โพสต์นี้เป็นข้อความที่ตัดตอนมาจากรายงานภูมิศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัลประจำปี 2023 ของเรา

เอเชียตะวันออกเป็นตลาด crypto ที่มีการใช้งานมากเป็นอันดับห้าที่เราศึกษา ซึ่งคิดเป็น 8.8% ของกิจกรรม crypto ทั่วโลกระหว่างเดือนกรกฎาคม 2022 ถึงมิถุนายน 2023

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลของเอเชียตะวันออกดูเหมือนจะได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมของสถาบันน้อยกว่าตลาดขนาดใหญ่ แต่ก็แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มสำหรับ DeFi ที่สูงกว่าตลาดที่มีขนาดใกล้เคียงกัน เช่น MENA และละตินอเมริกา

กิจกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่ลดลงของเอเชียตะวันออกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานั้นมีความโดดเด่น โดยเมื่อเร็ว ๆ นี้ในปี 2019 เอเชียตะวันออกเป็นหนึ่งในตลาดชั้นนำของสกุลเงินดิจิทัลเมื่อพิจารณาจากปริมาณธุรกรรม ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยกิจกรรมการซื้อขายและภาคการขุดขนาดใหญ่ของจีน แต่ในขณะที่ยังคงมีนัยสำคัญ กิจกรรมการเข้ารหัสลับในภูมิภาคโดยรวมและจีนโดยเฉพาะได้ลดลงในช่วงสองปีที่ผ่านมา อาจเนื่องมาจาก การสั่งห้าม การเข้ารหัสลับเกือบทั้งหมดโดยรัฐบาลจีน

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มที่เป็นไปได้สำหรับเอเชียตะวันออกมาจากฮ่องกง ซึ่งความคิดริเริ่มด้าน crypto หลายประการและกฎระเบียบที่เป็นมิตรกับอุตสาหกรรมที่เปิดตัวในช่วงปีที่ผ่านมาได้ส่งเสริมการมองโลกในแง่ดีอย่างเดือดพล่าน ความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดมากขึ้นระหว่างจีนและฮ่องกง นำไปสู่การคาดเดา ว่าสถานะการเติบโตของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลาง crypto อาจส่งสัญญาณว่ารัฐบาลจีนกำลังกลับทิศทางในสินทรัพย์ดิจิทัล หรืออย่างน้อยก็เปิดกว้างมากขึ้นต่อความคิดริเริ่มเกี่ยวกับ crypto ดังที่เราเห็นข้างต้น ฮ่องกงเป็นตลาด crypto ที่มีการเคลื่อนไหวอย่างมากเมื่อพิจารณาจากปริมาณธุรกรรมดิบ โดยมี crypto ที่ได้รับประมาณ 64.0 พันล้านดอลลาร์ระหว่างเดือนกรกฎาคม 2022 ถึงมิถุนายน 2023 ซึ่งอยู่ไม่ไกลจากเงินที่จีนได้รับ 86.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน แม้ว่าฮ่องกงจะมีประชากรเพียง 0.5% ของขนาดจีนแผ่นดินใหญ่ก็ตาม

สิ่งเหล่านี้ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากตลาด OTC ที่มีการเคลื่อนไหวสูงในฮ่องกง OTC หรือโต๊ะซื้อขายแบบ "ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์" โดยทั่วไปจะอำนวยความสะดวกในการโอนเงินจำนวนมากสำหรับนักลงทุนสถาบันและบุคคลที่มีรายได้สูง ซึ่งดำเนินการแบบส่วนตัวเพื่อไม่ให้กระทบต่อราคาสินทรัพย์หรือกิจกรรมของเทรดเดอร์ที่ออกอากาศ การบิดเบือนกิจกรรม OTC ของฮ่องกงแสดงให้เห็นในรายละเอียดปริมาณธุรกรรมของเมืองตามขนาดธุรกรรม ซึ่งเราแสดงในแผนภูมิด้านล่างควบคู่ไปกับปริมาณธุรกรรมของประเทศเพื่อนบ้านในภูมิภาคและค่าเฉลี่ยทั่วโลกโดยรวม

ฮ่องกงเห็นส่วนแบ่งปริมาณธุรกรรมที่มากขึ้นในธุรกรรมสถาบันขนาดใหญ่ที่มีมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่า เมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาค โดยเฉพาะจีนแผ่นดินใหญ่ อีกด้านหนึ่งของสเปกตรัมคือเกาหลีใต้ ซึ่งดูเหมือนจะเป็นตลาดที่ขับเคลื่อนโดยสถาบันน้อยที่สุดในภูมิภาคเมื่อพิจารณาจากขนาดธุรกรรม อาจเป็นเพราะกฎระเบียบท้องถิ่นที่ทำให้สถาบันการเงินทำการค้าได้ยาก — เกาหลีใต้กำหนดให้มี บัญชีธนาคารประเภทเฉพาะที่เชื่อมโยงกับบุคคลเพื่อเปิดบัญชีแลกเปลี่ยน crypto ซึ่งทำให้ผู้เล่นสถาบันเข้าสู่ตลาด crypto ได้ยาก . โดยรวมแล้ว ญี่ปุ่นดูเหมือนจะเป็นประเทศในเอเชียตะวันออกที่มีการแจกแจงธุรกรรมการค้าปลีกและธุรกรรมสถาบันซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยทั่วโลกมากที่สุด

แนวโน้มระดับภูมิภาคที่น่าสนใจเกิดขึ้นเมื่อเราดูรายละเอียดประเภทแพลตฟอร์ม crypto ที่ใช้มากที่สุดสำหรับประเทศต่างๆ ในเอเชียตะวันออก

เป็นอีกครั้งที่ญี่ปุ่นติดตามตลาดโลกอย่างใกล้ชิด โดยกิจกรรมส่วนใหญ่แบ่งเท่าๆ กันระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และโปรโตคอล DeFi ประเภทต่างๆ ในทางกลับกัน เกาหลีใต้เห็นปริมาณธุรกรรม 68.9% ที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และน้อยกว่ามากเมื่อใช้โปรโตคอล DeFi เหตุผลประการหนึ่งอาจเป็นความรู้สึกเชิงลบในประเทศที่เกี่ยวข้องกับการระเบิดของ TerraLuna ซึ่ง ส่งผลกระทบต่อผู้ใช้ crypto จำนวนมาก ของเกาหลีใต้ แม้แต่ผู้อยู่อาศัยที่ไม่เสียเงินก็มักจะเห็นเหตุการณ์ดังกล่าวครอบคลุมอย่างมากในสื่อท้องถิ่น หลังจาก TerraLuna เกิดขึ้น เกาหลีใต้ยังได้ผ่าน กฎใหม่หลายข้อ ที่ควบคุมการดำเนินการของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ รวมถึงข้อกำหนดในการถือเงินสำรอง กฎใหม่อาจเพิ่มศรัทธาของชาวเกาหลีใต้ในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในช่วงเวลาที่ชื่อเสียงของ DeFi ได้รับความนิยมในประเทศ

จีนและฮ่องกงยังแสดงรายละเอียดที่ไม่ซ้ำกันในประเภทแพลตฟอร์ม crypto ที่ใช้มากที่สุด แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้ควรนำมาพิจารณาด้วยหลักฐานโดยสรุปว่ากิจกรรม crypto จำนวนมากในทั้งสองประเทศเกิดขึ้นผ่าน OTC หรือผ่านคู่ค้าในตลาดสีเทาที่ไม่เป็นทางการ ธุรกิจแบบ to-peer เราจะสำรวจไดนามิกบางส่วนเพิ่มเติมด้านล่าง

สถานะการเติบโตของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลาง crypto บอกอะไรเกี่ยวกับอนาคตของ crypto ในประเทศจีน?

ความสัมพันธ์ของจีนกับสกุลเงินดิจิทัลถือเป็นหนึ่งในเรื่องราวที่น่าสนใจและติดตามยากที่สุดในอุตสาหกรรมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เมื่อเร็ว ๆ นี้ในปี 2020 ประเทศนี้เป็นที่ตั้งของหนึ่งใน ตลาด crypto ที่มีการใช้งานมากที่สุด ในโลก และเป็นผู้นำทุกประเทศในการขุด Bitcoin ด้วยอัตรากำไรที่กว้าง อย่างไรก็ตาม ในที่สุดรัฐบาลจีนก็เริ่มปราบปรามสกุลเงินดิจิทัล โดยธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนที่ดำเนินการโดยรัฐ ได้ประกาศกิจกรรมการเข้ารหัสลับเกือบทั้งหมดที่ผิดกฎหมาย ในปี 2021

อย่างไรก็ตาม การพัฒนาล่าสุดทำให้เกิดการคาดเดาว่ารัฐบาลจีนอาจจะอุ่นเครื่องกับสกุลเงินดิจิทัล และฮ่องกงอาจเป็นพื้นที่ทดสอบสำหรับความพยายามเหล่านี้ ฮ่องกงทำหน้าที่เป็นเขตปกครองพิเศษของจีน ซึ่งหมายความว่ามีอิสระเหนือนโยบายหลายด้าน รวมถึงกฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัล ฮ่องกงยังเป็นที่ตั้งของ ตลาด crypto ในท้องถิ่นขนาดใหญ่ที่ขับเคลื่อนด้วย OTC ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น ในปีที่ผ่านมา ฮ่องกงได้ ใช้กฎเกณฑ์ ที่อนุญาตให้มีการซื้อขาย crypto รายย่อยภายในสภาพแวดล้อมที่มีการควบคุม นอกจากนี้ยังได้เห็นธุรกิจของรัฐของจีน เปิดตัวกองทุนเพื่อการลงทุนที่เน้นการเข้ารหัสลับ และร่วมมือกับธุรกิจการเข้ารหัสลับในท้องถิ่น

อะไรผลักดันให้เกิดการยอมรับ crypto ในฮ่องกง และสิ่งนี้อาจบ่งบอกถึงอนาคตของ crypto ในจีนโดยรวมอย่างไร เราได้พูดคุยกับผู้ก่อตั้งบริษัท OTC สองแห่งในฮ่องกงเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม: Merton Lam จาก CryptoHK และ Dave Chapman จาก OSL Digital Securities

ทั้งสองยอมรับว่ากรณีการใช้งานที่หลากหลายขับเคลื่อนการนำ crypto มาใช้ในประเทศจีนและฮ่องกง Merton บอกเราบางอย่างว่าเขาเห็นเขาในช่วงเวลาที่เขาดูแล CryptoHK “ลูกค้าที่แตกต่างกันมีวิธีการที่แตกต่างกัน เราทำงานร่วมกับธนาคารเพื่อการลงทุน บริษัทไพรเวทอิควิตี้ และบุคคลที่มีรายได้สุทธิสูงหลายแห่ง สำหรับพวกเขา สกุลเงินดิจิทัลเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนของพวกเขา พวกเขาต้องการ Bitcoin และ Ether เป็นส่วนใหญ่ แม้ว่าบางคนจะแสดงความสนใจใน altcoins ขนาดเล็กเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งน่าสนใจ” Chapman สะท้อนความรู้สึกนี้ โดยบอกเราว่านักลงทุนสถาบันจำนวนมากมีความมั่นใจในสกุลเงินดิจิทัล “อนาคตของสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นไม่เป็นที่น่าสงสัยอีกต่อไป เป็นที่ทราบกันดีว่าสินทรัพย์ดิจิทัลจะไม่หายไป” เขากล่าว “ไม่ว่าการเงินแบบดั้งเดิมจะพร้อมที่จะยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่หรือไม่ ความจริงก็คือนักลงทุนสถาบันจำนวนมากต่างกระตือรือร้นที่จะสำรวจและพัฒนากลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของตนเอง”

Chapman ระบุว่าแรงจูงใจที่คล้ายกัน เช่น ศักยภาพในการได้รับผลตอบแทนสูง ผลักดันให้เกิดการยอมรับการค้าปลีกในภูมิภาค Merton สะท้อนสิ่งนี้ แต่ยังชี้ไปที่ผู้ใช้ชาวต่างชาติจำนวนมากที่ Crypto HK ให้ความสำคัญ ซึ่งหลายคนสนใจที่จะใช้ crypto เพื่อย้ายความมั่งคั่งบางส่วนออกจากสกุลเงินท้องถิ่นและระบบธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่มีเศรษฐกิจไม่มั่นคงหรือมีการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวด . “โดยพื้นฐานแล้ว ฉันได้ยินจากการแลกเปลี่ยน crypto อื่น ๆ ว่าชาวรัสเซียและชาวยูเครนจำนวนมากมาที่ฮ่องกงเพื่อรับเงินของพวกเขาอย่างปลอดภัยโดยใช้ crypto” Merton กล่าว “คนเหล่านี้ไม่ใช่เศรษฐีหลายล้านคนเช่นกัน คนธรรมดาก็ทำแบบนี้เหมือนกัน” การเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามพรมแดนอาจดึงดูดความสนใจจากผู้ใช้ชาวจีนแผ่นดินใหญ่ด้วยเช่นกัน บทความล่าสุดของ Financial Times เกี่ยวกับตลาด OTC ของฮ่องกง อธิบายว่าผู้ใช้บางรายจากจีนแผ่นดินใหญ่ใช้บริการเหล่านี้เพื่อย้ายเงินไปยังประเทศอื่น ๆ หรือเปลี่ยนจากคำสั่งธรรมดาไปสู่สกุลเงินดิจิทัล ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ทำได้ยากในจีน

ในทำนองเดียวกัน Merton ชี้ว่าการชำระเงินทางธุรกิจระหว่างประเทศเป็นกรณีการใช้งานที่สำคัญอีกกรณีหนึ่งในภูมิภาค เนื่องจากการชำระเงินด้วย crypto สามารถให้ข้อได้เปรียบมากกว่าการโอนเงินผ่านธนาคารหลายประการ “มันง่ายกว่ามากสำหรับธุรกิจจำนวนมาก เช่น ชำระเงินให้ซัพพลายเออร์ผ่านการโอนเงินแบบ Stablecoin มากกว่าผ่านธนาคาร อาจใช้เวลานานถึงสามวันในการทำธุรกรรม SWIFT และการชำระเงินอาจเป็นเรื่องยากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้องติดต่อกับคู่ค้าในประเทศกำลังพัฒนา เช่น ในเอเชียใต้และแอฟริกา” กรณีการใช้งานการชำระเงินระหว่างประเทศยังทำให้นึกถึงองค์ประกอบอีกประการหนึ่งที่น่าสังเกต: จีนพยายามที่จะ บ่อนทำลายการครอบงำ ของเงินดอลลาร์สหรัฐในการค้าระหว่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้รับอำนาจที่มอบให้กับสหรัฐฯ ในการคว่ำบาตรหน่วยงานต่างๆ ทั่วโลก และเป้าหมายดังกล่าวเป็นเหตุผลหนึ่ง สำหรับโครงการต่างๆ เช่น CBDC ของจีน เงินหยวนดิจิทัล เมื่อพิจารณาถึงมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลในฐานะเครื่องมือสำหรับการค้าระหว่างประเทศโดยทั่วไป แม้จะนอกเหนือจาก CBDC ก็ตาม ก็เป็นไปได้ว่าเป้าหมายนั้นอยู่ภายใต้การเปิดกว้างที่อาจเกิดขึ้นกับเทคโนโลยีบล็อกเชนที่เราเห็นจากรัฐบาลจีน

แน่นอนว่านั่นนำไปสู่คำถามในใจของทุกคน: การที่ฮ่องกงยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในปีที่ผ่านมา บ่งชี้ว่ารัฐบาลจีนกำลังอ่อนตัวลงในเทคโนโลยีหรือไม่? Chapman อยู่ในตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครในการให้ความกระจ่างเกี่ยวกับคำถามนี้ เนื่องจาก OSL เพิ่งกลายเป็นหนึ่งในธุรกิจแรก ๆ ที่ ได้รับใบอนุญาต ภายใต้ระบอบการกำกับดูแลใหม่ของฮ่องกงสำหรับการแลกเปลี่ยน crypto “การส่งเสริมฮ่องกงให้เป็นศูนย์กลาง crypto ที่มีศักยภาพนั้นไม่จำเป็นต้องบ่งบอกถึงจุดยืนของรัฐบาลจีนในเรื่อง crypto” เขากล่าวกับเรา “อย่างไรก็ตาม เราเห็นหน่วยงานที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐจีนจำนวนหนึ่งสนับสนุนการลงทุนทางอ้อมผ่าน web3 ของฮ่องกง และอาจมองว่าเป็นแนวทางเชิงสำรวจในการทำความเข้าใจสินทรัพย์ดิจิทัล โดยไม่ผ่อนคลายนโยบายบนแผ่นดินใหญ่” กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าการพัฒนาเหล่านี้จะเสริมสร้างโอกาสของฮ่องกงในการเป็นผู้นำระดับโลกในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการควบคุม แต่ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่าสิ่งเหล่านี้มีความหมายต่อจีนโดยรวมอย่างไร

โดยรวมแล้ว ตลาด crypto ที่เป็นเอกลักษณ์ของฮ่องกงทำให้เกิดกรณีการใช้งานที่หลากหลาย ไม่เพียงแต่สำหรับผู้ใช้ในท้องถิ่นเท่านั้น แต่สำหรับชาวต่างชาติด้วยเช่นกัน ยิ่งไปกว่านั้น แม้ว่าจะไม่มีอะไรแน่นอน แต่การอนุมัติโดยปริยายที่ชัดเจนสำหรับโครงการริเริ่มการเข้ารหัสลับใหม่ของฮ่องกง อาจส่งสัญญาณว่าจุดยืนของรัฐบาลจีนเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลกำลังพัฒนา นั่นอาจหมายความว่ามีการพัฒนาที่น่าสนใจสำหรับสิ่งที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นหนึ่งในประเทศที่สำคัญที่สุดในภูมิทัศน์ของการเข้ารหัสลับ

https://go.chainalysis.com/geography-of-cryptocurrency-2023.html

เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้คำแนะนำด้านกฎหมาย ภาษี การเงิน หรือการลงทุน ผู้รับควรปรึกษาที่ปรึกษาของตนเองก่อนตัดสินใจประเภทนี้ Chainalysis ไม่รับประกันหรือรับประกันความถูกต้อง ความครบถ้วน ทันเวลา ความเหมาะสม หรือความถูกต้องของข้อมูลในรายงานนี้ และจะไม่รับผิดชอบต่อการเรียกร้องใด ๆ ที่เกิดจากข้อผิดพลาด การละเว้น หรือความไม่ถูกต้องอื่น ๆ ของส่วนใด ๆ ของเนื้อหาดังกล่าว

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [chainalysis] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [CHAINALYSIS TEAM] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว