เมื่อลงทุนใน Bitcoin เป็นสินทรัพย์หรือในบริษัทที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Bitcoin เราจำเป็นต้องมีตัวชี้วัดบางอย่างเพื่อประเมินความคืบหน้าของธีมการลงทุน และด้วยเหตุนี้ จึงประเมินความสมบูรณ์ของเครือข่าย Bitcoin

Bitcoin ไม่ใช่แค่ราคาบนกราฟเท่านั้น มันเป็นเครือข่ายโอเพ่นซอร์สที่มีผู้ใช้หลายล้านคน นักพัฒนาหลายพันคน บริษัทหลายร้อยแห่ง และระบบนิเวศหลายแห่งที่สร้างขึ้นบนเครือข่ายนี้ นักวิเคราะห์ของ Wall Street และนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ไม่ได้ใช้กระเป๋าเงิน Bitcoin จริงๆ ไม่ได้ดูแลทรัพย์สินของตนเอง ไม่ได้ส่งให้ผู้อื่น หรือใช้มันในระบบนิเวศต่างๆ แต่การทำเช่นนี้มีประโยชน์มากสำหรับการวิจัยขั้นพื้นฐาน

Bitcoin มีความหมายที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละคน ช่วยให้สามารถประหยัดเงินแบบพกพา การชำระเงินทั่วโลกที่ทนต่อการเซ็นเซอร์ และการจัดเก็บข้อมูลที่ไม่เปลี่ยนแปลง หากคุณเป็นนักลงทุนในสหรัฐฯ หรือยุโรปในหุ้นและพันธบัตรคุณภาพสูง และไม่ได้พิจารณาเครือข่าย Bitcoin จากมุมมองของกลุ่มออมทรัพย์ชนชั้นกลางในไนจีเรีย เวียดนาม อาร์เจนตินา เลบานอน รัสเซีย หรือตุรกี แสดงว่าคุณยังไม่ได้วิเคราะห์โดยพื้นฐาน กรณีการใช้งานของเนื้อหานี้

สิ่งสำคัญที่สุดคือ ผู้คนประเมินความสมบูรณ์ของเครือข่ายด้วยวิธีต่างๆ หาก Bitcoin ไม่เป็นไปตามผลลัพธ์ที่ต้องการ พวกเขาอาจสรุปได้ว่า Bitcoin มีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติ ในทางกลับกัน หาก Bitcoin สอดคล้องกับผลลัพธ์ที่ต้องการอย่างสมบูรณ์ พวกเขาอาจคิดว่าแม้จะมีอุปสรรคมากมายที่ต้องแก้ไข แต่ Bitcoin ก็ยังคงทำงานได้ดี

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ฉันใช้เวลามากมายในการค้นคว้าประวัติศาสตร์ทางการเงิน และได้ทุ่มเทเวลาจำนวนมากให้กับการเริ่มต้น/การลงทุนร่วมรอบ Bitcoin โดยศึกษารายละเอียดทางเทคนิคของโปรโตคอลนี้ ดังนั้นฉันจึงพิจารณาตัวบ่งชี้สำคัญบางประการเมื่อประเมินความสมบูรณ์ของเครือข่าย Bitcoin บทความนี้จะแนะนำพวกเขาทีละคนและตรวจสอบว่าเครือข่าย Bitcoin ทำงานอย่างไรในแต่ละเครือข่าย

1. มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและสภาพคล่อง
2. ความสามารถในการแปลงสภาพ
3. การรักษาความปลอดภัยทางเทคนิคและการกระจายอำนาจ
4. ประสบการณ์ผู้ใช้
5. การยอมรับทางกฎหมายและการยอมรับระดับโลก

มูลค่าตลาดและสภาพคล่อง

บางคนบอกว่าราคาไม่สำคัญ พวกเขามักจะพูดว่า “1 BTC = 1 BTC” ไม่ใช่ Bitcoin ที่ผันผวน มันคือโลกที่หมุนรอบ Bitcoin

สิ่งนี้สมเหตุสมผล อุปทานสูงสุดของ Bitcoin คือ 21 ล้าน สร้างและแจกจ่ายในรูปแบบลดลงที่ตั้งโปรแกรมไว้ล่วงหน้า เครือข่าย Bitcoin จะสร้างบล็อกประมาณทุกๆ สิบนาที ด้วยกลไกการปรับความยากแบบอัตโนมัติ โดยดำเนินงานมาอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ก่อตั้ง โดยมีเวลาการทำงานปกติมากกว่า Fedwire ฉันไม่รู้อุปทานของเงินดอลลาร์สหรัฐในปีหน้า แต่ฉันรู้อุปทานของ Bitcoin ที่แน่นอนและสามารถตรวจสอบได้โดยตรงตลอดเวลา

อย่างไรก็ตาม ราคาถือเป็นสัญญาณสำคัญ รายวัน รายสัปดาห์ หรือรายปีอาจไม่สำคัญมากนัก แต่มีความสำคัญตลอดหลายปีที่ผ่านมา เครือข่ายของ Bitcoin อาจเป็นหัวใจสำคัญของการสั่งซื้อในโลกที่วุ่นวาย แต่ราคายังคงเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่นำมาใช้ ขณะนี้ Bitcoin กำลังแข่งขันในตลาดสกุลเงินโลกกับสกุลเงินทั่วไปกว่า 160 สกุล ทองคำ เงิน และสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ อีกมากมาย ในฐานะร้านค้าที่มีมูลค่า มันยังแข่งขันกับสินทรัพย์ที่ไม่เป็นตัวเงิน เช่น หุ้นและอสังหาริมทรัพย์ หรือสิ่งอื่นใดที่เราสามารถเป็นเจ้าของได้ด้วยทรัพยากรที่มีจำกัด

ตรงกันข้ามกับสิ่งที่ผู้สนับสนุนบางคนพูด ราคาของเงินดอลลาร์สหรัฐไม่ได้หมุนรอบ Bitcoin เมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์แล้ว Bitcoin มีอายุน้อยกว่า มีความผันผวนมากกว่า มีสภาพคล่องน้อยกว่า และเป็นเครือข่ายที่เล็กกว่าและมีความผันผวนมากกว่า ในบางปี ผู้ถือ Bitcoin สามารถซื้ออสังหาริมทรัพย์ อาหาร ทองคำ ทองแดง น้ำมัน หุ้น S&P 500 ดอลลาร์ รูปี หรือสิ่งอื่นใดเพิ่มเติมจากปีที่แล้ว แต่ปีอื่นก็ซื้อได้น้อยกว่ามาก ราคาของ Bitcoin ส่วนใหญ่จะผันผวนในระยะกลาง และความผันผวนจะส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้ถือ ปัจจุบันราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หมายความว่าผู้ถือ Bitcoin สามารถซื้อได้มากกว่าเมื่อสองสามปีก่อน

หากราคาของ Bitcoin ยังคงนิ่งเป็นเวลานาน เราอาจต้องพิจารณาว่าทำไม Bitcoin จึงไม่ดึงดูดผู้คน มันควรจะเป็นแนวทางแก้ไขปัญหาของพวกเขาไม่ใช่หรือ? ถ้าแก้ปัญหาไม่ได้ ทำไมจะไม่ได้ล่ะ?

โชคดีที่ไม่เป็นเช่นนั้นดังที่แสดงในแผนภูมิด้านบน ราคาของ Bitcoin ยังคงสร้างประวัติศาสตร์ในรอบหนึ่งแล้วรอบเล่า เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในประวัติศาสตร์ เมื่อพิจารณาถึงความเข้มงวดของงบดุลของธนาคารกลางและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แนวโน้มนี้ยังคงค่อนข้างดี จากตัวชี้วัดแบบออนไลน์ ความสัมพันธ์ในอดีตกับปริมาณเงินในวงกว้างทั่วโลก และปัจจัยอื่นๆ Bitcoin คาดว่าจะดำเนินต่อไปในเส้นทางการยอมรับและการเติบโตในระยะยาว

ต่อไปคือสภาพคล่อง ปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนในแต่ละวันเป็นเท่าใด? มูลค่าธุรกรรมที่ถูกส่งผ่านออนไลน์เป็นจำนวนเท่าใด? เงินเป็นสินค้าที่ขายดีที่สุด และสภาพคล่องเป็นสิ่งสำคัญ

Bitcoin ก็อยู่ในอันดับที่ดีมากในการวัดนี้เช่นกัน โดยมีปริมาณการซื้อขายรายวันสูงถึงหลายพันล้านหรือหลายหมื่นล้านดอลลาร์เมื่อแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินและสินทรัพย์อื่น ๆ สภาพคล่องในการซื้อขายรายวันเทียบได้กับหุ้น Apple (AAPL) แตกต่างจากธุรกรรมส่วนใหญ่ของ Apple ที่เกิดขึ้นในการแลกเปลี่ยน Nasdaq Bitcoin มีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนหลายแห่งทั่วโลก รวมถึงตลาดแบบ peer-to-peer บางแห่ง การโอนเงินออนไลน์รายวันบนเครือข่าย Bitcoin ยังสูงถึงหลายพันล้านดอลลาร์

วิธีหนึ่งในการพิจารณาสภาพคล่องคือทำให้มีสภาพคล่องมากขึ้น ในด้านเงิน นี่เป็นส่วนสำคัญของเอฟเฟกต์เครือข่าย

เมื่อปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ในแต่ละวันอยู่ที่หลายพันดอลลาร์ บุคคลจะไม่สามารถลงทุนเป็นล้านดอลลาร์ได้โดยไม่ทำให้เกิดความผันผวนของราคาอย่างมีนัยสำคัญ และพวกเขาอาจต้องกระจายการซื้อขายเป็นเวลาหลายสัปดาห์ด้วยซ้ำ สำหรับพวกเขา นี่ไม่ใช่ตลาดที่มีสภาพคล่องเพียงพอ

เมื่อปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ในแต่ละวันเป็นล้านดอลลาร์ บุคคลไม่สามารถลงทุนเป็นพันล้านดอลลาร์หรือแม้แต่กระจายการซื้อขายเป็นเวลาหลายสัปดาห์

ขณะนี้ Bitcoin มีปริมาณการซื้อขายรายวันนับหมื่นล้านดอลลาร์ แต่เงินทุนจำนวนหลายล้านล้านดอลลาร์ยังคงไม่สามารถลงทุนได้ในสัดส่วนที่มีความหมาย ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาพคล่องยังไม่เพียงพอสำหรับพวกเขา หากพวกเขาเริ่มลงทุนหลายร้อยล้านหรือหลายพันล้านดอลลาร์ต่อวัน มันก็เพียงพอแล้วที่จะเอียงอุปสงค์และอุปทานเพื่อประโยชน์ของผู้ซื้อ และผลักดันราคาให้สูงขึ้นอย่างมาก นับตั้งแต่ก่อตั้ง ระบบนิเวศของ Bitcoin จำเป็นต้องเข้าถึงสภาพคล่องในระดับหนึ่งเพื่อดึงดูดความสนใจจากแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ขึ้น มันเหมือนกับการยกระดับขึ้น

แล้วเมื่อราคา Bitcoin เกิน 100,000 ดอลลาร์ หรือ 200,000 ดอลลาร์ ใครจะซื้อ? ใครคือหน่วยงานที่จะไม่ซื้อจนกว่า Bitcoin จะทรงพลังขนาดนี้? คำนวณที่ 100,000 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin แต่ละ sat มีมูลค่า 0.1 เซนต์

เช่นเดียวกับที่ราคาทองคำ 400 ออนซ์ (ทองคำแท่งมาตรฐาน) นั้นไม่สำคัญสำหรับคนส่วนใหญ่ ราคาของ Bitcoin เต็มจำนวนก็ไม่สำคัญเช่นกัน สิ่งสำคัญคือขนาดเครือข่ายโดยรวม สภาพคล่อง และฟังก์ชันการทำงาน สิ่งสำคัญคือส่วนแบ่งในเครือข่ายสามารถรักษาหรือเพิ่มกำลังซื้อในระยะยาวได้หรือไม่

เช่นเดียวกับสินทรัพย์อื่นๆ ราคาของ Bitcoin นั้นเป็นหน้าที่ของอุปสงค์และอุปทาน

อุปทานได้รับการแก้ไขแล้ว แต่ในเวลาใดก็ตาม บางส่วนอาจถูกถือด้วยมือที่อ่อนแอ ในขณะที่บางส่วนอาจถือด้วยมือที่แข็งแรง ในช่วงตลาดกระทิง นักลงทุนรายใหม่จำนวนมากกระตือรือร้นที่จะซื้อ และผู้ถือระยะยาวบางรายก็ลดการถือครองและขายให้กับผู้ซื้อรายใหม่เหล่านี้ ในช่วงตลาดหมี ผู้ซื้อล่าสุดจำนวนมากขายขาดทุน ในขณะที่ผู้ซื้อที่แน่วแน่กว่าจะขายไม่บ่อยนัก จัดหาการเปลี่ยนจากมือที่อ่อนแอโดยมองหากำไรอย่างรวดเร็วไปสู่มือที่แข็งแกร่งซึ่งมีโอกาสน้อยที่จะยอมแพ้ง่ายๆ แผนภูมิด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin ที่ไม่ได้เคลื่อนไหวบนเครือข่ายมานานกว่าหนึ่งปี และราคาของ Bitcoin:

เมื่ออุปทานของ Bitcoin ตึงตัว ความต้องการใหม่และเงินทุนไหลเข้าเพียงเล็กน้อยก็สามารถเพิ่มราคาได้อย่างมาก เนื่องจากผู้ถือครองเดิมไม่น่าจะได้รับการตอบสนองต่ออุปทานมากนัก กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ไม่สนับสนุนให้มีการขายโทเค็นที่ถือครองมานานกว่าหนึ่งปีเป็นจำนวนมาก ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 70% ของโทเค็นทั้งหมด แต่ความต้องการนี้มาจากไหน?

โดยทั่วไป ฉันพบว่าความสัมพันธ์สูงสุดกับความต้องการของ Bitcoin คือปริมาณเงินในวงกว้างที่มีราคาทั่วโลก ส่วนแรกคือปริมาณเงินทั่วโลก ซึ่งวัดการเติบโตของสินเชื่อทั่วโลกและการพิมพ์ของธนาคารกลาง ส่วนที่สอง ความสำคัญของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลก ทำให้เป็นหน่วยบัญชีหลักสำหรับการค้า สัญญา และหนี้ทั่วโลก เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น หนี้ของประเทศต่างๆ ก็จะแข็งแกร่งขึ้น เมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง หนี้ของประเทศต่างๆ ก็อ่อนลง เงินกว้างที่มีราคาทั่วโลกในสกุลเงินดอลลาร์เป็นเหมือนตัวบ่งชี้สภาพคล่องที่สำคัญของโลก การสร้างหน่วยสกุลเงิน fiat รวดเร็วแค่ไหน? เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งแค่ไหนเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ในตลาดสกุลเงินโลก?

Look Into Bitcoin มีชุดข้อมูลมาโคร และเป็นส่วนหนึ่งของชุดข้อมูล โดยแสดงความสัมพันธ์ระหว่างราคา Bitcoin และอัตราการเติบโตของเงินในวงกว้างทั่วโลก ฉันสร้างแผนภูมิโดยใช้มัน:

ที่นี่เราเปรียบเทียบอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลเงินที่แตกต่างกัน Bitcoin มีขนาดเล็กลง แต่จะแข็งแกร่งขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากอุปทานลดลงอย่างต่อเนื่องและอุปทานสูงสุดที่ 21 ล้านเหรียญ ดอลลาร์มีมูลค่ามากกว่ามากและต้องผ่านช่วงเวลาแห่งความอ่อนแอและความแข็งแกร่ง แต่ส่วนใหญ่จะอ่อนค่าและเป็นอุปทานที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่วงจรแข็งแกร่งขึ้นสั้นลง ทั้งปัจจัยพื้นฐานของ Bitcoin และปัจจัยพื้นฐานของ USD (สภาพคล่องทั่วโลก) จะส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนระหว่างทั้งสองในช่วงเวลาหนึ่ง

ดังนั้น เมื่อฉันประเมินมูลค่าตลาดและสภาพคล่องของเครือข่าย Bitcoin ฉันจะประเมินโดยพิจารณาจากเงินในวงกว้างทั่วโลกและสินทรัพย์หลักอื่น ๆ เมื่อเวลาผ่านไป มันไม่สำคัญว่าจะมีขึ้นๆ ลงๆ ท้ายที่สุด มันเป็นจากศูนย์ไปสู่อนาคตที่ไม่รู้จัก และมาพร้อมกับความผันผวน ราคาที่สูงขึ้นดึงดูดเลเวอเรจและนำไปสู่ความล้มเหลวในที่สุด หาก Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง มันจะต้องผ่านวงจรอย่างต่อเนื่อง และถอยห่างจากการใช้ประโยชน์และหลักประกันแบบวงกลม

ความผันผวนอันฉาวโฉ่ของ Bitcoin ไม่น่าจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เว้นแต่จะมีสภาพคล่องมากขึ้นและถูกยึดครองอย่างกว้างขวางมากกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน ไม่มีทางแก้ไขความผันผวนของ Bitcoin ได้นอกจากเวลาที่เพิ่มขึ้น การนำไปใช้มากขึ้น สภาพคล่องมากขึ้น ความเข้าใจที่มากขึ้น และประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้นในกระเป๋าสตางค์ การแลกเปลี่ยน และแอปพลิเคชันอื่น ๆ ตัวสินทรัพย์นั้นเปลี่ยนแปลงอย่างช้าๆ เท่านั้น ในขณะที่การรับรู้ของโลกเกี่ยวกับมัน กระบวนการเพิ่มและลบเลเวอเรจที่อยู่ด้านบนนั้น ต้องผ่านวงจรที่บ้าคลั่งและซึมเศร้า

ฉันจะกังวลเรื่องอะไร? หากสภาพคล่องทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็นเวลานาน แต่ราคา Bitcoin ยังคงนิ่ง หรือหากสภาพคล่องทั่วโลกยังคงหยุดนิ่ง แต่ Bitcoin ล้มเหลวในการสร้างจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่องในกรอบเวลาหลายปี จากนั้นเราจะต้องถามคำถามที่ยุ่งยากว่าทำไมเครือข่าย Bitcoin ไม่สามารถครองส่วนแบ่งตลาดได้เป็นเวลานาน แต่จนถึงตอนนี้ จากตัวชี้วัดนี้ มันค่อนข้างดี

ความสามารถในการแปลงสภาพ

Bitcoin ได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงการเล่าเรื่องหลายครั้งในช่วงอายุ 15 ปีของมัน และที่น่าสนใจคือ Satoshi Nakamoto, Hal Finney และคนอื่นๆ อีกมากมายได้อธิบายเกือบทั้งหมดในปี 2009 และ 2010 ในฟอรัม Bitcoin Talk ที่พูดคุยกัน ตั้งแต่นั้นมา ตลาด Bitcoin ก็เติบโตอย่างมากจากกรณีการใช้งานที่แตกต่างกันสำหรับเครือข่าย

เปรียบเสมือนคำอุปมาเรื่องคนตาบอดกับช้าง คนตาบอดสามคนต่างก็สัมผัสช้างตัวหนึ่ง คนหนึ่งแตะหาง ข้างหนึ่ง ข้างหนึ่ง งาหนึ่ง พวกเขาต่างโต้เถียงกันเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาสัมผัส ทั้งที่จริงๆ แล้วพวกเขาต่างก็สัมผัสส่วนต่างๆ ของวัตถุเดียวกัน

หัวข้อสำคัญที่เกิดซ้ำในระบบนิเวศของ Bitcoin คือไม่ว่าจะเป็นวิธีการชำระเงินหรือวิธีการออม แน่นอนว่าคำตอบคือทั้งสองอย่าง แต่บางครั้งการเน้นก็เปลี่ยนไป เอกสารไวท์เปเปอร์ดั้งเดิมของ Satoshi Nakamoto เป็นเรื่องเกี่ยวกับเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer แม้ว่าในโพสต์ก่อนหน้านี้ เขายังพูดถึงการลดค่าเงินของธนาคารกลาง และวิธีที่ Bitcoin ต้านทานการลดค่าเงินดังกล่าวเนื่องจากอุปทานคงที่ (เช่น วิธีการออมทรัพย์) เพราะเงินมีประโยชน์หลายอย่าง

ฉันขัดแย้งกับตัวเองหรือเปล่า?

ถ้าอย่างนั้นฉันก็ขัดแย้งกับตัวเอง

(ฉันตัวใหญ่ ฉันมีจำนวนมากมาย)

——วอลต์ วิทแมน

การจ่ายเงินและการออมมีความสำคัญและควบคู่กันไป เนื่องจาก Bitcoin ได้รับการออกแบบเป็นหลักให้เป็นเครือข่ายที่มีปริมาณงานต่ำ (เพื่อเพิ่มการกระจายอำนาจให้สูงสุด) จึงทำหน้าที่เป็นเครือข่ายการชำระเงินเป็นหลัก ธุรกรรมการบริโภครายวันตามจริงจะต้องเสร็จสิ้นบนเลเยอร์ที่สูงกว่าของเครือข่าย (เช่น เลเยอร์ 2)

1. Bitcoin มีความสามารถที่สำคัญในการส่งจากผู้ใช้อินเทอร์เน็ตไปยังผู้ใช้อินเทอร์เน็ตรายอื่นทั่วโลก และนี่คือองค์ประกอบสำคัญที่ช่วยให้สามารถใช้งานได้ ช่วยให้ผู้ถือสามารถชำระเงินโดยไม่ได้รับอนุญาตและป้องกันการเซ็นเซอร์ได้ ในความเป็นจริง กรณีการใช้งานเริ่มแรกเกิดขึ้นเมื่อทศวรรษที่แล้ว เมื่อแพลตฟอร์มการชำระเงินหลัก ๆ ถอนการสนับสนุน WikiLeaks WikiLeaks จึงหันมาใช้ Bitcoin เพื่อรับเงินบริจาคต่อไป ผู้สนับสนุนประชาธิปไตยในระบอบเผด็จการและนักเคลื่อนไหวด้านสิทธิมนุษยชนได้ใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้โดยการหลีกเลี่ยงการหยุดธนาคาร ผู้คนใช้มันเพื่อหลบเลี่ยงการควบคุมเงินทุนที่ไม่ยุติธรรมซึ่งพยายามจำกัดพวกเขาอย่างถาวรต่อการลดค่าเงินอย่างรวดเร็วในประเทศกำลังพัฒนา
2. ในทำนองเดียวกัน ขีดจำกัดอุปทาน 21 ล้านของ Bitcoin และความไม่เปลี่ยนแปลงทำให้ชุดกฎของมันน่าเชื่อถือ (รวมถึงขีดจำกัดอุปทาน) ซึ่งทำให้ Bitcoin น่าดึงดูด อุปทานของสกุลเงินส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นอย่างไม่มีกำหนดเมื่อเวลาผ่านไป แม้แต่อุปทานของทองคำก็เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยประมาณ 1.5% ต่อปี แต่ไม่ใช่ Bitcoin หากผู้คนไม่ต้องการถือมันไว้ แต่เพียงแปลงไปมาจาก fiat เป็น Bitcoin ในช่วงเวลาสั้น ๆ สำหรับการชำระบัญชี/การชำระเงิน สิ่งนี้จะเพิ่มแรงเสียดทาน ต้นทุน และการตรวจสอบจากภายนอกทุกประเภทให้กับเครือข่าย เมื่อคุณต้องการถือ Bitcoin ในระยะยาว การชำระเงินหรือรับการชำระเงินด้วย Bitcoin เป็นวิธีที่ดีที่สุด

ดังนั้นการผสมผสานระหว่างการชำระเงินและการออมจึงเป็นสิ่งสำคัญ กุญแจสำคัญในการพิจารณาปัญหานี้คือทางเลือก หากคุณถือ Bitcoin ในระยะยาว คุณมีทางเลือกที่จะนำความมั่งคั่งส่วนนี้ไปใช้ได้ทุกที่ในโลก หรือชำระเงินโดยไม่ได้รับอนุญาตและป้องกันการเซ็นเซอร์ให้กับใครก็ตามที่เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ต หากคุณต้องการหรือจำเป็น เงินของคุณจะไม่ถูกแช่แข็งหรือลดมูลค่าเพียงฝ่ายเดียวโดยธนาคารหรือรัฐบาลใดๆ เพียงแค่ปลายปากกา ไม่จำกัดเพียงเขตอำนาจศาลที่แคบ มันเป็นสากล คุณสมบัติเหล่านี้อาจไม่จำเป็นสำหรับชาวอเมริกันจำนวนมาก แต่มีความสำคัญสำหรับผู้คนจำนวนมากทั่วโลก

หลายประเทศกำหนดภาษีกำไรจากการขาย Bitcoin (และสินทรัพย์อื่นๆ ส่วนใหญ่) ซึ่งหมายความว่าหากผู้คนขายหรือใช้จ่าย พวกเขาจะต้องเสียภาษีตามต้นทุนและติดตามการบัญชีของพวกเขา นี่เป็นส่วนสำคัญในการรักษาการผูกขาดสกุลเงินทั่วโลก ด้วยการใช้ Bitcoin อย่างกว้างขวางและบางประเทศกำหนดให้เป็นเงินที่ชำระได้ตามกฎหมาย สถานการณ์นี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงด้านภาษีนี้แพร่หลายในสถานที่ส่วนใหญ่ในขณะนี้ ซึ่งลดความน่าดึงดูดใจของการใช้ Bitcoin เพื่อการบริโภคในหลาย ๆ กรณีเมื่อเทียบกับสกุลเงินทั่วไป สิ่งนี้ทำให้ฉันมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายเงินมากเกินไปน้อยลง อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน ในเขตอำนาจศาลที่ฉันอยู่ แทบจะไม่มีความขัดแย้งกับระบบสกุลเงินคำสั่งเลย

กฎของ Gresham ระบุว่าด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ (หรือฉันคิดว่าความขัดแย้งอื่นๆ เช่น ภาษีกำไรจากการขายหุ้น) ผู้คนจะใช้สกุลเงินที่อ่อนค่าก่อนและสะสมสกุลเงินที่แข็งค่าไว้ ตัวอย่างเช่น ในอียิปต์ หากใครมีดอลลาร์สหรัฐและปอนด์อียิปต์ พวกเขาจะใช้จ่ายปอนด์อียิปต์และเก็บดอลลาร์สหรัฐไว้เป็นเงินออม อีกทางหนึ่ง หากธุรกรรม Bitcoin ของฉันทุกรายการต้องเสียภาษี แต่ธุรกรรม USD ของฉันไม่ต้องเสียภาษี โดยทั่วไปฉันจะใช้จ่าย USD และเก็บ Bitcoin ไว้ ชาวอียิปต์สามารถใช้จ่ายเป็นดอลลาร์ได้ และฉันสามารถใช้จ่ายบิตคอยน์ได้ในหลาย ๆ ที่ แต่เราทั้งคู่เลือกที่จะไม่ทำ

กฎของเธียร์ระบุว่าเมื่อสกุลเงินอ่อนค่าลงอย่างมากเกินกว่าจุดหนึ่ง พ่อค้าจะไม่ยอมรับอีกต่อไป และจะเรียกร้องการชำระเงินในสกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นแทน เมื่อถึงจุดนั้น กฎของเกรแชมจะถูกยกเลิก และผู้คนจะต้องเสียเงินมากขึ้น เมื่อสกุลเงินพังทลายลงอย่างสมบูรณ์ บรรดาผู้ที่ออมเงินดอลลาร์ในประเทศเหล่านั้นมักจะเริ่มใช้จ่ายเงินดอลลาร์ และเงินดอลลาร์ยังเข้ามาแทนที่สกุลเงินที่อ่อนค่าในสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนอีกด้วย

ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ ไม่ใช่แค่พ่อค้าที่ขายสินค้าและบริการเท่านั้นที่มีความสำคัญ นายหน้าซื้อขายสกุลเงินก็มีความสำคัญเช่นกัน ในอียิปต์หรือประเทศกำลังพัฒนาหลายประเทศ ธุรกิจเช่นร้านอาหารอาจไม่รับเงินดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะเป็นของมีค่าที่สามารถประเมินมูลค่าได้ในประเทศนั้นก็ตาม บางครั้งคุณจะต้องแปลงเป็นสกุลเงินท้องถิ่นก่อนจึงจะสามารถใช้จ่ายเงินกับร้านค้าอย่างเป็นทางการได้ แต่ร้านค้าอย่างเป็นทางการจำนวนไม่มากมักจะยอมรับวิธีการชำระเงินด้วยสกุลเงินพรีเมียมมากกว่า

สมมติว่าฉันนำเงินดอลลาร์จำนวนหนึ่ง Krugerrands ของแอฟริกาใต้บางส่วน หรือ Bitcoin บางส่วนไปที่ประเทศหนึ่ง แต่ฉันไม่ได้นำบัตร Visa ไปด้วย ฉันจะรับสินค้าและบริการในท้องถิ่นได้อย่างไร? ฉันสามารถค้นหาร้านค้าที่รับสกุลเงินเหล่านี้ได้โดยตรง หรือฉันสามารถหานายหน้าที่จะแปลงดอลลาร์ที่แข็งแกร่งเหล่านี้เป็นสกุลเงินท้องถิ่นในราคาท้องถิ่นที่ยุติธรรม สำหรับแนวทางหลัง เช่น หากฉันกำลังเข้าไปในอาร์เคดหรือคาสิโน ฉันอาจต้องแปลงสกุลเงินจริงทั่วโลกให้เป็นสกุลเงินผูกขาดของสถานที่แห่งนี้ จากนั้นจึงแปลงกลับเป็นสกุลเงินจริงทั่วโลกเมื่อฉันจากไป มันฟังดูน่าขัน แต่มันเป็นเรื่องจริง

กล่าวอีกนัยหนึ่ง สิ่งที่เราจำเป็นต้องรู้คือความสามารถทางการตลาดหรือความสามารถในการแปลงสกุลเงินได้ ไม่ใช่แค่จำนวนร้านค้าที่ยอมรับสกุลเงินนั้นโดยตรงหรือจำนวนธุรกรรมของผู้ขายที่สกุลเงินหนึ่งๆ เสร็จสมบูรณ์ เพื่อเป็นตัวอย่างที่ชัดเจน จำนวนผู้คนในโลกที่ชำระด้วยทองคำโดยตรงนั้นต่ำมาก แต่สภาพคล่องและความสามารถในการแปลงสภาพของทองคำนั้นสูงมาก คุณสามารถค้นหาผู้ซื้อเหรียญทองที่สามารถระบุตัวตนได้อย่างง่ายดายเกือบทุกที่ในราคาตลาดที่ยุติธรรม ดังนั้น ทองคำจึงมีตัวเลือกมากมายให้กับผู้ถือ Bitcoin มีความคล้ายคลึงในเรื่องนี้ แต่พกพาได้ง่ายกว่าทั่วโลก

สกุลเงินคำสั่งส่วนใหญ่มีสภาพคล่องสูงและทำการตลาดได้ภายในประเทศของตน และได้รับการยอมรับจากผู้ค้าเกือบทุกราย อย่างไรก็ตาม ยกเว้นสกุลเงินตามกฎหมายบางสกุล สกุลเงินตามกฎหมายทั้งหมดไม่สามารถทำการตลาดและแปลงสภาพได้ในต่างประเทศ ในแง่นี้ พวกมันเป็นเหมือนโทเค็นเกมอาร์เคดหรือชิปคาสิโน ตัวอย่างเช่น ปอนด์อียิปต์และโครนนอร์เวย์ของฉันแทบจะไร้ประโยชน์ในรัฐนิวเจอร์ซีย์ แม้ว่าฉันจะพบสถานที่ที่ฉันสามารถแลกเปลี่ยนได้อย่างง่ายดาย:

ธนบัตรอียิปต์และนอร์เวย์

หากต้องการหาปริมาณโดยประมาณ:

1. เงินดอลลาร์สหรัฐสามารถแปลงสภาพได้ 10/10 ในสหรัฐอเมริกา 7/10 ในบางประเทศ และอาจเป็นไปได้ 5/10 ในบางประเทศ มีหลายช่วง แต่โดยรวมแล้ว มักจะเป็นสกุลเงินที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในโลก บางครั้งคุณสามารถใช้จ่ายโดยตรง และบางครั้งคุณอาจต้องแลกเปลี่ยน แต่ในกรณีใดกรณีหนึ่ง มักจะมีสภาพคล่องเพียงพอ
2. สกุลเงินทางกายภาพส่วนใหญ่มีการแปลงสภาพ 10/10 ในประเทศบ้านเกิดของตน แต่มีการแปลงสภาพได้เพียง 1/10 หรือ 2/10 ที่อื่นเท่านั้น ต้องใช้เวลาพอสมควรและอาจต้องใช้อัตราคิดลดสูงในการหาคนที่ยินดีจะแลกเปลี่ยนนอกเขตอำนาจศาลของตน คล้ายกับโทเค็นเกมอาร์เคด
3. ทองคำมีความสามารถในการแปลงสภาพได้เกือบ 6/10 เกือบทุกที่ ทำให้เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่สามารถแปลงสภาพได้โดยไม่เปิดเผยตัวตน เช่น ดอลลาร์สหรัฐ คุณไม่สามารถใช้งานได้ง่ายเหมือนกับสกุลเงินคำสั่งท้องถิ่นในประเทศใดประเทศหนึ่ง และปริมาณการใช้จ่ายโดยรวมก็ค่อนข้างน้อย อย่างไรก็ตาม คุณสามารถแปลงเป็นมูลค่าของเหลวได้อย่างง่ายดายในเกือบทุกประเทศ ทองคำเป็นรูปแบบของเหลวที่ได้รับการยอมรับทั่วโลกและมีมูลค่าที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้
4. ความสามารถในการแปลงสภาพของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 6/10 ในใจกลางเมืองหลายแห่งทั่วโลก ซึ่งคล้ายกับทองคำ อย่างไรก็ตาม ในพื้นที่ชนบทหลายแห่ง ความสามารถในการแปลงสภาพลดลงเหลือประมาณ 2/10 ซึ่งคล้ายกับสกุลเงินทั่วไปที่อยู่นอกขอบเขตการผูกขาด แต่มันมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งและมีความก้าวหน้าอย่างมากจากการไม่มีอยู่ไปสู่สถานะปัจจุบันในเวลาเพียง 15 ปี นอกจากนี้ ในประเทศ/ภูมิภาคส่วนใหญ่ สามารถแปลงออนไลน์เป็นการเติมเงินมือถือ บัตรของขวัญดิจิทัลสำหรับการใช้จ่ายในท้องถิ่น และมูลค่าในรูปแบบอื่น ๆ ได้ ดังนั้นวิธีการแปลงออฟไลน์และออนไลน์ทั้งหมดจึงมีความสำคัญสำหรับผู้ที่ถือ Bitcoin

ในมุมมองของฉัน คำถามที่ถูกต้องคือ “ถ้าฉันพก Bitcoin ติดตัวไปด้วย ฉันจะใช้จ่ายหรือขึ้นเงินมูลค่าของมันได้อย่างง่ายดายหรือไม่?” ในใจกลางเมืองหลายแห่งในประเทศต่างๆ เช่น แอฟริกาใต้ คอสตาริกา อาร์เจนตินา ไนจีเรีย หรือประเทศที่พัฒนาแล้ว คำตอบคือค่อนข้างดังว่า "ใช่" ในประเทศอื่นๆ เช่น อียิปต์ สถานการณ์นี้ยังไม่เกิดขึ้นจริง จนถึงตอนนี้ Bitcoin จะสามารถแปลงสภาพได้มากขึ้นภายในไม่กี่ปีข้างหน้า

การเพิ่มขึ้นของศูนย์กลาง Bitcoin

ในมุมมองของฉัน หนึ่งในแนวโน้มที่มีแนวโน้มมากที่สุดคือการเติบโตของชุมชน Bitcoin ขนาดเล็กหลายแห่งทั่วโลก El Zonte ในเอลซัลวาดอร์เป็นตัวอย่างหนึ่งที่ดึงดูดความสนใจของประธานาธิบดีของประเทศ นอกจากนี้ยังมีการริเริ่มชุมชนอื่น ๆ เพิ่มขึ้น เช่น Bitcoin Jungle ในคอสตาริกา, Bitcoin Lake ในกัวเตมาลา, Bitcoin Ekasi ในแอฟริกาใต้, ลูกาโนในสวิตเซอร์แลนด์, ฟรีในเกาะ Madeira และภูมิภาคอื่น ๆ อีกมากมายที่กลายเป็นศูนย์กลางสำหรับการใช้งานและการยอมรับ Bitcoin ความสามารถในการขายและความสามารถในการแปลงสภาพของ Bitcoin ในสถานที่เหล่านี้ค่อนข้างสูงและฮับ Bitcoin ยังคงเกิดขึ้นต่อไป

นอกจากนี้ กานายังเป็นเจ้าภาพการประชุม Bitcoin ในแอฟริกาเป็นเวลาสองปีติดต่อกัน ซึ่งนำโดยผู้หญิงชื่อ Farida Nabourema เธอเป็นผู้สนับสนุนระบอบประชาธิปไตยที่ถูกเนรเทศจากโตโก ซึ่งเข้าใจว่าการปราบปรามทางการเงินเป็นเครื่องมือของลัทธิเผด็จการ และมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสกุลเงินลัทธิล่าอาณานิคมรูปแบบใหม่ที่กำหนดโดยฝรั่งเศสในประเทศแอฟริกาหลายสิบประเทศ นอกจากนี้ อินโดนีเซียยังจัดการประชุม Bitcoin เป็นประจำซึ่งจัดโดยผู้หญิงชื่อ Dea Rezkitha การประชุม Bitcoin กำลังเกิดขึ้นทั่วโลก

นอกจากนี้ยังมีองค์กรขนาดเล็ก เช่น Bitcoin Commons ในออสติน, เท็กซัส, Bitcoin Park ในแนชวิลล์, Pubkey ในนิวยอร์ก และ Real Bedford ในสหราชอาณาจักร ซึ่งทำหน้าที่เป็นศูนย์กลาง Bitcoin ในท้องถิ่น ในเมืองใดเมืองหนึ่ง การมีชุมชน Bitcoin โดยเฉพาะหรือการพบปะเป็นประจำกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้น เว็บไซต์เช่น BitcoinerEvents.com สามารถช่วยคุณค้นหาได้ โดยทำหน้าที่เป็นช่องทางในการแลกเปลี่ยน Bitcoin

แอปพลิเคชันบางตัวสามารถช่วยคุณค้นหาผู้ค้า Bitcoin ในพื้นที่ของคุณได้ ตัวอย่างเช่น BTCMap.org ช่วยให้คุณค้นพบธุรกิจทั่วโลกที่ยอมรับ Bitcoin การประชุม BTC Prague Conference ปี 2023 และการประชุม Bitcoin แอฟริกาปี 2023 มีอยู่ในแอป Fedi Events นอกเหนือจากการทำหน้าที่เป็นกระเป๋าเงิน Bitcoin แล้ว แอปนี้ยังมีกำหนดการสำหรับกิจกรรมสำคัญทั้งหมดในการประชุม แผนที่เชิงโต้ตอบที่แสดงสถานที่ตั้งของธุรกิจที่รับการชำระเงินด้วย Bitcoin ในภูมิภาค และผู้ช่วย AI สำหรับการชำระเงินระดับไมโครของ Bitcoin Lightning Network (การเปิดเผยข้อมูล: ฉันเป็นผู้ลงทุนใน Fedi ผ่าน Ego Death Capital)

การรักษาความปลอดภัยทางเทคนิคและการกระจายอำนาจ

เพื่อนและเพื่อนร่วมงานของฉัน Jeff Booth มักใช้วลี “ตราบใดที่ Bitcoin ยังคงปลอดภัยและกระจายอำนาจ” เมื่ออธิบายมุมมองของเขาสำหรับอนาคตของ Bitcoin และผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาค กล่าวอีกนัยหนึ่ง นี่คือมุมมองแบบ if/else โดยอิงจากเครือข่ายที่ยังคงดำเนินการต่อไปดังเช่นที่มีในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา และคุณสมบัติที่ทำให้เครือข่าย Bitcoin มีคุณค่าคงอยู่ต่อไปในอนาคต

Bitcoin ไม่ใช่เรื่องมหัศจรรย์ เป็นโปรโตคอลเครือข่ายแบบกระจาย เพื่อให้ยังคงส่งมอบคุณค่าของมันต่อไป มันจะต้องทำงานโดยการต่อต้านและขัดขวางการโจมตี และจะต้องเป็นวิธีที่ดีที่สุดและมีสภาพคล่องที่สุด แนวคิดของ Bitcoin นั้นไม่เพียงพอที่จะส่งผลกระทบอย่างแท้จริงต่อสิ่งใดๆ สิ่งที่สำคัญคือความเป็นจริงของ Bitcoin หาก Bitcoin ประสบกับหายนะจากการแฮ็กหรือกลายเป็นศูนย์กลาง (ต้องได้รับอนุญาต/เซ็นเซอร์) Bitcoin จะสูญเสียกรณีการใช้งานในปัจจุบัน และมูลค่าของมันจะหายไปบางส่วนหรือทั้งหมด

นอกเหนือจากผลกระทบของเครือข่ายและสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องแล้ว การมุ่งเน้นไปที่ความปลอดภัยและการกระจายอำนาจเป็นส่วนใหญ่ที่ทำให้ Bitcoin แตกต่างจากเครือข่ายสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ โดยยอมสละประสิทธิภาพประเภทอื่นๆ เกือบทั้งหมด เช่น ความเร็ว ปริมาณงาน และความสามารถในการตั้งโปรแกรม เพื่อให้เรียบง่าย คล่องตัว ปลอดภัย แข็งแกร่ง และกระจายอำนาจมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ การออกแบบช่วยเพิ่มคุณสมบัติเหล่านี้ให้สูงสุด ความซับซ้อนเพิ่มเติมใด ๆ จะต้องถูกสร้างขึ้นบนเลเยอร์เครือข่าย Bitcoin แทนที่จะฝังอยู่ในเลเยอร์พื้นฐาน เนื่องจากการฝังคุณสมบัติเหล่านี้ในเลเยอร์พื้นฐานจะทำให้ประสิทธิภาพของคุณลักษณะที่สำคัญของการรักษาความปลอดภัยและการกระจายอำนาจลดลง

ดังนั้นการตรวจสอบระดับความปลอดภัยและการกระจายอำนาจใน Bitcoin จึงมีความสำคัญเมื่อพิจารณาธีมระยะยาวของการสร้างและรักษามูลค่าเครือข่ายและยูทิลิตี้

การวิเคราะห์ความปลอดภัย

Bitcoin ซึ่งเป็นเทคโนโลยีโอเพ่นซอร์สที่เกิดขึ้นใหม่ มีประวัติด้านความปลอดภัยที่แข็งแกร่งมาก แต่ก็ไม่ได้สมบูรณ์แบบ ตามที่ฉันเขียนไว้ใน Broken Money ต่อไปนี้คือปัญหาด้านเทคนิคที่น่าสังเกตบางส่วนที่เผชิญอยู่:

ในปี 2010 เมื่อ Bitcoin เป็นผลิตภัณฑ์ใหม่และแทบไม่มีราคาตลาด ลูกค้าโหนดก็มีข้อผิดพลาดด้านเงินเฟ้อ ซึ่ง Satoshi Nakamoto แก้ไขด้วย soft fork

ในปี 2013 เนื่องจากการกำกับดูแล การอัปเดตไคลเอนต์โหนด Bitcoin กลายเป็นเข้ากันไม่ได้กับไคลเอนต์โหนดก่อนหน้า (และใช้กันอย่างแพร่หลาย) โดยไม่ได้ตั้งใจ ส่งผลให้เกิดการแยกลูกโซ่โดยไม่คาดคิด ภายในไม่กี่ชั่วโมง นักพัฒนาวิเคราะห์ปัญหาและแจ้งให้ผู้ดำเนินการโหนดกลับไปยังไคลเอ็นต์โหนดก่อนหน้า เพื่อแก้ไขปัญหาการแยกลูกโซ่ เป็นเวลากว่าทศวรรษนับตั้งแต่นั้นมา เครือข่าย Bitcoin ยังคงรักษารันไทม์ที่สมบูรณ์แบบ 100% แม้แต่ Fedwire ก็ประสบปัญหาขัดข้องในช่วงเวลานี้และไม่สามารถรันไทม์ได้ 100%

ในปี 2018 มีการเพิ่มช่องโหว่ด้านเงินเฟ้ออีกครั้งในไคลเอนต์โหนด Bitcoin โดยไม่ได้ตั้งใจ อย่างไรก็ตาม ปัญหานี้ได้รับการระบุและแก้ไขอย่างระมัดระวังโดยนักพัฒนาก่อนที่จะถูกนำไปใช้งาน ดังนั้นจึงไม่ก่อให้เกิดปัญหาในทางปฏิบัติ

ในปี 2023 ผู้คนเริ่มใช้การอัพเกรด soft fork ของ SegWit และ Taproot ในรูปแบบที่นักพัฒนาไม่คาดคิด รวมถึงการแทรกรูปภาพลงในส่วนลายเซ็นของ Bitcoin blockchain แม้ว่าสิ่งนี้จะไม่ใช่ข้อผิดพลาด แต่ก็เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่โค้ดบางส่วนอาจถูกนำไปใช้ในลักษณะที่ไม่คาดคิด ซึ่งบ่งชี้ถึงความจำเป็นในการรักษาแนวทางอนุรักษ์นิยมเมื่อดำเนินการอัปเกรดในอนาคต

Bitcoin เผชิญกับความท้าทายที่เรียกว่า “ปัญหาปี 2038” ซึ่งเป็นปัญหาทั่วไปในระบบคอมพิวเตอร์หลายระบบ ภายในปี 2038 จำนวนเต็ม 32 บิตที่ใช้สำหรับการประทับเวลา Unix ในระบบคอมพิวเตอร์จำนวนมากจะหมดเวลาไม่กี่วินาที ทำให้เกิดข้อผิดพลาด อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Bitcoin ใช้จำนวนเต็มที่ไม่ได้ลงนาม ปัญหานี้จะไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงปี 2106 ปัญหานี้สามารถแก้ไขได้ด้วยการอัปเดตเวลาเป็นจำนวนเต็ม 64 บิต หรือโดยการรวมความสูงของบล็อกเป็นจำนวนเต็ม 32 บิต อย่างไรก็ตาม ตามความเข้าใจของฉัน อาจต้องใช้ฮาร์ดฟอร์ก ซึ่งหมายถึงการอัพเกรดที่เข้ากันไม่ได้แบบย้อนหลัง ในทางปฏิบัติ สิ่งนี้ไม่ควรเป็นเรื่องยาก เนื่องจากมีความจำเป็นอย่างเห็นได้ชัดและสามารถดำเนินการให้แล้วเสร็จได้ดีก่อนที่ปัญหาจะเกิดขึ้น (แม้จะหลายปีหรือหลายทศวรรษล่วงหน้าก็ตาม) แต่อาจเปิดหน้าต่างแห่งความเปราะบางได้ แนวทางหนึ่งที่เป็นไปได้คือการเริ่มปล่อยการอัปเดตที่เข้ากันได้แบบย้อนหลัง ซึ่งจะเปิดใช้งานเมื่อจำนวนเต็มหมด ดังนั้นจึงแก้ไขปัญหาได้

—เงินแตก บทที่ 26

Bitcoin มีความสามารถในการฟื้นตัวจากปัญหาทางเทคนิคได้อย่างแน่นอน วิธีแก้ปัญหาพื้นฐานเกี่ยวข้องกับตัวดำเนินการโหนดบนเครือข่ายกระจายอำนาจที่ย้อนกลับไปสู่การอัปเดตที่มีอยู่ก่อนเกิดข้อผิดพลาดและการปฏิเสธการอัปเดตใหม่ที่ทำให้เกิดปัญหา อย่างไรก็ตาม เราต้องพิจารณาสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดด้วย หากปัญหาทางเทคนิคไม่มีใครสังเกตเห็นเป็นเวลาหลายปี และกลายเป็นส่วนหนึ่งของเครือข่ายโหนดที่แพร่หลาย จากนั้นถูกค้นพบและใช้ประโยชน์ ปัญหาดังกล่าวจะกลายเป็นปัญหาที่ร้ายแรงและอาจเป็นหายนะได้ แม้ว่าจะไม่สามารถกู้คืนได้ แต่นี่อาจเป็นความเสียหายครั้งใหญ่

เนื่องจากที่เก็บโค้ดของ Bitcoin มีอยู่เป็นเวลาหลายปีหรือหลายทศวรรษ จึงมีความแข็งแกร่งมากขึ้นและได้รับประโยชน์จากเอฟเฟกต์ Lindy

โดยรวมแล้ว อุบัติการณ์ของข้อผิดพลาดที่สำคัญลดลงเมื่อเวลาผ่านไป และความจริงที่ว่าเครือข่ายสามารถรักษารันไทม์ได้ 100% ตั้งแต่ปี 2013 เป็นเรื่องที่น่าสังเกต

การวิเคราะห์แบบกระจายอำนาจ

เราสามารถพิจารณาการกระจายโหนดและการกระจายการขุดเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับการวัดการกระจายอำนาจ เครือข่ายโหนดที่มีการกระจายอย่างกว้างขวางทำให้การเปลี่ยนแปลงกฎเครือข่ายเป็นเรื่องที่ท้าทาย เนื่องจากแต่ละโหนดบังคับใช้กฎสำหรับผู้ใช้ ในทำนองเดียวกัน เครือข่ายการขุดที่มีการกระจายอย่างกว้างขวางทำให้การเซ็นเซอร์ธุรกรรมทำได้ยากยิ่งขึ้น

Bitnodes ได้ระบุโหนด Bitcoin ที่สามารถเข้าถึงได้มากกว่า 16,000 โหนด Luke Dashjr ผู้พัฒนา Bitcoin Core ประมาณการว่าเมื่อพิจารณาจากโหนดที่รันแบบส่วนตัว จำนวนโหนดทั้งหมดเกิน 60,000 โหนด

ในการเปรียบเทียบ Ethernodes จดจำโหนด Ethereum ได้ประมาณ 6,000 โหนด โดยประมาณครึ่งหนึ่งโฮสต์โดยผู้ให้บริการคลาวด์ แทนที่จะทำงานในพื้นที่ เนื่องจากโหนด Ethereum ใช้แบนด์วิธมากเกินไปสำหรับการดำเนินการส่วนตัว ตัวเลขนี้อาจใกล้เคียงกับตัวเลขจริง

ดังนั้น Bitcoin จึงค่อนข้างแข็งแกร่งในแง่ของการกระจายโหนด

นักขุด Bitcoin ไม่สามารถเปลี่ยนกฎหลักของโปรโตคอลได้ แต่พวกเขาสามารถตัดสินใจได้ว่าธุรกรรมใดเข้าหรือไม่เข้าสู่เครือข่าย ดังนั้นการรวมศูนย์การขุดจึงเพิ่มโอกาสในการเซ็นเซอร์ธุรกรรม

Marathon Digital Holdings (MARA) ซึ่งเป็นบริษัทขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์รายใหญ่ที่สุด ควบคุมอัตราแฮชของเครือข่ายน้อยกว่า 5% คนงานเหมืองส่วนตัวอื่นๆ อีกหลายรายมีขนาดใกล้เคียงกัน นักขุดภาครัฐและเอกชนหลายแห่งเป็นเจ้าของ 1-2% และมีนักขุดจำนวนมากที่มีพลังแฮชน้อยกว่าด้วยซ้ำ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การทำเหมืองมีการกระจายอำนาจอย่างสมเหตุสมผล แม้แต่ผู้เข้าร่วมรายใหญ่ที่สุดก็สามารถจัดสรรทรัพยากรเครือข่ายได้เพียงส่วนเล็กๆ เท่านั้น

นับตั้งแต่จีนสั่งห้ามการขุด Bitcoin ในปี 2021 สหรัฐอเมริกาเป็นเขตอำนาจศาลการขุดที่ใหญ่ที่สุด แต่อัตราแฮชการขุดโดยประมาณยังคงน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของอัตราแฮชทั้งหมด น่าแปลกที่จีนยังคงเป็นเขตอำนาจศาลด้านการขุดที่ใหญ่เป็นอันดับสอง เพราะถึงแม้จะมีเผด็จการในระดับสูง แต่ก็ยังมีความท้าทายในการกำจัดการขุด ประเทศที่อุดมไปด้วยพลังงานอื่นๆ เช่น แคนาดาและรัสเซีย มีโครงสร้างพื้นฐานด้านเหมืองแร่ที่กว้างขวาง และประเทศอื่นๆ อีกหลายแห่งมีการดำเนินงานด้านเหมืองแร่ขนาดเล็ก

บริษัทเหมืองแร่มักจะจัดสรรพลังแฮชของตนให้กับกลุ่มการขุด ปัจจุบัน กลุ่มการขุดค่อนข้างรวมศูนย์ โดยมีสองกลุ่มร่วมกันควบคุมการประมวลผลธุรกรรมประมาณครึ่งหนึ่ง และกลุ่มสิบอันดับแรกที่ควบคุมการประมวลผลธุรกรรมทั้งหมดเกือบทั้งหมด ฉันเชื่อว่านี่เป็นส่วนที่ต้องปรับปรุง:

ที่มา: Blockchain.com

อย่างไรก็ตาม มีข้อควรพิจารณาที่สำคัญบางประการ ประการแรก กลุ่มการขุดไม่ได้โฮสต์เครื่องจักรทำเหมือง ซึ่งเป็นข้อแตกต่างที่สำคัญ หากพูลการขุดประสบปัญหา นักขุดสามารถเปลี่ยนไปใช้พูลอื่นได้อย่างง่ายดาย ดังนั้น แม้ว่าพูลหลายแห่งอาจร่วมกันทำการโจมตีสั้นๆ 51% บนเครือข่าย แต่ความสามารถในการรักษาการโจมตีดังกล่าวอาจอ่อนแอมาก ประการที่สอง Stratum V2 เพิ่งเปิดตัว ซึ่งช่วยให้นักขุดสามารถควบคุมกระบวนการสร้างบล็อคได้ดีขึ้น แทนที่จะพึ่งพาพูลเพียงอย่างเดียวในการจัดการงานทั้งหมด

ห่วงโซ่อุปทานการขุดทางกายภาพนั้นค่อนข้างรวมศูนย์เช่นกัน TSMC (บริษัทผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในไต้หวัน) และโรงหล่ออื่นๆ อีกสองสามแห่งทั่วโลกถือเป็นปัญหาคอขวดที่สำคัญสำหรับการผลิตชิปส่วนใหญ่ รวมถึงชิปพิเศษที่ใช้โดยนักขุด Bitcoin ในความเป็นจริง ฉันจะไปไกลถึงขนาดที่จะบอกว่าการรวมศูนย์การขุดแบบรวมศูนย์เป็นความเสี่ยงที่ประเมินไว้สูงเกินไป ในขณะที่การรวมศูนย์การหล่อแบบเซมิคอนดักเตอร์เป็นความเสี่ยงที่ประเมินต่ำเกินไป

โดยรวมแล้ว การเป็นเจ้าของเครื่องจักรขุดเหมืองที่ใช้งานอยู่นั้นมีการกระจายอำนาจอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง บางประเทศมีคนงานเหมืองจำนวนมาก กลุ่มบางแห่งมีอำนาจในการขุดโดยตรง และห่วงโซ่อุปทานการขุดแสดงให้เห็นถึงแง่มุมที่รวมศูนย์บางประการ ซึ่งทำให้การกระจายอำนาจของอุตสาหกรรมเหมืองอ่อนแอลง ฉันเชื่อว่าการขุดเป็นพื้นที่ที่อาจได้รับประโยชน์จากการพัฒนาและความเอาใจใส่มากขึ้น โชคดีที่ตัวแปรที่สำคัญที่สุด (การเป็นเจ้าของเครื่องจักรทำเหมืองและการจำหน่ายทางกายภาพ) มีการกระจายอำนาจอย่างมาก

ประสบการณ์ผู้ใช้

หาก Bitcoin มีความท้าทายทางเทคนิคในการใช้งาน Bitcoin จะจำกัดอยู่เพียงโปรแกรมเมอร์ วิศวกร นักทฤษฎี และผู้ใช้ขั้นสูงที่ยินดีสละเวลาในการเรียนรู้ ในทางกลับกันหากใช้ไม่ยุ่งยากก็สามารถแพร่กระจายสู่คนทั่วไปได้ง่ายขึ้น

เมื่อมองย้อนกลับไปที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลระหว่างปี 2556-2558 ดูเหมือนว่าค่อนข้างหยาบ ทุกวันนี้ การซื้อ Bitcoin จากการแลกเปลี่ยนและโบรกเกอร์ที่มีชื่อเสียงนั้นสามารถเข้าถึงได้ง่ายกว่า และอินเทอร์เฟซก็ใช้งานง่าย ในช่วงแรกๆ ไม่มีกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ Bitcoin โดยเฉพาะ ผู้คนมักต้องหาวิธีจัดการคีย์บนคอมพิวเตอร์ของตน เรื่องราว "Bitcoin ที่สูญหาย" ส่วนใหญ่ที่คุณได้ยินในสื่อมาจากยุคแรกๆ ที่มูลค่าของ Bitcoin ไม่สูงพอที่จะดึงดูดความสนใจของผู้คน และการจัดการหลักก็มีความท้าทายมากขึ้น

ในทศวรรษที่ผ่านมา กระเป๋าเงินแบบฮาร์ดแวร์แพร่หลายและใช้งานง่ายมากขึ้น กระเป๋าซอฟต์แวร์และอินเทอร์เฟซได้รับการปรับปรุงที่สำคัญเช่นกัน

หนึ่งในชุดค่าผสมที่ฉันชื่นชอบล่าสุดคือ Nunchuk + Tapsigner ซึ่งทำงานได้ดีกับ Bitcoin จำนวนเล็กน้อย Tapsigner เป็นกระเป๋าเงิน NFC มูลค่า 30 ดอลลาร์ที่จัดเก็บคีย์ส่วนตัวแบบออฟไลน์อย่างปลอดภัยในราคาที่เหมาะสม ในขณะที่ Nunchuk เป็นกระเป๋าเงินมือถือและเดสก์ท็อปที่สามารถใช้ได้กับกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์หลายประเภท รวมถึง Tapsigner สำหรับ Bitcoin ในปริมาณปานกลางหรือกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ที่มีคุณสมบัติครบถ้วนสำหรับ ปริมาณที่มากขึ้น

ไม่กี่ทศวรรษที่แล้ว การเรียนรู้การใช้สมุดเช็คถือเป็นทักษะที่สำคัญ ทุกวันนี้ ผู้คนจำนวนมากได้รับกระเป๋าเงิน Bitcoin/crypto ก่อนที่จะได้รับบัญชีธนาคาร การจัดการคู่คีย์สาธารณะ/ส่วนตัวอาจกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้น ทั้งในการจัดการเงินทุนและการลงนามเพื่อแยกแยะเนื้อหาทางสังคมที่แท้จริงจากเนื้อหาปลอม เรียนรู้ได้ง่าย และหลายๆ คนก็เติบโตมากับเทคโนโลยีที่อยู่รอบตัวพวกเขา

จากข้อมูลของ Statista จำนวนตู้ ATM Bitcoin ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 100 เท่าในช่วงปี 2558 ถึง 2565:

นอกจากนี้ ยังมีวิธีการซื้อคูปองเพิ่มขึ้นนอกเหนือจากตู้ ATM ซึ่งฉันเชื่อว่าเป็นหนึ่งในสาเหตุที่หมายเลข ATM เริ่มลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ Azteco ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 และระดมทุน 6 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 ในรอบที่นำโดย Jack Dorsey บัตรกำนัล Azteco สามารถซื้อเป็นเงินสดได้ที่แพลตฟอร์มค้าปลีกและออนไลน์หลายแสนแห่ง โดยเฉพาะในประเทศกำลังพัฒนา จากนั้นจึงนำไปแลกเปลี่ยนเป็น Bitcoin

Lightning Network เติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงหกปีที่ผ่านมา โดยเข้าถึงระดับสภาพคล่องที่น่านับถืออย่างมากภายในสิ้นปี 2020

เว็บไซต์เช่น Stacker News และโปรโตคอลการสื่อสารเช่น Nostr ยังรวม Lightning Network เข้าด้วยกัน ซึ่งท้ายที่สุดก็รวมการส่งมอบคุณค่าเข้ากับการส่งมอบข้อมูลในที่สุด ปลั๊กอินเบราว์เซอร์ใหม่อย่าง Alby ทำให้ง่ายต่อการใช้ Lightning บนเว็บไซต์หลายแห่งจากกระเป๋าเงินใบเดียว และสามารถแทนที่ชื่อผู้ใช้/รหัสผ่านเป็นวิธีการเซ็นชื่อได้ในหลาย ๆ สถานการณ์

โดยรวมแล้ว เครือข่าย Bitcoin กลายเป็นเรื่องง่ายและใช้งานง่ายมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป และจากสิ่งที่ฉันเห็นว่าในฐานะผู้ร่วมทุนในพื้นที่นี้ สิ่งนี้จะยังคงเป็นเช่นนั้นต่อไปในปีต่อ ๆ ไป

การยอมรับทางกฎหมายและการยอมรับระดับโลก

“แต่ถ้ารัฐบาลสั่งห้ามล่ะ?” นับตั้งแต่กำเนิดของ Bitcoin ก็มีบางสิ่งที่หลายคนต่อต้านอย่างกว้างขวาง ท้ายที่สุดแล้ว รัฐบาลมีอำนาจในการผูกขาดสกุลเงินและการควบคุมเงินทุน

อย่างไรก็ตาม เมื่อตอบคำถามนี้ เราต้องถามว่า “รัฐบาลไหน?” มีประมาณ 200 ตัว ทฤษฎีเกมเข้ามามีบทบาทที่นี่ หากประเทศหนึ่งห้าม ประเทศอื่นก็สามารถได้รับธุรกิจใหม่โดยการเชิญชวนผู้คนมาร่วมกันสร้าง เอลซัลวาดอร์ยอมรับ Bitcoin ว่าเป็นเงินที่ชำระได้ตามกฎหมายแล้ว และบางประเทศกำลังใช้เงินทุนจากกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเพื่อการขุด Bitcoin

ยิ่งกว่านั้นบางสิ่งก็ยากที่จะหยุด ในช่วงต้นทศวรรษ 1990 Phil Zimmerman ได้สร้าง Pretty Good Privacy (PGP) ซึ่งเป็นโปรแกรมเข้ารหัสแบบโอเพ่นซอร์ส อนุญาตให้ผู้คนส่งข้อมูลส่วนตัวถึงกันทางอินเทอร์เน็ต ซึ่งเป็นสิ่งที่รัฐบาลส่วนใหญ่ไม่ชอบ หลังจากที่รหัสโอเพ่นซอร์สของเขาแพร่กระจายไปนอกสหรัฐอเมริกา รัฐบาลกลางสหรัฐได้เริ่มการสอบสวนทางอาญาต่อซิมเมอร์แมน โดยอ้างว่า “การส่งออกอาวุธยุทโธปกรณ์โดยไม่ได้รับอนุญาต”

เพื่อเป็นการตอบสนอง Zimmerman ได้เผยแพร่ซอร์สโค้ดฉบับสมบูรณ์ของเขาในหนังสือและได้รับการคุ้มครองโดยการแก้ไขครั้งแรก ท้ายที่สุดแล้ว มันเป็นเพียงชุดคำและตัวเลขที่เขาเลือกแสดงต่อผู้อื่น บุคคลบางคน รวมถึง Adam Back (ผู้สร้าง Hashcash ในที่สุดก็ใช้ใน Bitcoin เป็นกลไกพิสูจน์การทำงาน) ถึงกับเริ่มพิมพ์รหัสเข้ารหัสต่าง ๆ บนเสื้อยืด โดยมีคำเตือนว่า “เสื้อตัวนี้จัดเป็นอาวุธยุทโธปกรณ์” และไม่อาจส่งออกจากประเทศสหรัฐอเมริกาหรือแสดงไปยังต่างประเทศได้”

รัฐบาลกลางสหรัฐฯ ละทิ้งการสืบสวนคดีอาญาต่อซิมเมอร์แมน และทำการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านการเข้ารหัส เทคโนโลยีการเข้ารหัสได้กลายเป็นส่วนสำคัญของการค้าอิเล็กทรอนิกส์ เนื่องจากการเข้ารหัสที่ปลอดภัยเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการชำระเงินออนไลน์ ดังนั้น หากรัฐบาลกลางสหรัฐฯ พยายามที่จะก้าวข้ามอำนาจของตน มูลค่าทางเศรษฐกิจจำนวนมากอาจล่าช้าหรือถูกย้ายไปยังประเทศอื่น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การประท้วงประเภทนี้ประสบความสำเร็จโดยใช้หลักนิติธรรมเพื่อต่อต้านการเข้าถึงของรัฐบาล และชี้ให้เห็นว่าการพยายามจำกัดข้อมูลที่เผยแพร่ได้ง่ายนี้เป็นเรื่องไร้สาระและปฏิบัติไม่ได้ โค้ดโอเพ่นซอร์สเป็นเพียงข้อมูล และข้อมูลเป็นสิ่งที่ท้าทายในการระงับ

ในทำนองเดียวกัน Bitcoin เป็นโค้ดโอเพ่นซอร์สที่ใช้ได้ฟรี ทำให้ยากต่อการกำจัด แม้แต่การจำกัดด้านฮาร์ดแวร์ก็เป็นเรื่องที่ท้าทาย จีนสั่งห้ามการขุด Bitcoin ในปี 2021 แต่จีนยังคงเป็นเขตอำนาจศาลการขุดที่ใหญ่เป็นอันดับสอง ซึ่งบ่งชี้ว่าการพยายามห้ามการขุดนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย ด้านซอฟต์แวร์ได้รับการมีส่วนร่วมมากขึ้น

หลายประเทศไม่สอดคล้องกับการห้าม Bitcoin หรือเข้าไปพัวพันกับแผนกกฎหมายและอำนาจของตนเอง ในประเทศที่ค่อนข้างเสรี รัฐบาลไม่ใช่กลุ่มใหญ่โต เจ้าหน้าที่ของรัฐหรือตัวแทนบางคนเช่น Bitcoin ในขณะที่บางคนไม่ชอบ

ในปี 2018 ธนาคารกลางอินเดียสั่งห้ามไม่ให้ธนาคารเข้าร่วมในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล และล็อบบี้ให้ห้ามการใช้สกุลเงินดิจิทัลโดยสิ้นเชิง อย่างไรก็ตาม ในปี 2020 ศาลฎีกาของอินเดียได้มีคำตัดสินคัดค้านการห้ามดังกล่าว โดยเรียกคืนสิทธิ์ของภาคเอกชนในการสร้างสรรค์นวัตกรรมโดยใช้เทคโนโลยีนี้

ในช่วงต้นปี 2021 ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่เป็นเลขสองหลักในสกุลเงินประจำชาติของตนมานานนับทศวรรษ ธนาคารกลางของไนจีเรียได้ห้ามไม่ให้ธนาคารมีปฏิสัมพันธ์กับสกุลเงินดิจิทัล แม้ว่าพวกเขาไม่ได้พยายามที่จะแสดงให้เห็นว่าสกุลเงินดังกล่าวผิดกฎหมายต่อสาธารณะ เนื่องจากเป็นการยากที่จะบังคับใช้ก็ตาม แต่พวกเขาเปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง eNaira และพยายามที่จะจำกัดเงินสดโดยกำหนดข้อจำกัดการถอนที่เข้มงวดมากขึ้น โดยพยายามนำผู้คนเข้าสู่ระบบการชำระเงินดิจิทัลแบบรวมศูนย์ ในระหว่างการห้ามดังกล่าว Chainalysis ประเมินว่าไนจีเรียมีอัตราการนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้สูงเป็นอันดับสองของโลก (ส่วนใหญ่เป็นเหรียญเสถียรและ Bitcoin) โดยเฉพาะอย่างยิ่งการมีปริมาณธุรกรรมแบบ peer-to-peer สูงที่สุดทั่วโลก ซึ่งเป็นวิธีการหลบเลี่ยงการปิดล้อมของธนาคาร ภายในสิ้นปี 2023 หลังจากดำเนินการสั่งห้ามที่ไม่มีประสิทธิภาพมาเกือบสามปี ธนาคารกลางแห่งไนจีเรียกลับการตัดสินใจ และอนุญาตให้ธนาคารโต้ตอบกับสกุลเงินดิจิทัลภายใต้กฎระเบียบที่กำหนด

ในปี 2022 เพื่อตอบโต้ภาวะเงินเฟ้อสามหลัก จึงมีความต้องการสกุลเงินดิจิทัลที่แข็งแกร่งในหมู่ประชาชนในอาร์เจนตินา โดยธนาคารรายใหญ่บางแห่งพยายามนำเสนอสกุลเงินดิจิทัลให้กับลูกค้า อย่างไรก็ตาม รัฐบาลอาร์เจนตินาห้ามมิให้ธนาคารเสนอบริการดังกล่าวแก่ลูกค้า พวกเขาอ้างถึงเหตุผลทั่วไป เช่น ความผันผวน ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และการฟอกเงิน แต่จริงๆ แล้วมันเป็นการชะลอการไหลออกของสกุลเงินประจำชาติของพวกเขา จากนั้นในปี 2023 สิ่งต่างๆ ก็เริ่มพลิกผันหลังจากที่ Javier Milei ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี เขาสนับสนุน Bitcoin และรับรองให้ตลาดตัดสินใจว่าต้องการใช้เป็นสกุลเงินอะไร ในระหว่างการหาเสียงของ Milei นักเศรษฐศาสตร์ Diani Mondino (ปัจจุบันเป็นรัฐมนตรีกระทรวงการต่างประเทศอาร์เจนตินา) เขียนว่า “อาร์เจนตินาจะเป็นสวรรค์ของ Bitcoin ในไม่ช้า”

เป็นเวลาหลายปีที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ระงับ Bitcoin Spot ETFs Spot Bitcoin ETFs ในประเทศอื่น ๆ ไม่มีปัญหา และคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ Futures อนุญาตให้มีการซื้อขาย Bitcoin Futures ในขณะที่ ก.ล.ต. อนุญาต ETFs ที่ใช้ฟิวเจอร์ส ก.ล.ต. ยังอนุญาตให้มี Bitcoin ETFs ฟิวเจอร์สที่ใช้ประโยชน์ได้ อย่างไรก็ตาม พวกเขาบล็อกสปอต ETF ทั้งหมดซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งเป็นประเภทที่ง่ายที่สุดและเป็นประเภทที่ตลาดต้องการ ในปี 2023 ศาลอุทธรณ์กรุงวอชิงตัน ดี.ซี. พบว่าแนวทางปฏิบัติของ ก.ล.ต. ในการอนุญาตให้ Bitcoin Futures ETFs แต่ไม่ตรวจจับ ETF นั้น “เป็นไปตามอำเภอใจและไม่แน่นอน” แทนที่จะตั้งอยู่บนข้อโต้แย้งที่สมเหตุสมผลและสอดคล้องกัน ภายในต้นปี 2024 Bitcoin ETF หลายแห่งเริ่มทำการซื้อขาย

มีสกุลเงินประมาณ 160 สกุลทั่วโลก ล้อมรอบด้วย “อุปสรรคทางการเงินและสมอง” พวกเขาสามารถควบคุมจำนวนสกุลเงินจริง (เช่น เงินสดและทองคำ) ที่ผ่านเข้าพอร์ตและกำหนดข้อจำกัดที่เข้มงวด พวกเขาสามารถควบคุมสกุลเงินที่ธนาคารใช้ในการดำเนินงาน การโอนเงินผ่านธนาคารในประเทศและต่างประเทศ และสกุลเงินที่พวกเขาสามารถเสนอให้กับลูกค้าได้

แม้ว่าเขตอำนาจศาลของตลาดเกิดใหม่จะอนุญาตให้เข้าถึงบัญชี USD ได้ แต่ก็อาจมีความเสี่ยงสำหรับผู้ถือบัญชีได้ มีการสงวนไว้บางส่วนและขาดการประกัน FDIC ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ และธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินฝาก USD ในธนาคารต่างประเทศในประเทศกำลังพัฒนาโดยพื้นฐานแล้วถือเป็นกองทุนพันธบัตรที่มีระดับขยะและไม่มีประกัน ในช่วงที่สกุลเงินขาดแคลน บัญชี USD อาจถูกบังคับให้แลกเปลี่ยนด้วยอัตราแลกเปลี่ยนปลอมเป็นสกุลเงินท้องถิ่นหรือป้องกันไม่ให้ถอนออก หากมีใครถือ USD ในบัญชีธนาคารในประเทศในประเทศที่ประสบปัญหาภาวะเงินเฟ้อรุนแรง บุคคลนั้นไม่น่าจะได้รับ USD เกือบทั้งหมดหรือใด ๆ เลย

สกุลเงินคำสั่งที่แตกต่างกัน 160 สกุลเหล่านี้อาจเป็นปัญหาที่แท้จริงสำหรับหลายๆ คน ละตินอเมริกามีมากกว่า 30 สกุลเงิน และแอฟริกามีมากกว่า 40 สกุลเงิน พรมแดนทางการเงินทั้งหมดนี้สร้างความขัดแย้งทางการค้า และส่งผลให้ผู้คนเข้าสู่หน่วยสกุลเงินที่อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว

กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากฉันต้องการจ่ายเงินให้กับนักออกแบบกราฟิกจากประเทศกำลังพัฒนาโดยใช้วิธีการชำระเงินแบบดั้งเดิมต่างๆ และพวกเขาต้องการรับ USD แทนที่จะเป็นสกุลเงินท้องถิ่นที่อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว รัฐบาลและระบบธนาคารของพวกเขาสามารถปิดกั้นการโอนเงินและให้พวกเขาได้รับ สกุลเงินท้องถิ่นแสดงในรูปแบบต่างๆ พวกเขายังสามารถกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนปลอมได้ การควบคุมทางการเงินมีความเข้มงวด:

แต่ถ้านักออกแบบเลือกที่จะจ่ายเป็น Bitcoin หรือ USD ฉันสามารถส่งรหัส QR ให้พวกเขาผ่านแฮงเอาท์วิดีโอหรือผ่านทางข้อความโดยตรงหรืออีเมล และมันจะเผยแพร่ในระบบธนาคารของพวกเขา ด้วยเหตุผลทางกฎหมาย ฉันจะไม่ส่งเงินไปยังประเทศที่ถูกคว่ำบาตร (มีความเสี่ยงมากเกินไปสำหรับฉัน) แต่ถ้าประเทศของพวกเขาอนุญาตให้ชาวอเมริกันส่งเงินได้อย่างถูกกฎหมาย ฉันก็ยินดีที่จะทำเช่นนั้น และความขัดแย้งหลักก็จบลงแล้ว เป็นตัวแทนของประเทศส่วนใหญ่

ยิ่งไปกว่านั้น ตราบใดที่ใครบางคนมีรหัสส่วนตัว พวกเขาสามารถพกพา Bitcoin และเหรียญเสถียรได้ไม่จำกัดจำนวนทั่วโลก พวกเขาสามารถเขียนมันลงในกระเป๋าเดินทาง เก็บไว้ในอุปกรณ์ จำคำศัพท์ทั้ง 12 คำที่แสดงถึงกุญแจ หรือวางลงในไฟล์คลาวด์เข้ารหัสที่มีการป้องกันด้วยรหัสผ่านชั่วคราว ซึ่งนำความหนาแน่นของค่าไม่จำกัดผ่านจุดเข้าใช้งานใดๆ

ฉันเห็นป้ายที่สนามบินว่า "ห้ามถือเงินสดเกิน 10,000 ดอลลาร์" และฉันก็หัวเราะกับตัวเองเพราะพวกเขาไม่รู้ว่าในหมู่คนที่ต่อแถวว่าใครครอบครอง 10 ล้านดอลลาร์หรือมูลค่า Bitcoin หรือ Stablecoin ตามอำเภอใจ

ด้วยเทคโนโลยีนี้ พรมแดนทางการเงิน 160 เส้นระหว่างเราจึงเริ่มหลวมมากขึ้น การพยายามกำจัด Bitcoin, Stablecoin หรือสิ่งที่คล้ายกันก็เหมือนกับการพยายามสร้างกำแพงทรายเพื่อหยุดกระแสน้ำ ความสามารถในการโอนเงินระหว่างธนาคารและฝ่ายใดๆ ที่เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ต ทำให้เกิดการแข่งขันระดับโลกระหว่างสกุลเงิน

นี่เป็นสิ่งที่ดีสำหรับคนส่วนใหญ่ สิ่งนี้ไม่ดีสำหรับผู้ที่แสวงหาค่าเช่าจากบนลงล่าง ทำให้เงินออมและค่าจ้างของประชาชนเจือจางอยู่ตลอดเวลา ส่งต่อคุณค่านี้ให้กับตนเองและพวกพ้องของพวกเขา และพึ่งพาการสร้างความสับสนมากกว่าความโปร่งใสในการจัดหาเงินทุนให้กับตนเอง โดยธรรมชาติแล้วทุนจะไหลไปยังสถานที่ที่มีการคุ้มครองทางกฎหมายและหลักนิติธรรมที่ดี และเทคโนโลยีทำให้กระบวนการนี้เร็วขึ้นและราบรื่นขึ้น และทำให้ชนชั้นแรงงานและชนชั้นกลางสามารถเข้าถึงทุนได้ ไม่ใช่แค่คนร่ำรวยเท่านั้น

การถือครองและการใช้ Bitcoin จะทำให้รัฐบาลตกอยู่ในสถานะที่น่าอึดอัดใจหากพวกเขาพยายามห้าม โดยเฉพาะอย่างยิ่งรัฐบาลที่มีลักษณะคล้ายกับหลักนิติธรรม พวกเขาต้องโต้แย้งว่ามันเป็นสิ่งไม่ดีที่จะมีสกุลเงินที่ไม่สามารถลดค่าลงได้ และผู้คนสามารถถือไว้เพื่อตนเองและส่งให้ผู้อื่นได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขาจะต้องพิสูจน์ว่าสเปรดชีตแบบกระจายอำนาจก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อความมั่นคงของชาติ และสิ่งที่เป็นอันตรายดังกล่าวจะต้องถูกห้ามภายใต้การคุกคามของการจำคุก

ความท้าทายทางกฎหมายที่ใหญ่ที่สุดที่เครือข่าย Bitcoin เผชิญอยู่ในอนาคตอาจมาจากด้านความเป็นส่วนตัวและจากรัฐบาลหลัก ๆ เช่นสหรัฐอเมริกา รัฐบาลไม่ต้องการให้ประชาชนมีความเป็นส่วนตัวทางการเงินใดๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในวงกว้าง ในประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ความเป็นส่วนตัวทางการเงินถือเป็นค่าเริ่มต้น แต่ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา ความเป็นส่วนตัวนั้นแตกต่างออกไปมากขึ้นเรื่อยๆ

เหตุผลของพวกเขาคือ เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ไม่ประสงค์ดี 1% มีส่วนร่วมในการสนับสนุนทางการเงินแก่ผู้ก่อการร้าย การค้ามนุษย์ หรือกิจกรรมที่เป็นอันตรายอื่น ๆ บุคคล 100% จะต้องสละความเป็นส่วนตัวทางการเงินของตน เพื่อให้รัฐบาลสามารถตรวจสอบธุรกรรมทั้งหมดระหว่างฝ่ายต่างๆ ได้ นอกจากนี้ รัฐบาลยังได้รับรายได้ส่วนสำคัญจากภาษีเงินได้ และการบังคับใช้ภาษีเงินได้อาศัยการตรวจสอบกระแสการชำระเงินทั้งหมดอย่างแพร่หลาย อย่างไรก็ตาม การปฏิบัติดังกล่าวอาจนำไปสู่การแพร่หลายอย่างกว้างขวางและมีผลกระทบร้ายแรง

นอกจากนี้ เรายังอยู่ในยุคของระบบทุนนิยมสอดส่อง หากเรายอมสละจิตวิญญาณดิจิทัล ซึ่งหมายถึงข้อมูลทั้งหมดของเรา บริษัทต่างๆ จะเสนอบริการฟรีมากมายให้กับเรา สิ่งที่เราเห็นและบริโภคถือเป็นข้อมูลทางธุรกิจที่มีคุณค่าสูง รัฐบาลเน้นย้ำสิ่งนี้และช่วยทำให้เป็นเรื่องปกติเพราะพวกเขายังแทรกแซงแบ็กเอนด์และรวบรวมข้อมูลนี้ด้วย บางครั้งอาจเป็นเพราะเหตุผลด้านความมั่นคงของชาติ และบางครั้งก็อาจเป็นความพยายามที่จะควบคุมประชากรทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม ผู้คนมีความสามารถในการดูแลเงินของตนเอง โอนเงินให้ผู้อื่น และทำธุรกรรมในลักษณะที่บริษัทและรัฐบาลไม่สามารถติดตามหรือลดคุณค่าได้ สิ่งนี้ทำหน้าที่เป็นการตรวจสอบพลังงานที่สำคัญ สำหรับธุรกิจ มีเหตุผลหลายประการที่ไม่ต้องการติดตามเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงการโจมตีด้วยการแฮ็กที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งซึ่งนำไปสู่การรั่วไหลของข้อมูลบนเว็บมืด สำหรับรัฐบาล เทคโนโลยีเช่นนี้ไม่สามารถติดตามและระงับเงินทุนได้อย่างครอบคลุมโดยไม่มีสาเหตุที่สมเหตุสมผล ก่อนที่จะใช้การบังคับใช้แบบกำหนดเป้าหมาย ซึ่งมาพร้อมกับค่าใช้จ่ายและกระบวนการทางกฎหมาย

จนถึงศตวรรษที่ 19 และก่อนหน้านี้ ความเป็นส่วนตัวทางการเงินถือเป็นเรื่องปกติ เนื่องจากธุรกรรมส่วนใหญ่ดำเนินการโดยใช้เงินสด และไม่มีเทคโนโลยีที่สำคัญในการตรวจสอบสิ่งนี้ แนวคิดในการติดตามธุรกรรมของทุกคนคือนิยายวิทยาศาสตร์ เริ่มตั้งแต่ปลายศตวรรษที่ 19 โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลอดศตวรรษที่ 20 ผู้คนใช้ธนาคารเพื่อการออมและการชำระเงินมากขึ้น และธนาคารเหล่านี้ก็เริ่มรวมศูนย์มากขึ้นและอยู่ภายใต้การเฝ้าระวังของรัฐบาล ยุคโทรคมนาคมและยุคการธนาคารสมัยใหม่อำนวยความสะดวกในการติดตามทางการเงินที่แพร่หลายเป็นบรรทัดฐาน รัฐบาลส่วนใหญ่ไม่จำเป็นต้องบังคับใช้การควบคุมความเป็นส่วนตัวกับบุคคล โดยพื้นฐานแล้วพวกเขาเพียงแค่ต้องบังคับใช้กับธนาคาร ซึ่งเป็นเรื่องง่ายและเกิดขึ้นเบื้องหลัง การเพิ่มขึ้นของโรงงานและบริษัทต่างๆ ทำให้ผู้คนจากฟาร์มเข้ามาในเมือง ได้รับค่าจ้างเข้าบัญชีธนาคาร และการแยกภาษีอัตโนมัติทำให้กิจกรรมทางการเงินทั้งหมดของพวกเขาถูกติดตามได้อย่างง่ายดาย

อย่างไรก็ตาม ด้วยการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในการประมวลผลคอมพิวเตอร์ การเข้ารหัส และเทคโนโลยีโทรคมนาคม ในที่สุด Bitcoin ก็ถูกสร้างขึ้น เพื่อให้สามารถถ่ายโอนมูลค่าแบบไม่เปิดเผยตัวตนแบบ peer-to-peer เนื่องจาก Bitcoin และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องแพร่หลายมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีชั้นความเป็นส่วนตัวและวิธีการที่สร้างทับซ้อนกัน การบำรุงรักษาสถานการณ์การเฝ้าระวังแบบรวมศูนย์ที่มีอยู่ของรัฐบาลจึงไม่สามารถป้องกันได้มากขึ้น ประชาชนสามารถเริ่มเลือกที่จะไม่เข้าร่วมได้ แต่รัฐบาลจะไม่ยอมแพ้ง่ายๆ ขณะนี้พวกเขากำลังพยายามที่จะกำหนดข้อกำหนดการเฝ้าระวังและการรายงานแบบเดียวกับธนาคารต่อบุคคล ซึ่งเป็นเรื่องสำคัญที่ท้าทายยิ่งกว่าการบังคับใช้กับสถาบัน

ฉันสงสัยว่าจะมีความขัดแย้งเช่นซิมเมอร์แมนมากขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่คราวนี้เพื่อความเป็นส่วนตัวทางการเงิน รัฐบาลทั่วโลกจะเพิ่มความขัดแย้งต่อการใช้วิธีการรักษาความเป็นส่วนตัวต่างๆ มากขึ้นเรื่อยๆ แม้กระทั่งการพยายามทำให้วิธีการเหล่านี้ผิดกฎหมายก็ตาม การป้องกันความเป็นส่วนตัวดังกล่าวก็คือวิธีการหลายวิธีเหล่านี้เป็นโอเพ่นซอร์สและเป็นเพียงข้อมูลเท่านั้น เพื่อจำกัดการสร้างและการใช้วิธีการเหล่านั้นสำหรับผู้ที่ไม่ได้ก่ออาชญากรรม พวกเขาจะต้องกำหนดให้การใช้คำและตัวเลขเป็นความผิดทางอาญาตามลำดับ ในเขตอำนาจศาลที่มีเสรีภาพในการพูด การให้เหตุผลทางกฎหมายเป็นเรื่องยาก และเนื่องจากความง่ายในการแพร่กระจายโค้ดโอเพ่นซอร์ส การบังคับใช้ในทางปฏิบัติจึงเป็นเรื่องยากเช่นกัน ในสหรัฐอเมริกาและเขตอำนาจศาลอื่นๆ การฟ้องร้องที่ได้รับทุนสนับสนุนอย่างดีสามารถล้มล้างกฎหมายเหล่านี้ได้ตามรัฐธรรมนูญ จึงคาดว่าช่วงนั้นคงจะวุ่นวายพอสมควร

เกรดการประเมิน: A-

การให้คะแนนเครือข่าย Bitcoin เป็นเหมือนเรื่องตลก เนื่องจากไม่ใช่สิ่งที่สามารถวัดปริมาณได้อย่างแท้จริง แต่โดยพื้นฐานแล้ว แง่มุมส่วนใหญ่ของเครือข่ายจะปรับปรุงหรือคงสภาพเดิมไว้โดยประมาณ

พื้นที่ที่เราสามารถหักคะแนนโดยลดให้เหลือ A- แทนที่จะเป็น A หรือ A+ รวมถึงศักยภาพในการกระจายอำนาจของนักขุดที่ได้รับการปรับปรุง โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มการขุดและการผลิต ASIC นอกจากนี้ ประสบการณ์ผู้ใช้โดยรวมและการพัฒนาแอปพลิเคชัน/ระบบนิเวศของ Layer2 อาจก้าวหน้าไปอีกขั้น ประการที่สอง ฉันอยากเห็นกระเป๋าเงินเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ การผสานรวมกับเครือข่ายระดับชั้นที่ราบรื่นยิ่งขึ้น การใช้ฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัวในตัวที่มากขึ้น และอื่นๆ

หาก Bitcoin เข้าสู่ช่วงเวลาที่มีค่าธรรมเนียมสูงอย่างต่อเนื่อง เช่นเดียวกับครั้งล่าสุด ฉันเชื่อว่าการพัฒนาโซลูชัน Layer2 จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อค่าธรรมเนียมต่ำ ผู้คนมีแนวโน้มที่จะใช้ชั้นฐานมากขึ้นโดยไม่มีเหตุผลที่จะหันไปหาโซลูชันชั้นที่สูงกว่า อย่างไรก็ตาม เมื่อค่าธรรมเนียมสูง กรณีการใช้งานต่างๆ ที่มีอยู่จะต้องเผชิญกับการทดสอบความเครียด และผู้ใช้และเงินทุนมีแนวโน้มที่จะหันไปหาสิ่งที่มีประสิทธิภาพหรือเป็นที่ต้องการ

ยิ่งไปกว่านั้น รัฐบาลทั่วโลกมักถูกบังคับให้ยอมรับสิ่งนี้ในระดับหนึ่ง บางครั้งก็เต็มใจและบางครั้งก็เฉยๆ อย่างไรก็ตาม การต่อสู้ในอนาคตอาจเกี่ยวข้องกับความเป็นส่วนตัว และในความคิดของฉัน การต่อสู้ครั้งนี้ยังอีกยาวไกล

โดยรวมแล้ว ฉันยังคงเชื่อว่าเครือข่าย Bitcoin มีมูลค่าการลงทุนสูง ไม่ว่าจะโดยตรงเป็นสินทรัพย์ Bitcoin หรือเป็นทุนในบริษัทที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย

ความเสี่ยงยังคงอยู่ แต่เป็นตัวแทนของพื้นที่สำหรับการปรับปรุงและการมีส่วนร่วมที่มีศักยภาพ จุดแข็งส่วนหนึ่งของเครือข่าย Bitcoin นั้นอยู่ที่ลักษณะของโอเพ่นซอร์ส ซึ่งช่วยให้ใครก็ตามสามารถตรวจสอบโค้ดและเสนอการปรับปรุง สร้างเลเยอร์เพิ่มเติมที่ด้านบน และสร้างแอปพลิเคชันแบบโต้ตอบในขณะที่ปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [Cryptozoology] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [Lyn Alden] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว