ด้วยความสำเร็จของ Ethereum Merge ทำให้ Ethereum ได้เปลี่ยนจาก POW เป็น POS อย่างเป็นทางการ ในเครือข่าย POS การปักหลักเป็นหัวข้อที่ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ ผู้ใช้สามารถรับผลประโยชน์จากการปักหลักโดยการปักหลักโทเค็นในเครือข่ายเพื่อความปลอดภัยสำหรับเครือข่าย แต่สินทรัพย์ที่อยู่ในการปักหลักไม่สามารถใช้งานได้ภายในระยะเวลาล็อคที่กำหนด อนุพันธ์จากการปักหลักสามารถปล่อยสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่ปักหลักและปรับปรุงการใช้สินทรัพย์ บทความนี้จะพาคุณผ่านโครงการอนุพันธ์ที่เน้นไปที่ Stake และสำรวจว่าพวกเขาสร้างสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ Stake ในอนาคตแบบ Multi-chain ได้อย่างไร

รากฐานของสภาพคล่องข้ามสายโซ่

สภาพคล่องข้ามสายโซ่เป็นหัวข้อที่น่ากังวลอย่างยิ่งในตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน มันเกี่ยวข้องกับความขัดแย้งระหว่างรายได้ DeFi และรายได้จากการปักหลักภายใต้ฉันทามติ PoS ต้นทุนข้ามสายโซ่ และความสมดุลระหว่างความปลอดภัยและสภาพคล่องภายใต้ฉันทามติ PoS เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ อนุพันธ์การปักหลักจึงเกิดขึ้น

อนุพันธ์ของการวางเดิมพันจะออกใบรับรองที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นดั้งเดิมที่เข้าร่วมในการวางเดิมพัน การถือใบรับรองสามารถรับรายได้จากการปักหลัก หลังจากรอบการปักหลักสิ้นสุดลง คุณสามารถแลกใบรับรองกลับไปเป็นโทเค็นดั้งเดิมได้อย่างเข้มงวด การออกแบบดังกล่าวสามารถแก้ปัญหาความขัดแย้งระหว่างรายได้ DeFi และรายได้จาก Stake ภายใต้ฉันทามติ PoS ด้วยการแปลงรายได้จากการปักหลักเป็นอนุพันธ์ที่สามารถซื้อขายได้ ผู้ใช้สามารถซื้อขายใน DeFi ได้ ดังนั้นจึงบรรลุสภาพคล่องและรายได้ของโทเค็นการปักหลักในเวลาเดียวกัน

ในขณะเดียวกัน การวางเดิมพันอนุพันธ์สามารถแก้ไขปัญหาต้นทุนข้ามสายโซ่ได้ ธุรกรรมข้ามสายโซ่แบบดั้งเดิมเกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมและต้นทุนด้านเวลา ซึ่งอาจบั่นทอนประสบการณ์ผู้ใช้ ด้วยการแปลงโทเค็นเป็นสินทรัพย์แบบ cross-chain และผูกเข้ากับอนุพันธ์แบบ cross-chain เดียว ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนอนุพันธ์เหล่านี้ได้โดยตรงบนบล็อกเชนที่แตกต่างกัน โดยไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียมแบบ cross-chain และเวลารอคอยที่สูง

นอกจากนี้ อนุพันธ์ Stake สามารถแก้ไขข้อขัดแย้งระหว่างความปลอดภัยและสภาพคล่องภายใต้ฉันทามติ Proof-of-Stake (PoS) ตามความเห็นพ้องต้องกันของ PoS เพื่อให้มั่นใจถึงความปลอดภัยของเครือข่าย การกระตุ้นผู้ใช้ให้ล็อคโทเค็นใน Stake ถือเป็นสิ่งสำคัญ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังช่วยลดสภาพคล่องของโทเค็น ทำให้ผู้ใช้นำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่นได้ยาก ด้วยการแปลงโทเค็นให้เป็นอนุพันธ์แบบ cross-chain ผู้ใช้สามารถเดิมพันโทเค็นของตนและรับรางวัลที่เกี่ยวข้อง ในขณะเดียวกันก็แปลงเป็นอนุพันธ์ที่ใช้สำหรับธุรกรรม DeFi เมื่อจำเป็น ทำให้เกิดความสมดุลระหว่างความปลอดภัยและสภาพคล่อง

ที่มา: ดูน

การจับมูลค่าในอนุพันธ์

เมื่อพูดถึง Slogging Derivatives เราเชื่อว่าสาขานี้จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ขาดไม่ได้ โดยได้รับคุณค่าจากทั้งเครือข่ายพื้นฐานและแอปพลิเคชันชั้นบน เมื่อเครือข่าย PoS พัฒนาขึ้น มูลค่าของโปรโตคอล Stake จะยังคงเติบโตต่อไป ความสำเร็จของ Lido ซึ่งใหญ่ที่สุดบน Ethereum 2.0 เป็นตัวอย่างที่โดดเด่น การบรรลุมูลค่าตลาดใหม่ที่สูงด้วยการรวม Ethereum ที่ประสบความสำเร็จ

สำหรับผู้ใช้ Stake Derivatives นำเสนอการเล่นเกม DeFi ใหม่ เช่น โอกาสในการเก็งกำไรด้วยอนุพันธ์ หากตราสารอนุพันธ์ได้รับส่วนลด ผู้ถือระยะยาวสามารถทำกำไรได้มากขึ้นจากการซื้ออนุพันธ์มากกว่าการซื้อสปอตสินทรัพย์โดยตรง ผู้ใช้จำเป็นต้องซื้ออนุพันธ์แล้วแลกสินทรัพย์ดั้งเดิมในอัตราส่วน 1:1 ช่วงส่วนลดนี้จะกลายเป็นพื้นที่การเก็งกำไรที่มีความเสี่ยงต่ำและให้ผลตอบแทนสูง ดังนั้นผู้ใช้ที่เข้าใจกลไกของอนุพันธ์จึงมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นในระบบนิเวศ

ในการพัฒนาโดยรวมของ DeFi ในระบบนิเวศห่วงโซ่สาธารณะ อนุพันธ์ของ Stake จะนำความได้เปรียบด้านผลตอบแทนมาสู่ระบบนิเวศ หากอนาคตของระบบนิเวศของ Layer1 นำอนุพันธ์มาใช้เพื่อให้ได้ DeFi ผลตอบแทนรวมของผลตอบแทน Slogging พื้นฐานกับผลตอบแทน DeFi จากอนุพันธ์ของ Stake จะสูงกว่าผลตอบแทน DeFi ทั่วไป เมื่อพิจารณาถึงเงินอุดหนุนของโครงการ ตัวอย่างเช่น โครงการ DeFi ชั้นนำบน Ethereum ในปัจจุบันให้ผลตอบแทนที่มั่นคงซึ่งอาจเกิน 5% ในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ด้วยการรวม DeFi เข้ากับอนุพันธ์ Stake อัตราดอกเบี้ย 5% บวกกับผลตอบแทน Stake 15% ส่งผลให้ผลิตภัณฑ์ DeFi มีผลตอบแทนคงที่ 20% ต่อปี จึงดึงดูดผู้ใช้เข้าสู่ระบบนิเวศได้มากขึ้น ในปัจจุบัน โปรโตคอลการวางเดิมพันข้ามสายโซ่กระแสหลักประกอบด้วย:

• Bifrost เป็นโครงสร้างพื้นฐาน Web 3.0 ที่ให้สภาพคล่องข้ามสายโซ่สำหรับการเดิมพัน ให้บริการ Liquid Stake ข้ามสายโซ่แบบกระจายอำนาจสำหรับหลายสายโซ่ผ่านโปรโตคอลการสื่อสารข้ามสายโซ่ (XCMP) ภารกิจของ Bifrost คือการรวบรวมสภาพคล่องของ Stake มากกว่า 80% ของเครือข่ายฉันทามติของ PoS ผ่านอนุพันธ์ของเครือข่ายแบบข้ามเครือข่าย และเพื่อให้การแบกดอกเบี้ยแบบข้ามเครือข่ายที่เป็นมาตรฐานสำหรับเครือข่ายรีเลย์ Polkadot พาราเชน และเครือข่ายสาธารณะที่ต่างกันที่เชื่อมต่อกับ Polkadot อนุพันธ์สามารถลดเกณฑ์การปักหลักของผู้ใช้ เพิ่มสัดส่วนการปักหลักแบบหลายสายโซ่ ปรับปรุงฐานรายได้ของแอปพลิเคชันเชิงนิเวศน์ และสร้างระบบนิเวศของ StakeFi ที่เสริมศักยภาพผู้ใช้ แบบหลายสายโซ่ และแอปพลิเคชันเชิงนิเวศน์ และสร้างวงจรเชิงบวก
• StaFi เป็นโซลูชันการวางเดิมพันแบบข้ามสายโซ่ซึ่งมีนวัตกรรมรวมถึงกลไกการพิสูจน์การเดิมพัน (NPoS) ตามการเสนอชื่อ การล็อคโทเค็น และสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น NPoS เป็นกลไกที่ได้มาจาก DPoS ซึ่งสามารถแก้ไขปัญหาแนวโน้มของ DPoS และปรับปรุงความยุติธรรมและความปลอดภัยได้ กลไกการล็อคโทเค็นช่วยให้ผู้ใช้ StaFi สามารถล็อคโทเค็นของตนในโปรโตคอลและรับผลประโยชน์จากการปักหลัก ในเวลาเดียวกัน StaFi ยังนำเสนอโซลูชั่นสภาพคล่องเพื่อแปลงโทเค็นที่ถูกล็อคให้เป็น rToken ที่เทียบเท่า ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนและใช้งานได้ตลอดเวลา StaFi ปรับปรุงสภาพคล่องและความยืดหยุ่นโดยการใช้โทเค็นแบบหลายเชน ข้ามเชน และสินทรัพย์ รองรับเชนสาธารณะกระแสหลักและระบบนิเวศ DeFi และมอบวิธีที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้แก่ผู้ใช้ในการสร้างรายได้
• Kine Protocol เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ข้ามสายโซ่ที่ออกแบบมาเพื่อมอบโซลูชั่นการซื้อขายแบบกระจายอำนาจที่มีประสิทธิภาพและต้นทุนต่ำ Kine Protocol รองรับฟังก์ชันต่างๆ เช่น การปักหลัก การทำเหรียญ การทำลาย รางวัล และการขุดสภาพคล่อง และรองรับธุรกรรมข้ามเครือข่ายด้วยเครือข่ายสาธารณะหลายเครือข่าย คุณสมบัติหลักของ Kine Protocol คือการใช้เทคโนโลยี เช่น Kine Oracle เพื่อใช้งาน Price Oracles ที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพ และสามารถรับรู้ธุรกรรมอนุพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ใดๆ เช่น การให้กู้ยืม สินทรัพย์สังเคราะห์ และออปชั่น นอกจากนี้ Kine Protocol ยังใช้กลไกการซื้อขาย AMM+Limit Order ช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถเลือกวิธีการซื้อขายได้อย่างยืดหยุ่นมากขึ้น Kine Protocol ยังมีกลไกการให้รางวัลที่หลากหลาย เช่น รางวัล LP รางวัลการขุดสภาพคล่อง และรางวัล KineDAO เพื่อดึงดูดผู้ใช้ให้เข้าร่วมในแพลตฟอร์มมากขึ้น

ที่มา: Bing Ventures

อนาคตของการติดตามการเดิมพันแบบข้ามสายโซ่

จากมุมมองของความสามารถในการประกอบและการทำงานร่วมกัน เครือข่ายสาธารณะกระแสหลักบางเครือข่ายในปัจจุบันมีพื้นที่ที่ดีสำหรับการขยายและศักยภาพในด้าน DeFi เมื่อเปรียบเทียบกับ Ethereum แล้ว เชนสาธารณะเหล่านี้มีการออกแบบที่หลากหลายมากกว่า ทำให้พวกเขามีตัวเลือกที่ยืดหยุ่นมากขึ้นในแง่ขององค์ประกอบและการทำงานร่วมกันของสินทรัพย์ข้ามเชน ด้วยการเพิ่มขึ้นของอนุพันธ์ Stake โครงการ DeFi บนเครือข่ายสาธารณะเหล่านี้จะมีความกระตือรือร้นมากขึ้น โครงการเหล่านี้จะปรับปรุงความสามารถในการแข่งขันต่อไปโดยการเพิ่มสภาพคล่องและเพิ่มผู้เข้าร่วม ด้วยเหตุนี้ โครงการเหล่านี้จึงจำเป็นต้องมีสภาพคล่องมากขึ้นเพื่อรองรับการพัฒนา

นอกจากนี้ เกี่ยวกับความสามารถในการประกอบและการทำงานร่วมกันของสินทรัพย์ข้ามสายโซ่ ผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบรวมศูนย์มีรูปแบบที่หลากหลาย ซึ่งเกิดจากการยอมรับมาตรฐานมูลค่าแบบรวม เมื่อเครือข่ายหลายเครือข่ายเอาชนะข้อจำกัดทางเทคโนโลยี ฉันทามติด้านคุณค่าระหว่างบล็อกเชนหลัก ๆ จะโน้มน้าวไปสู่สาระสำคัญของการกระจายอำนาจมากขึ้น ภายใต้สมมติฐานนี้ กลยุทธ์และการประยุกต์ใช้สินทรัพย์ข้ามสายโซ่จะไม่ถูกกำหนดโดยทีมงานโครงการหรือสายโซ่สาธารณะเท่านั้น ผู้ใช้จะมีความยืดหยุ่น ความแข็งแกร่งในการดำเนินงาน และอำนาจอธิปไตยที่มากขึ้น เมื่อใช้สินทรัพย์แบบข้ามสายโซ่ในสัญญาอัจฉริยะและกลไกที่เป็นเอกฉันท์ต่างๆ

ดังนั้นอนาคตของการติดตามการเดิมพันแบบ cross-chain จึงชัดเจนมาก มันจะเป็นอนาคตแบบ multi-chain ที่เป็นของผู้ใช้และชุมชนและตระหนักถึง "Web3" ที่แท้จริง อนาคตนี้จะนำทางเลือกที่เป็นอิสระมากขึ้นและพื้นที่ปฏิบัติการที่มากขึ้นมาสู่ผู้ใช้ และยังจะส่งเสริมการพัฒนาระบบนิเวศ DeFi ทั้งหมด และมีส่วนสนับสนุนความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศมากขึ้น ในอนาคตนี้ Stake Derivatives จะมีอยู่ในฐานะมิดเดิลแวร์ที่ขาดไม่ได้ โดยรวบรวมมูลค่าจากเชนพื้นฐานและแอปพลิเคชันอื่นๆ ที่ชั้นบนสุด และดึงดูดผู้ใช้ให้เข้าร่วมมากขึ้นด้วยการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรของผู้ใช้อย่างต่อเนื่อง

ที่มา: DefiLlama

สรุป

อนุพันธ์การปักหลักแบบ Cross-chain เป็นตัวแทนของโซลูชันเครือข่าย PoS ใหม่ที่มุ่งเพิ่มประสิทธิภาพด้านเงินทุนและสภาพคล่อง ทำให้ผู้ใช้มีโอกาสในแอปพลิเคชัน DeFi ที่กว้างขึ้น อย่างไรก็ตาม เครื่องมือที่เป็นนวัตกรรมนี้ยังมาพร้อมกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นซึ่งทำให้ทีมงานโครงการต้องใช้มาตรการเพื่อเสริมสร้างสภาพคล่องของตลาด ปรับปรุงความปลอดภัย รับประกันความยุติธรรมของอัลกอริทึม และเพิ่มประสิทธิภาพประสบการณ์ผู้ใช้

สภาพคล่องในตลาดไม่เพียงพออาจส่งผลให้เกิดความผันผวนของราคาอย่างมีนัยสำคัญและต้นทุนการทำธุรกรรมสูง เพื่อแก้ไขปัญหานี้ ทีมงานโครงการสามารถเพิ่มการรับรู้ของตลาด ดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนได้มากขึ้น ซึ่งจะช่วยปรับปรุงชื่อเสียงและมูลค่าแบรนด์ของโครงการ นอกจากนี้ ควรใช้มาตรการเพื่อปกป้องความปลอดภัยของทรัพย์สินของผู้ใช้ เช่น การตรวจสอบสิทธิ์แบบหลายลายเซ็น การแยกกระเป๋าเงินร้อนและเย็น และการตรวจสอบความปลอดภัยเป็นประจำ

ในขณะเดียวกัน ความไม่ยุติธรรมของอัลกอริทึมในอนุพันธ์การเดิมพันข้ามสายโซ่และประสบการณ์ผู้ใช้ที่ไม่เหมาะสมอาจส่งผลกระทบต่อการมีส่วนร่วมและความภักดีของผู้ใช้ เพื่อบรรเทาปัญหานี้ ทีมงานโครงการควรใช้การออกแบบอัลกอริธึมที่ยุติธรรมและกระบวนการปฏิบัติงานที่คล่องตัว ให้การดำเนินการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่มีต้นทุนต่ำ พร้อมกับการออกแบบอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่าย ในขณะที่บล็อคเชน DeFi และ PoS ยังคงพัฒนาต่อไป อนุพันธ์การปักหลักแบบข้ามเชนก็พร้อมที่จะกลายเป็นเครื่องมือที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากขึ้น ด้วยการมุ่งเน้นที่การสร้างความมั่นใจในความปลอดภัยของผู้ใช้และปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ โซลูชั่นที่เป็นนวัตกรรมนี้มีศักยภาพที่จะกลายเป็นเครื่องมือออมทรัพย์แบบพาสซีฟที่นำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในขอบเขตของ DeFi

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [Bing Ventures] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [Kyle Liu] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว