เมื่อเร็ว ๆ นี้ ตลาดประจำตัวและตลาดรองทั้งหมดตกอยู่ในเงามืดของความกดดันหนัก ทำให้ผู้หลายคนเสียสมาธิถึงทิศทางอนาคตของตลาด Layer 2 ของ BTC คำตอบไม่ได้ง่ายเหมือนที่คิดว่าเงินทุนจากทิศตะวันออกและตะวันตกหลบหนีกัน หลังจากที่ศึกษาลึกลงไปในโครงการแทนที่หลายๆ โครงการที่เป็นตัวแทน ผมได้รับความเข้าใจที่ลึกซึ้ง

ในมุมมองของฉัน จุดบุกเบิกสำคัญคือดังนี้: 1) นิเรกของการออกสินทรัพย์ "ใหม่"; 2) การยุบเท่า "มาตรฐาน" ของ Layer 2; 3) การเกิดขึ้นของ BTCFi และเริ่มต้นกิจกรรมที่ทำให้ได้รับผลตอบแทน ขอให้ฉันพูดถึงความคิดของฉันได้อีกทีด้านล่าง

นิเวศใหม่สำหรับการออกสินทรัพย์

เมื่อนิเวศน์ BTC พัฒนาผ่านการพัฒนาเช่น Ordinals, BRC20, BitVM, Runes, และ Layer 2 solutions, มันพบว่าตัวเองอยู่ในสถานการณ์ที่เทคโนโลยีกำลังเป็นชัดเจนมากขึ้น แต่ผลกระทบต่อการสร้างความร่ำรวยกำลังอ่อนแอลงลง ทำไมเกิดเช่นนี้? สาเหตุหลักอยู่ที่การสร้างความร่ำรวยได้มาจากความไม่สมดุลทางข้อมูลภายในทุนที่มีอยู่ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยียังไม่ได้ดึงดูดทุนใหม่

ใช้ BRC20 ที่มีข้อบกพร่องและโปรโตคอล Runes ที่มีสิทธิพิเศษเป็นตัวอย่าง แม้จะมีการวิพากษ์วิจารณ์อย่างกว้างขวางของ BRC20 แต่ก็สามารถสร้างผลกระทบด้านความมั่งคั่งที่ดึงดูดความสนใจอย่างมากต่อตลาดอนุพันธ์ BTC อย่างไรก็ตามโปรโตคอล Runes ซึ่งดูเหมือนจะมีแนวโน้มด้วยการจัดเก็บข้อมูลที่เป็นผู้ใหญ่มากขึ้นตรรกะการจัดทําดัชนีและกลไกไม่ได้สร้างการตอบสนองของตลาดที่คาดหวัง

นี่หมายความว่าทิศทางของการพัฒนาเทคโนโลยีนั้นผิดหรือไม่? คําสั่ง OP_Return เพื่อกําจัดธุรกรรมสแปม UTXO มีข้อบกพร่องหรือไม่ กลไกการจองล่วงหน้าได้รับการออกแบบมาไม่ดีหรือไม่? ไม่ชัดเจน ผลกระทบด้านความมั่งคั่งที่เกิดจากจารึก BRC20 เป็นปรากฏการณ์บังเอิญที่ขับเคลื่อนโดยสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เหมือนใครและความไม่สมมาตรของข้อมูลที่บริสุทธิ์ ความสําเร็จของการเล่าเรื่องการออกสินทรัพย์ BTC ไม่ได้เกี่ยวกับ "อันดับแรกคืออันดับแรก" แต่เกี่ยวกับการเพิ่มมูลค่าอย่างต่อเนื่องโดยทีมงานโครงการ

วิธีแบบดั้งเดิมในการเปิดตัวสินทรัพย์ใหม่บนโซ่หลัก BTC ที่เชื่อมโยงกับโมเดล UTXO เพียงมีประโยชน์แก่ผู้ที่ได้รับข้อมูลข้อมูลล่วงหน้าเท่านั้น ในการสร้างเรื่องราวที่ยั่งยืนสำหรับการเปิดตัวสินทรัพย์เชิงอนุพันธ์ของ BTC ประการสองประการสำคัญที่จำเป็นต้องได้รับการพิจารณาทั้งในระยะสั้นและระยะยาว:

1. ความท้าทายด้านสภาพคล่องระยะสั้น: เป้าหมายในการออกสินทรัพย์อนุพันธ์ BTC ไม่ใช่แค่เพื่อให้ผู้ใช้รายแรกๆ บางรายสร้างสินทรัพย์จํานวนมากเท่านั้น เพื่อให้แน่ใจว่าสินทรัพย์เหล่านี้หมุนเวียนและสร้างมูลค่าผ่านการซื้อขาย การพึ่งพาเมนเน็ต BTC เพียงอย่างเดียวในการจัดการการไหลเวียนของสินทรัพย์จารึกนั้นเป็นไปไม่ได้ สินทรัพย์เหล่านี้สามารถเชื่อมโยงไปยังเลเยอร์ 2 ซึ่งสามารถเปิดใช้งานได้ภายในระบบนิเวศของแอปพลิเคชันที่เหมาะสม ตัวอย่างเช่น CKB ของ Nervos Network ผ่านโปรโตคอล RGB ++ ช่วยให้สินทรัพย์จารึก mainnet BTC สามารถกระโดดเข้าสู่ห่วงโซ่ CKB Layer 2 เพื่อหมุนเวียน วิธีนี้สามารถแก้ปัญหาสภาพคล่องโดยเฉพาะสินทรัพย์คุณภาพสูงที่มีศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง
2. ความท้าทายในการเสริมพลังโครงการระยะยาว: แม้ว่าโปรโตคอล Runes จะได้รับฉันทามติหลักที่สําคัญสําหรับการออกสินทรัพย์และทีมโครงการสามารถควบคุมการกระจายผ่านกลไก premine แต่วิธีการสร้างโฆษณาบนเมนเน็ตก่อนที่จะหมุนเวียนบนเลเยอร์ 2 สามารถนําไปสู่ต้นทุนการดําเนินงานเริ่มต้นมหาศาล ค่าใช้จ่ายเหล่านี้รวมถึงค่าใช้จ่ายสูงของโทเค็น premine ในช่วง FOMO ค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมสูงสําหรับ airdrops การตลาดชุมชนและค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน ภายใต้แรงกดดันทางการเงินดังกล่าวการพูดคุยเรื่อง "การเสริมสร้างพลังอํานาจ" กับทีมโครงการกลายเป็นเรื่องท้าทาย

Rooch Network ซึ่งเป็นโครงการ Layer 2 แบบ BTC-native ที่ขับเคลื่อนโดย MoveVM นําเสนอโซลูชันผ่านการซิงโครไนซ์แบบขนาน BTC สถานะทั่วโลก สิ่งนี้ช่วยให้สามารถออกสินทรัพย์จารึก BTC ด้วยต้นทุนที่ต่ําและหมุนเวียนในขั้นต้นภายในสภาพแวดล้อมเลเยอร์ 2 เมื่อสินทรัพย์ได้รับขนาดตลาดและฉันทามติที่เพียงพอแล้วก็สามารถย้ายไปยังเมนเน็ต BTC เพื่ออัปเกรดฉันทามติได้ การออกแบบการเล่าเรื่องนี้มุ่งเน้นไปที่การไหลเวียนของสินทรัพย์มีจุดมุ่งหมายเพื่อแก้ปัญหาการเพิ่มขีดความสามารถให้กับโครงการระบบนิเวศ BTC

สรุปแล้ว การออกสินทรัพย์ในนิเวศ BTC Layer 2 เป็นเพียงจุดเริ่มต้น จุดเปลี่ยนแปลงจริงอยู่ที่ว่าสินทรัพย์ที่มีการสนับสนุนจากชุมชนสามารถค้นหาการสนับสนุนโครงการที่แข็งแกร่งบน Layer 1 หรือ Layer 2 และแสดงความมีค่าในการเคลื่อนไหวภายในนิเวศ Layer 2 ได้อย่างมีนัยสำคัญ

จํากัด "มาตรฐาน" ของเลเยอร์ 2 ให้แคบลง

ในช่วงปีที่ผ่านมา ระบบนิเวศ BTC ได้ผ่านช่วงการเติบโตที่โกลาหลและรวดเร็ว โดยที่ขาดทิศทางมาตรฐาน และอุปสรรคในการเข้าสู่ กระแสของนักสร้างที่เข้าสู่พื้นที่ BTC Layer 2 โดยเราเห็นว่ามีการใช้วิธีที่หลากหลาย รวมถึง EVM-compatible solutions, UTXO stack homomorphism, UTXO parallel stacking, BitVM off-chain Turing completeness, native RGB, AVM virtual machines, และอื่นๆ มีข่าวว่ามีการพัฒนาโปรเจกต์ของ BTC Layer 2 มากมาย อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีข้อตัดสินว่าทิศทางใดจะประสบความสำเร็จในที่สุด

อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ตลาด BTC Layer 2 "ฟรีสําหรับทุกคน" ไม่ได้มีส่วนสําคัญต่อการเติบโตโดยรวมของระบบนิเวศ BTC เมื่อตลาดเงียบลงการถกเถียงกันอีกครั้งว่า BTC Layer 2 เป็นการเล่าเรื่องที่ผิดพลาดหรือไม่ แม้ว่าการขาดมาตรฐานจะอนุญาตให้มีความคิดที่ "ยืมและใช้" ในการพัฒนา BTC Layer 2 แต่การเย็บโซลูชันการขยายตัวที่เป็นผู้ใหญ่เข้ากับเมนเน็ต BTC จํากัดโดยเนื้อแท้อาจไม่คืนผลประโยชน์ที่คาดหวังให้กับเมนเน็ต แต่อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและความเสถียรซึ่งอาจเป็นอันตรายต่อฐานผู้ใช้เมนเน็ต BTC

ในมุมมองของฉัน ช่วงเวลาที่รุ่งเรืองแต่ไม่ได้รับการควบคุมของการพัฒนา Layer 2 ของ BTC กำลังจะสิ้นสุดลง และช่วงต่อไปจะเห็นการเปลี่ยนแปลงไปทางการกำหนดเกณฑ์ทางเทคนิคที่สูงขึ้น

1. โครงสร้างเชิงโครงสร้าง UTXO: ทีม Nervos CKB ได้ขยายโปรโตคอล RGB++ เพื่อสร้างความสามารถในการสร้างชั้นที่ 2 ของ BTC ในรูปแบบมาตรฐาน วิธีการนี้ถือว่าเป็นวิธีการที่เข้าใจได้ง่ายที่สุดและมีความปลอดภัยสูงสุดสำหรับการขยายมุมมอง BTC mainnet ในระยะสั้น ๆ มันสามารถมองเห็นได้เป็นทิศทางที่เป็นที่นิยมสำหรับการพัฒนาชั้นที่ 2 ของ BTC ที่อัพเกรดล่าสุดของโปรโตคอลชั้น RGB++ และการนำไปใช้งาน UTXO Swap มุ่งเน้นการสร้างพื้นฐานให้กับนักพัฒนาที่ต้องการขยายโครงสร้าง Bitcoin ในรูปแบบ UTXO
2. zkVM Universal Protocol Framework: Project ZKM ได้พัฒนา ZK Bridgeless cross-chain และ Entangled Rollup Network ที่ครอบคลุมพร้อมความสามารถในการใช้งานแบบโต้ตอบตามสถาปัตยกรรมคําสั่งไมโครโปรเซสเซอร์ zkMIPS ด้วยการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีที่ไม่มีความรู้สําหรับการตรวจสอบข้ามสายโซ่วิธีการนี้จะแนะนําโซลูชัน "cross-chain" ดั้งเดิมให้กับระบบนิเวศของ BTC หลักการทางเทคนิคคล้ายกับกลไกการตรวจสอบและปลดล็อกความมุ่งมั่นของ Peg-in และ Peg-Out ของ RGB รวมกับกลไกความท้าทายของ BitVM2 เฟรมเวิร์กโปรโตคอล zkVM นําเสนอโซลูชันการขยายเลเยอร์ 2 ที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี ZK ที่กว้างขึ้น ทําให้เครือข่ายสาธารณะที่ไม่ใช่ UTXO สามารถรวมเข้ากับระบบนิเวศของ BTC ได้
3. โครงร่างการตรวจสอบฝ่ายลูกค้า RGB: โปรโตคอล RGB ต้นฉบับนี้มีวิธีการขยาย Layer 2 สำหรับ Bitcoin ผ่านการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน P2P ภายนอกโซน โดยใช้ประทับใช้ครั้งเดียวและช่องสถานะ เพื่อสนับสนุนการประยุกต์ใช้งานที่ซับซ้อน เช่นสัญญาฉลากอัจฉริยะ พร้อมผนวกกับ Lightning Network เพื่อเสริมสร้างสถานการณ์การชำระเงิน ตัวอย่างเช่น Bitlight Labs กำลังพัฒนากระเป๋าเงินชุดของความสามารถ, DEXs, และโครงสร้างอื่น ๆ เพื่อสนับสนุนโปรโตคอล RGB
4. กรอบงานเครื่องเสมือน AVM: โดยการจําลองเครื่องเสมือน Bitcoin วิธีการนี้ช่วยให้เมนเน็ต Bitcoin แบบไร้สัญชาติรองรับสัญญาอัจฉริยะผ่านการฝังโค้ดพิเศษ วิธีนี้ไม่อาศัยส่วนขยายนอกเครือข่ายหรือเบี่ยงเบนไปจากรหัส OP หลักของ Bitcoin ในปัจจุบันโดยเสนอวิธีการขยายตัวแบบ "ดั้งเดิม" ตัวอย่างเช่น Atomicals.xyz กําลังสํารวจแนวคิดนี้

โดยสรุปการใช้เกณฑ์ทางเทคนิคที่สูงขึ้นและการลดมาตรฐานเลเยอร์ 2 ให้แคบลงจะกําจัด "ผู้ไล่ล่าแนวโน้ม" ออกจากตลาดอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ทําให้นักพัฒนาที่มีความสามารถมากขึ้นสามารถขยายระบบนิเวศของ Bitcoin ด้วยการสนับสนุนเงินทุน แม้ว่ากระบวนการสํารวจนี้อาจใช้เวลานาน—คล้ายกับการเดินทางของ Ethereum จาก Plasma และ Validium ไปยัง Rollups กระแสหลัก—ในที่สุดมันจะนําไปสู่ระบบนิเวศ Layer 2 ที่แข็งแกร่งและยั่งยืนยิ่งขึ้นสําหรับ Bitcoin

สร้างรายได้ BTCFi Yield รุ่นเช้า

เมื่อถึงจุดหนึ่ง BTCFi ก็กลายเป็นจุดสนใจในระบบนิเวศของ BTC อย่างเงียบ ๆ กลายเป็นประเด็นร้อนของการอภิปราย ตอนแรกฉันพยายามทําความเข้าใจความแตกต่างระหว่าง BTCFi และ DeFi มันเป็นเพียงว่า DeFi มีศูนย์กลางอยู่ที่ "การกระจายอํานาจ" ในขณะที่ BTCFi มุ่งเน้นไปที่ "ห่วงโซ่สาธารณะ BTC" หรือไม่? อย่างไรก็ตามหากเป้าหมายคือการเปลี่ยนสินทรัพย์ที่แยกได้ด้วยฉันทามติของชุมชนขนาดใหญ่ให้เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาในการปลดล็อกสภาพคล่องข้ามห่วงโซ่แม้แต่เทคโนโลยีประสิทธิภาพสูงที่ทันสมัยที่สุดก็ต้องยอมจํานนต่อปู่ของห่วงโซ่ทั้งหมด Bitcoin อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

โดยมีข้อจำกัดที่ไม่เหมือนใครของภาษาสคริปต์ของบิตคอยน์และการเก็บรักษาสถานะที่ไม่มีสถานะ การตรวจสอบนี้จึงมีความเหมาะสม ดังนั้นฉันเชื่อว่าแนวคิด BTCFi ควรมีลักษณะสำคัญสามอย่าง:

1. การรวมสินทรัพย์แบบอวัยวะ: นอกจากสินทรัพย์ BTC แบบธรรมชาติแล้ว BTCFi ต้องรวมสินทรัพย์ดิราทีฟต่าง ๆ บนโซ่สาธารณะ BTC เช่น Runes, ARC20, และ BRC20 ด้วย หากเป้าหมายของ BTCFi ไม่ใช่เพื่อกระตุ้นสินทรัพย์ดิราทีฟมากขึ้นภายในนิเวศ BTC มันอาจเสี่ยงที่จะไม่แตกต่างจากนิเวศ DeFi ที่มุ่งเน้นไปที่การไหลของ BTC และ Wrapped BTC
2. คุณสมบัติ Native Cross-Chain-Free: สิ่งนี้อาจเรียกได้ว่าเป็นกลไกที่ไม่มีสะพานหรือไม่น่าเชื่อถือ ความสามารถข้ามสายโซ่แบบเนทีฟช่วยให้มั่นใจได้ว่าการไหลเข้าและออกของ BTC และสินทรัพย์อนุพันธ์ไม่เกี่ยวข้องกับองค์ประกอบความไว้วางใจแบบรวมศูนย์ซึ่งเป็นหลักฐานทางเทคนิคพื้นฐานสําหรับการสร้างผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับ BTC จากนั้นจึงจะสามารถปักหลักสร้างใหม่และกิจกรรมสร้างผลตอบแทนอื่น ๆ บนเลเยอร์ 2 รักษาความสามารถในการตรวจสอบย้อนกลับและความเป็นธรรมแบบ on-chain ได้อย่างแท้จริงซึ่งเป็นการวางรากฐานสําหรับกลยุทธ์การสร้างผลตอบแทน BTCFi ที่หลากหลาย
3. ความซับซ้อนที่ตั้งโปรแกรมได้: ไม่ว่าจะใช้สถาปัตยกรรมสแต็ค UTXO หรือโปรโตคอล zkVM สภาพแวดล้อมการขยายตัวนอกเครือข่ายที่พวกเขารวมเข้าด้วยกันจะต้องมีคุณสมบัติที่ตั้งโปรแกรมได้ที่ซับซ้อน ในระยะสั้นความเป็นเนื้อเดียวกันที่มีโครงสร้างของ UTXO มีข้อได้เปรียบทําให้ง่ายต่อการใช้งานจริง ในระยะยาวเทคโนโลยี ZK อาจกลายเป็นอินเทอร์เฟซที่มีประสิทธิภาพสําหรับการรวมห่วงโซ่ BTC เข้ากับเครือข่ายสาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูงเช่น EVM หรือ MoveVM ระบบนิเวศและนวัตกรรมที่มีศักยภาพที่ BTCFi สามารถพัฒนาได้ในบริบทนี้นั้นกว้างใหญ่และไร้ขีด จํากัด

ตัวอย่างเช่น GOAT Rollup ที่สร้างขึ้นบนเฟรมเวิร์ก zkVM นําเสนอคุณสมบัติ "native secure cross-chain" และ "unified liquidity layer" โดยใช้ GOAT Stack เพื่อเป็นรากฐานทางเทคนิคที่แข็งแกร่งสําหรับการขยายตลาด BTC Layer 2 ในทํานองเดียวกัน Rooch Network ซึ่งฉันได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อส่งมอบแอปพลิเคชันยูทิลิตี้สําหรับ BTC ในขณะเดียวกันก็ให้ความเป็นไปได้ในการสร้างผลตอบแทนสําหรับสินทรัพย์ BTC เลเยอร์ RGB++ ที่สร้างขึ้นบนโครงสร้าง UTXO เป็นไปตามแนวทางที่คล้ายกัน โดยมีโซลูชันที่สอดคล้องกับคุณสมบัติทางเทคนิคที่สําคัญทั้งสามนี้

อย่างไรก็ตามก่อนที่ BTCFi จะเกิดขึ้นอย่างสมบูรณ์ฉันมักจะมองว่าเป็นทิศทางสําหรับการพัฒนาระบบนิเวศมากกว่า สภาพแวดล้อมของตลาดที่ซบเซาในปัจจุบันยังห่างไกลจากความสามารถในการสนับสนุน BTCFi เพื่อแยกตัวออกจาก DeFi ดังนั้นมาตรฐานทางเทคนิคไม่ควรเป็นเกณฑ์ที่เข้มงวดในการพิจารณาว่าโครงการอยู่ภายใต้ BTCFi หรือไม่ ตราบใดที่มีฉันทามติของตลาดในระดับหนึ่งก็สามารถรวมอยู่ในหมวดหมู่ BTCFi ได้ ท้ายที่สุดนอกเหนือจากวิธีการทางเทคนิคแล้วสิ่งที่สําคัญที่สุดคือการส่งมอบผลลัพธ์สู่ตลาด ยกตัวอย่างเช่น Blast ซึ่งไม่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นเลเยอร์ 2 โดยกระแสหลัก แต่นั่นก็ไม่ได้หยุดยั้งการสร้างผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญต่ออุตสาหกรรม Layer 2

หมายเหตุสุดท้าย: แม้ว่าตลาด BTC Layer 2 จะวุ่นวายและกระจัดกระจายด้วยความท้าทายหลายประการในการออกสินทรัพย์มาตรฐาน Layer 2 และการสร้างผลตอบแทน แต่ฉันยังคงเห็นสัญญาณของ "Keep Optimism" ไม่ว่าโฆษณาในตลาดจารึกจะกลับมาไม่ว่าเลเยอร์ 2 จะประสบความสําเร็จในระดับเดียวกับ Ethereum หรือไม่หรือ BTCFi สามารถลดช่องว่างระหว่างสกุลเงินเสมือนและโลกแห่งความเป็นจริงได้หรือไม่คําตอบอยู่ในแง่ดีที่เราทุกคนแบ่งปัน

ข้อความประกาศ

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [Haotian-CryptoInsight’s Substack]. สิทธิ์ในการคัดลอกทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ Haotian-CryptoInsight]. หากมีคำปฏิเสธต่อการพิมพ์ฉบับนี้ กรุณาติดต่อเกทเรียนทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำประกาศความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียนเท่านั้นและไม่ใช่การให้คำแนะนำการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การกระจายหรือการลอกเลียนแบบบทความที่แปลห้าม