В последнее время дискуссии о RWA на рынке продолжают набирать обороты. Многие известные крупные учреждения также вошли в эту сферу, сигнализируя о том, что RWA может стать следующей горячей тенденцией на рынке.

На самом деле, данные подтверждают популярность RWA. В этом году RWA стал самым быстрорастущим треком в сфере криптовалют, с ошеломляющим темпом роста общей заблокированной стоимости (TVL) в 653%. По состоянию на октябрь, RWA стала шестой по величине категорией в DeFi с общим объемом TVL в 57 млрд. долларов. Кроме того, количество держателей токенов RWA постоянно растет. В настоящее время у RWA более 45 000 держателей токенов, что почти вдвое больше, чем в предыдущем году.

Данные о росте RWA Ситуация

Итак, что именно представляют собой активы RWA? Каков их текущий статус развития? Каковы наиболее представительные проекты в этой области? Следующий текст познакомит Вас с ними по очереди.

1、 Активы RWA обеспечены соответствующими реальными активами и полностью записаны в блокчейн.

Активы реального мира (RWA) относятся к материальным и нематериальным активам в физическом мире, таким как недвижимость, облигации, сырьевые товары и т.д. Токенизация RWA переносит эти внецепочечные активы в блокчейн, открывая новые возможности и потенциальные сценарии использования. Токенизированные RWA можно хранить и отслеживать в блокчейне, что повышает эффективность и прозрачность, снижая вероятность человеческих ошибок.

С быстрым развитием сферы RWA различные проекты стали появляться как грибы после дождя. В настоящее время более 20 проектов успешно запущены и работают, и еще бесчисленное множество проектов находится на стадии разработки.

Однако проекты RWA отличаются от традиционных криптовалютных проектов. Во-первых, проекты RWA подкреплены реальными базовыми активами. Чтобы обеспечить подлинность и легитимность активов, каждая токенизация активов RWA должна отвечать двум основным элементам: представление и владение, и оба эти элемента должны быть записаны в блокчейн.

Репрезентативность означает, что активы должны физически существовать и не могут быть чисто воображаемыми. Кроме того, необходимо четко определить и зафиксировать подробную информацию об активах, например, есть ли у них физическая форма, истекает ли срок их действия и кто является их фактическими владельцами.

Право собственности относится к юридическому владению активами. Это означает, что право собственности на активы должно быть юридически зафиксировано в блокчейне, обеспечивая консенсус среди владельцев активов и предоставляя механизм разрешения споров в случае потенциальных конфликтов.

2、 Ограничения, с которыми сталкивается развитие активов RWA: Несовместимость с традиционными финансовыми правилами.

Хотя область активов реального мира (RWA) быстро развивается, она все еще находится на исследовательском этапе, и отраслевые стандарты еще не полностью сформированы.

В 1990-х годах кредитный рынок США начал процесс секьюритизации, упаковывая различные активы с помощью стандарта, называемого CUSIP. Этот стандарт может отражать потенциальные риски активов, но не может полностью представлять право собственности на активы. Теперь децентрализованная технология бухгалтерских книг предлагает возможное решение и становится основной поддержкой для криптопроектов RWA.

Однако в настоящее время проблема заключается в том, что проекты RWA все еще не могут в полной мере отражать риск активов и не могут эффективно разрешать споры, вызванные рисками активов. Сегодня, когда в мире криптовалют возникают споры, большинство вопросов по-прежнему приходится решать юридическим путем.

В этом контексте текущие направления поиска RWA в основном включают два аспекта: постепенное признание токенов активов для RWA в качестве законных базовых активов в различных странах и их защита с помощью существующих правовых систем. Например, недавние меры, принятые в Гонконге, похоже, движутся в этом направлении. Проектные команды напрямую встраивают активы и меры защиты в смарт-контракты, обеспечивая более надежную защиту в рамках существующей правовой системы. В отсутствие четких правил в Северной Америке, по-видимому, именно в этом направлении и идет развитие.

В заключение следует отметить, что, несмотря на то, что современный рынок RWA относительно невелик по сравнению с традиционными финансами, его преимущества в области расчетов на цепочке и регулирования еще не полностью реализованы. Однако по мере роста рынка и постепенного понимания традиционными финансовыми учреждениями новой технологии, преимущества этой новой технологии постепенно станут очевидными.

3、 Появилась Коалиция Токенизированных Активов (TAC), специально созданная для продвижения Активов Реального Мира (RWA).

7 сентября Coinbase, Circle и Aave, среди прочих, совместно запустили Консорциум Токенизированных Активов (TAC). В этот консорциум также входят Base, Centrifuge, Credix, Goldfinch и RWA.xyz. Консорциум считает, что токенизация активов реального мира (Real-World Assets, RWA) - это будущее криптовалютной индустрии, и стремится продвигать внедрение токенизации RWA в глобальном масштабе.

Приборная панель данных RWA

На основе панели токенизированных активов, предоставленной TAC, становится ясно, что в рамках текущего ландшафта токенизированных активов DeFi общая стоимость, заблокированная (TVL) в активах типа частного кредитования, достигла 4,4 миллиарда долларов США, а годовая процентная ставка (APR) достигла 9,87%.

Общая сумма TVL (Total Value Locked) в казначейских облигациях США достигает 600 миллионов долларов с APY (Annual Percentage Yield) 5,25%.

Альянс также рассматривает возможность разработки соответствующих принципов соблюдения требований для содействия внедрению технологии блокчейн, а также создания образовательного контента и необходимой инфраструктуры для перевода различных типов активов на блокчейн.

Основатель компании Centrifuge Лукас Фогельсанг заявил: "С помощью TAC мы пытаемся создать рынок или целую экосистему. Чем больше мы сможем стандартизировать и сотрудничать, тем быстрее вся индустрия достигнет скорости бегства и станет по-настоящему конкурентоспособной".

Что касается стандартизации активов реального мира, Лукас сказал: "Я считаю, что KYC станет одной из стандартизаций, которые рано или поздно появятся. Сегодняшние учетные данные KYC не являются по-настоящему переносимыми, а реальные активы в DeFi должны проходить KYC, поэтому нам необходимо выяснить, как мы можем сотрудничать в этом направлении".

Далее мы углубимся в некоторые из популярных в настоящее время проектов RWA.

4、 Вот некоторые репрезентативные проекты, связанные с RWA: MakerDao, Pendle, Ondo Finance, Frax, TrueFi

В настоящее время MakerDAO является лидером в сфере RWA (Real World Asset), а также занимает второе место среди проектов DeFi по показателю TVL (Total Value Locked). Его TVL в бизнесе RWA достиг 3,2 млрд. долларов, а темпы роста в этом году составили 400%. В марте этого года основатель компании, РунеКек, предложил план "Эндшпиль", направленный на увеличение доходов платформы за счет инвестиций в активы реального мира и фонды денежного рынка. В настоящее время 46% $DAI обеспечены RWA в качестве резервных активов, а 66,9% дохода от протокола Maker DAO поступает от RWA.

Диаграмма доли доходов протокола MakerDAO

Pendle, протокол LSDFi, который привлек значительное внимание в первой половине этого года, получил инвестиции от Binance Labs в августе. Вслед за этим компания Pendle объявила об интеграции двух протоколов Real World Asset (RWA) в свой основной продукт Pendle Earn. Эти протоколы - sDAI от MakerDAO и fUSDC от Flux Finance. ТН Ли, соучредитель и генеральный директор компании Pendle, заявил, что RWA вошли в пространство DeFi, и Pendle может предложить пользователям различные традиционные финансовые инструменты, такие как процентные деривативы, свопы и фиксированный доход, чтобы помочь им управлять своей доходностью.

Ondo Finance - это топовый токенизированный протокол DeFi для ценных бумаг. Он может похвастаться годовой доходностью в 4,7% от вложений в Фонд денежного рынка США (OMMF), в то время как доходность казначейских облигаций США (OUSG) может достигать 5,5%.

Скриншот официального сайта

12 октября компания Frax выпустила FraxV3, позволяющую пользователям зарабатывать реальные доходы от облигаций на цепочке с помощью sFrax и FBX. sFrax, работающий на базе AMO, преобразует базовое обеспечение в различные RWA, приносящие доход. Пользователи могут зарабатывать еженедельные вознаграждения в размере $FRAX, делая ставки на Frax, с первоначальной годовой доходностью до 10%. С другой стороны, FXB - это бескупонные облигации, которые пользователи могут приобрести со скидкой и обменять на FRAX по номинальной стоимости через определенный период, получая таким образом доход. Всего за один день после запуска FraxV3 привлек более 150 пользователей, которые в совокупности внесли в пул обеспечения sFRAX более 35 миллионов долларов США, в результате чего общее количество токенов sFRAX в ставках превысило 11 миллионов.

Maple Finance - это платформа кредитования B2C на цепочке, которая в настоящее время занимает первое место по TVL среди протоколов беззалогового кредитования. Пользователи могут одалживать средства учреждениям Web3, таким как маркет-мейкеры или платформы управления активами, и получать доход от 4% до 14%.

TrueFi в первую очередь работает как B2B-платформа для беззалогового кредитования, используя инновационные механизмы, которые соединяют заемщиков, кредиторов и профессиональных кредитных оценщиков посредством смарт-контрактов. В настоящее время только учреждения могут брать займы на платформе, и одобрение займов определяется держателями токенов $TRU после оценки кредитоспособности, проводимой внутренним комитетом. Недавно компания TrueFi представила Казначейский фонд США, минимальная сумма покупки которого составляет 100 000 долларов США, что делает его инвестиционным вариантом с относительно высоким порогом вхождения.

5、Вывод: RWA начинает важнейший эксперимент по интеграции криптовалют в реальный мир.

Сфера активов реального мира (Real World Assets, RWA), которая служит точкой соприкосновения финансовых технологий и традиционных активов, в настоящее время находится на решающем этапе развития. Хотя его доля на рынке остается относительно ограниченной по сравнению с традиционной финансовой системой, его истинный потенциал и преимущества еще не полностью реализованы. Однако становится все более очевидным, что эта ситуация меняется по мере развития технологий и становления рынка.

Традиционные финансовые учреждения постепенно признают ценность блокчейна и децентрализованных технологий, создавая благоприятные условия для дальнейшего роста RWA. У нас есть основания полагать, что со временем RWA будут все более эффективно интегрироваться с традиционными финансами и технологией блокчейн, предлагая беспрецедентные возможности и ценность для инвесторов и участников рынка. Давайте с нетерпением ждать, когда RWA приведет к еще большим преобразованиям и прорывам во всем финансовом секторе в будущем.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана с[medium]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору[миссис Ватанабе]. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Предупреждение об ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.