Введение

Утверждение спотовых биржевых фондов Биткойна (ETF) и предстоящее снижение курса Биткойна в два раза способны изменить динамику спроса и предложения на этот цифровой актив. Аналитики намекнули, что оба события, скорее всего, положительно повлияют на стоимость Биткойна и станут катализатором следующего "бычьего" скачка криптовалют. Понимание этих событий очень важно для того, чтобы понять, как криптовалюты повлияют на мировой финансовый ландшафт в ближайшие месяцы.

Spot Bitcoin ETFs откроют двери для институциональных инвесторов, желающих работать с биткойном через свои традиционные финансовые счета. Благодаря этому они могут получить доступ к криптовалюте с помощью привычного финансового инструмента, известного как ETF. Этот шаг астрономически увеличит спрос на Биткойн, повысит доверие людей к криптовалютам и приведет к большей стабильности цен на Биткойн.

Каждое сокращение вдвое, которое происходит примерно раз в четыре года, увеличивает дефицит Биткойна. В сочетании с повышенным спросом, вызванным спотовыми Биткойн-ЕтФами, снижение цены в два раза в 2024 году может значительно поднять цену Биткойна. Исторически сложилось так, что снижение цены в два раза приводит к росту цен на Биткойн через несколько месяцев, и этот год, возможно, не станет исключением. В этой статье мы рассмотрим, как одобрение Биткойн ETFs и следующее событие, связанное с уменьшением вдвое, может спровоцировать очередной крипто-бычий скачок, потенциально превратив Биткойн в надежный инвестиционный инструмент.

Что такое Crypto Bull Run?

Бычий бег - это веселый сезон в криптовалютном пространстве, когда рыночные условия благоприятны. Это период, когда цены на криптовалюты продолжают расти под влиянием нескольких рыночных факторов. Это отличается от "медвежьего бега", когда рынок находится в подавленном и неблагоприятном состоянии. Во время "бычьего бега" криптоинвесторы и держатели криптовалют смеются над банком, живя роскошной жизнью за счет многочисленных прибылей, которые они получили от рынка.

Бычий бег может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет. Однако для того, чтобы рынок находился в состоянии "бычьего бега", рост активов должен сохраняться в течение длительного времени. Хотя не существует стандарта, когда рынок считается "бычьим", общий способ отметить "бычий" период - это когда рыночная стоимость увеличивается на 20%.

Основной причиной бычьих бегов является рыночный оптимизм, когда инвесторы уверены, что цена криптовалюты будет расти. Исторически сложилось так, что снижение цены биткойна в два раза взвинтило его стоимость. Мнения известных людей также могут спровоцировать бычий бег на криптовалютном рынке, например, твит знаменитости, поддерживающей определенную криптовалюту, может дать толчок бычьему бегу. Более того, одобрение Биткойна крупными традиционными финансовыми институтами во время саги с ETF повысило доверие людей к цифровому активу, что потенциально может спровоцировать бычий рост.

Источник: Bitpay

Не нужно заглядывать далеко в прошлое, чтобы увидеть бычьи бега криптовалют в действии. Заметный крипто-бычий забег произошел в 2017 году, когда цена Биткойна выросла с $1 000 в начале года до $17 700 к декабрю. Другой случай произошел в 2021 году, когда рыночная капитализация Биткойна составляла 772 миллиарда долларов в начале года и закончилась почти 1,5 триллиона долларов.

Взгляд на цикл изменения цены биткойна

Источник: Investopedia

Биткойн пережил заметные ценовые циклы с момента своего появления в 2009 году. Эти циклы, связанные с медвежьими и бычьими событиями, подчеркивают присущую цифровому активу волатильность и его доминирующее положение в качестве первой и самой известной криптовалюты в мире. Давайте изучим циклы в четырех фазах:

1) Первые дни: В первые дни своего существования Биткойн интересовал только ранних криптоэнтузиастов, которые получали от него незначительные денежные стимулы. Первым коммерческим случаем использования Биткойна стал разработчик, купивший две пиццы за 10 000 BTC в 2010 году. Биткойн начал набирать обороты в 2011 году, поднявшись с отметки около $1 до $31 в июле, а затем рухнув обратно до отметки менее $3 к декабрю.

2) Двойной пик 2013 года: В 2013 году биткойн пережил двойной пик. Первый пик пришелся на апрель, когда его цена выросла примерно с 40 долларов до 266 долларов. К декабрю года был достигнут еще один пик: цена Биткойна выросла с примерно 100 долларов в октябре до более чем 1100 долларов к декабрю.

3) Всплеск 2017 года: К 2017 году Биткойн начал набирать популярность в основных средствах массовой информации. С 1 100 долларов в январе, год завершился с ошеломляющей ценой в 20 000 долларов. Этот стремительный рост был обусловлен появлением IPO, запуском фьючерсов на Биткойн и значительным вниманием со стороны мейнстрима.

4) Сага 2020 - 2012 гг: Экономическая неопределенность, вызванная COVID-19, и последовавшая за ней глобальная экономическая депрессия также повлияли на Биткойн, поскольку его цена упала до $3 800 в марте 2020 года. К 2021 году цифровой актив восстановился и достиг исторического максимума в 60 000 долларов.

С ростом популярности биткоина в мировом масштабе текущий этап жизненного цикла монеты обусловлен появлением многочисленных криптопроектов, неизбежным уменьшением биткоина вдвое и вниманием институтов, вызванным одобрением спотовых биткоин-фондов ETF.

Что такое Spot Bitcoin ETFs?

Проще говоря, ETF - это инвестиционные инструменты, которые позволяют людям вкладывать деньги во что-то, не имея к этому прямого доступа. Как правило, существует два типа ETF, а именно спотовые ETF и фьючерсные ETF. Спотовые ETF имеют фактическую связь с активом, поэтому их цена отражает реальную динамику рынка. С другой стороны, будущие ETF привязывают цену актива к прогнозируемой стоимости, увеличивая потенциальные риски и прибыли.

Spot Bitcoin ETFs позволяют инвесторам напрямую инвестировать в Биткойн, используя традиционные финансовые институты. Впервые в Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила листинг спотовых биткоин-фондов ETF одиннадцатью институциональными финансовыми игроками. После многочисленных спекуляций и споров SEC одобрила заявки 10 января 2024 г., что стало заметным сдвигом в восприятии криптовалют регуляторами.

Последствия одобрения

После одобрения SEC торговля спотовыми Биткойн ETF официально стартовала на NYSE, Nasdaq и Чикагской бирже опционов. В зависимости от эмитента, торговые сборы для ETF составляют от 0,2 до 1,5%, не считая отступных. Ожидается, что эти новые криптоинвестиционные средства повысят спрос на Биткойн и привлекут новые классы инвесторов.

Источник: Investor's Business Daily

Агентство Reuters сообщило, что объем торгов всеми одобренными Биткойн ETF достиг 4,6 миллиарда долларов на следующий день после их утверждения. За этим огромным объемом торгов также последовал скачок цены Биткойна до $49 000, который на следующий день упал до отметки ниже $44 600. Однако эксперты не считают эти первоначальные ценовые действия проблемой, полагая, что они лишь отражают общее настроение рынка.

Как ETF повысят институциональный спрос

Есть все основания полагать, что одобрение спотовых Биткойн ETF увеличит институциональный спрос на Биткойн и другие цифровые активы. Опрос 500 финансовых консультантов, проведенный компанией Nasdaq в 2022 году, показал, что 72% фирм будут готовы инвестировать в Биткойн, если SEC одобрит спотовые ETF.

Из-за волатильности и непредсказуемости криптовалют традиционные инвесторы до сих пор не спешили входить в эту экосистему. Тем не менее, обеспечение, предлагаемое спотовыми ETF, указывает на то, что регуляторы дали Биткойну "зеленый свет", и потенциально может вывести триллионы институциональных средств из-под контроля. Ожидается, что инвестиционные консультанты, хедж-фонды и суверенные фонды выйдут на криптовалютный рынок, чтобы увеличить приток средств в ETF.

Влияние на криптовалютный рынок

Ожидается, что одобрение спотовых Биткойн ETF окажет глубокое влияние на криптовалютный рынок. Это будет способствовать росту стоимости Биткойна, увеличению ликвидности и повышению доверия традиционных игроков к криптовалютам. Институциональные инвесторы владеют большими объемами капитала, и после утверждения ETF они будут привлечены к криптовалютам.

По результатам опроса, проведенного компанией Fidelity Digital Assets, 70% институциональных инвесторов, скорее всего, будут инвестировать в цифровые активы, если SEC одобрит ETF, а 90% считают этот класс активов привлекательным. Хотя несколько других стран, таких как Бразилия и Канада, уже одобрили точечные Биткойн ETF, решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США одобрить их будет играть важную роль в повышении общей рыночной капитализации Биткойна и узаконивании его в качестве инвестиционного актива для всех желающих.

Снижение курса биткойна в два раза: Следующая веха

Основные ценовые действия Биткойна в прошлом были связаны с событиями, связанными с уменьшением цены вдвое. Халвинг - это стратегия, которая помогает обеспечить дефицит и конечный запас Биткоинов, уменьшая вознаграждение майнеров в два раза. События, связанные с уменьшением биткоина в два раза, происходят после добычи каждых 210 000 блоков, что обычно случается раз в четыре года. С самого начала Биткойн был запрограммирован на общий запас в 21 миллион Биткойнов, а последний Биткойн должен был быть добыт к 2140 году.

Почему уменьшение в два раза?

Политика халвинга интегрирована в алгоритм Биткойна, чтобы противостоять инфляции и поддерживать дефицит. Поскольку эмиссия новых Биткойнов уменьшается после событий, связанных с уменьшением вдвое, цена Биткойна значительно возрастет, если спрос увеличится или останется на прежнем уровне. Это один из ключевых механизмов, определяющих стоимость Биткойна, который претендует на место цифрового золота. Исторически за каждым событием, связанным с сокращением вдвое, следовало повышение волатильности и начало долгосрочных "бычьих" забегов.

Даты уменьшения биткойна в два раза

Источник: Cointelegraph

Произошло три случая уменьшения биткойна в два раза, каждый из которых уменьшал вознаграждение майнеров в два раза. По общему мнению, поскольку вознаграждение майнеров постепенно уменьшается с каждым событием уменьшения вдвое, у майнеров нет достаточного стимула для покрытия операционных расходов, и большинство из них могут сократить свою деятельность или полагаться на комиссию за транзакции, чтобы оставаться в бизнесе. Ниже приводится точное, но очень упрощенное описание трех предыдущих событий, связанных с уменьшением наполовину:

1) Первое событие халвинга: Оно произошло 8 ноября 2012 года, и награда за блок была снижена до 25 BTC с 50 BTC. До первого халвинга Биткойн был известен только криптоанархистам, работающим над этой инициативой. Во время полураспада цена составляла $13, а в следующем году она достигла пика в $1 152. Этот всплеск привлек внимание к Биткойну, но к тому времени, когда в 2015 году Биткойн упал до 200 долларов, многие потеряли доверие к нему и заявили, что Биткойн мертв.

2) Событие второго халвинга: Второй халвинг произошел 16 июля 2016 года, в результате чего вознаграждение за блок уменьшилось до 12,5 BTC. Цена на момент полураспада составляла $664, а в следующем году последовал пик в $17 760. В этот период Биткойн снова оказался в центре внимания, и появилось множество ICO и крипто-стартапов.

3) Третье событие уменьшения вдвое: Оно произошло 11 мая 2020 года и еще больше снизило вознаграждение за блок до 6,25 BTC. Цена на момент снижения в два раза составляла $9 734, а в следующем году она достигла пика в $67 549. Хотя третье снижение произошло во время пандемии COVID-19, оно все равно соответствовало предыдущим снижениям, что свидетельствует об устойчивости Биткойна.

Следующее событие уменьшения вдвое, которое, по прогнозам, произойдет в апреле 2024 года, еще больше снизит вознаграждение майнеров за блок до 3,125 BTC. Это событие уникально тем, что оно совпадает со спотом Биткойн ETFs, что выглядит весьма благоприятно для главного цифрового актива.

Последствия события "Уменьшение вдвое

Майнеры напрямую страдают от халвинга, поскольку он уменьшает их вознаграждение за добавление новых транзакций в блокчейн. В результате количество новых Биткойнов в обращении уменьшается, вызывая взаимодействие спроса и предложения. Если дефицит Биткойна сопровождается ростом спроса, цена Биткойна будет расти, что может стать стимулом для майнеров; в противном случае им будет сложно оставаться конкурентоспособными.

Сокращение событий вдвое также влияет на уровень инфляции Биткойна. В криптовалютном сообществе инфляция - это скорость, с которой новые монеты появляются на рынке. За каждым событием уменьшения вдвое исторически следовал бычий рост и снижение уровня инфляции Биткойна. Например, уровень инфляции составлял 50% в 2011 году, снизился до 12% после снижения в два раза в 2012 году, упал до 4-5% после снижения в два раза в 2016 году и в настоящее время составляет 1,74%.

Поскольку все больше стран начинают использовать Биткойн из-за его ощутимой ценности, ожидается, что его стоимость будет продолжать расти. Учитывая тенденцию роста числа магазинов, компаний и учреждений, принимающих криптовалюты к оплате, событие, связанное с уменьшением вдвое, еще больше поднимет спрос на Биткойн, что еще больше стабилизирует валюту.

Халвинг и ETF как катализатор следующего бычьего бега

Если следовать текущим и прошлым тенденциям, становится ясно, что сочетание одобрения спотовых ETF и предстоящего события "уменьшения вдвое" представляет собой идеальное условие, которое может запустить еще один бычий бег. Аналитики предсказывают, что оба события станут винтиком, который поднимет цену Биткойна на большую высоту, открыв новую эру в истории ведущей криптовалюты.

С одобрением спотовых ETF розничные и институциональные инвесторы теперь имеют регулируемый доступ к Биткойну через традиционные финансовые рынки. Этот шаг, несомненно, узаконит Биткойн и откроет дверь для миллиардов традиционных денег в криптовалюты. Поскольку инвесторы теперь могут покупать Биткойн в рамках существующей финансовой системы, это повышает доверие и снижает риски. Это укрепит общее состояние рынка и вызовет рост цены Биткойна, стимулируя очередной "бычий" забег.

Исторически сложилось так, что события, связанные с уменьшением биткоина вдвое, становятся катализаторами значительного роста цен и бычьих бегов, и этот год может не стать исключением. В сочетании с повышенным спросом, вызванным утверждением спотовых ETF, снижение предложения биткоинов, вызванное уменьшением вдвое, будет стимулировать динамику рынка, которая подтолкнет биткоин к следующему бычьему росту.

Заключение

Учитывая события, происходящие в криптовалютах в этом году (2024), будущее выглядит многообещающим. Одобрение спотовых Биткойн-ЕтФов Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) стало событием, прославившим криптосообщество, и произошло оно в период халвинга - еще одной важной вехи в криптосфере. Привлекая традиционных финансовых игроков в криптовалютное пространство, движение спотовых ETF будет способствовать более широкому распространению и продвижению Биткойна к основному признанию и легитимности. Хотя краткосрочная волатильность цены Биткойна может сохраняться, его долгосрочная тенденция обещает быть очень бычьей, поскольку он продолжает укрепляться в качестве бесценного актива в мировом финансовом ландшафте.