• โมเดลโทเคน dYdX ที่ได้รับการอัปเดตทำให้ทีม นักลงทุนในยุคแรก และผู้ถือโทเค็นรายอื่นๆ ต้องเดิมพันโทเค็น DYDX เพื่อรวบรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม dYdX แนวทางนี้จะเพิ่มอัตราการวางเดิมพันของ DYDX ลดอุปทานหมุนเวียน ป้องกันการขายโทเค็นขนาดใหญ่ และเพิ่มความสามารถในการจับมูลค่าของ DYDX
• การย้าย dYdX ไปยัง AppChain จะช่วยหลีกเลี่ยงการกระจายผลกำไรด้วย StarkWare การปรับปรุงประสิทธิภาพและการปรับแต่งที่เพิ่มขึ้นที่นำเสนอโดย AppChain ยังเสริมสร้างความคาดหวังของตลาดสำหรับประสิทธิภาพในอนาคตของ dYdX
• โปรแกรมสิ่งจูงใจในช่วงต้นที่เปิดตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้โดย dYdX การเปิดตัว USDC ดั้งเดิมบน Noble ที่กำลังจะมีขึ้น และการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของสภาพคล่องและความผันผวนของตลาดรอง ล้วนเป็นลางดีสำหรับการพัฒนาพื้นฐานของ dYdX
• เดือนธันวาคมจะเห็นการปลดล็อคโทเค็นจำนวนมาก แต่เราคาดว่าสิ่งนี้จะไม่ส่งผลให้มีการขายโทเค็นอย่างมีนัยสำคัญ ทีมงานและนักลงทุนในช่วงแรกอาจเลือกที่จะจับศักยภาพการเติบโตของ dYdX โดยการปักหลักโทเค็น

แนะนำสกุลเงิน

เมื่อเร็วๆ นี้ dYdX เสร็จสิ้นการย้ายจาก StarkWare ไปยังห่วงโซ่แอปพลิเคชัน Cosmos โดยสรุปการทำธุรกรรมครั้งแรกในวันที่ 13 พฤศจิกายน นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวนี้แล้ว dYdX ได้อัปเดตโมเดลโทคีโนมิกส์ V4 ของตน ซึ่งช่วยเพิ่มความสามารถในการจับมูลค่าของ DYDX ด้วยผลกระทบที่รวมกันของเหตุการณ์ทั้งสองนี้ เราคาดว่าจะมีการปรับปรุงที่สำคัญในพื้นฐานของ dYdX ซึ่งจะทำให้ DYDX สามารถคว้าผลกำไรที่มากขึ้นในตลาดรอง

โมเดลโทเคโนมิกส์ที่ได้รับการปรับปรุงเพิ่มขีดความสามารถให้กับ DYDX ด้วยความสามารถในการจับมูลค่าที่เพิ่มขึ้น

1. รายได้ dYdX เป็นของผู้เดิมพันโทเค็น

Antonio ผู้ก่อตั้ง dYdX ประกาศว่า dYdX Trading Inc. ได้กลายเป็น Public Benefit Corporation อย่างเป็นทางการ และจะไม่สร้างรายได้จากการดำเนินการหรือธุรกรรมของ dYdX V4 ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลทั้งหมด รวมถึงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่มีราคาเป็น USDC และค่าธรรมเนียมก๊าซที่มีราคาเป็น DYDX บน dYdX Chain จะถูกจัดสรรให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องและผู้เดิมพัน เป็นที่น่าสังเกตว่าทีม dYdX จำเป็นต้องเดิมพันโทเค็นเพื่อรับรางวัลค่าธรรมเนียม ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่ทีมจะขายโทเค็นอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยรายได้ต่อปีของ dYdX ในปัจจุบันที่ประมาณ 105.47 ล้านดอลลาร์ การกระจายรายได้ของโปรโตคอลระหว่างผู้ตรวจสอบความถูกต้องและผู้วางเดิมพันจะช่วยเพิ่มความสามารถในการจับมูลค่าของ DYDX

ค่าธรรมเนียมรายวัน dydX

2. การอัปเดตโมเดล DYDX Tokenomics

ก่อนหน้านี้ โทเค็น DYDX ถูกใช้เป็นหลักในการกำกับดูแลโปรโตคอล ส่วนลดค่าธรรมเนียม และการรับสิ่งจูงใจด้านเงินเฟ้อของโทเค็นผ่านการเดิมพัน ด้วยการเปลี่ยนแปลงในโมดูลการกำกับดูแลโปรโตคอล dYdX V4 และการวางเดิมพัน ทำให้ผู้ถือโทเค็นได้ขยายสิทธิ์ในการกำกับดูแล และผู้เดิมพันสามารถรับผลตอบแทนที่แท้จริงได้

ประการแรก ผู้ถือ DYDX สามารถลงคะแนนให้กับพารามิเตอร์หลักและโมดูลการทำงานที่สำคัญของ dYdX ได้แล้ว ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงพารามิเตอร์อัตราค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม กลไกการให้รางวัลการซื้อขาย ออราเคิลราคาของบุคคลที่สาม และการเพิ่ม/ลบตลาดที่มีอยู่ อำนาจการกำกับดูแลที่ขยายเพิ่มช่วยให้ผู้ถือ DYDX สามารถปรับพารามิเตอร์ธุรกรรมและฟังก์ชันโปรโตคอลแบบไดนามิกตามความต้องการของตลาด ทำให้สิทธิ์ในการกำกับดูแลมีคุณค่ามากขึ้น

ประการที่สอง ผู้ถือโทเค็น DYDX ที่ปักหลักโทเค็นจะได้รับรายได้จากทั้งค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและค่าธรรมเนียมก๊าซ แทนที่สิ่งจูงใจเงินเฟ้อของโทเค็นก่อนหน้านี้ การเปลี่ยนแปลงนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มผลตอบแทนที่แท้จริงสำหรับผู้เดิมพัน โทเค็น DYDX กำลังเปลี่ยนจากการเป็นเพียงรางวัลจากการขุด ไปสู่การเป็นโทเค็นสากลบน dYdX Chain ด้วยความสามารถในการจับมูลค่า ผลกระทบด้านความมั่งคั่ง และสิทธิ์ในการกำกับดูแล เนื่องจากปริมาณการซื้อขาย dYdX เพิ่มขึ้นและปัจจัยพื้นฐานดีขึ้น การเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าธรรมเนียมสำหรับ dYdX จะขยายความน่าดึงดูดสำหรับผู้ถือโทเค็น DYDX ที่ปักหลัก กระบวนการนี้จะลดการหมุนเวียนโทเค็น DYDX ต่อไป เพิ่มความต้องการของตลาดสำหรับโทเค็น DYDX ผลักดันราคาโทเค็นที่แข็งค่าขึ้น และสร้างมู่เล่การเติบโตเชิงบวก

dydX ราคาและค่าธรรมเนียม

แผนภูมิด้านบนแสดงประสิทธิภาพของราคาโทเค็น DYDX และค่าธรรมเนียมโปรโตคอลภายใต้โมเดลโทเค็นที่ยังไม่มีการแก้ไข เราคาดว่าโมเดลโทเค็นใหม่จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับการเติบโตของราคาโทเค็นและค่าธรรมเนียมโปรโตคอล

การโยกย้าย AppChain ช่วยเพิ่มความคาดหวังสำหรับประสิทธิภาพในอนาคตของ dYdX

1. ดำเนินการตามประสิทธิภาพที่เหนือกว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

เหตุผลสำคัญประการหนึ่งที่ทำให้ dYdX ออกจาก StarkWare ก็คือการอัพเกรดของ StarkWare ด้วยประสิทธิภาพและโครงสร้างต้นทุนที่มีอยู่ ไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนแผนการเติบโตอันทะเยอทะยานของ dYdX โดยมีเป้าหมายที่จะแข่งขันกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) ห่วงโซ่แอปพลิเคชันที่ออกแบบตามความต้องการช่วยให้ dYdX ทำงานโดยไม่มีการแข่งขันโดยตรงจากโปรโตคอลอื่น ทำให้สามารถเข้าถึงประสิทธิภาพของห่วงโซ่แอปพลิเคชันได้แต่เพียงผู้เดียว ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมออนไลน์และรองรับความต้องการ TPS ที่สูงของ dYdX สำหรับการจองคำสั่งซื้อและกลไกการจับคู่ได้ดีขึ้น ก่อนการย้ายข้อมูล dYdX สามารถประมวลผลธุรกรรมได้ประมาณ 10 รายการต่อวินาที และคำขอสั่งซื้อ/ยกเลิกได้ 1,000 รายการต่อวินาที หลังจากการโยกย้าย dYdX สามารถรองรับธุรกรรมได้สูงสุด 2,000 รายการต่อวินาที นอกเหนือจากการปรับปรุงประสิทธิภาพแล้ว ความเป็นอิสระจาก StarkWare ยังช่วยลดความจำเป็นในการแบ่งผลกำไร ซึ่งเพิ่มความคาดหวังของผู้มีส่วนได้เสียสำหรับการกระจายรายได้ในอนาคตจากโปรโตคอลอย่างมีนัยสำคัญ

ที่มา: https://dydx.exchange/blog#

2. AppChain ที่ปรับแต่งได้มอบประสบการณ์การซื้อขายที่เหนือกว่า

ข้อได้เปรียบที่สำคัญอีกประการหนึ่งของการย้ายไปยังห่วงโซ่แอปพลิเคชันคือ dYdX สามารถปรับแต่งได้สูงขึ้นในเวิร์กโฟลว์ของบล็อกเชนและการตรวจสอบโหนดเพื่อตอบสนองความต้องการของการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ

ใน dYdX V4 แต่ละโหนดที่ตรวจสอบความถูกต้องจะรันสมุดลำดับในหน่วยความจำที่ไม่เคยได้รับฉันทามตินอกเครือข่ายเลย การวางคำสั่งซื้อและการยกเลิกคำสั่งซื้อจะเผยแพร่ผ่านเครือข่าย โดยมีเฉพาะการซื้อขายที่ตรงกันแบบเรียลไทม์และได้รับการยืนยันฉันทามติที่ส่งไปยังบล็อกเชนในท้ายที่สุด สิ่งนี้ทำให้มั่นใจถึงความสม่ำเสมอในข้อมูลสมุดคำสั่งซื้อที่จัดเก็บโดยแต่ละโหนดตรวจสอบ ตามตรรกะในการปฏิบัติงานนี้ การกระทำของผู้ใช้ในการวางและยกเลิกคำสั่งซื้อถือเป็นกิจกรรมนอกเครือข่าย ทำให้ไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมก๊าซ ผู้ใช้จะต้องเสียค่าธรรมเนียมก๊าซเมื่อการทำธุรกรรมที่ตรงกันเสร็จสมบูรณ์และส่งไปยังบล็อกเชนเท่านั้น

นอกจากนี้ dYdX ยังได้ร่วมมือกับ Skip Protocol เพื่อพัฒนาแดชบอร์ด MEV เพื่อเปิดเผยโหนดที่เป็นอันตราย/ไม่ซื่อสัตย์ ด้วยการลงโทษโหนดดังกล่าวผ่านฉันทามติของชุมชน dYdX จะปกป้องความเป็นธรรมของเครือข่ายการซื้อขาย การย้ายไปยังห่วงโซ่แอปพลิเคชันช่วยให้ dYdX เพิ่มประสิทธิภาพประสบการณ์การซื้อขายจริงของผู้ใช้ในระดับที่ลึกยิ่งขึ้น ซึ่งจะเพิ่มความเต็มใจของผู้ใช้ในการทำธุรกรรมบนแพลตฟอร์ม dYdX

แดชบอร์ด MEV บน dYdX

การพิจารณาด้านบวกและความเสี่ยงในอนาคตที่เหลืออยู่

1. โปรแกรมสิ่งจูงใจในช่วงเริ่มต้น

ชุมชน dYdX ได้อนุมัติข้อเสนอสิ่งจูงใจในการเปิดตัว dYdX V4 โดยจัดสรร DYDX มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์จากคลังชุมชน dYdX Chain สำหรับโปรแกรมสิ่งจูงใจในการเปิดตัวระยะเวลา 6 เดือนเพื่อสนับสนุนผู้ใช้งานกลุ่มแรก โปรแกรมสิ่งจูงใจในช่วงแรกมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มความเต็มใจของผู้ใช้ในการเชื่อมโยงเงินทุนของตนเข้ากับ dYdX Chain ซึ่งช่วยเพิ่มปริมาณการซื้อขาย dYdX และรายได้ค่าธรรมเนียม

2. USDC แบบข้ามเครือข่ายดั้งเดิม

Circle Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) ได้รับการตั้งค่าให้เปิดตัวบนเครือข่ายแอปพลิเคชันระบบนิเวศ Cosmos Noble ในวันที่ 28 พฤศจิกายน สิ่งนี้จะช่วยให้ผู้ใช้สามารถถ่ายโอน USDC ดั้งเดิมจาก Noble ไปยัง dYdX Chain ได้อย่างราบรื่นในธุรกรรมเดียว การเปิดตัว CCTP บน Noble ช่วยลดความยุ่งยาก ปลอดภัย และปรับปรุงกระบวนการส่ง USDC ไปยัง dYdX Chain ทำให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์ที่ตรงไปตรงมาและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

3. การปลดล็อคโทเค็นที่สำคัญในเดือนธันวาคม

หนึ่งในเหตุการณ์ความเสี่ยงที่สำคัญที่ dYdX V4 ต้องเผชิญเมื่อเร็ว ๆ นี้คือการปลดล็อคโทเค็นที่สำคัญในเดือนธันวาคม จากข้อมูลของ TokenUnlocks วันที่ 1 ธันวาคม จะมีการปลดล็อค 15% ของอุปทานทั้งหมดของ dYdX อย่างไรก็ตาม กิจกรรมปลดล็อคนี้อาจไม่ได้ส่งผลให้มีการเทขายอย่างมีนัยสำคัญ ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ การวางเดิมพันโทเค็น DYDX ให้ค่าธรรมเนียมจำนวนมากและเงินปันผลค่าธรรมเนียมก๊าซ ในการปลดล็อคนี้ โทเค็นส่วนใหญ่เป็นของทีมและสถาบันการลงทุนในช่วงแรก ๆ เมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มขาขึ้นล่าสุดในตลาดรองและผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบโทเค็น dYdX ทีมงานและนักลงทุนสถาบันอาจเลือกที่จะเดิมพันโทเค็นเพื่อจับการเติบโตของมูลค่าในอนาคตของ dYdX

ปลดล็อคโทเค็น DYDX

โดยสรุป เราเชื่อว่าเมื่อการย้ายห่วงโซ่แอปพลิเคชันของ dYdX เสร็จสมบูรณ์ และผลกระทบของโมเดลโทคีโนมิกส์ที่ได้รับการอัพเกรด พื้นฐานของ dYdX แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตที่มั่นคงและดีขึ้น และโทเค็น DYDX จะดึงดูดการเติบโตของมูลค่าของ dYdX ต่อไปอีกด้วย ในเวลาเดียวกัน ตั้งแต่วันที่ 25 ตุลาคม ความเชื่อมั่นของตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมเริ่มดีขึ้น โดยมีความผันผวนและสภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างมาก การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคาโทเค็น DYDX ยังสะท้อนถึงความคาดหวังในแง่ดีของตลาดว่าความเชื่อมั่นของตลาดกระทิงสามารถดำเนินต่อไปได้ ปริมาณการซื้อขายแพลตฟอร์มจะขยายตัวต่อไป และรายได้ค่าธรรมเนียมจะยังคงเติบโตต่อไป

อ้างอิง

1. https://dydx.exchange/blog/public-benefit-corporation
2. https://www.dydx.foundation/blog/dydx-token-mechanics
3. https://dydx.exchange/blog/dydx-chain-official-release
4. https://dydx.exchange/blog/dydx-chain
5. https://dydx.exchange/blog/distinguishing-mev-from-expected-noise
6. https://token.unlocks.app/dydx

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [<a href="https://medium.com/@MTCapital_US/mt-capital-insight-application-chain-migration-and-tokenomics-upgrade-propels-dydxs-flywheel-of-eabbffbb702f" >ปานกลาง ] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [Momentum Capital] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว