หมายเหตุ: การวิเคราะห์ SWOT คือการประเมินองค์ประกอบพื้นฐาน การปฏิบัติงาน เทคนิค สังคม เศรษฐกิจ และแม้แต่องค์ประกอบการบริหารระดับหนึ่งของโครงการ นี่ไม่ใช่แบบจำลองเพื่อใช้ในการค้าขาย (เอ็นเอฟเอ, ดียอร์)*

กรอบการวิเคราะห์ SWOT ประกอบด้วยองค์ประกอบสี่ประการ ได้แก่ จุดแข็ง จุดอ่อน โอกาส และภัยคุกคาม ให้ข้อมูลเชิงลึกที่ยอดเยี่ยมสำหรับการสร้างความเข้าใจในระดับสูงเกี่ยวกับสถานะของความเป็นอยู่ที่ดีของโครงการผ่านมุมมองจากมุมสูง

สามารถช่วยกำหนดการตัดสินใจเกี่ยวกับพื้นที่ที่ต้องการความสนใจมากขึ้น กำหนดเป้าหมายด้านประสิทธิภาพ และจัดระเบียบความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับทิศทางของโครงการ

ไม่ค่อยมีใครใช้ (ถ้าเคย) ใน crypto ถึงเวลาแล้วที่จะใช้วิธีการประเมินที่เหนือกาลเวลานี้กับพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล

วันนี้ Cosmos (ATOM) ซึ่งเป็น OG ที่สามารถทำงานร่วมกันและเป็นบิดาของ IBC จะได้รับ SWOT

การวิเคราะห์ SWOT ของอะตอม

จุดแข็ง (ภายใน) (มีประโยชน์)

1. เออีซี

เขตเศรษฐกิจปรมาณูเป็นหัวใจสำคัญของการปรับปรุงเศรษฐกิจเทคโนโลยีและเศรษฐกิจของคอสมอสที่กำลังจะมีขึ้น วัตถุประสงค์ของเขตเศรษฐกิจคือการกระชับการจัดตำแหน่งของระบบนิเวศด้วยโทเค็น ATOM เครือข่ายจำนวนมาก รวมถึง Kujira, Agoric, Osmosis, Stride, Neutron และอื่นๆ ได้บูรณาการและให้คำมั่นในความขยันหมั่นเพียรของพวกเขาแล้ว โดยพื้นฐานที่สุด จุดสนใจหลักของ AEZ คือการให้ ATOM มีบทบาทพื้นฐานในกิจกรรมระหว่างเครือข่ายและเครือข่ายที่เป็นหนึ่งเดียวด้วยกรอบการกำกับดูแลที่บังคับใช้ในระดับสากล

2. ชุมชนธรรมาภิบาลระดับโลก

ไม่ว่าจะเป็นทักษะการสร้างชุมชนระดับตำนาน ทีมที่ฉลาดหลักแหลม หรือทั้งสองอย่างรวมกัน Cosmos ประสบความสำเร็จในระดับการมีส่วนร่วมที่น่าทึ่งทั้งผ่านแพลตฟอร์มทางสังคมและการปกครอง ชุมชนหลักมีความกระตือรือร้นและมีส่วนร่วมในการดำเนินคดีอยู่เสมอ ช่วยชี้นำโครงการและสนับสนุนความมุ่งมั่นที่น่าสนใจในการกระจายอำนาจ

3. การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมโดยเครือ

โคมอสได้เห็นโครงการต่างๆ หลั่งไหลเข้ามาสู่ระบบนิเวศของตน จนถึงขณะนี้มีการโฮสต์เครือข่ายมากกว่า 46 เครือข่าย ซึ่งหลายเครือข่ายถือว่าน่าจดจำ (Osmosis, KUJI, Cronos, ThorChain, Injective, Secret, KAVA, Akash เป็นต้น) และโครงการชั้นนำใหม่ๆ ได้แก่ Celestia และ dYdX การวางตำแหน่ง ของ Cosmos ในบริบทของอุตสาหกรรมที่ใหญ่กว่าอาจกำลังเข้าสู่ขอบเขต "ใหญ่เกินไป - ล้มเหลว"

4. การมีส่วนร่วมในเทคโนโลยี Web3

ตั้งแต่กลไกฉันทามติ (CometBFT) ไปจนถึงโปรโตคอลการสื่อสารระหว่างสายโซ่ (IBC) ไปจนถึงวิทยานิพนธ์ของห่วงโซ่แอปและอื่นๆ อีกมากมาย โซลูชันมากมายได้ใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีที่บุกเบิกโดย Cosmos และเผยแพร่ผ่าน SDK ของพวกเขา คุณค่าในรูปแบบของเทคโนโลยีดั้งเดิมใหม่สามารถพบได้ตลอดทั้งเอกสารที่ยอดเยี่ยม หากโครงการสามารถประเมินคุณค่าของโครงการได้อย่างแท้จริง คอสมอสก็จะแคระแกร็นถึง 99% ของชั้นฐานอื่นๆ

5. การเปลี่ยนแปลงรูปแบบการรักษาความปลอดภัย

คอสมอสอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงทางเปลือกโลกในสถาปัตยกรรมของมัน ก่อนหน้านี้ Cosmos Hub ทำหน้าที่เป็นจุดส่งต่อ ปัจจุบันจะทำหน้าที่เป็นจุดจัดเตรียมความปลอดภัยแบบครบวงจร การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวบ่งบอกถึงการเน้นไปที่การรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันอย่างมีประสิทธิภาพ (โดยที่เครือข่ายต่างๆ หลายแห่งใช้ประโยชน์จากชุดเครื่องมือตรวจสอบเดียวกัน) แม้ว่าจะมีการโต้แย้งที่ถูกต้องต่อการใช้พื้นฐานทางเศรษฐกิจ (ราคา) เพื่อความปลอดภัย เนื่องจากความสัมพันธ์โดยนัยระหว่างราคาและความปลอดภัย การสนทนานั้นมีพื้นฐานอยู่บนทฤษฎีเป็นหลักและไม่สามารถพิสูจน์ได้จนกว่าจะมีบางอย่างเกิดขึ้น โมเดลใหม่อาจเพียงพอที่จะช่วยให้ Cosmos โดดเด่นจากกลุ่มผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นใน Web3

6. อัตราเดิมพันมากกว่า 67%

อัตราการเดิมพันเป็นการแสดงออกโดยตรงถึงความเต็มใจของชุมชนในระบบนิเวศที่จะสนับสนุนโครงการ ด้วยการเดิมพัน ATOM มากกว่า 2/3 ของ ATOM ทั้งหมด คอสมอสจึงเป็นหนึ่งในอัตราที่สูงที่สุดในบรรดาเครือข่ายอื่นๆ ที่มีความสามารถระดับเดียวกัน เมื่อพิจารณาว่า ATOM เป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีผลงานแย่ที่สุด (จากมุมมองของราคาล้วนๆ) ในปีที่แล้ว ความจริงที่ว่าผู้มีส่วนได้ส่วนเสียระยะยาวไม่ละทิ้งตำแหน่งของตน (อันที่จริงแล้ว เติบโตจาก 62% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว) แสดงให้เห็นอย่างลึกซึ้ง ความมุ่งมั่น. ยิ่งอัตราการเดิมพันสูง อุปทานหมุนเวียนก็จะยิ่งมีข้อจำกัดมากขึ้น และการสะท้อนกลับระหว่างอุปสงค์และราคาก็จะยิ่งคมชัดยิ่งขึ้น หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่ ATOM จะไม่สะท้อนถึงแนวโน้มดังกล่าว

จุดอ่อน (ภายใน) (เป็นอันตราย)

1. ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจที่ต่ำกว่าปกติ

แม้ว่าการวิเคราะห์ SWOT มักจะไม่คำนึงถึงการเคลื่อนไหวของราคา แต่ก็เป็นไปไม่ได้ที่จะเพิกเฉยต่อข้อเท็จจริงที่ว่า ATOM เป็นหนึ่งในผลงานที่แย่ที่สุดในบรรดาโครงการ crypto ระดับ 1 แม้ว่าการเติบโตแบบพาราโบลาจะเกิดขึ้นทั่วทั้งเครือข่าย Cosmos ที่เป็นอิสระและตลาดโดยรวม ดูเหมือนว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะไม่สนใจ ATOM การแสดงความสนใจนั้นคล้ายคลึงกับสภาพคล่องซึ่งเป็นกลไกการป้อนด้วยตนเองซึ่งดอกเบี้ยจะทำให้เกิดความสนใจมากขึ้น

2. โทเคโนมิกส์

ประเด็นที่ถกเถียงกันมานานเกี่ยวกับจักรวาลก็คือการออกแบบระบบแกนกลางของมัน แม้ว่าเทคโนโลยีจะได้รับการยอมรับอย่างน่าทึ่งและมีการนำไปใช้อย่างแน่นอน แต่เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น ATOM ยังขาดความดแจ่มใสในด้านความสามารถในการเก็บมูลค่า ด้วยอัตราเงินเฟ้อถาวรที่ค่อนข้างสูงเป็นเลขสองหลัก การไม่มีข้อกำหนดสำหรับค่าธรรมเนียมของ Cosmos chain และไม่สามารถแก้ไขปัญหาเหล่านี้ได้ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ประสิทธิภาพการทำงานที่ต่ำกว่าระดับที่เหมาะสมยืดเยื้อเป็นเวลานานอันเนื่องมาจากการดำเนินการเริ่มแรกที่ไม่มีประสิทธิภาพบีบให้โครงการต้องแน่ใจว่ามองไม่เห็น ค่าใช้จ่ายในรูปแบบของสมาชิกชุมชนยุคแรก ปัญหาสามารถแก้ไขได้ (และกำลังดำเนินการอยู่) แต่ไม่รับประกันว่ารุ่นใหม่จะไม่มีข้อบกพร่องในตัวเอง

3. การขาดการทำงานร่วมกันของสินทรัพย์ของ IBC

สิ่งที่ไม่ค่อยพูดถึงเกี่ยวกับความแตกต่างเล็กน้อยกับการออกแบบทางเทคนิคของโปรโตคอลการสื่อสารระหว่างบล็อกเชนคือระบบบัญชีที่เกิดขึ้นภายใต้ประทุนระหว่างการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ระหว่างเครือข่าย ทุกการถ่ายโอนจะสร้างตัวอย่างเส้นทางของตัวเอง ETH บน Osmis กำลัง (osm)ETH) ย้ายจาก Osmosis ไปยัง Kujira เพื่อเปลี่ยนให้เป็น (osm-kuji)ETH) หากย้ายไปที่ Cronos สินทรัพย์จะกลายเป็น (osm-kuji-cro)ETH) ดังนั้นจึงสูญเสียความสามารถในการประกอบเนื่องจาก ETH อื่น ๆ จะมีเส้นทางที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับวิธีการถ่ายโอน ลองนึกภาพฝ่าย A มี 10 ETH ในกลุ่มสภาพคล่องบน KAVA และฝ่าย B ต้องการจัดหาสภาพคล่องในกลุ่มเดียวกันนั้น การย้าย 10 (osm-kuji-cro)ETH) ไปยัง KAVA สินทรัพย์ของฝ่าย B จะกลายเป็น (osm-kuji-cro-kava)ETH) ซึ่งแตกต่างจากของฝ่าย A (kava)ETH) ในพูล ดังนั้นฝ่าย B ไม่สามารถเข้าร่วมกลุ่มสภาพคล่องของ KAVA ได้ เว้นแต่จะมีการปรับแต่งที่ซับซ้อนในตัวเพื่อรองรับสิ่งนั้นหรือย้อนรอยรอยเท้าของ ETH

4. ประสิทธิภาพของ IBC ลดลง

ครั้งหนึ่ง Interblockchain Communications Protocol ได้รับการยกย่องว่าเป็นหนึ่งในนวัตกรรมที่มีแนวโน้มมากที่สุดในอุตสาหกรรมในด้านความสามารถในการทำงานร่วมกัน และมีส่วนทำให้เครือข่ายเครือข่ายอิสระของ Cosmos มีจำนวนเพิ่มขึ้นมากกว่า 45 แห่ง อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าความต้องการ IBC ในปีที่ผ่านมามีน้อยลง ยอดโอนทั้งหมดลดลงมากกว่า -38% ผู้ส่งที่ไม่ซ้ำลดลง -48% และผู้รับที่ไม่ซ้ำกันลดลง -48% หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป อาจต้องใช้เวลาก่อนที่เราจะเห็นว่าเทคโนโลยีที่ครั้งหนึ่งเคยได้รับการยกย่องจะหายไปจากการหลงลืมของความล้าสมัย

โอกาส (ภายนอก) (มีประโยชน์)

1. อะตอม 2.0

มูลนิธิได้ริเริ่มความคิดริเริ่มเพื่อเปลี่ยนแปลงโทคีโนมิกส์ของ ATOM การปรับพารามิเตอร์จำนวนมากเพื่อจัดการกับข้อกังวลเรื่องการรวมศูนย์ มูลค่าคงค้าง และอัตราเงินเฟ้อ ได้มีการเปิดตัวอย่างช้าๆ ผ่านข้อเสนอการกำกับดูแล 848 อัตราการปักหลักได้ลดลงจาก ~ 14% เป็น 10% ทำให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงจาก 19.3% เป็น 13.4% ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ผู้ใช้มีแนวโน้มที่จะถือครองทรัพย์สินของตนและค้นหาแอปพลิเคชัน DEFI มากขึ้น การสะสมมูลค่าจะถูกกำหนดผ่านการจัดตำแหน่งของสภาพแวดล้อมที่เป็นอิสระด้วยการใช้โทเค็น ATOM เพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระหนี้แบบข้ามสายโซ่ เนื่องจากเกี่ยวข้องกับการรวมศูนย์ ปัจจุบัน Cosmos ได้คะแนน 8 บนค่าสัมประสิทธิ์ Nakamoto ซึ่งหมายความว่าต้องใช้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องเพียง 8 คนจากทั้งหมด 177 คนในการล้มล้างเครือข่าย ภายใต้ระบอบการปกครองใหม่ จะมีสิ่งจูงใจสำหรับผู้ร่วมประชุมที่ให้ความสำคัญกับการจัดสรรมากเกินไป ภาษีที่เพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับยอดคงเหลือของเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้อง และในทางกลับกัน จะจูงใจให้ผู้ใช้ปลายทางเพิ่มการมอบหมายให้กับเครื่องมือตรวจสอบที่มีขนาดเล็กลง

2. การยอมรับ IBC อย่างแพร่หลาย

อันนี้เป็นไวด์การ์ดเล็กน้อย มีศักยภาพในการทอยลูกเต๋าในความมืด แต่เป็นสิ่งหนึ่งที่มีผลกระทบเชิงบวกอย่างมาก ในกรณีที่โทเค็น ATOM ใหม่ทำตามคำมั่นสัญญาว่าจะจับมูลค่าได้อย่างเพียงพอ และ IBC ให้คำมั่นสัญญาที่จะมอบฟังก์ชันการทำงานร่วมกันที่ราบรื่น มีโอกาสที่ดีที่ Cosmos จะฝังแน่นมากขึ้นในอุตสาหกรรมผ่านการเร่งการยอมรับ

3. ข้อเสนอส้อม

Jae Kwon ผู้ก่อตั้ง Tendermint และผู้ร่วมสร้าง Cosmos เป็นที่รู้จักจากความเคลื่อนไหวและทัศนคติที่รุนแรง เมื่อเร็ว ๆ นี้เขาได้ออกมาและกล่าวว่าเนื่องจากสถานการณ์ที่คอสมอสกำลังทุกข์ทรมานจากการกำกับดูแลที่ไม่เพียงพอ วิธีที่ดีที่สุดคือแยกเครือข่าย โดยทั่วไปแล้ว การ fork เหตุการณ์ที่เป็นอันตรายอย่างฉาวโฉ่ ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อความสมบูรณ์ของ chain ดั้งเดิม และส่งผลให้ชุมชนถูกแตกแยก อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ดูเหมือนจะมีศักยภาพที่ตรงกันข้ามกับ Cosmos เนื่องจากจะทำให้ข้อพิพาทที่เกิดขึ้นภายในเครือข่ายสิ้นสุดลง และทำให้ผู้ถือได้รับโทเค็นใหม่มากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นการไล่ล่าทางอากาศเพื่อเก็งกำไรหรือการแก้ปัญหาทางเศรษฐกิจที่ชาญฉลาด การพูดถึงความเป็นไปได้นั้นได้รับการยอมรับจากตลาด crypto ค่อนข้างดี สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาในระยะสั้นถึงระยะกลาง เนื่องจากผู้คนพยายามเข้าหากันและมีคุณสมบัติที่จะฮาร์ดฟอร์ค

ภัยคุกคาม (ภายนอก) (เป็นอันตราย)

1. เทอร์รา ลูน่า ล่มสลาย

Terra สร้างขึ้นด้วย Cosmos SDK และเป็นเครือข่ายที่เข้ากันได้กับ IBC ซึ่งจัดการธุรกรรม UST มูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ หลังจากเหตุการณ์ระเบิดครั้งใหญ่ซึ่งกวาดล้างมูลค่าของตลาด Crypto ไปหลายร้อยพันล้านภายในไม่กี่วัน ความหายนะก็คืบคลานไปทั่วทั้งอุตสาหกรรม โดยที่ Cosmos ต้องทนทุกข์ทรมานกับการสูญเสียมากกว่า -75% ในเวลา 2 เดือนหลังการชันสูตรพลิกศพ ตรงไปตรงมาไม่มีความสัมพันธ์ทางคุณค่าโดยตรงระหว่าง Cosmos และ Terra Luna อยู่; อย่างไรก็ตาม จากข้อเท็จจริงที่ว่า SDK ถูกใช้ ภาพลักษณ์ของ Comsos ก็เสียหายจากความล้มเหลวที่โดดเด่นที่สุดของโปรโตคอลเข้ารหัสลับใดๆ

2. กิจกรรมและรายได้ที่ลดลง

แม้ว่าตลาดจะมีความเชื่อมั่นในเชิงบวกอย่างมาก แต่ Cosmos ก็พบว่ามีการลดลงโดยรวมในแง่ของการใช้งาน จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานรายวันลดลงจาก >17,000 เป็น ~16,000 จำนวนธุรกรรมรายวันลดลงเกือบ 33% จาก ~63,000 เป็น ~40,000 และรายได้เฉลี่ยลดลงเกือบ 50% จาก 4,000 ดอลลาร์ที่น่าหัวเราะไปสู่ที่น่าหัวเราะมากยิ่งขึ้น 2,000 ดอลลาร์ โชคดีที่โครงการดูเหมือนจะไม่พึ่งพารายได้ที่สร้างขึ้นเพื่อรักษาตัวมันเอง ไม่เช่นนั้นโครงการอาจตายไปแล้ว

3. การเพิ่มขึ้นของการแข่งขันทางเลือกขั้นสูง

ความสามารถในการปรับขนาดและการทำงานร่วมกันเป็นและมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นภาคส่วนที่มีการวิจัยเชิงรุกมากที่สุดของเศรษฐกิจ Web3 ด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชนรุ่นใหม่แต่ละรุ่น โซลูชั่นที่เหนือกว่าใหม่ๆ ออกสู่ตลาดพร้อมความสามารถในการมีประสิทธิภาพเหนือกว่าและแทนที่รุ่นก่อน Rollups, Subnets, Parachains, ช่องทางการชำระเงิน, เครือข่ายด้านข้างที่ซ้อนกัน; จำนวนเทคโนโลยีที่คล้ายคลึงกันที่เพิ่มขึ้นซึ่งเปิดใช้งานความสามารถที่คล้ายคลึงกันที่มีอยู่ในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะครองส่วนแบ่งความคิดต่อไปและบีบ OG เช่น Comsos ออกจากจิตสำนึกสาธารณะ

ซื้อกลับบ้าน:

เรียกติดตลกว่า "Dogecoin for Intellectuals", Cosmos ลอยอยู่บนขอบระหว่างสวรรค์ของเศรษฐกิจเทคโนโลยีและความไม่เกี่ยวข้อง

การเปลี่ยนแปลงทางสถาปัตยกรรมไปสู่การเป็นผู้ให้บริการชุดตรวจสอบความถูกต้องสำหรับเครือข่ายอื่นๆ ไม่ใช่เรื่องใหม่แต่อย่างใด โครงการอื่นๆ เช่น Eigen Layer ก็เป็นผู้นำในเรื่องนี้ อย่างไรก็ตาม หากแนวทางของ Cosmos พบการยอมรับในตลาดที่ดีขึ้น ก็มีแนวโน้มที่ดีสำหรับโทเค็น ATOM

มีช้างอยู่ในห้อง การโต้แย้งที่ถูกต้องเกี่ยวกับช่องว่างเชิงตรรกะในการสร้างแบบจำลองทางเศรษฐกิจของคอสมอส หากข้อกำหนดการรักษาความปลอดภัยโดยผู้ตรวจสอบความถูกต้องนั้นขึ้นอยู่กับสัดส่วนการถือหุ้น การรักษาความปลอดภัยนั้นจะขึ้นอยู่กับองค์ประกอบเชิงเก็งกำไร หากราคาลดลง ความปลอดภัยก็ลดลงเช่นกัน

บทสรุป:

ดูเหมือนว่าแม้จะมีกระแสขัดแย้งทางเทคโนโลยีและการเมืองภายใน แต่ Cosmos ยังคงเป็นกำลังครอบงำในฉากเลเยอร์ 0/1

นอกเหนือจากที่กล่าวไว้ข้างต้น คือความจริงที่ว่า Cosmos ได้รับการสนับสนุนและการรับรองจาก Giga-brains จำนวนมากของอุตสาหกรรม (เช่น Chris Burniske จาก Placeholder Ventures) ที่ทำให้กรณีนี้ว่าทำไม Cosmos จึงเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าทั้งสอง คู่แข่งชั้นนำ Polkadot และ Avalanche

Cosmos พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าถึงแม้จะมีทีมที่มีความสามารถอย่างไม่น่าเชื่อ ความตั้งใจที่ดี เทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรม และชุมชนที่เจริญรุ่งเรือง ก็ไม่มีอะไรรับประกันได้ใน crypto

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [กระจกเงา] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Andrey Didovskiy] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว