Что такое рестакинг?

Liquid Restake (LRT) - это токен повторного стейблинга ликвидности, который продвигает стейблинг-трек DeFi и решает проблему барьеров для стейблинга. LSD, расшифровывающийся как Liquid Staking Derivatives, - это новый домен, появившийся после завершения обновления шапеля (Shanghai) Ethereum. В первую очередь она решает задачу повышения ликвидности активов Ethereum, предлагая пользователям дополнительный заработок. Появление LRT еще больше усиливает перераспределение ставочных активов для ставочников, увеличивает общую доходность ставочных операций и повышает безопасность сети Ethereum.

В Ethereum повторный стейблинг осуществляется с помощью смарт-контрактов на EigenLayer. Депонированные активы ставятся дважды: во-первых, чтобы помочь защитить главную сеть Ethereum, а во-вторых, чтобы обеспечить безопасность дополнительных вспомогательных протоколов. Помимо удобства LRT, еще одной привлекательной стороной платформ для пересчета ликвидности являются "очки" - система вознаграждений, которая может дать пользователям право на получение токенов в будущем.

Протокол Liquid Stake позволяет большему количеству пользователей делегировать ETH операторам узлов, а не запускать клиенты валидаторов, тем самым обеспечивая более широкое участие в PoS. Взамен пользователи получают токены Liquid Staking Tokens (LST), которые они могут свободно использовать в деятельности DeFi. Пользователи могут вносить в пулы для ре-стейкинга не только ETH, но и ETH/LST, предоставляя ре-стейкерам возможность получать дополнительный доход.

Что такое Swell Network?

Swell Network - это неуправляемый протокол стейблинга, который предлагает пользователям ликвидный стейблинг и повторный стейблинг, упрощая их доступ к DeFi и обеспечивая будущее Ethereum и сервисов повторного стейблинга. Компания Swell разработала протокол ликвидных ставок, который позволяет держателям токенов ETH получать доход с помощью ставок, не блокируя капитал. Swell - это первый протокол, который позволяет стейкерам Ethereum свободно выбирать оператора узла, на котором они хотят делать ставки, а также это первая платформа, реализующая Chainlink PoR. Это означает, что он может автоматически проводить аудит на цепочке и рассчитывать резервное обеспечение любого актива на цепочке, предоставляя пользователям более безопасную, децентрализованную и прозрачную торговую платформу.

Официальные данные свидетельствуют о том, что в сети Ethereum стакинг $swETH имеет заблокированную стоимость более 720 миллионов долларов США, при этом общее количество стаков составляет 249 299 ETH, а количество кошельков, участвующих в стакинге $swETH, превышает 100 000. Стоимость проекта Swell Network составляет более 970 миллионов долларов США, что делает его проектом с самой высокой стоимостью в своей категории. Swell очень прост в управлении; пользователям нужно лишь привязать свой кошелек, сделать ставку ETH, получить $swETH для накопления очков airdrop и начать получать доход.

Источник: Swell Data

История проекта

В 2022 году компания Swell получила начальный раунд финансирования в размере $3,75 млн. под руководством Framework и при участии IOSG Ventures, Apollo Capital, Maven11 и Bixin Ventures. Кроме того, несколько инвесторов-ангелов, включая Марка Кьюбана, Фернандо Мартинелли (Balancer), Райана Шона Адамса и Дэвида Хоффмана (Bankless), также внесли свой вклад. Они являются инвесторами EigenLayer и Puffer.

Дилемма независимых ставок

Ландшафт независимого стейкинга сталкивается с проблемами, особенно с переходом Ethereum на алгоритм консенсуса Proof of Stake (PoS) в результате жесткого форка, известного как "The Merge". В этом обновлении был введен механизм стакинга ETH, позволяющий пользователям заблокировать не менее 32 ETH для участия в проверке транзакций и производстве блоков. Взамен участники получают вознаграждения за блокчейн, приоритетные платежи и максимальную извлекаемую ценность (MEV).

Несмотря на то, что майнинг в Ethereum открыт для всех, для большинства пользователей существуют значительные препятствия:

1. Высокое требование к минимальной ставке - 32 ETH, которые должны быть заблокированы в течение периода ставки.

2. Проверка и производство блоков требует технического опыта и знания инфраструктуры, чтобы избежать штрафов и сокращений за неправомерные действия.

Эти барьеры значительно снижают участие в ставках, а блокировка ETH в период ставок также снижает его ликвидность и полезность как актива для обычных пользователей.

Swell's Solution

С появлением ставочного механизма ETH2.0 возникли некастодиальные ставочные пулы, такие как Lido и Rocket Pool, предлагающие различные решения по ставочному обслуживанию. Тем не менее, остается много пробелов, которые не были устранены. Самое значительное отличие Swell Network от других проектов заключается в том, что она позволяет пользователям напрямую вносить ETH на свой счет, выбирая валидатор, создавая первый де-факто рынок ставок без требования к минимальной сумме. Это снижает входной барьер для независимых валидаторов. Кроме того, Swell планирует дать возможность операторам узлов создавать свои фронтэнды на протоколе, что позволит адаптировать его под свои нужды и повысит децентрализацию сети Ethereum.

LSD превратился из единственного механизма ставок в более сложную и многогранную экосистему. LRT ломает плесень одноактного стейкинга и вводит новые уровни протокольных систем стейкинга. С помощью EigenLayer пользователи могут освободиться от ограничений, накладываемых единым протоколом ставок, делая ставки на активы ETH в нескольких службах активного подтверждения (AVS) на EigenLayer, добиваясь диверсификации вознаграждения. Это достигается за счет повторного закрепления для защиты приложений и сетей, значительного усиления сетевой безопасности и введения более сложного уровня безопасности во всю экосистему DeFi.

Принцип действия для Swell

Операторы узлов

В настоящее время Swell поддерживает два типа операторов узлов: проверенные (лицензированные/в белом списке) и независимые (нелицензированные). Лицензированные профессиональные операторы узлов обеспечивают масштабность, надежность и доходность для пользователей в условиях конкуренции. Набор операторов будет расширяться в ходе итераций продукта и в конечном итоге станет нелицензированным. Белый список проверяется и фильтруется основной командой Swell, и в настоящее время в белый список включены восемь коммерческих операторов узлов, а именно InfStones, RockX, Smart Node Capital, DSRV, Blockscape, HashQuark, Stakely и Kiln. Когда оператор узла добавляется в белый список, его адрес добавляется в контракт реестра операторов узла. После этого оператор может добавить к контракту валидаторные ключи, чтобы увеличить возможности пользователей по ставкам.

Источник: Операционная процедура

Ставка SwETH

Когда пользователи вкладывают свои ETH в контракт Swell swETH, для пользователя чеканится эквивалент ETH в токене ликвидности Swell, swETH. ETH в контракте swETH отправляются в контракт управления депозитом для объединения, пока не будет накоплено не менее 32 ETH. Затем, методом ротации, выбирается следующий валидатор из регистрационного контракта, и депозит вносится в депозитный контракт Ethereum с использованием ключа валидатора. Затем валидатор ставится в очередь и активируется на уровне консенсуса, чтобы операторы узлов могли начать заверять транзакции и предлагать блоки.

Источник: Процесс постановки

Применение swETH

Владельцы $swETH могут использовать свои ставки ETH различными способами.

• Выход из стакинга: Держатели могут выйти из своих позиций swETH, продав ETH на децентрализованных биржах, получив прибыль за счет курса Swell.
• Хранилища Swell: держатели $swETH могут поместить свои swETH в хранилища в рамках протокола Swell, чтобы получать дополнительный доход от добычи ликвидности.
• Предоставление ликвидности: Держатели могут использовать внешние DeFi интеграции SwETH (например, Pendle/Magpie) в качестве поставщиков ликвидности, чтобы получать дополнительный доход за счет комиссии за транзакции и стимулов к добыче ликвидности.
• Кредитование: Предлагая SwETH для заимствования, держатели могут получать дополнительный доход от предоставления в долг протоколов DeFi.
• Заимствование: Помимо кредитования, swETH также могут использоваться в качестве залога для заимствования активов у кредитных протоколов.

rswETH

Swell предлагает вознаграждение за повторный запуск через rswETH, собственный токен повторного запуска ликвидности (LRT), который позволяет пользователям получить неограниченный доступ к EigenLayer без блокировки ликвидности. Это позволяет пользователям зарабатывать вознаграждения за ставку в Ethereum и прибыль от повторной ставки в EigenLayer без блокировки ликвидности, что означает, что токены по-прежнему можно использовать в сторонних протоколах DeFi.

В настоящее время, согласно данным официального сайта, стоимость блокировки rswETH составляет $116,22 млн. В ставках участвуют 8 875 пользователей, что составляет 33,539 ETH в ставках.

Источник: Официальные данные rswETH

Преимущества Swell

Swell предоставляет пользователям некастодиальный способ делать ставки и забирать ликвидность с помощью передаваемых токенов ERC-20 (swETH и rswETH).

Более высокая доходность

Swell позволяет пользователям зарабатывать как на ставках, так и на DeFi. Делая ставку или перезаклад принадлежащих ETH, пользователи могут получить ликвидные swETH или rswETH для участия в более широком спектре других экосистем DeFi.

Сниженные комиссии

Средняя APY (годовая процентная доходность) для ETH-ставок составляет около 4%, что оставляет провайдерам ставок мало места для взимания комиссии. Swell взимает 10% за ставку, что делает его одним из самых недорогих вариантов ставок на рынке.

Нет порога суммы ставки

Для создания валидаторного узла на Ethereum требуется не менее 32 ETH, что делает независимый стейкинг недоступным для миллионов. Swell снижает этот начальный барьер, позволяя любому человеку получать вознаграждение, сделав ставку всего в несколько долларов ETH.

Технические знания не требуются

Для независимого стейкинга требуется стабильное электричество, стабильное интернет-соединение и определенная доля надежды на то, что настройка валидатора не подведет. В противном случае значительные штрафы могут привести к существенным потерям. Swell устраняет эту техническую сложность и упрощает процесс ставок, позволяя пользователям начать работу за считанные секунды с помощью чистого и простого интерфейса.

Полная самоопека

Ставки на централизованных платформах требуют от пользователей передавать свои активы, что чревато полной потерей средств. Самостоятельный стакинг Swell позволяет пользователям хранить свои активы в собственных кошельках и получать вознаграждения за стакинг без ущерба для контроля.

Безопасность превыше всего

Слишком много протоколов DeFi жертвуют безопасностью ради роста. Swell использует противоположный подход, ставя во главу угла безопасность на каждом шагу благодаря постоянному аудиту, проводимому ведущими фирмами по безопасности блокчейна. Заложенные активы могут быть конфискованы в пользу сети в случае проблем и вредного поведения операторов узлов, которые проходят тщательную проверку.

Экономика токенов Swell

Swell еще не выпустила свой управляющий токен, $SWELL.

Что касается прав токена $SWELL

$SWELL будет использоваться для голосования, чтобы управлять протоколом (использование параметров и денежных потоков), а также стимулировать операторов узлов и пулы ликвидности для swETH/ETH с помощью различных программ майнинга ликвидности, рефералов и airdrop. Кроме того, в рамках запущенного плана Swell Dao "Voyage" будет выпущено 50 миллионов $SWELL, где пользователи смогут приобрести "жемчужины", удерживая swETH и обеспечивая ликвидность, которые впоследствии можно будет обменять на $SWELL во время Token Generation Event (TGE).

Заключение

Дизайн продукта и пользовательский опыт Swell свидетельствуют о том, что проекты становятся все более упрощенными. Пользователям нужно только связать свои кошельки, сделать ставку ETH и получить SwETH, чтобы начать получать прибыль. Имеющийся в их распоряжении swETH можно также использовать для участия в различных экосистемных проектах, чтобы получить дополнительную прибыль. Протокол LRT обеспечивает дополнительный источник дохода для стейкеров ETH, включая базовые вознаграждения за стейкинг, вознаграждения от EigenLayer и потенциальные возможности airdrop от эмиссии токенов.

Как проект с самой большой стоимостью блокировки в своей категории, Swell Network может похвастаться высочайшим уровнем безопасности, вызывая значительное доверие рынка. Официальный аккаунт в Twitter сообщил, что план вывода средств swETH начнется 5 марта, что станет важной вехой для swETH. Он остается вторым по величине ЛСТ с повторным обеспечением на EigenLayer, одним из самых интегрированных ЛСТ в DeFi и единственным ЛСТ, обеспеченным Chainlink с помощью сертификата резервного депозита. Благодаря таким стимулам, как воздушная капля $SWELL, есть основания полагать, что после LRT она привлечет более широкий круг участников, тем самым стимулируя общий рост DeFi.