Вы когда-нибудь задумывались, что происходит с Вашим ETH, когда Вы ставите его на платформу, предлагающую дополнительные вознаграждения или услуги? Возможно, Вы слышали о таких терминах, как restaking, liquid staking или liquid restaking, но что они означают и почему они важны?

Рестакинг - это процесс ставки Ваших ETH на платформе, которая дает Вам больше, чем обычное вознаграждение за ставку. Например, Вы можете перезанять свой ETH на EigenLayer, платформе, предоставляющей доступ к различным децентрализованным приложениям (dApps) и услугам, таким как кредитование, займы, страхование и игры. Перезаложив свой ETH на EigenLayer, Вы сможете пользоваться вознаграждениями за закладку и преимуществами dApps и сервисов.

Однако переделка также сопряжена с некоторыми трудностями. Одна из главных проблем - недостаток ликвидности и гибкости. Когда Вы заново забираете свой ETH, Вы теряете возможность использовать его в других целях, например, для торговли, инвестирования или трат. Вам также придется столкнуться с высокими комиссионными и долгим ожиданием, когда Вы захотите вывести свои отдохнувшие ETH. Именно здесь на помощь приходят Kelpdao и rsETH.

Что такое KelpDao?

Источник: Сайт компании Kelpdao

KelpDao - это коллективная DAO, созданная для разблокирования ликвидности, DeFi и более высокого вознаграждения за повторно созданные активы. Компания KelpDao была основана Амитеджем Джи и Дираджем Б, которые ранее основали Stader Labs, многоцепочечную платформу для жидкого стейблинга. С общей стоимостью блокировки (TVL) в $183,44 млн. команда сосредоточена на создании решений для жидкого восстановления для публичных блокчейн-сетей, таких как Ethereum, Polkadot и Cosmos.

Основной продукт компании KelpDao - rsETH, жидкий рестайлинговый токен (LRT), который представляет собой дробное владение рестайлинговым ETH и его вознаграждениями. rsETH построен на платформе EigenLayer, которая предоставляет доступ к различным децентрализованным приложениям (dApps) и сервисам, таким как кредитование, заимствование, страхование и игры, для перезаложенных активов.

Концепция KelpDao заключается в создании более эффективной и всеохватывающей экосистемы рестейкинга, в которой рестейкеры смогут пользоваться как вознаграждениями от рестейкинга, так и преимуществами dApps и сервисов, а также ликвидностью и гибкостью для своих рестейкированных активов. KelpDao также стремится предоставить членам своего сообщества возможность участвовать в управлении и принятии решений DAO, а также участвовать в создании и распределении стоимости DAO.

Что такое рестакинг?

Рестайлинг - это процесс размещения одних и тех же токенов на основном блокчейне и других протоколах, обеспечивающий безопасность сразу нескольких сетей. Restaking предлагает пользователям дополнительные вознаграждения за защиту дополнительных протоколов в обмен на повышенный риск слэшинга.

Чтобы понять, что такое рестейкинг, нам нужно сначала понять, что такое стейкинг. Стакинг - это процесс блокировки или депонирования токенов на блокчейн с доказательством ставки (PoS), например, Ethereum, для участия в механизме консенсуса сети и получения вознаграждения. Стакинг играет ключевую роль в обеспечении безопасности блокчейна PoS, поскольку уровень безопасности сети зависит от количества активных валидаторов, процента от общего количества циркулирующих токенов, на которые сделан стак, и от того, как эти токены распределены между активными валидаторами.

Однако ставки также имеют некоторые ограничения. Одно из главных ограничений - отсутствие ликвидности и гибкости. Когда пользователи ставят свои токены на карту, они теряют возможность использовать их в других целях, например, для торговли, инвестирования или трат. Им также приходится сталкиваться с высокими комиссиями и длительным ожиданием, когда они хотят вывести свои токены.

Рестакинг решает эту проблему, позволяя пользователям ставить одни и те же токены на основной блокчейн и другие протоколы. Одна из них - EigenLayer, платформа, предоставляющая доступ к различным децентрализованным приложениям (dApps) и сервисам, таким как кредитование, заимствование, страхование и игры, для перезаложенных активов. Пересдавая свои токены, пользователи могут пользоваться как вознаграждениями за ставку, так и преимуществами dApps и сервисов, при этом обеспечивая ликвидность и гибкость своих пересданных токенов.

Рестакинг более выгоден и полезен для держателей ETH, чем стакинг, поскольку он позволяет им использовать поставленные ETH для обеспечения безопасности нескольких сетей и получения множества вознаграждений. Например, если пользователь перезаложит свой ETH на EigenLayer, он сможет получать вознаграждения как от сети Ethereum, так и от сети EigenLayer, а также от dApps и сервисов, которые он использует на EigenLayer. Таким образом, они смогут максимизировать доходность и полезность от своих ставок ETH.

Рестайлинг также выгоден для протоколов рестайлинга и поддерживаемых ими dApp и сервисов, поскольку позволяет им заимствовать безопасность и доверие основного блокчейна, такого как Ethereum, без необходимости создавать собственные наборы валидаторов или экономики токенов. Это снижает стартовые затраты и сложность запуска новых протоколов и приложений на блокчейне и увеличивает их внедрение и инновационный потенциал.

Восстановление экосистемы

Экосистема рестакинга состоит из различных участников и компонентов, которые взаимодействуют друг с другом, чтобы обеспечить возможность рестакинга. Главными действующими лицами являются:

• Рестакеры: Пользователи, которые ставят свои ETH на основной блокчейн и перезакладывают их на другие протоколы, такие как EigenLayer, чтобы обеспечить безопасность нескольких сетей и получить множество вознаграждений.
• AVSs: Дополнительные услуги, такие как dApps и сервисы, которые предлагают рестейкерам дополнительные преимущества и стимулы для рестейкинга их ETH на их платформах.
• Операторы: Организации, которые запускают и поддерживают протоколы рестайлинга, такие как Kelpdao и EigenLayer, и обеспечивают их безопасность и функциональность.

Основными компонентами являются:

• Токены рестейк: Токены, представляющие собой рестейк ETH и его вознаграждение по протоколам рестейка, таким как stETH или ETHx.
• Жидкие токены restaked: Токены, которые представляют собой дробное владение токенами restaked и их вознаграждениями и могут быть использованы на любой платформе или протоколе DeFi, например, rsETH.
• Контракты на рестакинг: Смарт-контракты, которые управляют чеканкой и погашением рестайлинговых токенов и ликвидных рестайлинговых токенов, а также распределяют и управляют рестайлинговыми активами и вознаграждениями.

Преимущества и проблемы восстановления экосистемы

Экосистема рестайлинга предлагает различные преимущества и проблемы для различных участников и компонентов. Вот некоторые из преимуществ:

• Для рестейкеров: Рестейкеры могут получить более высокую прибыль и полезность от своих ставок ETH, поскольку они могут обеспечить безопасность нескольких сетей и заработать множество вознаграждений, а также получить доступ и использовать различные dApp и сервисы. У них также есть ликвидность и гибкость для своих рестайлинговых ETH, поскольку они могут обменивать и использовать свои ликвидные рестайлинговые токены на любой платформе или протоколе DeFi.
• Для AVS: AVS могут привлечь больше пользователей и капитала на свои платформы, так как они могут предложить рестейкерам дополнительные преимущества и стимулы для рестайлинга их ETH на своих платформах. Они также имеют более низкие барьеры для входа и инноваций, поскольку могут заимствовать безопасность и доверие основного блокчейна без необходимости создавать свои собственные наборы валидаторов или экономики токенов.
• Для операторов: Операторы могут создавать и извлекать выгоду из экосистемы рестакинга, поскольку они могут взимать плату за предоставление услуг и решений рестакинга и делить создание и распределение выгоды с членами своего сообщества.

Вот некоторые из этих проблем:

• Для рестейкеров: Рестейкеры вынуждены принимать на себя повышенные риски слэшинга, поскольку они делают ставку сразу на несколько сетей, и любое неправильное поведение или сбой в одной сети может повлиять на их ставку в другой сети. Им также придется иметь дело с потенциальными техническими, экономическими и нормативными рисками, такими как ошибки, взломы, эксплойты, волатильность, налогообложение и соответствие нормативным требованиям, которые могут возникнуть при использовании протоколов рестейкинга и ликвидных токенов рестейкинга.
• Для AVS: AVS должны конкурировать с другими AVS за внимание и лояльность рестейкеров, так как у рестейкеров есть множество вариантов и возможностей для возврата своих ETH на разных платформах. Они также должны обеспечить качество и надежность своих dApp и сервисов, поскольку рестейкеры ожидают высоких стандартов и производительности от платформ, на которых они рестейчат свои ETH.
• Для операторов: Операторы должны обеспечить безопасность и функциональность своих протоколов рестейкинга и ликвидных токенов рестейкинга, поскольку любое нарушение или сбой может привести к потере средств или репутации для них самих и их пользователей. Им также приходится справляться со сложностью и неопределенностью экосистемы рестайлинга, поскольку она включает в себя множество участников и компонентов и постоянно развивается и меняется.

Что такое rsETH?

Источник: Сайт компании Kelpdao

rsETH - это ликвидный рестайлинговый токен (LRT), который представляет собой дробное владение рестайлинговым ETH и его вознаграждениями. rsETH построен на базе Kelpdao, децентрализованной автономной организации (DAO), цель которой - разблокировать ликвидность, DeFi и более высокое вознаграждение за рестайлинговые активы.

rsETH отличается от других рестайлинговых токенов, таких как stETH или ETHx, несколькими особенностями. Во-первых, rsETH не привязан к какой-либо конкретной платформе рестейкинга, а может представлять собой любой рестейкированный токен ETH, например, stETH или ETHx. Это означает, что держатели rsETH могут воспользоваться преимуществами лучших платформ для рестайлинга, не привязываясь к одной платформе.

Во-вторых, rsETH полностью ликвиден и совместим с любой платформой или протоколом DeFi, например, Uniswap, Aave или Compound. Это означает, что держатели rsETH могут обменивать и использовать свои rsETH на любой платформе, не теряя при этом вознаграждений и преимуществ от рестайлинга.

В-третьих, rsETH управляется компанией Kelpdao и членами ее сообщества, которые могут участвовать в принятии решений и распределении стоимости DAO.

Как работает rsETH?

Источник: Сайт компании Kelpdao

rsETH работает с использованием смарт-контрактов для управления чеканкой и погашением rsETH с помощью восстановленных ETH, а также для распределения и управления восстановленными активами и вознаграждениями. Основными контрактами, которые питают rsETH, являются:

Депозитный бассейн

Этот контракт позволяет пользователям вносить свои восстановленные токены ETH, такие как stETH или ETHx, и взамен чеканить rsETH. Контракт также позволяет пользователям выкупить свои восстановленные токены ETH, сжигая их rsETH. Контракт поддерживает соотношение 1:1 между восстановленными токенами ETH и rsETH, гарантируя, что каждый rsETH представляет собой один восстановленный токен ETH и его вознаграждение.

Делегатор узлов

Этот контракт распределяет токены ETH из депозитного пула между операторами узлов, которые запускают и поддерживают протоколы рестейкинга. Контракт также собирает вознаграждения за стакинг и рестакинг от операторов узлов и отправляет их на контракт рынка вознаграждений.

Рынок вознаграждений

Этот контракт позволяет пользователям обменивать свои rsETH на другие токены на AMM, таких как Uniswap, или использовать свои rsETH в качестве залога на платформах кредитования, таких как Aave. Контракт также распределяет вознаграждения между держателями rsETH пропорционально их балансу rsETH.

Менеджер по выводу средств

Этот контракт обрабатывает запросы на вывод средств от пользователей, которые хотят выкупить свои восстановленные токены ETH. Контракт гарантирует, что пользователи получат свои восстановленные токены ETH и вознаграждения в разумные сроки, не влияя на ликвидность и стабильность рынка rsETH.

Как использовать rsETH

Пользоваться rsETH легко и удобно благодаря Kelp dApp - удобному интерфейсу, который позволяет пользователям майнить и обменивать rsETH на восстановленные ETH, а также просматривать и управлять своим балансом rsETH и вознаграждениями. Kelp dApp также предоставляет пользователям доступ к различным платформам и протоколам DeFi, где они могут обменивать и использовать свои rsETH на другие токены и возможности.

Чтобы получить доступ к Kelp dApp и взаимодействовать с ним, пользователям необходимо выполнить следующие простые действия:

• Подключите кошелек web3, например, MetaMask, к Kelp dApp. В кошельке должно быть некоторое количество ETH и восстановленных токенов ETH, таких как stETH или ETHx, для майнинга rsETH.

• Выберите рестайлинговый токен ETH, который они хотят внести, и введите сумму, которую они хотят зачислить. В dApp будет показан текущий обменный курс и количество rsETH, которое они получат.

• Подтвердите транзакцию и подождите, пока она будет обработана. dApp покажет статус транзакции и время подтверждения.

• Как только транзакция будет подтверждена, пользователь увидит свой баланс rsETH и вознаграждения на панели dApp. Они также могут просматривать историю своих транзакций и детали в dApp.

Токеномика rsETH

Токеномика rsETH предназначена для согласования стимулов и интересов различных участников и компонентов, вовлеченных в процесс рестейкинга, таких как рестейкеры, AVS, операторы и Kelpdao.

rsETH создается путем майнинга rsETH с помощью восстановленных токенов ETH, таких как stETH или ETHx, на платформе Kelp dApp. Процесс майнинга регулируется контрактом с депозитным пулом, который поддерживает соотношение 1:1 между восстановленными токенами ETH и rsETH, гарантируя, что каждый rsETH представляет собой один восстановленный токен ETH и его вознаграждение. Процесс чеканки также облагается платой за чеканку, которая взимается компанией Kelpdao за предоставление услуги и решения для повторной чеканки.

rsETH распределяется среди рестейкеров, которые чеканят rsETH своими рестейкированными токенами ETH, а также среди членов сообщества Kelpdao, которые участвуют в управлении и принятии решений DAO. Процесс распределения регулируется контрактом о рынке вознаграждений, который распределяет вознаграждения за ставку и перезаклад среди держателей rsETH пропорционально их балансу rsETH, а также токен управления Kelpdao (KELP) среди держателей rsETH, которые ставят свои rsETH на Kelp dApp.

rsETH используется рестейкерами, которые обменивают и используют свои rsETH на различных платформах и протоколах DeFi, таких как Uniswap, Aave или Compound, а также AVS, которые предлагают рестейкерам дополнительные преимущества и стимулы для использования rsETH на своих платформах. Процесс использования регулируется контрактом рынка вознаграждений, который позволяет пользователям обменивать и использовать свои rsETH на любой платформе или протоколе DeFi без потери своих вознаграждений или преимуществ, а также контрактами AVS, которые предоставляют пользователям доступ и полезность их rsETH.

Токеномика rsETH соответствует интересам экосистемы рестайлинга, поскольку создает положительную обратную связь, выгодную для всех участников и компонентов. Например, чем больше рестейкеров чеканят rsETH своими токенами ETH, тем больше ликвидности и безопасности имеет экосистема рестейкинга, тем больше вознаграждений и преимуществ получают рестейкеры и AVS, тем больше ценности и управления создают и фиксируют Kelpdao и операторы, и тем больше спрос и полезность rsETH.

Преимущества rsETH

rsETH предлагает различные преимущества для различных участников экосистемы рестейкинга, таких как рестейкеры, AVS и операторы.

Преимущества rsETH для ретейлеров

Источник: Сайт компании Kelpdao

Реставраторы могут извлечь пользу из rsETH несколькими способами, например:

• Ликвидность: Рестакеры могут майнить и выкупать rsETH с помощью рестакетированных ETH в любое время, без какого-либо периода ожидания или штрафа. Они также могут обменять свои rsETH на другие токены на AMM, таких как Uniswap, или использовать свои rsETH в качестве залога на платформах кредитования, таких как Aave. Это обеспечивает им ликвидность и гибкость в отношении их перезаложенных ETH и позволяет воспользоваться рыночными возможностями и изменениями цен.
• Вознаграждения: Рестейкеры могут получать как вознаграждения от Ethereum за ставку и рестейкинг, так и вознаграждения от dApps и сервисов, которые они используют на EigenLayer. Вознаграждения автоматически распределяются среди держателей rsETH пропорционально их балансу rsETH. Это дает им более высокую доходность и полезность от размещенных ETH и стимулирует их размещать больше ETH по протоколам рестейкинга.
• Гибкость: Рестайкеры могут выбрать лучшую платформу для рестайлинга в соответствии со своими потребностями, поскольку rsETH может представлять любой рестайлинговый токен ETH, например, stETH или ETHx. Они могут переключаться между различными платформами для рестайлинга без потери баланса rsETH или вознаграждений. Это дает им больше возможностей и вариантов для перезарядки ETH и позволяет оптимизировать стратегию и эффективность перезарядки.
• Управление: Рестейблеры могут влиять на направление и развитие Kelpdao и rsETH, поскольку они могут голосовать по предложениям и инициативам и участвовать в создании и распределении стоимости DAO. Это дает им больше контроля и влияния на экосистему рестайлинга и согласовывает их интересы с интересами DAO.

Преимущества rsETH для AVS

Источник: Сайт компании Kelpdao

AVS могут извлечь пользу из rsETH несколькими способами, например:

• Привлечение: AVS могут привлечь больше пользователей и капитала на свои платформы, поскольку они могут предложить рестейкерам дополнительные преимущества и стимулы для использования их rsETH на своих платформах. Например, AVS может предложить более высокую процентную ставку, более низкую комиссию или бонусное вознаграждение для держателей rsETH, которые пользуются их услугами. Это дает им конкурентное преимущество и дифференциацию в экосистеме рестайлинга, а также увеличивает их внедрение и потенциал роста.
• Инновации: AVS могут внедрять инновации и экспериментировать с новыми dApp и сервисами для держателей rsETH, поскольку они могут заимствовать безопасность и доверие основного блокчейна без необходимости создавать собственные наборы валидаторов или экономики токенов. Например, AVS может создать новую игру, страховой продукт или модель управления для держателей rsETH. Это снижает стартовые затраты и сложность запуска новых dApps и сервисов на блокчейне и увеличивает их инновационный и разносторонний потенциал.
• Интеграция: AVS могут интегрироваться и сотрудничать с другими AVS и платформами и протоколами DeFi, поскольку rsETH полностью совместим и взаимодействует с любой платформой или протоколом DeFi. Например, AVS может интегрировать свой сервис с Uniswap, Aave или Compound и предложить держателям rsETH больше вариантов и возможностей для обмена и использования своих rsETH. Это усиливает сетевой эффект и ценностное предложение экосистемы рестакинга, а также увеличивает потенциал их интеграции и сотрудничества.

Преимущества rsETH для операторов

Источник: Сайт компании Kelpdao

Операторы могут извлечь выгоду из rsETH несколькими способами, например:

• Создание: Операторы могут создавать и извлекать выгоду из экосистемы рестайлинга, поскольку они могут взимать плату за предоставление услуг и решений для рестайлинга и делить создание и распределение выгоды с членами своего сообщества. Например, компания Kelpdao взимает плату за майнинг rsETH и распределяет токен управления Kelpdao (KELP) среди держателей rsETH, которые размещают свои rsETH на платформе Kelp dApp. Это дает им поток доходов и ценностное предложение в экосистеме рестайлинга и увеличивает их потенциал создания и захвата.
• Преимущество: Операторы могут получить конкурентное преимущество и дифференциацию в экосистеме рестейкинга, поскольку они могут сосредоточиться на нишевом, но растущем рынке рестейкинга, который не был должным образом охвачен другими решениями. Например, компании Kelpdao и EigenLayer предлагают уникальный и инновационный способ доступа и использования рестайлинговых активов и создания единого токена rsETH, представляющего любой рестайлинговый токен ETH. Это дает им возможность найти рынок и клиентскую базу в экосистеме рестайлинга, а также увеличивает их преимущество и потенциал дифференциации.
• Управление: Операторы могут расширить права и возможности членов сообщества и привлечь их к участию в управлении и принятии решений по протоколам рестайлинга, а также к участию в создании и распределении стоимости протоколов. Например, Kelpdao и EigenLayer позволяют членам своего сообщества голосовать за предложения и инициативы, а также получать награды и преимущества за свой вклад и участие. Это дает им лояльное и активное сообщество в экосистеме рестайлинга и увеличивает потенциал управления и вовлечения.

Риски и проблемы rsETH

rsETH - это новое и инновационное решение для рестайлинга, но оно также связано с некоторыми рисками и проблемами, о которых пользователи rsETH должны знать и к которым должны быть готовы. Вот некоторые из этих рисков и проблем:

Технические риски

rsETH полагается на смарт-контракты для управления чеканкой и погашением rsETH с помощью восстановленных ETH, а также для распределения и управления восстановленными активами и вознаграждениями. Эти смарт-контракты подвержены потенциальным ошибкам, взломам, эксплойтам или сбоям, которые могут привести к потере средств или репутации пользователей rsETH. Например, злоумышленник может найти уязвимость в контрактах rsETH и вывести средства из депозитного пула или с рынка вознаграждений, или перегрузка сети может задержать запросы на вывод средств от пользователей rsETH.

Экономические риски

rsETH подвержен рыночным колебаниям и волатильности, поскольку цена rsETH определяется спросом и предложением rsETH на рынке, а также стоимостью базовых токенов restaked ETH и вознаграждений. Эти рыночные факторы могут повлиять на прибыльность и полезность rsETH для пользователей rsETH. Например, внезапное падение цены на rsETH может привести к тому, что пользователи rsETH потеряют деньги или столкнутся с ликвидацией своих позиций с кредитным плечом, или низкий спрос на rsETH может снизить ликвидность и доступность rsETH на рынке.

Регуляторные риски

rsETH подвержен правовой и нормативной неопределенности, поскольку статус и отношение к rsETH и другим рестайлинговым токенам не являются ясными или последовательными в различных юрисдикциях и органах власти. Эти юридические и нормативные факторы могут повлиять на соответствие и легитимность rsETH для пользователей rsETH. Например, изменения в налоговом законодательстве или правилах борьбы с отмыванием денег могут наложить новые обязательства или ограничения на пользователей rsETH, или запрет или преследование rsETH или других рестайлинговых токенов может помешать пользователям rsETH получить доступ к rsETH или использовать его.

Заключение

В этой статье мы рассмотрели Kelpdao и rsETH, решение для рестейкинга, которое предлагает ликвидность, DeFi и более высокое вознаграждение за рестейкинг активов. rsETH - это ликвидный рестайлинговый токен (LRT), представляющий собой дробное владение рестайлинговым ETH и его вознаграждениями. Пользователи rsETH могут наслаждаться вознаграждениями за стакинг и преимуществами dApps и сервисов, имея при этом ликвидность и гибкость для своих рестакированных ETH. rsETH также создает положительную обратную связь, которая приносит пользу экосистеме рестейкинга, выравнивая стимулы и интересы рестейкеров, AVS и операторов.

Если Вы хотите попробовать rsETH, посетите dApp Kelp и начните майнить и выкупать rsETH с помощью Ваших восстановленных токенов ETH.