เมื่อการอนุมัติจุด Bitcoin ETF ใกล้เข้ามา ความสนใจของตลาดก็เพิ่มขึ้น ผู้จัดการสินทรัพย์หลายรายกำลังเตรียมพร้อมในขณะที่นักวิเคราะห์และผู้ออกคาดการณ์ว่าสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) อาจทำการตัดสินใจที่เป็นประโยชน์ในหรือก่อนวันที่ 10 มกราคม

การตัดสินใจครั้งนี้ไม่เพียงเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงราคาของ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังจะกลายเป็นจุดเปลี่ยนของตลาดสกุลเงินดิจิตอลทั้งหมดอีกด้วย หากการนำ Bitcoin Spot ETF มาใช้เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แล้วเราจะเรียนรู้ข่าวการอนุมัติโดยเร็วที่สุดได้อย่างไร และเราควรเน้นไปที่ข้อมูลใด

จะก้าวไปข้างหน้าหนึ่งก้าวในข่าว ETF ได้อย่างไร

นอกเหนือจากการสมัครรับข้อมูลจากเว็บไซต์ข่าวการเงินระดับมืออาชีพแล้ว ยังมีวิธีอื่นใดในการก้าวนำหน้าสื่อในการรับข่าวสารล่าสุดหรือไม่?

1. เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC)

คุณสามารถลงทะเบียนบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ SEC และระบุที่อยู่อีเมลของคุณเพื่อรับข่าวสารและการตัดสินใจอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับ Bitcoin ETFs และข้อมูลอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง ในฐานะหน่วยงานกำกับดูแล ข้อมูลที่เปิดเผยโดย ก.ล.ต. ถือเป็นข้อมูลที่เชื่อถือได้และถูกต้องที่สุด

2. ผู้เชี่ยวชาญและนักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมที่มีประสบการณ์

นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมที่มีชื่อเสียงบางคน เช่น Eric Balchunas นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF และ James Seyffart ได้ทำการวิจัยเชิงลึกและมีข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ Bitcoin ETF การติดตามบัญชีโซเชียลมีเดียช่วยให้คุณได้รับการวิเคราะห์และการคาดการณ์อย่างมืออาชีพมากขึ้น และการเปิดการแจ้งเตือนจะช่วยให้คุณได้รับข่าวสารโดยเร็วที่สุด

3. ราคาตลาดและปริมาณการซื้อขาย

พูดตามตรง ราคาตลาดมักเป็นสัญญาณที่เร็วที่สุด ข่าวสำคัญใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ETF มีแนวโน้มที่จะสะท้อนให้เห็นอย่างรวดเร็วในราคาและปริมาณการซื้อขายของ Bitcoin หรือแม้กระทั่งเริ่มต้นตั้งแต่เนิ่นๆ ดังนั้นการใส่ใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดและปริมาณการซื้อขายจึงเป็นวิธีการสำคัญในการรับข้อมูล

การอนุมัติโดยรวมหรือเป็นรายบุคคล

นักวิเคราะห์และผู้ออก ETF เชื่ออย่างเป็นเอกฉันท์ว่า ก.ล.ต. จะทำการตัดสินใจที่เป็นประโยชน์ภายในวันที่ 10 มกราคมหรือเร็วกว่านั้น วันที่ 10 มกราคม เป็นกำหนดเวลาสำหรับ ก.ล.ต. ในการตัดสินใจว่าจะอนุมัติใบสมัคร Bitcoin Spot ETF ที่ส่งโดย ARK Investment Management LLC และ 21Shares หรือไม่ ซึ่งทั้งคู่ต่างก็คาดหวังไว้สูง

เป็นเรื่องยากสำหรับ ก.ล.ต. ที่จะอนุมัติ Bitcoin Spot ETF เพียงแห่งเดียว เช่นเดียวกับที่ Bitcoin Futures เปิดตัว หากพวกเขาอนุมัติเพียงรายการเดียว ก็อาจสร้างความไม่สมดุลของส่วนแบ่งการตลาด และ ETF ที่นำมาใช้ในภายหลังอาจลดเกณฑ์การซื้อลง สิ่งนี้อาจนำไปสู่เงินทุนไหลออกจากตลาด ดังนั้น ก.ล.ต. จำเป็นต้องส่งเสริมและรักษาความเป็นธรรมของตลาด

ดังนั้นในการอนุมัติรอบนี้ในเดือนมกราคม ก.ล.ต. จะอนุมัติ Bitcoin ETF หนึ่งรายการหรือหลายรายการเท่านั้น ซึ่งเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญที่ตลาดกังวลอย่างมาก

ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (APs): ผู้เล่นหลักในตลาด ETF

Authorized Participants (AP) มีบทบาทสำคัญในอุตสาหกรรมกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) โดยทั่วไปแล้วสถาบันทางการเงินขนาดใหญ่ เช่น ธนาคารเพื่อการลงทุนหรือผู้ดูแลสภาพคล่อง ซึ่งมีบทบาทสำคัญในตลาด ETF และมีหน้าที่รับผิดชอบในการรักษาสภาพคล่องของ ETF และประสิทธิภาพของตลาด ความรับผิดชอบหลักของ APs ได้แก่ การสร้างและไถ่ถอนหุ้น ETF ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีอำนาจในการทำธุรกรรมโดยตรงกับผู้ให้บริการ ETF ไม่ว่าจะสร้างหุ้น ETF ใหม่หรือกำจัดหุ้นที่มีอยู่

นอกจากนี้ AP ยังมีบทบาทสำคัญในการรักษาความสอดคล้องระหว่างราคาตลาดและ NAV ช่วยให้แน่ใจว่าราคาตลาดของ ETF ใกล้เคียงกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของสินทรัพย์อ้างอิงโดยการสร้างหรือไถ่ถอนหุ้น ETF เมื่อจำเป็น ซึ่งจะช่วยลดการเบี่ยงเบนของราคาและปรับปรุงประสิทธิภาพของตลาด AP ยังทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการสภาพคล่องในตลาด ทำให้นักลงทุนสามารถซื้อและขายหุ้น ETF ได้ง่ายขึ้นผ่านกิจกรรมการสร้างและการไถ่ถอน ในฐานะสถาบันการเงินขนาดใหญ่ พวกเขายังรับผิดชอบในการจัดการความเสี่ยงด้านตลาดและสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับการสร้างและการไถ่ถอนหุ้น ETF

เมื่อพิจารณาถึงความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับการสร้างและการไถ่ถอน ETF โดยทั่วไปแล้ว AP จึงเป็นสถาบันที่มีความเชี่ยวชาญระดับสูงและมีความสามารถในการดำเนินการตลาด ในสถานการณ์ที่มีความผันผวนของตลาดสูงหรือมีสภาพคล่องต่ำ กิจกรรมของ AP มีความสำคัญอย่างยิ่งในการรับประกันสถานภาพของตลาด ETF ด้วยกลไก AP ทำให้ ETF สามารถติดตามประสิทธิภาพของสินทรัพย์อ้างอิงได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ในขณะเดียวกันก็ช่วยให้นักลงทุนมีสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่มั่นคงและเชื่อถือได้มากขึ้น

ตามข้อมูลล่าสุด บริษัทจัดการสินทรัพย์ส่วนใหญ่ที่สมัคร Bitcoin Spot ETFs รวมถึง BlackRock ได้เลือกและประกาศผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตตามลำดับ

ตัวอย่างเช่น BlackRock วางแผนที่จะเลือก JPMorgan Securities และ Jane Street เป็นผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต CEO ของ Grayscale โพสต์บนโซเชียลมีเดียว่า Grayscale ได้รับการยืนยันแล้วในเอกสารที่ส่งมาเมื่อเดือนพฤษภาคมปีนี้ว่าหลังจากที่ GBTC ถูกแปลงเป็น Spot ETF แล้ว Jane Street Capital และ Virtu Americas ก็เป็นผู้ค้าที่ได้รับอนุญาต (ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต) ของ ETF

Goldman Sachs กำลังเข้าใกล้ BlackRock และ Grayscale และกำลังเจรจาเพื่อเป็นผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (AP) สำหรับ Bitcoin ETF ตามที่ Nate Geraci ประธานของ The ETF Store เปิดเผยบนโซเชียลมีเดียตาม Goldman Sachs JPMorgan Chase กำลังเจรจากับ Grayscale เพื่อทำหน้าที่เป็นผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตของ Bitcoin ETF

WisdomTree ได้ยื่นเอกสาร S-1 ที่แก้ไขล่าสุดสำหรับสปอต Bitcoin ETF โดยแต่งตั้ง Jane Street Capital เป็นตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับอนุญาต (ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต) สำหรับสปอต Bitcoin ETF Invesco Galaxy ได้แต่งตั้ง JP Morgan และ Virtu Americas เป็นตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตสำหรับ Bitcoin ETF ซึ่งจะไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมในช่วงหกเดือนแรก Fidelity ตั้งชื่อให้ Jane Street เป็นตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตสำหรับสปอต Bitcoin ETF ซึ่งเรียกเก็บเงิน 0.39%

Fidelity ตั้งชื่อ Jane Street Capital เป็นหนึ่งในผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต Invesco/Galaxy เลือก JPMorgan และ Virtu เป็นผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต วาลคิรีเลือก Jane Street และ Cantor Fitzgerald เป็นผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต

ข้อมูลนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามกระบวนการอนุมัติในภายหลังและนโยบายของบริษัทแต่ละแห่งมีการเปลี่ยนแปลง แต่สิ่งที่เห็นได้ก็คือ Jane Street เป็นตัวเลือกของบริษัทบริหารสินทรัพย์เหล่านี้เกือบทั้งหมด

ค่าธรรมเนียม ETF: ปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อทางเลือกของนักลงทุน

ในการแข่งขันที่รุนแรงของ Bitcoin Spot ETF ค่าธรรมเนียมที่กำหนดโดยแต่ละบริษัทมีความสำคัญอย่างยิ่ง สิ่งนี้ไม่เพียงส่งผลต่อทางเลือกของนักลงทุนเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสามารถในการแข่งขันในตลาดของบริษัทอีกด้วย เนื่องจากนักลงทุนเป็นผู้รับผิดชอบค่าใช้จ่ายในการจัดการ ค่าธรรมเนียม ETF จึงเกี่ยวข้องโดยตรงกับผลตอบแทนจากการลงทุน ดังนั้นเมื่อเลือกผลิตภัณฑ์ ETF นักลงทุนมักจะให้ความสำคัญกับตัวเลือกที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า

ปัจจุบัน VanEck เป็นผู้นำตลาดด้วยอัตราค่าธรรมเนียม ETF ที่กำหนดไว้ที่ 0.25% ซึ่งทำให้ผลิตภัณฑ์ของบริษัทน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มีความอ่อนไหวด้านราคา กลยุทธ์ค่าธรรมเนียมต่ำไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในตลาดของ Fidelity แต่ยังอาจบังคับให้คู่แข่งรายอื่นปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียมของตนอีกด้วย

Fidelity มีอัตราค่าธรรมเนียม 0.39% อัตราค่าธรรมเนียม ETF ของ BlackRock อยู่ที่ 0.3% และอยู่ที่ 0.2% ในช่วง 12 เดือนแรก

ในขณะเดียวกัน ARK 21shares มีอัตราค่าธรรมเนียม 0.25% โดยฟรี 6 เดือนแรก แม้ว่า Invesco จะประกาศอัตราค่าธรรมเนียม 0.59% แต่ก็ยังเลือกที่จะยกเว้นค่าธรรมเนียมในช่วงหกเดือนแรก นี่ถือได้ว่าเป็นกลยุทธ์การเข้าสู่ตลาดเชิงรุกโดยมีเป้าหมายเพื่อดึงดูดฐานลูกค้าอย่างรวดเร็วและเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ส่วนลดค่าธรรมเนียมระยะสั้นนี้อาจดึงดูดนักลงทุนที่แสวงหาผลประโยชน์ต้นทุนเริ่มต้น

Invesco ยังได้มอบหมายให้ JP Morgan และ Virtu Americas เป็นผู้ทำตลาดที่ได้รับอนุญาตสำหรับ Bitcoin Spot ETF อีกด้วย ความร่วมมือกับสถาบันการเงินที่มีชื่อเสียงนี้อาจช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจให้กับผลิตภัณฑ์ของตนได้

ในเวลาเดียวกัน Fidelity ได้เลือก Jane Street เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องที่ได้รับอนุญาตสำหรับ Bitcoin Spot ETF และยังคงอัตราค่าธรรมเนียมต่ำไว้ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการรักษาความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุนและการร่วมมือกับคู่ค้าคุณภาพสูง

โดยรวมแล้ว การแข่งขันในตลาด Bitcoin Spot ETF ไม่เพียงแต่สะท้อนให้เห็นในคุณภาพของผลิตภัณฑ์และบริการเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกลยุทธ์ด้านค่าธรรมเนียมด้วย ระดับค่าธรรมเนียมส่งผลโดยตรงต่อทางเลือกของนักลงทุน และในตลาดที่มีการแข่งขันสูง บริษัทใหญ่ๆ จะดึงดูดและรักษาลูกค้าไว้ด้วยกลยุทธ์ค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกัน ประสิทธิผลของกลยุทธ์เหล่านี้จะได้รับการตรวจสอบในผลการดำเนินงานของตลาดในอนาคต

แหล่งที่มาของภาพ: @JSeyff

จุดเปลี่ยนของ GBTC: ได้รับการอนุมัติให้เป็น Bitcoin Spot ETF หรือไม่?

ประเด็นสำคัญที่น่ากังวลในตลาดก็คือ GBTC จะได้รับการอนุมัติให้แปลงเป็น Bitcoin Spot ETF ในวันเดียวกับบริษัทอื่น ๆ ได้หรือไม่ จากข้อบ่งชี้ในปัจจุบัน รวมถึงการทวีตบนโซเชียลมีเดียของผู้บริหาร เอกสารที่ยื่นต่อบริษัท และการดำเนินการสาธารณะและการสื่อสารอื่น ๆ ดูเหมือนว่า GBTC กำลังเตรียมที่จะแปลงและจดทะเบียนในวันเดียวกับบริษัทอื่น ๆ ที่เปิดตัว Bitcoin Spot ETFs

ในฐานะหนึ่งในผลิตภัณฑ์ Bitcoin trust ที่ใหญ่ที่สุดในตลาด ปัจจุบัน GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) จัดการสินทรัพย์ประมาณ 27 พันล้านดอลลาร์ มาตราส่วนนี้ไม่เพียงแต่มีความสำคัญอย่างมากในด้านสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังมีอิทธิพลอย่างมากต่อตลาด ETF ทั้งหมดอีกด้วย เมื่อ GBTC ประสบความสำเร็จในการแปลงเป็น Spot Bitcoin ETF และรายการต่างๆ มันจะกลายเป็นหนึ่งใน 60 ETF อันดับต้นๆ ในแง่ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารทันที ส่งผลให้เกิดผลกระทบที่สำคัญในตลาด

การแปลง GBTC นี้ไม่เพียงแต่บ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างผลิตภัณฑ์และกรอบการกำกับดูแล แต่ยังอาจดึงดูดนักลงทุนที่กำลังมองหาผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้จะเปลี่ยน GBTC จากโครงสร้างความไว้วางใจที่ค่อนข้างปิดไปเป็นโครงสร้าง ETF ที่เปิดกว้างและมีสภาพคล่องมากขึ้น ซึ่งเป็นจุดดึงดูดที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนใน Bitcoin ผ่านช่องทางทางการเงินแบบดั้งเดิม

โดยรวมแล้ว การแปลงและการจดทะเบียน GBTC จะเป็นก้าวสำคัญในตลาด Bitcoin ETF มันจะไม่เพียงเพิ่มทางเลือกของผลิตภัณฑ์ Bitcoin ในตลาดเท่านั้น แต่ยังอาจผลักดันการเติบโตและการพัฒนาในอุตสาหกรรมทั้งหมดอีกด้วย หาก GBTC สามารถได้รับการอนุมัติให้จดทะเบียนในวันเดียวกับบริษัทอื่น ๆ มันจะเป็นงานที่มีความหมายอย่างมากสำหรับทั้งอุตสาหกรรม โดยนำพลังใหม่และพลวัตการแข่งขันมาสู่ตลาด Bitcoin ETF

การคาดการณ์การระดมทุน: ทุนดึงดูดโดย Bitcoin ETF

มีข่าวลือว่า BlackRock จะลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 6 มกราคม Matthew Sigel หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ VanEck กล่าวในระหว่างเซสชัน Twitter Space ว่าตามข้อมูลภายใน BlackRock ได้ระดมทุน 2 พันล้านดอลลาร์จากผู้ถือ Bitcoin ที่มีอยู่ กองทุนเหล่านี้คาดว่าจะถูกแปลงเป็น Bitcoin ETF ที่ได้รับการสนับสนุนทางกายภาพภายในสัปดาห์แรก

เพื่อตอบสนองต่อสิ่งนี้ Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg กล่าวว่าหากสิ่งนี้เป็นจริง เงิน 2 พันล้านดอลลาร์จะทำลายสถิติทั้งหมดสำหรับปริมาณการซื้อขายวันแรก/สัปดาห์และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ ETF เขายังได้ยินจากแหล่งอื่นว่า BlackRock เตรียมที่จะลงทุนใน ETF ในวันแรก

นอกจากนี้ ตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว Ark Invest ได้ค่อยๆ ลดตำแหน่งใน GBTC ในเวลานั้น หลายคนคาดเดาว่าเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวอย่างชาญฉลาดของ Cathie Wood ในการลดจำนวนการถือครอง GBTC ก็อาจเป็นเพราะการเตรียมความพร้อมสำหรับ ETF ที่ได้รับการสนับสนุนทางกายภาพของ Bitcoin ของเธอเอง

จากข้อมูลการถือครองของ Ark Funds ของ ARK Invest ในเดือนตุลาคม พวกเขาลดการถือครอง GBTC ลงทั้งหมด 146,242 หุ้นโดยไม่มีการซื้อใดๆ ในเดือนกันยายน พวกเขาซื้อหุ้น GBTC จำนวน 11,249 หุ้น แต่ขายหุ้นไป 67,494 หุ้น ในเดือนสิงหาคม พวกเขาซื้อหุ้น GBTC จำนวน 106,413.91 หุ้น แต่ขายหุ้นไป 108,776.24 หุ้น

ภายในเดือนธันวาคม ตามที่นักวิเคราะห์ติดตามโดย Bloomberg ARK Invest ได้ขายหุ้น Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) มากกว่า 2 ล้านหุ้น และทำให้สถานะ GBTC ที่เหลืออยู่หมดสิ้น พวกเขาใช้เงินทุนประมาณครึ่งหนึ่ง หรือประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ เพื่อซื้อหุ้นของ ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

ในเวลาเดียวกัน ARK Invest ผู้ร่วมก่อตั้ง @ETF_Institute อาจลงทุนมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์เพื่อแทนที่ GBTC ใน ARKW ของพวกเขา

แม้ว่าข่าวเกี่ยวกับปริมาณการไหลเข้าที่หมุนเวียนบนอินเทอร์เน็ตยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ แต่ขนาดการจัดการสินทรัพย์ของบริษัทจัดการการลงทุนเหล่านี้ก็ไม่มีนัยสำคัญ ควรให้ความสนใจกับจำนวนเงินที่จะไหลเข้าสู่ Bitcoin ETF หากได้รับการอนุมัติ

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [BitChecker] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [Jaleel] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว