ส่งต่อชื่อเดิม：Vertex Protocol: โปรโตคอลอนุพันธ์ชั้นนำของ Arbitrum ค้นพบคุณค่าอีกครั้งในรอบใหม่

หลังจากการปรับใช้ Bitcoin Spot ETF ความสนใจของตลาดก็กลับมาที่ระบบนิเวศ Ethereum

ซีอีโอของ BlackRock กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเขามองเห็นโอกาสในการเปิดตัว Ethereum ETF; ในเวลาเดียวกัน การอัปเกรด Ethereum ของ Cancun ในไตรมาสแรกคาดว่าจะลดค่าธรรมเนียมลง ซึ่งทำให้ทุกคนเริ่มให้ความสนใจกับประสิทธิภาพของ L2 อีกครั้ง

ด้วยความคาดหวังที่หลากหลาย เราได้เห็นการปรับปรุงโดยรวมของ L2 ในบรรดาสิ่งเหล่านั้น Arbitrum ยังได้นำเสนอช่วงเวลาสำคัญของตัวเอง:

ราคาของโทเค็น ARB สูงถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ TVL ก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้นเช่นกัน และดูเหมือนว่าเงินทุนในตลาดจะเข้าสู่ Arbitrum ดังนั้นเราจึงต้องให้ความสนใจกับโครงการอัลฟ่าที่ยังไม่ถูกค้นพบด้วย

การต่อสู้เพื่อแย่งชิงอนุพันธ์ออนไลน์ DEX อาจเป็นเรื่องราวที่กำลังดำเนินอยู่ และการแข่งขันในสนามยังไม่สิ้นสุด ต้องขอบคุณการลดก๊าซของ Arbitrum และแผนสิ่งจูงใจ STIP ล่าสุด อนุพันธ์ DEX ในระบบนิเวศจึงคุ้มค่าที่จะให้ความสนใจอีกครั้ง

เมื่อปีที่แล้ว ในการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ใน Arbitrum ปริมาณการซื้อขายรายวันของ Vertex Protocol แซงหน้า GMX ขึ้นไปอยู่ในอันดับต้นๆ และกลายเป็นม้ามืดที่อยู่นอกตลาด

ในปีนี้ เมื่อ Ethereum L2 กำลังได้รับแรงผลักดัน และ Arbitrum กำลังไปถึงจุดสูงสุดใหม่ Vertex จะสามารถพาช่วงเวลาสำคัญอีกครั้งในรอบใหม่นี้ได้หรือไม่?

ในฉบับนี้ เราจะเริ่มต้นด้วยข้อมูลปัจจุบันของ Vertex รายได้โทเค็น การเปรียบเทียบกับโครงการอื่นๆ และแผนการพัฒนาในอนาคตสำหรับการตีความเชิงลึก

Vertex ผู้มาช้าเป็นผู้นำในการแข่งขันอนุพันธ์

เส้นทางการซื้อขายอนุพันธ์ออนไลน์มีผู้คนหนาแน่น Vertex Protocol เริ่มต้นอย่างไรและกลายเป็นผู้นำได้อย่างไร

เนื่องจากโปรโตคอลใหม่ที่เปิดตัวบน mainnet ในเดือนเมษายนปีที่แล้ว และใช้งานอย่างเป็นทางการเพียง 9 เดือน Vertex จึงรวมสปอต อนุพันธ์ (สัญญา) และการกู้ยืมไว้ในที่เดียว โดยพยายามให้บริการ DEX แบบครบวงจร

และคุณสมบัติเพิ่มเติมไม่ได้หมายความว่าดีขึ้น ในทางตรงกันข้าม ยิ่งมีฟังก์ชันมากเท่าไร เวลาเปิดตัวก็จะยิ่งช้า วัตถุที่จะเปรียบเทียบก็จะกว้างขึ้น และความกดดันทางการแข่งขันก็จะมากขึ้นตามไปด้วย

ดังนั้น หากคุณต้องการเป็นคนสุดท้ายและมาถึงก่อน คุณจะต้องดีขึ้นอย่างน้อยสองด้าน - ประสบการณ์ที่ดีขึ้นและรายได้ที่ดีขึ้น

แบบแรกกำหนดว่าเทรดเดอร์สามารถอยู่ต่อได้หรือไม่หลังจากที่เข้ามาแล้ว และแบบหลังกำหนดว่าทำไมเทรดเดอร์จึงเข้ามา เราอาจตรวจสอบจากมุมมองของประสบการณ์การซื้อขายเช่นกัน

• การจับคู่สภาพคล่องที่ดีขึ้น

แตกต่างจาก DEX ทั่วไปที่ใช้โมเดล AMM เพียงอย่างเดียว Vertex ผสมผสานวิธีการจับคู่สภาพคล่องสองวิธี ได้แก่ Unified Central Limit Order Book (CLOB) และผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติแบบผสานรวม (AMM)

ข้อได้เปรียบที่สำคัญของโมเดลไฮบริดนี้คือแพลตฟอร์มจำเป็นต้องอยู่ร่วมกับสภาพคล่องสองประเภท ประเภทแรกคือสภาพคล่องในบัญชีคำสั่งซื้อที่ผู้ดูแลสภาพคล่องจัดทำผ่าน API และอีกประเภทคือกองทุน LP ที่จัดทำโดยสัญญาอัจฉริยะ

สภาพคล่องของ AMM เป็นแบบออนไลน์ สภาพคล่องในบัญชีคำสั่งซื้อเป็นแบบนอกสายโซ่ สภาพคล่องทั้งสองประเภทนี้ถูกรวมเข้าด้วยกันผ่านซีเควนเซอร์ เทรดเดอร์มองเห็นสภาพคล่องที่รวมเป็นหนึ่งเดียวในส่วนหน้า และสามารถซื้อขายและชำระราคาได้ในราคาที่ดีที่สุด ด้วยการผสมผสานระหว่างสภาพคล่องแบบออนไลน์และนอกเครือข่าย ทำให้ประสิทธิภาพการทำธุรกรรมดีขึ้นอย่างมาก

• ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่ดีขึ้น:

Vertex ได้ออกแบบโมเดลมาร์จิ้นทั่วโลก ซึ่งกองทุนทั้งหมด (เงินฝาก ตำแหน่ง และผลกำไรและขาดทุนจากการลงทุน) สามารถนำมาใช้เป็นมาร์จิ้นได้ รวมถึงตำแหน่งที่เปิดในสัญญาซื้อขายทันที สัญญาถาวร และตลาดสกุลเงิน

ประโยชน์ของการทำเช่นนี้คือ กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงสามารถใช้เพื่อชดเชยการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง หรือใช้เป็นมาร์จิ้นสำหรับสถานะที่มีอยู่หรือการเปิดสถานะใหม่ เพื่อเพิ่มการใช้เงินทุนของเทรดเดอร์ให้เกิดประโยชน์สูงสุด

• ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า:

ในบริบทที่ Degens on-chain มักได้รับผลกระทบจาก slippage, MEV และความแออัดของ on-chain Vertex อาศัยการทำธุรกรรมแบบแบตช์และการสะสมของ Arbitrum L2 ซึ่งเห็นได้ชัดว่าต่ำกว่าก๊าซของ Ethereum mainnet

ในเวลาเดียวกัน Vertex ได้สร้างกลไกควบคุมความเสี่ยงด้านสัญญาอัจฉริยะของตัวเองเพื่อลดผลกระทบของ MEV ให้เหลือน้อยที่สุด

รูปด้านล่างแสดงการเปรียบเทียบค่าธรรมเนียมระหว่าง Vertex และการแลกเปลี่ยนชั้นนำ ณ สิ้นปีที่แล้ว คุณจะเห็นได้อย่างสังหรณ์ใจว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมแบบทันทีและสัญญาของ Vertex นั้นต่ำกว่า GMX และ DYDX ชั้นนำอย่างมาก

หากเรามองย้อนกลับไปที่ผลการดำเนินงานของตลาด Vertex ในปี 2023 ข้อมูลที่แสดงในแหล่งข้อมูลหลายแหล่งต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าสิ่งนี้ได้กลายเป็นพลังที่ไม่สามารถเพิกเฉยได้ในระบบนิเวศของ Arbitrum แม้ว่าจะเปรียบเทียบอนุพันธ์ DEX ในระบบนิเวศต่างๆ ก็ตาม

ประการแรก ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการของ Dune Vertex ครองส่วนแบ่งการค้าที่ใหญ่ที่สุดในการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ทั้งหมดในตลาด crypto

ณ วันที่ของบทความนี้ ปริมาณการซื้อขายรายวันของ Vertex คิดเป็น 30% ของส่วนแบ่งตลาดของการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ทั้งหมด (พื้นที่สีแดงที่ด้านบนของรูปต่อไปนี้) และแนวโน้มของส่วนแบ่งตลาดปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นนี้ยังคงดำเนินต่อไปอย่างชัดเจน ตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว

ประการที่สอง จากการเปรียบเทียบแนวนอนของข้อมูลโปรโตคอลอนุพันธ์ของ DefiLlama เรายังเห็นได้ว่าในระบบนิเวศของ Arbitrum ค่าธรรมเนียมรายวันที่ได้รับจากโปรโตคอล Vertex ก็อยู่ในรายการเช่นกัน หากเราพิจารณาเฉพาะโปรโตคอลดั้งเดิมของ Arbitrum โดยไม่พิจารณาโครงการข้ามเครือข่าย Vertex ก็มีค่าธรรมเนียมในการเข้าซื้อกิจการรายวันสูงสุดในบรรดาโปรโตคอลดั้งเดิมของ Arbitrum แล้ว

ในเวลาเดียวกัน Messari ยังมีข้อมูลเกี่ยวกับต้นทุนการใช้ก๊าซของโครงการในแต่ละระบบนิเวศอีกด้วย คุณจะเห็นว่า Vertex อยู่ในอันดับที่ 2 ใน Arbitrum ซึ่งสูงกว่า Uniswap อีกด้วย

ข้อมูลทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นถึงข้อเท็จจริงประการหนึ่ง นั่นคือ ผู้ใช้จำนวนมากซื้อขายบน Vertex

เมื่อนำมารวมกัน ตรรกะนั้นง่ายมาก: หากมีธุรกรรม จะต้องมีการใช้ก๊าซ และโปรโตคอลสามารถนับปริมาณธุรกรรมและรับค่าธรรมเนียมในเวลาเดียวกัน

นอกจากนี้ โปรโตคอล Vertex ยังได้จัดทำสรุปประจำปี ซึ่งโดยทั่วไปจะแสดงปริมาณผู้ใช้และ TVL ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกัน นี่คือสิ่งที่สามารถคาดการณ์ได้เมื่อผู้ใช้เข้ามา

แต่สิ่งที่สำคัญกว่าคือในปัจจุบันโทเค็น VRTX มากกว่า 45% ถูกล็อคและเดิมพัน ซึ่งสามารถลดจำนวน VRTX ในการหมุนเวียนและบรรเทาแรงกดดันในการขาย

นอกเหนือจากการปรับปรุงประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ที่กล่าวถึงข้างต้นแล้ว ประเด็นตรงที่สามารถดึงดูดเทรดเดอร์ได้คือ:

ปัจจุบัน Vertex สามารถนำผลประโยชน์มาสู่ LP และเทรดเดอร์ได้มากขึ้น และสภาพคล่องจะไปสู่จุดที่ทำกำไรได้มากที่สุดเสมอ

แรงจูงใจของโทเค็นคู่เริ่มต้นขึ้น รายได้ที่แท้จริงจะเข้ามาแทนที่

การใช้สูตรเก่าของ "การขุดสภาพคล่อง" ทำให้ Vertex Protocol ดึงดูดความสนใจของกองทุนได้สำเร็จในปีที่แล้ว

ในแผนจูงใจก่อนหน้านี้ โครงการสนับสนุนให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมและแบ่งปันส่วนแบ่งรายได้จากโปรโตคอล นอกเหนือจากโทเค็นดั้งเดิม VRTX แล้ว ผู้ใช้ยังสามารถแบ่งปันประโยชน์ของ ARB ได้ด้วยแผนสิ่งจูงใจเชิงนิเวศของ Arbitrum ด้วยรางวัลสองเท่า ดูเหมือนว่าสมเหตุสมผลมากสำหรับผู้ใช้จำนวนมากที่จะเข้ามาซื้อขาย

แต่กิจวัตรเดิมๆ ยังหมายถึงปัญหาเดิมๆ อีกด้วย

สิ่งจูงใจโทเค็นผลักดันปริมาณการทำธุรกรรม แต่การพึ่งพาการปล่อยโทเค็นเพื่อสร้างแรงจูงใจในการมีส่วนร่วมนั้นไม่ยั่งยืน ประการแรก การปล่อย VRTX อย่างต่อเนื่องจะสร้างแรงกดดันด้านราคาในระยะยาวในตลาดรอง ประการที่สอง สิ่งจูงใจโดยพื้นฐานแล้วสะท้อนถึงค่าใช้จ่ายทางการตลาด และจะมีช่วงสุญญากาศเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้หลังจากใช้งบประมาณหมดแล้ว

วิธีตอบสนองของ Vertex คือ: ใช้รายได้จริงเพื่อเข้าควบคุมการรับส่งข้อมูลที่เกิดจากการขุดสภาพคล่อง

ผู้ใช้จะได้รับการแนะนำผ่านการขุดสภาพคล่อง แต่ธุรกรรมของผู้ใช้ก็สร้างปริมาณธุรกรรมเช่นกัน เมื่อปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของโปรโตคอลจะเพิ่มขึ้น และรายได้ที่แท้จริงก็เพิ่มขึ้นไปพร้อม ๆ กัน

รายได้เหล่านี้สร้างขึ้นจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจริง ไม่ใช่แค่จากการปล่อยโทเค็นใหม่

ด้วยประสบการณ์การซื้อขายที่ดีและการใช้ Arbitrum ที่ค่อนข้างต่ำ ภายใต้การกระตุ้นของแรงจูงใจด้านโทเค็น ผู้ใช้จำนวนหนึ่งจะเสริมสร้างนิสัยการซื้อขายของพวกเขาบน Vertex อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ สถานการณ์ที่คาดการณ์ได้คือผู้ใช้และปริมาณการซื้อขายของ Vertex จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงแรก จากนั้นอัตราการเติบโตจะมีแนวโน้มที่จะคงที่ และรายได้ที่แท้จริงจะมีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพ

ข้อมูลในโลกแห่งความเป็นจริงก็ยืนยันเรื่องนี้เช่นกัน

ดังที่แสดงในภาพด้านบน รายได้ของแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป (สีม่วง) และส่วนที่แจกจ่ายให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) (สีเหลือง) ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งหมายความว่า LP สามารถรับผลกำไรอย่างต่อเนื่องจากรายได้ที่แท้จริงของแพลตฟอร์ม

สำหรับเทรดเดอร์ รายได้มาจากการเดิมพัน

การผสมผสานสิ่งจูงใจที่ได้รับจากการซื้อขายและสภาพคล่องเข้ากับฟังก์ชันการวางเดิมพันของโทเค็น VRTX จะกระตุ้นให้ผู้ใช้นำโทเค็นที่ได้รับกลับมาลงทุนอีกครั้งในโปรโตคอล ด้วยวิธีนี้ ผู้ใช้ไม่เพียงแต่จะได้รับรางวัลจากการปักหลักตามรายได้จริงเท่านั้น แต่ยังช่วยรักษาเสถียรภาพของราคาโทเค็นด้วยการลดอุปทานในตลาดของ VRTX

การใช้การขุดของเหลวในการเริ่มต้นและสร้างรายได้จริงเป็นการสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง เราสามารถสรุปตรรกะเชิงบวกทั้งชุดของ Vertex ได้:

• เนื่องจากปริมาณการซื้อขายของ Vertex ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จึงคาดว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะเพิ่มขึ้น กล่าวคือ รายได้ที่แท้จริงจะถูกแบ่งให้กับ LP, Staker และเทรดเดอร์มากขึ้นเรื่อยๆ
• Staker สามารถรับสูงถึง 50% ของรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม (ARB + ​​​​VRTX)
• เมื่อทำการซื้อขาย หากพวกเขาเดิมพันแล้ว เทรดเดอร์สามารถใช้รางวัลจากการปักหลักเพื่อชดเชยค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ซึ่งจะช่วยส่งเสริมความตั้งใจในการซื้อขายด้วย
• ธุรกรรมก่อให้เกิดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และสามารถรับรางวัล (VRTX) ได้ ยิ่งปริมาณการซื้อขายมากขึ้น รายได้ก็จะมากขึ้น และคุณก็จะได้รับรางวัล VRTX จากการทำธุรกรรมมากขึ้นเท่านั้น
• รางวัลจะถูกเดิมพันอีกครั้ง และวงจรข้างต้นจะเกิดซ้ำ

ดังนั้นเราจึงเห็นได้ว่าการขุดสภาพคล่องเป็นแรงผลักดันสำคัญ ผลักดันปริมาณธุรกรรมเพื่อเริ่มต้น สร้างนิสัย จากนั้นผสมผสานกับรูปแบบการวางเดิมพันที่ดี จะยังคงได้รับประโยชน์จากธุรกรรมและการวางเดิมพันต่อไป ในทางกลับกัน การปักหลักจะทำให้การหมุนเวียนโทเค็นน้อยลง ซึ่งเป็นการรักษาเสถียรภาพของราคาเหรียญทางอ้อม

อย่างไรก็ตาม โปรแกรมสิ่งจูงใจในระบบนิเวศของ Arbitrum ยังคงดำเนินต่อไป และผู้ใช้ยังคงได้รับรางวัลสองเท่าสำหรับการทำธุรกรรมบน Vertex เราไม่สามารถตัดสินได้อย่างแม่นยำว่าผู้ใช้จะออกหรือไม่หลังจากแรงจูงใจนี้หายไป แต่ถ้าสถานการณ์การแข่งขันค่อนข้างคงที่และไม่มีแพลตฟอร์มที่คล้ายคลึงกันอีกต่อไปแล้วที่ให้ผลตอบแทนที่คล้ายคลึงกัน ผู้ใช้บางรายอาจเลือกที่จะใช้ Vertex ต่อไปเนื่องจากนิสัย

แน่นอนว่าผลลัพธ์สุดท้ายยังต้องพิจารณาว่าโปรโตคอลนั้นสามารถทำบทความเกี่ยวกับโทเค็นเพิ่มเติมได้หรือไม่ และจะสามารถเพิ่มคู่การซื้อขายเพื่อดึงดูดผู้ใช้ Degen ได้หรือไม่ อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้ว โครงการต่างๆ ยังคงเป็นเส้นทางที่ถูกต้องในการเข้าใกล้รายได้ที่แท้จริง สิ่งจูงใจเพียงอย่างเดียวไม่มีพื้นที่เพื่อความอยู่รอดในช่วงครึ่งหลังของการแข่งขันอนุพันธ์

ในเวลาเดียวกัน เราได้ทำการเปรียบเทียบที่ครอบคลุมระหว่าง Vertex กับ GMX และ DYDX ชั้นนำ ในแง่ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด TVL และผลตอบแทนจากการปักหลัก

แม้ว่ามูลค่าที่แท้จริงของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Vertex และ TVL จะค่อนข้างน้อย แต่ในปัจจุบันก็ให้ผลตอบแทนจากการปักหลักที่สูงกว่า และสนับสนุน TVL ที่ค่อนข้างมากขึ้นด้วยมูลค่าตลาดที่น้อยกว่า ถือได้ว่าเป็นตัวเลือกที่ค่อนข้างคุ้มต้นทุนในการรับรายได้อัลฟ่า

Future Catalyst: เวอร์ชัน V2 กำลังมา ดูดซับสภาพคล่องในหลายบล็อกเชน

นอกเหนือจากข้อมูลจากอดีตแล้ว ยังมีตัวเร่งที่เป็นไปได้อะไรสำหรับ Vertex ในอนาคต

ประการแรก ในการวางแผนโปรเจ็กต์ปีใหม่ Vertex จะเปิดตัวเวอร์ชัน V2 ล่าสุดในไตรมาสที่ 1 และรวมไปถึงการปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ให้เหมาะสมยิ่งขึ้น ซึ่งเราคิดว่าสิ่งต่อไปนี้มีความสำคัญ:

• การเพิ่มคู่การซื้อขายแบบหางยาว: หมายความว่ามีสินทรัพย์พร้อมสำหรับการซื้อขายมากขึ้น ซึ่งรวมถึงสิ่งที่เรียกว่า “ทรัพย์สินหางยาว” ในแง่ของคนธรรมดา มันหมายถึงการลงรายการโทเค็นขนาดเล็กที่ไม่สามารถแสดงบน CEX/DEX ขนาดใหญ่ได้ สิ่งนี้มีประโยชน์อย่างมากในการดึงดูดผู้ใช้ Degen และสร้างเงื่อนไขสำหรับผู้เล่นในการติดตามจุดยอดนิยมของตลาดเพื่อการซื้อขาย
• หลักประกันที่แตกต่างกัน: สามารถขยายประเภทของมาร์จิ้นที่จำเป็นเมื่อเปิดสัญญาได้ เพื่อที่จะไม่จำกัดอยู่เพียงสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ทางการยังไม่ได้เปิดเผยข้อมูลเฉพาะเจาะจงเพิ่มเติม ผู้เขียนคาดการณ์ว่าอาจสนับสนุนพันธบัตร RWA หรือทองคำเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันเพื่อดึงดูดสภาพคล่องที่กว้างขึ้น
• สัญญาหลักประกันแบบแยกส่วน: ภายใต้การออกแบบหลักประกันทั่วโลกก่อนหน้านี้ การเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนยังบ่งบอกถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องด้วย มาร์จิ้นที่แยกออกมาถือได้ว่าเป็นเครื่องมือบริหารความเสี่ยง ซึ่งช่วยให้มาร์จิ้นถูกถือไว้ในบัญชีที่แยกจากกัน เพื่อแยกความเสี่ยงของสถานะที่แตกต่างกัน

นอกจากนี้ เมื่อมุ่งหน้าสู่เดือนกุมภาพันธ์ เราเชื่อว่าตัวเร่งเชิงบวกที่เพิ่มขึ้นในทันทีคือผลิตภัณฑ์ multi-chain ของ Vertex ที่กำลังจะมาถึง

เหตุใดจึงเป็นประโยชน์ที่ชัดเจนยิ่งขึ้น เพราะนี่ไม่ใช่ multi-chain ในความหมายทั่วไป

ตามเนื้อผ้า DEX ในระบบนิเวศเดียวสามารถดูดซับสภาพคล่องของระบบนิเวศนั้นได้เท่านั้น ในการขยาย คุณจะต้องเปิด DEX ที่เหมือนกันบนเชนอื่น ซึ่งเทียบเท่ากับการสร้างวงล้อใหม่ในระบบนิเวศที่แตกต่างกัน นี่คือ Multi-chain อย่างที่เราเข้าใจมาก่อน

แต่ปัญหาของแนวทางข้างต้นคือ:

ประการแรก ระบบนิเวศที่หลากหลายหมายความว่าโทเค็นจำเป็นต้องถูกเชื่อมโยงก่อนจึงจะสามารถถ่ายโอนได้ ผู้อ่านที่มีประสบการณ์ในการซื้อขายจะรู้สึกไม่สะดวกอย่างแน่นอน

ประการที่สอง การสร้างแอปพลิเคชันเวอร์ชันใหม่บนบล็อกเชนอื่นไม่ใช่แค่การคัดลอกโค้ดที่มีอยู่เท่านั้น โดยปกติแล้วจะเกี่ยวข้องกับการปรับตัวให้เข้ากับข้อกำหนดทางเทคนิคเฉพาะและมาตรฐานของบล็อกเชนใหม่ ซึ่งอาจมีค่าใช้จ่ายสูงในแง่ของเวลาและทรัพยากร

ประการที่สาม สภาพคล่องกระจัดกระจายอย่างมาก ทุกครั้งที่มีการปรับใช้แอปพลิเคชันบนบล็อกเชนใหม่ จะสร้างกลุ่มสภาพคล่องอิสระจากเวอร์ชันดั้งเดิมอย่างมีประสิทธิภาพ เมื่อสภาพคล่องถูกกระจายไปยังบล็อกเชนหลาย ๆ อัน แต่ละพูลจะมีขนาดเล็กลง

ในที่สุด ยิ่งมีการข้ามเครือข่ายมากเท่าใด การโต้ตอบและความเสี่ยงทางเทคนิคของสินทรัพย์ก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

เมื่อต้องเผชิญกับปัญหาเหล่านี้ Vertex ให้คำตอบอีกข้อหนึ่ง: แทนที่จะไปที่ระบบนิเวศอื่นเพื่อดึงดูดสภาพคล่อง เป็นการดีกว่าที่จะนำสภาพคล่องหลายห่วงโซ่มาไว้ที่เดียวกัน

เราสามารถเข้าใจการอัปเดตที่กำลังจะเกิดขึ้นของ Vertex เนื่องจากการเปิดใช้หลายเชนเพื่อแบ่งปันสมุดคำสั่งสภาพคล่อง: ผู้ใช้เห็นเฉพาะ Vertex เดียวกันเท่านั้น ไม่จำเป็นต้องออกจากหน้าผลิตภัณฑ์ ไม่ว่าทรัพย์สินของคุณจะอยู่บนเชนใดก็ตาม พวกเขาสามารถฝากเป็นสภาพคล่องสำหรับ เทรดดิ้งหรือห้างหุ้นส่วนจำกัด

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลที่เผยแพร่จนถึงขณะนี้ Vertex จะสนับสนุนสินทรัพย์ L1 และ L2 ที่ใช้ EVM จำนวนมาก เช่น Ethereum, OP, BSC, Polygon, Avalanche, Fantom, Mantle และ Base

เนื่องจากข้อจำกัดด้านพื้นที่ จึงไม่มีการแนะนำวิธีการดำเนินการเฉพาะสำหรับการดูดซับสภาพคล่องแบบหลายสายโซ่ในรายละเอียดที่นี่ ตามความคาดหวัง โดยทั่วไปสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นการฝากสินทรัพย์ในเครือข่ายที่แตกต่างกันไปยังจุดยอดเดียวกันเพื่อการซื้อขายหลังจากการประมวลผลทางเทคนิคบางอย่าง

การเปลี่ยนแปลงในประสบการณ์การใช้งานของผู้ใช้นั้นชัดเจนมาก - เชื่อมต่อกระเป๋าเงิน ดูว่าเครือข่ายใดมีสินทรัพย์ และใช้สินทรัพย์บนเครือข่ายนั้นเพื่อซื้อขาย โดยไม่จำเป็นต้องใช้ลิงก์ข้ามเครือข่าย

ณ จุดนี้ เราสามารถสรุปปัจจัยที่เป็นประโยชน์บางประการของ Vertex ในอนาคตอันใกล้นี้:

• ไม่ใช่ว่าคุณไปสถานที่ที่มีสภาพคล่องดีกว่าเพื่อค้นหาสภาพคล่อง แต่สภาพคล่องนั้นมาหาคุณในลักษณะที่เป็นเอกภาพทำให้การดำเนินการสะดวกยิ่งขึ้น
• การออกแบบหลายสายโซ่ทำให้ง่ายต่อการร่วมมือกับโครงการอื่น ๆ หากโครงการอื่น ๆ ในระบบนิเวศที่แตกต่างกันต้องการรวมฟังก์ชันการซื้อขายอนุพันธ์ พวกเขาสามารถร่วมมือกับ Vertex เพื่อนำเข้าสภาพคล่องเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย และจัดให้มีการเริ่มต้นสภาพคล่องเบื้องต้นสำหรับโทเค็นบางตัว
• ในเดือนกุมภาพันธ์ Arbitrum จะเปิดตัวโครงการ STIP Ecoological Incentive Program ซึ่งปรับปรุงโดยการเล่าเรื่อง L2 DEX อนุพันธ์ที่ยอดเยี่ยมภายในระบบนิเวศจะดึงดูดความสนใจมากขึ้น

สุดท้ายนี้ ภายใต้ความคาดหวังของตลาดกระทิง ความต้องการในการทำธุรกรรมออนไลน์เพิ่มมากขึ้น และความผันผวนของราคาที่มากขึ้น เส้นทางอนุพันธ์จะได้รับประโยชน์ตามธรรมชาติ

ก่อนหน้านี้ Vertex ได้เห็นปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นผ่านการขุดสภาพคล่อง แต่ก็ยังไม่หยุด การนำเสนอรายได้ที่แท้จริง ควบคู่ไปกับการออกแบบในอนาคตในการดึงดูดสภาพคล่องผ่านเครือข่ายต่างๆ อาจทำให้ม้ามืดของปีที่แล้วก้าวต่อไปได้

ในเรื่องเล่าทั้งหมด สิ่งที่อำนวยความสะดวกด้านสภาพคล่องและสร้างเงื่อนไขสำหรับการซื้อขายจะเป็นที่ชื่นชอบของผู้ใช้เสมอ

สงครามกับการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ crypto ยังไม่สิ้นสุด ในที่สุดใครจะสามารถครองใจผู้ใช้ทั้งในด้านประสบการณ์และผลตอบแทน? ให้เรารอดูกัน

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [Deep Tide TechFlow] ส่งต่อชื่อต้นฉบับ 'Vertex Protocol: โปรโตคอลอนุพันธ์ชั้นนำของ Arbitrum ค้นพบคุณค่าอีกครั้งในรอบใหม่' ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [Deep Tide TechFlow] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว