แนะนำสกุลเงิน

Exchange Stake และ Liquid Stake เป็นสองวิธีหลักสำหรับผู้ใช้ในการเดิมพันสินทรัพย์ของตน ในหมู่พวกเขา เส้นทางการเดิมพันของเหลวได้รับความนิยมอย่างมากในปีที่แล้ว โดยมีความต้องการสูงในเครือข่าย Ethereum นำโดยสามโครงการหลัก ได้แก่ Lido, Rocket และ Frax ในทางตรงกันข้าม ความต้องการการวางเดิมพันของเหลวในเครือข่าย Solana นั้นไม่ได้สูงนัก แตกต่างจาก Ethereum ตรงที่ Solana ใช้กลไกฉันทามติ Delegated Proof of Stake (DPOS) ซึ่งคล้ายกับเครือข่าย BNB ในกลไกนี้ ผู้ใช้สามารถมีส่วนร่วมในการบำรุงรักษาเครือข่ายและรับรางวัล SOL โดยการมอบหมาย SOL เพื่อตรวจสอบความถูกต้องของโหนด ผู้เข้าร่วมหลักในระบบนิเวศของ Solana คือผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ผู้มอบหมาย และผู้ใช้ เมื่อผู้ใช้ทำธุรกรรมบน Exchange ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมครึ่งหนึ่งจะถูกเก็บโดยโหนด ในขณะที่อีกครึ่งหนึ่งจะถูกเผา ในทางกลับกัน ผู้แทนจะได้รับรางวัล SOL Inflation ยิ่งมีการมอบหมาย SOL ให้กับเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องมากเท่าใด ความน่าจะเป็นในการสร้างบล็อกก็จะยิ่งสูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสำหรับเครื่องมือตรวจสอบเพิ่มขึ้น

รางวัลการปักหลักของ Solana นั้นได้มาจากรางวัลที่พองตัวของโทเค็น SOL อัตราเงินเฟ้อจะค่อยๆ ลดลง 15% ต่อปี จนกระทั่งคงที่ที่ประมาณ 1.5% เกณฑ์การเดิมพันสำหรับ SOL ค่อนข้างต่ำ และรางวัลการเดิมพันในปัจจุบันจะอยู่ที่ประมาณ 6% ซึ่งจะค่อยๆ ลดลงเหลือ 2% เมื่อเวลาผ่านไป เห็นได้ชัดว่าผลตอบแทนจากการปักหลักไม่สูงนัก หลังจากที่ Lido ถอนการวางเดิมพันของเหลวออกจากเครือข่าย Solana โครงการหลักในระบบนิเวศของ Solana ก็คือ Marinade และ Jito หนึ่งในนั้นคือ Marinade เป็นโครงการ LSD โครงการแรก และปัจจุบันถือครอง Total Value Locked (TVL) ที่สูงที่สุดในระบบนิเวศของ Solana บทความนี้จะวิเคราะห์ตรรกะของผลิตภัณฑ์ที่อยู่เบื้องหลังโปรโตคอล Marinade อภิปรายโมเดลโทคีโนมิกของ Marinade และให้ภาพรวมของสถานะการพัฒนาในปัจจุบัน

ที่มา: https://dune.com/ilemi/solana-stake

มาริเนดคืออะไร?

Marinade เป็นโปรโตคอลการปักหลักของเหลวบนเครือข่าย Solana ผู้ใช้สามารถเดิมพัน SOL บนแพลตฟอร์มนี้และรับโทเค็น mSOL ในขณะที่เพลิดเพลินกับสภาพคล่องของโทเค็น นอกเหนือจากบริการการปักหลักของเหลวแล้ว Marinade ยังให้บริการปักหลักในท้องถิ่นอีกด้วย ผลิตภัณฑ์ของโปรโตคอลเปิดตัวบน mainnet ในเดือนสิงหาคม 2021 และโทเค็นออกในเดือนตุลาคมของปีเดียวกัน

Lucio Tato ผู้ร่วมก่อตั้ง Marinade ยังเป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Meta Protocol ซึ่งเป็นโปรโตคอลการวางเดิมพันของเหลวบน Near blockchain ทีมงานยังไม่ได้รับเงินทุนใดๆ แม้ว่าต้องเผชิญกับความท้าทายในช่วงที่ FTX ขัดข้องและความยากลำบากของ Solana แต่ทีมงานยังคงอัปเดตผลิตภัณฑ์ของตนต่อไป ด้วยการเพิ่มขึ้นของราคาโทเค็น SOL และการฟื้นตัวของระบบนิเวศของ Solana ปัจจุบัน Marinade จึงเป็นโปรโตคอลที่มี Total Value Locked (TVL) สูงที่สุดใน Solana

เดิมพันของเหลว

ผู้ใช้สามารถเดิมพัน SOL บนแพลตฟอร์ม Marinade เพื่อรับ mSOL ซึ่งทำหน้าที่เป็นใบรับรองการปักหลักสำหรับ SOL ซึ่งคล้ายกับ wstETH รางวัลการปักหลักจะเพิ่มขึ้นเมื่อมูลค่าของ SOL เพิ่มขึ้น ทำให้ผู้ใช้สามารถเพลิดเพลินไปกับสภาพคล่องของโทเค็นในขณะที่รับรางวัลจากการปักหลัก บนหน้าการปักหลัก ผู้ใช้สามารถเลือกเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้อง โดยเลือกโหนดที่มีรายได้สูงสุดหรือน่าเชื่อถือที่สุดเพื่อมอบหมาย SOL ของตนสำหรับการปักหลักแบบเหลว

ที่มา: https://docs.marinade.finance/getting-started/what-is-msol

ที่มา: https://marinade.finance/app/stake/?input=SOL

นอกจากนี้ Marinade ยังมีแหล่งรวมสภาพคล่องสำหรับการปลดล็อค ซึ่งประกอบด้วย SOL ที่ผู้ใช้ฝากไว้ และช่วยให้ผู้ถือ mSOL สามารถแลกเปลี่ยนเป็น SOL ได้อย่างรวดเร็ว การแลกเปลี่ยนด่วนต้องใช้ค่าธรรมเนียมเป็นเปอร์เซ็นต์ (0.1%-0.9%) และเปอร์เซ็นต์เฉพาะจะถูกกำหนดโดยจำนวน SOL ในกลุ่ม ดังแสดงในรูปต่อไปนี้ APY ปัจจุบันของพูลคือ 7.05%

ที่มา: https://marinade.finance/app/liquidity/

เดิมพันพื้นเมือง

Marinade ยังมีฟีเจอร์การปักหลักแบบเนทิฟ (Marinade Native) ซึ่งให้สิทธิ์ในการมอบหมายการปักหลักเท่านั้น เรารู้ว่าในเครือข่าย Solana ผู้ใช้สามารถรับรางวัลจากการปักหลักได้โดยการมอบหมาย SOL ให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องโดยไม่จำเป็นต้องรันโหนดของตนเอง ทำให้ง่ายต่อการเข้าร่วม เพื่อประโยชน์ของความปลอดภัยของกองทุน ผู้ใช้จำนวนมากจะเลือกที่จะมอบหมาย SOL ให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้อง แทนที่จะเป็นผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับสภาพคล่องที่อาจมีความเสี่ยงด้านสัญญาอัจฉริยะ บัญชี Stake ของ Solana มีการอนุญาตสองแบบ (การอนุญาตการปักหลักและการอนุญาตการถอน) ซึ่งสามารถกำหนดให้กับที่อยู่ที่แตกต่างกันได้ อย่างไรก็ตาม ผ่านแพลตฟอร์ม Marinade ผู้ใช้ที่เลือกใช้การวางเดิมพันแบบเนทีฟจะมีเพียงฟังก์ชันการอนุญาตการวางเดิมพันเท่านั้น ในขณะที่การอนุญาตการถอนจะถูกใช้โดยผู้ใช้เพื่อปกป้องเงินทุนของพวกเขา

เมื่อผู้ใช้คลิกที่โมดูล Stake บนแพลตฟอร์ม Marinade ผู้ใช้สามารถเพลิดเพลินกับฟีเจอร์การเดิมพันแบบเนทิฟได้โดยเลือก “เนทีฟ” ในตัวเลือก “อัตโนมัติ” และ “เนทีฟ”

ที่มา: https://marinade.finance/app/stake/?input=SOL&output=native

บริการปักหลักดั้งเดิมของ Marinade ให้บริการฟรีและมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนบางประการ โดยปกติเวลาในการปลดล็อคหลักประกันคือ 2-4 วัน

แบบจำลองโทเคโนมิก

MNDE เป็นโทเค็นดั้งเดิมของ Marinade ซึ่งออกโดยทีมงานในเดือนตุลาคม 2021 โดยมีอุปทานรวมหนึ่งพันล้านโทเค็น ตามแผนการจัดจำหน่าย ในตอนแรก 7.5% ของโทเค็นถูกจัดสรรให้กับทีม (เดิมวางแผนไว้ 30% สำหรับทีม แต่ต่อมาทีมได้สละ 22.5% ของโทเค็นนั้นในภายหลัง) และโทเค็นส่วนนี้จะถูกปลดล็อคในเดือนมกราคม 2024 . ณ เดือนมิถุนายน 2023 DAO ถือครองโทเค็น 74.22%

ที่มา: https://docs.marinade.finance/the-mnde-token

ในปัจจุบัน การใช้โทเค็นที่จัดสรรมีดังนี้: 16% ของโทเค็นถูกใช้สำหรับโปรแกรมจูงใจ; 4.6% จัดสรรให้กับฝ่ายปฏิบัติการและที่ปรึกษา โทเค็น 0.6% ใช้เพื่อการตลาด และส่วนที่เหลืออีก 71.3% จะถูกกำหนดโดย DAO ผ่านการลงคะแนนสำหรับแผนการจัดสรร

หน้าที่หลักของ MNDE ในปัจจุบันคือการกำกับดูแลและการวางแนวทาง โดยการตัดสินใจด้านการกำกับดูแลจะดำเนินการผ่านแพลตฟอร์ม Realms ผู้ใช้ที่ล็อคโทเค็น MNDE จะสามารถได้รับสิทธิ์ในการลงคะแนน โดยมีระยะเวลาล็อค 30 วัน ในเวลาเดียวกัน ผู้เดิมพัน MNDE จะสามารถลงคะแนนเพื่อจัดสรร 20% (พารามิเตอร์นี้จะถูกกำหนดโดยการโหวตของ DAO) ของโทเค็น SOL ที่เดิมพันให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่เลือก ทำให้ผู้เดิมพัน MNDE มีโอกาสที่จะได้รับรางวัลจากผู้ตรวจสอบ

ที่มา: https://docs.marinade.finance/the-mnde-token

สถานะการพัฒนา

Marinade ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ 2 รายการ ได้แก่ Liquid Stake และ Native Stake โทเค็นที่เดิมพัน mSOL มีสถานการณ์การใช้งาน DeFi ที่หลากหลาย และสามารถใช้ในการยืมบน Solend และ Marginfi โปรโตคอลอนุพันธ์ Drift ยังรองรับหลักประกัน mSOL อีกด้วย

ด้วยการฟื้นตัวของระบบนิเวศของ Solana มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 880 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นโปรโตคอลที่มี TVL สูงสุดในเครือข่าย Solana มีโทเค็น SOL ทั้งหมด 6.35 ล้านโทเค็นที่วางเดิมพันในโปรโตคอล โดยมีประมาณ 4 ล้านโทเค็น SOL ที่วางเดิมพันผ่านการปักหลักแบบดั้งเดิม

ที่มา: https://stats.marinade.finance/d/sqUQd1Onk/marinade-kpi-dashboard?orgId=1&refresh=1m

บทสรุป

Marinade เป็นโปรโตคอลการวางเดิมพันของเหลวที่เก่าแก่ที่สุดบนบล็อกเชน Solana ผู้ใช้สามารถเดิมพัน SOL เพื่อรับ mSOL และรางวัลจากการปักหลักจะสะสมเป็น mSOL นอกจากนี้ Marinade ยังช่วยให้ผู้ใช้สามารถเลือกเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องและมีส่วนร่วมในการเดิมพันแบบเนทีฟได้ แม้ว่าต้องเผชิญกับความท้าทายในช่วงที่ FTX หยุดทำงานและความยากลำบากของ Solana แต่โปรโตคอลก็ยังคงปรับปรุงผลิตภัณฑ์ของตนต่อไป ด้วยการฟื้นตัวของราคา SOL และความนิยมของเส้นทาง LSD ทำให้ Marinade กลายเป็นโปรโตคอลที่มี Total Value Locked (TVL) สูงที่สุดในระบบนิเวศของ Solana