該消息的驅動，其代幣價格最近飆升。[4]

ena根據 ethena labs 的推文[5]，兩家發行者，即黑石集團的建設發行者 Securitize 和牛排金融，已申請儲備基金補助金。目前，ethena labs 的儲備基金規模為 4500 萬美元。如果達成合作，ethena labs 儲備基金的一部分將從黑石集團的建設發行者 Securitize 獲得 RWA 或獎勵資產。此外，Securitize 將為 USDE 提供 2.5 億美元的流動性。對於 ethena labs 來說，這一分配將帶來額外的現金管理回報，但由於當前的 $ENA 授權與項目的收入無關，其對代幣價格的實際影響將遠小於對好消息的預期炒作。然而，無法排除好消息短期炒作的可能性。

dodo根據快照頁面[6]，dodo社區已投票通過“分配10百萬dodo代幣以激勵在特定鏈上的btc交易對”的提案。此舉旨在利用dodo的鎖定資產池來提高流動性，吸引大量交易量，並產生收入以抵銷所提供的激勵。此外，該策略支持dodochain作為流動性結算層，促進未來btc交易並為dodo持有人創造更多價值。建議密切關注未來特定鏈上的交易量變化，這可能對$ dodo的價格產生積極影響。

dydx根據bwenews[7]的報導，defi交易平台dydx正在商討潛在的出售事宜。建議密切關注未來對代幣價格的影響。

sol— 佛蘭克林鄧普頓數字資產表示 [8] “除了比特幣和乙太坊，我們相信還有其他令人興奮的重大發展將推動加密空間向前發展。Solana已經顯示出主要的採用率，並繼續成熟，克服了技術成長的痛苦，並突出了高輸送量，單片架構的潛力。 這一說法可能意味著傳統資產管理機構對$sol的未來表現持樂觀態度。 值得繼續關注SOLANA生態系統的發展。

數據亮點

巨型基金

截至7月25日，BTC ETF的總交易量達到16.56億美元，總市值為620.61億美元。在連續14天的凈資本流入後，BTC ETF在7月23日出現輕微的流出，金額為7780萬美元，表明外部對加密貨幣投資的興趣仍然很強。

儘管比特幣ETF的凈流入增加了，但穩定幣的市值僅微幅上升0.64％，至1643.71億美元，這表明越來越多的場外資金進入市場。這可能是因為市場對本週以太坊ETF的期望降低，以及投資者對高風險資產的食慾減少所致。

以太坊 gas 費用

以太坊的 gas 費用在本週繼續保持在個位數水平。鏈上活動上週略有增加，但本週繼續下降。在前 6 名的 gas 消費者中，Telegram 交易機器人 Banana Gun 和 Maestro 已連續數週遠超過各種 Defi 協議。Banana Gun 的一個主要功能是防禦大規模/垃圾交易攻擊，允許狙擊機器人和賣出機器人在擁擠的區塊鏈條件下正常運作。Maestro 協議提供了多鏈（BSC 和 ETH）狙擊機器人、錢包追蹤器和鯨魚機器人等工具。

比特幣 ahr999 指數

ahr999指數，也被稱為“ hodling指標”，在過去一周左右穩定在0.9左右。這表明相對於其實現價值，比特幣價格現在處於正常估值範圍內。根據ahr999指數，現在可能是進行美元成本平均化的好時機。

市場機會

項目空投

本週要觀察的空投項目：共生

Symbiotic 是一個在 2024 年 6 月推出的再抵押協議，旨在通過靈活的抵押來保護去中心化網絡。該項目得到了像範式和賽博基金這樣的知名投資者的支持，在種子輪中籌集了 580 萬美元。Symbiotic 的主要競爭對手是眾所周知的再抵押協議 Eigenlayer，該協議已經獲得超過 1 億美元的資金，並擁有超過 150 億美元的 TVL。Symbiotic 已經與幾個項目建立了合作夥伴關係，以加強其生態系統。這些合作包括 Layerzero 用於跨鏈資產轉移，Ethena Labs 用於使用 Symbiotic 進行去中心化驗證和資產轉移，以及 Lido，一個流動抵押協議。截至 7 月 25 日，Symbiotic 的總鎖定價值 (TVL) 已超過 11.7 億美元。

雖然尚未有關空投或特定空投日期的官方公告，但共生已引入了一個“積分”系統。通過存入支持的資產，用戶可以獲得積分。鎖倉期越長、抵押數量越大，獲得的積分就越高。目前，支持用於鎖倉的資產包括wsteth、wbeth、cbeth、susde、reth、meth、ena、sweth、sfrxeth和ethx。除了直接在共生上鎖倉，用戶還可以在第二層DeFi協議（如Mellow Protocol）上鎖倉資產，以獲得多倍積分。

提醒: 投資者應注意合約風險和協議風險

每週募資報告

本週多個項目成功完成了關鍵的融資和收購，涵蓋比特幣挖礦、遊戲生態系統、第2層區塊鏈技術、NFT收藏品、DAO基礎設施和Web3創新解決方案。根據RootData統計，從7月19日至7月25日，共有22個項目宣布獲得資金，其中5個項目獲得了超過1000萬美元的資金。在前10筆融資中，有4筆是種子輪融資。以下是前5筆融資：

區塊挖掘— 2021年7月24日，暴動平台以9250萬美元收購區塊挖礦，以擴大其比特幣挖礦能力。區塊挖掘是比特幣挖掘基礎設施和托管服務提供商，提供先進的硬件和托管設施，使挖礦者能夠使用最新的挖礦設備進行哈希計算。

b37月22日，B3獲得了2100萬美元的種子融資，由Pantera Capital和Hashed領投。B3由一支由base/coinbase的校友和OG ETH貢獻者組成的團隊創立，是一個水平可擴展的遊戲生態系統，旨在通過基礎技術提供更廣泛的遊戲應用。

火山口— 在7月24日，Caldera在由Founders Fund和Dragonfly领导的A轮融资中获得了1500万美元。Caldera专注于开发高性能、可定制的L2区块链技术。其定制区块链（Caldera Chains）具有高吞吐量、低延迟和可定制的特性，优化了分布式应用的性能和用户体验。

比特層——7月23日，BitLayer完成了1100萬美元的A輪融資，由ABCDE Capital和Framework Ventures領投。BitLayer是一個第二層解決方案，提供與比特幣等價的安全性和圖靈完整性，旨在為比特幣生態系統帶來安全可擴展性，促進資產多樣性和創新。

胖墩企鵝— 7月23日，矮胖企鵝籌集了1100萬美元的資金，由創始人基金和Fenbushi Capital領投。矮胖企鵝 是 8,888 個 NFT 的集合，旨在通過 IP 利用和社區賦權來加速 Web3 創新。每位持有者都可以獨家獲得體驗、活動和智慧財產權許可機會。

下周要看什麼

代幣解鎖

根據代幣解鎖數據，接下來7天（7月26日-8月1日）將發生幾個重要的代幣解鎖事件。

1. yield guild games（YGG）將解鎖約1408萬代幣，佔當前流通供應的3.74％，價值約7.54百萬美元。
2. ethena (ena)將解鎖約1489萬個代幣，佔當前流通供應量的0.87%，價值約731萬美元。
3. singularitynet (agix)將解鎖約845萬個代幣，佔當前流通供應的1.32％，價值約530萬美元。

解鎖詳情如下（截至2024年7月23日的數據）：

加密日曆

未來一周還將見證區塊鏈和加密貨幣行業的幾個重要事件。特別是，一些重要的宏觀經濟數據的發布將對該行業產生重大影響。

美聯儲將於2024年8月1日北京時間上午2點宣布截至7月31日的利率決定（上限）。 上次的利率為5.50％，預計的利率也是5.50％。如果美聯儲暗示可能未來降息，可能會提振股票和債券市場的投資者情緒。相反，鷹派立場可能導致市場波動。

下周將在上海、杭州、馬來西亞和東京舉辦多個線下區塊鏈活動。其中最值得注意的活動是2024年的以太坊社區開發年會（ETH Edcon），邀請來自全球的具有影響力的行業領袖和項目共享信息。今年的活動將包括為期5天的工作坊、聚會和行業領袖的主題演講。

參考資料

1. farside，https://farside.co.uk/?p=1518
2. 阿卡姆智能，https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/門頭溝
3. IoTeX，https://github.com/iotexproject/files/blob/main/publications/IoTeX_2_0_Whitepaper_1.1_EN.pdf
4. Gate.io hnt，https://www.gate.io/zh/trade/HNT_USDT
5. Ethena實驗室，https://x.com/ethena_labs/status/1815857621066457454
6. Dodobird，https://snapshot.org/#/dodobird.eth/proposal/0xb190411e833c8423c466abef6d08c80a8fe0830137050ddffb29b9f2870ba2e9
7. X，https://x.com/bwenews/status/1815776742285664492
8. X，https://x.com/FTI_DA/status/1815830495403626816

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