Зачем нужна венчурная ДАО?

В реальной жизни коллективные инвестиции существуют в различных организационных и инвестиционных формах. Как уже говорилось в нашей серии "Краткие сведения о венчурном капитале", у индивидуальных инвесторов есть множество вариантов участия в венчурном капитале. К ним относятся прямые инвестиции в качестве индивидуальных инвесторов, вступление в организации венчурного капитала для коллективного инвестирования или покупка финансовых продуктов, выпускаемых этими организациями. В отличие от традиционных финансов, в криптопространстве существует активное инвестиционное сообщество, начиная от групп, созданных энтузиастами венчурного капитала, и заканчивая сообществами, объединенными принципами децентрализованного венчурного капитала. Венчурная DAO (децентрализованная автономная организация или ДАО) воплощает в себе этот сдвиг, используя технологию блокчейн для создания надежных и безопасных систем управления фондами. Она демократизирует инвестиционные операции, используя смарт-контракты для автоматизации принятия инвестиционных решений и управления инвестициями, что знаменует собой значительную эволюцию по сравнению с традиционными инвестиционными сообществами.

Зачем разрабатывать режимы DAO?

Заметная тенденция заключается в том, что многие инвестиционные сообщества и фонды начинают обращать внимание и принимать этот зарождающийся технологический стек и направление его развития. Однако они сталкиваются с реальной проблемой: высокими барьерами для создания и участия в инвестиционных ДАО, в первую очередь из-за технологических ограничений. DAOSquare выделяется как поставщик решений в этой области, стремящийся облегчить традиционным венчурным фондам и инвесторам использование этих передовых инструментов и задействовать их преимущества.

В рамках инкубатора DAOSquare мы разработали три типа моделей венчурных DAO, основанных на распространенных операционных режимах, наблюдаемых в сфере криптоинвестиций, оптимизируя и модулируя процедуры создания и работы DAO. Это значительно снижает препятствия для создания и функционирования венчурных DAO, повышая эффективность сбора средств и инвестиций. На этой шаблонной основе настройка каждого DAO облегчается за счет установки и изменения параметров, что позволяет гибко подстраиваться под операционные потребности различных DAO.

В инкубаторе DAOSquare,

• Суммонер (создатель) DAO может развернуть слегка настроенную венчурную DAO на блокчейне всего за несколько минут с помощью нескольких щелчков мыши.
• Губернатор (управляющий) каждой DAO может оперативно управлять и принимать решения для DAO посредством голосования по предложениям.
• Инвесторы могут просматривать множество стандартизированных форм венчурных DAO на одной платформе, гибко присоединяясь к различным моделям в соответствии со своими инвестиционными требованиями.
• Операции венчурной DAO, основанные на смарт-контрактах, можно отследить и проверить, что делает их более быстрыми, безопасными и прозрачными по сравнению с внецепочечными инвестиционными организациями.
• Для организаторов и менеджеров DAO это новое технологическое приложение значительно сокращает ручную, утомительную работу.

Режим работы в Инкубаторе DAOSquare определяет операционные рамки для венчурного DAO в нем, определяя принцип работы DAO и структуру смарт-контрактов. Учитывая различия в структуре смарт-контрактов у разных моделей Venture DAO, после развертывания модель DAO является неизменяемой.

В настоящее время Инкубатор DAOSquare предлагает три модели венчурных ДАО, которые пользователи могут создать или принять в них участие:

• Винтаж
• Коллективный
• Flex

В этих моделях заключены типичные механизмы управления и работы частных коллективных инвестиций, распространенные сегодня. Давайте рассмотрим три модели венчурных ДАО, которые в настоящее время доступны в Инкубаторе DAOSquare.

Винтажный DAO

Философия дизайна

Модель Vintage DAO, вдохновленная традиционной структурой частных инвестиций GP+LP (фонды слепых пулов), воплощает в себе суть коллективных инвестиций в условиях неопределенности. В Vintage DAO средства объединяются инвесторами и управляются менеджерами фонда (Governors) от их имени, что отражает роли GP и LP в обычных фондах, устанавливая между ними фидуциарные отношения.

Роли

• Управляющий: Эта роль сродни роли управляющего фондом, отвечающего за создание фонда, выбор объектов инвестиций и проведение их тщательной проверки перед принятием инвестиционных решений. Губернаторы управляют DAO и его конкретными инвестиционными проектами посредством предложений и голосования, без прямого вмешательства Инвесторов в процесс принятия решений.
• Инвестор: Участники в этой роли выступают исключительно в роли финансистов, внося капитал в фонд, инициированный управляющими в рамках Vintage DAO. Они наделяют Управляющих инвестиционными полномочиями, лишая их права голоса при принятии инвестиционных решений в рамках DAO.

Управляющие получают компенсацию и стимул в виде вознаграждения за управление и уплаты процентов. Они также могут предложить вознаграждение тем, кто предлагает инвестиционные проекты, либо в виде сумм инвестиций, либо в виде токенов Payback.

Операционный процесс

После успешного развертывания Vintage DAO позволяет губернаторам инициировать создание нового фонда. На этапе сбора средств подходящие Инвесторы могут вносить средства. Если цель по сбору средств достигнута, фонд официально начинает свою работу и переходит в инвестиционную фазу.

Vintage DAO автономно управляет всеми этапами жизненного цикла фонда (привлечение средств, инвестиции, погашение, возврат) с помощью заранее определенных механизмов и сроков. В рамках DAO одновременно может существовать только один активный фонд, но последующие фонды могут быть запущены быстро после завершения работы предыдущего.

Пропорции инвестиций и доли инвесторов фиксируются в начале каждого этапа инвестирования. Инвестиционные предложения могут быть поданы только в том случае, если DAO располагает достаточными средствами для осуществления инвестиций, что ограничено контрактом.

Целевая аудитория

Vintage DAO воспроизводит традиционную структуру фонда прямых инвестиций в домене Web3, обслуживая клиентов:

• Традиционные фонды прямых инвестиций переходят или экспериментируют в рамках Web3.
• Лица, обладающие профессиональными навыками инвестирования и желающие использовать свой опыт, создав собственную венчурную DAO.
• Инвестиционные организации с готовыми проектами, но не имеющие необходимых средств.
• Инвесторы с терпимостью к риску и незанятым капиталом, желающие доверить свои инвестиции профессионалам.

Коллективная ДАО

Философия дизайна

Модель Collective DAO вдохновлена инвестиционными клубами, особенно англо-американскими. Он представляет собой систему, в которой несколько человек объединяют средства, при этом каждый участник имеет равные права на принятие инвестиционных решений и управление. Эта модель исключает традиционные отношения между консультантом и клиентом, гарантируя, что ни один человек не выступает в роли инвестиционного консультанта для других.

Роли

В коллективной DAO все члены имеют равные права и обязанности, выступая одновременно в роли управляющих и инвесторов. Такая структура позволяет каждому члену участвовать в оперативном обслуживании DAO и в принятии инвестиционных решений. Решения по управлению и инвестициям принимаются путем подачи предложений и голосования, при этом все члены имеют право голоса. Без попечителей каждый член клуба несет ответственность за свои решения. Несмотря на отсутствие комиссий за управление или начисляемых процентов, расходы, понесенные в процессе работы и инвестирования, могут быть распределены через предложения по расходам. Вознаграждение для участников инвестиционных проектов (Proposers) может быть установлено в виде суммы инвестиций или жетонов Payback Tokens.

Операционный процесс

Подобно модели Vintage в плане объединения средств, модель Collective не имеет фиксированного цикла фонда. После развертывания коллективная DAO позволяет собирать средства, инвестировать, выкупать и менять состав участников без заранее определенных периодов, гибко подстраиваясь под предложения о финансовых и кадровых корректировках. Несмотря на то, что каждый участник имеет право голоса, индивидуальные предпочтения должны совпадать с коллективными решениями. Чтобы сохранить индивидуальную автономию, перед реализацией инвестиционных предложений может быть установлен льготный период, позволяющий несогласным членам выйти и вернуть свои средства. Пропорции инвестиций фиксируются на этапе подачи предложения, при этом предложения зависят от наличия средств у DAO (ограничение по договору).

Целевая аудитория

Модель коллективного DAO подходит для групп инвесторов, желающих принимать совместные инвестиционные решения и управлять ими. Сюда входят:

• Традиционные (оффлайновые) инвестиционные клубы, переходящие в Web3-пространство или практикующие в нем.
• Инвесторы-единомышленники, желающие коллективно принимать инвестиционные решения через внутрицепочечную инвестиционную DAO, где члены признают инвестиционную философию и возможности друг друга и готовы следовать коллективному мнению.

Flex DAO

Философия дизайна

Flex DAO разработана на основе концепции гибкости, вдохновленной моделью синдиката, основанной на сделках, которые обычно используются в традиционных частных инвестициях. Он подчеркивает автономию индивидуальной воли, позволяя инвесторам принимать решение об участии в конкретных инвестиционных предложениях без предварительного объединения средств. Средства собираются для каждого проекта в отдельности, и если минимальная цель инвестиций достигнута, предложение выполняется.

Роли

Flex DAO выделяет две роли: Губернатор и Инвестор, каждая из которых имеет свои обязанности, отличающиеся от моделей Vintage и Collective. В Flex DAO управляющие в первую очередь являются организаторами, поддерживающими контракт DAO, например, модифицируют механизм, обновляют контракт и управляют участниками, не принимая при этом непосредственного участия в принятии инвестиционных решений. Инвесторы в Flex DAO участвуют в каждом отдельном проекте, причем в каждом проекте потенциально может быть свой набор инвесторов.

Хотя управляющие не принимают инвестиционных решений, они все же могут устанавливать комиссионные за управление и Carry в качестве операционной компенсации. Вознаграждение для участников может быть установлено в виде суммы инвестиций или жетонов Payback.

Операционный процесс

Flex DAO работает на основе конкретного проекта, не создавая фонд на блокчейне. Квалифицированные участники подают инвестиционные предложения, а потенциальные инвесторы, отвечающие требованиям к инвесторам, принимают решение о внесении средств, основываясь на своих суждениях. Если несколько предложений требуют предварительной проверки, можно устроить голосование, чтобы активировать предложения для сбора средств. Как только сбор средств соответствует минимальным требованиям к инвестициям, инвестиции осуществляются.

После развертывания Flex DAO может инициировать инвестиционные предложения в любое время, причем несколько предложений могут быть запущены одновременно. Конечные инвесторы и распределение их долей по каждому предложению могут отличаться, и предложения могут не вернуть деньги, если не будет достигнута минимальная цель по инвестициям.

Целевая аудитория

Flex DAO предлагает гибкую, легкую модель для прямых инвестиций, подходящую для:

• Инвестиционные общественные организации, которые в настоящее время занимаются аналогичной деятельностью в оффлайне и хотят перейти в онлайн.
• Инвесторы предпочитают не брать на себя обязательства по предоплате и стремятся к автономии в выборе проектов.
• Учреждения или частные лица, обладающие финансовым потенциалом, но не имеющие возможностей для инвестирования.
• Учреждения или частные лица, имеющие инвестиционные возможности, но не имеющие средств.

Какой режим венчурного DAO лучше всего подходит для Вас?

Вы можете быстро понять характеристики и преимущества трех моделей Venture DAO с помощью приведенной ниже таблицы.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана из статьи Введение в инкубатор DAOSquare: Три модели ДАО], Все авторские права принадлежат оригинальному автору[DAOSquare]. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Предупреждение об ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.