Введение

Поскольку криптовалюты с годами становились все более популярными, их использование и принятие все еще сталкивается с некоторыми входными барьерами, особенно из-за высокой волатильности активов. Волатильность - это то, что удерживает институциональных игроков (таких как банки, инвестиционные фонды и другие организации) от криптовалютного рынка, поскольку они утверждают, что высокие колебания рынка препятствуют его массовому внедрению. Способ обойти эту ситуацию заключался в создании стейблкоинов.

Эти монеты чаще всего привязаны к фиатным валютам, обычно к доллару (USD), и на рынке представлены десятки таких монет. Для инвестора важно знать основные стабильные монеты и понимать, как они работают.

Что такое стабильные монеты?

Можно определить, что стейблкоины - это ответ на призыв криптовалютных инвесторов, которые ищут криптовалютный эквивалент фиатным валютам, например, доллару.

Стабильные монеты - это криптовалюты, стоимость которых привязана к определенному активу: это может быть золото или другие товары, но обычно это фиатная валюта, например, доллар США. Их основная цель - поддерживать надежную стоимость в течение долгого времени без волатильности и быть способом легкой передачи стоимости.

Небольшой пример их использования: предположим, что Биткоин-инвестор хочет быстро конвертировать свою прибыль, полученную от сделок с Биткоинами, в валюту, аналогичную доллару (стабильную и легкую для получения прибыли), и после этого инвестировать в другое место или просто вывести прибыль на свой банковский счет. Стабильные монеты были созданы специально для решения такого рода проблем.

Для чего используются стабильные монеты?

Помимо вышеупомянутого решения, стейблкоины также используются инвесторами, которые хотят защитить свои деньги от внезапных колебаний стоимости, связанных с другими криптовалютами. В результате, стейблкоины могут служить токенизированной версией фиатных валют или даже других, имеющих уже установленную стоимость.

Существуют децентрализованные финансовые платформы, которые используют стейблкоины для предоставления криптовалютных кредитов своим клиентам, например, Nexo и Abra. Одна из основных причин, по которой они используют stablecoins, заключается в том, что стоимость гарантированных токенов вряд ли резко изменится с момента одобрения кредита клиенту до поступления криптовалюты в его цифровой кошелек.

Что такое основные стабильные монеты?

Tether (USDT)

Запущенный в 2014 году, Tether был первоначально запущен как RealCoin. Их продукт первоначально был ограничен только заявленными долларовыми резервами, причем Tether, как утверждалось, стоил один доллар США. Tether также предлагает другие стабильные монеты: EURT, CNHT, XAUT и MXNT.

В настоящее время Tether является одной из крупнейших стабильных монет на рынке. Шли годы, и компания оказалась под давлением рынка, вынужденного составлять отчеты о нормативных резервах, чтобы доказать, что привязка к доллару может быть сохранена. Отчеты показывают, что только около 10% их резервов осталось в виде депозитов или наличных денег, в то время как почти половина из них состоит из т-облигаций и коммерческих бумаг, которые относятся к краткосрочным долговым обязательствам, выпущенным компаниями с целью привлечения средств. Цель компании - сократить свои запасы коммерческих бумаг до нуля, чтобы обеспечить качество своих активов, учитывая обвал, которому подверглись аналогичные компании в мае 2022 года.
Инвесторы всегда могут проверить прозрачность Tether в отношении своих резервов. Значения публикуются ежедневно и обновляются не реже одного раза в день на их сайте.

Монета USD (USDC)

Этот стейблкоин был основан в результате партнерства между биржей и майнинговой компанией в сентябре 2018 года. USDC считается одним из самых безопасных и надежных стейблкоинов, и его предложение ограничено только долларовыми резервами.
Резервы USD Coin ежемесячно проверяются компанией Grant Thornton LLP, и с ними можно ознакомиться на странице прозрачности USDC.

Binance USD (BUSD)

Запущенная в 2019 году в качестве партнерства между биржей и Паксосом, BUSD имеет ограниченные предложения для долларовых резервов. Резервы BUSD ежемесячно проверяются компанией Withum, чтобы убедиться, что предложение стейблкоина соответствует USD на резервных счетах, а отчеты можно проверить на странице "Аттестация" в Paxos.

Дай (DAI)

Dai - это стейблкоин на базе MakerDAO, протокола на основе Ethereum. Токен Dai был запущен в 2017 году, и его предложение ограничено залогом, хранящимся в их хранилищах. Важно отметить, что залог DAI обеспечен другими криптовалютами, а не долларами США, и этот вариант с несколькими залогами, доведенный до прозрачности с помощью смарт-контрактов, на сегодняшний день доказал свою работоспособность. Кроме того, пользователи могут голосовать за дополнительные варианты обеспечения в сообществе MakerDao.
Хотя этот токен можно использовать для торговли, его применение более распространено в услугах протокола DeFi, и с момента своего запуска Dai добавил ряд финансовых услуг. Кроме того, любой пользователь может майнить токены DAI и вносить свои токены Ether в качестве залога.

TrueUSD (TUSD)

Имея ограниченный выпуск, TrueUSD имеет регулярные аудиторские претензии и был первым регулируемым стейблкоином, полностью обеспеченным долларом США. Их аудиторские проверки указывают на то, что предложение ограничено имеющимися у них долларами. Его ежедневный оборот считается несколько низким, и TUSD позволяет использовать DeFi и стакинг для получения прибыли от владения акциями.
Резервы TUSD могут быть проверены в режиме реального времени через TrustExplorer компании Armanino.

Ворота USD (USDG)

USDG (Gate USD) — это привязанный к USD стейблкоин, управляемый Gate.io и генерируемый чрезмерно обеспеченным залогом нескольких активов блокчейна. USDG является частью экосистемы Gate.io и хранится в виде кроссчейнового актива в нескольких цепочках, таких как Gatechain и Ethereum.

The TerraUSD (UST): Почему он рухнул?

TerraUSD (UST) был запущен в сентябре 2020 года и предложил рынку революционный способ поддержания индексации в размере одного UST за доллар. Предложение на этот стейблкоин изменялось алгоритмически, исходя из стоимости и предложения земного токена LUNA, так что система автоматически вызывала баланс, который поддерживал его цену: это механизм "мята/жгут" для корректировки баланса без дальнейших отклонений от привязки 1:1.

В мае 2022 года из-за высокой волатильности рынка и общей тенденции медвежьего рынка механизм балансировки дал сбой: спрос на UST значительно упал, и на токен Luna было оказано огромное давление по продаже:

• 150 млн. долларов США UST были изъяты из пула Кривой Червоточины лабораториями Terraform для подготовки к запуску 4 пула;

• $350M UST были проданы за USDC на Curve предполагаемым "злоумышленником". Это привело к значительному дисбалансу между двумя активами в пуле: UST - 85% и 3CRV - 15%.

• После первых сигналов о де-пеггинге (падении курса ниже 1 доллара со значительной скоростью), на Анкоре произошел банковский наплыв: пользователи быстро обменяли все, что у них было, на UST.

Заключение

Стабильные монеты сегодня являются фундаментальной частью криптовалютной экономики, которая стремится обеспечить безопасное и надежное средство обмена для инвесторов и трейдеров. Политики все больше обращают внимание на взлеты и падения криптовалют, что является отличным знаком для криптосектора, учитывая, что стейблкоины являются необходимым компонентом для укрепления криптовалютной экономики, особенно когда рынок находится в нисходящем тренде.
Тем не менее, стейблкоинам еще есть куда развиваться, особенно для того, чтобы гарантировать, что всегда будут резервы, способные поддерживать привязку, что вызовет доверие к рынку и привлечет на него институциональных игроков. Инвесторы также должны знать, какой механизм лежит в основе каждого стейблкоина, прежде чем выбирать, на какой из них они будут полагаться.