В последние годы было много глобального внимания и дискуссий вокруг быстрого развития криптовалюты. Широкое принятие таких криптовалют, как Биткойн, не только изменило представления о валюте и финансовой системе, но также стимулировало множество новых бизнес-моделей и технологических инноваций. В 2023 году на рынке криптовалют произошла серия значительных событий, включая резкие колебания цен на Биткойн, успешное завершение Ethereum своего обновления Merge и меры регулирования, принятые комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в отношении нескольких криптовалютных бирж. Эти события подчеркивают важность и влияние криптовалют на мировом финансовом рынке.

По мере того как все больше традиционных финансовых учреждений, таких как JPMorgan Chase и Goldman Sachs, вкладывается в сферу криптовалюты, рыночное признание и легитимность постепенно возрастают. Платежные гиганты, такие как PayPal, Visa и MasterCard, также начали поддерживать транзакции и платежи в криптовалюте, расширяя сферы применения цифровых валют. Одновременно быстрый развитие технологии блокчейн и децентрализованной финансовой (DeFi) открывает новые возможности для финтеха.

Однако стремительный рост рынка криптовалют сопровождается многочисленными проблемами и вызовами, особенно в части юридических и регуляторных аспектов. Крах биржи FTX в 2023 году вызвал глобальную финансовую панику, подчеркнув риски и проблемы, вытекающие из недостаточного регулирования рынка криптовалют. В ответ на это федеральные и штатные регуляторные органы США усиливают контроль за криптовалютами, стремясь регулировать поведение рынка и защищать интересы инвесторов с помощью законодательства и политики.

Для тщательного изучения правовой основы и будущего развития лицензий на криптовалютные платежи в США, Aiying艾盈 проанализирует следующие ключевые области:

1. Правовая основа лицензий на криптовалютные платежи: Обзор исторического развития законов о криптовалютах в США, анализ взаимодействия федеральных и штатных законов и толкование ключевых регуляций.
2. Практические аспекты лицензий на криптовалютные платежи: Описание процессов и условий подачи компаниями заявки на получение лицензии на ведение бизнеса в сфере денежных услуг (MSB) и лицензию на денежные переводы (MTL).
3. Разнообразные подходы государственного регулирования: Сравнение различных государственных регуляций по лицензированию криптовалютных платежей и анализ влияния как мягких, так и строгих политик на бизнес.

I. Правовые основы лицензий США на платежи в криптовалюте

Исторический обзор

Правовое развитие криптовалюты в Соединенных Штатах можно охарактеризовать как «регуляторный марафон». С момента появления Биткойна в 2009 году криптовалюта постепенно перешла из узких кругов в основной поток. Однако настоящая волна регулирования началась в 2013 году. В этом году Финансовая преступность и контроль сети (FinCEN) Департамента казначейства США выпустила первые руководства по виртуальной валюте, классифицируя биржи и администраторов криптовалюты как «финансовые учреждения» (MSBs), подлежащие требованиям Закона о банковской тайне (BSA). Это действие стало началом новой эры в регулировании криптовалюты в США.

После взрывного роста криптовалютного рынка в 2020-х годах государства начали вводить свои собственные регулирующие меры. В 2023 году Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) дополнительно ужесточил контроль над биржами криптовалют, требуя, чтобы все криптовалютные бизнесы, работающие в штате, получили БитЛицензию. В то же время в 2023 году Калифорния ввела Закон о цифровых финансовых активах (DFAL), установивший регулирующую рамку для цифровых финансовых активов. Крах биржи FTX в 2023 году потряс мир и побудил больше правительств штатов ускорить свои усилия по законодательству в области криптовалют.

1. Взаимодействие между федеральными и штатными законами

В США федеральные и штатные законы сформировали деликатные отношения «конкурентного сотрудничества» в регулировании криптовалют. Федеральное регулирование осуществляется главным образом Финансовым разведывательным управлением (FinCEN), Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле фьючерсами и опционами (CFTC). FinCEN регулирует транзакции с криптовалютами в соответствии с Законом о банковской тайне (BSA), требуя, чтобы бизнес зарегистрировался как MSB и соблюдал строгие требования по борьбе с отмыванием денег (AML) и проверке клиентов (KYC). SEC фокусируется на том, квалифицируются ли криптовалюты как ценные бумаги, и управляет их выпуском и торговлей. CFTC отвечает за регулирование рынков фьючерсов и производных криптовалют.

Регулирование на уровне штатов существенно различается. Например, BitLicense в Нью-Йорке в настоящее время является самой строгой системой регулирования криптовалют на уровне штата, требующей от предприятий получения лицензии на работу в штате. С другой стороны, Вайоминг принял относительно мягкий подход к регулированию, приняв ряд законов, которые освобождают определенные виды криптовалютного бизнеса от лицензионных требований для привлечения криптовалютных компаний и инвестиций. Такое разнообразие нормативных актов означает, что компании, работающие в США, должны тщательно учитывать юридические требования каждого штата, чтобы обеспечить их соответствие.

2. Ключевые юридические регуляции

(1) Закон о банковской тайне (BSA)

Закон о банковской тайне (BSA) является основой борьбы с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма в Соединенных Штатах. Aiying艾盈 ранее обсуждал этот вопрос в статье «Тень под Законом о банковской тайне: криптовалюта и пороги AML». Согласно BSA, любое учреждение, занимающееся денежно-валютными услугами (MSB), должно зарегистрироваться в FinCEN и соблюдать соответствующие нормативные требования, включая:

• Требования к регистрации: Все MSB должны зарегистрироваться в FinCEN в течение 180 дней с момента начала операций и периодически обновлять свою регистрацию.
• Программа AML: MSB должна разработать и реализовать эффективную программу AML, которая включает назначение ответственного за соблюдение норм программы, проведение обучения сотрудников и установление внутренних контрольных механизмов и систем мониторинга.
• Требования к отчетности: MSB должны сообщать о крупных наличных операциях (свыше 10 000 долларов) и подозрительных операциях в FinCEN.
• Ведение записей: MSB должны сохранять записи о транзакциях и информацию о клиентах для поддержки расследований в области противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма.

(2) Закон о ценных бумагах

Закон о ценных бумагах 1933 года в первую очередь регулирует выпуск и торговлю ценными бумагами. Согласно этому закону, любое публичное предложение ценных бумаг должно быть зарегистрировано в SEC или иметь право на освобождение. Квалифицируется ли криптовалюта как ценная бумага, зависит от «теста Хауи», который учитывает, включает ли инвестиция:

• Инвестиции денег: инвестор вкладывает деньги.
• Common Enterprise: Инвестиционные фонды объединяются в общее предприятие.
• Ожидание прибыли: Инвестор ожидает получить прибыль от инвестиций.
• Усилия других: прибыль в основном получается благодаря усилиям третьей стороны.

Если криптовалюта признается ценной бумагой, она должна соответствовать требованиям SEC, включая регистрацию, требования к раскрытию информации и управление соответствием.

(3) Другие ключевые нормативные акты

• Закон о товарных биржах (CEA): Комиссия по срочной торговле товарными фьючерсами и деривативами (CFTC) регулирует рынки фьючерсов и деривативов криптовалюты в соответствии с CEA. Комиссия по срочной торговле классифицировала биткойн и эфириум как товары, поэтому сделки с этими криптовалютами на рынках фьючерсов и деривативов должны соответствовать положениям CEA.
• Внутренний налоговый кодекс (ВнК): IRS рассматривает криптовалюту как имущество, требуя от налогоплательщиков сообщать о сделках и уплачивать налог на прибыль с продаж своих активов и сделок.

Эти регулирования вместе устанавливают правовую основу, на которой работают лицензии на криптовалютные платежи в Соединенных Штатах, обеспечивая всесторонний контроль со стороны нескольких регулирующих органов на федеральном и штатном уровнях.

II. Практический процесс применения лицензий на платежи криптовалютой

2. Требования к соответствию

Получив лицензию, бизнесу необходимо постоянно соответствовать ряду требований в области соблюдения правил, которые имеют глубокое влияние на их деятельность.

(1) Противодействие отмыванию денег (AML)

Бизнесу необходимо разрабатывать и внедрять эффективные программы по борьбе с отмыванием денег (AML), которые включают в себя создание внутренних контрольных и мониторинговых систем для обеспечения соответствия всех операций требованиям AML. Компании обязаны регулярно сообщать о подозрительной деятельности (SAR) в FinCEN и представлять отчеты о валютных операциях (CTR) для любой отдельной операции, превышающей $10 000.

(2) Знай своего клиента (ЗСК)

KYC является центральным элементом соблюдения, требуя от предприятий верифицировать личность каждого клиента, чтобы гарантировать точность и законность информации о клиентах. Компании должны собирать идентификационную информацию, доказательства адреса и другие необходимые документы от клиентов, а также проводить непрерывные оценки рисков клиентов.

(3) Защита данных и конфиденциальность

Предприятия должны предпринимать эффективные меры для защиты данных клиентов и информации о транзакциях от нарушений и кибератак. Компании должны соблюдать соответствующие регулятивные акты, такие как Общий регламент по защите данных (GDPR) и Закон о конфиденциальности потребителей Калифорнии (CCPA).

II. Практический процесс получения лицензии на платежи в криптовалюте

2. Требования к соблюдению

Получив лицензию, бизнесы должны постоянно соответствовать ряду требований соответствия, которые имеют глубокое влияние на их деятельность.

(1) Противодействие отмыванию денег (AML)

Бизнесы должны разрабатывать и внедрять эффективные программы AML, включающие установление внутренних контролов и систем мониторинга для обеспечения соблюдения всех транзакций требований AML. Компании обязаны регулярно сообщать о подозрительной деятельности (SAR) в FinCEN и представлять отчеты о валютных операциях (CTR) для любой отдельной транзакции, превышающей $10,000.

(2) Знай своего клиента (ЗСК)

KYC является центральным элементом соблюдения требований, обязывающим бизнесы проверять личность каждого клиента для обеспечения точности и законности информации о клиентах. Компании должны собирать идентификационную информацию, доказательства адреса и другие необходимые документы от клиентов, а также проводить непрерывную оценку рисков клиентов.

(3) Защита данных и конфиденциальность

Бизнес-процессы должны принимать эффективные меры для защиты данных клиентов и информации о транзакциях от нарушений и кибератак. Компании должны соблюдать соответствующие регуляторные требования, такие как Общий регламент по защите данных (GDPR) и Закон о конфиденциальности потребителей Калифорнии (CCPA).

Кейс-стади:

• Coinbase: Как одна из крупнейших криптобирж в США, Coinbase подал заявку и получил БитЛицензию Нью-Йорка в 2015 году, став одной из первых компаний, сделавших это. В процессе подачи заявки Coinbase столкнулся с жесткими требованиями соответствия, включая тщательные проверки на прошлое, финансовые аудиты и переработку процесса регистрации пользователей, что увеличило операционные издержки. Чтобы преодолеть эти препятствия, Coinbase создал профессиональную команду по соответствию, разработал подробные программы AML и KYC, и укрепил внутреннее управление, в конечном итоге обеспечив себе лицензию.
• FTX: В начале 2023 года FTX обрушилась из-за плохого управления и несоблюдения требований соответствия, что потрясло рынок. Это событие побудило другие биржи, такие как Kraken, немедленно принять меры по усилению своих мер по противодействию отмыванию денег (AML) и проверке клиента (KYC), обновить программы соответствия и обеспечить, чтобы их операции соответствовали требованиям регулирующих органов. Недавно регуляторные органы усилили надзор за криптовалютными биржами, с более строгими требованиями к внутреннему контролю и управлению рисками.
• Binance.US: Путь Binance к соблюдению требований в США был сложным. Через свое дочернее предприятие, Binance.US, оно подало заявку на необходимые лицензии в различных штатах, сотрудничая с регуляторами для создания надежной команды по соблюдению требований и внедрения передовых технологий AML и KYC. Эти усилия позволили Binance.US успешно установиться на американском рынке. Поскольку регулирующая среда продолжает развиваться, Binance.US постоянно корректирует свои стратегии соблюдения требований для соответствия новым регуляторным требованиям и динамике рынка.

3. Децентрализованные приложения могут не быть в состоянии избежать необходимости в лицензиях.

Это дело, о котором было написано в предыдущей статье Aiying Oiya 3《Изменения в регулировании шифрования в США вызывают правовые дилеммы: кошельки и разработчики Defi могут столкнуться с еще большими препятствиями и стратегиями преодоленияС 2013 года политика правительства США была ясной: разработчики и пользователи криптовалютных кошельков не являются денежными передатчиками. Но недавнее решение Министерства юстиции привлекать разработчиков кошельков за несанкционированные денежные переводы пришло как сюрприз, особенно учитывая, что эти разработчики фактически не контролируют активы, которые пользователи защищают с помощью их программного обеспечения.

III. Различные модели регулирования в разных штатах

1. Дифференцированное регулирование

В Соединенных Штатах регулирование и контроль за лицензиями на криптовалютные платежи значительно различаются от штата к штату, что создает разнообразные вызовы и возможности для бизнеса, работающего в разных регионах.

(1) Нью-Йоркский штат

Строгая лицензия BitLicense: штат Нью-Йорк ввел BitLicense в 2015 году, высокотехнологичную лицензию на криптовалюту. Компании должны представить подробные заявления, пройти проверку на предмет прошлого, и соответствовать строгим требованиям по борьбе с отмыванием денег (AML) и требованиям знания своего клиента (KYC). Этот высокий регулятивный порог требует значительных усилий по соблюдению со стороны предприятий.

Получение Битлицензии является сложным и затратным процессом. Компании должны уплатить значительные платежи за подачу заявки и выделить значительные ресурсы для соответствия строгим стандартам соблюдения. Этот высокий барьер отпугивает многие малые криптовалютные компании. Однако компании, получающие Битлицензию, часто приобретают большое доверие рынка и признание. Например, компании, такие как Coinbase и Gemini, которые имеют Битлицензию, пользуются высоким доверием среди пользователей и инвесторов, что помогает привлечь больше клиентов и капитала.

(2) Штат Вайоминг

Лояльные регуляторные политики: Вайоминг принял относительно лояльные регуляторные политики, приняв несколько законов, поддерживающих криптовалюту и технологию блокчейн. Например, Закон о цифровых активах Вайоминга уточняет правовой статус цифровых активов и освобождает определенные предприятия от требований к лицензированию. Этот подход привлек множество криптовалютных предприятий для создания своих операций в Вайоминге.

Мягкие политики Вайоминга значительно снижают затраты на соблюдение требований для бизнеса, привлекая множество криптовалютных и блокчейн-предприятий. Например, Kraken создал специальное депозитарное учреждение (SPDI) в Вайоминге, что позволило ему предлагать услуги по кураторскому обслуживанию криптовалют.

(3) Штат Калифорния

Постепенное улучшение регулирования: Калифорния ввела Закон о цифровых финансовых активах (DFAL) в 2023 году, требуя, чтобы бизнесы, связанные с цифровыми финансовыми активами, получали лицензии. Этот закон не только определяет цифровые финансовые активы, но и устанавливает строгие требования к соблюдению, аналогичные БитЛиценз Нью-Йорка, хотя и отличающиеся в деталях реализации.

Децентрализованные приложения также могут требовать лицензии: Эта концепция была ранее обсуждена в статье Aiying «Правовые проблемы, вызванные внезапными изменениями в регулировании криптовалюты в США: разработчики кошельков и DeFi могут столкнуться с большими проблемами и стратегиями преодоления». С 2013 года ясно, что разработчики и пользователи криптовалютных кошельков в США не считаются денежными передатчиками. Однако недавнее решение Министерства юстиции преследовать разработчиков кошельков за нелегальный денежный перевод было неожиданным, особенно учитывая то, что эти разработчики не контролируют активы, защищенные их программным обеспечением.

Компания Aiying艾盈 считает, что в будущем государства могут двигаться в сторону унифицированных стандартов в регулировании криптовалюты через координацию федеральных и региональных органов власти и стандартизацию отрасли для улучшения соответствия и стабильности рынка. Кроме того, ожидается, что государства усилят требования в области борьбы с отмыванием денег и проведения клиентской идентификации (AML и KYC) и увеличат инвестиции в защиту данных и кибербезопасность. Поддержка инициатив "регуляторных песочниц" и международного сотрудничества будет способствовать инновациям, обеспечивая контролируемую экспериментальную среду для бизнеса.

IV. Многоаспектная природа криптовалют и юридические применения

В прошлом месяце Палата представителей проголосовала за принятие "Закона о финансовых инновациях и технологиях XXI века" (FIT21 Act). Если он будет принят, данный законопроект установит четкий регуляторный каркас для криптовалют в Соединенных Штатах, облегчая безопасный запуск блокчейн-проектов и определив регуляторные обязанности SEC и CFTC, вероятно, прекратив их длительные юрисдикционные конфликты. Однако законопроект получил смешанную поддержку, 71 демократ и 208 республиканцев проголосовали за, в то время как 3 республиканца и 133 демократа выступили против. Президент Джо Байден выразил свое противодействие законопроекту, хотя не указал, будет ли он использовать свое право вето. Законопроект будет пересмотрен и представлен в Сенат, что в конечном итоге потребует одобрения Байдена. Поэтому следующее обсуждение базируется на текущей правовой базе на 17 июня 2024 года:

1. Многогранный характер криптовалют

Криптовалюты - это уникальные активы с несколькими характеристиками, что приводит к сложным юридическим и регуляторным вопросам. Ниже приведены основные характеристики криптовалют и соответствующие им юридические рамки:

(1) Товар

• Природа: Подобно золоту или нефти, криптовалюты могут выступать в качестве товаров. Их цены определяются рыночным спросом и предложением, и их можно использовать для торговли, инвестиций или сохранения стоимости. Биткоин часто называют «цифровым золотом».
• Правовая рамка: В США Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) регулирует фьючерсные и деривативные рынки криптовалют.
• Пример: Чикагская товарная биржа (CME) предлагает фьючерсы на биткойны, регулируемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

(2) Цифровой актив

• Природа: Криптовалюты также могут служить цифровыми активами, аналогичными акциям или облигациям, представляющим права или собственность и торгуемым на биржах. Ethereum (ETH) функционирует не только как валюта, но также поддерживает смарт-контракты и децентрализованные приложения (DApps).
• Правовая база: Если рассматривать цифровые активы, криптовалюты могут быть классифицированы как ценные бумаги Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), требуя соответствия требованиям SEC.
• Пример: SEC подала иски против некоторых проектов ICO за незарегистрированные предложения ценных бумаг.

(3) Личное имущество

• Природа: С точки зрения налогов, криптовалюты рассматриваются как личное имущество. Сделки или владение подлежат налогу на прибыль от продажи капитальных активов, аналогично сделкам с недвижимостью или искусством. Долгосрочные владения (более года) подлежат налогу на долгосрочные капитальные доходы, а краткосрочные владения (менее года) подлежат налогу на краткосрочные капитальные доходы.
• Правовая основа: Внутренняя налоговая служба (IRS) обязует предоставлять отчеты о налогообложении криптовалютных операций и держателей.
• Пример: Инспекция по налогам и сборам США требует, чтобы налогоплательщики сообщали о доходах от криптовалютных операций в своих годовых налоговых декларациях.

(4) Виртуальная валюта

• Природа: Криптовалюты также могут использоваться в качестве виртуальных валют для покупки товаров и услуг, аналогично фиатным валютам. Платежные платформы, такие как PayPal и Visa, поддерживают платежи криптовалютой, улучшая их денежную функцию.
• Юридическая основа: Финансовая сеть по борьбе с преступлениями (FinCEN) классифицирует транзакции с криптовалютой как финансовые учреждения по оказанию услуг (MSB), требующие соблюдения правил противодействия отмыванию денег и проверки клиентов (AML и KYC).
• Пример: Биржи, такие как Coinbase, должны соблюдать нормативные акты FinCEN, включая верификацию личности клиента и мониторинг транзакций.

Необходимость регулирования координации

В связи с сочетанием этих характеристик криптовалюты охватывают свойства товаров, ценных бумаг, личной собственности и валюты, что приводит к сложности регулирования и возможным перекрытиям или пробелам. Для решения этой проблемы необходимо уточнение регулятивных обязанностей. Например, Комиссия по товарным фьючерсам (CFTC) может наблюдать за аспектами товаров, тогда как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) может заниматься аспектами ценных бумаг, что позволит сократить избыточное регулирование и повысить эффективность. Кроме того, установление единого федерального регулирующего стандарта и координация контроля на уровне штатов могут уменьшить затраты на соблюдение для бизнеса и повысить прозрачность рынка. Учитывая глобальную природу криптовалют, международное регулирующее сотрудничество является важным для установления единой системы, поэтому многие в отрасли надеются, что Закон FIT21 установит последовательный набор правил, которым следует придерживаться заинтересованным сторонам.

V. Обзор глобальной регулировки политики

Давайте рассмотрим регулировательные подходы нескольких ключевых стран мира:

1. Сингапур

Гибкое регулирование и активная инновация: Сингапур принимает гибкую регулятивную среду, которая поддерживает инновации. Монетарная ассоциация Сингапура (MAS) представила Закон о платежных услугах (PSA), который предоставляет унифицированную регулятивную среду для платежных услуг, включая криптовалюты. PSA накладывает различные регулятивные требования на поставщиков платежных услуг в зависимости от их масштаба и риска, обеспечивая безопасность рынка и поддерживая рост инновационных бизнесов. Для получения более подробной информации обратитесь к статье Aiying艾盈 «Комплексная интерпретация регулятивной рамки платежных услуг и требований к лицензированию виртуальных активов DPT в Сингапуре».

2. Гонконг

Гибкое регулирование и региональный центр: Гонконг является международным финансовым центром с очень гибкой регуляторной средой для криптовалют. Недавно Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) обновила свои регуляторные рекомендации для криптовалютных бирж, требуя от них получение лицензий и соблюдение строгих требований AML и KYC. Кроме того, Гонконгская денежная ассоциация (HKMA) ввела лицензированную систему для виртуальных поставщиков услуг с активами (VASP), чтобы дополнительно регулировать и развивать индустрию виртуальных активов. Эти меры не только увеличивают прозрачность рынка, но и повышают защиту инвесторов. Гонконг стремится стать центром криптовалют и блокчейн-технологий в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона, привлекая множество предприятий и инвесторов. Для получения более подробной информации см.

• "Путь соблюдения для традиционных финансовых институтов, входящих на рынок виртуальных активов Web3 Гонконга"
• «Краткий обзор последней стабильной монетарной политики Гонконгского валютного управления»
• «Пять да или нет по поводу законодательства Гонконга о VASP»
• «Новая схема привлечения капитала в Гонконге: всеобъемлющее руководство по инвестициям в виртуальные активы и получению лицензии VASP»

3. Европа

Единое регулирование и разнообразное развитие: Европа использует комбинацию унифицированных и разнообразных стратегий в области регулирования криптовалют. Пятая и шестая директивы Евросоюза по противодействию отмыванию денег (5AMLD и 6AMLD) устанавливают четкие требования к соблюдению криптовалютными биржами и провайдерами услуг кошельков, способствуя согласованным практикам AML и KYC среди государств-членов. В начале 2024 года ЕС также принял регулирование рынков криптовалютных активов (MiCA), нацеливаясь на установление унифицированного регулятивного стандарта во всем ЕС для всех аспектов криптовалют, от выпуска до торговли. Страны, такие как Германия и Франция, уже начали внедрение фреймворка MiCA, чтобы обеспечить соответствие своих внутренних рынков стандартам ЕС. Это единое регулятивное окружение снижает затраты на соблюдение для бизнеса и улучшает прозрачность и стабильность рынка. Подробнее см.:

• “Комплексный анализ MiCA: Влияние на индустрию Web3, DeFi, стейблкоины и ICO-проекты”

4. Япония

Строгий регулирование и рыночная дисциплина: Япония внесла изменения в Закон о платежных услугах в 2017 году, требуя, чтобы все криптовалютные биржи зарегистрировались в Агентстве финансовых услуг (FSA) и соблюдали строгие требования AML и KYC. Хотя регулирование строгое, оно улучшает прозрачность рынка и доверие пользователей, привлекая множество законных бирж и инвесторов на японский рынок.

5. Швейцария

Нация блокчейна с поддерживающими регулированиями: Швейцария, известная как “Нация блокчейна”, является домом для Крипто Долины, глобального центра инноваций в области блокчейна и криптовалют. Финансовый рынок Швейцарии (FINMA) выдал четкие рекомендации, предоставляя правовую основу для криптовалют и первичных размещений монет (ICO). Швейцарские регулирования являются одновременно строгими и гибкими, поощряя финансовые инновации и поддерживая развитие технологии блокчейн.

Необходимость координации регулирования

Поскольку криптовалюты обладают свойствами товаров, ценных бумаг, личной собственности и валюты, их многофункциональная природа приводит к сложным и перекрывающимся регуляторным вопросам. Для разрешения этого важно четко определить регуляторные обязанности. Например, CFTC могла бы контролировать аспекты товаров, в то время как SEC могла бы заниматься вопросами, связанными с ценными бумагами, уменьшая избыточное надзорное вмешательство и повышая эффективность. Установление унифицированного федерального регуляторного стандарта и координация государственного контроля могли бы снизить затраты на соблюдение и улучшить прозрачность рынка. Учитывая глобальную природу криптовалют, международное регуляторное сотрудничество имеет решающее значение для установления последовательной системы, что делает закон FIT21 высоко ожидаемым для установления четких правил для участников отрасли.

утверждение:

1. Этот статья воспроизводится из [ AiYing Compliance], авторские права принадлежат оригинальному автору [Aiying Ai Ying], если у вас есть какие-либо возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с [Gate Learn] команда , и команда обработает её как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn и не упоминаются в Gate.io, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или украдена.