ทำไมต้องร่วมทุน DAO?

ในชีวิตจริง การลงทุนร่วมกันมาในรูปแบบองค์กรและการลงทุนที่หลากหลาย ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ใน “บรรยายสรุปเกี่ยวกับซีรี่ส์การลงทุนร่วมลงทุน” นักลงทุนรายย่อยมีทางเลือกมากมายในการเข้าร่วมในการร่วมลงทุน ซึ่งรวมถึงการลงทุนโดยตรงในฐานะนักลงทุนรายบุคคล การเข้าร่วมองค์กรร่วมลงทุนเพื่อการลงทุนแบบรวม หรือการซื้อผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ออกโดยองค์กรเหล่านี้ แตกต่างจากการเงินแบบดั้งเดิม พื้นที่ crypto เป็นเจ้าภาพชุมชนการลงทุนที่มีชีวิตชีวา ตั้งแต่กลุ่มที่ริเริ่มโดยผู้ที่ชื่นชอบการร่วมลงทุน ไปจนถึงชุมชนที่รวมกันเป็นหนึ่งเดียวโดยหลักการของการร่วมลงทุนแบบกระจายอำนาจ Venture DAO (Decentralized Autonomous Organisation หรือ DAO) รวบรวมการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อสร้างระบบการจัดการกองทุนที่น่าเชื่อถือและปลอดภัย โดยทำให้การดำเนินงานด้านการลงทุนเป็นประชาธิปไตย โดยใช้ประโยชน์จากสัญญาอัจฉริยะในการตัดสินใจลงทุนและการจัดการโดยอัตโนมัติ ถือเป็นการพัฒนาครั้งสำคัญจากชุมชนการลงทุนแบบดั้งเดิม

ทำไมต้องออกแบบโหมด DAO

แนวโน้มที่เห็นได้ชัดเจนคือชุมชนการลงทุนและกองทุนจำนวนมากเริ่มให้ความสนใจและยอมรับกลุ่มเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่และทิศทางการพัฒนา อย่างไรก็ตาม พวกเขากำลังเผชิญกับปัญหาที่แท้จริง: อุปสรรคที่สูงขึ้นในการเริ่มต้นและการเข้าร่วมใน DAO การลงทุน โดยมีสาเหตุหลักมาจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยี DAOSquare โดดเด่นในฐานะผู้ให้บริการโซลูชันในโดเมนนี้ โดยมุ่งมั่นที่จะทำให้กองทุนร่วมลงทุนและนักลงทุนแบบดั้งเดิมใช้เครื่องมือที่ล้ำสมัยเหล่านี้และใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบของตนได้ง่ายขึ้น

ภายใน DAOSquare Incubator เราได้ออกแบบโมเดล Venture DAO สามประเภทโดยอิงตามโหมดการทำงานทั่วไปที่พบในขอบเขตการลงทุนเข้ารหัสลับ ปรับปรุงและทำให้การจัดตั้งและขั้นตอนการปฏิบัติงานของ DAO เป็นแบบโมดูลาร์ สิ่งนี้จะช่วยลดอุปสรรคในการสร้างและดำเนินการ Venture DAOs ได้อย่างมาก ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการระดมทุนและการลงทุน บนพื้นฐานเทมเพลตนี้ การปรับแต่ง DAO แต่ละรายการจะได้รับการอำนวยความสะดวกผ่านการตั้งค่าและการปรับเปลี่ยนพารามิเตอร์ ช่วยให้ปรับแต่งได้อย่างยืดหยุ่นเพื่อตอบสนองความต้องการในการปฏิบัติงานของ DAO ต่างๆ

ในศูนย์บ่มเพาะ DAOSquare

• Summoner (ผู้สร้าง) ของ DAO สามารถใช้งาน Venture DAO ที่ปรับแต่งเพียงเล็กน้อยบนบล็อกเชนได้ในเวลาเพียงไม่กี่นาทีด้วยการคลิกเพียงไม่กี่ครั้ง
• ผู้ว่าการ (ผู้จัดการ) ของ DAO แต่ละคนสามารถจัดการและตัดสินใจแทน DAO ได้อย่างรวดเร็วผ่านการลงคะแนนข้อเสนอ
• ผู้ลงทุนสามารถเลือกดู Venture DAO รูปแบบมาตรฐานหลายรูปแบบได้บนแพลตฟอร์มเดียว โดยเข้าร่วมโมเดลต่างๆ ตามความต้องการในการลงทุนได้อย่างยืดหยุ่น
• การดำเนินงานของ Venture DAO ซึ่งอิงตามสัญญาอัจฉริยะนั้นสามารถตรวจสอบย้อนกลับและตรวจสอบได้ ทำให้การดำเนินการรวดเร็วขึ้น ปลอดภัยขึ้น และโปร่งใสมากขึ้น เมื่อเทียบกับองค์กรการลงทุนนอกเครือข่าย
• สำหรับผู้จัดงานและผู้จัดการของ DAO การประยุกต์ใช้เทคโนโลยีใหม่นี้ช่วยลดการทำงานที่ต้องใช้แรงคนและน่าเบื่อลงอย่างมาก

โหมดใน DAOSquare Incubator จะกำหนดกรอบการทำงานสำหรับ Venture DAO ที่อยู่ภายใน โดยกำหนดวิธีการทำงานของ DAO และโครงสร้างสัญญาอัจฉริยะ เมื่อพิจารณาถึงความผันแปรในโครงสร้างสัญญาอัจฉริยะในโมเดล Venture DAO ที่แตกต่างกัน เมื่อนำไปใช้งานแล้ว แบบจำลองของ DAO จึงไม่เปลี่ยนรูปแบบ

ปัจจุบัน DAOSquare Incubator มีโมเดล Venture DAO สามแบบให้ผู้ใช้สร้างหรือเข้าร่วม:

• วินเทจ
• รวม
• ดิ้น

โมเดลเหล่านี้สรุปกลไกทั่วไปของการจัดการการลงทุนโดยรวมของภาคเอกชนและการดำเนินงานที่แพร่หลายในปัจจุบัน มาเจาะลึกโมเดล Venture DAO สามโมเดลที่มีอยู่ใน DAOSquare Incubator กัน

ดีเอโอวินเทจ

ปรัชญาการออกแบบ

โมเดล Vintage DAO ได้รับแรงบันดาลใจจากโครงสร้างไพรเวทอิควิตี้ GP+LP แบบดั้งเดิมของกองทุน blind pool สรุปสาระสำคัญของการลงทุนร่วมภายใต้ความไม่แน่นอน ใน Vintage DAO กองทุนจะถูกรวบรวมโดยนักลงทุนและจัดการโดยผู้จัดการกองทุน (ผู้ว่าการรัฐ) ในนามของพวกเขา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงบทบาทของ GP และ LP ในกองทุนทั่วไป ซึ่งสร้างความสัมพันธ์ที่ไว้วางใจได้ระหว่างพวกเขา

บทบาท

• ผู้ว่าการ: บทบาทนี้คล้ายกับผู้จัดการกองทุน รับผิดชอบในการจัดตั้งกองทุน การเลือกเป้าหมายการลงทุน และดำเนินการตรวจสอบสถานะก่อนตัดสินใจลงทุน ผู้ว่าการจะจัดการ DAO และโครงการการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงผ่านข้อเสนอและการลงคะแนนเสียง โดยไม่มีการแทรกแซงโดยตรงจากนักลงทุนในกระบวนการตัดสินใจ
• นักลงทุน: ผู้เข้าร่วมในบทบาทนี้ทำหน้าที่เป็นนักการเงินเท่านั้น โดยบริจาคเงินทุนให้กับกองทุนที่ริเริ่มโดยผู้ว่าการภายใน Vintage DAO พวกเขามอบหมายให้ผู้ว่าการมีอำนาจในการลงทุน โดยไม่มีสิทธิออกเสียงในการตัดสินใจลงทุนภายใน DAO

ผู้ว่าการรัฐจะได้รับค่าตอบแทนและแรงจูงใจผ่านค่าธรรมเนียมการจัดการและดอกเบี้ย พวกเขายังสามารถเสนอรางวัลให้กับผู้เสนอโครงการลงทุน ทั้งในรูปแบบของจำนวนเงินลงทุนหรือ Payback Tokens

กระบวนการดำเนินงาน

เมื่อการปรับใช้สำเร็จ Vintage DAO จะอนุญาตให้ผู้ว่าการเริ่มกองทุนใหม่ได้ ในระหว่างขั้นตอนการระดมทุน นักลงทุนที่มีสิทธิ์สามารถฝากเงินได้ หากบรรลุเป้าหมายการระดมทุน กองทุนจะเริ่มอย่างเป็นทางการโดยเข้าสู่ระยะการลงทุน

Vintage DAO จัดการทุกขั้นตอนของวงจรชีวิตของกองทุนโดยอัตโนมัติ (การระดมทุน การลงทุน การไถ่ถอน การคืนเงิน) ด้วยกลไกและกำหนดเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า สามารถมีกองทุนที่ใช้งานอยู่ได้เพียงกองทุนเดียวในแต่ละครั้งภายใน DAO แต่กองทุนที่ตามมาสามารถเปิดตัวได้อย่างรวดเร็วหลังจากการสรุปของกองทุนก่อนหน้า

สัดส่วนการลงทุนและหุ้นของนักลงทุนจะถูกล็อคเมื่อเริ่มต้นแต่ละระยะการลงทุน สามารถส่งข้อเสนอการลงทุนได้ก็ต่อเมื่อ DAO มีเงินทุนเพียงพอที่จะดำเนินการลงทุน ตามที่จำกัดไว้ในสัญญา

กลุ่มเป้าหมาย

Vintage DAO จำลองโครงสร้างกองทุนหุ้นเอกชนแบบดั้งเดิมภายในโดเมน Web3 ซึ่งรองรับ:

• กองทุนหุ้นเอกชนแบบดั้งเดิมที่กำลังเปลี่ยนแปลงหรือทดลองภายใน Web3
• บุคคลที่มีทักษะการลงทุนระดับมืออาชีพที่ต้องการใช้ความเชี่ยวชาญของตนโดยการจัดตั้ง Venture DAO ของตนเอง
• องค์กรการลงทุนที่มีโครงการดำเนินไปแต่ขาดเงินทุนที่จำเป็น
• นักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงและเงินทุนที่ไม่ได้ใช้งานที่ต้องการมอบการลงทุนให้กับมืออาชีพ

กลุ่ม DAO

ปรัชญาการออกแบบ

โมเดล Collective DAO ได้รับแรงบันดาลใจจากชมรมการลงทุน โดยเฉพาะในบริบทแองโกล-อเมริกัน ประกอบด้วยกรอบการทำงานที่บุคคลหลายรายรวมกองทุนเข้าด้วยกัน โดยสมาชิกทุกคนมีสิทธิในการตัดสินใจลงทุนและกำกับดูแลที่เท่าเทียมกัน โมเดลนี้ขจัดความสัมพันธ์ระหว่างที่ปรึกษากับลูกค้าแบบเดิม เพื่อให้แน่ใจว่าจะไม่มีบุคคลใดทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนให้กับผู้อื่น

บทบาท

ใน Collective DAO สมาชิกทุกคนมีสิทธิและหน้าที่เท่าเทียมกัน โดยทำหน้าที่เป็นทั้งผู้ว่าการและนักลงทุน โครงสร้างนี้ช่วยให้สมาชิกทุกคนมีส่วนร่วมในการบำรุงรักษาการดำเนินงานของ DAO และในการตัดสินใจลงทุน การตัดสินใจด้านการจัดการและการลงทุนจะดำเนินการผ่านการส่งข้อเสนอและการลงคะแนนเสียง โดยสมาชิกทุกคนมีสิทธิออกเสียงลงคะแนน หากไม่มีผู้ดูแลผลประโยชน์ สมาชิกแต่ละคนจะต้องรับผิดชอบต่อการตัดสินใจของตน แม้ว่าจะไม่มีค่าธรรมเนียมการจัดการหรือดอกเบี้ยที่เรียกเก็บ แต่ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นระหว่างการดำเนินการและกระบวนการลงทุนสามารถแบ่งปันผ่านข้อเสนอค่าใช้จ่ายได้ รางวัลสำหรับผู้เสนอโครงการลงทุน (Proposers) สามารถกำหนดได้ในรูปของจำนวนเงินลงทุนหรือ Payback Tokens

กระบวนการดำเนินงาน

เช่นเดียวกับโมเดล Vintage ในแง่ของการระดมทุน โมเดล Collective ไม่มีวงจรกองทุนคงที่ เมื่อใช้งานแล้ว Collective DAO จะอนุญาตให้มีการระดมทุน การลงทุน การไถ่ถอน และการเปลี่ยนแปลงสมาชิกโดยไม่ต้องมีระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยสามารถปรับให้เข้ากับข้อเสนอเพื่อการปรับเปลี่ยนทางการเงินและบุคลากรได้อย่างยืดหยุ่น แม้ว่าสมาชิกแต่ละคนจะมีสิทธิออกเสียงลงคะแนน แต่ความชอบส่วนบุคคลก็ต้องสอดคล้องกับการตัดสินใจร่วมกัน เพื่อรักษาเอกราชของแต่ละบุคคล สามารถกำหนดระยะเวลาผ่อนผันก่อนที่จะดำเนินการตามข้อเสนอการลงทุน โดยอนุญาตให้สมาชิกที่ไม่เห็นด้วยสามารถออกและไถ่ถอนเงินทุนของตนได้ สัดส่วนการลงทุนจะถูกล็อคไว้ในขั้นตอนข้อเสนอ โดยข้อเสนอขึ้นอยู่กับความพร้อมของกองทุนของ DAO (ข้อจำกัดของสัญญา)

กลุ่มเป้าหมาย

โมเดล Collective DAO เหมาะสำหรับกลุ่มนักลงทุนที่ต้องการตัดสินใจลงทุนร่วมกันและการกำกับดูแล ซึ่งรวมถึง:

• สโมสรการลงทุนแบบดั้งเดิม (ออฟไลน์) เปลี่ยนไปใช้หรือฝึกซ้อมในพื้นที่ Web3
• นักลงทุนที่มีใจเดียวกันต้องการตัดสินใจลงทุนร่วมกันผ่านการลงทุนออนไลน์ DAO ซึ่งสมาชิกรับรู้ถึงปรัชญาและความสามารถในการลงทุนของกันและกัน โดยเต็มใจที่จะปฏิบัติตามวิจารณญาณร่วมกัน

เฟล็กซ์ DAO

ปรัชญาการออกแบบ

Flex DAO ได้รับการออกแบบโดยใช้แนวคิดเรื่องความยืดหยุ่น โดยได้รับแรงบันดาลใจจากโมเดลซินดิเคทแบบดีลต่อดีลทั่วไปในหุ้นเอกชนแบบดั้งเดิม โดยเน้นย้ำถึงความเป็นอิสระของเจตจำนงของแต่ละบุคคล ช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจว่าจะเข้าร่วมในข้อเสนอการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงหรือไม่ โดยไม่ต้องรวมเงินทุนล่วงหน้า มีการระดมทุนสำหรับแต่ละโครงการเป็นรายบุคคล และหากบรรลุเป้าหมายการลงทุนขั้นต่ำ ข้อเสนอก็จะถูกดำเนินการ

บทบาท

Flex DAO โดดเด่นด้วยสองบทบาท: ผู้ว่าการและนักลงทุน โดยแต่ละบทบาทมีหน้าที่แยกจากโมเดลวินเทจและโมเดลรวม ใน Flex DAO ผู้ว่าการคือผู้จัดงานเป็นหลัก โดยรักษาสัญญาของ DAO เช่น การปรับเปลี่ยนกลไก การอัพเกรดสัญญา และการจัดการสมาชิก โดยไม่ต้องมีส่วนร่วมในการตัดสินใจลงทุนโดยตรง นักลงทุนใน Flex DAO เข้าร่วมเป็นรายโครงการ โดยแต่ละโครงการอาจมีกลุ่มนักลงทุนที่แตกต่างกัน

แม้ว่าผู้ว่าการรัฐจะไม่ตัดสินใจลงทุน แต่ก็ยังสามารถกำหนดค่าธรรมเนียมการจัดการและดำเนินการเป็นค่าตอบแทนในการดำเนินงานได้ รางวัลสำหรับผู้เสนอสามารถกำหนดเป็นจำนวนเงินลงทุนหรือโทเค็นการคืนทุน

กระบวนการดำเนินงาน

Flex DAO ดำเนินการตามโครงการเฉพาะ โดยไม่ต้องสร้างกองทุนบนบล็อกเชน ผู้เสนอที่มีคุณสมบัติเหมาะสมยื่นข้อเสนอการลงทุน และผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนที่มีคุณสมบัติตรงตามคุณสมบัติของนักลงทุน ตัดสินใจฝากเงินตามวิจารณญาณของพวกเขา หากข้อเสนอหลายรายการจำเป็นต้องมีการคัดกรองเบื้องต้น สามารถตั้งค่าการลงคะแนนแบบสำรวจเพื่อเปิดใช้งานข้อเสนอสำหรับการระดมทุน เมื่อการระดมทุนเป็นไปตามข้อกำหนดการลงทุนขั้นต่ำแล้ว การลงทุนก็จะดำเนินการ

เมื่อใช้งาน Flex DAO สามารถเริ่มต้นข้อเสนอการลงทุนได้ตลอดเวลา โดยมีข้อเสนอหลายรายการทำงานพร้อมกัน นักลงทุนขั้นสุดท้ายและการกระจายหุ้นสำหรับแต่ละข้อเสนออาจแตกต่างกัน และข้อเสนออาจไม่สามารถคืนเงินได้หากไม่บรรลุเป้าหมายการลงทุนขั้นต่ำ

กลุ่มเป้าหมาย

Flex DAO นำเสนอโมเดลที่ยืดหยุ่นและน้ำหนักเบาสำหรับการลงทุนในหุ้นนอกตลาด เหมาะสำหรับ:

• องค์กรชุมชนการลงทุนกำลังทำกิจกรรมที่คล้ายกันออฟไลน์ โดยมองหาการเปลี่ยนแปลงทางออนไลน์
• นักลงทุนไม่ต้องการมอบเงินทุนล่วงหน้าและต้องการอิสระมากกว่าการเลือกโครงการ
• สถาบันหรือบุคคลที่มีความสามารถทางการเงินแต่ขาดโอกาสในการลงทุน
• สถาบันหรือบุคคลที่มีโอกาสลงทุนแต่ขาดเงินทุน

รูปแบบการลงทุน DAO ใดที่เหมาะกับคุณที่สุด?

คุณสามารถเข้าใจคุณลักษณะและข้อดีของ Venture DAO ทั้งสามรุ่นได้อย่างรวดเร็วจากตารางด้านล่าง

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก DAOSquare Incubator Introduction: Three DAO Models] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [DAOSquare] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว