Согласно Dune Analytics, RWA стал единственным криптовалютным повествованием, за исключением мем-монет, которое испытало рост за последние три месяца. Этот результат особенно заметен на фоне застоя более широкого рынка. Интерес к RWA начал набирать обороты с июня прошлого года и был еще усилен запуском фонда BUIDL On-Chain от BlackRock.

многие увидели эту возможность, но лишь немногие успешно воспользовались ею. множество команд переключились на rwa за последние шесть месяцев, но лишь немногие показали значительные результаты. чтобы преуспеть в этом конкурентном окружении, важно правильно определить возможности. одним из проектов, который привлек наше внимание, является jiritsu.

проблема фрагментированной ликвидности в RWA

Основным преимуществом токенизации реальных активов является возможность облегчить более быструю и эффективную торговлю и расчеты. Однако техническая реализация этой концепции представляет множество сложностей, одной из самых значительных из которых является фрагментированная ликвидность.

децентрализованная природа рынка усугубляет сложность торговли на цепочке для RWAS. исследование цифровых активовотчетиз последнего июля стало известно, что более 60% текущих институтов RWA торгуют на своих собственных токенизированных рынках активов. Это означает, что после того, как актив токенизирован, он часто ограничивается небольшой, закрытой аудиторией.

согласно блоку, общий объем финансирования проектов RWA в этом году возрос до $300 миллионов. Это возрождение привлекло множество новых участников, что привело к размножению проектов RWA. Однако большинство финансируемых проектов сосредоточены на узких вертикалях, таких как природные ресурсы, конкретные товары и искусство. Проекты RWA в сфере недвижимости особенно заметны в этой тенденции.

Насколько эти вертикали можно подразделить? Например, платформы, такие как балкон и mnzl, предлагают процессы токенизации региональных недвижимости. Активы on-chain и пользователи, осуществляющие торговлю через on-chain инструменты, часто являются местными учреждениями или государственными ведомствами, формируя то, что можно рассматривать как полусвободный рынок активов.

Вертикальная и региональная направленность проектов RWA понятна, учитывая, что многие реальные активы сильно локализованы и часто требуют специализированного обращения. Однако из-за различий в правилах в разных регионах каждый проект RWA должен создавать свои ончейн-процессы и торговые платформы с нуля. Это, в сочетании с разнообразным выбором базовых блокчейнов и инструментов разработки смарт-контрактов, создает значительные проблемы для взаимодействия между различными RWA.

многие предприниматели заметили эту фрагментацию ликвидности. следовательно, появились платформы, такие как midas и plume, которые агрегируют активы rwa Gate.io или выступают в качестве платформ для запуска rwa. однако они сталкиваются с дилеммой: для установления единого рынка должна быть совместимость в стандартах токенов и контрактов, что затрудняет крупномасштабную многоуровневую агрегацию активов rwa. наоборот, если они сначала агрегируют различные протоколы rwa, они ограничены ролью «платформы для запуска» из-за различий в технических стеках этих протоколов. хотя они приносят некоторую ликвидность малым проектам, токенизированные активы по-прежнему сталкиваются с фрагментацией рынка.

Даже токенизированный рынок казначейских обязательств США, имеющий лучшую ликвидность, сталкивается с этой проблемой. Хотя усилия институциональных инвесторов, таких как BlackRock и Franklin Templeton, решили проблему масштабирования отдельных категорий, вы все еще найдете, что для того, чтобы предложить больше вариантов будущим потенциальным инвесторам и партнерским проектам, эти активы разбросаны по разным блокчейнам, таким как Ethereum, Stellar и Avalanche.

эта проблема фрагментации создает окно для протоколов межцепочечной взаимодействия, которые давно сосредотачивались на rwas, таких как axelar. В прошлом году axelar сотрудничал с centrifuge и ondo, чтобы запустить centrifuge everywhere и ondo bridge, оптимизировав протоколы и улучшив взаимодействие и ликвидность для токенизированных продуктов RWA. В текущей рыночной среде, где присутствует фрагментация, межцепочечная взаимодействие может быть жизнеспособным решением.

jiritsu zk-mpc: доверительный, автоматизированный внелановый контроль активов

Ясно, что узким местом масштабирования RWA является отсутствие автоматизированных процессов или технологий, таких как AMM, в секторе DeFi. Для продуктов RWA токенизация часто является всего лишь началом. Обеспечение непрерывного обновления активов и прозрачности после размещения продукта на цепи является ключевым для эффективности и экономичности, обычно включая следующие аспекты:

1. финансовая отчетность: управляющим активами необходимо регулярно публиковать финансовые и отчеты о производительности активов. например, управляющим недвижимостью необходимо предоставлять информацию о платежах по аренде, задолженностях и свободных помещениях, чтобы дать инвесторам ясное представление о динамике денежных потоков объекта недвижимости.

2. управление долгами: для продуктов, таких как кредиты RWA, регулярные обновления залога по займам, погашения, корректировки процентных ставок и действия по рефинансированию необходимы для информирования инвесторов о состоянии продукта, поддержания их доверия.

3. изменения собственности: также требуются объявления, если базовый актив или юридическое лицо, владеющее активом, подвергается каким-либо фундаментальным изменениям в собственности.

4. регулирование рынка: когда изменяется регуляторная среда рынка базового актива, менеджеры должны сообщать и вносить необходимые изменения для обеспечения соответствия.

помимо этого, есть и другие сложные детали, такие как страхование активов и стратегии управления рисками, оценка активов и проверка, а также учреждающее юридическое лицо. Для управления реальным активом от токенизации до обновления информации и поддержки требуется значительное усилие и внимание на протяжении всего его жизненного цикла инвестиции. В текущей обстановке «избыточности инфраструктуры» на рынке получение активов на цепочку больше не является самой сложной частью развития RWA; продолжающаяся внеланцетная проверка и юридическое регулирование замедляют рост категорий и масштаба активов, уменьшая стоимость активов на цепочке. Это обсуждение происходит с предпосылкой, что централизованные внеланцетные аудиты не считаются рискованными.

масштаб и темпы роста активов rwa полностью зависят от силы оффшейн эмитентов и управляющих учреждений. именно поэтому продукты us treasury rwa быстро выросли после того, как в эту сферу вступил blackrock. в отличие от этого, другие активы, такие как недвижимость и товары, испытывают трудности в достижении эффектов масштаба из-за отсутствия процессной автоматизации. тем не менее, эрозия стоимости ончейн активов также представляет собой значительную бизнес-возможность. в настоящее время потенциальные доходы в основном поступают в руки эмитентов и управляющих активами, таких как securitize.

Возможно ли создать автоматизированную систему «оракул активов» в области rwa, подобную тому, что делает chainlink для defi? мы нашли некоторые ответы в проекте jiritsu.

jiritsu - это подсеть лавины, специально разработанная для верификации активов вне цепи, с целью автоматизации и доверительной регистрации и верификации активов вне цепи. Это повышает экономическую эффективность и прозрачность токенизации rwa, снижая износ и затраты в цепи. Интегрируя zk-доказательства и многопартийные вычисления mpc, jiritsu может обеспечить безопасную и частную автоматизированную верификацию деталей актива, встраивая регуляторное соблюдение и целостность актива в токенизированные продукты. Интересно, что “jiritsu” происходит из японского слова “じりつ,” что означает независимость. В области rwa, где сильно полагается на централизованный труд для ключевых аспектов, именно это требуется для улучшения крипто-природных характеристик и достижения масштабных эффектов.

оракул jiritsu zk-mpc aggreGate.ios собирает данные из нескольких источников и проверяет связанные вычисления, используя многофункциональные механизмы извлечения данных для повышения глубины интеграции различных типов активов. оракул включает в себя как механизмы «пуш», так и «пулл». первый позволяет поставщикам данных (например, управляющим активами) отправлять информацию непосредственно в оракул, а второй позволяет оракулу получать данные через api непосредственно из систем интегрированных информационных поставщиков, таких как программное обеспечение цепочки поставок и банковская информация.

С точки зрения механизмов консенсуса, Jiritsu вводит концепцию Proof of Workflow (PowF). Узлы в сети работают под управлением операционной системы, управляемой вычислительным механизмом и диспетчером рабочих процессов, используя сгенерированные доказательства ZK для обеспечения проверяемых механизмов консенсуса вычислений и выполнения смарт-контрактов, напрямую интегрируя механизм консенсуса в свою структуру MPC. В отличие от существующих оракулов, таких как Chainlink или Pyth, Jiritsu не требует кроссчейн-мостов для передачи информации при агрегировании данных и добавляет функции анализа и проверки к простой обратной связи по данным.

при регистрации пользователей или управляющих активами, которые хотят токенизировать и предоставить подробную информацию о них, проверяющие zk-mpc проанализируют эту информацию и подтвердят стоимость актива и его статус соответствия. Процесс анализа включает в себя два типа проверяющих: один для рассмотрения бизнес-политик и соблюдения регулирующих норм, и другой для обработки финансовых данных, выполнения операций по извлечению текущей цены и задач оценки рынка. После анализа и проверки информации zk-mpc будет генерировать zk-доказательство и сохранять его в цепочке. Пользователи затем могут запросить эти доказательства и встроить их в свои смарт-контракты, завершив весь процесс токенизации активов.

jiritsu официально проиллюстрировал полный процесс, используя токенизированный золотой продукт paxos, paxg:

сначала Paxos покупает золото через надежную биржу и вносит его на хранение к кастодиану. Пользователи Jiritsu могут затем использовать приложение Jiritsu на поддерживаемых публичных цепях для создания верификаторов на узлах zk-mpc сети Jiritsu. После того, как узлы zk-mpc получают информацию о хранении золота Paxos, верификаторы генерируют соответствующие zk-доказательства.

во время процесса верификации узлы zk-mpc отвечают за вычисления верификации вне цепи, а сгенерированные zk-доказательства имеют разные уровни доступа и разрешений конфиденциальности. Например, аудиторы могут иметь полный доступ ко всей информации, в то время как управляющие активами могут видеть только информацию, относящуюся к их роли. Этот процесс верификации может обновлять информацию в заданные времена или по требованию, гораздо более эффективно и надежно, чем текущий метод paxos для ручной верификации инвентаря ежеквартально.

после загрузки zk доказательства в сеть jiritsu, paxos может приступить к токенизации своего поддерживаемого золота. на этом этапе jiritsu также реализует концепцию «цепной абстракции», позволяющую эмитентам активов, таким как paxos, чеканить соответствующие токены на целевых идеальных цепях, таких как solana, avalanche или bnb chain.

после генерации токенов paxos выплачивает комиссии узлам и верификаторам через приложение jiritsu, с частью, выделенной для сети jiritsu. инвесторы, покупающие токены paxg, получат базовое золотое подтверждение и смогут использовать его для доступа к информации о статусе хранения золота в сети jiritsu, в то время как paxos может передать затраты на комиссии инвесторам на этом этапе.

DApps на сети jiritsu разработаны для облегчения записи конкретных данных, позволяя пользователям создавать верификаторы для любой бизнес-логики, считывателя данных и интеграции смарт-контрактов. Эта адаптивность обеспечивает возможность jiritsu предоставлять настраиваемые решения для широкого спектра бизнес-потребностей. Кроме того, благодаря своим облачным услугам zk-mpc, jiritsu proof значительно расширяет категории активов для проверки информации. Помимо традиционных финансовых проверок, таких как банковская информация и корпоративный кредит, он также может проверять информацию о статусе различных реальных активов, таких как оборудование, инвентарь, а также информацию о транзакциях и доходах предприятия. Недавно jiritsu предоставил доказательство инвентаризации для компании поставщика Amazon с более чем 100 000 единицами товаров и общей стоимостью около 20 миллионов долларов.

на основе этого, Jiritsu также измеряет свое влияние на токенизацию активов реального мира с помощью двух метрик данных: «общее количество проверенных активов» и «общее количество обеспеченных активов». Эти метрики обеспечивают более совместимые и взаимодействующие основные активы для протоколов DeFi. Согласно данным на официальномпанель управления Dune, jiritsu has verified over $18 billion in assets to date, with over $60 million in assets ready for use by various protocols.

Недавно Jiritsu интегрировался с экосистемой RWA BlackRock, чтобы обеспечить автоматизированные ончейн-доказательства оценки, проверки, соответствия и информации платформы KYC для своих спотовых ETF Bitcoin и резервных активов фонда Buidl. Это позволяет другим протоколам более удобно и быстро использовать эти уже находящиеся в сети активы. С другой стороны, несмотря на то, что IBIT и Buidl приносят значительные дополнительные средства на крипторынок и RWA, их проверка активов по-прежнему опирается на самоотчетность и предлагает только ежегодные аудиты. Jiritsu предоставляет этим продуктам более прозрачные и экономичные решения.

Jiritsu также интегрировался с платформой Republic, которая обладает глубокой экспертизой в области RWA, позволяя любому управляющему активами непосредственно реализовывать и использовать аналогичные решения. Предлагая различные токенизированные продукты, он улучшает соответствие и операционную эффективность. Управляющие активами могут использовать зрелую инфраструктуру, предоставляемую Republic, для токенизации, соответствия, маркетинга и обслуживания клиентов. Автоматизируя и проверяя аудит без доверия, Jiritsu перемещает работу, ранее выполнявшуюся институтами, такими как Moody's и KPMG, на цепочку блоков. Выручка от этой части традиционного рынка превышает 150 миллиардов долларов; даже 10% расчет представляет собой высокофантазийный потолок бизнеса.

фон команды

Соучредители Jiritsu Network Джейкоб Гедалия и Дэвид Гедалия пользуются большим уважением в академической среде. Джейкоб получил степень бакалавра в области физики и философии в Нью-Йоркском университете и степень магистра в области прикладной физики в Научном институте Вейцмана в Израиле. Дэвид получил степень магистра вычислительной географии в Университете Бар-Илан и степень доктора философии. В области нейронных вычислений от Еврейского университета в Иерусалиме. Кроме того, Джейкоб является успешным серийным предпринимателем, основавшим и закрывшим четыре компании, и вместе с Дэвидом они владеют более чем 100 патентами США.

jiritsu собрала общую сумму в $10.2 миллиона в своих последних двух раундах финансирования, которые возглавила gumi cryptos capital. Другими инвесторами являются susquehanna private equity investments, lllp, и republic capital. Бывший управляющий активами blackrock Майкл Люстиг также присоединился к команде jiritsu. Компания планирует использовать новые средства для «ускорения разработки и принятия платформы uvc и tomei rwa». Основанная в 2020 году, jiritsu разработала технологии, такие как unlimited verifiable computation (uvc), которые направлены на обеспечение простого в программировании подхода, применимого к любому рабочему процессу, генерируя доказательства рабочего процесса.

заявление:

эта статья воспроизводится из [theblockbeats], исходный заголовок звучит как "понимание джирицу в одной статье: бывший менеджер по управлению активами BlackRock также присоединяется, крипто-родное решение RWA", авторские права принадлежат оригинальному автору [0xFacai], если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Команда Gate LearnКоманда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

отказ от ответственности: мнения и взгляды, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

другие языковые версии статьи переводятся командой Gate.io Learn, не указанной вГейт.ио, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или скопирована.