Финансовая независимость. Возможность войти в кабинет своего начальника, сказать ему, чтобы он насыпал песка, и больше никогда не беспокоиться о деньгах.

За последние 10 с лишним лет все больше людей стали придерживаться стратегии сбережений и инвестиций, ориентированной на низкое время, с целью достижения финансовой независимости на ранних этапах жизни, чтобы иметь возможность выйти на пенсию раньше традиционного возраста 65 лет. Отсюда и аббревиатура FIRE: Financial Independence, Retire Early.

Что такое FIRE?

Стратегия довольно проста. Живите не по средствам, а излишки сбережений вкладывайте в создание инвестиционного портфеля, стоимость которого в 25 раз превышает Ваши годовые расходы. Почему именно 25x? Портфель такого размера позволяет обеспечить так называемую "безопасную ставку снятия" (SWR) в 4% в год, чтобы покрыть Ваши расходы, не сильно уменьшая стоимость Ваших инвестиций.

Показатель SWR основан на исследовании под названием Trinity study, в котором анализируется историческая доходность портфелей акций и облигаций в контексте поддержки 30-летнего срока выхода на пенсию. Вот краткий обзор результатов исследования:

Для ежегодных данных за период с 1926 по 1995 гг. они обнаружили, что портфель, состоящий из 50% акций крупной капитализации и 50% долгосрочных корпоративных облигаций высокого класса, обеспечил бы 95% вероятность успеха в поддержке ежегодных изъятий с поправкой на инфляцию, начиная с первоначального изъятия 4% от стоимости портфеля на момент выхода на пенсию.

Учитывая историческую доходность инвестиционного портфеля, как указано в исследовании Trinity, ставка изъятия 4% означает, что на каждые $40 000 годовых расходов Вам необходимо сэкономить и инвестировать $1 000 000. Если Вы тратите $100 000 в год, то для достижения финансовой независимости Вам необходим инвестиционный портфель в $2,5 млн. Достигнув этого, Вы сможете финансировать свой образ жизни без дохода, постепенно продавая свои инвестиции с течением времени. Согласно исследованию, такого портфеля хватит на 30 лет, прежде чем у Вас закончатся деньги. На самом деле, в большинстве случаев в конце этого 30-летнего периода Вы будете иметь больший портфель инвестированных активов, чем в начале. Финансовая независимость, воистину!

Источник: Ранний выход на пенсию сейчас

Интуитивно правильно

Сообщество FIRE знает несколько истин о современной экономической ситуации и о том, как она влияет на идею накопления средств на пенсию - просто они этого не осознают.

Истина №1: Природа денег не такая, какой кажется.

Большинство людей не задумываются о природе денег, которые они используют. Это воспринимается как нечто само собой разумеющееся - то, что настолько прочно вошло в повседневную жизнь, что им даже не приходит в голову задуматься об этом. Однако реальность денежной системы оторвана от того, как мы используем деньги каждый день.

Сегодня мы говорим о деньгах и используем их так, как будто передаем физические жетоны, представляющие ценность, например, бумажные деньги или золотые монеты. Но когда Вы расплачиваетесь с другом за пиво с помощью Venmo, это совершенно не то, что происходит. Venmo - это посредник, который стоит в ряду других банков-посредников и финансовых учреждений. Акт оплаты Вашего друга происходит путем обновления этими посредниками своих внутренних бухгалтерских книг. Эти бухгалтерские книги являются распределенными (звучит знакомо?) Они находятся на компьютерных серверах правительств, банков и других финансовых учреждений и поддерживаются с помощью сложного процесса бухгалтерского учета, обусловленного юридическим правом, предоставленным этой элитной группе людей, решать, кто чем владеет и кто кому что должен.

Если Вы проследите эти бухгалтерские записи, эти движения "денег" до их истоков, то обнаружите... долг. Именно так. Деньги, которыми мы пользуемся сегодня, появляются в процессе создания финансовым учреждением кредита и банковского депозита, которые являются активами и обязательствами банков, соответственно. Другими словами, банк, предоставляющий кредит, не дает заемщику деньги, которые у него лежат где-то в хранилище. Они дают новые деньги в долг. Деньги, которыми мы пользуемся сегодня, основаны на долгах.

Правда №2: Жизнь постоянно дорожает

Поскольку фиатная денежная система основана на долге, для того, чтобы система оставалась работоспособной, всегда должна происходить кредитная экспансия, увеличиваться количество "напечатанных" денег. Это означает, что стоимость этих денег всегда стремится к нулю. Он сконструирован таким образом, что со временем теряет покупательную способность.

Эффект этого постоянного обесценивания наиболее заметен в ценах на товары и услуги, для которых трудно увеличить предложение. Вы когда-нибудь задумывались, почему стоимость жилья, образования и медицинского обслуживания растет из года в год? Существует множество факторов, влияющих на цену каждого конкретного товара или услуги. Образ жизни и сочетание расходов каждого человека уникальны. Однако эти три компонента актуальны для большинства людей, поскольку большинству из нас нужно покупать жилье или платить за аренду, отправлять детей в колледж и оплачивать медицинское обслуживание (особенно с возрастом).

Это примеры критических расходов, которые находятся под постоянным повышательным ценовым давлением на протяжении последних 40 с лишним лет. Этот эффект напрямую связан с постоянным обесцениванием денег, которые мы используем. Опять же, наши деньги сконструированы таким образом, чтобы терять свою ценность.

Правда №3: Экономить деньги, которые Вы заработали, недостаточно

В 1980 году стоимость обучения в четырехлетнем колледже на дневном отделении составляла $10 231 в год - включая плату за обучение, сборы, проживание и питание, с учетом инфляции - по данным Национального центра статистики образования. К 2019-20 гг. общая цена увеличится до $28 775. Это увеличение на 180%.

Forbes

Стоимость обучения в колледже для Вашего ребенка растет с совокупной скоростью 5,31% в год, а это значит, что Вам нужно откладывать каждый год на столько больше, чтобы не отставать. Только после того, как Вы учтете это увеличение расходов, Вы сможете получить чистую положительную норму экономии. Поэтому неудивительно, что большинство людей вынуждены экономить и инвестировать (читай: увеличивать риск), если они хотят приумножить свое состояние настолько, чтобы позволить себе постоянно растущую стоимость жизни и создать гнездо для выхода на пенсию.

Источник: Википедия

Вы должны заработать свои деньги дважды - один раз, когда Вы работаете на них, и второй раз, когда инвестируете их. Вы не можете просто без риска откладывать заработанные деньги на пенсию.

Сторонники FIRE интуитивно понимают эту реальность, поэтому они выступают за инвестирование избыточных сбережений простым и экономически эффективным способом - индексным инвестированием в фондовый рынок.

Фондовый рынок как механизм сбережений

Индексные фонды фондового рынка - это инструмент, который выбирают люди, практикующие FIRE, чтобы создать базу активов, которая будет расти со временем, надеюсь, что выше и больше, чем их индивидуальный смешанный уровень инфляции. За последние 100 с лишним лет доходность американского фондового рынка в номинальном выражении составляла в среднем 8-10%. Если после корректировки на возросшую стоимость жизни Ваш портфель будет постоянно расти, значит, Вы достигли финансовой независимости и можете рано выйти на пенсию. FIRE.

Одним из самых влиятельных людей в сообществе FIRE является Мистер Денежные Усы, который кратко излагает причины выбора индексных фондов в качестве основного средства сбережения/инвестирования:

Стоимость акций будет расти по мере того, как будет расти прибыль компаний, лежащих в их основе. Часть текущей прибыли всегда будет поступать акционерам в виде дивидендов. И все это происходит благодаря природной изобретательности трудолюбивых людей, которые делают вещи, приносящие прибыль, и продолжают развивать наши знания и технологии, делая всех нас более продуктивными во всех областях.

Возможно, наступит время, когда мы больше не сможем продвигаться вперед, но, судя по тому, что мы все еще ездим на газовых баллонах, а Home Depot все еще выполняет все свои вычисления на зеленых на черном мейнфреймах, которые отбрасывают Вас к началу заказа, если Вы допустили опечатку, я бы сказал, что у нас впереди еще как минимум целая жизнь в этом отделе.

Итак, акции растут и выплачивают дивиденды с течением времени, и так было с самого начала современной торговли. Общий доход в среднем составил очень неравномерные, но достаточно надежные 10 процентов в год до инфляции и 7 процентов после инфляции.

5 из 7 процентов поступают в виде растущих цен на акции, а остальные 2 - в виде дивидендов, которые компания выплачивает непосредственно Вам. Когда Вы находитесь на стадии "откладывания", Вы просто позволяете этим дивидендам автоматически реинвестироваться в другие акции, что создает хороший эффект компаундирования.

Но КАКИЕ акции я хочу купить, чтобы заработать эти бесплатные деньги?

Это самая простая часть. Вы покупаете ВСЕ из них.

Лучшие умы в области финансов проводили бесчисленные исследования по этому вопросу на протяжении более 40 лет. Они обнаружили, что лучший способ заработать на фондовом рынке - это просто купить "индексный фонд", то есть взаимный фонд, который автоматически покупает соответствующее соотношение всех основных акций на фондовом рынке Вашей страны, без всякой магии и гаданий, какие акции лучше других.

Причина, по которой индексный фонд выигрывает по статистике, заключается в том, что им можно управлять с помощью простого автоматизированного набора правил - не нужно платить 350-миллионные зарплаты горячим трейдерам, управляющим "Агрессивным фондом роста" на соседней улице. Поскольку миллионы людей, как умных, так и глупых, бьются над стоимостью каждой акции, индексный фонд выигрывает и страдает от всех индивидуальных показателей акций. Но в целом, Вы получаете среднюю производительность всех этих дрязг.

Сторонники FIRE отдают предпочтение индексным фондам для целей экономии, потому что они

1. имеют историю сложного роста в течение длительного периода времени,
2. широко диверсифицированы, что ограждает инвесторов от удачи отдельных компаний,
3. имеют относительно низкую стоимость удержания,
4. дешевы и легко покупаются и продаются (в отличие, например, от недвижимости), и
5. Не требуют специальных навыков или постоянной работы по обслуживанию.

Однако существует ряд недостатков и рисков, связанных с использованием фондового рынка в качестве механизма сбережений.

Доходность фондового рынка распределяется неравномерно

Хотя средняя доходность индекса фондового рынка США составляет 8-10%, распределение этой доходности может вызвать проблемы, особенно в первые несколько лет после выхода на пенсию. Это называется риском последовательности доходов, и при некоторых обстоятельствах Ваша пенсия может оказаться под угрозой.

Если Вы достигнете своего числа FI (25x Ваши расходы) и выйдете на пенсию, первые несколько лет Вашей жизни на пенсии будут иметь решающее значение для того, будет ли Ваш портфель поддерживать Ваш образ жизни в ближайшие годы. Например, если в первый год Вашего выхода на пенсию Ваш портфель упадет в цене на 30%, потому что экономика движется к рецессии, а стоимость жизни подскочит из-за проблем с поставками и избыточного печатания денег, внезапно Ваша пенсия окажется под угрозой. Это связано с тем, что для финансирования того же набора расходов Вам придется продать большую часть своего портфеля, чем те 4%, на которых Вы изначально основывали свою цифру FI.

Источник: Лучшие иностранные акции

Возможно, у Вас нет доступа к правильному фондовому рынку

Движение FIRE возглавили и доминируют американцы. Как я уже упоминал выше, доходность американского фондового рынка составляет 8-10% в год, во многом благодаря тому, что США так долго доминировали на мировой арене.

Американские компании пользуются преимуществами такого доминирования, которые не всегда доступны компаниям за пределами США. Одним из главных попутных ветров стал тот факт, что Америка может экспортировать инфляцию за границу благодаря тому, что доллар является мировой резервной валютой. К другим положительным факторам относятся относительно сильные права собственности и обилие природных ресурсов.

Но люди и предприятия во многих других странах находятся в невыгодном положении в этом отношении, и доступные им инвестиционные возможности могут не включать американские фондовые индексы. Если Вы не являетесь американцем, на Ваших результатах может негативно сказаться, если фондовые индексы или другие инвестиции, к которым у Вас есть доступ, принесут меньшую прибыль или будут иметь повышенную волатильность.

У Вас может не быть доступа к фондовому рынку

Точно так же, как доступ к фондовому рынку США недоступен в качестве варианта инвестирования для многих людей, отсутствие доступа к какому-либо фондовому рынку вообще - это реальность, с которой сталкивается большая часть населения мира. Доступ к сложным инвестиционным инструментам любого рода - это роскошь, которую американцы и люди в западном мире считают само собой разумеющейся. В регионах, где остро не хватает базовой банковской и финансовой инфраструктуры, деньги сами по себе являются одним из немногих доступных хранилищ стоимости.

Индексные фонды имеют риск контрагента

Если предположить, что у Вас есть доступ к индексным фондам фондового рынка в качестве механизма сбережения, есть небольшой шанс, что у Вас не будет доступа к этим сбережениям, когда они Вам понадобятся. Этот риск контрагента ставит Вас в положение, когда Вы зависите от третьей стороны, которая может оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства перед Вами.

Налоги и сборы снижают Вашу доходность

Акции - это финансовые инструменты, которые почти исключительно хранятся и управляются третьими лицами. Если Вы покупаете фондовый индекс, например, Vanguard Total Stock Market ETF (тикер VTI), который очень популярен в FIRE-сообществе, то существует несколько основных затрат, связанных только с хранением актива. Такие фонды, как VTI, не работают сами по себе, поэтому Вы должны платить комиссионные тем, кто ими управляет (комиссия за управление VTI составляет 0,03%, что очень мало по сравнению с другими фондами, которые могут составлять целых 2% или даже больше). Кроме того, любые инвестиции, приносящие дивиденды, облагаются подоходным налогом. Эти расходы снижают Вашу доходность, что увеличивает пороговую ставку, необходимую для поддержания или роста Вашей покупательной способности в реальном выражении.

Акции - это не деньги (и никогда ими не будут)

В идеале, Вам не нужно подвергать риску свои сбережения, чтобы преодолеть постоянное снижение покупательной способности. Хранение стоимости непосредственно в деньгах позволяет избежать недостатков, связанных с инвестированием. У Вас больше не будет риска потерять свои деньги в номинальном выражении из-за падения стоимости Ваших инвестиций или отказа Вашего управляющего активами. Вы также не будете облагаться комиссионными за управление и налогами на дивиденды. Дополнительным преимуществом является то, что Вы сможете тратить свою стоимость непосредственно в экономику без транзакционных издержек, связанных с продажей принадлежащих Вам активов. Использование фондов фондовых индексов в качестве хранилища ценностей относительно хорошо помогает защитить людей от потери покупательной способности с течением времени. Тем не менее, акции (и другие инвестиции) - это не деньги, и они не могут предложить те многочисленные преимущества, которые дают сами деньги.

Биткойн исправляет эту ситуацию

Как биткойн вписывается во все это? Короткий ответ заключается в том, что биткойн позволяет Вам смягчить опасность обесценивания доллара, не подвергая себя рискам инвестирования. Это может показаться странным, учитывая печально известную волатильность цены биткойна при измерении в политических валютных единицах, но позвольте мне объяснить.

Возвращаясь к экономии в одиночку

Биткойн обладает множеством характеристик, которые делают его лучшими деньгами, которые когда-либо видел мир. Ноун контролирует это. Он не требует разрешения и открыт для всех. Его можно отправить по всему миру мгновенно, по очень низкой цене и в любом размере - большом или маленьком. Он устойчив к изъятию и цензуре. Он дешев и легко проверяется, и его невозможно подделать.

Но, пожалуй, самая важная особенность, особенно в контексте хранения Ваших с трудом заработанных ценностей, заключается в том, что биткойн абсолютно дефицитен. Его предложение жестко ограничено 21 000 000 единиц и не может быть изменено. Один биткойн всегда будет равен одной двадцать одной миллионной части от общего объема предложения.

Это резко контрастирует с предложением долларов, которое постоянно растет. Никто на планете, включая тех, кто руководит нынешней денежной системой, не знает, каково предложение долларов в каждый конкретный момент времени и каким оно будет в будущем. Единственное, что мы знаем, это то, что, поскольку наши деньги сконструированы таким образом, чтобы со временем терять свою ценность, именно это и произойдет. Принятие уверенности в обесценивании денег - не вариант, поэтому вместо этого мы вынуждены инвестировать в другие активы, которые сложнее производить, чем фиатные деньги, но которые также имеют практически неограниченное предложение.

В мире, где биткойн является стандартными деньгами, Вы можете просто использовать его в качестве средства сбережения и пропустить рискованную часть инвестирования. Поскольку предложение биткойна строго ограничено, и поскольку мир со временем становится более производительным (как сказал мистер Денежные Усы в приведенной выше цитате), покупательная способность биткойна будет постоянно расти.

Далее действуют те же правила FIRE. Если предположить, что темпы роста производительности экономики составляют 4% в год или выше, Вы можете применить то же правило 4% к Вашим сбережениям в биткоинах. Экономьте в 25 раз больше своих годовых расходов, и Вы сможете финансировать свой выход на пенсию.

Современная реальность даже лучше этого. Поскольку биткойн появился относительно недавно, он все еще находится на ранней стадии своего развития. Историческая доходность биткойна была намного выше 8-10% доходности фондового рынка. По мере того, как ускоряется процесс внедрения этих значительно более совершенных денег с фиксированным запасом, можно ожидать, что эта тенденция сохранится.

Наличие абсолютного дефицита в деньгах полностью меняет игру. Больше нет другого выбора, кроме как играть в фиатные финансовые игры, которые заставляют Вас рисковать плодами своего труда на фондовом рынке. Вместо этого Вы можете использовать биткойн как деньги, которые идеально подходят для сбережений, потому что это именно то, чем они являются.

А как насчет волатильности?

Хотя биткойн действительно предлагает инструмент для прямого сбережения денег, наиболее очевидное возражение, приводимое в пользу этой линии мышления, связано с волатильностью его цены. Это возражение было особенно громким в последний год, когда цена биткойна упала с максимума почти в $70 000 до минимума около $15 500 (около $23 000 на момент написания статьи).

Да, биткойн в настоящее время нестабилен, но важно понять, почему. Я рассказываю об этом в статье " Три ключевых постулата биткойна".

Экономия денежных средств с асимметричным потенциалом

Люди используют акции, облигации, недвижимость, золото и предметы искусства в качестве средств сбережения, потому что сами деньги не работают. Необходимость избежать вечного обесценивания своих долларов, евро и иен заставляет людей искать убежище в более рискованных активах, чтобы сохранить или увеличить свою покупательную способность. В результате эти активы пользуются денежной премией.

Общий адресуемый рынок (TAM) Биткойна - это вся мировая денежная премия. В этом проницательном отчете от команды Blockware Solutions рассматривается, как биткойн может демонизировать старые классы активов, хранящих стоимость, и что это означает для его покупательной способности. По оценкам авторов отчета, денежная премия, предоставленная золоту, акциям, недвижимости, долгу и базовым деньгам, составляет около $480 трлн. Если всего 5% этой стоимости перейдет в биткойн, его предполагаемая рыночная капитализация составит 24 триллиона долларов. Это примерно в 50 раз больше, чем сейчас!

Биткойн может поглотить эту денежную премию, поскольку он является средством сбережения, которое не подвержено риску контрагента или обесцениванию. Это просто лучший вариант, и вполне логично, что многие люди выберут его с целью экономии.

Глубокое погружение в кроличью нору биткоина, как правило, приводит к выводу, что его принятие будет продолжаться быстрыми темпами, что приведет к экспоненциальному росту его стоимости. Биткойн представляет собой величайшую асимметричную ставку, которую когда-либо видел мир.

Настоящая финансовая независимость

Биткойн способствует финансовой независимости не только как невероятный инструмент для сбережений. С биткойном Вы можете полностью контролировать свое состояние. В отличие от всех других финансовых активов, биткойн можно хранить и транспортировать в любых масштабах, не полагаясь на третьих лиц, хранителей, банки или правительства.

Вам не нужно ждать банковских часов, чтобы получить доступ к своим деньгам. Или зависеть от посредника при отправке платежа. Или заплатить дорогостоящую комиссию, чтобы убедиться в том, что купленное Вами золото или предметы искусства настоящие. Вам не придется платить большие комиссионные за сделку, управлять арендаторами, платить ежегодные налоги на недвижимость или решать вопросы, связанные с обслуживанием.

И Вы можете быть абсолютно уверены, что Ваш кусок пирога не будет размыт. Биткойн создает финансовую независимость в самом прямом смысле этого слова.

В завершение - дополнительные ресурсы

Практикующие FIRE интуитивно понимают, что деньги не работают. В ответ на это они направляют сбережения на инвестиции в надежде обогнать постоянно растущую стоимость жизни. Этот подход работает, но у него есть много минусов. Биткойн в конечном итоге фиксирует деньги, делая инвестирование для сохранения покупательной способности ненужным.

Мой личный подход к финансам сформировался под влиянием движения FIRE. Осознанное и намеренное отношение к тратам, сбережениям и инвестициям формирует образ мышления, способствующий финансовому благополучию, и я получил огромную пользу от его принятия. Я по-прежнему отслеживаю свои расходы и использую правило 4% в качестве ориентира для достижения финансовой независимости. Но вместо того, чтобы копить в акциях, я коплю в биткойнах.

Понимание того, почему биткойн важен, требует немного времени и усилий. Если Вы придерживаетесь стратегии FIRE и я разбудил Ваше любопытство, обязательно загляните на мою страницу, посвященную биткоину, где Вы найдете несколько отличных обучающих ресурсов.

Трей Селлерс - руководитель отдела клиентских решений в Unchained Capital, и это сообщение было первоначально опубликовано в его личном блоге. Представленные мнения принадлежат исключительно Трею, а не компании Unchained Capital.

Эта статья предоставлена исключительно в образовательных целях, и на нее нельзя полагаться как на совет по налогообложению или инвестициям. Unchained не делает никаких заявлений относительно налоговых последствий или инвестиционной пригодности любой структуры, описанной здесь, и все подобные вопросы следует адресовать налоговому или финансовому консультанту по Вашему выбору.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана из[unchained]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору[Трей Селлерс]. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Предупреждение об ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.