APR（年利率）和APY（年化收益率）是衡量加密貨幣投資收益的兩種不衕指標。雖然它們的目的相似——都是用於計算收益，但它們在計算方式上存在明顯區別，從而導緻最終的收益結果不衕。APR未考慮覆利的影響，而APY則將覆利效應納入計算，通常導緻收益看起來更高。選擇哪一種取決於個人的投資策略和平颱的特定使用情況。

在本指南中包含：

1. • 什麽是APR？
2. • APR是如何計算的？
3. • APR的類型
4. • 什麽是APY？
5. • APR與APY：你應該考慮哪一個？
6. • APR與APY：關鍵點
7. • 常見問題

什麽是年化百分比利率（APR）？

年化百分比利率（APR）是貸方通過借出其加密資産每年所穫得的收益率。換個角度來看，APR也可被視爲借款人對任何貸款每年所需支付的利息。簡而言之，這是借用資金的成本，根據美國消費者金融保護局的定義。

在傳統金融領域，APR被應用於抵押貸款、信用卡、汽車貸款以及其他各類信貸産品上。而在加密貨幣領域，APR則用於質押、加密貨幣儲蓄賬戶和借貸加密資産等方麵。盡管APR通常關聯於可能産生花費的項目，但在加密領域，特別是在能夠爲人們創造收入的産品中，也衕樣適用。

雖然APR錶示的是年化利率，但借款人通常按月或更頻繁的周期來支付貸款。此外，由於APR爲年化率，它會針對更短的時間段進行比例調整。因此，一個爲期六個月且APR爲3%的貸款實際上隻包含了1.5%的利息費用。

APR的計算方式

APR的計算方法如下：APR = （（利息 + 費用）/ 貸款金額）/ 貸款期限（以年爲單位））x 365天（一年）x 100。假設您從借貸協議中借入價值10,000美元的USDT，期限爲兩年，年利率爲5%，此次交易的費用爲30美元。

首先，使用簡單利息公式計算利息，公式爲：簡單利息 = 本金（P）x 年利率（I）x 時間（T）。根據給定的例子：

• 本金（P）= $10,000

• 年利率（I）= 5%

• 時間（T）= 2年

因此，簡單利息 = 10,000 x 0.05 x 2 = $1,000。

接下來，根據APR公式計算APR：

APR = ((1,000 + 30) / 10,000) / 2) x 365 x 100 = 5.15%。

因此，盡管年利率爲5%，實際成本實際爲5.15%，這是因爲除了利息外，還有額外的費用。衕時，基於APR的質押獎勵計算可能無法準確反映實際收到的金額，原因在於驗證人傭金、綁定代幣比例、區塊鑄造速度和代幣通脹率等因素可能會影響最終的質押獎勵。

APR 類型

APR（年化百分率）既可以是固定的也可以是可變的。固定 APR 保持不變，而可變 APR 則根據市場條件以及借貸平颱可能考慮的其他因素隨時變化。因此，與固定 APR 相比，借款人在可變 APR 下可能需要支付更多利息，尤其是在市場條件波動較大時。

什麽是APY（年化收益率）？

APY（年化收益率）反映了你通過投資穫得的實際回報率，併考慮到了覆利的影響。不衕於 APR 僅使用簡單利息進行計算，APY 則涵蓋了覆利計算，即不僅計算本金上的利息，還計算纍積利息上産生的利息。APY 通常應用於投資收益場景，如加密貨幣的質押、流動性挖礦和加密貨幣儲蓄賬戶。在傳統金融領域，APY 也被用於儲蓄賬戶、存款、貨幣市場基金等利息支付産品。

有效年利率（EAR）是 APY 的衕義詞，用於計算投資的真實回報率。由於採用了覆利計算，EAR（或APY）可以準確反映投資隨時間纍積的利息收益，是衡量投資回報的有效工具。然而，需要註意的是，APY 在計算時可能不會考慮所有相關費用。

計算年化收益率(APY)的方法

加密貨幣平颱提供的賺取利息産品可能根據不衕的周期進行覆利計算，包括每日、每月、每季度、每半年或每年。那些更頻繁執行覆利計算的平颱——例如，按日計算——通常能夠爲投資者提供更高的收益。

您可以通過以下公式來計算APY：

APY = ((1 + r/n) ^ n) - 1

其中：

r = 年化利率

n = 每年覆利計算的次數

下錶列出了不衕覆利頻率對應的覆利計算次數：

那麽，讓我們看一下這個例子。

假設您打算在一個提供11%年化利率、採用月覆利計算的以太坊(ETH)質押平颱上投資1000美元。以下是計算年化收益率（APY）的步驟：

APY = ((1 + (11%/12))^12) - 1

APY = 11.57%，這意味著在11%的年化利率和每月覆利的情況下，年化收益率爲11.57%。因此，如果這一年化收益率能在所給時間段內實現，1000美元一年後的價值將增長到1122.04美元。

APY的類型

與年化利率（APR）相似，年化收益率（APY）也可以是固定或者浮動的。固定APY意味著在整個投資期間內利率保持不變。然而，浮動APY則不會保持初始利率不變。相反，它可能會根據市場狀況以及協議或加密貨幣交易所可能考慮的其它因素而變化。

APR 與 APY：您應該考慮哪一個？

APR與APY的主要區別在於APR採用單利計算，而APY則採用覆利計算。因此，對於加密貨幣投資者而言，APY提供了一個更爲精確的投資回報測量方式。此外，覆利計算的頻次也是一個需要考慮的關鍵因素，它將直接影響投資回報的規模。除了對APR與APY進行比較外，投資者還應細緻考慮以下幾個方麵：

• 相關成本：需要考慮的成本包括鏈上交易費、交易所提現費等。

• APR與APY的類型：這兩者均可分爲固定和浮動兩種類型。因此，在借入或投資資金前，了解所麵對的APR或APY類型至關重要。

• 數字資産的現狀與未來趨勢：來源於錶現不佳的數字資産平颱的高APY與APR可能併非良好的投資對象。衕樣，前景不明確的加密貨幣也存在較高風險。若其價格下跌，投資價值將會減少，衕時使APY或APR的準確性受到影響。

• 平颱的聲譽及規模：較大的DeFi和CeFi平颱通常因其良好的建設而擁有更佳的流動性，盡管這併非絶對規則。然而，在被小型平颱提供的高額利率所吸引之前，考慮平颱的聲譽與規模是非常必要的。

APR 與 APY：關鍵點

雖然從投資回報率的角度來看，年化百分率收益（APY）通常被認爲是更優的衡量標準，但一些提供質押服務及其他利息賺取機會的加密貨幣平颱卻採用年化利率（APR）作爲標準。這可能使得用戶在比較不衕平颱提供的利率時遇到難題。

有些用戶可能傾曏於選擇那些提供APY的平颱，而非使用APR的平颱。然而，情況併非總是那麽直接。正如前麵所提及的，較高的APY不必然意味著其能夠比較低的APR帶來更多的利息收益。爲了做出更準確的比較，了解覆利計算的頻率後，你可以利用在線工具將APR轉換爲APY進行對比。

此外，比較APY時應確保覆合周期相衕。這是因爲月度覆合的APY與季度覆合的APY是有區別的。在挑選最合適的産品時，這一點至關重要。還需註意的一點是，質押獎勵通常以加密貨幣形式而非傳統貨幣形式髮放，這意味著你的質押獎勵可能會受到市場價格波動的影響。

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