แนะนำสกุลเงิน

ปัจจุบัน ตลาดโปรโตคอลการให้ยืมได้เติบโตเต็มที่ โดยมีโปรโตคอลการให้ยืมมากกว่า 330 รายการที่นำเสนอผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย หลังจากการพัฒนาเป็นระยะเวลานาน Ethereum ได้สร้างรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการทำซ้ำและอัปเกรดผลิตภัณฑ์ เครือข่ายสาธารณะอื่นๆ ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น เพื่อพัฒนาระบบนิเวศอย่างรวดเร็ว แนวทางที่รวดเร็วและปลอดภัยที่สุดคือการจำลองโปรโตคอลที่ครบกำหนดโดยตรงจาก Ethereum และดึงดูดผู้ใช้ผ่านรางวัลการขุดที่มีสภาพคล่องสูง เป็นผลให้มีความแตกต่างเล็กน้อยในการให้ยืมผลิตภัณฑ์ระหว่าง Ethereum และเครือข่ายอื่น ๆ การแข่งขันหลักด้านสภาพคล่องยังคงเกิดขึ้นภายในโปรโตคอล Ethereum โปรโตคอลการให้ยืมชั้นนำบน Ethereum สามารถรับประกันเงินทุนได้หลายพันล้านดอลลาร์ ในขณะที่โปรโตคอลชั้นนำบนเครือข่ายอื่น ๆ ยังตามหลังอยู่มาก นอกจากนี้ เนื่องจาก "ผลกระทบแบบดูด" ของโปรโตคอลการให้กู้ยืมชั้นนำ เมื่อโปรโตคอล Ethereum เหล่านี้เข้าสู่เครือข่ายอื่น เงินก็สะสมอย่างรวดเร็ว ซึ่งนำไปสู่การลดส่วนแบ่งการตลาดอย่างมีนัยสำคัญสำหรับโปรโตคอลดั้งเดิมบนเครือข่ายเหล่านั้น

ปัจจุบัน Solana เป็นหนึ่งในเครือข่ายสาธารณะยอดนิยมที่กำลังได้รับแรงผลักดัน ภายในระบบนิเวศ ภาคการให้กู้ยืมครองตำแหน่งที่ใหญ่เป็นอันดับสอง Larix ซึ่งเป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบเนทีฟบน Solana อยู่ระหว่างการพัฒนามานานกว่าสองปี นับตั้งแต่เปิดตัว บริษัทได้เห็นการเติบโตอย่างรวดเร็วในแง่ของการพัฒนาผลิตภัณฑ์ การทำงานร่วมกันในโครงการ ขนาดชุมชน และมูลค่ารวม (TVL) ภายในสองเดือนแรก บทความนี้จะให้คำอธิบายโดยละเอียดเกี่ยวกับตรรกะของผลิตภัณฑ์ แบบจำลองทางเศรษฐกิจ และสถานะการพัฒนาในปัจจุบันของ Larix

ลาริกซ์คืออะไร?

Larix เป็นโปรโตคอลการให้ยืมที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชนของ Solana ใช้รูปแบบกองทุนรวมและกลไกอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิกเพื่อสร้างกลุ่มการจัดการความเสี่ยงที่คุ้มทุน โปรโตคอลยังรวมเอารูปแบบการกระจายรางวัลโทเค็น LARIX เพื่อสร้างสมดุลระหว่างความต้องการยืมและให้ยืมในตลาด และเสนอรางวัลการขุดที่สูงเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง

Larix เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมครั้งแรกบน Solana ที่ได้รับการตรวจสอบความปลอดภัยโดย SlowMist เปิดตัวอย่างเป็นทางการบนเครือข่ายหลัก Solana ในเดือนกันยายน 2021 และเปิดตัวสิ่งจูงใจในการขุดสภาพคล่องหลังจากนั้นไม่นาน Larix ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันต่างๆ รวมถึง Solana Capital, SolarEcoFund, Huobi Ventures, Distributed Capital, LD Capital และ Gate

ที่มา：https://projectlarix.com/

รูปแบบอัตราดอกเบี้ย

ปัจจุบัน รูปแบบหลักในตลาด DeFi คือการกู้ยืมแบบอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ซึ่งอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและการกู้ยืมมีความผันผวนตามความต้องการของผู้ใช้ในตลาด Larix ปฏิบัติตามแบบจำลองอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิกที่สอดคล้องกับเกณฑ์วิธีการให้กู้ยืมโดยทั่วไป โปรโตคอลแนะนำพารามิเตอร์การใช้ประโยชน์เพื่อควบคุมการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย การใช้ประโยชน์หมายถึงอัตราส่วนของมูลค่าของสินทรัพย์ที่ยืมต่อมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ฝากในกลุ่มการให้ยืม ทีมงานกำหนดเกณฑ์การใช้งานที่เรียกว่า Kink Rate เมื่อการใช้ประโยชน์ต่ำกว่าเกณฑ์ อัตราการกู้ยืมจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นตามความต้องการในการกู้ยืมเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน เมื่อการใช้ประโยชน์เกินเกณฑ์ อัตราการกู้ยืมจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเพื่อระงับความต้องการกู้ยืม ดังนั้นแบบจำลองอัตราดอกเบี้ยจึงแตกต่างกันไปในแต่ละกลุ่ม โดยมีความชันที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ

ที่มา：https://docs.projectlarix.com/interest-rate-model

อัตราดอกเบี้ยการกู้ยืมจะพิจารณาจากอัตราการใช้สินทรัพย์ในกลุ่มปัจจุบันและสูตรในแบบจำลองอัตราดอกเบี้ย Larix โมเดลประกอบด้วยการตั้งค่าพารามิเตอร์หลักห้ารายการ: APY อุปทานสูงสุด, APY อุปทานขั้นต่ำ, APR ยืมสูงสุด, APR ยืมขั้นต่ำ และเกณฑ์การใช้ (Kink Rate) พารามิเตอร์เหล่านี้ส่งผลต่อแนวโน้มของเส้นอัตราดอกเบี้ย สูตรมีดังนี้:

ที่มา：https://docs.projectlarix.com/interest-rate-model

APR การยืมที่เหมาะสมที่สุดหมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่โปรโตคอลสามารถเสนอได้เมื่ออัตราการใช้ถึงเกณฑ์ หากอัตราการใช้ในปัจจุบันต่ำกว่าเกณฑ์ ทั้งอัตราการกู้ยืมและการให้ยืมจะมีความผันผวนอย่างต่อเนื่องตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราการใช้ซึ่งเป็นประโยชน์สำหรับผู้ใช้ที่ฝากเงิน หากอัตราการใช้กำลังการผลิตในปัจจุบันสูงกว่าเกณฑ์ ทั้งอัตราการกู้ยืมและการให้ยืมจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามอัตราการใช้ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งไม่เป็นผลดีต่อผู้กู้ยืม แต่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าสำหรับผู้ฝาก (ซัพพลายเออร์กองทุน)

ในแบบจำลองอัตราดอกเบี้ยของ Larix อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะขึ้นอยู่กับ Borrow APR และเปลี่ยนแปลงด้วย Kink Rate ผู้ใช้ที่ฝากเงินสามารถรับดอกเบี้ยจากผู้ยืม และดอกเบี้ยจะถูกแบ่งภายในกลุ่มเงินทุนทั้งหมดหลังจากหักค่าธรรมเนียมคอมมิชชันแล้ว

บนแพลตฟอร์ม Larix ไม่มีค่าธรรมเนียมในการยืม และผู้ใช้เพียงชำระค่าธรรมเนียมการใช้โซลานาบล็อกเชนเท่านั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อทำการฝากเงิน ผู้ใช้จะต้องชำระค่าคอมมิชชั่นในอัตรา 20% นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมแก๊ส

กลไกการชำระบัญชี

เมื่อผู้ใช้ถอนหลักประกันบางส่วน เพิ่มอัตราส่วนหนี้สินของบัญชี หรือทำให้ราคาของโทเค็นหลักประกันลดลงและมีความผันผวน อาจนำไปสู่การชำระบัญชีในบัญชี อีกทางหนึ่ง เมื่อดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงเพิ่มขึ้นหรือมูลค่าของสินทรัพย์ที่ยืมเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ก็อาจส่งผลให้มีการชำระบัญชีได้เช่นกัน

การชำระบัญชีบัญชีเกี่ยวข้องกับสามบทบาท: ผู้ริเริ่มการชำระบัญชี ผู้ดำเนินการชำระบัญชี และบัญชีที่ชำระบัญชี ผู้ริเริ่มการชำระบัญชีจะส่งคำขอการชำระบัญชีไปยังผู้ดำเนินการชำระบัญชี ซึ่งจะเป็นผู้ดำเนินการชำระบัญชีเฉพาะบางบัญชี Liquidation Initiator สามารถเป็นใครก็ได้ รวมถึงบอทการชำระบัญชีหรือโครงการอื่นๆ บน Solana และการเข้าร่วมในการชำระบัญชีจะได้รับรางวัล 8% ของมูลค่าการชำระบัญชีทั้งหมด ซึ่งโดยทั่วไปจะผันผวนระหว่าง 6% ถึง 10% Liquidation Executor คือสัญญาอัจฉริยะของ Larix เมื่อมีการชำระบัญชีเกิดขึ้น

1. ผู้ดำเนินการชำระบัญชีจะชำระคืนเงินกู้สำหรับบัญชีที่ชำระบัญชีก่อน ในแต่ละครั้ง สามารถชำระบัญชีสินทรัพย์ได้เพียงประเภทเดียว โดยมีขีดจำกัดการชำระบัญชี 50% ของจำนวนที่ยืมทั้งหมดสำหรับโทเค็นที่เลือก
2. จากนั้นผู้ดำเนินการชำระบัญชีจะยึดทรัพย์สินที่จำนองจากผู้ใช้ แต่ละครั้งสามารถยึดทรัพย์สินได้เพียงประเภทเดียวเท่านั้น
3. ในที่สุด ผู้ดำเนินการชำระบัญชีจะแปลงสินทรัพย์ที่ถูกยึดซึ่งอยู่ในรูปแบบของ L-Token กลับเป็นสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง ฟังก์ชันการแปลงนี้จะดำเนินการโดยอัตโนมัติบนส่วนหน้าของแพลตฟอร์ม Larix ทำให้ผู้ใช้ไม่ต้องดำเนินการแปลงด้วยตนเอง

ที่มา: https://docs.projectlarix.com/liquidation

Larix มีโมดูลการชำระบัญชีเฉพาะบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ ซึ่งผู้ใช้ทุกคนสามารถมีส่วนร่วมในการชำระบัญชีและรับผลกำไร ผู้ชำระบัญชีชำระคืนเงินกู้สูงสุด 50% ของจำนวนเงินที่ยืมและนำหลักประกันออกจากบัญชี พวกเขายังได้รับ 8% ของมูลค่าการชำระบัญชีเป็นรางวัลการชำระบัญชี อินเทอร์เฟซจะแสดงที่อยู่และอัตราส่วนหนี้สินของบัญชีที่ชำระบัญชีแต่ละบัญชี รวมถึงจำนวนเงินชำระคืนสูงสุดที่ผู้ชำระบัญชีปัจจุบันสามารถทำได้ ผู้ใช้สามารถคลิกที่ที่อยู่ที่เกี่ยวข้องเพื่อเข้าร่วมในการชำระบัญชี

ที่มา: https://projectlarix.com/

แบบจำลองโทเคโนมิก

LARIX โทเค็นดั้งเดิมของ Larix มีอุปทานคงที่รวม 10 พันล้านโทเค็น

การกระจายโทเค็น

โทคีโนมิกส์สำหรับ Larix ได้รับการประกาศในเดือนกรกฎาคม 2021 จากอุปทานทั้งหมด 55% จะถูกจัดสรรให้กับทุนสำรองการขุดและรางวัลรวม, 15% จะถูกจัดสรรให้กับนักลงทุน, 10% จะถูกจัดสรรให้กับทีม, 15% จะถูกจัดสรรให้กับกระทรวงการคลังและการพัฒนาระบบนิเวศ และ 5% ที่เหลือจะถูกจัดสรรให้กับ การตลาดและการปฏิบัติการ

โทเค็นที่จัดสรรให้กับทีมและนักลงทุนมีกำหนดการปลดล็อคสี่ปี หลังจากช่วงหน้าผา 12 เดือน 1/36 ของจำนวนเงินที่จัดสรรจะสามารถปลดล็อคได้ในวันแรกของแต่ละเดือน

ขุดสภาพคล่อง

มีโทเค็นจำนวน 5.5 พันล้านโทเค็นที่จัดสรรให้กับการสำรองการขุดและรางวัลรวม ซึ่งคิดเป็น 55% ของอุปทานทั้งหมด ทีมงานได้กำหนดระยะเวลาการเปิดตัวห้าปีสำหรับโทเค็นเหล่านี้ โดยแบ่งออกเป็นสามระยะ: (1) ระยะแรกจะปล่อย 20% ของโทเค็นทั้งหมด ซึ่งใช้เพื่อปรับปรุง APY ของการกู้ยืม; (2) ระยะที่สองจะปล่อยโทเค็น 10% (3) ระยะที่สามจะปล่อยโทเค็น 25% โทเค็นที่ได้รับการจัดสรรในระยะที่ 2 และ 3 มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างแรงจูงใจในการพัฒนาโครงการในอนาคตภายใต้แผนธุรกิจของแต่ละระยะซึ่งยังไม่มีการเปิดเผยรายละเอียด นอกจากนี้ ไม่มีช่วงล็อคสำหรับโทเค็นในสามเฟส โทเค็นจะถูกปล่อยออกมาในแต่ละวัน โดยจำนวนเงินที่ปล่อยออกมาในแต่ละวันจะเป็นตัวเลขเฉลี่ยที่เปลี่ยนแปลงแบบไดนามิก การกระจายโทเค็นระหว่างตลาดการให้กู้ยืมและการกู้ยืมจะมีรายละเอียดเพิ่มเติมในส่วนต่อไปนี้

โมเดลอัตราการแจกจ่ายโทเค็น

โปรโตคอลได้ออกแบบแบบจำลองอัตราการแจกจ่ายโทเค็นรายวันสำหรับโทเค็น LARIX โดยที่รางวัลในโทเค็น LARIX ที่ผู้ใช้สามารถได้รับในตลาดการให้ยืมและการยืมจะแตกต่างกันไปตามอัตราการใช้สินทรัพย์ แบบจำลองนี้ตั้งค่าความเร็วในการแจกจ่ายและจำนวนโทเค็นเป็นค่าคงที่คงที่ โดยมีอัตราการใช้สินทรัพย์เป็นตัวแปรอิสระ และอัตราการแจกจ่ายโทเค็นในตลาดการให้กู้ยืมและการกู้ยืมเป็นตัวแปรตาม

ที่มา：https://docs.projectlarix.com/tokenomics/larix-token-distribution-rate-model

สถานะปัจจุบัน

ปัจจุบัน Larix มีหน้าที่หลักสองประการ: การฝากและการยืม ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งานและยืมสินทรัพย์อื่น ๆ โดยการค้ำประกันสินทรัพย์ของพวกเขา อินเทอร์เฟซผู้ใช้ของผลิตภัณฑ์นั้นกระชับและใช้งานง่าย โดยมีโมดูลการทำงานห้าโมดูล: แดชบอร์ด, Launchpad การให้ยืม, ตำแหน่ง, ตลาด และ Liquidation Launchpad ที่ให้ยืมจะมีกลุ่มสินทรัพย์อิสระสำหรับโทเค็นเฉพาะ ในขณะที่โมดูล Positions ติดตามและสรุปข้อมูลบัญชีผู้ใช้ โมดูล Market ให้ข้อมูลเกี่ยวกับประเภทสินทรัพย์และสภาพคล่องในตลาดปัจจุบัน ฟังก์ชันการฝากและการยืมจะดำเนินการบนหน้าแดชบอร์ดเป็นหลัก

แดชบอร์ดยังมีฟีเจอร์ Raydium LP Collateral Loan Compounding ซึ่งเปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 เมื่อผู้ใช้ฝากโทเค็น LP จาก Raydium ลงใน Larix แล้ว Larix จะลงทุนโทเค็น LP กลับเข้าไปใน Raydium โดยอัตโนมัติ รายได้ RAY ที่ได้รับจาก Raydium จะถูกนำไปลงทุนใหม่โดยอัตโนมัติทุก ๆ สิบนาทีเพื่อสร้างโทเค็น LP ใหม่ ส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนทบต้น ในระหว่างขั้นตอนการยืมหลักประกัน ผู้ใช้ยังได้รับรางวัลการขุด LARIX เพิ่มเติมอีกด้วย แพลตฟอร์มจะเปิดเผยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากปัจจุบันและสภาพคล่องของแต่ละคู่การซื้อขาย รวมถึงรางวัลการขุด LARIX ผู้ใช้สามารถเลือกคู่การซื้อขายที่ต้องการเพื่อทำการฝากเงิน

Larix ประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของกองทุนที่ถูกล็อคไว้ภายในสองเดือนแรกหลังจากเปิดตัว โดยมีจำนวนเงินที่ถูกล็อคสูงสุดเกิน 360 ล้านดอลลาร์ในช่วงเริ่มต้นการขุดเหมือง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการเติบโตนี้ไม่ได้ดำเนินต่อไป และสภาพคล่องของกองทุนก็ลดลงในเวลาต่อมา นอกจากการชะลอตัวของ Solana แล้ว ข้อมูลธุรกิจของ Larix ยังไม่โดดเด่นมากนัก โดยปัจจุบันมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อคไว้เพียงประมาณ 3 ล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น

ที่มา: https://defillama.com/protocol/larix

ปัจจุบัน กลุ่มเงินทุน Larix มีจำนวนเงินฝากประมาณ 6.38 ล้านดอลลาร์ และจำนวนเงินกู้ 2.72 ล้านดอลลาร์ กลุ่มเงินทุนไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกันในสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน และอัตราการใช้ของสินทรัพย์แต่ละรายการจะแตกต่างกันอย่างมาก

ที่มา: https://projectlarix.com/

บทสรุป

Larix ใช้แบบจำลองอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิกเพื่อสร้างกลุ่มการให้กู้ยืมที่มีการค้ำประกันมากเกินไป และคิดค้นรูปแบบการจัดสรรโทเค็นสำหรับตลาดการให้กู้ยืม เพื่อดึงดูดผู้ใช้ จึงเสนอรางวัลการขุดโทเค็นสูงเพื่อเพิ่ม APY (อัตราผลตอบแทนต่อปี) โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนจากโซลานาและมีกลุ่มการลงทุนที่แข็งแกร่ง ภายในเวลาเพียงสองเดือนหลังจากเปิดตัว ก็ได้เห็นการพัฒนาอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของตลาดอยู่ในระดับปานกลางเนื่องจากความเหนียวแน่นของผู้ใช้ต่ำ ต้นทุนการถ่ายโอนผู้ใช้ต่ำ และ Solana มีความคาดหวังต่ำในปีที่แล้ว จุดก้าวหน้าในอนาคตของโปรโตคอลอยู่ที่นวัตกรรมผลิตภัณฑ์และกลไก ตลอดจนความสามารถในการปฏิบัติงานของทีม นอกจากนี้ การพัฒนาในอนาคตยังขึ้นอยู่กับการเติบโตของเครือข่ายสาธารณะ Solana อีกด้วย