По мере того, как приближается утверждение биткойн-спот ETF, внимание рынка растет. Несколько управляющих активами готовятся к этому, а аналитики и эмитенты прогнозируют, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может принять положительное решение 10 января или раньше.

Это решение не только связано с изменением цены Биткойна, но и станет поворотным моментом для всего криптовалютного рынка. Если принятие Биткойн-спот ETF неизбежно, то как нам следует узнать новость о его утверждении как можно скорее, и на какой информации нам следует сосредоточиться?

Как быть на шаг впереди в новостях ETF?

Помимо подписки на профессиональные сайты финансовых новостей, есть ли другие способы опережать СМИ в получении последних новостей?

1. Официальный сайт Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC)

Вы можете зарегистрироваться на официальном сайте SEC и указать свой адрес электронной почты, чтобы получать официальные новости и решения, касающиеся Bitcoin ETFs, а также другую сопутствующую информацию. Как регулирующий орган, информация, публикуемая SEC, является наиболее авторитетной и точной.

2. Опытные эксперты и аналитики отрасли

Некоторые известные отраслевые аналитики, например, аналитики Bloomberg ETF Эрик Балчунас и Джеймс Сейффарт, провели глубокие исследования и имеют представление о Bitcoin ETFs. Следя за их аккаунтами в социальных сетях, Вы сможете получить более профессиональный анализ и прогнозы, а включение уведомлений позволит Вам получать новости как можно быстрее.

3. Рыночные цены и объем торгов

По правде говоря, рыночная цена часто является самым быстрым сигналом. Любая важная новость, связанная с Bitcoin ETF, скорее всего, быстро отразится на цене Биткойна и объеме торгов, или даже начнется раньше. Поэтому пристальное внимание к изменениям рыночных цен и объемов торгов также является важным средством получения информации.

Одобрение коллективное или индивидуальное

Аналитики и эмитенты ETF единодушно считают, что SEC примет положительное решение к 10 января или раньше. 10 января - крайний срок, когда SEC должна принять решение об одобрении заявок на биткоин-спот ETF, поданных компаниями ARK Investment Management LLC и 21Shares, которые являются весьма ожидаемыми.

Комиссии по ценным бумагам и биржам трудно одобрить только один биткойн-спот ETF, как это было при запуске фьючерсов на биткойн. Если они одобрят только один, это может создать дисбаланс на рынке, и ETF, которые появятся позже, могут снизить свои критерии покупки. Это может привести к оттоку капитала с рынка, поэтому SEC должна способствовать и поддерживать справедливость рынка.

Поэтому в этом раунде одобрений в январе SEC одобрит только один или несколько Биткойн ETF, что также является одним из ключевых моментов, которые чрезвычайно волнуют рынок.

Уполномоченные участники (УУ): Ключевые игроки на рынке ETF

Уполномоченные участники (AP) играют важную роль в индустрии биржевых фондов (ETF). Как правило, это крупные финансовые учреждения, такие как инвестиционные банки или маркет-мейкеры, которые играют неотъемлемую роль на рынке ETF и отвечают за поддержание ликвидности ETF и эффективности рынка. В основные обязанности AP входит создание и погашение акций ETF, что означает, что они имеют право заключать сделки непосредственно с поставщиком ETF, будь то создание новых или ликвидация существующих акций ETF.

Кроме того, AP играет ключевую роль в поддержании соответствия между рыночными ценами и NAV. Они помогают обеспечить, чтобы рыночная цена ETF была близка к стоимости чистых активов (NAV) его базовых активов, создавая или выкупая акции ETF, когда это необходимо, тем самым уменьшая отклонения цены и повышая эффективность рынка. AP также выступает в роли поставщика рыночной ликвидности, облегчая инвесторам покупку и продажу акций ETF благодаря своей деятельности по созданию и выкупу. Будучи крупными финансовыми учреждениями, они также отвечают за управление рыночными рисками и рисками ликвидности, связанными с созданием и выкупом акций ETF.

Учитывая сложности, связанные с созданием и погашением ETF, AP, как правило, являются учреждениями с высокой степенью экспертизы и возможностями проведения рыночных операций. В условиях высокой волатильности рынка или низкой ликвидности деятельность АП особенно важна для обеспечения здоровья рынка ETF. Благодаря механизму AP, ETF могут более эффективно отслеживать показатели своих базовых активов, обеспечивая инвесторам более стабильную и надежную торговую среду.

Согласно последней информации, большинство компаний по управлению активами, подавших заявки на создание биткойн-спот ETF, включая BlackRock, уже выбрали и объявили своих соответствующих уполномоченных участников.

Например, компания BlackRock планирует выбрать JPMorgan Securities и Jane Street в качестве своих авторизованных участников. Генеральный директор Grayscale написал в социальных сетях, что компания Grayscale уже подтвердила в документах, поданных в мае этого года, что после преобразования GBTC в спотовый ETF, Jane Street Capital и Virtu Americas были уполномоченными трейдерами (Authorized Participants) ее ETF.

Goldman Sachs обращается к компаниям BlackRock и Grayscale и ведет переговоры о том, чтобы стать авторизованным участником (AP) для своего Spot Bitcoin ETF. По словам Нейта Джераси, президента The ETF Store, которые он раскрыл в социальных сетях, вслед за Goldman Sachs JPMorgan Chase также ведет переговоры с Grayscale о том, чтобы стать авторизованным участником своего спотового Bitcoin ETF.

Компания WisdomTree подала последнюю пересмотренную заявку S-1 для своего спотового Bitcoin ETF, назначив Jane Street Capital своим уполномоченным дилером (Authorized Participant) для спотового Bitcoin ETF. Компания Invesco Galaxy назначила JP Morgan и Virtu Americas авторизованными дилерами для своего спотового Bitcoin ETF, который не будет взимать комиссию в течение первых шести месяцев. Компания Fidelity назвала Джейн Стрит авторизованным дилером для своего спотового Биткойн ETF, который взимает 0,39%.

Компания Fidelity назвала Jane Street Capital одним из своих уполномоченных участников. Invesco/Galaxy выбрала JPMorgan и Virtu в качестве уполномоченных участников. Компания Valkyrie выбрала Джейн Стрит и Cantor Fitzgerald в качестве своих уполномоченных участников.

Эта информация может меняться по мере изменения последующих процессов утверждения и политики отдельных компаний. Но можно заметить, что Джейн Стрит выбирают почти все эти компании по управлению активами.

Комиссионные сборы ETF: Ключевые факторы, влияющие на выбор инвестора

В условиях жесткой конкуренции биткойн-спот ETFs, комиссии, установленные каждой компанией, имеют решающее значение. Это не только влияет на выбор инвесторов, но и существенно сказывается на конкурентоспособности компаний на рынке. Поскольку инвесторы несут расходы на управление, комиссии ETF напрямую связаны с доходностью инвестиций. Поэтому при выборе ETF-продуктов инвесторы часто отдают предпочтение вариантам с более низкими комиссионными.

В настоящее время компания VanEck лидирует на рынке с комиссионным сбором ETF, установленным на уровне 0,25%, что делает ее продукт более привлекательным для чувствительных к цене инвесторов. Стратегия низких комиссионных не только повышает конкурентоспособность Fidelity на рынке, но и может заставить других конкурентов изменить структуру своих комиссионных.

У Fidelity комиссия составляет 0,39%, у BlackRock комиссия за ETF составляет 0,3%, а за первые 12 месяцев она составляла 0,2%.

Между тем, в ARK 21shares комиссия составляет 0,25%, а первые 6 месяцев - бесплатно. Хотя компания Invesco объявила ставку комиссии в размере 0,59%, она также решила отказаться от комиссии на первые шесть месяцев. Это можно рассматривать как проактивную стратегию выхода на рынок, направленную на быстрое привлечение клиентской базы и увеличение доли рынка. Такая краткосрочная скидка на комиссионные может понравиться инвесторам, ищущим выгоду от первоначальных затрат.

Компания Invesco также назначила JP Morgan и Virtu Americas авторизованными маркет-мейкерами для своего Bitcoin spot ETF. Такое сотрудничество с известными финансовыми учреждениями может еще больше повысить привлекательность продукта.

В то же время, компания Fidelity выбрала Джейн Стрит в качестве уполномоченного маркет-мейкера для своего спотового ETF биткоина и сохранила низкую ставку комиссии. Это отражает ее нацеленность как на поддержание конкурентоспособности по стоимости, так и на сотрудничество с высококачественными торговыми партнерами.

В целом, конкуренция на рынке биткойн-спот ETF отражается не только в качестве продуктов и услуг, но и в стратегиях комиссионных. Уровень комиссионных напрямую влияет на выбор инвесторов, и на этом конкурентном рынке крупные компании привлекают и удерживают клиентов с помощью различных стратегий взимания комиссионных. Эффективность этих стратегий будет подтверждена будущими показателями рынка.

Источник изображения: @JSeyff

Переломный момент для GBTC: одобрено ли превращение в Bitcoin Spot ETF?

Что касается того, будет ли GBTC одобрен для преобразования в биткойн-спотовый ETF в тот же день, что и другие компании, то это важный вопрос, вызывающий беспокойство на рынке. Исходя из текущих данных, включая твиты руководителей в социальных сетях, документы компании и другие публичные действия и сообщения, можно предположить, что GBTC готовится к конвертации и листингу в тот же день, что и другие компании, запускающие биткоин-спот ETF.

GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) - один из крупнейших трастовых продуктов на рынке биткойнов - в настоящее время управляет активами на сумму около 27 миллиардов долларов. Этот масштаб не только имеет большое значение в сфере криптовалют, но и дает ему большое влияние на весь рынок ETF. Как только GBTC успешно преобразуется в спотовый Биткойн ETF и получит листинг, он сразу же войдет в число 60 лучших ETF по объему активов под управлением, что приведет к значительному влиянию на рынок.

Такое преобразование GBTC не только означает изменения в структуре продуктов и нормативной базе, но и может привлечь больше инвесторов, ищущих традиционные финансовые продукты и услуги. Эта трансформация переведет GBTC из относительно закрытой трастовой структуры в более открытую и ликвидную ETF-структуру, что является важной привлекательной стороной для инвесторов, желающих инвестировать в Биткойн через традиционные финансовые каналы.

В целом, конвертация и листинг GBTC станут значительной вехой на рынке Биткойн ETF. Это не только увеличит выбор спотовых биткойн-продуктов на рынке, но и потенциально будет способствовать дальнейшему развитию всей индустрии. Если GBTC удастся получить разрешение на листинг в тот же день, что и другие компании, это станет весьма значимым событием для всей отрасли, придав рынку биткойн-ETF новую жизненную силу и динамику конкуренции.

Прогноз финансирования: Капитал, привлеченный Биткойн ETF

Ходят слухи, что BlackRock инвестирует 2 миллиарда долларов. 6 января Мэтью Сигел, руководитель отдела исследований цифровых активов в VanEck, заявил во время сессии Twitter Space, что, по данным инсайдеров, компания BlackRock привлекла $2 млрд. от существующих держателей Биткойнов. Ожидается, что эти средства будут преобразованы в физически обеспеченный Bitcoin ETF в течение первой недели.

В ответ на это Эрик Балчунас, аналитик ETF в Bloomberg, сказал, что если это правда, то сумма в $2 млрд. побьет все рекорды по объему торгов за первый день/неделю и активам под управлением для ETF. Он также слышал из другого источника, что компания BlackRock действительно готова инвестировать средства в ETF в первый день.

Кроме того, с августа прошлого года Ark Invest постепенно сокращает свою позицию в GBTC. В то время многие предположили, что причиной разумного шага Кэти Вуд по сокращению объема акций GBTC, возможно, является подготовка к выпуску ее собственного ETF, обеспеченного физическими активами Биткойна.

Согласно данным о владении акциями фондами Ark Funds компании ARK Invest, в октябре они сократили свои пакеты акций GBTC в общей сложности на 146 242 акции без каких-либо покупок. В сентябре они купили 11 249 акций GBTC, но продали 67 494 акции. В августе они купили 106 413,91 акций GBTC, но продали 108 776,24 акций.

К декабрю, по данным аналитиков, отслеживаемых Bloomberg, ARK Invest продала более 2 миллионов акций Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), полностью ликвидировав свою оставшуюся позицию по GBTC. Примерно половину средств, около 100 миллионов долларов, они использовали для покупки акций ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).

В то же время, сооснователь @ETF_Institute, ARK Invest может инвестировать более $200 млн. в замену GBTC в ARKW.

Хотя циркулирующие в Интернете новости о сумме притока официально не подтверждены, масштабы управления активами этих компаний по управлению инвестициями немаленькие. Стоит обратить внимание на то, сколько средств поступит в Bitcoin ETF, если он будет одобрен.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана с сайта[BitChecker]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору[Jaleel]. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Предупреждение об ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.