Forward Оригинальное название：Отчет о рестайлинге жидкостей: Обзор рынка LRT Q1 2024

Сначала о главном: Что такое рестакинг и EigenLayer?

В сфере распределенных систем, таких как блокчейн, мы часто сталкиваемся с проблемой "холодного старта".
А именно, проблема достаточного экономического стимула и сетевого эффекта для обеспечения безопасности новой системы. Особенно по сравнению с распределенной сетью валидаторов Ethereum. Именно здесь в игру вступает концепция рестейкинга, создающая рынок для доверия к проверке Ethereum. Это подразумевает перепрофилирование связанного актива - Эфира в натуральном или жидком виде - для расширения возможностей внешних систем, таких как ролловеры, RPC, доступность данных, оракулы и т.д., с помощью экономического уровня безопасности. На переднем крае стоит компания EigenLayer с ее видением повышения эффективности использования капитала для стабфонда и машин, используемых для стабфонда Ethereum. Однако с большой властью приходит и большая ответственность. Постепенное и разумное внедрение ставок очень важно, поскольку ставки сейчас намного выше, чем когда-либо прежде.

Примечательно, что к 20 февраля 2024 года общая заблокированная стоимость (TVL) в EigenLayer составит 7,6 млрд. долларов США (2,6 млн. ETH), а TVL в категории Liquid Restaking - 3,5 млрд. долларов США.

EigenLayer является бесспорным лидером и новатором в области рестайлинга. Основателем компании является Срирам Каннан, доцент Вашингтонского университета, опираясь на свои научные исследования для создания фундаментальной идеи. Компания успешно привлекла более $65 млн. финансирования от ведущих криптовалютных венчурных фондов к 2023 году. EigenLayer, несомненно, занял первое место как самая горячая тема в криптовалютном мире в начале 2024 года. Многочисленные новые проекты, призванные поддержать рост экосистемы EigenLayer и часто отличающиеся инновационными системами точек, быстро прорастают. Несмотря на то, что история EigenLayer широко обсуждается с разных сторон в криптосообществе, похоже, что широкая аудитория постоянно упускает из виду основную концепцию рестакинга и его потенциал, способный произвести революцию в этой области.

В двух словах: что такое EigenLayer?

"EigenLayer - это протокол, построенный на Ethereum, который представляет собой рестакинг, новый примитив в криптоэкономической безопасности. Этот примитив позволяет повторно использовать ETH на уровне консенсуса. Пользователи, которые делают ставки на ETH или используют ликвидные токены для ставок (LST), могут подключиться к смарт-контрактам EigenLayer, чтобы снова сделать ставки на ETH или LST и распространить криптоэкономическую безопасность на дополнительные приложения в сети, чтобы получить дополнительное вознаграждение". Источник: Документация EigenLayer

EigenLayer, несмотря на свою сложность и многогранность, может быть описан как двухсторонний рынок общего назначения для децентрализованного доверия. Он построен на базе Ethereum, пожалуй, самой обширной программируемой децентрализованной сети доверия, и эффективно разделяет уровень доверия Ethereum, позволяя перераспределять его компоненты для различных целей. Структура EigenLayer делает сильный акцент на его двухсторонней природе, которая включает в себя:

• Активно проверяемые сервисы (AVS) - любая система, которой для проверки требуется собственная распределенная семантика проверки, формирует спрос на рынке EigenLayer. Сюда входит разнообразный набор технологий и платформ, таких как сайдчейны, уровни доступности данных, новые виртуальные машины, сети киперов, сети оракулов, мосты, схемы пороговой криптографии и доверенные среды выполнения.
• Рестейкеры - пользователи, которые либо делают ставки на ETH, либо используют ликвидный токен для ставок (LST) и принимают участие в смарт-контрактах EigenLayer для рестейкинга. Они формируют предложение на рынке EigenLayer. Тем самым они распространяют криптоэкономическую безопасность на дополнительные приложения в сети и, в свою очередь, получают дополнительное вознаграждение.

Слева мы видим текущий ландшафт развертывания dApp на блокчейне. Справа на графике показано, на что направлена установка EigenLayer.

Источник: Белая книга EigenLayer

Также важно отметить, что EigenLayer стремится привнести в эту схему динамику свободного рынка. В идеале это означает, что ни один субъект не обладает большинством власти над одной из сторон уравнения спроса и предложения.

Внутри двух основных категорий EigenLayer есть еще одно ключевое действующее лицо, известное как Оператор. Оператор - это организация, отвечающая за работу программного обеспечения, разработанного на основе EigenLayer. Операторы регистрируются в EigenLayer, что позволяет стейкхолдерам делегировать им свои полномочия и предлагать различные услуги, основанные на EigenLayer. Операторы также могут быть стейкерами, причем между этими двумя функциями нет никакого конфликта.

Ниже приведен список некоторых организаций, которые уже зарегистрировались в качестве операторов в экосистеме EigenLayer:

Примечание: В этом списке представлены исключительно ванильные операторы EigenLayer, то есть организации, которые решили поддерживать нативный стейблинг напрямую, без использования посредников. Протоколы LRT, подробно рассмотренные в этом отчете, могут либо управлять своими операторскими установками, либо поручать эти операции отдельным специализированным сторонним провайдерам.

Понимая, что EigenLayer - это расширение стакинга в Ethereum, мы можем сделать вывод о том, почему существует острая необходимость в жидком стакинге и, соответственно, в токенах Liquid Restaking Tokens (LRT). Мы все знакомы с удобством, которое предлагают протоколы жидких ставок, и мы осознаем, что управление валидатором - не самая простая задача. Тем не менее, существует множество различных динамик рынка, которые делают ЛРТ важнейшим компонентом головоломки рестайлинга.

Жидкие жетоны рестайлинга (LRT): Что это такое и почему они важны?

Итак, начиная с первых принципов, давайте рассмотрим аргументы, которые подчеркивают важность протоколов Liquid Restaking и, как следствие, токенов Liquid Restaking:

Буфер безопасности: Ключевой характеристикой LRT является их роль буфера между Ethereum Mainnet и рисками, связанными с неразрешенными AVS. Если оператор узла столкнется с ликвидацией из-за вредоносных действий или утечки информации о неактивности, нет необходимости немедленно выводить Эфир из Beacon Chain. Вместо этого токены LRT переходят из рук в руки, что представляет собой гораздо меньший риск каскада ликвидации. Важно отметить, что снятие средств с Ethereum Beacon Chain всегда возможно, но при такой структуре рынка оно выступает в основном в качестве вторичной линии защиты. Еще одним важным фактором является снижение волатильности в безопасности EigenLayer, что, в свою очередь, способствует стабилизации безопасности базового уровня Ethereum.

Еще один шанс побороться за жизнеспособность стакинга Ethereum: Жидкие протоколы рестейкинга - эволюция обычного рынка жидкого рестейкинга; в этом случае задача протоколов рестейкинга заключается в участии в консенсусе Ethereum. Этот феномен дает Ethereum дополнительный шанс демократизировать пространство ставок, оспаривая господство устоявшихся гигантов жидких ставок.

Распределение ставок в Ethereum

Источник: Приборная панель ставок Ethereumот Hildobby

Простота: Знакомые с удобством протоколов Liquid Staking, все мы должны понимать, что эксплуатация валидатора - дело непростое: управление инфраструктурой, мониторинг ее состояния и устранение возможных сбоев в работе требуют определенных технических знаний. Эта логика применима и к протоколам LRT, поскольку они выполняют все технические операции по перезагрузке за кулисами, тем самым устраняя сложности для конечного пользователя.

Управление рисками: Снова обращаясь к общим знаниям о протоколах Liquid Staking Protocols, очевидно, что цепочка поставок LRT имеет гораздо больше нюансов. Если говорить в перспективе, то все LST выполняют одну и ту же работу - подтверждают консенсус Ethereum. Однако, когда дело доходит до LRT, Вы можете сделать столько рабочих мест, сколько захотите (в соответствии с рыночным спросом на промежуточное программное обеспечение на основе рестакинга), но они будут иметь совершенно разные профили риска. То есть, каждый LRT может иметь разную доходность и разный уровень риска, потому что каждый из них содержит уникальную комбинацию перезарядки. Таким образом, в целом, мы вносим в уравнение ставки еще одно измерение - знание технических и финансовых рисков, которые несет в себе каждая AVS, и способность их количественно оценить - что делает ее на порядок более сложной, чем старая добрая жидкая ставка.

Применение современной портфельной теории к рестайлингу Ethereum

Источник: Идан Левин

Стремление к более высокой доходности ETH: Учитывая постоянный рост количества ETH, зарабатываемых на ставках в эпоху после слияния, доходность от "родных" ставок, соответственно, снижается, и эта тенденция не подает признаков ослабления. Осознавая это, существует значительный спрос на повышенную доходность того, что часто называют "интернет-облигациями", так называемым Эфиром в ставках. Рынок LRT имеет все шансы воспользоваться этим растущим спросом.

Доступность: В настоящее время на вклады EigenLayer LST распространяется политика ограниченного доступа. Тем не менее, нет никаких ограничений на повторные ставки. Родной рестейкинг - это то, что мы называем соло-стейкингом: внесение 32 ETH в контракт Beacon Chain, запуск клиентского узла Ethereum и т.д., с небольшим, но существенным дополнением в виде интеграции с EigenPods - пользовательским контрактом, развернутым для обработки родного рестейкинга. Все протоколы LRT, использующие нативный рестакинг, обладают неограниченным потенциалом роста.

Эффективность газа: В AVS предусмотрены бесчисленные вознаграждения, причем не только в ETH, но и в различных других токенах. Это может превратиться в очень газоемкую задачу на ограниченном ресурсе Ethereum L1. В отличие от этого, LRT имеют возможность пакетно собирать вознаграждения для всего пула коллективно, а затем распределять их между держателями протоколов различными эффективными способами, экономя таким образом ресурсы пользователей.

Принимая во внимание все эти аспекты, мы можем с уверенностью предположить, что если EigenLayer достигнет прогнозируемого успеха, рынок LRT займет существенное место в DeFi и более широкой криптовалютной экосистеме.

LRTs & Протоколы жидкого рестайлинга, о которых Вам необходимо знать

Теперь, когда мы подготовили сцену, кто именно составляет ландшафт LRT?

Мы составили обзор, в котором освещены все протоколы Liquid Restaking Protocol, показаны их достижения и инновации, основанные на технологии EigenLayer.

Примечание: Здесь представлена лишь одна грань рынка EigenLayer: предложение рестайлинга. Мы еще не рассмотрели другую сторону уравнения - спрос, поэтому Активно проверенные

Услуги (AVSes) в этом отчете. Мы подготовим вторую часть для AVSes.

Хотя многие ликвидные протоколы рестайлинга остаются в режиме "стелс", некоторые из них, в том числе ether.fi, уже включили участие в Mainnet для пользователей, Renzo Protocol и Keplr DAO. Важно также подчеркнуть, что в то время как подразделение LST компании Swell вышло далеко за пределы первоначальной фазы принятия и является потенциальным новым LST-единорогом, его сегмент LRT с отдельным производным $rswETH был запущен совсем недавно.

Хотя протоколы ликвидных ставок часто объединяют, каждый из них уникален в своем подходе к установлению законного соответствия между продуктом и рынком. Вот краткий обзор главных претендентов:

• Ether.fi (eETH) - доминирующий игрок, занимающий значительную долю современного рынка LRT. Ether.fi - это протокол, который с самого начала органично интегрировал жидкий стейкинг с предложением рестейкинга. Детальная специфика ether.fi's Модель ставок пока не определена, но уже известно, что платформа отличается такими особенностями, как ставки без опеки. Здесь стейкеры могут зашифровать свой ключ валидатора с помощью открытого ключа оператора узла, выбранного через механизм аукциона, что позволяет им сохранять полный контроль над своими депозитами. В будущем команда планирует дополнить эту схему схемой Distributed Validator Technology (DVT). Ether.fi также вкладывает значительные средства в то, чтобы стать основным институциональным решением для рестейкинга, оставаясь при этом верным этике децентрализации, о чем свидетельствуют их инициативы по поддержке соло-стейкеров. Ether.fi предлагает две версии своего LRT: $eETH с ребейсинговой структурой и $weETH - токен, приносящий вознаграждение.

Источник: Дорожная карта Ether.fi

• Kelp DAO (rsETH) - представляет собой убедительный пример, в частности, будучи основанным Stader Labs, командой, стоящей за успешным протоколом LST, выпускающим ETHx. Благодаря их происхождению проект получил первоначальный вотум доверия со стороны сообщества. Kelp позволяет вносить депозиты LST, обеспеченные эквивалентной суммой $rsETH - LRT, приносящие вознаграждение. Сумма $rsETH отражает базовую стоимость различных начисленных и первоначально поставленных LST.
• Renzo Protocol (ezETH) - позиционирует себя как управляющая стратегия для EigenLayer, работающая как платформа для жидкого рестейкинга. Его основная роль заключается в управлении жидким рестейкингом с целью оптимизации урожайности и снижения рисков для рестейкеров. Аналогично менеджеру хедж-фонда в традиционном финансовом словаре, Ренцо активно управляет портфелями AVS, придерживаясь стратегии эффективного портфеля Марковица. Этот подход направлен на достижение максимально возможной доходности при сбалансированном уровне риска или, наоборот, наименьшего риска при ожидаемой доходности. Компания Renzo умело объединила свои услуги в LRT под названием $ezETH. Забегая вперед, скажу, что Renzo был создан для поддержки любого токена ERC20 для обеспечения AVS, а не только ETH и LST.

Источник: Renzo Docs

• Puffer Finance (pufETH) - родной протокол жидкого рестайлинга, в котором приоритет отдается децентрализации, в частности, расширению возможностей домашних стайеров, и особое внимание уделяется безопасности, с такими мерами защиты от взлома, как Secure-Signer и RAVe. Если говорить языком обывателя, то две ключевые особенности, Secure-Signer и RAVe, повышают безопасность валидатора и защищают от рисков, возникающих в результате ошибок клиента и ошибок оператора. Такое снижение риска позволяет компании Puffer работать над созданием системы, в которой операторы смогут проводить валидацию, имея всего 1 ETH в качестве залога. Все эти функции заключены в их LRT, $pufETH.
• Swell (rswETH) - токен жидкого рестайлинга - это еще одна инновация от уже успешной команды Swell в экосистеме LST. rswETH прошел тщательный аудит со стороны ведущей фирмы по безопасности блокчейна, Sigma Prime, и пользуется поддержкой в разработке со стороны ведущих экспертов по управлению рисками DeFi из Gauntlet и Chaos Labs. Кроме того, он был разработан в сотрудничестве с Actively Validated Services в рамках развивающейся экосистемы рестакинга. В качестве дополнительного преимущества владельцы rswETH получают нулевую комиссию в течение первых 30 дней после запуска.
• Bedrock (uniETH) - это протокол жидкого рестейкинга, инкубируемый компанией RockX, который облегчает нативный рестейкинг с ETH, управляемый через Eigenpod. Такая конструкция позволяет модернизировать контракт с учетом будущего делегирования полномочий, обеспечивая гибкость для реализации различных стратегий делегирования полномочий оператора и выбора AVS.
• Prime Staked ETH (primeETH) - это форк KelpDAO, созданный командой Origin Protocol, которая запустила набор примитивов доходности DeFi за несколько лет. Помимо популярных LST, платформа поддерживает также OETH от OriginDeFi.

Появляется множество других инновационных стратегий, чтобы захватить и использовать кусочек рынка LRT, особенно среди протоколов, которые строятся на основе новых перестраивающихся лего DeFi. Будьте уверены, мы еще не раз затронем эту тему, но уже с более DeFi-ориентированной точки зрения.

Станет ли LRT катализатором для новых примитивов DeFi?

Как это часто бывает, когда появляется новая подкатегория DeFi, многочисленные разработчики борются за право стать так называемым "следующим Uniswap или Aave of X". Аналогичным образом, мы наблюдаем, как та же динамика рынка начинает разворачиваться с протоколами, построенными на основе примитивного рестайлинга. Именно так и должны разворачиваться инновации - через новые рынки и смелые возможности, особенно учитывая, что пространство EigenLayer и LRT, как ожидается, станет огромной индустрией и будет расти экспоненциально, когда мы полностью реализуем возможности AVSes. Несколько опытных протоколов уже добились успехов в интеграции и продвижении LRT в ландшафт DeFi. В конечном итоге, новые команды, стремящиеся подхватить эту волну спроса, скорее всего, будут стараться получить преимущество первыми, планируя кампании по привлечению пользователей и инициативы по повышению ликвидности, чтобы превзойти устоявшихся игроков. Вот карта всех претендентов, которые уже подписались на участие в безумии рестайлинга, сопровождаемая краткими описаниями нескольких проектов:

• Компания Pendle Finance, имя которой уже знакомо любому энтузиасту LSTfi, сейчас добивается значительных успехов в области LRT, и ее темп не показывает никаких признаков замедления. Деятельность в сфере LRTfi на Пендле динамична и инновационна - подумайте о фермерстве и торговле, основанных на будущей стоимости AVS от EigenLayer, и ожидаемых токенах управления котирующимися LRT. В дополнение к этому пользователи могут не только спекулировать на будущей доходности котируемых протоколов LRT, но и участвовать в дополнительных инициативах по повышению ликвидности, позволяя держателям LRT зарабатывать больше на базовых пунктах Системы протоколов. Заметность повествования о LRT в экосистеме Пендла становится очевидной, когда мы наблюдаем, что на сайте ether.fi's Пулы $eETH и $rsETH компании Keplr являются наиболее капитализированными на платформе: на момент написания статьи их TVL составляли примерно $295M и $150M, соответственно - значительная часть базового TVL. Как и в случае с LSTfi, Pendle является еще одной ценной добавкой для протоколов LRT, стремящихся к созданию и увеличению ликвидности.

Источник: Ликвидность Pendle's Liquidity Dashboard

• Penpie - субDAO под управлением Magpie - создает волны на арене Пендла. Компания Pendle приняла ставшую классической <a href="https://medium.com/@Ignas_defi_research/whats-vetokenomics-analysis-of-20-vetoken-ecosystem-protocols-7714ad56dc3e"> veTokenomics модель, впервые разработанную компанией Curve. Проводя параллели с печально известными Curve Wars, Penpie выступает в роли аналога Convex в Pendle. Владея 11,8 млн. из 42 млн. токенов vePendle, что составляет около 36% всего предложения, компания Penpie находится в выгодном положении, чтобы использовать ажиотаж, связанный с бумом LRT в Пендле. Специальная LRT-подсистема Eigenpie делает еще один шаг вперед. Его основной механизм позволяет пользователям конвертировать свои токены Liquid Staked ETH в токены Isolated Liquid Restaked ETH через EigenLayer.
• Ion Protocol - это новаторская платформа кредитования, которая не зависит от цены и использует данные, подтвержденные валидаторами, чтобы пользователи могли брать ETH в долг под свои позиции LST и LRT. Ion стоит на переднем крае современных инноваций DeFi с его новой системой кредитования. Все позиции по займам в Ion не зависят от цены, а их атрибуты (такие как процентные ставки, коэффициенты LTV, состояние позиции и т.д.) устанавливаются на основе данных консенсусного слоя, подкрепленных системами данных Zero-Knowledge. Примечательно, что это означает, что ликвидация инициируется сдвигами в состоянии слоя консенсуса, а не движением цен, продиктованным оракулами. Подход Ion знаменует собой значительное отклонение в сторону уникального дизайна, ориентированного на цепочку маячков, - путь, ранее не исследованный ни в LSTfi, ни в любой другой подкатегории DeFi. Чтобы получить полное представление о механизмах работы Ion, посетите официальную документацию.
• Redacted Cartel (pxETH) - недавно расширил свои горизонты, запустив Pirex ETH, предприятие, призванное расширить вертикально-интегрированные предложения Redacted в секторе ставок. Это включает в себя полный спектр услуг, таких как инфраструктура основной ноды, услуги RPC и, что особенно важно, услуги по левереджу и зачистке доходности. Все это объединяется в целостную экосистему, воплощенную в $pxETH, которая предлагает одну из самых высоких доходностей ETH на рынке. Появляются признаки того, что Redacted готовится к выходу на рынок рестейкинга, на что намекает недавняя новость о том, что делегаты Blockswap Network проголосовали за включение $pxETH в качестве LST-залога в Restaking Cloud.
• PrismaLRT - первый протокол CDP только для LRT, созданный компанией Prisma Finance, который позволяет пользователям майнить стабильный монета $ULTRA, используя LRT в качестве залога (WeETH на старте). Специально разработанный для LRT, PrismaLRT интегрируется непосредственно в пользовательский интерфейс Prisma, обеспечивая беспроблемный опыт для пользователей, желающих взять займ с помощью своих LST или LRT. Чеканя $ULTRA вместе с LRT, вкладчики могут сохранить все вознаграждения, баллы и преимущества, связанные с владением LRT, а также использовать ULTRA во всей экосистеме DeFi.

Источник: Платформа X

• Grativa - протокол заимствования, позволяющий пользователям майнить $GRAI под свои LST и LRT. Компания Gravita решила упростить UX и поток для пользователей, включив в свой протокол как стакинг, так и стакинг-токены. Команда использует космическую тематику в программе Ascend, ведущей к запуску токенов. Gravita стремится предлагать больше вариантов обеспечения, чем конкуренты, стимулируя больше людей использовать платформу.
• Morpho Blue - простой и неизменяемый примитив с возможностью создания рынка без разрешения, позволяющий эффективно кредитовать любые активы. Примечательно, что гибкость протокола привела к появлению одного из первых рынков кредитования для LRT. Платформа позволяет отделить управление рисками от неизменяемого основного протокола, что привносит гибкость в сектор кредитования.
• Silo - протокол кредитных рынков, не требующий разрешения и изолированный от рисков. Кредиторы размещают средства на изолированном рынке кредитования, состоящем только из WeETH и бридж-актива. Если другой токен, например, stETH, столкнется с эксплойтом, кредиторы WeETH не пострадают, так как риск изолирован только для рынка WeETH. Silo был одним из самых быстрых рынков кредитования, принявших LRT, и намерен расширять свою деятельность в этой категории.

Что нового могут ожидать пользователи на рынке LRTfi? Это уже заметно: расширение до L2.

Лучший пример - поезд Pendle LRT на Арбитруме. Он позволяет держателям LRT повышать доходность, спекулировать на стоимости баллов, аккредитованных по протоколам LRT, и реализовывать универсальные стратегии Yield Token (вскоре они будут доступны и на других рынках кредитования).

К чему движется экосистема EigenLayer и Restaking?

Многие считают EigenLayer самым ключевым проектом в криптовалютной сфере с момента появления возможностей смарт-контрактов. Она действительно обладает непревзойденным потенциалом, особенно в сфере криптоэкономического дизайна. Это включает в себя упрощение тонкостей создания децентрализованного набора валидаторов и использование самой безопасной, безразрешительной сети на сегодняшний день для новых предприятий. Это позволяет разработчикам сосредоточиться исключительно на инновациях на уровне приложений.

В последнее время мы наблюдаем силу нарратива рестайлинга, о чем свидетельствуют экосистема EigenLayer, преодолевшая барьер в $7,5 млрд. ТВЛ, и стремительный рост вкладов Эфира в протоколы LRT, действующие в мейннете.

По мере того, как ценность, заблокированная в EigenLayer, преимущественно возрастает, мы наблюдаем экспоненциальный рост экономики, основанной на воздушных каплях. Как уже было отмечено, почти каждый протокол LRT имеет свою уникальную систему баллов, например, баллы ether.fi, мили Kelp, ezPoints Renzo и морковь Puffer - все они построены на заманчивом обещании распределений в протоколе EigenLayer. Более того, в перспективе таких "воздушных десантов" возникает процветающая экосистема DeFi, включая такие платформы, как whales.market, и более сложные производные, такие как токены YT компании Pendle. Основная задача EigenLayer - выйти за рамки ажиотажа, связанного с воздушными десантами, и создать устойчивую экосистему, приносящую реальную прибыль, которая будет подпитываться динамикой спроса и предложения между ретейлерами ETH и AVSes.

Источник: LRT War Dune Dashboard

Хотя это может показаться надуманным и оторванным от сегодняшней криптовалютной реальности, EigenLayer планируется запустить в Mainnet во втором квартале этого года, а некоторые AVS, например, EigenDA, должны дебютировать именно в этом квартале!

Мы не можем закончить обсуждение EigenLayer, не затронув некоторые критические замечания в его адрес, например, опасения по поводу того, что произойдет во время каскадного события ликвидации, или потенциальный риск перезагрузки консенсуса Ethereum. У обеих сторон есть веские аргументы, и общее мнение таково, что нам нужно понаблюдать за тем, как все будет развиваться на практике. Тем не менее, если кто-то и способен создать открытый, децентрализованный и универсальный рынок доверия, то команда EigenLayer представляется наиболее подходящим кандидатом для выполнения этой задачи.

Однако, несмотря на свою абстрактную природу, экосистема LRT и, в более широком смысле, ландшафт EigenLayer, все же должны придерживаться существующих законов криптофизики. Это означает создание маховика DeFi путем повышения полезности токенов во всей системе, обеспечения доступности ценового оракула для LRT для всех с низкой задержкой и высокой степенью безопасности, а также повышения ликвидности LRT для минимизации проскальзывания. Интересно, что пока единственными токенами ERC20, поддерживаемыми для рестейкинга, являются LST. Но в будущем AVS смогут выбрать любой токен ERC20 или любую их комбинацию, т.е. ETH + LSTs + ERC20 токены, которые будут использоваться для защиты AVS. В результате такие сети, как Celo, смогут обеспечить свои AVS нативными токенами в сочетании с ETH и потенциально предоставлять более высокое вознаграждение держателям нативных токенов.

LRT Landscape Q1 2024

Компания RedStone внимательно следит за развитием рестайлинга и стремится поддерживать экосистему экономически эффективными каналами передачи данных: см. LRT, поддерживаемые RedStone в модели Push, и LRT, поддерживаемые RedStone в модели Pull.
Следите за обновлениями на Twitter-аккаунте RedStone - кое-что уже готово, и скоро мы расскажем о том, что мы разрабатываем в рамках экосистемы Liquid Restaking Ecosystem.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана с сайта [redstone].Все авторские права принадлежат автору Джошу Старку. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Предупреждение об ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.