บทนำ

ในขณะที่ตลาดการลงทุนมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง Exchange Traded Funds (ETF) ได้กลายเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดในตลาดการเงิน การรวมข้อดีของกองทุนเปิดและหุ้นเข้าด้วยกัน ETF ได้รับความสนใจจากนักลงทุนที่หลากหลาย ในเดือนมกราคม 2024 สปอต Bitcoin ETF เปิดตัวอย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา ตามด้วย Spot Ethereum ETF ในไตรมาสที่สามของปีเดียวกัน ซึ่งขับเคลื่อนการพัฒนา ETF สกุลเงินดิจิทัลต่อไป

อย่างไรก็ตาม เมื่อนักลงทุนค้นหาเครื่องมือการลงทุนที่เหมาะสม พวกเขาอาจพบคำว่า ETP และ ETN ซึ่งบ่งบอกถึงความสับสนว่ามันแตกต่างจาก ETF อย่างไร โดย ETP (Exchange Traded Product) เป็นแนวคิดที่กว้างขวางที่ครอบคลุมผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ที่สามารถซื้อขายได้บนตลาดหลักทรัพย์ ความสะดวกสบายและความเข้าถึงทำให้มันเป็นเครื่องมือที่สำคัญสำหรับคลาสสินทรัพย์ใหม่ (รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล) และกลยุทธ์การลงทุน

บทความนี้วิเคราะห์อย่างเป็นรายละเอียดเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินทั่วไป รวมถึง ETFs, ETPs, และ ETNs พวกเราจะลึกลงไปในความแตกต่าง ลักษณะ ข้อดีและข้อเสียของพวกเขา ไม่ว่าคุณจะเป็นผู้เริ่มต้นในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลหรือนักลงทุนที่มีประสบการณ์แล้วที่ต้องการเสริมความรู้ทางตลาด คุณจะค้นพบข้อมูลและข้อมูลอ้างอิงที่มีค่าได้ที่นี่

เข้าใจ ETPs และ ETFs

ในตลาดทางการเงิน ETP และ ETF เป็นเครื่องมือการลงทุนสองอย่างที่นักลงทุนชื่นชอบ ทั้งสองนั้นดึงดูดนักลงทุนจำนวนมากด้วยความยืดหยุ่นและความโปร่งใส แต่มีโครงสร้างที่แตกต่างกัน

ETP (Exchange Traded Products)

ETP เป็นคําที่ครอบคลุมผลิตภัณฑ์ทางการเงินต่างๆที่สามารถจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และซื้อขายได้เหมือนหุ้น มูลค่าของผลิตภัณฑ์เหล่านี้มักจะเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของสินทรัพย์เฉพาะหรือตะกร้าสินทรัพย์ ETP สามารถติดตามการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์ตั้งแต่หุ้นและพันธบัตรไปจนถึงสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินดิจิทัล ประเภท ETP ได้แก่ ETF (Exchange-Traded Funds), ETN (Exchange-Traded Notes), ETCs (Exchange-Traded Commodities) และอื่น ๆ ETP บรรจุมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดใหม่และแสดงรายการในการแลกเปลี่ยนทําให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการลงทุนสินทรัพย์ที่หลากหลายด้วยต้นทุนที่ต่ํากว่าบรรลุหลักทรัพย์สินทรัพย์และการซื้อขายสาธารณะ

หมายเหตุ: แม้ว่า "ETP" เป็นคำศัพท์ทั่วไปสำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ แต่มันก็ใช้บ่อยครั้งเพื่ออ้างอิงถึงหลักทรัพย์หนี้ซึ่งซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์อย่างเฉพาะเจาะจงบางครั้งด้วย

ETF (Exchange-Traded Funds)

ETF เป็นรูปแบบพิเศษของ ETP ETF เป็นกองทุนการลงทุนที่ออกโดย บริษัท ทรัสต์เพื่อการลงทุนที่ออกแบบมาเพื่อติดตามประสิทธิภาพของดัชนีอุตสาหกรรมหรือพอร์ตสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจง โดยทั่วไป ETF จะมีสินทรัพย์หลายรายการที่ถือและจัดการโดย บริษัท กองทุน นักลงทุนถือสินทรัพย์เหล่านี้ทางอ้อมโดยการซื้อ ETF ETF มีลักษณะเป็น "การจัดการแบบพาสซีฟการแสวงหาผลตอบแทนของดัชนี" ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลของความนิยมในหมู่ผู้ถือหุ้น ประสิทธิภาพของ ETF มักจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของส่วนประกอบดัชนีที่ติดตามและการปรับน้ําหนัก

การวิวัฒนาการของกองทุนซื้อขายอีทีเอฟ

กระบวนการพัฒนา ETF

แนวคิดของ ETFs (Exchange-Traded Funds) ถูกนำเสนอโดย John Bogle ในยุค ค.ศ. 1990 เพื่อเป็นการ 'securitize indices' และอนุญาตให้นักลงทุนเข้ามาลงทุนแบบผ่านผู้จัดการราคาที่ต่ำกว่า สามารถติดตามหรือลงทุนแบบไม่เชี่ยวชาญได้ เริ่มต้นของ ETFs สามารถติดตามได้ถึงปี ค.ศ. 1989 กับการเปิดตัว Index Participation Shares ที่ออกแบบโดย American Stock Exchange และ Philadelphia Stock Exchange เพื่อติดตามดัชนี S&P 500 อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์นี้ถูกยกเลิกในไม่ช้าหลังจากการขายเนื่องจากการฟ้องร้องจาก Chicago Mercantile Exchange.

ในปี 1993 ETF ตัวแรกของโลก - S&P 500 SPDR (SPY) - ได้รับการออกอย่างเป็นทางการ กองทุนนี้ติดตามดัชนี S&P 500 กลายเป็นหนึ่งใน ETF ที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่างรวดเร็ว ในปี 1996 iShares ได้เปิดตัว ETF ระหว่างประเทศตัวแรกซึ่งครอบคลุมดัชนีตลาดของหลายประเทศและขยายตัวเลือกของนักลงทุนเพิ่มเติม

เมื่อเวลาผ่านไปประเภทและจํานวนของ ETF เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในปี 1998 State Street Global Advisors ได้เปิดตัว "Sector Spiders" โดยติดตามดัชนี S&P 500 เก้าภาค ในปีเดียวกัน SPDR Dow Jones Industrial Average ETF, DIA ได้เปิดตัวโดยเฉพาะอย่างยิ่งการติดตามค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ในปี 1999 QQQ มีวัตถุประสงค์เพื่อจําลองประสิทธิภาพของดัชนี Nasdaq 100 ได้รับการจดทะเบียน ในปี 2000 Barclays Global Investors ได้เปิดตัวชุด ETF ของ iShares Vanguard Group เข้าสู่ตลาดในปี 2001 โดยแนะนําผลิตภัณฑ์ที่มีชื่อเสียงเช่น Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) ในปี 2002 iShares ได้ออก ETF ที่ใช้พันธบัตรเป็นครั้งแรกและขยายขอบเขตการใช้งานของ ETF เพิ่มเติม

ในช่วงต้นศตวรรษที่ 21 ตลาด ETF ยังคงเจริญเติบโตอย่างรวดเร็ว ครอบคลุมชั้นสินทรัพย์ที่มีจำนวนเพิ่มมากขึ้น เช่น พันธบัตร อุตสาหกรรม ภูมิภาค สินค้าโภคภัณฑ์ และดัชนีพิเศษอื่นๆ ปัจจุบันมี ETF กว่า 2,000 รายการที่ออกในสหรัฐอเมริกา ตามที่มี ETF ที่กำหนดเฉพาะตลาดและชั้นสินทรัพย์มากขึ้น การลงทุนใน ETF กลายเป็นตัวเลือกหลักสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในฐานะเครื่องมือการลงทุนที่ยืดหยุ่นและมีประสิทธิภาพ

สกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้องกับ ETF

ตั้งแต่ปี 2013 มีบริษัทหลาย ๆ บริษัทที่ยื่นใบสมัครเพื่อลงทะเบียน ETF สกุลเงินดิจิทัล รวมถึง Grayscale Investments ซึ่งพยายามแปลงกองทุน Bitcoin Trust Fund GBTC เป็น "Bitcoin Spot ETF" อย่างต่อเนื่อง แต่ได้รับการปฏิเสธหลายครั้งโดย คณะกรรมการหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยน สหรัฐอเมริกา (SEC)

แม้ว่า Bitcoin spot ETF จะได้รับความสนใจอย่างมากในตลาด แต่สหรัฐอเมริกาก็ไม่ใช่ประเทศแรกที่เปิดตัวผลิตภัณฑ์ดังกล่าว ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน 2020 บริษัท การลงทุน ETC Group ได้เปิดตัว Bitcoin spot ETF แห่งแรกของโลก - ETC Group Physical Bitcoin - ในเยอรมนี

ETF Bitcoin สามารถแบ่งออกเป็นสองประเภท: ETF Bitcoin ล่วงหน้า และ ETF Bitcoin สปอต ตั้งแต่ปี 2021 ETF Bitcoin ล่วงหน้าได้รับการจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา กองทุนเหล่านี้ติดตามราคาของสัญญาล่วงหน้า Bitcoin แทนที่จะถือ Bitcoin จริง ๆ กับนักลงทุนที่เป็นพื้นฐานที่เดิมพันเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวราคา Bitcoin ในอนาคต

ในทางตรงกันข้าม 11 Bitcoin spot ETF ที่ได้รับการอนุมัติในเดือนมกราคม 2024 ถือ Bitcoin จริงมากกว่าอนุพันธ์ทําให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมโดยตรงกับความผันผวนของราคาสกุลเงินดิจิทัล ความแตกต่างที่สําคัญระหว่างทั้งสองอยู่ในฐานสินทรัพย์ของพวกเขา: Bitcoin futures ETF อาศัยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสําหรับการลงทุนในขณะที่ Bitcoin spot ETF ติดตามราคา BTC ปัจจุบันอย่างใกล้ชิดมากขึ้น Gary Gensler ประธานก.ล.ต. ในขณะนั้นเน้นย้ําว่านักลงทุนควรระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง Bitcoin ETF เหล่านี้ช่วยให้ผู้คนสามารถลงทุนทางอ้อมใน Bitcoin โดยไม่ต้องถือสกุลเงินดิจิทัลซึ่งทํางานคล้ายกับ ETF ทองคําทําให้นักลงทุนสามารถเข้าร่วมในตลาด Bitcoin ได้โดยไม่ต้องถือหรือปกป้อง Bitcoin เอง

สำรวจความหลากหลายของ ETP

นอกจาก ETFs ที่กล่าวมาข้างต้นนอกเหนือไปนี้ บทความนี้จะแนะนำรูปแบบพิเศษสามรูปของ ETPs: ETNs, ETCs และ ETDs รูปภาพต่อไปนี้แสดงการจัดประเภทของ ETPs ตามที่ได้รับการวาดภาพโดย IG International.com:

ประเภท ETP (แหล่งที่มา: What Is an ETP and How Can You Trade or Invest? | IG International)

ETN (บันทึกการซื้อขายในตลาด)

ETN (Exchange-traded Notes) เป็นผลิตภัณฑ์ประเภทพิเศษที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อขายประสิทธิภาพของดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์หรือกลยุทธ์การลงทุนเฉพาะในรูปแบบของหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน การกําหนดราคาของ ETN จะถูกกําหนดโดยผู้ออก (โดยปกติจะเป็นธนาคาร) ตามตลาดที่พวกเขาติดตาม แต่ผู้ออกไม่ได้ถือสินทรัพย์เหล่านี้จริง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ETN ไม่ได้รับการสนับสนุนจากหลักประกันใด ๆ และนักลงทุนแบกรับความเสี่ยงที่ผู้ออกอาจไม่สามารถปฏิบัติตามภาระหนี้ได้ หากผู้ออกตราสารไม่สามารถชําระหนี้ให้กับนักลงทุนนักลงทุนอาจสูญเสียเงินต้นบางส่วนหรือทั้งหมด

เหมือนกับ ETF สกุลเงินดิจิทัล (ETN) ก็มีวันหมดอายุ แต่มันไม่ถือทรัพย์สินทางกายภาพใดๆ ดังนั้นมันจึงไม่ได้รับผลกระทบจากค่าบริหารจัดการและไม่มีขีดจำกัดราคา ตัวอย่างเช่นถ้าหนึ่งตัวอัตราดอกเบี้ยบ certain ขายหมด นักลงทุนสามารถเลือกซื้อ ETN เป็นทางเลือกได้ แม้ว่าจริงๆ แล้วมันจะไม่ถือทรัพย์สิน ราคาของ ETN จะขึ้นและลงตามดัชนีตัวอัตราดอกเบี้ย

ข้อดีของ ETNs ประกอบด้วยความสามารถในการติดตามกลยุทธ์การลงทุนที่ซับซ้อนหรือดัชนีสินค้าโดยไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายในการจัดการทรัพย์สินทางกายภาพหรือค่าธรรมเนียมการจัดการทรัพย์สิน อย่างไรก็ตาม ข้อเสียของพวกเขาก็เป็นที่เห็นได้ชัด: เนื่องจากขาดการรับประกันการสนับสนุน นักลงทุนต้องรับความเสี่ยงทางเครดิตของผู้ออกหนี้ นอกจากนี้ ราคาซื้อขายของ ETNs อาจห่างไกลจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของพวกเขาอย่างมาก

ETC (Exchange-traded Commodities)

ETD (สัญญาอนุพันธ์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน) เป็นสัญญาอนุพันธ์ทางการเงินที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนซึ่งต่างจากธุรกรรมที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (OTC) ที่ดําเนินการแบบส่วนตัว ETD ทั่วไปรวมถึงตัวเลือกหุ้นและฟิวเจอร์สสกุลเงิน เมื่อ ETD ใช้พันธบัตรเป็นสินทรัพย์อ้างอิงพวกเขาจะเรียกว่า "พันธบัตรเด็ก" เนื่องจากพันธบัตรแบบดั้งเดิมมักจะมีจํานวนธุรกรรมที่สูงกว่าในขณะที่ ETD มีเกณฑ์การลงทุนที่ต่ํากว่า

ในฐานะที่เป็น ETP ประเภทหนึ่ง ETD สามารถจดทะเบียนและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทําให้นักลงทุนสามารถใช้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เช่นการซื้อและขายหุ้น ETD ช่วยให้นักลงทุนสามารถติดตามดัชนีหรือกลยุทธ์พันธบัตรที่เฉพาะเจาะจงโดยมีส่วนร่วมทางอ้อมในการขึ้นและลงของสินทรัพย์อ้างอิงและเข้าร่วมในตลาดตราสารหนี้ด้วยต้นทุนที่ต่ํากว่า อย่างไรก็ตาม การลงทุนใน ETD ยังมีความเสี่ยง เช่น ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านเครดิต บางครั้งสภาพคล่องของพวกเขาอาจแย่กว่าพันธบัตรที่ถือโดยตรงและราคาของพวกเขาอาจเบี่ยงเบนไปจากมูลค่าที่แท้จริง

สัญญาดุลอนเทรดที่ซื้อขายบนตลาดอนุพันธ์

ETD (สัญญาอนุพันธ์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน) เป็นสัญญาอนุพันธ์ทางการเงินที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนซึ่งต่างจากธุรกรรมที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (OTC) ที่ดําเนินการแบบส่วนตัว ETD ทั่วไปรวมถึงตัวเลือกหุ้นและฟิวเจอร์สสกุลเงิน เมื่อ ETD ใช้พันธบัตรเป็นสินทรัพย์อ้างอิงพวกเขาจะเรียกว่า "พันธบัตรเด็ก" เนื่องจากพันธบัตรแบบดั้งเดิมมักจะมีจํานวนธุรกรรมที่สูงกว่าในขณะที่ ETD มีเกณฑ์การลงทุนที่ต่ํากว่า

ในฐานะที่เป็น ETP ประเภทหนึ่ง ETD สามารถจดทะเบียนและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทําให้นักลงทุนสามารถใช้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เช่นการซื้อและขายหุ้น ETD ช่วยให้นักลงทุนสามารถติดตามดัชนีหรือกลยุทธ์พันธบัตรที่เฉพาะเจาะจงโดยมีส่วนร่วมทางอ้อมในการขึ้นและลงของสินทรัพย์อ้างอิงและเข้าร่วมในตลาดตราสารหนี้ด้วยต้นทุนที่ต่ํากว่า อย่างไรก็ตาม การลงทุนใน ETD ยังมีความเสี่ยง เช่น ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านเครดิต บางครั้งสภาพคล่องของพวกเขาอาจแย่กว่าพันธบัตรที่ถือโดยตรงและราคาของพวกเขาอาจเบี่ยงเบนไปจากมูลค่าที่แท้จริง

ETP และ ETF ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin

ETP และ ETF ของ Bitcoin เป็นเกตเวย์สำหรับนักลงทุนเพื่อเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล บริษัท XBT Provider (ที่ได้รับการเข้าซื้อกิจการโดย CoinShares) เป็นผู้บุกเบิก ETP ของ Bitcoin ครั้งแรกบนตลาด Nasdaq ของสวีเดนในปี 2015 ในขณะที่การเติบโตของตลาดเริ่มช้า ครึ่งหลังของปี 2020 นั้นเห็นการเพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์อย่างมีนัยสำคัญเมื่อบริษัทระดับต้นๆ ในตลาดการเงินเข้าร่วมเป็นส่วนหนึ่ง ในส่วนของ ETF ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin บริษัท Purpose Investment ได้ทำประวัติศาสตร์โดยเปิดตัว Bitcoin ETF ครั้งแรกของโลก - Purpose Bitcoin - บนตลาดหลักทรัพย์โตรอนโตในเดือนกุมภาพันธ์ 2021

การมีอยู่ของ ETP cryptocurrency ค่อนข้างขัดแย้งกับอุดมการณ์ของเทคโนโลยี cryptocurrency ดั้งเดิมเนื่องจาก ETP แนะนําตัวกลางในขณะที่แนวคิดหลักของ cryptocurrencies คือการกระจายอํานาจและการกําจัดตัวกลาง อย่างไรก็ตาม ETP ในฐานะเครื่องมือการลงทุนที่มีการควบคุมและเข้าใจง่ายเปิดโอกาสให้ฐานนักลงทุนที่กว้างขึ้นรวมถึงนักลงทุนมือใหม่เข้าถึงตลาดสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนรายย่อยจํานวนมากอาจขาดโครงสร้างพื้นฐานสําหรับการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง (เช่นกระเป๋าเงินการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์สกุลเงินดิจิทัลการยอมรับความเสี่ยงหรือความเชี่ยวชาญ) ในขณะที่นักลงทุนสถาบันอาจไม่สามารถถือครองสินทรัพย์ crypto ได้โดยตรงเนื่องจากข้อ จํากัด ด้านกฎระเบียบการปฏิบัติตามข้อกําหนดทางเทคนิคหรือนโยบายภายใน โครงสร้างหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมของ ETP เปิดช่องทางให้นักลงทุนเหล่านี้ลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างมีประสิทธิภาพ

เมื่อสภาวะกฎหมายปรับปรุงและตลาดโต้แย้งเริ่มแข็งแกร่ง ความนิยมของ Bitcoin ETFs และ ETPs ก็เพิ่มขึ้น ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่เพียงลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดเท่านั้น แต่ยังมุ่งเน้นการให้ความสะดวกสบายและความโปร่งใสมากขึ้นในตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการอนุมัติ Bitcoin ETFs ที่ซื้อขายแบบ spot ในสหรัฐอเมริกา พวกเขายังจะทำให้ตำแหน่งของสกุลเงินดิจิทัลในตลาดการเงินทางด้านแบบดั้งเดิมแข็งแกร่งขึ้น

ETP vs. ETF: การวิเคราะห์เปรียบเทียบ

ในขณะที่ ETPs และ ETFs เป็นผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายบนตลาดที่มีการลงทุนให้กับนักลงทุนเพื่อมีโอกาสเข้าร่วมในกลุ่มสินทรัพย์ต่างๆ แต่พวกเขาแตกต่างกันในโครงสร้าง การกำกับดูแล และลักษณะการซื้อขาย

ETP เป็นการจัดประเภทที่กว้างขวางที่รวมอยู่ในโครงสร้างต่าง ๆ เช่น Exchange Traded Commodities (ETCs) และ Exchange Traded Notes (ETNs) ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในสินค้าโดยเฉพาะหรือสินทรัพย์อื่น ๆ ในลักษณะที่คล้ายกับการซื้อขายหุ้น ในขณะที่ ETF เป็นยานพาหนะการลงทุนที่ออกแบบมาเพื่อติดตามดัชนีที่อยู่ภายใต้การลงทุนที่ประกอบด้วยหลายประเภทของหลักทรัพย์ (เช่นหุ้นและพันธบัตร) ETF มักจะมีความสามารถในการจัดหาเงินทุนสูงกว่า ค่าซื้อขายต่ำกว่า และการจัดการความเสี่ยงที่ดีกว่า ทำให้เป็นที่นิยมกว่าในการลงทุน

ในแง่ของโครงสร้างและกฎระเบียบมีความแตกต่างที่สําคัญระหว่าง ETF และ ETP ETF ส่วนใหญ่ได้รับการจดทะเบียนและควบคุมโดยสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) และอยู่ภายใต้การดูแลของคณะกรรมการและหน่วยงานกํากับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) เพื่อให้มั่นใจถึงความมั่นคงในแง่ของสภาพคล่องและการบริหารความเสี่ยง ในทางตรงกันข้าม ETN ซึ่งเป็น ETP ประเภทหนึ่งไม่อยู่ภายใต้พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนปี 1940 และขาดการกํากับดูแลของคณะกรรมการส่งผลให้กรอบการกํากับดูแลค่อนข้างหลวมและอาจมีความเสี่ยงสูงขึ้น

ETFs เป็นหมวดหมู่ภายใน ETPs และมักได้รับความนิยมเนื่องจาก Likeli ดีที่สุดของพวกเขา ต้นทุนซื้อขายที่สูงเป็นอย่างพอเหมาะ และตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลายโดยเฉพาะที่เห็นได้ชัดใน ETFs การติดตามดัชนีแบบพาสซีฟ จากทางอื่น ๆ ก็ ETPs เป็นหมวดหมู่ของการลงทุนที่กว้างขวางกว่า มีโครงสร้างต่าง ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการในการลงทุนและการเลือกลงทุนที่แตกต่าง ความยืดหยุ่นของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ทำให้ ETPs สามารถครอบคลุมช่วงกว้างของคลาสสินทรัพย์ แต่เมื่อเปรียบเทียบกับ ETFs ความเสี่ยงและต้นทุนของพวกเขาอาจมีความแปรปรวนมากกว่า

สรุปผล

เมื่อตลาดการเงินเติบโตขึ้น กองทุน ETF และ ETP กลายเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระจายพอร์ตการลงทุนของตน ETF ที่มีความเหลื่อมล้ำสูง ต้นทุนต่ำ และโปร่งใสโดยเฉพาะในการติดตามดัชนีแบบผ่านทาง ได้รับความสนใจจากตลาดเป็นอย่างมาก การจดทะเบียนล่าสุดของ Bitcoin และ Ethereum ETF ในสหรัฐอเมริกาเพิ่มความเร่งให้กับการพัฒนา ETF สกุลเงินดิจิทัล ในทางตรงกันข้าม ETP รวมถึงผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายกว่านี้ รวมถึง ETN ETC และ ETD อย่างไรก็ตาม แม้ว่าพวกเขาจะให้ความยืดหยุ่นสำหรับกลุ่มทรัพย์สินเฉพาะหรือกลยุทธ์การลงทุน แต่ ETP ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงสูงกว่าและการควบคุมทางกฎหมายที่ไม่เข้มงวดมากนัก

โดยรวมแล้วทั้ง ETF และ ETP เปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้าร่วมในสินทรัพย์หลากหลายประเภท ในอนาคตด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนเหล่านี้จะยังคงมีบทบาทสําคัญในตลาดการลงทุนทั่วโลกสร้างมูลค่าการลงทุนและโอกาสให้กับนักลงทุนมากขึ้น เมื่อตลาดเติบโตเต็มที่และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบดีขึ้นผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่เพียง แต่ให้ช่องทางการลงทุนที่สะดวกสบายสําหรับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและที่เกิดขึ้นใหม่ แต่ยังผลักดันนวัตกรรมและการพัฒนาในตลาดการเงินต่อไป