ส่งต่อชื่อเรื่องเดิม '一文读懂新兴合成美元稳定币 USDX，TVL 破 1.8 亿美元，支持多币种铸造的 Delta 中性做市策略协议'

บทนำ

ด้วยตลาด crypto โดยรวมที่ร้อนขึ้นในปี 2024 การเล่าเรื่องในแทร็กต่างๆ ได้เปลี่ยนไปจากการระเบิดของสินทรัพย์ crypto หลายตัวที่เห็นในตลาดกระทิงครั้งล่าสุด การเปลี่ยนแปลงของตลาดเห็นได้ชัดโดยเปลี่ยนจากความคาดหวังผลตอบแทนตามแนวคิดไปสู่การมุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนแบบเรียลไทม์และจับต้องได้ การเล่าเรื่องในหลายสาขามีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยและผู้เข้าร่วมใหม่ตามผลตอบแทนของสินทรัพย์ crypto กระแสหลักเช่น USDe, Bouncebit, Solv และ USDX ที่กล่าวถึงในบทความนี้กําลังเกิดขึ้น

เป็นเวลานานที่ระบบนิเวศของ stablecoin ในตลาด crypto เป็นจุดสนใจหลักสําหรับทั้งอุตสาหกรรมและตลาดเอง ในบรรดาสกุลเงินดิจิทัลสิบอันดับแรกตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด USDT และ USDC ได้เติบโตขึ้นเป็น stablecoins สากลที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางโดยมูลค่าตลาดของพวกเขาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสองปีที่ผ่านมา

การลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมักมีความเสี่ยงต่าง ๆ และเส้นทาง stablecoin ที่สมบูรณ์มักช่วยให้ผู้ใช้ลดความเสี่ยงในการลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพเสมอ พร้อมกับนี้ stablecoin ยังเป็นใบรับรอบเวียนที่มีประสิทธิภาพที่สุดในตลาดในปัจจุบัน สาเหตุเหล่านี้ได้ช่วยให้เส้นทาง stablecoin ได้รับเงินทุนตลาดจำนวนมาก

ตลาดอนุพันธ์ที่ใช้ stablecoins ได้กลายเป็นหนึ่งในแทร็กที่ร้อนแรงที่สุดในปัจจุบัน ปัจจุบันตําแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าจํานวน 40 พันล้านดอลลาร์นั้นกระจุกตัวอยู่ในสัญญา BTC เป็นหลัก อย่างไรก็ตาม BTC ถูก จํากัด ด้วยข้อ จํากัด ของเครือข่ายและขาดการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานที่ครอบคลุมโดยมีเครือข่ายหลักอื่น ๆ ที่แสดงข้อ จํากัด ที่คล้ายคลึงกัน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่สามารถให้ผลตอบแทนจากกลยุทธ์ในขณะที่หลีกเลี่ยงความผันผวนของราคาได้อย่างแท้จริง สถานการณ์นี้สร้างโอกาสในการมีส่วนร่วมสําหรับ stablecoins ตามตําแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้า

มีผู้เข้าร่วมตลาดมากมายแล้ว และโครงการสกุลเงินคงที่ทางกระจาย usdx.money ที่เกี่ยวข้องเร็ว ๆ นี้ได้รับความสนใจบางส่วน

มีรายงานว่า USDX เป็น stablecoin สังเคราะห์ประเภทใหม่ที่ป้องกันความเสี่ยงมูลค่าดอลลาร์ของหลักประกันต่างๆที่ถือโดยโปรโตคอลและจับอัตราผลตอบแทนจากการระดมทุน TVL ทั้งหมดของโครงการมีมูลค่าเกิน 180 ล้านดอลลาร์

บทความนี้จะแนะนำและวิเคราะห์คุณสมบัติของ USDX โครงการ stablecoin ที่เริ่มเป็นที่รู้จักและมีศักยภาพในการแพร่ระบาดที่เหมือนกับเหรียญ MEME โครงการได้ทำความสำเร็จกับเป้าหมายก่อนการเปิดตัวและเปิดตัว DApp และการเข้าแสดงผลบอร์ดให้แก่ผู้ใช้ คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวของตลาดมากขึ้นในอนาคต

USDX คืออะไร?

USDX เป็นโปรโตคอล stablecoin ดอลลาร์สังเคราะห์ที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งใช้กลยุทธ์หลายสายหลายสกุลเงินส่งผลให้ผลตอบแทนโดยรวมสูงขึ้นเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกันในภาคใกล้เคียง ซึ่งแตกต่างจากการปักหลัก LSD และวิธีการให้ผลตอบแทนหรือผลิตภัณฑ์อื่น ๆ USDX ได้เลือกเส้นทางที่ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนจากการถือครอง stablecoins เส้นโค้งความเสี่ยงของมันแตกต่างจากผลิตภัณฑ์ในตลาดที่มีอยู่ดังนั้นจึงหลีกเลี่ยงกลยุทธ์ผลตอบแทนสกุลเงินดิจิทัลกระแสหลักที่ค่อนข้างแออัด

USDX มีความสามารถในการให้บริการสกุลเงินเหรียญรักษาค่าคงที่โดยไม่ต้องพึ่งพาโครงสร้างธนาคารแบบดั้งเดิม โดยมีคุณสมบัติเช่นการต้านการเซ็นเซอร์ชั่น ความยืดหยุ่นและความเสถียรภาพสูง เมื่อเทียบกับโครงการปัจจุบันที่พื้นฐานอยู่บนสกุลเงินเหรียญรักษาค่าคงที่ USD เดียว ๆ เช่น BTC USDX มีความเข้ากับแนวคิดการออมเงินในสกุลเงินเหรียญรักษาค่าคงที่ที่ใหม่มากกว่า โดยมีเครื่องมือออมเงินหลายสกุลเงิน ที่มีอยู่ทั่วโลก

ในปัจจุบัน USDX มีกลไกการสร้างเหรียญและการแลกคืนที่ครบวงจร รองรับการโต้ตอบกับสกุลเงินคงที่ต่างๆ ในอนาคต มันจะผสมผสานสินทรัพย์คริปโตชั้นนำอื่นๆ เรื่อย ๆ และรองรับวิธีการสร้างเหรียญโดยการมีหลักประกันมากกว่าจำนวนเงินที่สร้างเหรียญ

USDX คงค่าเงินตราเชื่อกับดอลลาร์สหรัฐโดยใช้กลยุทธ์ Delta hedging โดยใช้ตำแหน่งผลิตภัณฑ์ซึ่งเป็นได้มากขึ้น วิธีนี้ชดเชยความเสี่ยงจากความผันผวนในมูลค่าของหลักทรัพย์ที่ถือโดยโปรโตคอล ซึ่งรักษาความมั่นคงของมูลค่า USDX พร้อมทั้งให้ผลตอบแทนสำหรับผู้ถือ USDX หรือผู้เข้าร่วมระบบนี้

กลไกความมั่นคงของ USDX

USDX บรรลุความเสถียรภาพค่าในทุกสถานการณ์ของตลาดผ่านการใช้กลยุทธ์การฮีดจิงเฉียงที่อัตโนมัติบนสินทรัพย์เป้าหมายของมัน วิธีนี้ช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา ทำให้มั่นใจได้ว่าค่าของ USDX มีความเสถียร

"เดลต้า" หมายถึงอัตราการเปลี่ยนแปลง (หรือความไว) ของมูลค่าอนุพันธ์เพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิง มันเป็นพารามิเตอร์ที่สําคัญสําหรับการรักษาเสถียรภาพของมูลค่าของ USDX Delta Neutral Hedging เป็นกลยุทธ์ที่สร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงราคาโดยการสร้างตําแหน่งการลงทุนชดเชยซึ่งจะช่วยปกป้องพอร์ตการลงทุนจากความผันผวนของตลาด

ในบริบทของ USDX ซึ่งหมายความว่าหากราคาของสินทรัพย์หลักประกันเปลี่ยนแปลงระบบจะปรับตําแหน่งการป้องกันความเสี่ยงโดยอัตโนมัติเพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคงของ USDX กลยุทธ์นี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้แน่ใจว่าโดยไม่คํานึงถึงสภาวะตลาดมูลค่าของ USDX ยังคงค่อนข้างคงที่ทําให้ผู้ใช้ crypto มีกลยุทธ์การลดความเสี่ยงในการลงทุนที่มีคุณภาพสูงในขณะที่ปลดล็อกสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้นมากมายของ BTC และสินทรัพย์ crypto อื่น ๆ

กลยุทธ์ดีลต้านวีระและตลาดทำเป็นหลัก

ในบริบทของ USDX เดลต้าแสดงถึงความไวของมูลค่าอนุพันธ์ต่อการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อเดลต้าเป็นศูนย์พอร์ตการลงทุนจะถูกอธิบายว่าเป็น "เดลต้าเป็นกลาง" ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่ไวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์อ้างอิง ความเป็นกลางนี้มีความสําคัญต่อการรักษาเสถียรภาพของมูลค่าของ USDX

ตัวอย่างเช่น ด้วย BTC USDX สร้างเดลต้าบวกเนื่องจากทรัพย์สินฐาน BTC โปรโตคอลนี้จะป้องกันด้วยการขายสัญญาต่อเนื่องของ BTC เพื่อรักษาเดลต้าของโปรโตคอลให้เป็นศูนย์

กล่าวอีกนัยหนึ่งกลยุทธ์ที่เป็นกลางของเดลต้าช่วยให้มั่นใจได้ว่ามูลค่าดอลลาร์ของพอร์ตสินทรัพย์ของโปรโตคอลยังคงไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาตลาดดังนั้นจึงรักษามูลค่าของ USDX ให้คงที่ ยกเว้นความแตกต่างสั้น ๆ ระหว่างราคาสปอตและตลาดอนุพันธ์มูลค่าของ USDX ยังคงมีเสถียรภาพแม้จะมีความผันผวนของตลาดในราคาสกุลเงินดิจิทัล กําไรจากราคาสินทรัพย์คริปโตที่เพิ่มขึ้นจะถูกชดเชยด้วยการขาดทุนในตําแหน่งถาวรระยะสั้นที่สอดคล้องกันทําให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพของ USDX

USDX.money มีกิจกรรมการทำตลาดที่แตกต่างกันบนแลกเชิงเสียงหลายแห่งโดยไม่ใช้เลเวอเรจ โดยการรับรองว่าตำแหน่งสั้นในสัญญาไม่มีกำหนดตามขอบเขตของสินทรัพย์ใต้พื้นฐาน การรักษาความเป็นกลางของ Delta

การรักษาสถานะเนิร์ตรวมทั้งเดลต้าในพื้นที่คือกลยุทธ์การทำตลาดที่ใช้โดย USDX.money วิธีการนี้ช่วยให้โปรโตคอลสามารถดำเนินการในลักษณะที่สามารถสร้างรายได้ระยะยาวได้

เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าการรักษาตําแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าเป็นกลยุทธ์ทั่วไปที่ผู้ดูแลสภาพคล่องสถาบันใช้เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของราคา วิธีการนี้มีความเป็นผู้ใหญ่มากทั้งในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมและสกุลเงินดิจิทัล

ตรวจสอบข้อมูลเพิ่มเติมทางการ: usdx.money DOCs

กลไกอาร์บิทราชโอกอลโต

เนื่องจาก USDX ถูกสร้างขึ้นโดยใช้สินทรัพย์คริปโต การเปลี่ยนแปลงราคาในตลาดระยะสั้นสามารถมีผลต่อราคาของโทเค็นเหล่านี้ได้ ซึ่งสร้างโอกาสในการทำซื้อขายเกี่ยวกับการแตกต่างของราคาสำหรับผู้ใช้

เมื่อใดก็ตามที่ราคาของ USDX เบี่ยงเบนไปจากหมุด $1 ผู้ใช้สามารถใช้ประโยชน์จากความคลาดเคลื่อนนี้ผ่านสัญญาการสร้างและไถ่ถอนของโปรโตคอลโดยการซื้อหรือขาย USDX โปรโตคอลนี้อนุญาตให้ผู้ใช้ที่ได้รับการรับรองหรืออนุญาตพิเศษสามารถสร้างหรือแลก USDX เพื่อทํากําไรจากการเปลี่ยนแปลงราคาในระยะสั้น ตัวอย่างเช่น เมื่อราคาของ USDX ในตลาดภายนอกต่ํากว่า $1 (เช่น $0.995) ผู้ใช้สามารถซื้อ 1 USDX ในราคา $0.995 USDT จากนั้นแลกผ่านโปรโตคอลเป็น 1 USDT โดยได้รับกําไร 0.5%

ในทางกลับกัน หากราคาตลาดภายนอกของ USDX เกิน 1 ดอลลาร์สหรัฐ ผู้ใช้สามารถติดต่อกับโปรโตคอลเพื่อฝาก USDT และสร้าง USDX จากนั้นขาย USDX ที่สร้างขึ้นใหม่ในราคาสูงกว่า 1 ดอลลาร์สหรัฐเพื่อทำกำไร

ความแตกต่างระหว่างราคาการพิมพ์และการแลกเปลี่ยนในโปรโตคอล USDX และราคาซื้อขายของมันในตลาดภายนอกจะให้โอกาสให้ผู้ใช้มีโอกาสทำการอาร์บิเทรจระยะยาว

Yield Token sUSDX

ผู้ถือ USDX สามารถเดิมพัน USDX เพื่อรับ sUSDX และรับผลตอบแทน นี่เป็นแอปพลิเคชันดั้งเดิมในช่วงต้นที่จัดทําโดยโปรโตคอล USDX โดยใช้มาตรฐาน ERC4626 Token Vault ซึ่งมีความสามารถในการปรับขนาดได้สูง

รางวัลการจับมือสะสมขึ้นโดยอ้างอิงจากเงินทุนและกำไรพื้นฐานที่ได้รับจากโปรโตคอลจากตำแหน่งอนุพันธ์ที่ป้องกันดัลต้า รวมถึงผลตอบแทนการจับมือเพิ่มเติม โดยเนื่องจากเงินทุนและกำไรพื้นฐานจากอนุพันธ์ที่ป้องกันดัลต้าสามารถเปลี่ยนแปลงได้ ผลตอบแทนการจับมือของผู้ใช้มีความผันผวน

เมื่อไม่มีรายได้จากโปรโตคอลถูกโอนไปยังสัญญาการมัดจำเงิน usdx.money กู้เงินประกันทำให้ทรัพย์สินที่อยู่ในพื้นที่ฐานของโปรโตคอลไม่ได้รับผลกระทบ ปกป้องทุนหลักของสินทรัพย์ USDX ของผู้ใช้

เมื่อยกเลิกการเจาะจงผู้ใช้จะได้รับเงินต้น USDX ที่เจาะจงพร้อมกับส่วนแบ่งที่สัมพันธ์กับรายได้ที่สะสมของโปรโตคอลในเวลาของการยกเลิกการเจาะจง

โดยพื้นฐานแล้ว sUSDX ไม่ใช่โทเค็นการปกครองสำหรับโปรโตคอล แต่เป็นโทเค็นประโยชน์ที่รับรองสิทธิในการแบ่งปันกำไรของผู้ใช้ภายในโปรโตคอล

คุณสมบัติ

โดยรวมโปรโตคอล USDX มีลักษณะดังต่อไปนี้:

1. การเข้าถึงโดยไม่จำกัด: USDX สามารถซื้อได้ผ่านแพลตฟอร์ม AMM โดยใช้ stablecoin อื่น ๆ
2. ผลตอบแทนการประกันเหรียญ Stable Token: USDX ที่ใช้สำหรับการประกันเหรียญจะไม่ถูกนำมาใช้ในวัตถุประสงค์อื่น ๆ โปรโตคอลใช้กลยุทธ์ตู้เก็บเหรียญที่คล้ายกับกลยุทธ์ WBETH ของ Binance
3. การสร้างสกุลเงิน USDX และการแลกคืนทันใจ: ผู้ใช้สามารถสร้างสกุลเงิน USDX โดยฝากสินทรัพย์เชิงระบบที่อนุญาตโดยโปรโตคอล และแลกคืนได้ตลอดเวลา
4. กลไกอาร์บิเทรจชัดเจน: โปรโตคอลได้รับการรวมระบบกับแพลตฟอร์ม AMM หลายราย ทำให้ผู้ใช้สามารถทำอาร์บิทราจผ่านกลไกการเท่าโพยและการแลกเปลี่ยนระหว่างการเปลี่ยนแปลงของตลาด
5. กลยุทธ์การทำตลาดที่เป็นเอกลักษณ์: ทำให้โปรโตคอลสร้างรายได้ในระยะยาว และรักษาความมั่นคงของมูลค่า USDX ไว้ในระดับที่มั่นคง เพื่อรักษาสุขภาพของโปรโตคอล
6. สัญญาการเก็บรักษาที่ปลอดภัยและมีความยืดหยุ่น: ใช้มาตรฐาน ERC4626 Token Vault เพื่อสนับสนุนการใช้งานที่หลากหลายมากขึ้นในอนาคตในขณะที่ยังรักษาความปลอดภัยของสินทรัพย์หลักอย่างมั่นคง

เกี่ยวกับความปลอดภัยของโปรโตคอล USDX ได้ดำเนินมาตรการชุมชนเพื่อให้สามารถให้การรักษาความสมบูรณ์และการขยายตัวของสัญญาที่ใช้งาน มาตรการเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่การปกป้องสินทรัพย์ของผู้ใช้ การบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ และรักษาสุขภาพโปรโตคอลโดยรวม

แผนอนาคต

ในปัจจุบัน USDX ได้รับการใช้งานบน Ethereum, Arbitrum และ BNB Chain และมีแผนที่จะรวมกับตลาดภายนอกหลายแห่งรวมถึงตลาดสปอตที่เป็นศูนย์กลางและกระจายและแพลตฟอร์ม AMM ที่ได้รับความนิยมเช่น Uniswap และ Curve เช่น USDX/USDC

โปรโตคอลมีเป้าหมายที่จะเชื่อมต่อกับกรณีการใช้งานมากขึ้นและระบบนิเครือข่ายที่แตกต่างกันในอนาคต จุดมุ่งหมายสุดท้ายของสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สังเคราะห์ USDX ที่พื้นฐานบนสินทรัพย์เข้ารหัสหลายรายการคือการกลายเป็นหนึ่งในโปรโตคอลสเตเบิลคอยน์สากลรุ่นหนึ่งในตลาดคริปโต

โปรโตคอลได้เริ่มต้นระบบเชิงพ้อยท์เป็นแหล่งที่มาสำหรับผู้ใช้ที่ได้รับการรับรองในรายชื่อขาว. ในปัจจุบัน USDX อยู่ในช่วงเริ่มต้นและผู้ใช้ที่ไม่ได้รับการรับรองในรายชื่อไม่สามารถซื้อ USDX โดยตรงได้ แต่คุณควรสังเกตการพัฒนาในอนาคต

สรุป

ด้วยการพิจารณาการพัฒนาในตลาดคริปโตที่แตกต่างกันไป จึงเห็นได้ว่าสเตเบิลคอยน์จะเป็นส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานในอนาคตอย่างชัดเจน ความต้องการสำหรับสเตเบิลคอยน์แบบผสมและสังเคราะห์หลายสินทรัพย์จะเป็นส่วนสำคัญของโครงการโครงสร้างพื้นที่ต่างๆ ซึ่งเป็นตลาดเล็กน้อยที่ USDX มุ่งเน้น

ในขณะที่โปรโตคอลสำหรับสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์อื่น ๆ ที่ขึ้นอยู่บนสินทรัพย์เข้ารหัสเดี่ยวของเหรียญเงินดิจิทัลหลัก USDX ได้ใช้แนวทางและรูปแบบที่เป็นที่นำ โดยใช้สินทรัพย์หลายรายการ มีลักษณะทั่วไปที่เน้นมีมมาก ซึ่งอาจทำให้ตลาดมีความเคลื่อนไหวมากขึ้น

เมื่อเปรียบเทียบกับโปรโตคอลสกุลเงินเสถียรอื่น ๆ ที่ใช้การค้ำประกันเกิน, LSD, และโมเดลอื่น ๆ USDX ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยของสินทรัพย์ของผู้ใช้ เป็นระบบที่สง่างามในทั้งการเตรียมความพร้อมกับความเสี่ยงและการออกแบบโมเดลผลตอบแทน นี่เป็นเพราะกลยุทธ์การทำตลาดที่เป็นสมดุลของ Delta ที่โปรโตคอลนี้นำมาใช้ โดยไม่มีข้อขัดแย้งของนักลงทุน แน่นอนว่าการออกแบบนี้จะทำให้การใช้งานของผู้ใช้ง่ายขึ้นและปลอดภัยมากยิ่งขึ้น

หาก USDX และ sUSDX ได้รับการสนับสนุนกรณีการใช้งานและสถานการณ์การร่วมทุนมากขึ้นโซลูชัน stablecoin ที่ระมัดระวังมากขึ้นที่ได้รับการส่งเสริมโดยโปรโตคอลจะมีโอกาสในการพัฒนาที่มากขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย ความต้องการทั่วไปของ BTCFi ที่จะเกิดขึ้นสําหรับ stablecoins เช่น USDX มีแนวโน้มอย่างชัดเจน

คำปฏิเสธ:

1. บทความนี้ถูกสำเนามาจาก [เทคโฟลว์]. ส่งต่อชื่อเรื่องต้นฉบับ 'อ่านเข้าใจเหรียญ stablecoin USDX ที่เป็นเงินตราเดียวกัน มูลค่าโดยประมาณ 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รองรับการเจาะระบบหลายสกุลเงินด้วยโปรแกรม Delta Neutral Market Making Strategy Protocol'. สิทธิ์ในลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [เทคโฟลว์]. หากมีคำปฏิเสธในการนำเล่มนี้มาพิมพ์ซ้ำ โปรดติดต่อเกตเลิร์นทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำประกาศความรับผิดต่อผู้ใช้: มุมมองและความเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้นและไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิด